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Industry 4.0: un nuovo paradigma industriale, ma le imprese necessitano di capitali

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Intervento di Franco Gaudenti (Envent) - Smarter solutions for tomorrow

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Industry 4.0: un nuovo paradigma industriale, ma le imprese necessitano di capitali

  1. 1. SMARTER SOLUTIONS FOR TOMORROW: LE SFIDE E LE TECNOLOGIE CHE STANNO DISEGNANDO IL FUTURO Industry 4.0: un nuovo paradigma industriale, ma le imprese italiane necessitano di capitali Milano, 4 Novembre 2016 Franco Gaudenti Chief Executive Officer, EnVent Capital Markets Ltd.
  2. 2. © 2016 EnVent Capital Markets Ltd. – All rights reserved. 2  Industry 4.0: la quarta rivoluzione industriale  AIM Italia Facts 3Q 2016
  3. 3. © 2016 EnVent Capital Markets Ltd. – All rights reserved. 3 Cos’è Industry 4.0 La nuova rivoluzione è guidata da quattro forze concomitanti/clusters di tecnologie Fonte: McKinsey, Industry 4.0 - How to navigate digitization of the manufacturing sector, 2015 Big data Advanced Analytics e Business Intelligence Nuove forme di interazione uomo-macchina Miglioramento nel trasferimento di informazioni digitali al mondo reale Nuovo stadio di sviluppo dell’organizzazione e del management dell’industria manifatturiera Convergenza di trend e tecnologie in grado di rivoluzionare i processi di produzione dell’industria Industry 4.0
  4. 4. © 2016 EnVent Capital Markets Ltd. – All rights reserved. 4 Le tecnologie abilitanti Industry 4.0 Simulations Autonomous robots Big data and analytics Augmented reality Additive manufacturing The cloud Cybersecurity Internet of things Horizontal and vertical system integration • Il processo di trasformazione è alimentato da nove progressi tecnologici fondamentali • I sensori, le macchine, le componenti e i sistemi IT saranno connessi lungo l’intera value chain • I sistemi integrati possono interagire tra loro e analizzare dati per prevenire errori, organizzarsi e adattarsi ai cambiamenti Fonte: The Boston Consulting Group, Industry 4.0 - The future of productivity and growth in manufacturing industries, 2015
  5. 5. © 2016 EnVent Capital Markets Ltd. – All rights reserved. 5 Minor impiego di capitale e valore aggiunto più elevato Fonte: Roland Berger, The Industrie 4.0 transition quantified, 2016 - McKinsey, Industry 4.0 - How to navigate digitization of the manufacturing sector, 2015 • Riduzione costi qualità (-10/20%) • Previsioni domanda basate su analisi avanzate • Riduzione time to market • Manutenzione a distanza • Minor fermo macchine (-30/50%) • Incremento produttività • Maggiore rapidità delle operazioni, riduzione complessità compiti • Riduzione scorte eccessive Value driver
  6. 6. © 2016 EnVent Capital Markets Ltd. – All rights reserved. 6 La disaggregazione dell’auto tradizionale Fonte: CB Insights, 2016 DRIVER TECNOLOGICI: • Smart car • Veicoli autonomi • Ride sharing/hailing
  7. 7. © 2016 EnVent Capital Markets Ltd. – All rights reserved. 7 Crescita esponenziale di M&A nel settore automotive Fonte: CB Insights, 2016 • GM ha investito $ 500 milioni in Lyft (ride sharing). • Volvo e Uber hanno investito $300 milioni per sviluppare veicoli a guida autonoma • Volkswagen ha investito $300 milioni in Gett, rivale di Uber Transazioni recenti
  8. 8. © 2016 EnVent Capital Markets Ltd. – All rights reserved. Principali deal nel settore automotive Date Target Company Business Bidder % of share acquired Deal value (US$) Transaction multiple 2016 Cruise Automation Autonomous vehicles General Motors 100 580.5m (291m cash 289.5m stock) n.a. 2016 Lyft Ride sharing General Motors n.a. 500m n.a. 2016 Sidecar Technologies Ride sharing General Motors 100 39m n.a. 2015 Here Mapping Audi, BMW, Daimler 100 2.8bn EV/Revenues 2.9x 2016 Gett On Demand mobility Volkswagen n.a. 300m n.a. 2016 Didi Ride sharing Apple n.a. 1bn n.a. 2016 Uber Ride sharing Toyota n.a. 100m n.a. Fonte: Pwc, Automotive M&A - Deals insights, 1H 2016. S&P Capital IQ 8
