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Perspectivas de la economía española

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Análisis de la situación actual y retos de la economía española (crecimiento más productivo, oportunidades para los jóvenes y políticas públicas eficaces, entre otros). Conferencia de Francisco Pérez en la entrega del Premio FEBF a la Divulgación Financiera. Forinvest, Valencia, 12/03/2015

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Perspectivas de la economía española

  1. 1. Economía española: perspectivas a corto y medio plazo Francisco Pérez Universidad de Valencia e Ivie ENTREGA PREMIO FEBF A LA DIVULGACIÓN FINANCIERA A EFPA ESPAÑA Forinvest Valencia, 12 de marzo de 2015
  2. 2. 2 Fuente: INE y elaboración propia Evolución del empleo. España. 1980-2014 Miles de personas ¿De dónde venimos, a dónde vamos? SITUACION ACTUAL  Durante los últimos 35 años España ha duplicado su capacidad de generar renta y ha incrementado sustancialmente el empleo.  La evolución ha sido positiva pero irregular.  La crisis actual nos ha hecho retroceder a los niveles de renta y empleo de hace diez años. ¿Qué nos espera en la próxima década: estancamiento o desarrollo? Evolución del PIB. España. 1980-2013 Millones de euros de 2013 0 5.000 10.000 15.000 20.000 25.000 1980 1982 1984 1986 1988 1990 1992 1994 1996 1998 2000 2002 2004 2006 2008 2010 2012 2014 2016(P) 0 200.000 400.000 600.000 800.000 1.000.000 1.200.000 1980 1982 1984 1986 1988 1990 1992 1994 1996 1998 2000 2002 2004 2006 2008 2010 2012 2014(P) 2016(P)
  3. 3. 3 España a principios de 2015 SITUACION ACTUAL Tasa de variación del PIB y del empleo. España, 2009-2014* Porcentaje * 3º trimestre para PIB y 4º para empleo. Déficit público sobre el PIB. España, 2009-2013. Porcentaje Déficit/Superávit de la balanza de bienes y servicios sobre el PIB. España, 2009-2014. Porcentaje p: Previsión Fuente: IGAE (2014) e INE (2014).  Tras un lustro de variaciones negativas, España ha vuelto a crecer y crea empleo, esperándose que continúe así en 2015.  Revisión al alza de las previsiones: ¿hasta el 3%?  Corrección de algunos desequilibrios: el déficit público se modera y el superávit comercial se sostiene.  Elevado desempleo y mucha desigualdad Fuente: Eurostat (2014), INE (2014) y elaboración propia. Fuente: INE (2014) y elaboración propia. -11,1 -9,6 -9,6 -10,6 -7,1 -5,5 -12 -10 -8 -6 -4 -2 0 2009 2010 2011 2012 2013 2014(p) -1,2 -1,3 -0,2 1,6 3,4 2,9 2,4 2,3 -2 -1 0 1 2 3 4 2009 2010 2011 2012 2013 2014TI 2014TII 2014TIII -3,8 -0,2 0,1 -1,6 -1,2 1,6 -6,8 -2,3 -1,9 -4,6 -0,7 2,5 -8 -6 -4 -2 0 2 4 2009 2010 2011 2012 2013 2014 PIB Empleo
  4. 4. 4 SITUACION ACTUAL Los flujos empiezan a ir bien: • Crecimiento positivo del PIB (6 trimestres) y revisiones al alza del mismo • Creación de empleo y caída del paro, a ritmos elevados • Mejora saldo Balanza por cuenta corriente • Reducción prima de riesgo y recuperación de la inversión extranjera • Ganancias de productividad (moderadas) Pero los stocks presentan elevados desequilibrios • Elevado desempleo (5,5 m. EPA y 4,5 m. PR) • Elevada deuda privada: empresas (110% PIB) y familias (72% PIB) • Elevado endeudamiento público (96,8% PIB) • Elevada deuda externa (162% PIB) y Posición Inversión Internacional (-95% PIB)
  5. 5. 5  Consolidación del crecimiento  Reducción del endeudamiento  Mejora de la competitividad  Mejora de la productividad Retos a corto SITUACION ACTUAL
  6. 6. 6  Muchos cambios a escala global: escenario mundial muy exigente.  Incertidumbres geopolíticas  Economías en desarrollo con dificultades para competir  Crecimiento europeo frágil  Costes elevados  Parte del tejido empresarial no reacciona  Estructuras rígidas  Sistema de gobernanza desequilibrado Retos a corto SITUACION ACTUAL Tasa de crecimiento del PIB per cápita por grupos de renta, 1963-2013. Porcentaje 1,1 4,2 3,7 -2 -1 0 1 2 3 4 5 6 1963 1968 1973 1978 1983 1988 1993 1998 2003 2008 2013 Alta Media Baja Tasa de variación del empleo. Regiones del mundo, 2010-2013. Porcentaje 2,1 1,1 0,8 2,9 1,9 1,5 1,1 0,5 -0,3 2,5 1,3 0,5 3,0 2,4 1,9 1,4 1,3 -0,28 -0,5 0,0 0,5 1,0 1,5 2,0 2,5 3,0 Resto de Asia Asia en desarrollo Asia desarrollada África subsahariana O. Medio y N. de África América Latina América del Norte Resto de Europa UE-27 2010-2013 2012-2013 Fuente: Banco Mundial (2014), The Conference Board (2014) y elaboración propia. Fuente: Banco Mundial (2014) y elaboración propia.
