показатели финансового ананализаhttp://ivan-shamaev.ru – Блог аналитика разработчика.

11,407 views

Published on

http://ivan-shamaev.ru – Блог аналитика разработчика. Авторский сайт Шамаева Ивана.

Published in: Business
1 Comment
0 Likes
Statistics
Notes
  • Be the first to like this

No Downloads
Views
Total views
11,407
On SlideShare
0
From Embeds
0
Number of Embeds
2
Actions
Shares
0
Downloads
27
Comments
1
Likes
0
Embeds 0
No embeds

No notes for slide

показатели финансового ананализаhttp://ivan-shamaev.ru – Блог аналитика разработчика.

  1. 1. http://ivan-shamaev.ru– Блог аналитика разработчика. Авторский сайт Шамаева Ивана.http://ivan-shamaev.ru– Блог аналитика разработчика. Авторский сайт Шамаева Ивана.ОглавлениеАнализ финансовой устойчивости .............................................................................................................2Анализ финансовой устойчивости: Что это такое?...............................................................................2Коэффициент автономии........................................................................................................................4Коэффициент покрытия активов (Asset coverage ratio)........................................................................4Коэффициент финансовой зависимости (Debtratio) ............................................................................5Отношение долга к EBITDA.....................................................................................................................6Финансовый леверидж (Debt-to-equity ratio) .......................................................................................6Чистые активы..........................................................................................................................................7Анализ ликвидности....................................................................................................................................9Коэффициент абсолютной ликвидности (Cash ratio)............................................................................9Коэффициент быстрой ликвидности (Quickratio) .................................................................................9Коэффициент текущей ликвидности (Currentratio)............................................................................10Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами........................................11Рабочий капитал (Workingcapital) ........................................................................................................11Ликвидные активы ................................................................................................................................12Ликвидность. Расчет коэффициентов ликвидности...........................................................................12Анализ финансовых результатов .............................................................................................................15EBIT..........................................................................................................................................................16EBITDA.....................................................................................................................................................17Рентабельность......................................................................................................................................17Рентабельность инвестированного капитала (ROCE).........................................................................19Рентабельность продаж........................................................................................................................19Формула Дюпона (DuPont formula)......................................................................................................20Анализ оборачиваемости .........................................................................................................................20Денежный цикл (цикл оборотного капитала).....................................................................................21Оборачиваемость запасов (Inventoryturnover)...................................................................................22Коэффициент оборачиваемости ..........................................................................................................23Фондоотдача..........................................................................................................................................24Оборачиваемость активов (Asset turnover).........................................................................................25Оборачиваемость кредиторской задолженности (Accountspayableturnover).................................26Оборачиваемость дебиторской задолженности (Receivableturnover).............................................26Финансовый анализ ..................................................................................................................................27Нормативные методики финансового анализа......................................................................................42
  2. 2. http://ivan-shamaev.ru– Блог аналитика разработчика. Авторский сайт Шамаева Ивана.http://ivan-shamaev.ru– Блог аналитика разработчика. Авторский сайт Шамаева Ивана.Анализ финансовой устойчивостиАнализ финансовой устойчивости: Что это такое?Финансовая устойчивость — составная часть общей устойчивости предприятия,сбалансированность финансовых потоков, наличие средств, позволяющих организацииподдерживать свою деятельность в течение определенного периода времени, в том числеобслуживая полученные кредиты и производя продукцию.ОсновныепоказателифинансовойустойчивостиорганизацииПоказатель Описание показателя и его нормативноезначениеКоэффициент автономии Отношение собственного капитала к общейсумме капитала.Общепринятое нормальное значение: 0,5 иболее (оптимальное 0,6-0,7); однако напрактике в значительной мере зависит ототрасли.Коэффициент финансовоголевериджа Отношение заемного капитала к собственному.Коэффициент обеспеченности собственнымиоборотными средствамиОтношение собственного капитала коборотным активам.Нормальное значение: 0,1 и более.Коэффициент покрытия инвестиций Отношение собственного капитала идолгосрочных обязательств к общей суммекапитала.Нормальное значение для данной отрасли: 0,7и более.Коэффициент маневренности собственногокапиталаОтношение собственных оборотных средств кисточникам собственных средств.Коэффициент мобильности имущества Отношение оборотных средств к стоимостивсего имущества. Характеризует отраслевуюспецифику организации.Коэффициент мобильности оборотных средств Отношение наиболее мобильной частиоборотных средств (денежных средств ифинансовых вложений) к общей стоимостиоборотных активов.Коэффициент обеспеченности запасов Отношение собственных оборотных средств квеличине материально-производственныхзапасов.Нормальное значение: 0,5 и более.Коэффициент краткосрочной задолженности Отношение краткосрочной задолженности кобщей сумме задолженности.Основным показателем, влияющим на финансовую устойчивость организации, является долязаёмных средств. Обычно считается, что, если заёмные средства составляют более половинысредств компании, то это не очень хороший признак для финансовой устойчивости, для различныхотраслей нормальная доля заёмных средств может колебаться: для торговых компаний сбольшими оборотами она значительно выше.
  3. 3. http://ivan-shamaev.ru– Блог аналитика разработчика. Авторский сайт Шамаева Ивана.http://ivan-shamaev.ru– Блог аналитика разработчика. Авторский сайт Шамаева Ивана.Кроме приведенных выше коэффициентов, финансовую устойчивость предприятия отражаетликвидность его активов в сравнении с обязательствами по срокам погашения: коэффициенттекущей ликвидности и коэффициент быстрой ликвидности.КоэффициентавтономииКоэффициент автономии (коэффициент финансовой независимости) характеризует отношениесобственного капитала к общей сумме капитала (активов) организации. Коэффициент показывает,насколько организация независима от кредиторов.Коэффициент капитализации (Capitalizationratio)Коэффициент капитализации (capitalizationratio) – это показатель, сравнивающий размердолгосрочной кредиторской задолженности с совокупными источниками долгосрочногофинансирования, включающими помимо долгосрочной кредиторской задолженностисобственный капитал организации. Коэффициент капитализации позволяет оценить достаточностьу организации источника финансирования своей деятельности в форме собственного капитала.Коэффициент покрытия активов (Assetcoverageratio)Коэффициент покрытия активов (assetcoverageratio) измеряет способность организации погаситьсвои долги за счет имеющихся активов. Коэффициент показывает, какая часть активов уйдет напокрытие долгов.Коэффициент покрытия процентов (Interestcoverageratio)Коэффициент покрытия процентов (interestcoverageratio, ICR) характеризует способностьорганизации обслуживать свои долговые обязательства. Показатель сравнивает прибыль доуплаты процентов и налогов (EBIT) за определенный период времени (обычно одни год) ипроценты по долговым обязательствам за тот же период.Коэффициент финансовой зависимости (Debtratio)Коэффициент финансовой зависимости (debtratio) характеризует отношение заемного капиталаорганизации ко всему капиталу (активам). Данный коэффициент относится к группе показателей,описывающих структуру капитала организации, и широко применяется на западе.Отношение долга к EBITDAКоэффициент отношение долга к EBITDA (Debt/EBITDAratio) – это показатель долговой нагрузки наорганизации, ее способности погасить имеющиеся обязательства (платежеспособности). Вкачестве показателя поступления средств, необходимых для расчета по долгам организации, вданном случае используется показатель EBITDA – прибыль до вычета процентов, налогов иамортизации.Финансовыйлеверидж (Debt-to-equity ratio)Коэффициент финансового левериджа (debt-to-equityratio) – это показатель соотношениязаемного и собственного капитала организации. Он принадлежит к группе важнейшихпоказателей финансового положения предприятия, куда входят аналогичные по смыслукоэффициенты автономии и финансовой зависимости.