  9. 9. © 2016 EnVent Capital Markets Ltd. – All rights reserved. Vehicle to grid: energia elettrica Dispositivi hardware: recupero energia perduta Sensori ottici: illuminazione intelligente Rete mobile per Smart grid Interfacce uomo macchina per sicurezza impianti Big data: produzione energia su base previsionale Cybersecurity: sicurezza comunicazione impianti Big data: efficienza nelle operazioni di gestione Applicazione di I4.0 al settore energetico 9
  10. 10. © 2016 EnVent Capital Markets Ltd. – All rights reserved. Risorse energetiche distribuite e attivate dai Big- Data consentono allineamento tra domanda e offerta Strategie basate sulle condizioni in tempo reale permettono la manutenzione preventiva e l’interruzione Smart grid e condotti intelligenti consentono controlli automatizzati per migliorare elasticità della rete, sicurezza ed efficienza Interazione con i clienti, analisi degli spostamenti, comunicazione personalizzata Piattaforma a supporto della distribuzione risorse energetiche Back-office automatizzato e processo decisionale guidato Lavoratori con accesso mobile alle mappe, dati, strumenti di gestione del lavoro e competenze in tempo reale Alto livello di consapevolezza per attivare il bilancio energetico Fonte: McKinsey&Company, The digital utility: New opportunities and challenges, 2016 La Digital Utility 10
  11. 11. © 2016 EnVent Capital Markets Ltd. – All rights reserved. Gli effetti sulla redditività della Digital Utility L’incremento della redditività lungo la catena del valore (impatto % su EBIT) Generation Trading Distribution G&A Total impact • Manutenzione ottimizzata dell’impianto • Gestione dei ricambi • Gestione del carburante • Miglioramento del processo decisionale • Miglior bilancio energetico complessivo • Minori perdite • Manutenzione preventiva • Produttività forza lavoro • Nuovi prodotti individuali • Prezzi migliori • Operazioni digitalizzate • Ottimizzazione delle operazioni • Gestione attraverso pianificazione delle risorse aziendali • Opportunità digitali per migliorare le operazioni e aumentare la flessibilità lungo tutta la catena del valore. • Aumento redditività fino al 20-30% attraverso l'ottimizzazione digitale (contatori intelligenti, smart grid, automazione dei processi di back-office, etc) Retail 11 Fonte: McKinsey&Company, The digital utility: New opportunities and challenges, 2016
  12. 12. © 2016 EnVent Capital Markets Ltd. – All rights reserved. Investimenti degli operatori Oil & Gas Date Target Company Business Investor Round (US$) 2016 MAANA IoT Saudi Aramco Energy Ventures 26m 2016 Sense Home Smart metering Shell Technology Ventures, Energy Impact Partners 14m 2016 Geli Automazione Shell Technology Ventures 7m 2014 Veros Systems Big Data Chevron Technology Ventures, Shell Technology Ventures, Austin Ventures, LiveOak Venture Partners, Texas Wide Open for Business 17.5m 2013 Utilidata Business intelligence Saudi Aramco Energy Ventures, American Electric Power, Braemar Energy Ventures, Formation 8 20m 12 Fonte: S&P Capital IQ e Crunchbase
  13. 13. © 2016 EnVent Capital Markets Ltd. – All rights reserved. La digitalizzazione nel mondo delle utilities Date Target Company Business Bidder % of share acquired Deal value (US$) Transaction multiple 2016 FlowGem Limited IoT Centrica 100 17m n.a. 2016 Siradel 3D Modelling Engie 100 n.a. n.a. 2016 StreetLight Data Business intelligence Engie, Deutsche Telekom Strategic Investments, Osage Partners, Vision Ridge Partners n.a. 7.5m n.a. 2016 kWh Analytics Big Data Engie, Anthemis Group n.a. 5m n.a. 2015 AlertMe IoT British Gas Services Limited 79 67.7m EV/Revenues 3.8x 2015 SIGFOX IoT Engie, Air Liquide, Bpifrance Large Venture, Intel Capital, Telefonica n.a. 112.6m n.a. 13 Fonte: S&P Capital IQ e Crunchbase