  7. 7. 7 RETOS A MEDIO PLAZO SECTOR PRIVADO: Crecimiento más productivo:  Crecimiento empresarial  Productividad de las inversiones  Incorporación productiva del conocimiento SECTOR PUBLICO: Crecimiento incluyente:  Igualdad de oportunidades: formación y empleo  Sostenibilidad financiera pública  Eficiencia de los servicios públicos DESAFIOS EN DOS AMBITOS
  8. 8. 8 Tasa de supervivencia de las empresas según antigüedad y tamaño empresarial. España, 2012. Porcentaje El tamaño empresarial es clave para la especialización y la productividad Evolución del empleo por tamaño empresarial. España, 2006-2013. 2006 = 100 CRECIMIENTO MÁS PRODUCTIVO  El tamaño de la empresa favorece la supervivencia empresarial:  Un 73% de los autónomos sobrevive un año en España y solo la mitad llega a los tres años de vida  Las empresas que nacen con 10 trabajadores aumentan la supervivencia en 15 y 21 puntos porcentuales  El tamaño de las empresas favorece el uso del capital humano y organizativo y aumenta la productividad.  La productividad favorece la creación de empleo de calidad Fuente: INE (2014) y elaboración propia. 73,3 59,6 51,1 44,4 39,0 88,3 77,8 72,6 65,6 54,1 0 20 40 60 80 100 Antigüedad 1 año Antigüedad 2 años Antigüedad 3 años Antigüedad 4 años Antigüedad 5 años Autónomos 10 o más empleados 98,7 93,3 91,7 88,9 79,4 78,0 92,1 93,3 87,3 97,4 97,9 104,3 70 75 80 85 90 95 100 105 110 2011 2012 2013 Microempresas (1-9 asal.) Pequeñas (10-49 asal.) Medianas (50-249 asal.) Grandes (250+ asal.) En 2013 solo las empresas grandes habían recuperado el empleo anterior a la crisis Fuente: Eurostat (2014) y elaboración propia.
  9. 9. 9 100 113 164 217 261 246 295 375 377 404 402 402 412 458 477 0 100 200 300 400 500 600 Diferencias en la productividad del trabajo por tamaño empresarial, 2013. Euros por ocupado Productividad de las inversiones 0 10.000 20.000 30.000 40.000 50.000 60.000 70.000 Microempresas (0-9 asal.) Pequeñas (10-49 asal.) Medianas (50-249 asal.) Grandes (250+ asal.) España UE-27 Alemania Francia Italia Reino Unido CRECIMIENTO MÁS PRODUCTIVO  Aumentar el peso de las empresas medianas y grandes favorecería la productividad por ocupado porque:  Aumenta las dotaciones de capital humano y tecnológico  Profesionaliza la dirección de las empresas y sofistica la gestión  Reduce su vulnerabilidad financiera  Facilita la internacionalización  La inversión directa extranjera (IDE) es un motor que proporciona recursos productivos y canaliza mejoras tecnológicas y de gestión: la evolución reciente es positiva y su recuperación contribuiría a mejorar la productividad. Inversión directa extranjera (IDE) acumulada en España. 2000=100 (e) Estimación Fuente: Naciones Unidas (2014), Banco de España (2014) y elaboración propia. Fuente: Comisión Europea (2013).
