Estudio FUNCAS-Ivie sobre la evolución reciente de las entidades de crédito españolas en comparación con otros países europeos. Trata aspectos como la rentabilidad, la eficiencia, la solvencia, el endeudamiento, la especialización, la morosidad y la expansión del ritmo de actividad. También se valoran las distintas medidas adoptadas para hacer frente a la crisis y se señalan los retos a los que se enfrenta la banca española en la actualidad.

1. El sector bancario español
en el contexto internacional:
El impacto de la crisis
Joaquín Maudos Villarroya

2. OBJETIVO
Analizar el impacto de la crisis en el sector bancario
español, adoptando una perspectiva comparada a nivel
internacional. Para ello, se analiza la evolución reciente
de las entidades de crédito españolas en comparación
con otros países europeos en aspectos tan importantes
como la rentabilidad, eficiencia, solvencia,
endeudamiento, especialización, morosidad, expansión
del ritmo de actividad, etc.
Una vez revisado el origen de los problemas actuales del
sector bancario español, se analizan las distintas
medidas adoptadas para hacer frente a la crisis, tanto a
nivel internacional como por parte de las autoridades
españolas, así como los retos a los que se enfrenta la
banca española en la actualidad.

3. ÍNDICE
1. Introducción
2. El sector bancario español en el contexto internacional:
aspectos diferenciales
3. El origen de los problemas del sector bancario español
4. El impacto de la crisis en el sector bancario
5. Las respuestas a la crisis
6. Los retos del sector bancario español
7. Conclusiones y reflexiones finales

4. EL IMPACTO DE LA CRISIS EN EL SECTOR BANCARIO ESPAÑOL
ORIGEN DE LOS DESAFÍOS RETOS PENDIENTES
PROBLEMAS
1. Acelerar el proceso de
reestructuración en curso
1. Abundancia de liquidez 1. Elevado volumen de
y tipos de interés vencimientos de 2. Reducir aún más el exceso de
reducidos
deuda pendientes capacidad instalada
3. Mejorar el acceso a los mercados
mayoristas de financiación
2. Acelerado crecimiento del 2. Escasa actividad y
endeudamiento del sector márgenes bancarios:
privado 4. Sanear en mayor medida el activo
incertidumbre (pérdidas no provisionadas)
Impacto Las
del cuadro
de la respuestas
crisis macroeconómico y a la crisis 5. Recapitalización y crisis
aumento de la de la deuda soberana
3. Elevado ritmo de morosidad
crecimiento del crédito
bancario 6. Aumentar la transparencia
informativa
3. Reducir el exceso de 7. Mejorar la gobernanza
capacidad instalada de las entidades
4. Excesiva concentración de
riesgos en las actividades
inmobiliarias 8. Incrementar la calidad de
la supervisión
4. Incrementar el
capital para sanear el 9. Reducir costes para aumentar
activo y hacer frente la eficiencia
5. Acelerada expansión de la
a la crisis de la deuda
capacidad instalada soberana 10. Hacer frente a un incierto
cuadro macroeconómico

5. Exceso de liquidez en los mercados
+ Políticas monetarias expansivas
= Tipos de interés reducidos
ORIGEN DE LOS Evolución de los tipos de interés reales
PROBLEMAS (porcentaje)
4,0
1. Abundancia de liquidez
y tipos de interés 3,5
reducidos
3,0
2,5
2. Acelerado crecimiento del
endeudamiento del sector 2,0
privado
1,5
1,0
3. Elevado ritmo de
crecimiento del crédito 0,5
bancario
0,0
-0,5
4. Excesiva concentración de
riesgos en las actividades -1,0
inmobiliarias
-1,5
1996 1999 2002 2005 2008 sep-11
5. Acelerada expansión de la España Euroárea
capacidad instalada
Nota: Tipo de interés interbancario. Euribor a 12 meses menos tasa de inflación. Media de los datos
mensuales.
Fuente: Banco de España.