  14. 14. © 2016 EnVent Capital Markets Ltd. – All rights reserved. <<Diventa prioritario costruire una finanza d’impresa capace di sostenere lo sforzo di investimenti necessario a cogliere le opportunità di Industria 4.0. Considerando la difficoltà del sistema bancario a espandere il moltiplicatore creditizio, occorre lavorare per una maggiore canalizzazione del risparmio nazionale verso gli impieghi nell’economia reale e attivare il mercato internazionale dei capitali dando visibilità a emissioni di “carta italiana” (private equity, development bond, Fondo Centrale di Garanzia) su Industria 4.0.>> Carlo Calenda L’impegno del Governo Italiano nell’innovazione 14
  15. 15. © 2016 EnVent Capital Markets Ltd. – All rights reserved. • Detrazioni fiscali fino al 30% per investimenti fino a 1M in start-up e PMI innovative • Assorbimento da parte di società sponsor delle perdite di start-up per i primi 4 anni • Agevolazioni fiscali con detassazione capital gain su investimenti a medio/lungo termine • Programma ‘’acceleratori di impresa’’ con combinazione di strumenti agevolativi e attori istituzionali (CDP) • Fondi di investimento dedicati all’industrializzazione di idee e brevetti ad alto contenuto tecnologico • Fondi VC dedicati a start-up in co-matching (CDP/Invitalia) • Iperammortamento: incremento aliquota a 250% per beni I4.0 • Superammortamento: proroga di un anno • Credito d’imposta alla ricerca: incremento aliquota su ricerca dal 25% al 50% e limiti credito max per contribuente da 5 a 20M L’impegno del Governo Italiano nell’innovazione Rafforzare la finanza a supporto di I4.0 € 13 mld (2017-2020) Incentivare gli investimenti privati Aumentare spesa privata in R&S&I 15 Fonte: Piano nazionale Industria 4.0 - Investimenti, produttività e innovazione, 2016
  16. 16. © 2016 EnVent Capital Markets Ltd. – All rights reserved. 16 La via di accesso al mercato dei capitali • Washington, 12 Aprile 2016 - Fondo Monetario Internazionale: «La dipendenza delle imprese italiane dal finanziamento bancario è un problema serio» • Le PMI non avvertono in modo uniforme i benefici del QE della BCE e della liquidità “permanente” disponibile sui mercati e sono le più esposte al peggioramento delle condizioni di credito, mentre hanno piuttosto bisogno di capitali pazienti e attivi al tempo stesso • Per queste aziende il percorso di ingresso al mercato dei capitali e l’accesso agli strumenti finanziari disponibili è una via necessaria e ineluttabile: debito (bond, minibond, mezzanine, direct lending) e soprattutto equity • In questo scenario il mercato dei capitali sarà sempre di più al centro del percorso di crescita e rafforzamento delle PMI italiane del Mid-Market rappresentando la fonte di raccolta dei mezzi finanziari per la crescita e lo sviluppo • AIM Italia rappresenta uno “strumento / prodotto finanziario” che si aggiunge e affianca il tradizionale credito bancario che peraltro arriva con difficoltà a questo tipo di aziende
  17. 17. © 2016 EnVent Capital Markets Ltd. – All rights reserved. 17  Industry 4.0: la quarta rivoluzione industriale  AIM Italia Facts 3Q 2016
  18. 18. AIM ITALIA FACTS 3Q 2016 September 2016
  19. 19. © 2016 EnVent Capital Markets Ltd. – All rights reserved. 9 IPOs, 4 delistings e 1 passaggio su MTA da inizio 2016 78 società quotate al 30 Settembre 2016 (+5,4% vs 2015) Market Cap totale € 2,6 mld (-13% vs 2015) AIM Italia: Size 19
  20. 20. © 2016 EnVent Capital Markets Ltd. – All rights reserved. Raccolta in IPO pari a € 106 mln nei 9M 2016 (-39% vs 9M 2015) € 890 mln raccolti in IPO dal 2009, 92% tramite emissione di nuove azioni AIM Italia: Funds collected in IPO 20
  21. 21. © 2016 EnVent Capital Markets Ltd. – All rights reserved. Raccolta addizionale nei 9M 2016 pari a € 34 mln: € 14 mln tramite aumenti di capitale e € 20 mln tramite emissioni di bond Quasi € 250 mln di risorse addizionali raccolte dal 2012 AIM Italia: Secondary market 21
  22. 22. © 2016 EnVent Capital Markets Ltd. – All rights reserved. L’AIM Italia Velocity Turnover si attesta a 14,5% nel 3Q 2016 (vs 34% nel 3Q 2015) AIM Italia: Liquidity 22
  23. 23. © 2016 EnVent Capital Markets Ltd. – All rights reserved. Maggiore velocità osservata nel settore Food & Beverage e per le società con una Market Cap inferiore a € 10 mln AIM Italia: Liquidity 23