  4. 4. http://ivan-shamaev.ru– Блог аналитика разработчика. Авторский сайт Шамаева Ивана.http://ivan-shamaev.ru– Блог аналитика разработчика. Авторский сайт Шамаева Ивана.Чистые активыЧистые активы – это величина, определяемая путем вычитания из суммы активов организации,суммы ее обязательств.Коэффициент автономииОпределениеКоэффициент автономии (коэффициент финансовой независимости) характеризует отношениесобственного капитала к общей сумме капитала (активов) организации. Коэффициент показывает,насколько организация независима от кредиторов. Чем меньше значение коэффициента, тем вбольшей степени организация зависима от заемных источников финансирование, тем менееустойчивое у нее финансовое положение.Расчет (формула)Коэффициент автономии = Собственный капитал / АктивыИ числитель, и знаменатель формулы отражены в бухгалтерском балансе организации, гдевеличина активов всегда равна сумме собственного и заемного капитала организации.Нормальное значениеОбщепринятое нормальное значение коэффициента автономии в российской практике: 0,5 иболее (оптимальное 0,6-0,7). В мировой практике считается минимально допустимым до 30-40%собственного капитала. Но в любом случае данный показатель сильно зависит от отрасли, а точнееот соотношения в структуре организации внеоборотных и оборотных активов. Чем больше уорганизации доля внеоборотных активов (фондоемкое производство), тем больше долгосрочныхисточников требуется для их финансирования, а значит больше должна быть доля собственногокапитала (выше коэффициент автономии).В мировой практике более распространенным является коэффициент финансовой зависимости(debtratio), противоположный по смыслу коэффициенту автономии, но тоже характеризующийсоотношение собственного и заемного капитала. Другим аналогичным показателем,используемым в западной практике, является коэффициент финансовоголевериджа(debttoequityratio).Коэффициент покрытия активов (Assetcoverageratio)ОпределениеКоэффициент покрытия активов (assetcoverageratio) измеряет способность организации погаситьсвои долги за счет имеющихся активов. Коэффициент показывает, какая часть активов уйдет напокрытие долгов. При этом в расчет берутся только материальные и денежные активы,нематериальные активы игнорируются. Данный коэффициент позволяет инвесторам оценитьожидаемые успехи работы предприятия, вероятность наступления неплатежеспособности,банкротства.Расчет (формула)Коэффициент покрытия активов рассчитывается в три шага:
  5. 5. http://ivan-shamaev.ru– Блог аналитика разработчика. Авторский сайт Шамаева Ивана.http://ivan-shamaev.ru– Блог аналитика разработчика. Авторский сайт Шамаева Ивана.1. Определяются текущие обязательства за вычетом краткосрочных кредитов и займов.2. Из общей величины активов вычитается стоимость нематериальных активов, после чего изполученной суммы вычитается показатель, рассчитанный на шаге 1.3. Полученная на 2-м шаге сумма делится на величину всех обязательств компании (долгосрочныхи краткосрочных).В итоге, формула расчета коэффициент покрытия активов выглядит следующим образом:Коэффициент покрытия активов= ((Активы – Нематериальные активы) – (Краткосрочныеобязательства – Краткосрочные кредит и займи)) / ОбязательстваНормальное значениеУстоявшегося нормативного значения для данного коэффициента нет, но обычно, впромышленности нормальным считается коэффициент покрытия активов не менее 2, вобслуживающих компаниях 1,5. К увеличению данного коэффициента приводит активноепривлечение организацией заемных средств.Анализировать коэффициент покрытия активов следует во взаимосвязи с другими финансовымикоэффициентами, коэффициентами ликвидности и платежеспособности. Кроме того, следуетучитывать, что балансовая стоимость активов может сильно отличаться от рыночной их стоимости,что может существенно исказить коэффициент покрытия активов, сведя на нет его аналитическуюценность (что, в принципе, справедливо для всех финансовых коэффициентов, рассчитываемых побалансовой стоимости активов).Коэффициент финансовой зависимости (Debtratio)ОпределениеКоэффициент финансовой зависимости (debtratio) характеризует отношение заемного капиталаорганизации ко всему капиталу (активам).Данный коэффициент относится к группе показателей,описывающих структуру капитала организации, и широко применяется на западе. В России чащеиспользуется похожий показатель "коэффициент автономии", также характеризующий структурукапитала.Расчет (формула)Коэффициент финансовой зависимости = Обязательства / АктивыОбе составляющие формулы берутся из бухгалтерского баланса организации.Нормальное значениеОптимальное значение коэффициент финансовой зависимости определяется теми жесоотношениями собственного и заемного капитала, как и у родственных показателей –коэффициент автономии и коэффициент финансового левериджа (debt-to-equityratio). То есть,нормальным считается коэффициент финансовой зависимости не более 0.6-0.7. Оптимальнымявляется коэффициент 0.5 (т.е. равное соотношение собственного и заемного капитала). Слишкомнизкий коэффициент говорит о слишком осторожно подходе организации к привлечениюзаемного капитала и об упущенных возможностях повысить рентабельность собственногокапитала за счет использования эффекта финансового рычага.