6. Deuda privada del sector no financiero, deuda externa y deuda
total (porcentaje del PIB)
293%
ORIGEN DE LOS
220%
PROBLEMAS
167%
164%
1. Abundancia de liquidez
y tipos de interés
reducidos
2. Acelerado crecimiento del
endeudamiento del sector
privado
Deuda externa de las Instituciones Financieras Españolas
3. Elevado ritmo de
(porcentaje del PIB)
78,9%
crecimiento del crédito 80
bancario
75 75%
(798.000 millones
70
de euros)
65
4. Excesiva concentración de
riesgos en las actividades 60
inmobiliarias 55
50
45
5. Acelerada expansión de la 40
capacidad instalada 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 Jun-11
Fuente: Banco de España, Eurostat, Instituto Nacional de Estadística (INE) y elaboración propia.

7. Diferencia entre la tasa anual de crecimiento del crédito a otros
sectores residentes (OSR) y el PIB (puntos porcentuales)
20
15
ORIGEN DE LOS
PROBLEMAS 10
5
1. Abundancia de liquidez
y tipos de interés
reducidos 0
-5
1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010
2. Acelerado crecimiento del
España Euroárea
endeudamiento del sector
privado
Tasa anual de crecimiento del crédito al sector privado no financiero en el
periodo 2000-2007 (porcentaje)
20
3. Elevado ritmo de
18
crecimiento del crédito
bancario 16
14
12
10
4. Excesiva concentración de 8
riesgos en las actividades 6
inmobiliarias
4
2
0
Euroárea
Alemania
España
Luxemburgo
Austria
Italia
Finlandia
Bélgica
Francia
Portugal
Grecia
Irlanda
Países Bajos
5. Acelerada expansión de la
capacidad instalada
Fuente: BCE, Banco de España, INE y elaboración propia.

8. Estructura porcentual del crédito OSR de las entidades de crédito
españolas
(porcentaje sobre el total de crédito OSR)
100
ORIGEN DE LOS
PROBLEMAS 80 39,2
53,7
59,7
1. Abundancia de liquidez
60
y tipos de interés
reducidos 37,6
40
32,4 60,8%
27,1
40,3%
20
2. Acelerado crecimiento del 17,4
endeudamiento del sector 4,7 6,1
privado 8,5 7,8 5,9
0
1995 2000 sep-11
Construcción Act. Inmobilirias Vivienda Otros
3. Elevado ritmo de
crecimiento del crédito Tasa media anual de crecimiento del crédito a otros sectores residentes
bancario (OSR) de las entidades de crédito españolas (porcentaje)
2000-2007 2008-2010
4. Excesiva concentración de Total OSR 17,9 -1,1
riesgos en las actividades I. Actividades productivas 17,7 -1,6
inmobiliarias
II. Hogares 18,3 -0,4
Crédito sector inmobiliario 23,1 -1,4
Compra vivienda 19,7 0,6
5. Acelerada expansión de la Construcción + P.Inmob. 29,2 -4,3
capacidad instalada Construcción 20,1 -13,2
Promoción inmobiliaria 37,0 -0,4
Fuente: Banco de España.

9. Evolución de la red de oficinas y del empleo en los sectores bancarios europeos
a) España y la UE-151. Entidades de crédito. 2000 = 100
120 117
115
ORIGEN DE LOS 110 114
PROBLEMAS 105
103,5
100 96,8
1. Abundancia de liquidez 95
y tipos de interés
90 87,2
reducidos
85
80
2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 sep
2. Acelerado crecimiento del 2011
endeudamiento del sector España. Oficinas España. Empleados
privado UE-15. Oficinas UE-15. Empleados
b) España. 2000 = 100
150
Oficinas 2008 2010
3. Elevado ritmo de 140
crecimiento del crédito Bancos 98,5 96,3
130
bancario Cajas 129,7 117,5
120
Cooperativas 131,1 129,1
110
100 Empleo 2008 2010
4. Excesiva concentración de
90
riesgos en las actividades Bancos 94,1 91,4
inmobiliarias 80
Cajas 132,5 123,1
70
Cooperativas 144,5 141,7
60
2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010
5. Acelerada expansión de la
Bancos. Oficinas Cooperativas. Oficinas Cajas. Empleo
capacidad instalada Cajas. Oficinas Bancos. Empleo Cooperativas. Empleo
¹ UE-15 no incluye a Francia y España.
Fuente: BCE, Banco de España y elaboración propia.