  10. 10. 10 Peso de la inversión empresarial en el PIB, 2000-2008 y 2008-2012. Sectores. Porcentaje Productividad de las inversiones CRECIMIENTO MÁS PRODUCTIVO • Durante la expansión la inversión fue intensa, pero ha resultado poco productiva. – La deficiente evaluación de los proyectos y la crisis han provocado caídas en la productividad de los capitales y graves problemas financieros • ¿Cómo mejorar la productividad de los capitales? – La composición reciente de la inversión empresarial apunta cambios en el modelo productivo: la inversión en activos inmateriales (sobre todo TIC) gana peso. Fuente: Fundación BBVA-Ivie (2014), INE (2014) y elaboración propia. Productividad del capital y Productividad Total de los Factores (PTF). 2000 = 100 60 70 80 90 100 110 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 Productividad del capital total Productividad del capital no residencial Productividad del capital público PTF 0,5 0,5 1,2 2,2 2,3 1,5 1,9 1,1 3,9 3,3 1,0 0,8 0,4 0,3 0,5 0,5 2,5 2,2 0 5 10 15 2000-2008 2008-2012 Agricultura Energía Manufacturas Construcción Comercio, transporte y hosterlería Información y comunicaciones Actividades financieros y de seguros Actividades inmobiliarias Resto Un aprovechamiento eficiente de los capitales existentes (como instalaciones y maquinaria) hoy infrautilizados permitiría aumentar el PIB un 20% con el mismo esfuerzo inversor Fuente: Fundación BBVA-Ivie (2014), INE (2014), The Conference Board (2014) y elaboración propia.
  11. 11. 11 Porcentaje de deuda empresarial en poder de empresas según la ratio de vulnerabilidad (EBIT + ingresos financieros)/gastos financieros. Porcentaje Financiación de la inversión y vulnerabilidad 6,6 11,5 13,6 16,9 19,4 33,4 33,6 36,4 59,244,2 42,9 37,4 35,8 38,9 32,5 25,2 26,9 17,8 11,2 20,7 23,7 17,7 10,8 9,0 14,2 18,2 5,738,0 25,0 25,4 29,6 30,8 25,0 27,0 18,5 17,3 0 10 20 30 40 50 60 70 80 90 100 Irlanda Alemania Bélgica Francia Finlandia Portugal Italia España Grecia < 1 1 - 2 2 - 3 > 3 Ratio de vulnerabilidad CRECIMIENTO MÁS PRODUCTIVO  Muchas empresas españolas tienen un endeudamiento elevado y una limitada capacidad de hacer frente al coste de la deuda con sus resultados de explotación.  Las empresas financieramente más vulnerables poseen el 36% de la deuda empresarial, el triple que en Alemania. Recuperar los márgenes es fundamental para reducir la vulnerabilidad financiera de las empresas y mejorar las perspectivas de la inversión. Nota: <1 : Las empresas no tienen ingresos suficientes para cubrir sus gastos financieros. Fuente: Amadeus (Bureau van Dijk 2014) y elaboración propia.
  12. 12. 12 Fuente: INE y elaboración propia Evolución del empleo total, los ocupados universitarios y los puestos de alta cualificación. España. 2000=100 Especialización productiva y calidad del empleo CRECIMIENTO MÁS PRODUCTIVO  A mayor nivel tecnológico de un sector más productividad, y más calidad y estabilidad del empleo.  La especialización en sectores de baja intensidad tecnológica frena la generación de empleo cualificado y el aprovechamiento del capital humano Se necesita un patrón de inversión más productivo: orientado a los activos intangibles (diseño, software, marketing, …) y la formación, y una gestión más profesional de las empresas. Evolución del empleo según niveles tecnológicos de las empresas. España. 2009=100
  13. 13. 13 Aprovechamiento del capital humano Ocupaciones cualificadas y sobrecualificación universitaria. Comparación internacional, 2012. Porcentaje  La estructura productiva se va orientando hacia ocupaciones más cualificadas, pero estamos lejos de los países avanzados.  La baja presencia relativa de ocupaciones cualificadas (33,1%) origina problemas de sobrecualificación entre los ocupados con estudios superiores  La oferta de universitarios supera a los puestos cualificados, existiendo importantes desajustes por sobrecualificación. 18,2 14,3 14,4 19,7 23,3 47,4 44,7 42,9 34,5 33,1 0 10 20 30 40 50 Reino Unido Francia Alemania Italia España Sobrecualificación universitaria Ocupaciones cualificadas Fuente: Eurostat (2014) y elaboración propia CRECIMIENTO MÁS PRODUCTIVO