  6. 6. http://ivan-shamaev.ru– Блог аналитика разработчика. Авторский сайт Шамаева Ивана.http://ivan-shamaev.ru– Блог аналитика разработчика. Авторский сайт Шамаева Ивана.Отношение долга к EBITDAОпределениеКоэффициент отношение долга к EBITDA (Debt/EBITDAratio) – это показатель долговой нагрузки наорганизации, ее способности погасить имеющиеся обязательства (платежеспособности). Вкачестве показателя поступления средств, необходимых для расчета по долгам организации, вданном случае используется показатель EBITDA – прибыль до вычета процентов, налогов иамортизации. Считается, что из показателей финансовых результатов EBITDA более-менее точнохарактеризует приток денежных средств (точный приток можно узнать только по отчету одвижении денежных средств).Показатель отношения долга к EBITDAпоказывает платежеспособность компании и частоиспользуется как менеджментом, так и инвесторами, в том числе при оценке котирующихся набирже публичных компаний.Расчет (формула)Коэффициент рассчитывается по следующей формуле:Совокупные обязательства / EBITDAСовокупные обязательства включают как долгосрочную, так и краткосрочную задолженность,информацию о которой можно получить из пассива бухгалтерского баланса организации.Нормальное значениеПоказатель отношения долга к EBITDA – достаточно популярный среди аналитиков коэффициент,очищенный от влияния неденежных статей (амортизации). При нормально финансовом состоянииорганизации, значение данного коэффициента не должно превышать 3. Если значениекоэффициента превышает 4-5, это говорит о слишком большой долговой нагрузке на предприятиеи вероятных проблемах с погашением своих долгов. Для предприятий с таким высоким значениекоэффициента проблематично привлечь дополнительные заемные средства.Как и другие подобные коэффициенты, показатель отношения долга к EBITDA зависит ототраслевых особенностей, поэтому его чаще сравнивают со значениями других предприятий врамках данной отрасли. Кроме того нужно учесть, что такие статьи расходов, как покупка новогооборудования, влияющие на отток денежных средств, не будут учтены при расчете данногопоказателя, т.к. и сама покупка не изменяет финансовый результат организации, иамортизационные отчисления не участвуют в EBITDA. Другой важный момент – при оценкепоказателя исходят из того, что дебиторская задолженность организации исправно погашаетсяпокупателями. Если же у предприятия нарастает неоплаченная задолженность покупателей, это,безусловно, ухудшает его платежеспособность, но никак не отражается на соотношениикредиторской задолженности к EBITDA.Финансовыйлеверидж (Debt-to-equity ratio)ОпределениеКоэффициент финансового левериджа (debt-to-equityratio) – это показатель соотношениязаемного и собственного капитала организации. Он принадлежит к группе важнейшихпоказателей финансового положения предприятия, куда входят аналогичные по смыслу
  7. 7. http://ivan-shamaev.ru– Блог аналитика разработчика. Авторский сайт Шамаева Ивана.http://ivan-shamaev.ru– Блог аналитика разработчика. Авторский сайт Шамаева Ивана.коэффициенты автономии и финансовой зависимости. Термин "финансовый леверидж" частоиспользуют в более общем смысле, говоря о принципиальном подходе к финансированиюбизнеса, когда с помощью заемных средств у предприятия формируется финансовый рычаг дляповышения отдачи от собственных средств, вложенных в бизнес.Расчет (формула)Коэффициент финансового левериджа рассчитывается как отношение заемного капитала ксобственному:Коэффициент финансового левериджа = Обязательства / Собственный капиталИ числитель, и знаменатель берутся из пассива бухгалтерского баланса организации.Обязательства включают в себя и долгосрочные, и краткосрочные обязательства (т.е. все, чтоостается от вычитания из сальдо баланса собственного капитала).Нормальное значениеОптимальным, особенно в российской практике, считается равное соотношение обязательств исобственного капитала (чистых активов), т.е. коэффициент финансового левериджа равный 1.Допустимым может быть и значение до 2 (у крупных публичных компаний это соотношениеможет быть еще больше). При больших значениях коэффициента организация теряет финансовуюнезависимость, и ее финансовое положение становится крайне неустойчивым. Такиморганизациям сложнее привлечь дополнительные займы. Наиболее распространеннымзначением коэффициента в развитых экономиках является 1,5 (т.е. 60% заемного капитала и 40%собственного).Слишком низкое значение коэффициента финансового левериджа говорит об упущеннойвозможности использовать финансовый рычаг – повысить рентабельность собственного капиталаза счет вовлечение в деятельность заемных средств.Как и другие аналогичные коэффициенты, характеризующие структуру капитала (коэффициентавтономии, коэффициент финансовой зависимости), нормальное значение коэффициентафинансового левериджа зависит от отрасли, масштабов предприятия и даже способа организациипроизводства (фондоемкое или трудоемкое производство). Поэтому его следует оценивать вдинамике и сравнивать с показателем аналогичных предприятий.Чистые активыОпределениеЧистые активы – это величина, определяемая путем вычитания из суммы активов организации,суммы ее обязательств.Порядок расчета чистых активов для акционерных обществ утвержден Приказом Минфина РФ иФедеральной комиссии по рынку ценных бумаг от 29 января 2003 г. N 10н. В отсутствииспециальных норм для расчета чистых активов обществ с ограниченной ответственностью для нихприменяется этот же порядок (для инвестиционных фондов, доверительных управляющих,организаторов азартных игры предусмотрен свой порядок расчета чистых активов).Расчет (формула)