10. EL IMPACTO DE LA CRISIS EN EL SECTOR BANCARIO ESPAÑOL
ORIGEN DE LOS BUENA SITUACIÓN
PROBLEMAS DE PARTIDA EN
2007
1. Abundancia de liquidez
y tipos de interés 1. Elevada rentabilidad
reducidos
2. Acelerado crecimiento del
endeudamiento del sector 2. Alta eficiencia en la
privado gestión
Impacto de la
crisis
3. Elevado ritmo de
crecimiento del crédito 3. Reducida morosidad
bancario
4. Excesiva concentración de
riesgos en las actividades 4. Elevado nivel de
inmobiliarias provisiones
5. Acelerada expansión de la 5. Solvencia por debajo de la
capacidad instalada media europea

11. BUENA SITUACIÓN DE PARTIDA EN 2007
Rentabilidad sobre activo (%) Ratio de eficiencia operativa (%) Ratio de morosidad (%)
Alemania Reino Unido Finlandia
Francia Luxemburgo Luxemburgo
Bélgica Finlandia Dinamarca
Euroárea España Suecia
Dinamarca Irlanda Irlanda
Irlanda Grecia España
Reino Unido Portugal
Reino Unido
Países Bajos Suecia
Bélgica
Luxemburgo Euroárea
Portugal
Suecia Dinamarca
Austria Austria Austria
Italia Italia Euroárea
Portugal Bélgica Alemania
España Francia Francia
Finlandia Alemania Grecia
Grecia Países Bajos Italia
0,0 0,2 0,4 0,6 0,8 1,0 1,2 0 10 20 30 40 50 60 70 80 0 0,5 1 1,5 2 2,5 3 3,5 4 4,5 5
Ratio de cobertura de la morosidad (%) Ratio de solvencia (%) Ratio Tier 1 (%)
Bélgica Suecia Italia
Italia Suecia
Irlanda Francia España
Italia España Dinamarca
Portugal Portugal
Dinamarca
Dinamarca Francia
Alemania Euroárea Reino Unido
Grecia Alemania
Grecia
Bélgica Austria
Euroárea Países Bajos Euroárea
Irlanda Grecia
Suecia
Alemania Irlanda
Portugal Austria Países Bajos
Austria Reino Unido Bélgica
Luxemburgo Luxemburgo
España Finlandia Finlandia
0 20 40 60 80 100 120 140 160 180 200 0 2 4 6 8 10 12 14 16 0 2 4 6 8 10 12 14
Fuente: BCE y FMI.

12. EL IMPACTO DE LA CRISIS EN EL SECTOR BANCARIO ESPAÑOL
ORIGEN DE LOS DESAFÍOS RETOS PENDIENTES
PROBLEMAS
1. Acelerar el proceso de
reestructuración en curso
1. Abundancia de liquidez 1. Elevado volumen de
y tipos de interés vencimientos de 2. Reducir aún más el exceso de
reducidos
deuda pendientes capacidad instalada
3. Mejorar el acceso a los mercados
mayoristas de financiación
2. Acelerado crecimiento del 2. Escasa actividad y
endeudamiento del sector márgenes bancarios:
privado 4. Sanear en mayor medida el activo
incertidumbre (pérdidas no provisionadas)
Impacto Las
del cuadro
de la respuestas
macroeconómico y
crisis a la crisis 5. Recapitalización y crisis
aumento de la de la deuda soberana
3. Elevado ritmo de morosidad
crecimiento del crédito
bancario 6. Aumentar la transparencia
informativa
3. Reducir el exceso de 7. Mejorar la gobernanza
capacidad instalada de las entidades
4. Excesiva concentración de
riesgos en las actividades
inmobiliarias 8. Incrementar la calidad de
la supervisión
4. Incrementar el
capital para sanear el 9. Reducir costes para aumentar
activo y hacer frente la eficiencia
5. Acelerada expansión de la
a la crisis de la deuda
capacidad instalada soberana 10. Hacer frente a un incierto
cuadro macroeconómico