  14. 14. OPORTUNIDADES: JÓVENES, EMPLEO Y FORMACION  La crisis han complicado la situación de los jóvenes españoles … …. por tercera vez en 40 años. 0 5 10 15 20 25 30 35 40 De 16 a 34 años 35 y más años Total Tasa de paro por grupo de edad. 1977-2014 (porcentaje) 14 Fuente: INE y elaboración propia. El regreso del desempleo juvenil
  15. 15. OPORTUNIDADES: JÓVENES, EMPLEO Y FORMACION  Ha servido para amortiguar el impacto de la crisis, más que en el pasado 0 5 10 15 20 25 30 35 40 45 50 Hasta secundarios obligatorios Secundarios postobligatorios Ciclo Formativos de Grado Superior Universitarios Total Tasa de paro por nivel de estudios terminados. Población de 16 a 34 años. 1977-2014 (porcentaje) Fuente: INE y elaboración propia. 36,3 46,4 19,1 7,3 15 La formación importa
  16. 16. … y lo seguirá haciendo  La formación va a seguir siendo fundamental, más incluso en el futuro.  Apenas habrá oportunidades para quienes carezcan de formación postobligatoria (llegará incluso a destruirse empleos elementales, en el escenario pesimista)  La mayoría de los nuevos empleos serán para quienes tengan educación superior. 2,2 3,6 -1,8 39,4 39,1 40,3 58,4 57,3 61,5 -20 0 20 40 60 80 100 Escenario base Escenario optimista Escenario pesimista Estudios básicos Estudios medios Estudios superiores Distribución de las oportunidades de empleo previstas por nivel estudios. 2013-2025 (porcentaje) Fuente: CEDEFOP. 16 OPORTUNIDADES: JÓVENES, EMPLEO Y FORMACION
  17. 17. Formación y jóvenes  Los jóvenes españoles tienen hoy los niveles de estudios completados más altos de la historia y sus competencias son mejores que las de sus mayores. 79,2 14,8 7,8 26,7 3,8 19,4 1,2 9,8 1,5 10,1 6,4 19,1 0 10 20 30 40 50 60 70 80 90 100 35 y más años. 1992 De 16 a 34 años. 2014* Doctores Universitarios Ciclo Formativo Grado Superior Ciclo Formativo Grado Medio Bachillerato Secundarios obligatorios con título Hasta secundarios obligatorios sin título Población de 16 y más años por grupo de edad nivel de estudios terminados. 1992 y 2014 (porcentaje) -10 0 10 20 30 40 50 Corea España Francia Polonia Finlandia PaísesBajos Flandes(Bélgica) Italia Austria Australia Irlanda Estonia Alemania Media IrlandadelNorte(UK) Canadá RepúblicaCheca Chipre Eslovaquia Japón Suecia Dinamarca Noruega EstadosUnidos Inglaterra/IrlandadelNorte(UK) Inglaterra(UK) Puntuación en PIAAC. Matemáticas. Diferencia entre la cohorte más joven (16-24) y la de mayor edad (55-65). 2012 Fuente: INE y elaboración propia. Fuente: OCDE. 17 OPORTUNIDADES: JÓVENES, EMPLEO Y FORMACION
  18. 18. Problemas en la formación  Pero existen problemas en la formación: polarización entre niveles educativos altos y bajos, y demasiado abandono educativo temprano. Fuente: Eurostat. Composición de la población de 15 a 34 años por niveles educativos. Comparación internacional. 2013 0 5 10 15 20 25 30 35 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 UE-27 España Evolución de la tasa de abandono educativo temprano. España y UE-27. 2000-2014 (porcentaje) 42,0 38,7 29,4 27,6 26,3 18,7 28,0 47,2 46,4 42,7 54,4 48,8 30,0 14,1 24,2 29,8 19,3 32,6 0 10 20 30 40 50 60 70 80 90 100 España Italia UE-27 Francia Alemania Reino Unido Superiores Secundarios no obligatorios Hasta obligatorios 18 OPORTUNIDADES: JÓVENES, EMPLEO Y FORMACION