  8. 8. http://ivan-shamaev.ru– Блог аналитика разработчика. Авторский сайт Шамаева Ивана.http://ivan-shamaev.ru– Блог аналитика разработчика. Авторский сайт Шамаева Ивана.Расчет сводится к определению разницы между активами и пассивами (обязательствами),которые определяются следующим образом.В состав активов, принимаемых к расчету, включаются:внеоборотные активы, отражаемые в первом разделе бухгалтерского баланса (нематериальныеактивы, основные средства, незавершенное строительство, доходные вложения в материальныеценности, долгосрочные финансовые вложения, прочие внеоборотные активы);оборотные активы, отражаемые во втором разделе бухгалтерского баланса (запасы, налог надобавленную стоимость по приобретенным ценностям, дебиторская задолженность,краткосрочные финансовые вложения, денежные средства, прочие оборотные активы) заисключением стоимости в сумме фактических затрат на выкуп собственных акций, выкупленныхакционерным обществом у акционеров для их последующей перепродажи или аннулирования, изадолженности участников (учредителей) по взносам в уставный капитал.В состав пассивов, принимаемых к расчету, включаются:долгосрочные обязательства по займам и кредитам и прочие долгосрочные обязательства;краткосрочные обязательства по займам и кредитам;кредиторская задолженность;задолженность участникам (учредителям) по выплате доходов;резервы предстоящих расходов;прочие краткосрочные обязательства.Т.е. формула расчета чистых активов по Бухгалтерскому балансу предприятия следующая (поформе Баланса, действующей с 2011 года):ЧА = (стр.1600-ЗУ)-(стр.1400+стр.1500-стр.1530)где ЗУ – задолженность участников (учредителей) по взносам в уставный капитал (в Балансеотдельно не выделяется и отражается в составе краткосрочной дебиторской задолженности").При расчете по старой форме Баланса, действовавшей до 2011 года, формула следующая:ЧА = (стр.300-ЗУ)-(стр.590+стр.690-стр.640)Нормальное значениеПоказатель чистых активов, известный в западной практике как netassets или networth – ключевойпоказатель деятельности любой коммерческой организации. Чистые активы организации должныбыть как минимум положительные. Отрицательные чистые активы – признак несостоятельностиорганизации, говорящий о том, что фирма полностью зависит от кредиторов и не имеетсобственных средств.Чистые активы должны быть не просто положительные, но и превышать уставный капиталорганизации. Это значит, что в ходе своей деятельности организация не только не растратилапервоначально внесенные собственником средства, но и обеспечила их прирост. Чистые активы
  9. 9. http://ivan-shamaev.ru– Блог аналитика разработчика. Авторский сайт Шамаева Ивана.http://ivan-shamaev.ru– Блог аналитика разработчика. Авторский сайт Шамаева Ивана.меньше уставного капитала допустимы только в первый года работы вновь созданныхпредприятий. В последующие годы, если чистые активы станут меньше уставного капитала,гражданский кодекс и законодательство об акционерных обществах требует снизить уставныйкапитал до величины чистых активов. Если у организации уставный капитал и так на минимальномуровне, ставится вопрос о дальнейшем ее существовании.Анализ ликвидностиКоэффициент абсолютной ликвидности (Cashratio)ОпределениеКоэффициент абсолютной (денежной) ликвидности (cashratio) показывает отношение самыхликвидных активов организации – денежных средство и краткосрочных финансовых вложений – ккраткосрочным обязательствам.Коэффициент абсолютной ликвидности является вариацией двух других более распространенныхкоэффициентов ликвидности: коэффициент текущей ликвидности и коэффициент быстройликвидности. При этом в расчете данного показателя используют только самыебыстрореализуемые (ликвидные) активы.Расчет (формула)Коэффициент рассчитывается следующим образом:Коэффициент абсолютной ликвидности = (Денежные средства + Краткосрочные финансовыевложения) / Текущие обязательстваВсе составляющие формулы берутся из бухгалтерского баланса организации.Нормальное значениеКоэффициент абсолютной ликвидности не столь популярен как коэффициенты текущей и быстройликвидности и не имеет прочно устоявшейся нормы. Чаще всего в качестве ориентиранормального значения показателя используют значение 0,2 и более. Однако слишком высокоезначение коэффициента говорит о неоправданно высоких объемах свободных денежных средств,которые можно было бы использовать для развития бизнеса.Коэффициент быстрой ликвидности (Quickratio)ОпределениеКоэффициент быстрой ликвидности (quickratio, acid-testratio) характеризует способностьорганизации погасить свои краткосрочные обязательства за счет продажи ликвидных активов. Приэтом в ликвидные активы в данном случае включаются как денежные средства и краткосрочныефинансовые вложения, так и краткосрочная дебиторская задолженность (по другой версии – всеоборотные активы, кроме наименее ликвидной их части - запасов). Коэффициент быстройликвидности получил широкое распространение в российской и мировой практике наряду скоэффициентом текущей ликвидности.Расчет (формула)
  10. 10. http://ivan-shamaev.ru– Блог аналитика разработчика. Авторский сайт Шамаева Ивана.http://ivan-shamaev.ru– Блог аналитика разработчика. Авторский сайт Шамаева Ивана.Коэффициент быстрой ликвидности рассчитывается делением ликвидных активов накраткосрочные обязательства:Коэффициент быстрой ликвидности = (Денежные средства + Краткосрочные финансовыевложения + Краткосрочная дебиторская задолженность) / Краткосрочные обязательстваПо другой версии:Коэффициент быстрой ликвидности = (Оборотные активы - Запасы) / Краткосрочные обязательстваЗапасы считаются наименее ликвидные активами, считается, что их труднее всего перевести вденьги (т.е. реализовать), поэтому они в любом случае не участвуют в расчете.Нормальное значениеЧем выше коэффициент быстрой ликвидности, тем лучше финансовое положение компании.Нормой считается значение 1,0 и выше. В то же время, значение может отличаться для разныхотраслей. При значении коэффициента менее 1 ликвидные активы не покрывают краткосрочныеобязательства, а значит существует риск потери платежеспособности, что является негативнымсигналом для инвесторов.Коэффициент текущей ликвидности (Currentratio)ОпределениеКоэффициент текущей (общей) ликвидности (currentratio) является мерой платежеспособностиорганизации, способности погашать текущие (до года) обязательства организации. Кредиторышироко используют данный коэффициент в оценке текущего финансового положенияорганизации, опасности выдаче ей краткосрочных займов. В западной практике коэффициенттакже известен под названием коэффициент рабочего капитала (workingcapitalratio).Расчет (формула)Коэффициент текущей ликвидности рассчитывается как отношение оборотных активов ккраткосрочным обязательствам:Коэффициент текущей ликвидности = Оборотные активы / Краткосрочные обязательстваЧислитель формулы берется из актива бухгалтерского баланса, знаменатель – из пассива.Нормальное значениеЧем выше значение коэффициента текущей ликвидности, тем выше ликвидность активовкомпании. Нормальным считается значение коэффициента 2 и более. Однако в мировой практикедопускается снижение данного показателя для некоторых отраслей до 1,5.Низкое значение коэффициента (ниже 1) говорит о вероятных трудностях в погашенииорганизацией своих текущих обязательств. Однако для полноты картины нужно смотреть потокденежных средств от операционной деятельности организации – часто низкий коэффициентоправдан мощным потоком наличности (например, в сетях быстрого питания, розничнойторговле).
