Successfully reported this slideshow.
We use your LinkedIn profile and activity data to personalize ads and to show you more relevant ads. You can change your ad preferences anytime.

אשרא - פתרונות ביטוח מימון לאפריקה

507 views

Published on

אשרא - פתרונות ביטוח מימון לאפריקה

  • Be the first to comment

  • Be the first to like this

אשרא - פתרונות ביטוח מימון לאפריקה

  1. 1. ‫אשרא - החברה הממשלתית לביטוח יצוא‬ ‫פתרונות ביטוח מימון לאפריקה‬ ‫מכון היצוא 2102‬‫‪PDF created with pdfFactory trial version www.pdffactory.com‬‬
  2. 2. ‫תמ"ג לאורך זמן‬ ‫מדינות מתפתחות מול שאר העולם‬ Emerging Markets In World GDP Percentage 40% 35% 30% 25% 20% % Emerging 15% 10% 5% 0% 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 Years ( 2011 ‫ אפריל‬WEO) ‫מקור: קרן מהטבע העולמית‬PDF created with pdfFactory trial version www.pdffactory.com
  3. 3. ‫התפלגות היצוא מישראל‬PDF created with pdfFactory trial version www.pdffactory.com
  4. 4. ‫אשרא – מאפייני פעילות‬ ‫חברה ממשלתית לביטוח סיכוני סחר חוץ - ‪Export Credit Agency‬‬ ‫נוסדה בשנת 7591 במטרה לתמוך ולקדם את היצוא הישראלי בגיבוי‬ ‫ממשלת ישראל‬ ‫נהנית מערבות מדינה לפעילות בסך 57.1 מיליארד $‬ ‫מבטחת אשראי ליצוא לטווח בינוני וארוך והשקעות ישראליות בחו"ל‬ ‫מבטחת אשראי לטווח קצר במקרה של כשל שוק‬ ‫הבנקים פטורים מהקצאת הון כנגד ביטוח אשרא הודות לערבות מדינה‬‫‪PDF created with pdfFactory trial version www.pdffactory.com‬‬
  5. 5. ‫עידוד היצוא במדינות המפותחות‬ ‫חברות לביטוח סיכוני סחר חוץ ‪ ECAs‬מופעלות על‬ ‫ידי כל המדינות המפותחות בעולם כמכשיר עיקרי‬ ‫לקידום פעילות היצוא‬ ‫אשרא הינה חברה ב"איגוד ברן" המאגד חברות‬ ‫מסוגה מ - 15 מהמדינות המפותחות‬ ‫אשרא מסתייעת ברשת המידע של האיגוד לקידום‬ ‫היצוא הישראלי‬‫‪PDF created with pdfFactory trial version www.pdffactory.com‬‬
  6. 6. ‫מהו ‪Export Credit Agency - ECA‬‬ ‫בנק או חברת ביטוח בעל ידע וניסיון מקצועי‬ ‫והתמחות סקטוריאלית‬ ‫מנפיק הלוואות ו/או פוליסות וערבויות ליצוא‬ ‫מבטח סיכונים מסחריים ופוליטיים‬ ‫נהנה מתמיכה ממשלתית לפעילות‬ ‫נוסד במטרה לסייע ולתמוך ביצוא‬‫‪PDF created with pdfFactory trial version www.pdffactory.com‬‬
  7. 7. ‫שוק ביטוח האשראי בישראל‬ ‫ביטוח אשראי‬ ‫ביטוח אשראי‬ ‫לטווח בינוני וארוך‬ ‫טווח קצר‬ ‫מעל שנה )עד 51 שנים(‬ ‫עד שנה‬ ‫אשראי‬ ‫פרויקטים, תשתיות,‬ ‫מוצרי צריכה‬ ‫מוצרים‬ ‫טכנולוגיה‬ ‫וסחורות‬ ‫בעיקר‬ ‫בעיקר‬ ‫מדינות‬ ‫מדינות מתפתחות‬ ‫מדינות מפותחות‬ ‫בד"כ:אשרא‬ ‫בד"כ :בססח, כלל,‬ ‫חברות‬ ‫פקטורינג‬‫‪PDF created with pdfFactory trial version www.pdffactory.com‬‬
