Industrias La Constancia:Dinamizadora de la economíade El SalvadorAbril 2012
Industrias La Constancia:   Dinamizadora de la economía          de El Salvador              Contenido  •	 El poder dinami...
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PRIMERA   PA R T E                  PR IM ER A    PA R T E                          Análisis del entorno económico        ...
PRIMERA              PA R T E                               PR IM ER A   PA R T ELas cifras también muestran el efecto de ...
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10 prioridades. Un futuro.     SEGUNDA   PA R T E                          Nuestra Política de Desarrollo Sostenible está ...
SEGUNDA    PA R T E                                                   TE R C E R A   PA R T E                             ...
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T ERCERA      PA R T E                                    TE R C E R A   PA R T EProcesamiento de la MIP 2006             ...
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  1. 1. Industrias La Constancia:Dinamizadora de la economíade El SalvadorAbril 2012
  2. 2. Industrias La Constancia: Dinamizadora de la economía de El Salvador Contenido • El poder dinamizador de 2 Industrias La Constancia en la economía de El Salvador • Oportunidades de interacción 5 positiva entre academia y empresa • Introducción 9 1. Análisis del entorno económico 13 2. Peso de ILC en la economía 25 salvadoreña 3. Principales hallazgos 35 • Conclusiones generales 45 • Bibliografía 47ISBN: 978-99923-62-23-5 Este documento es una síntesis de la investigación realizada por el Centro de Políticas Públicas, ESEN, paraIndustrias La Constancia. Equipo de Investigadores Director: Carlos Alberto Carcach Luis Eduardo Morera Lépiz Magdiel Guardado Alan RicoEdición de textos, diseño e impresión:Alejandría Comunicaciones, S.A. de C.V.www.editorialalejandria.com
  3. 3. P R E S E N TA C I Ó N IL C P R E S E N TA C I Ó N I LCEl poder dinamizador de Industrias profesional de la ESEN equiparan la altura analítica de prestigiosas consultoras internacionales que han conducido las investigaciones de los impactos positivosLa Constancia en la economía de de SABMiller en otros países. Un elemento fundamental de la investigación de la ESEN que se resumeEl Salvador en el documento que hoy ponemos en sus manos, fue la utilización de la Matriz Insumo Producto, elaborada por el Banco Central de Reserva de El Salvador. LaEl rol de la empresa privada en el desarrollo tiene múltiples facetas. Por lo general, metodología de la Matriz Insumo Producto (MIP), que le valió a su creador, Wassilyse habla del rol de las empresas en la generación de empleo, en la contribución Leontief, el Premio Nobel de Economía, es un instrumento macroeconómicofiscal, en la inversión en activos productivos o en la incorporación de nuevas utilizado internacionalmente para medir el impacto de la actividad de un sectortecnologías e innovación. de la economía –en este caso de una empresa– en la dinamización de los otros Aunque menos mencionado, pero igualmente importante, es el rol de las sectores.empresas privadas en la provisión de bienes o servicios que cubren necesidades Uno de los principales resultados del estudio señala que un incremento deo expectativas de individuos, comunidades o instituciones. En el caso de las ventas de ILC llega a multiplicarse hasta 4.8 veces en el Producto InternoIndustrias La Constancia, esto equivale a reconocer el rol de nuestras bebidas Bruto de El Salvador. En Industrias La Constancia tomamos este hallazgo conen la hidratación, la socialización, y el servir de medio para compartir momentos mucho orgullo, pero sobre todo con mucha responsabilidad. Por un lado, estamosimportantes con la familia y amigos. complacidos de que nuestro modelo empresarial, con un claro enfoque en Mucho menos común es hablar del rol de las empresas en términos de la el desarrollo sostenible, esté dando positivos frutos para sectores más allá decontribución que hacen juntas, o de manera individual, en una economía nacional. nuestra cadena inmediata de valor. Es en ese sentido que ILC, subsidiaria del grupo SABMiller, se interesó en conocer Además, somos conscientes de la gran responsabilidad que esto conlleva, locuál es su peso en la economía de El Salvador, para luego entender el posible cual nos obliga a mejorar constantemente, ya que de esta mejora se desprendenimpacto que puede generar su crecimiento como empresa, en el crecimiento de también grandes beneficios para el entorno del país. Esta responsabilidad, quela economía salvadoreña. hoy validamos gracias a la solidez metodológica subyacente en este estudio, Reconocemos que este proyecto no era una tarea sencilla. Sin embargo, seguirá marcando la manera de Industrias