  11. 11. http://ivan-shamaev.ru– Блог аналитика разработчика. Авторский сайт Шамаева Ивана.http://ivan-shamaev.ru– Блог аналитика разработчика. Авторский сайт Шамаева Ивана.Слишком высокий коэффициент текущей ликвидности также не желателен, поскольку можетотражать недостаточно эффективное использование оборотных активов либо краткосрочногофинансирования. В любом случае, кредиторы предпочитаются видеть более высокое значениекоэффициента как признак устойчивого положения компании.Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствамиОпределениеКоэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами (СОС) показываетдостаточность у организации собственных средств для финансирования текущей деятельности.Расчет (формула)Согласно Приказу ФСФО РФ от 23.01.2001 г. N 16 "Об утверждении "Методических указаний попроведению анализа финансового состояния организаций" коэффициент рассчитываетсяследующим образом (в Приказе он называет коэффициент обеспеченности собственнымисредствами):Коэффициент обеспеченности СОС = (Собственный капитал – Внеоборотные активы) / ОборотныеактивыСмысл данного коэффициента заключается в следующем. Сначала, в числителе формулывычитают из собственного капитала внеоборотные активы. Считается, что самые низколиквидные(внеоборотные) активы должны финансировать за счет самых устойчивых источников –собственного капитала. Более того, должна остаться еще некоторая часть собственного капиталадля финансирования текущей деятельности.Нормальное значениеДанный коэффициент не имеет распространения в западной практике финансового анализа. Вроссийской практике коэффициент был введен нормативно Распоряжение Федеральногоуправления по делам о несостоятельности (банкротстве) от 12.08.1994 г. N 31-р и ныне недействующим Постановление Правительства РФ от 20.05.1994 г. N 498 "О некоторых мерах пореализации законодательства о несостоятельности (банкротстве) предприятий". Согласноуказанным документам, данный коэффициент используется как признак несостоятельности(банкротства) организации. Согласно указанным документам, нормальное значениекоэффициента обеспеченности собственными средствами должно составлять не менее 0,1.Следует отметить, что это достаточно жесткий критерий, свойственный только российскойпрактике финансового анализа; большинству предприятий сложно достичь указного значениякоэффициента.Рабочий капитал (Workingcapital)ОпределениеРабочий капитал – дословный перевод принятого на западе термина "workingcapital ". Вроссийской практике показатель известен под названием "собственные оборотные средства".Рабочий капитал – размер капитала, который имеется у организации для финансирования еготекущей деятельности (т.е. приобретения оборотных активов в ходе нормальнопроизводственного цикла).
  12. 12. http://ivan-shamaev.ru– Блог аналитика разработчика. Авторский сайт Шамаева Ивана.http://ivan-shamaev.ru– Блог аналитика разработчика. Авторский сайт Шамаева Ивана.Расчет (формула)Рабочий капитал = Оборотные активы – Краткосрочные обязательстваДругой способ получить точно такое же значение:Рабочий капитал = (Собственный капитал + Долгосрочные обязательства) - Внеоборотные активыПодробней о показателе рабочего капитала см. в статье к термину "собственные оборотныесредства".Ликвидные активыЛиквидные активы – это активы, которые могут быть быстро и с минимальными затратамиобращены в денежные средства. Самый высоколиквидный актив – денежные средства (наличныев кассе, на счетах в банках, краткосрочных депозитах). Другими высоколиквидными активамипринято считать такие оборотные активы, как краткосрочные финансовые вложения (например,ценные бумаги, котирующиеся на бирже, которые можно в любой момент продать).Краткосрочная дебиторская задолженность нельзя назвать высоколиквидным активам, но ееотносят к активам, более ликвидным, чем запасы и прочие оборотные активы. На самом деле,чтобы оценить ликвидности дебиторской задолженности нужно смотреть, может ли она бытьлегко взыскана или продана (уступлена). Признаком ликвидного актива является наличиесвободного рынка, где обращаются подобные активы.Самым менее ликвидным из оборотных активов считают запасы (сырье, материалы, затраты внезавершенном производстве).Актив российского Бухгалтерского баланса построен по принципу убывания ликвидности –сначала идут внеоборотные активы, далее идут оборотные активы. Первые строки баланса(основные средства, нематериальные активы) считаются наименее ликвидными из всех активов.Для оценки степени ликвидности активов предприятия используют 3 коэффициента:коэффициент абсолютной ликвидности (отношение высоколиквидных активов, т.е. денежныхсредств и краткосрочных финансовых вложений к текущим обязательствам);коэффициент быстрой ликвидности (отношение высоколиквидных активов плюс краткосрочнаядебиторская задолженность к текущим обязательствам);коэффициент текущей ликвидности (отношение оборотных активов к текущим обязательствам).Наиболее распространение в российской и мировой практике получили коэффициенты текущей ибыстрой ликвидности, нормальным значением которых считается не менее 2 и не менее 1соответственно.Ликвидность. Расчет коэффициентов ликвидности.ОпределениеЛиквидность – способность активов быть быстро проданными по цене, близкой к рыночной.Ликвидность – способность обращаться в деньги (см. термин "ликвидный активы").Обычно различают высоколиквидные, низколиквидные и неликвидные ценности (активы). Чемлегче и быстрее можно получить за актив полную его стоимость, тем более ликвидным он
  13. 13. http://ivan-shamaev.ru– Блог аналитика разработчика. Авторский сайт Шамаева Ивана.http://ivan-shamaev.ru– Блог аналитика разработчика. Авторский сайт Шамаева Ивана.является. Для товара ликвидности будет соответствовать скорость его реализации пономинальной цене.В российском бухгалтерском балансе активы предприятия расположены в порядке убыванияликвидности. Их можно разделить на следующие группы:А1. Высоколиквидные активы (денежные средства и краткосрочные финансовые вложения)А2. Быстрореализуемые активы (краткосрочная дебиторская задолженность, т.е. задолженность,платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев после отчетной даты)А3. Медленно реализуемые активы (прочие, не упомянутые выше, оборотные активы)А4. Труднореализуемые активы (все внеоборотные активы)Пассивы баланса по степени возрастания сроков погашения обязательств группируютсяследующим образом:П1. Наиболее срочные обязательства (привлеченные средства, к которым относится текущаякредиторская задолженность перед поставщиками и подрядчиками, персоналом, бюджетом ит.п.)П2. Среднесрочные обязательства (краткосрочные кредиты и займы, резервы предстоящихрасходов, прочие краткосрочные обязательства)П3. Долгосрочные обязательства (раздела IV баланса "Долгосрочные пассивы")П4. Постоянные пассивы (собственный капитал организации).Для определения ликвидности баланса следует сопоставить итоги по каждой группе активов ипассивов. Идеальным считает ликвидность, при которой выполняются следующие условия:А1> П1А2> П2А3 > П3А4< П4Например, указанный выше анализ ликвидности по группам можно выполнить автоматически впрограмме "Ваш финансовый аналитик".Расчет коэффициентов ликвидностиТекущая ликвидностьКоэффициент текущей (общей) ликвидности (коэффициент покрытия; англ. currentratio, CR) —финансовый коэффициент, равный отношению текущих (оборотных) активов к краткосрочнымобязательствам (текущим пассивам).Ктл = (ОА - ДЗд) / КОгде: Ктл – коэффициент текущей ликвидности;