  8. 8. ‫מדוע חברה ממשלתית?‬ ‫כלי עיקרי בידי המדינות המפותחות לקידום היצוא‬ ‫תמיכה מקצועית ליישום מדיניות סחר חוץ‬ ‫עיקר הפעילות במדינות מתפתחות ובפרויקטים‬ ‫גדולים = פורטפוליו מסוכן ללא פיזור נורמאלי‬ ‫הכרה בנקאית בפוליסת אשרא כערבות מדינה‬‫‪PDF created with pdfFactory trial version www.pdffactory.com‬‬
  9. 9. ‫הצורך בביטוח אשראי‬ ‫סיכונים פוליטיים במדינות מתפתחות‬ ‫סיכונים מסחריים במדינות מתפתחות‬ ‫סיכונים מסחריים במדינות מפותחות‬‫‪PDF created with pdfFactory trial version www.pdffactory.com‬‬
  10. 10. ‫ביטוח אשראי‬ ‫העברת הסיכון מהיצואן לחברת הביטוח‬ ‫סיכונים פוליטיים‬ ‫החרמה הלאמה הפקעה המונעים תשלום‬ ‫מלחמה, הפיכות והתפרעויות בארץ הקונה‬ ‫אי העברה, אי המרה הנובעים ממחסור במט”ח‬ ‫ביטול רישיון היבוא של הקונה או הטלת הגבלות יבוא‬ ‫אחרות לאחר משלוח הסחורה‬ ‫מורטוריום או החלטה ממשלתית אחרת המונעת תשלום‬‫‪PDF created with pdfFactory trial version www.pdffactory.com‬‬
  11. 11. ‫ביטוח אשראי‬ ‫העברת הסיכון מהיצואן לחברת הביטוח‬ ‫סיכונים מסחריים‬ ‫חדלות פרעון של הקונה או הבנק‬ ‫אי תשלום מתמשך‬‫‪PDF created with pdfFactory trial version www.pdffactory.com‬‬
  12. 12. ‫חברות נקלעות לקשיים‬ Enron Swissair WorldCom United Airlines Parmalat Agfa PanAm GM AIGPDF created with pdfFactory trial version www.pdffactory.com
  13. 13. ‫סיבות לבטח אשראי‬ ‫אירועים לא צפויים מתרחשים כל הזמן‬ ‫משבר כלכלי/פוליטי כמעט מידי שנה‬ ‫גם חברות גדולות עלולות להקלע לקשיים‬ ‫דירוג סוכנויות הדירוג לא חוזה במקרים רבים משברים‬ ‫יכולת חיזוי מוגבלת של משברים בעת העמדת האשראי‬ ‫מנוף להשגת המימון והפחתת העלות שלו‬ ‫תחזיות הן דבר קשה, במיוחד בכל הקשור לעתיד....‬‫‪PDF created with pdfFactory trial version www.pdffactory.com‬‬
  14. 14. ‫תנאי הביטוח באשרא‬ ‫אשראי לתקופה העולה על שנה )למעט מצבי כשל שוק(‬ ‫מקדמה בשיעור %51‬ ‫חיסוי בשעור של עד %59 לסיכונים פוליטיים ועד %09 לסיכונים מסחריים‬ ‫החזרים חצי שנתיים של האשראי‬ ‫ערך מוסף ישראלי בשיעור %03 לפחות‬ ‫חיתום על בסיס כל מקרה לגופו‬‫‪PDF created with pdfFactory trial version www.pdffactory.com‬‬
  15. 15. ‫ארועים לא צפויים‬PDF created with pdfFactory trial version www.pdffactory.com
  16. 16. ‫משברים‬ ‫משבר‬ ‫4991 – ונצואלה, מקסיקו‬ ‫7991 – דרום מז אסיה‬ ‫חדלות‬ ‫8991 – רוסיה‬ ‫פירעון‬ ‫0002 – תורכיה‬ ‫1002 – ארגנטינה‬ ‫2002 – אורוגוואי‬ ‫מחילת‬ ‫2002 – ‪WorldCom ,Enron‬‬ ‫חובות‬ ‫8002 – משבר פיננסי עולמי‬ ‫1102 – האביב הערבי ומשבר המדינות באירופה‬‫‪PDF created with pdfFactory trial version www.pdffactory.com‬‬