La Constancia de hacer negocios ensiguiendo el método de recientes experiencias de otras subsidiarias de SABMiller El Salvador.en Europa, Sudáfrica, Ghana, Uganda, Honduras y Panamá, emprendimos un En nombre de Industrias La Constancia, expresamos un especialproceso de investigación que tuvo como principales premisas la objetividad, agradecimiento a la ESEN por su valiosa labor y por la demostración de suprecisión, solidez metodológica e imparcialidad de los datos levantados. indudable calidad académica. Este estudio ha sido una clara muestra de los Es así que nos sentimos muy complacidos del trabajo desarrollado por la beneficios que se pueden obtener del trabajo conjunto entre la Academia y elEscuela Superior de Economía y Negocios (ESEN), la cual fue seleccionada Sector Privado.para realizar el presente estudio, como resultado de la evaluación de diferentes También agradecemos a todos los que, desde Industrias La Constancia o desdeofertas. Con toda propiedad, podemos afirmar que el nivel técnico y la calidad los distintos eslabones que conforman nuestra cadena de valor, contribuyeron con2 3
  4. 4. P R E S E N TA C I Ó N IL C P R E S E N TA C I Ó N E S E Ninformación que luego sería analizada y utilizada por la ESEN a lo largo de estainvestigación. En especial, agradecemos a Rafael Pleitez, Director de Entorno deNegocios de ILC, por la coordinación del equipo de la empresa para proveer la Oportunidades de interacción positivainformación requerida por los investigadores de la Escuela Superior de Economía entre academia y empresay Negocios. Hacemos extensivo nuestro agradecimiento al Banco Central de Reserva, porla información proporcionada para la realización de la presente investigación. El presente estudio es prueba fehaciente de la confianza que una empresa Creemos que este tipo de estudios podría ser utilizado por otras empresas tan importante como Industrias La Constancia deposita en la capacidad deo sectores industriales, lo que contribuiría al diálogo constructivo entre el Sector investigación de la planta de profesores de la Escuela Superior de Economía yPrivado y el Gobierno para unir esfuerzos en el gran reto común de reactivar la Negocios (ESEN) y un reconocimiento a la reputación de excelencia académicaeconomía y elevar la calidad de vida de las familias salvadoreñas. que la Escuela ha logrado construir desde su fundación. El Salvador cuenta con profesionales capaces para la realización de proyectos de investigación conjuntos entre la academia y el sector privado, basados en las particularidades que presenta nuestra realidad nacional. Esta es una de las razones por las que la investigación aplicada local es fundamental para construir conocimiento científico a partir del análisis de experiencias nacionales, con el objetivo de poder desarrollar opciones de tecnología orientadas a resolver problemas prioritarios para el sector empresarial. Los principales hallazgos de este estudio describen la contribución de ILC a la economía de El Salvador en términos de dos efectos multiplicadores: Efecto multiplicador cuantitativo Dado el peso de ILC en la economía salvadoreña medido por el aporte de la empresa a la producción, exportaciones, contratación de personal, pago de salarios, contribuciones fiscales, encadenamientos con proveedores Aldo Vallejo y con la red de distribución y comercio, un crecimiento de ILC produce Vicepresidente de Asuntos Corporativos un efecto multiplicador que finalmente conduce a una expansión de las Industrias La Constancia actividades productivas relacionadas y al incremento de la capacidad de compra del país (más salarios y más impuestos).4 5
  5. 5. P R E S E N TA C I Ó N ESEN P R E S E N TA C I Ó N E S E N Desde su fundación, la ESEN ha considerado de vital importancia un balance teórico-práctico para la formación integral de los futuros líderes del país, entendiendo las necesidades del sector empresarial y del país en general. El presente trabajo demuestra las oportunidades de interacción positiva entre academia y empresa, además de permitir a los docentes investigar sobre temas que luego nutren la temática de las clases, lo cual repercute en beneficio de los estudiantes. Agradecemos la confianza depositada en la ESEN por ILC para llevar a cabo este estudio, el cual esperamos puede dar pie a que se realicen otras investigaciones de interés para el país. Dr. Carlos Carcach Lic. Everardo Rivera Director del Centro de Director General ESEN Políticas Públicas ESEN Efecto multiplicador cualitativo Se genera por la transmisión de buenas prácticas en la conducción de los negocios a los integrantes de la cadena de valor de ILC. Hace referencia al impacto positivo en la cultura de negocios que ILC transmite a los agentes económicos relacionados y en los beneficios que reciben