  14. 14. http://ivan-shamaev.ru– Блог аналитика разработчика. Авторский сайт Шамаева Ивана.http://ivan-shamaev.ru– Блог аналитика разработчика. Авторский сайт Шамаева Ивана.ОА – оборотные активы;ДЗд – долгосрочная дебиторская задолженность;КО – краткосрочные обязательства.Коэффициент отражает способность компании погашать текущие (краткосрочные) обязательстваза счёт только оборотных активов. Чем показатель больше, тем лучше платежеспособностьпредприятия.Нормальным считается значение коэффициента 2 и более (это значение наиболее частоиспользуется в российских нормативных актах; в мировой практике считается нормальным от 1.5до 2.5, в зависимости от отрасли). Значение ниже 1 говорит о высоком финансовом риске,связанном с тем, что предприятие не в состоянии стабильно оплачивать текущие счета. Значениеболее 3 может свидетельствовать о нерациональной структуре капитала.Быстрая ликвидностьКоэффициент быстрой ликвидности (иногда называют промежуточной или срочной ликвидности;англ. quickratio, QR) — финансовый коэффициент, равный отношению высоколиквидных текущихактивов к краткосрочным обязательствам (текущим пассивам). Источником данных служитбухгалтерский баланс компании аналогично, как для текущей ликвидности, но в составе активовне учитываются материально-производственные запасы так как при их вынужденной реализацииубытки будут максимальными среди всех оборотных средств.Кбл = (Краткосрочная дебиторская задолженность + Краткосрочные финансовые вложения +Денежные средства) / Текущие обязательстваКоэффициент отражает способность компании погашать свои текущие обязательства в случаевозникновения сложностей с реализацией продукции.Нормальным считается значение коэффициента не менее 1.Абсолютная ликвидностьКоэффициент абсолютной ликвидности — финансовый коэффициент, равный отношениюденежных средств и краткосрочных финансовых вложений к краткосрочным обязательствам(текущим пассивам). Источником данных служит бухгалтерский баланс компании аналогично, какдля текущей ликвидности, но в составе активов учитываются только денежные и близкие к ним посути средства:Кал = (Денежные средства + краткосрочные финансовые вложения) / Текущие обязательстваВ отличие от двух приведенных выше, данный коэффициент не нашел широкого распространенияна западе. Согласно российским нормативным актам нормальным считается значениекоэффициента не менее 0,2.Коэффициент текущей, быстрой и абсолютной ликвидности можно автоматически рассчитать поданным бухгалтерского баланса в программе "Ваш финансовый аналитик".
  15. 15. http://ivan-shamaev.ru– Блог аналитика разработчика. Авторский сайт Шамаева Ивана.http://ivan-shamaev.ru– Блог аналитика разработчика. Авторский сайт Шамаева Ивана.Анализ финансовых результатовEBITEBIT (EarningsBeforeInterestandTaxes) – прибыльдовычетапроцентовиналогов. Данный показательфинансового результата организации является промежуточным, между валовой и чистойприбылью.EBITDAEBITDA (Earnings Before Interest, Taxes, Depreciation and Amortization) –прибыльдовычетапроцентов, налоговиамортизации. EBITDA показывает финансовый результаткомпании, исключая влияние эффекта структуры капитала (т.е. процентов, уплаченных позаемным средствам), налоговых ставок и амортизационной политики организации. EBITDAпозволяет грубо оценить денежный поток, исключив такую "неденежную" статью расходов какамортизация.EBITDARMEBITDARM (EarningsbeforeInterest, Taxes, Depreciation, Amortization, RentandManagementfees) –показатель финансовых результатов организации до вычета процентов, налогов, амортизации иарендных платежей. Данный показатель, по сути, похож на показатель EBITDA. Но в отличиеEBITDA, кроме амортизации из расходов исключены платежи за не принадлежащие организациисредства, т.е. за взятое в аренду имущество.РентабельностьРентабельность – относительный показатель экономической эффективности. Рентабельностькомплексно отражает степень эффективности использования материальных, трудовых иденежных и др. ресурсов. Коэффициент рентабельности рассчитывается как отношение прибыли кактивам или потокам, её формирующим.Рентабельность активов (Returnonassets)Рентабельность активов (returnonassets, ROA) – финансовый коэффициент, характеризующийотдачу от использования всех активов организации. Коэффициент показывает способностьорганизации генерировать прибыль без учета структуры его капитала (финансового левериджа),качество управления активами.Рентабельность инвестированного капитала (ROCE)Рентабельность инвестированного капитала, или прибыль на инвестированный капитал(returnoncapitalemployed, ROCE) – показатель отдачи от вовлеченного в коммерческуюдеятельность собственного капитала организации и долгосрочно привлеченных средств(долгосрочных кредитов, займов).Рентабельность продажРентабельность продаж – показатель финансовой результативности деятельности организации,показывающий какую часть выручки организации составляет прибыль. При этом в качествефинансового результата в расчете могут использоваться различные показатели прибыли, чтообуславливает существование различных вариаций данного показателя. Наиболее широко
  16. 16. http://ivan-shamaev.ru– Блог аналитика разработчика. Авторский сайт Шамаева Ивана.http://ivan-shamaev.ru– Блог аналитика разработчика. Авторский сайт Шамаева Ивана.используются следующие: рентабельность продаж по валовой прибыли (grossprofitmargin),операционная рентабельность (returnonsales, ROS), рентабельность продаж по чистой прибыли(netprofitmargin).Рентабельность собственного капитала (Returnonequity)Рентабельность собственного капитала (returnonequity, ROE) – показатель чистой прибыли всравнении с собственным капиталом организации. Это важнейший финансовый показательотдачи для любого инвестора, собственника бизнеса, показывающий, насколько эффективно былиспользован вложенный в дело капитал. В отличие от схожего показателя "рентабельностьактивов", данный показатель характеризует эффективность использования не всего капитала (илиактивов) организации, а только той его части, которая принадлежит собственникам предприятия.Формула Дюпона (DuPontformula)Формула Дюпона (DuPontformula) представляет собой расчета ключевого показателяэффективности деятельности – рентабельности собственного капитала (ROE) – через триконцептуальные составляющие: рентабельность продаж, оборачиваемость активов ифинансовыйлевериджEBITОпределениеEBIT (EarningsBeforeInterestandTaxes) – прибыль до вычета процентов и налогов. Данныйпоказатель финансового результата организации является промежуточным, между валовой ичистой прибылью. Вычитание процентов и налогов позволяет абстрагироваться от структурыкапитала организации (доли заемного капитала) и налоговых ставок, получив возможностьсравнивать по данному показателю различные предприятия. EBIT еще называют операционнойприбылью и используется в расчете ряда коэффициентов финансовой эффективности (например,операционная рентабельность).Расчет (формула)Показатель EBIT рассчитывает по данным "Отчета о прибылях и убытках" организации – к прибыли(убытка) до налогообложения прибавляются ранее учтенные с минусом проценты к уплате:EBIT = стр.2300 "Прибыль (убыток) до налогообложения" – стр.2320 "Проценты к получению"Нормальное значениеНормальным считается как минимум положительное значение EBIT. Однако оно еще негарантирует итоговую прибыль – после вычитания процентов (особенно, если у организациибольшое долговое бремя) может получиться убыток.Широкое распространение в финансовом анализе получил показатель EBITDA – показатель,который меньше EBIT на величину амортизации основных средств и нематериальных активов.Исключение из показателя финансового результата амортизации, основной "неденежной" статьиотчета о прибылях и убытках, делает EBITDA ближе к показателю реальных денежных потоков.Поэтому инвесторы в своих оценках чаще полагаются на показатель EBITDA, чем на EBIT.