  17. 17. Country Num AFRICA Main PARIS CLUB TREATMENTS BURKINA FASO 5 1991 ,1993 ,2000,1996 ,2002 CAMEROON 7 1989 ,1992 ,1994 ,2001,1997,1995 ,2006 CEN. AFRICAN Rep 10 1981 ,1983 ,1985 ,1988 ,1990 ,1994 ,1998 ,2007 ,2009 CONGO 8 1986 ,1990 ,1994 ,1996 ,2004 ,2006 ,2008 ,2010 COTE DIVOIRE 10 1984 ,1985 ,1986 ,1987 ,1989 ,1991 ,1994 ,1998 ,2002 ,2009 DEM. REPUBLIC OF CONGO 13 1976 ,1977 ,1979 ,1981 ,1983 ,1985 ,1986 ,1987 ,1989 ,2002 ,2003 ,2010 EQ. GUINEA 4 1985 ,1989 ,1992 ,1994 ETHIOPIA 5 1992 ,1997 ,2001 ,2002 ,2004 GABON 8 ,1987 ,1988 ,1989 ,1994,1991 ,1995 ,2000 ,2004 GHANA 4 1996 ,2001 ,2002 ,2004 GUINEA 7 1986 ,1989 ,1992 ,1995 ,1997 ,2001 ,2008 GUINEA-BISSAU 6 1987 ,1989 ,1995 ,2001 ,2010 ,2011 KENYA 3 1994 ,2000 ,2004 MAURITANIA 8 1985 ,1986 ,1987 ,1989 ,1993 ,1995 ,2000 ,2002 MOZAMBIQUE 8 ,1984 ,1987 ,1990 ,1993 ,1996 ,1998 ,1999 ,2001 NIGER 11 1983 ,1984 ,1985 ,1986 ,1988 ,1988 ,1990 ,1994 ,1996 ,2001 ,2004 NIGERIA 5 1986 ,1989 ,1991 ,2000 ,2005 ,1985 ,1986 ,1987 ,1989 ,1990 ,1991 ,1994 ,1995 ,1998 ,2000 ,2004 SENEGAL 14 1981 ,1982 ,1983 SIERRA LEONE 10 1977 ,1980 ,1984 ,1986 ,1992 ,1994 ,1996 ,2001 ,2002 ,2007 TANZANIA 7 1986 ,1988 ,1990 ,1992 ,1997 ,2000 ,2002 TOGO 13 1979 ,1981 ,1984 ,1985 ,1989 ,1990 ,1992 ,1995 ,2008 ,2009 ,2010 UGANDA 8 ,1981 ,1982 ,1987 ,1989 ,1992 ,1995 ,1998 ,2000 ZAMBIA 9 1983 ,1984 ,1986 ,1990 ,1992 ,1996 ,1999 ,2002 ,2005PDF created with pdfFactory trial version www.pdffactory.com
  18. 18. ‫יתרונות ביטוח אשראי‬ ‫יכולת לקבלת אשראי במדינות מתפתחות.‬ ‫היצואנים הישראלים מתמודדים מול יצואנים ממדינות אחרות‬ ‫המגיעים עם חבילות אשראי מוזלות.‬ ‫היכולת להוזיל את המימון בעסקאות במדינות מפותחות.‬ ‫הורדת סיכון החשיפה של היצואנים לסיכונים פוליטיים.‬ ‫פיזור הסיכון של היצואנים בעסקאות מסחריות.‬ ‫כניסה לשווקים חדשים צומחים המהווים פוטנציאל לתעשייה‬ ‫הישראלית.‬ ‫למדינות יש כלים טובים יותר לטפל בגביית חובות שנוצרו מסיבות‬ ‫פוליטיות.‬ ‫הגנה על השקעות בחו"ל‬‫‪PDF created with pdfFactory trial version www.pdffactory.com‬‬
  19. 19. ‫פוליסות החברה - חשיפה לפי מדינות‬ ‫חשיפה פוליטית מקסימאלית‬ ‫באלפי $‬ ‫נכון ליום 1102.01.13‬ ‫000,003‬ ‫000,582‬ ‫000,072‬ ‫000,552‬ ‫000,042‬ ‫000,522‬ ‫000,012‬ ‫000,591‬ ‫000,081‬ ‫000,561‬ ‫000,051‬ ‫000,531‬ ‫000,021‬ ‫000,501‬ ‫000,09‬ ‫000,57‬ ‫000,06‬ ‫000,54‬ ‫000,03‬ ‫000,51‬ ‫0‬‫‪PDF created with pdfFactory trial version www.pdffactory.com‬‬