  19. 19. Competencias  La formación se traduce en menor medida que en otros países en competencias.  A igualdad de nivel educativo la brecha con la media de la OCDE apenas ha continuado reduciéndose en las últimas décadas. Nota: Efecto calidad por diferencias en competencias, y efecto cantidad por diferencias en niveles de estudios. Fuente: OCDE y elaboración propia. Descomposición en la diferencia respecto a la OCDE en matemáticas según grupo de edad. Puntos PIAAC. 2012 -12,7 -14,0 -11,6 -12,1 -18,6 -3,4 -8,1 -8,9 -11,1 -13,6 -16,2 -22,1 -20,5 -23,2 -32,1 -35 -30 -25 -20 -15 -10 -5 0 16-24 25-34 35-44 45-54 55-65 Efecto calidad Efecto cantidad Efecto total 19 OPORTUNIDADES: JÓVENES, EMPLEO Y FORMACION
  20. 20. Competencias  Demasiados jóvenes tienen bajos niveles de competencias, mientras son relativamente escasos los niveles más elevados. 5,3 17,1 42,8 29,9 5,0 3,6 11,7 31,7 38,3 14,7 0 5 10 15 20 25 30 35 40 45 Menor que 1 Nivel 1 Nivel 2 Nivel 3 Nivel 4 y 5 España Media OCDE Fuente: OCDE y elaboración propia. Porcentaje de jóvenes según nivel de competencias en matemáticas. PIAAC. 2012 20 OPORTUNIDADES: JÓVENES, EMPLEO Y FORMACION
  21. 21. Formación y empleo  Esta distribución de las competencias importa porque la empleabilidad depende de su nivel y no simplemente de tener un diploma.  Una parte importante de la sobrecualificación se ve matizada por el nivel efectivo de competencias: uno de cada dos jóvenes universitarios que está en ocupaciones que no requieren formación superior tiene un nivel bajo o medio-bajo de competencias. 9,8% 40,6% 42,2% 7,4% Nivel 1 o inferior Nivel 2 Nivel 3 Nivel 4 Nivel 5 Distribución de los sobrecualificados universitarios según nivel de competencias en matemáticas. Menores de 35 años. España. 2012 Fuente: OCDE y elaboración propia. 21 OPORTUNIDADES: JÓVENES, EMPLEO Y FORMACION
  22. 22. Formación y empleo  La probabilidad de estar ocupado crece con el nivel de estudios completados, pero lo hace con más intensidad cuanto mayores son las competencias efectivas que tiene el joven.  A igualdad de nivel educativo, pasar del menor nivel de competencias al más alto equivale al efecto de pasar de tener estudios obligatorios a un título universitario. 22 Nota: Resultado de probit, efectos marginales sobre la probabilidad de estar ocupado, el efecto de la competencia matemática corresponde a 100 puntos adicionales en la escala PIAAC. El individuo de referencia del modelo probit estimado corresponde a un joven de sexo masculino, español, sin pareja y sin hijos, cuyo máximo nivel de estudios es primarios. En color más claro, los valores no significativos. Fuente: PIAAC, OCDE y elaboración propia. Determinantes de la probabilidad de estar ocupado de los jóvenes de 16 a 34 años. España. 2012 (puntos porcentuales) 1,6 -1,3 -0,3 7,6 10,7 12,9 6,6 -4 -2 0 2 4 6 8 10 12 14 Mujer Extranjero Secundarios obligatorios Secundarios postobligatorios CFGS Universitarios Competencia matemáticas OPORTUNIDADES: JÓVENES, EMPLEO Y FORMACION
  23. 23. Oportunidades de futuro  Estamos en un escenario de gran cambio demográfico: menos jóvenes y más jubilaciones.  En el futuro van a existir más oportunidades para los jóvenes, sobre todo ligadas al relevo generacional, y requerirán una adecuada formación.  Las previsiones de puestos de trabajo a cubrir en el horizonte 2013-2025 van de 7,2 millones en el escenario pesimista a 8,9 en el escenario base y a 9,7 en el optimista.  En 2014 la creación neta de empleo ha doblado la previsión optimista: de seguir así, habría 1,2 millones más de oportunidades laborales durante la próxima década. Oportunidades de empleo previstas por nivel de estudios. 2013-2025. Escenario base (miles de personas) Fuente: CEDEFOP (2014). 1.227 -2.351 1.546 2.032 7.631 2.548 1.943 3.140 8.858 197 3.489 5.173 -4.000 -2.000 0 2.000 4.000 6.000 8.000 10.000 12.000 Total estudios Estudios básicos Estudios medios Estudios superiores Empleo neto Retiros Total 23 OPORTUNIDADES: JÓVENES, EMPLEO Y FORMACION