13. Vencimiento de bonos emitidos por las entidades bancarias (incluyendo
subsidiarias). España. Total anual. 2012 - 2022
(información obtenida a fecha 27/10/2011, millones de euros)
140.000 131.311
DESAFÍOS 120.000
98.293
100.000 90.087
80.000
1. Elevado volumen de 59.843
60.000 50.902
vencimientos de
deuda pendientes 40.000 35.067 31.254
21.514 20.865
20.000 14.220 11.773 10.989
5.167
2. Escasa actividad y 0
márgenes bancarios: 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020 2021 2022 resto Perpe-
tuo
incertidumbre Fuente: Reuters.
del cuadro
macroeconómico y Peso del préstamo neto del eurosistema a la banca española en el total
aumento de la de préstamos del eurosistema (porcentaje)
morosidad 30
25
3. Reducir el exceso de 20
capacidad instalada
15
10
4. Incrementar el
capital para sanear el 5
activo y hacer frente
a la crisis de la deuda 0
soberana
oct-01
ago-03
ene-10
dic-10
nov-11
dic-99
nov-00
sep-02
jul-04
may-06
abr-07
mar-08
jun-05
feb-09
ene-99
Fuente: Banco de España.

14. Perspectivas macroeconómicas para España
Según la Fundación de las Cajas de Ahorros formuladas el 21 de noviembre de
2011 (tasas anuales de crecimiento en porcentaje salvo que se diga lo contrario)
Variación de las
Tasa de crecimiento
previsiones*
DESAFÍOS
2011 2012 2011 2012
PIB 0,7 -0,5 0 -1,5
Consumo 0 -0,4 -0,6 -1,5
Formación bruta de capital fijo -4,9 -5,8 0,5 -4,1
1. Elevado volumen de Gasto público -1,7 -4 -0,7 -1,6
vencimientos de Exportaciones 9,2 4,1 0,9 -1,2
deuda pendientes Importaciones 1,5 -2,2 -0,2 -3,6
Empleo -1,6 -2 -0,6 -1,8
Tasa de paro (% población activa) 21,5 23 0,6 2,1
Déficit público (% PIB) -7,5 -4,4 -0,7 0,6
2. Escasa actividad y * Variación en puntos porcentuales entre las previsiones actuales y las anteriores
márgenes bancarios:
incertidumbre Tasa de morosidad en el crédito a otros sectores residentes (OSR) de las
del cuadro entidades de crédito españolas (porcentaje)
macroeconómico y
aumento de la 20
19%
morosidad 18
16 16,1%
14
12
3. Reducir el exceso de
10 10,5%
capacidad instalada
8 7,4%
6 6,2%
4 3,4%
4. Incrementar el 2 2,7%
capital para sanear el
0
activo y hacer frente 2006 2007 2008 2009 2010 Sep-12 11-Oct
a la crisis de la deuda
soberana Construcción Vivienda Total act. Productivas Total créditos OSR
Act. Inmobiliarias Consumo Total hogares
Fuente: Banco de España.

