Successfully reported this slideshow.
We use your LinkedIn profile and activity data to personalize ads and to show you more relevant ads. You can change your ad preferences anytime.

20150521 prezentacija zaliavos

143 views

Published on

SEM15052 seminaro skaidres

Published in: Business
  • Be the first to comment

  • Be the first to like this

20150521 prezentacija zaliavos

  1. 1. Žaliavų rinkos apžvalga Pranešimą parengė Nordea Privačios bankininkystės Investicijų portfelio valdytojas Martynas Tamošauskas
  2. 2.  2002 – 2006 m. VU universitetas, Vadybos ir verslo administravimo bakalauras  2006 – 2008 m. Investicijų konsultantas (AB FMĮ “Finasta”)  2006 m. Finansų maklerio licencija Nr. S137  2008 – 2011 m. Investicijų strategas (Bankas “Finasta”)  2009 m. Forex Balt Admiral Markets Trading Competition (III vieta)  2011 – 2012 Bankas “Nordea” (Pardavimų projektų vadovas > Investicijų portfelio valdytojas)  2012 – 2015 WaveTrack International GmbH (Miunchenas, Vokietija)  2015 – dabar Bankas „Nordea“ Privačios bankininkystės investicijų portfelio valdytojas 2 Apie save
  3. 3. Turinys  Žaliavų klasifikacija ir išskirtiniai bruožai.  Dabartinė situacija žaliavų rinkoje.  Cikliškumas.  Investicinės idėjos. 3
  4. 4.  Spalvotieji metalai (auksas, sidabras, platina ir kt.)  Juodieji metalai (varis, aliuminis, nikelis ir kt.)  Grūdinės kultūros (kviečiai, kukurūzai, ryžiai ir kt.)  „Soft“ žaliavos (kava, kakava, cukrus)  Energija (Nafta, benzinas, natūralios dujos) 4 Žaliavų rinkos klasifikacija
  5. 5. 5 Pagrindinės žaliavos
  6. 6. 6 CRB Commodity Total Return Indeksas
  7. 7. 7 Žaliavos išliekančios kilimo tendencijoje
  8. 8.  Žema koreliacija su kitomis turto klasėmis  Teigiama koreliacija su bendru infliacijos lygiu (akcijų ir obligacijų koreliacija yra neigiama)  Tarpusavyje koreliuoja teigiamai  Jautriai reaguoja į besikeičiančias pasiūlos/paklausos sąlygas:  Klimato sąlygos (potvyniai, sausros)  Industriniai pokyčiai (derlingumas)  Geopolitinė situacija 8 Žaliavos - alternatyvi turto klasė Išskirtiniai bruožai:
  9. 9.  Dauguma žaliavų kainų viršūnes suformavo 2011 metais ir nuo tol seka pastovus kritimas.  Žaliavos pasitraukė iš žiniasklaidos dėmesio.  Uždaromi / mažinami bankų padaliniai, susiję su prekyba žaliavomis (Deutsche bank, JP Morgan, Morgan Stanley, Citigroup ir kt.)  Užsidaro specializuoti fondai (išskyrus Azija).  Sentimentas ypač žemas. 9 Dabartinė situacija žaliavų rinkoje
  10. 10. 10 Sentimentas ?
  11. 11. 11 Vartotojų kainų indeksai (infliacija) Pasaulio centriniai bankai visomis išgalėmis stengiasi išjudinti ekonomikos augimą ir pakelti infliacijos lygį – teigiama perspektyva žaliavų rinkoms.
  12. 12. 12 Citigroup G4 Inflation Surprise indeksas
  13. 13. 13 Rekordinės įplaukos į nuo infliacijos apdraustus fondus
  14. 14. Euro Zone Inflationary Pressures Rising Inflation pressures in the euro zone have risen, suggesting the European Central Bank's 1-trillion-euro bond buying program may be working, an indicator designed to predict cyclical trends showed on Friday. The Eurozone Future Inflation Gauge (EZFIG), a measure of the outlook for inflation published by the Economic Cycle Research Institute, climbed to 98.7 in March from February's 97.6. "With the EZFIG climbing to a three-and-a-half year high in March, euro zone inflation is poised to rise further in the coming months," said Lakshman Achuthan, ECRI's chief operations officer. Data last week showed the euro zone ended four months of deflation in April with consumer prices unchanged from year-ago levels. 14
  15. 15. 15 Obligacijos infliacijos „nemėgsta“
  16. 16. Infliacijos prognozė (Bloomberg) 16
  17. 17. 17 EURUSD ir 10 metų JAV obligacijos
  18. 18. 18 Baltic Dry Indeksas Kalbant apie aktyvumą krovinių gabenimo sektoriuje kol kas nėra kuo džiaugtis, bet...
  19. 19. 19 Kiti krovinių gabenimo būdai