  17. 17. http://ivan-shamaev.ru– Блог аналитика разработчика. Авторский сайт Шамаева Ивана.http://ivan-shamaev.ru– Блог аналитика разработчика. Авторский сайт Шамаева Ивана.EBITDAОпределениеEBITDA (EarningsBeforeInterest, Taxes, DepreciationandAmortization) – прибыльдовычетапроцентов,налоговиамортизации. EBITDA показывает финансовый результат компании, исключая влияниеэффекта структуры капитала (т.е. процентов, уплаченных по заемным средствам), налоговыхставок и амортизационной политики организации.EBITDA позволяет грубо оценить денежныйпоток, исключив такую "неденежную" статью расходов как амортизация. Показатель полезен присравнении предприятий одной отрасли, но имеющих различную структуру капитала.EBITDA, в свою очередь, широко используется как компонент различных коэффициентовфинансовой эффективности (EV/EBITDA, рентабельность продаж и др.). Инвесторы ориентируетсяна показатель EBITDA как индикатор ожидаемого возврата своих вложений.Расчет (формула)EBITDA = Выручка – Проценты к уплате – Налог на прибыль – Амортизация основных средств инематериальных активовПоказатель EBITDA можно рассчитать по данным бухгалтерского "Отчета о прибылях и убытках",однако дополнительно нужна сумма амортизации основных средство и нематериальных активов,которая не содержится в указанной форме отчетности.РентабельностьРентабельность – относительный показатель экономической эффективности. Рентабельностькомплексно отражает степень эффективности использования материальных, трудовых иденежных и др. ресурсов. Коэффициент рентабельности рассчитывается как отношение прибыли кактивам или потокам, её формирующим.Показатели рентабельности можно условно разделить на две группы: рентабельность продаж ирентабельность активовРентабельность продажРентабельность продаж — коэффициент рентабельности, который показывает долю прибыли вкаждом заработанном рубле. Обычно рассчитывается как отношение чистой прибыли (прибылипосле налогообложения) за определённый период к выраженному в денежных средствах объёмупродаж за тот же период.Рентабельность продаж = Чистая прибыль / ВыручкаРентабельность продаж является индикатором ценовой политики компании и её способностиконтролировать издержки. Различия в конкурентных стратегиях и продуктовых линейкахвызывают значительное разнообразие значений рентабельности продаж в различных компаниях.Часто используется для оценки операционной эффективности компаний.Помимо приведенного выше расчета (рентабельность продаж по валовой прибыли; англ.:GrossMargin, Salesmargin, OperatingMargin), существуют и другие вариации расчета показателярентабельности продаж, но для расчета всех их используются только данные о прибылях(убытках) организации (т.е. данные формы №2 "Отчет о прибылях и убытках", не затрагиваяданных Баланса). Например:
  18. 18. http://ivan-shamaev.ru– Блог аналитика разработчика. Авторский сайт Шамаева Ивана.http://ivan-shamaev.ru– Блог аналитика разработчика. Авторский сайт Шамаева Ивана.рентабельность продаж по EBIT (величина прибыли от продаж до уплаты процентов и налогов вкаждом рубле выручки).рентабельность продаж по чистой прибыли (чистая прибыль на рубль выручки от продаж (англ.:ProfitMargin, NetProfitMargin).прибыль от продаж на рубль, вложенный в производство и реализацию продукции (работ, услуг).Рентабельность активовВ отличие от показателей рентабельности продаж, рентабельность активов считается какотношение прибыли к средней стоимости активов предприятия. Т.е. показатель из формы №2"Отчет о прибылях и убытках" делится на среднее значение показателя из формы №1"Бухгалтерский баланс".Рентабельность активов (англ. returnonassets, ROA) — относительный показатель эффективностидеятельности, частное от деления чистой прибыли, полученной за период, на общую величинуактивов организации за период. Один из финансовых коэффициентов, входит в группукоэффициентов рентабельности. Показывает способность активов компании порождать прибыль.Рентабельность активов — индикатор доходности и эффективности деятельности компании,очищенный от влияния объема заемных средств. Применяется для сравнения предприятий однойотрасли и вычисляется по формуле:Ra = P / Aгде:Ra — рентабельность активов;P — прибыль за период;A — средняя величина активов за период.Кроме того, распространение получили следующие показатели эффективности использованияотдельных видов активов (капитала):Рентабельностьсобственногокапитала (ROE) Отношение чистой прибыли (в годовомвыражении) к средней величине собственногокапитала.Рентабельностьинвестированногокапитала(ROCE)Отношение прибыли до уплаты процентов иналогов (EBIT) (в годовом выражении) ксобственному капиталу и долгосрочнымобязательствам.Рентабельностьпроизводственныхфондов Отношение прибыли от продаж (в годовомвыражении) к средней стоимости основныхсредств и материально-производственныхфондовРентабельность собственного капитала (англ. returnonequity, ROE) — относительный показательэффективности деятельности, частное от деления чистой прибыли, полученной за период, насобственный капитал организации. Показывает отдачу на инвестиции акционеров в данноепредприятие.