15. Número de habitantes por oficina de las entidades de crédito. 2010
España 1965
Portugal
Francia
Euroárea 1788
Italia
DESAFÍOS Austria
UE-15 2036
Alemania
Luxemburgo*
UE-27 2068
Bélgica
1. Elevado volumen de
Grecia
vencimientos de Dinamarca
deuda pendientes Rumanía
Finlandia
Irlanda
Suecia
Reino Unido
2. Escasa actividad y Países Bajos
márgenes bancarios: 0 1.000 2.000 3.000 4.000 5.000 6.000
incertidumbre
del cuadro Número de empleados por oficina en las entidades de crédito. 2010
macroeconómico y
España 6
aumento de la
Italia
morosidad Portugal
Euroárea* 12,3
Francia*
UE-27* 14
UE-15* 14,3
3. Reducir el exceso de Bélgica
capacidad instalada Grecia
Finlandia
Alemania
Austria
Suecia
4. Incrementar el Dinamarca
Irlanda
capital para sanear el
Reino Unido
activo y hacer frente Países Bajos
a la crisis de la deuda Luxemburgo*
soberana 0 20 40 60 80 100 120
* Dato 2008
Fuente: BCE.

16. Coeficiente de solvencia de la banca europea. 2010
(capital total/activos ponderados por riesgo, porcentaje)
Portugal
España
Italia
DESAFÍOS Grecia
Suecia
Francia
Austria
Euroárea
Países Bajos
1. Elevado volumen de UE-15
vencimientos de UE-27
Irlanda
deuda pendientes
Finlandia
Alemania
Reino Unido
Dinamarca
2. Escasa actividad y Luxemburgo
márgenes bancarios: Bélgica
incertidumbre 0 2 4 6 8 10 12 14 16 18 20
del cuadro
Necesidades de capital estimadas por la Autoridad Bancaria Europea
macroeconómico y
(millones de euros)
aumento de la
morosidad Grecia 30.000
España 26.170
Italia 15.366
Alemania 13.107
3. Reducir el exceso de Francia 7.324
Portugal 6.950
capacidad instalada
Bélgica 6.313
Austria 3.923
Noruega 1.520
Países Bajos 159
4. Incrementar el Dinamarca 0
capital para sanear el
Finlandia 0
Irlanda 0
activo y hacer frente Luxemburgo 0
a la crisis de la deuda Suecia 0
soberana Reino Unido 0
0 5.000 10.000 15.000 20.000 25.000 30.000
Fuente: BCE y EBA.

17. EL IMPACTO DE LA CRISIS EN EL SECTOR BANCARIO ESPAÑOL
ORIGEN DE LOS DESAFÍOS RETOS PENDIENTES
PROBLEMAS
1. Acelerar el proceso de
reestructuración en curso
1. Abundancia de liquidez 1. Elevado volumen de
y tipos de interés vencimientos de 2. Reducir aún más el exceso de
reducidos
deuda pendientes capacidad instalada
3. Mejorar el acceso a los mercados
mayoristas de financiación
2. Acelerado crecimiento del 2. Escasa actividad y
endeudamiento del sector márgenes bancarios:
4. Sanear en mayor medida el activo
privado incertidumbre
Impacto Las (pérdidas no provisionadas)
del cuadro
de la respuestas
macroeconómico y 5. Recapitalización y crisis
crisis a la crisis
aumento de la de la deuda soberana
3. Elevado ritmo de morosidad
crecimiento del crédito
bancario 6. Aumentar la transparencia
informativa
3. Reducir el exceso de 7. Mejorar la gobernanza
capacidad instalada de las entidades
4. Excesiva concentración de
riesgos en las actividades
inmobiliarias 8. Incrementar la calidad de
la supervisión
4. Incrementar el
capital para sanear el 9. Reducir costes para aumentar
activo y hacer frente la eficiencia
5. Acelerada expansión de la
a la crisis de la deuda
capacidad instalada
soberana 10. Hacer frente a un incierto
cuadro macroeconómico

18. Las respuestas a la crisis
RESPUESTAS INTERNACIONALES
Ayudas públicas
Medidas del BCE
Nuevos acuerdos de Basilea III
Test de estrés
Exigencia de capital de la EBA Las
respuestas
a la crisis
RESPUESTAS NACIONALES
Crisis de liquidez en los mercados: FAAF, Avales a la emisión
de deuda bancaria
Crisis económica: FROB1, reforma de la ley de cajas
Crisis de la deuda soberana: nueva normativa de provisiones,
mayor transparencia informativa, RDL2/2011 de
reforzamiento del sistema financiero (FROB2), reforma FGD,
etc.