  20. 20. Kinijos ekonomikos augimas yra esminis faktorius lemiantis krovinių pergabenimo paklausą ir kainas. Prognozuojamas BVP 2015 metais yra 7%, 2016 6,7%. Kinija yra didžiausia pasaulyje geležies rūdos, anglių ir naftos importuotoja ir didžiausia krovininių konteinerių eksportuotoja. 20 Kinijos ekonomikos augimas
  21. 21. 21 Nekilnojamojo turto rinkoje stebimas stabilizavimosi procesas: Šaltinis: Nordea Markets Kinijos nekilnojamojo turto rinka
  22. 22. Žaliavų rinkos cikliškumas 22
  23. 23. Žaliavų kainų pokyčiai skirtingo ciklo metu 23 Per 1959-2004 metus skaičiuojami 7 pilni verslo ciklai.
  24. 24. Quarter Commodities Equities Comments Q2 1970 3.6% -16.9% Q4 1973 10.1% -12.6% 1973 Oil Crisis Q2 1974 6.0% -8.3% US Recession Q3 1974 32.0% -22.6% UK Recession Q3 1975 19.5% -10.6% Q3 1981 1.0% -10.6% US Recession Q1 1982 9.5% -9.7% US Recession Q2 1984 -0.6% -6.9% Q4 1987 -1.8% -15.4% Black Monday Q1 1990 0.0% -14.2% Q3 1990 55.2% -18.1% Gulf War Q1 1992 2.8% -8.0% Gulf War Q3 1998 -4.4% -11.9% Asian/Russian Crises Q4 2000 7.2% -6.1% Dot Com Crash Q1 2001 -10.3% -12.8% Dot Com Crash Q3 2001 -9.9% -14.3% 9/11 Crash Q2 2002 0.0% -9.0% Dot Com Collapse Q3 2002 11.5% -18.3% Dot Com Collapse Q1 2008 11.2% -8.1% Credit Crisis Source – DataStream Diversifikacijos privalumai Kai akcijų rinka nuvilia, žaliavos padeda subalansuoti investicinį portfelį:
  25. 25. 25 Homestake Mining Didžiosios Depresijos metu
  26. 26. Investicinės idėjos žaliavų rinkoje 26
  27. 27. 27 Nafta
  28. 28. 28 Nafta
  29. 29. 29 Nafta
  30. 30. 30 Nordea struktūrizuota obligacija „Nafta“
  31. 31. 31 Petroleo Brasileiro S.A.
  32. 32. 32 Aukso kalnakasybos bendrovės
  33. 33. 33 Aukso „meškų“ rinkos
  34. 34. 34 Newmont Mining Corp.
  35. 35. 35 AngloGold Ashanti Limited
  36. 36. 36 „Žaliavinės“ valiutų poros
  37. 37. Išvados  Žaliavos yra išskirtinė turto klasė, kurios kainų pokyčiai nekoreliuoja su akcijomis ir obligacijomis.  Įtraukiant bendrą žaliavų krepšelį galima padidinti investicinio portfelio diversifikaciją ir sumažinti riziką.  Ilgo laikotarpio perspektyvos žaliavų rinkoje išlieka teigiamos, nepaisant dabartinės apklausos/pasiūlos nesutapimo.  Dideli technologinės ir industrinės raidos tempai kylančiose rinkose, daug dėmesio skiriama infrastruktūros plėtojimui. Visa tai neišvengiamai lems stabilią žaliavų paklausą pasaulyje. 37
  38. 38.  John Paul Tudor: "I believe the very best money is made at the market turns. Everyone says you get killed trying to pick tops and bottoms and you make all your money by playing the trend in the middle. Well for twelve years I have been missing the meat in the middle but I have made a lot of money at tops and bottoms." 38
  39. 39. Ačiū už dėmesį! Martynas Tamošauskas Nordea Martynas.Tamosauskas@nordea.com 2015 Vilnius 39
  40. 40. 40 Teisinis perspėjimas Visa informacija ir Banko “Nordea” Privačios Bankininkystės nuomonė apie esamą situaciją finansų rinkose, pateikta šiame pasiūlyme yra bendro informacinio pobūdžio ir negali būti laikoma asmenine investavimo rekomendacija ar siūlymu pirkti / parduoti vertybinius popierius ar kitas finansines priemones. Taip pat negali būti jokio vėliau sudaryto sandorio pagrindu ar dalimi. Investavimo rekomendaciją Jums gali pateikti tik Privačios bankininkystės asmeninis bankininkas ar investicijų portfelio valdytojas individualiai įvertinęs Jūsų rizikos profilį, investavimo tikslus ir įsigilinęs į Jūsų lūkesčius bei patirtį. Visa minėta informacija atspindi šio teorinio pasiūlymo pateikimo momentu buvusią situaciją finansų rinkose. Vykstant pokyčiams kapitalo rinkose, pasaulio ar atskirų regionų ekonomikose, ši informacija gali prarasti savo aktualumą ar net tapti klaidinančia ir Jums netinkama. Ši informacija yra pateikta išskirtinai Jūsų dėmesiui ir negali būti kopijuojama, dauginama, perspausdinama ar duodama naudotis trečiajam asmeniui (įskaitant ir atskiras dokumento dalis).
  41. 41. 41

×