  24. 24. © 2016 EnVent Capital Markets Ltd. – All rights reserved. AIM UK: Size 1000 società quotate al 30 Settembre 2016, -4% vs 2015 Market Cap totale dell’AIM UK pari a GBP 83 mld, +14% vs 2015 24
  25. 25. © 2016 EnVent Capital Markets Ltd. – All rights reserved. AIM UK: IPOs and Money raised 52 IPO/Ammissioni nei 9M 2016 (vs 46 nei 9M 2015) 96 delistings (vs 86 nei 9M 2015) GBP 982 mln raccolti in IPO nei 9M 2016 (+45% vs 9M 2015) 25
  26. 26. © 2016 EnVent Capital Markets Ltd. – All rights reserved. AIM UK: Liquidity Il valore degli scambi nel 3Q 2016 ammonta al 27% della Market Cap totale dell’AIM UK (vs 32% 3Q 2015) 26
  27. 27. © 2016 EnVent Capital Markets Ltd. – All rights reserved. EnVent Capital Markets Ltd. 42, Berkeley Square London W1J 5AW - United Kingdom Tel +44 (0) 2035198451 Contatti Italian Branch Via Barberini, 95 00187 Rome - Italy Tel +39 (0)6 896841 Milan Office Via della Spiga, 52 20121 Milan - Italy
  28. 28. © 2016 EnVent Capital Markets Ltd. – All rights reserved. This document (the “Document”) does not constitute an offer or invitation to enter into a transaction with either EnVent Capital Markets Limited and should not be relied on in connection with a decision to enter into such transaction. The Document does not constitute a recommendation regarding any such transaction. This presentation is for personal use only and is issued and approved by EnVent Capital Markets Ltd for communication only to certain categories of person (Professional Clients and Eligible Counterparties) and is not suitable for Retail Clients. Persons who do not have professional experience in matters relating to investment should not rely on this document. The investments and investment services to which this document relates are only available to the persons referred to above and other persons should not act or rely on it. The information provided is for information purposes only. It is not intended to provide a sufficient basis on which to make an investment decision. Information and opinions presented in this material have been obtained or derived from sources believed to be reliable, but EnVent Capital Markets Ltd makes no representation as to their accuracy or completeness. EnVent Capital Markets Ltd accepts no liability for loss arising from the use of this material. The information and opinions contained in this document are for background purposes only and do not purport to be full or complete. No reliance may be placed for any purpose on the information or opinions contained in this document or their accuracy or completeness. Any forecasts contained herein are for illustrative purposes only and are not to be relied upon as advice or interpreted as a recommendation. Past performance or experience does not necessarily give a guide for the future. No part of this publication may be reproduced, stored in a retrieval system, or transmitted, in any form or by any means, electronic, mechanical, photocopying, recording, or otherwise, without the prior written permission of EnVent Capital Markets Ltd. This presentation may contain confidential, proprietary or legally privileged information. If you receive this presentation in error, please notify the sender urgently and then immediately delete the presentation and any copies of it from your system. You must not, directly or indirectly, use, disclose, distribute, print, or copy any part of this presentation if you are not the intended recipient. Any third-party links to documents, websites or web pages provided are given solely as a convenience. EnVent Capital Markets Ltd does not control and is not responsible for any of these sites or their content and consequently shall not be liable for any damage or loss caused or alleged to be caused or in connection with use of or reliance of any third party document or website. If you decide to access linked third party document or websites you do so at your own risk. EnVent Capital Markets Ltd is authorised and regulated by the Financial Conduct Authority in the United Kingdom. Disclaimer

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