  24. 24. Oportunidades por ocupaciones Variación del empleo neto entre 2013 y 2025 según ocupación. Escenario base (miles) Fuente: CEDEFOP. 24 Oportunidades de empleo entre 2013 y 2025 según ocupación (empleo neto + jubilaciones). Escenario base (miles) -11,3 103,2 2,5 779,4 145,0 282,3 -122,4 -77,2 -0,2 114,3 -300 0 300 600 900 • • • • • • • • • •  Las ocupaciones más cualificadas aumentan su peso en el total 5,3 704,4 1.230,2 1.654,3 869,2 1.751,1 223,7 725,7 518,3 1.181,1 0 500 1.000 1.500 2.000 OPORTUNIDADES: JÓVENES, EMPLEO Y FORMACION
  25. 25. 338,4 123,2 705,8 457,1 7.238,9 0 2.000 4.000 6.000 8.000 Oportunidades por sectores 25 Variación del empleo neto entre 2013 y 2025 según rama de actividad. Escenario base (miles) Oportunidades de empleo entre 2013 y 2025 según rama de actividad (empleo neto + jubilaciones). Escenario base (miles)  Concentradas en el sector servicios Fuente: CEDEFOP. -64,0 30,0 -107,9 28,0 1.329,3 -500 0 500 1.000 1.500 Agricultura Energía Industria Construcción Servicios OPORTUNIDADES: JÓVENES, EMPLEO Y FORMACION
  26. 26. 26 Políticas activas de empleo Porcentaje de parados que realizan formación continua según duración de desempleo y nivel de estudios terminado, 2000-2014 * 2.º trimestre.  Las empresas perciben desajustes importantes entre la formación que demandan sus puestos de trabajo y la aportada por el sistema educativo y por la formación continua.  Las habilidades laborales que necesitan las empresas son en muchos casos transversales, pero no se adquieren adecuadamente en los años de formación.  Los parados —incluso los de larga duración— con bajos niveles educativos realizan poca formación continua, lo que dificulta su empleabilidad y la salida del desempleo. Fuente: Encuesta de Población Activa (INE, varios años) y elaboración propia. 9,7 29,5 8,8 29,2 0 5 10 15 20 25 30 35 40 Hasta obligatorios Superiores Hasta obligatorios Superiores Parados Parados de larga duración POLÍTICAS PÚBLICAS EFICACES
  27. 27. 27 Líneas de actuación CRECIMIENTO MÁS PRODUCTIVO Y MAS INCLUYENTE 1. Eliminar regulaciones que dificultan la competencia y el crecimiento de las empresas 2. Potenciar el papel dinamizador de las empresas grandes 3. Atraer inversión extranjera directa 4. Mejorar la financiación a los proyectos innovadores 5. Mejorar el acceso a los mercados financieros 6. Incentivar la reestructuración de empresas viables financieramente vulnerables 7. Formación continua para empresarios y autónomos 8. Apoyo selectivo a la I+D+i Crecimiento empresarial Fortaleza financiera Incorporación del conocimiento y empleo 9. Políticas activas de empleo: orientación y formación de los parados
  28. 28. 28 ¿Será posible una nueva etapa de desarrollo? UN DESARROLLO INTELIGENTE Cualquier propuesta realista de superación real de la crisis ha de basarse en reconocer la complejidad de los problemas: no hay soluciones simples. Sin confianza en el funcionamiento de las instituciones la disposición a cooperar para solucionar los problemas es más baja y resulta más difícil llegar a acuerdos aunque sean de interés general. Sin Europa sería mucho más complicado diseñar una estrategia de desarrollo inteligente para España en el escenario global, pero el camino que siga la UE es determinante para nuestra evolución. Las soluciones pasan porque empresas, familias y gobiernos cambien patrones de comportamiento educativos, productivos y políticos, asumiendo esfuerzos para obtener resultados que confirmarían que se puede confiar en el futuro.
  29. 29. Economía española: perspectivas a corto y medio plazo Francisco Pérez Universidad de Valencia e Ivie ENTREGA PREMIO FEBF A LA DIVULGACIÓN FINANCIERA A EFPA ESPAÑA Forinvest Valencia, 12 de marzo de 2015

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