  19. 19. http://ivan-shamaev.ru– Блог аналитика разработчика. Авторский сайт Шамаева Ивана.http://ivan-shamaev.ru– Блог аналитика разработчика. Авторский сайт Шамаева Ивана.Рентабельность инвестированного капитала (ROCE)ОпределениеРентабельность инвестированного капитала, или прибыль на инвестированный капитал(returnoncapitalemployed, ROCE) – показатель отдачи от вовлеченного в коммерческуюдеятельность собственного капитала организации и долгосрочно привлеченных средств(долгосрочных кредитов, займов).Расчет (формула)Рентабельность инвестированного капитала = EBIT / Инвестированный капитал = EBIT /(Собственный капитал + Долгосрочные обязательства)где EBIT - прибыль до уплаты процентов и налоговЧасто показатель рассчитывается в виде процента, т.е. дополнительно умножением на 100. Крометого, более точным будет расчет, где показатели знаменателя берутся как среднегодовыезначения (т.е. значение на начало года плюс значение на конец года разделить на 2).Нормальное значениеПоказатель не имеет нормативного значения. Но его важность заключается в том, что онвыступает ориентиром для оценки целесообразности привлечения организацией заемныйсредств под определенный процент. Если процент по кредиту выше, чем рентабельностиинвестированного капитала, это значит, что организация не сможет использовать кредитнастолько эффективно, чтобы отработать проценты по нему. Поэтому имеет смысл брать только текредиты, процент по которым ниже рентабельности инвестированного капитала.Рентабельность продажОпределениеРентабельность продаж – показатель финансовой результативности деятельности организации,показывающий какую часть выручки организации составляет прибыль. При этом в качествефинансового результата в расчете могут использоваться различные показатели прибыли, чтообуславливает существование различных вариаций данного показателя. Наиболее широкоиспользуются следующие: рентабельность продаж по валовой прибыли (grossprofitmargin),операционная рентабельность (returnonsales, ROS), рентабельность продаж по чистой прибыли(netprofitmargin).Расчет (формула)Рентабельность продаж по валовой прибыли = Валовая прибыль / ВыручкаВаловая прибыль представляет собой разницу между двумя ключевыми показателями "Отчета оприбылях и убытках": выручкой и себестоимостью продаж.Операционная рентабельность = EBIT / Выручкагде EBIT – прибыль до вычета процентов и налоговРентабельность продаж по чистой прибыли = Чистая прибыль / Выручка
  20. 20. http://ivan-shamaev.ru– Блог аналитика разработчика. Авторский сайт Шамаева Ивана.http://ivan-shamaev.ru– Блог аналитика разработчика. Авторский сайт Шамаева Ивана.Для расчета всех приведенных выше показателей рентабельности достаточно данных,содержащихся во 2-й форме бухгалтерской отчетности – "Отчете о прибылях и убытках".Нормальное значение рентабельности продаж определяется отраслевыми и прочимиособенностями работы организации. При одинаковой финансовой эффективности, дляорганизаций с длительным циклом производства, рентабельность продаж будет выше, для"высокооборотных" видов деятельности – ниже. Рентабельность продаж показывает, прибыльнаяили убыточная деятельность предприятия, но не дает ответа на вопрос, насколько выгоднывложения в данное предприятие. Чтобы ответить на этот вопрос, рассчитывают рентабельностьактивов и капитала (рентабельность собственного капитала, рентабельность инвестированногокапитала).ФормулаДюпона (DuPont formula)ОпределениеФормула Дюпона (DuPontformula) представляет собой расчета ключевого показателяэффективности деятельности – рентабельности собственного капитала (ROE) – через триконцептуальные составляющие: рентабельность продаж, оборачиваемость активов ифинансовыйлеверидж. Показатель впервые был использован корпорацией DuPont в 20-х годахпрошлого века, откуда и пошло его название.Расчет (формула)ROE (Формула Дюпона) = (Чистая прибыль / Выручка) * (Выручка / Активы) * (Активы /Собственный капитал) = Рентабельность продаж * Оборачиваемость активов * ФинансовыйлевериджФормула Дюпона включается три фактора, влияющих на рентабельность собственного капитала:· операционную эффективность (рентабельность продаж по чистой прибыли);· эффективность использования всех активов (оборачиваемость активов);· кредитное плечо, соотношение собственного и заемного капитала (финансовыйлеверидж);В случаях, когда у организации неудовлетворительная рентабельность собственного капитала,форума Дюпона помогает выявить, какой из факторов привел к такому результату.Анализ оборачиваемостиДенежный цикл (цикл оборотного капитала)Денежный цикл, или цикл оборотного капитала (cashconversioncycle, operatingcycle) – это периодобращение денежных средств с момента приобретения за них ресурсов (сырья, материалов) и домомента продажи готовой продукции и получения за нее денег. Данный период выражается вднях и отражает эффективность управления оборотным капиталом организации.Коэффициент оборачиваемости
  21. 21. http://ivan-shamaev.ru– Блог аналитика разработчика. Авторский сайт Шамаева Ивана.http://ivan-shamaev.ru– Блог аналитика разработчика. Авторский сайт Шамаева Ивана.Коэффициент оборачиваемости – это финансовый коэффициент показывающий интенсивностьиспользования (скорость оборота) определенных активов или обязательств. Коэффициентыоборачиваемости выступают показателями деловой активности предприятия.Оборачиваемость активов (Assetturnover)Оборачиваемость активов (assetturnover) – финансовый показатель интенсивности использованияорганизацией всей совокупности имеющихся активов. Данный показатель используется наряду сдругими показателями оборачиваемости, такими как оборачиваемость дебиторскойзадолженности, оборачиваемость кредиторской задолженности, оборачиваемость запасов, дляанализа эффективности управления имуществом и обязательствами фирмы.Оборачиваемость дебиторской задолженности (Receivableturnover)Оборачиваемость дебиторской задолженности (receivableturnoverratio) измеряет скоростьпогашения дебиторской задолженности организации, насколько быстро организация получаетоплату за проданные товары (работы, услуги) от своих покупателей.Оборачиваемость запасов (Inventoryturnover)Оборачиваемость запасов (inventoryturnover) показывает, сколько раз за анализируемый периодорганизация использовала средний имеющийся остаток запасов. Данный показательхарактеризует качество запасов и эффективность управления ими, позволяет выявить остаткинеиспользуемых, устаревших или некондиционных запасов.Оборачиваемость кредиторской задолженности (Accountspayableturnover)Оборачиваемость кредиторской задолженности (accountspayableturnoverratio) – это показательскорости погашения организацией своей задолженности перед поставщиками и подрядчиками.Данный коэффициент показывает, сколько раз (обычно, за год) фирма погасила среднюювеличину своей кредиторской задолженности.ФондоотдачаФондоотдача – это финансовый коэффициент, характеризующий эффективность использованияосновных средств организации. Фондоотдача показывает, сколько выручки приходится наединицу стоимости основных средств.Денежный цикл (цикл оборотного капитала)ОпределениеДенежный цикл, или цикл оборотного капитала (cashconversioncycle, operatingcycle) – это периодобращение денежных средств с момента приобретения за них ресурсов (сырья, материалов,рабочей силы) и до момента продажи готовой продукции и получения за нее денег. Данныйпериод выражается в днях и отражает эффективность управления оборотным капиталоморганизации.Расчет (формула)

×