las comunidades en la zona de influencia de la empresa. ILC busca hacer negocios rentables en una perspectiva de largo plazo, es decir que el horizonte de tiempo involucrado en las decisiones y la guía de las 10 Prioridades de Desarrollo Sostenible, hacen posible que se renuncie a ganancias ilusorias de corto plazo, que comprometen el desarrollo de la sociedad, por una rentabilidad que descansa en la promoción del consumo responsable, el cuidado del medio ambiente y la búsqueda constante de una mayor productividad. Esa búsqueda de rentabilidad a lo Fair Play se transmite a los integrantes de la cadena de valor de ILC, provocando en consecuencia un efecto multiplicador de buenas prácticas en los negocios.6 7
  6. 6. IN TROD U C C IÓ NContribución de Industrias La Constanciaa la economía de El Salvador• IntroducciónEl presente estudio estima el impacto de ILC en la economía salvadoreña, de manerasimilar a los análisis realizados por otras empresas del grupo SABMiller1. El impacto se cuantifica de dos formas: una directa, a partir del registro de lacontratación de personal, pago de salarios, compra de insumos e impuestos; yotra, más compleja, al estimar la cadena de repercusiones que tienen las distintasdecisiones de la empresa en el resto de las actividades económicas del país. El estudio consta de tres partes. La primera presenta un análisis del entornoeconómico para el período 2001 – 2010. Revisa la repercusión de la economíainternacional en la economía salvadoreña; en particular, cómo se afecta la capacidadde compra de la población y la estabilidad macroeconómica nacional. La segunda parte analiza el estado de la industria de bebidas en El Salvador en elmismo período y realiza una estimación del peso de ILC en la economía salvadoreñapor sus aportes a la producción de Sector Bebidas, al Producto Interno Bruto (PIB),generación de empleos y recaudación tributaria. Además se presenta el modelo denegocio de ILC, basado en el Desarrollo Sostenible. La tercera parte estima el impacto total que produce el crecimiento de ILC en laeconomía salvadoreña, a través de la suma de los impactos directos, indirectos e1. Para este estudio fueron revisados los casos de Sudáfrica, Uganda, Honduras y Panamá. 9
  7. 7. INT RODUCCIÓNinducidos, cuyo cálculo se obtiene a partir de informes financieros y administrativosen lo relativo a empleo de ILC, una investigación sobre la cadena de valor, y losdatos de la Matriz Insumo-Producto de 2006, publicada por el Banco Central deReserva de El Salvador. La MIP ofrece un registro ordenado de las transacciones realizadas entre lossectores productivos, orientadas a la satisfacción de bienes de la demanda final,así como de bienes intermedios que se compran y venden entre sí. De esta manerase puede ilustrar la interrelación existente entre los diversos sectores productivosy los impactos directos e indirectos que un incremento en la demanda final tienesobre éstos. Así, la MIP permite cuantificar el incremento de la producción detodos los sectores, derivado del aumento de uno de ellos en particular. Ésta fue desarrollada en los años 30 por Wassily Leontief, ganador del premioNobel de Economía en 1973, por su trabajo en la elaboración de las matrices delos Estados Unidos, culminado en 1941. La MIP ofrece una descripción detallada de la ruta que siguen los bienesy servicios desde su producción hasta la demanda final. Esto permite a losempresarios conocer bien, por una parte, el sector en el que están ubicados tantosus compradores como los clientes de éstos, y por otra, su participación relativaen el mercado y posibilidades de expansión.Útil herramienta para el estado Para el Estado, es una herramienta muy útil en diferentes ámbitos, que permitecontar con una sólida base estadística para el análisis de políticas económicasy comerciales. Uno de los usos más frecuentes es la medición de los impactosdirectos e indirectos en la producción como consecuencia de cambios en lademanda final.10
  8. 8. PRIMERA PA R T E PR IM ER A PA R T E Análisis del entorno económico Entorno internacional Las repercusiones de la economía mundial en la economía salvadoreña pueden ser analizadas tomando como referencias los canales comerciales, financieros y de transferencias. El canal comercial examina la apertura al comercio internacional, que depende del crecimiento económico mundial, costos de transporte, barreras al comercio y cambios en los precios mundiales claves (tipos de cambio y materias primas). El canal financiero incluye la posibilidad de contar con entradas de capital dirigidas a financiar a los sectores público y privado, y el ingreso de Inversión Extranjera Directa (IED). El canal de transferencias es relevante por la capacidad adicional de compra de la población que recibe remesas y el peso de programas asociados a donaciones que recibe el Gobierno. En la tabla 1 aparece el indicador de apertura económica de El Salvador, desglosado por el peso de Estados Unidos, Centroamérica y demás países. Las cifras revelan que EE.UU. es el principal socio comercial de El Salvador, seguido por los países de Centroamérica (CA). En cuanto a exportaciones, el peso es mucho mayor para Estados Unidos. En este orden, Centroamérica ha ido cobrando un papel cada vez más preponderante.12 13