19. A pesar de las numerosas medidas adoptadas, los mercados siguen sin
confiar en la solidez del sector bancario español
Rentabilidad sobre activo (ROA) Eficiencia operativa de la banca
de la banca europea. 2010 europea. 2010 (porcentaje de los gastos
(porcentaje) de explotación sobre el margen bruto)
Irlanda España
Grecia Finlandia
Alemania UE-27
Dinamarca Suecia
Euroárea Luxemburgo
UE-15 Dinamarca
UE-27 Portugal
Reino Unido Grecia
Italia Reino Unido
Países Bajos UE-15
Finlandia Euroárea
Portugal Italia
Francia Holanda
Suecia Austria
Austria Bélgica
Luxemburgo Francia
España Alemania
Bélgica Irlanda
-3,5 -3,0 -2,5 -2,0 -1,5 -1,0 -0,5 0,0 0,5 1,0 0 50 100 150 200 250 300 350 400 450
Fuente: BCE.
La falta de confianza no descansa en una menor rentabilidad y eficiencia,
sino a las debilidades todavía presentes y la magnitud de los retos a
afrontar en el actual contexto de crisis

20. EL IMPACTO DE LA CRISIS EN EL SECTOR BANCARIO ESPAÑOL
ORIGEN DE LOS DESAFÍOS RETOS PENDIENTES
PROBLEMAS
1. Acelerar el proceso de
reestructuración en curso
1. Abundancia de liquidez 1. Elevado volumen de
y tipos de interés vencimientos de 2. Reducir aún más el exceso de
reducidos
deuda pendientes capacidad instalada
3. Mejorar el acceso a los mercados
mayoristas de financiación
2. Acelerado crecimiento del 2. Escasa actividad y
endeudamiento del sector márgenes bancarios:
privado 4. Sanear en mayor medida el activo
incertidumbre (pérdidas no provisionadas)
Impacto Las
del cuadro
de la respuestas
macroeconómico y
crisis a la crisis 5. Recapitalización y crisis
aumento de la de la deuda soberana
3. Elevado ritmo de morosidad
crecimiento del crédito
bancario 6. Aumentar la transparencia
informativa
3. Reducir el exceso de 7. Mejorar la gobernanza
capacidad instalada de las entidades
4. Excesiva concentración de
riesgos en las actividades
inmobiliarias 8. Incrementar la calidad de
la supervisión
4. Incrementar el
capital para sanear el 9. Reducir costes para aumentar
activo y hacer frente la eficiencia
5. Acelerada expansión de la
a la crisis de la deuda
capacidad instalada
soberana 10. Hacer frente a un incierto
cuadro macroeconómico

21. Activos adjudicados de los principales
grupos bancarios españoles (porcentaje
del activo). Junio de 2011
RETOS PENDIENTES 8
1. Acelerar el proceso de 7
reestructuración en curso
6
2. Reducir aún más el exceso de
capacidad instalada
5
3. Mejorar el acceso a los mercados
mayoristas de financiación 4
4. Sanear en mayor medida el activo
(pérdidas no provisionadas) 3
5. Recapitalización y crisis 2
de la deuda soberana
6. Aumentar la transparencia
1
informativa
0
7. Mejorar la gobernanza
de las entidades
Fuente: AEB, CECA, Entidades y elaboración propia.
8. Incrementar la calidad de
la supervisión
Hay enormes desigualdades entre
9. Reducir costes para aumentar
la eficiencia
entidades: es necesario demostrar que los
problemas están acotados y afectan a un
10. Hacer frente a un incierto
cuadro macroeconómico reducido número de entidades para evitar
que se confunda el todo por la parte