  20. 20. ‫חשיפת פוליסות לפי ענפים‬ ‫תקשורת‬ ‫מכונות‬ ‫%2‬ ‫%1‬ ‫בטחון‬ ‫חקלאות‬ ‫%31‬ ‫%6‬ ‫בריאות‬ ‫%82‬ ‫תשתיות‬ ‫%05‬‫‪PDF created with pdfFactory trial version www.pdffactory.com‬‬
  21. 21. ‫עסקאות שאושרו בוועדה הבינמישרדית‬ $ ‫באלפי‬ ‫מס אישורים‬PDF created with pdfFactory trial version www.pdffactory.com
  22. 22. ‫תוכניות הביטוח‬ ‫תוכניות ביטוח "טהור"‬ ‫תוכניות ביטוח כמנוף למימון‬ ‫אשראי ספקים‬ ‫אשראי קונים‬ ‫חילוט שלא כדין‬ ‫אשראי בין-בנקאי‬ ‫ביטוח השקעות לבעלי מניות‬ ‫ניכיון שטרות‬ ‫טרום משלוחים‬ ‫ביטוח אשראי דוקומנטרי‬ ‫ביטוח ליסינג‬ ‫ביטוח השקעות למלווה‬‫‪PDF created with pdfFactory trial version www.pdffactory.com‬‬
  23. 23. ‫פוליסת אשראי ספקים‬ (Supplier’s Credit) ‫פוליסת‬ ‫ביטוח‬ ‫משלוחים‬ ‫קונה‬ ‫יצואן‬ ‫תשלומים באשראי‬PDF created with pdfFactory trial version www.pdffactory.com
  24. 24. ‫פוליסת אשראי קונים‬ ‫)‪(Buyer’s Credit‬‬ ‫פוליסה‬ ‫יצואן‬ ‫לבנק‬ ‫הסכם הלוואה‬ ‫קונה‬ ‫פירעון הלוואה‬ ‫בנק‬ ‫משלוחים‬‫‪PDF created with pdfFactory trial version www.pdffactory.com‬‬
  25. 25. ‫פוליסת קו אשראי בין - בנקאי‬ ‫)‪(Credit Line‬‬ ‫פוליסה‬ ‫יצואן‬ ‫הסכם‬ ‫הלוואה‬ ‫הסכם הלוואה‬ ‫בנק‬ ‫באפריקה‬ ‫בנק‬ ‫קונה‬ ‫משלוחים‬‫‪PDF created with pdfFactory trial version www.pdffactory.com‬‬
  26. 26. ‫פוליסת ניכיון שטרות‬ ‫פוליסה‬ ‫בנק‬ ‫ניכיון‬ ‫מימון‬ ‫שטרות‬ ‫תשלום בשטרות‬ ‫קונה‬ ‫יצואן‬ ‫משלוחים‬‫‪PDF created with pdfFactory trial version www.pdffactory.com‬‬
  27. 27. ‫עסקאות ‪ -MULTI SOURCING‬עסקאות יצוא של יותר ממקור‬ ‫אחד,בד"כ ממספר מדינות לקונה אחד שמבוטחות‬ ‫בד"כ על ידי מספר מבטחים באמצעות הסכמי ביטוח‬ ‫מישנה.‬ ‫מאפיינים:‬ ‫עסקאות שמבוצעות ע"י קבלן ראשי וקבלני מישנה.‬ ‫•‬ ‫עסקאות גדולות עם מורכבות פיננסית.‬ ‫•‬ ‫צרכי חיסוי מיוחדים.‬ ‫•‬ ‫מבוטחות ע"י מבטח ראשי ומבטחי מישנה .‬ ‫•‬ ‫עסקאות שיכול להיות להם יותר ממקור מימון אחד.‬ ‫•‬‫‪PDF created with pdfFactory trial version www.pdffactory.com‬‬
  28. 28. ‫סיבות לביטוחי מישנה‬ ‫מרכיב ישראלי‬ ‫מגבלות בתקרות למדינה‬ ‫פיזור סיכון יותר טוב‬ ‫ביטוח המקדמה‬ ‫ייעול התהליך‬‫‪PDF created with pdfFactory trial version www.pdffactory.com‬‬
  29. 29. ‫שיתופי פעולה בינ"ל‬PDF created with pdfFactory trial version www.pdffactory.com
  30. 30. ‫שיתופי פעולה בינ"ל‬ ‫ארה"ב‬ –USEXIM ‫אוסטרליה‬ – EFIC ‫קוריאה‬ – KEIC ‫אוסטריה‬ – OeKB ‫צכיה‬ – EGAP ‫הונגריה‬ –MECIB ‫פולין‬ – ECIC ‫סין‬ –MOFTEC ‫סלובניה‬ – SEC ‫ - רומניה‬EXIMBANK Romania ‫קזחסטאן‬ –KECIC ‫ארה"ב‬ – Zurich ‫ספרד‬ –CESCE EBRD ‫הולנד‬ –Atradius ‫ – ארה"ב‬Exporters ‫הודו‬ – ECGC ‫הבנק העולמי‬ – MIGA ‫ – גרמניה‬Euler HermesPDF created with pdfFactory trial version www.pdffactory.com
  31. 31. ‫גורמים משפיעים על פעילות אשרא‬ ‫הצטרפות ישראל לארגון ה - ‪ OECD‬מחייבת את אשרא‬ ‫לבצע התאמות בתחום ביטוח סחר חוץ:‬ ‫פרמיות, דירוג מדינות, מלחמה בשחיתות, איכות הסביבה‬ ‫שינויים בתחום הרגולציה בארץ: 2 ‪Basel 2, Solvency‬‬ ‫מחנק האשראי, צמצום מקורות מימון לעסקאות סחר חוץ,‬ ‫הקשחת הקריטריונים בבנקים‬ ‫עליה ברמת הסיכון הכללית – מסחרית ופוליטית‬ ‫כשלי שוק בשוק הביטוח הפרטי בכלל ובביטוח ט"ק בפרט‬‫‪PDF created with pdfFactory trial version www.pdffactory.com‬‬
  32. 32. ‫פתרונות לכשלי שוק‬ ‫תוכנית מיוחדת למצרים וירדן‬ ‫תוכנית מיוחדת לתורכיה‬‫‪PDF created with pdfFactory trial version www.pdffactory.com‬‬
  33. 33. ‫מוצרים חדשים‬ ‫הורדת התכולה הישראלית ל –‬ ‫%03‬ ‫פוליסות בכל מטבע בר המרה‬ ‫ערבויות‬ ‫תוכניות עם הסקטור הפרטי‬ ‫פיתוח תכנית לערבויות חוזיות‬‫‪PDF created with pdfFactory trial version www.pdffactory.com‬‬
  34. 34. ‫מדינות שנפתחו בשנה האחרונה‬ ‫אוקראינה‬ ‫אלבניה‬ ‫אתיופיה‬ ‫זמביה‬ ‫טורקמיסטאן‬ ‫ניגריה‬ ‫קמבודיה‬ ‫מצרים – טווח קצר‬ ‫ירדן – טווח קצר‬‫‪PDF created with pdfFactory trial version www.pdffactory.com‬‬
  35. 35. ‫מדינות שהורחבו בשנה האחרונה‬ ‫אזרבייגאן‬ ‫בלרוס‬ ‫גאבון‬ ‫גאנה‬ ‫פיליפינים‬ ‫וייטנאם‬ ‫זמביה‬ ‫ניגריה‬ ‫קניה‬‫‪PDF created with pdfFactory trial version www.pdffactory.com‬‬
  36. 36. ‫השלכות המשבר הפיננסי העולמי‬ ‫דרישה גוברת מצד הקונים בחו"ל שעד לאחרונה‬ ‫שילמו במזומן או בתנאי אשראי קצרים לקבל‬ ‫אשראי לתקופות ארוכות, שמתורגמת לגידול‬ ‫בבקשות לביטוח‬ ‫קשיי הנזילות בשווקים הבינלאומיים משפיעים‬ ‫על עלויות הגיוס של המוסדות הבנקאיים בארץ‬ ‫ובעולם, וכפועל יוצא על עלויות האשראי‬ ‫לעסקאות סחר חוץ‬ ‫עיכוב או הקפאה של עסקאות יצוא גדולות ושל‬ ‫פרויקטים בעלי רווחיות נמוכה יחסית‬‫‪PDF created with pdfFactory trial version www.pdffactory.com‬‬
  37. 37. ‫מגמות מאז פרוץ המשבר‬ ‫השפעות על ביטוח סחר חוץ‬ ‫גידול חד בדרישה לבטח אשראי בעסקאות סחר חוץ‬ ‫דרישה גוברת למתן חיסוי ביטוחי לתקופות ארוכות מבעבר‬ ‫הגדלת השימוש ב ‪ ECA’s‬ביחס לחברות הביטוח הפרטיות‬ ‫הגדלת התמיכה הממשלתית להרחבת הפעילות של ה - ‪ECA’s‬‬ ‫מגמה של צמצום מכסות לקונים בחו"ל עקב עליה ברמות הסיכון‬ ‫עליה בפרמיות הביטוח והקשחת הקריטריונים בחיתום‬ ‫קושי במציאת מבטחי משנה‬ ‫המשבר הפיננסי הבליט את חשיבות התמיכה‬ ‫הממשלתית ביצוא באמצעות חברות ‪ECA‬‬‫‪PDF created with pdfFactory trial version www.pdffactory.com‬‬
  38. 38. ‫חשוב באפריקה‬ ‫•ניתוח מעמיק.‬ ‫•ביקור במדינה.‬ ‫•קשר עם האנשים‬ ‫)הנהלה, פקידות,יזמים(.‬ ‫•הכרת הסביבה הגולטורית.‬ ‫•הסטורית תשלומים.‬ ‫•הסכמי ‪off-take‬‬‫‪PDF created with pdfFactory trial version www.pdffactory.com‬‬
  39. 39. ‫פוטנציאל באפריקה‬ ‫•מיכרות-%63 מנכסי המיכרות העולמיים נמצאים‬ ‫באפריקה.‬ ‫•נפט וגז-%12 מנכסי המיכרות העולמיים נמצאים‬ ‫באפריקה.‬ ‫•תיקשורת-הכנסות שנתיות יכולות להגיע ל 06‬ ‫ביליון $ ב3102.‬‫‪PDF created with pdfFactory trial version www.pdffactory.com‬‬
  40. 40. 9/2011 ‫חשיפת פוליסות לפי מדינות‬PDF created with pdfFactory trial version www.pdffactory.com
  41. 41. ‫מדינות שאושרו באפריקה‬ ‫)1102-9002(‬ ‫גאנה‬ ‫אוגנדה‬ ‫דרום אפריקה‬ ‫אנגולה‬ ‫זמביה‬ ‫אתיופיה‬ ‫ניגריה‬ ‫בוטסוואנה‬ ‫קניה‬ ‫גאבון‬‫‪PDF created with pdfFactory trial version www.pdffactory.com‬‬
  42. 42. ‫עסקאות שאושרו באפריקה‬ ‫)עד 1102.11(‬ ‫%‬ ‫%‬ ‫סכום‬ ‫אישורים‬ ‫מס‬ ‫מסה"כ‬ ‫סכום לביטוח )$(‬ ‫אישורים מסה"כ‬ ‫שנה‬ ‫%51‬ ‫950,746,671‬ ‫%7‬ ‫6‬ ‫9002‬ ‫%4‬ ‫151,984,231‬ ‫%11‬ ‫7‬ ‫0102‬ ‫%72‬ ‫902,599,546‬ ‫%91‬ ‫51‬ ‫1102/11‬ ‫%41‬ ‫914,131,559‬ ‫%21‬ ‫82‬ ‫סה"כ‬‫‪PDF created with pdfFactory trial version www.pdffactory.com‬‬
  43. 43. ‫נקודות למחשבה באפריקה‬ ‫עדיפות: ערבות משרד אוצר‬ ‫סיכון מערכת בנקאות – סלקטיבי‬ "‫סיכון חברות מסחריות – רק סיכונים "טובים‬ Low- - Grant Element (Sustainable Landing) income countries face significant challenges in meeting their development objectives, while maintaining a sustainable debt position. To address this dilemma, the international community has largely advocated recourse to concessional external finance. ...‫הסינים‬ !‫אפריקה - אלטרנטיבה טובה אך הסיכון גבוה...מאוד‬PDF created with pdfFactory trial version www.pdffactory.com
  44. 44. ‫עסקת תה"ל אנגולה‬ ‫תה"ל‬ ‫קבלן‬ ‫ביטוח‬ ‫מישנה‬ ‫משנה‬ ‫‪Karden NV‬‬ ‫פוליסה‬ ‫פועלים‬ ‫לאומי‬ ‫לבנק‬ ‫‪BNP‬‬ ‫משרד האוצר של‬ ‫אנגולה‬ ‫הסכם הלוואה‬ ‫‪ ING‬פירעון הלוואה‬ ‫‪Bank‬‬ ‫חברת המים של‬ ‫אנגולה‬ ‫משלוחים‬‫‪PDF created with pdfFactory trial version www.pdffactory.com‬‬
  45. 45. ‫אתר אינטרנט‬ www.ashra.gov.ilPDF created with pdfFactory trial version www.pdffactory.com
  46. 46. ‫תודה רבה‬ ‫דודי קליין‬ ‫סמנכ"ל שיווק ופיתוח עסקי‬ dudyk@ashra.gov.ila 03-5631715 054-4845510PDF created with pdfFactory trial version www.pdffactory.com

×