  9. 9. PRIMERA PA R T E PR IM ER A PA R T ELas cifras también muestran el efecto de la crisis financiera mundial que repercuteprincipalmente en 2009, ocasionando la caída del indicador de apertura económicaen 13 puntos porcentuales, lo que se explica principalmente por la disminuciónde las importaciones, con implicaciones en el consumo y en el potencial internode producción. Tabla 1 El Salvador: Apertura económica e importancia de EE.UU. y CA como socios comerciales 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 Apertura económica (X+M)/PIB 57.1 57.2 59.5 61.0 59.9 62.0 63.8 67.5 54.2 61.3 Peso apertura con EE.UU. 54.9 55.9 56.0 53.3 41.9 41.0 40.4 38.8 39.6 40.7 Peso apertura con CA 19.6 19.1 18.2 18.3 22.3 22.0 22.1 23.0 26.2 24.9 Peso apertura demás países 25.5 25.0 25.8 28.4 35.9 36.9 37.5 38.2 34.2 34.4 Exportaciones al PIB (X/PIB) 20.7 20.9 20.9 20.9 20.1 20.1 20.0 21.7 18.7 21.2 Peso de X hacia EE.UU. 65.4 67.0 67.5 65.5 52.6 52.7 50.4 48.3 46.5 48.0 Peso de X hacia CA 25.2 24.7 23.9 24.9 34.5 32.7 34.2 35.7 36.5 35.9 Peso X demás países 9.3 8.3 8.6 9.6 12.8 14.6 15.4 16.1 17.0 16.1 Importaciones al PIB (M/PIB) 36.4 36.2 38.5 40.1 39.8 41.8 43.9 45.8 35.5 40.1 Peso de M desde EE.UU. 49.0 49.6 49.7 46.9 36.5 35.4 35.8 34.3 36.0 36.8 Peso de M desde CA 16.3 15.8 15.1 14.9 16.1 16.9 16.6 17.0 20.8 19.1 Peso de M demás países 34.7 34.6 35.2 38.1 47.5 47.7 47.6 48.7 43.2 44.1Fuente: BCR, Base de datos de comercio exterior.Nota: A partir del 2005, la maquila comenzó a registrarse según el país de destino de exportaciones o por origen de lasimportaciones y antes sólo se acreditaban a EE.UU. Esto explica la caída del peso de EE.UU. del 2004 al 2005. El bajo crecimiento económico de Estados Unidos repercute de maneradesfavorable en la economía salvadoreña. Además, la tendencia de mayores costos en los commodities –que en lamayoría de casos se resume en incrementos de precios de los insumos–, conducea mayores costos de producción para la economía en general e ILC.14 15 15
  10. 10. PRIMERA PA R T E PR IM ER A PA R T E Con respecto al canal financiero, el país no ha presentado problemas para ENTORNO NACIONALconseguir financiamiento del resto del mundo, principalmente el Gobierno. De manera general se establece que el crecimiento de ILC depende de laMás bien, los potenciales problemas se advierten, por un lado, en el destino de capacidad de compra de la población y de la estabilidad macroeconómica, queesos fondos y su rentabilidad para el país, y por otro, el riesgo de sobrepasar le permitan un ambiente favorable a la producción y negocios.indicadores prudenciales de uso de deuda. Como otro problema aparece la bajaIED, que en 2010 fue de $78 millones, siendo la menor del período 2000 - 2010 y Capacidad de compratambién menor al promedio del área centroamericana ($843 millones). Mayor producción, reflejada en el PIB per cápita nominal y real, con mayores En el canal de transferencias se considera el aumento de la capacidad de salarios, mayor número de personas ocupadas, menor desempleo y más remesas,compra que surge en el país, producto del ingreso de remesas y donaciones configurarían un escenario de mayor capacidad de compra de la población aldel resto del mundo. Es indudable que las remesas representan un incremento disponer de mayores ingresos. A continuación analizamos estas variables en elnotable en la capacidad de compra de la población salvadoreña, pero éstas país.también constituyen uno de los canales más inmediatos para transmitir una crisis.La mayoría de remesas son enviadas por personas que trabajan en EE.UU., Tabla 3quienes dependen de actividades que caben entre las más vulnerables a las El Salvador: PIB nominal, Población, PIB per cápita,crisis, como el sector de la construcción. La tabla 2 presenta las cifras de las Crecimiento de la producción y poblaciónremesas y su peso en la economía salvadoreña. Los datos demuestran la crisis 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010en los años 2009 y 2010. En éste último no se alcanza el monto recibido en 2006. PIB nominal 13,134.1 13,812.7 14,306.7 15,046.7 15,798.3 17,093.8 18,550.7 20,104.9 21,431 20,661 21,214.7 (millones de dólares) Tabla 2 Población total 5938,146 5966,716 5989,089 6008,304 6027,399 6050,455 6073,690 6099,630 6122,413 6150,953 6181,405 El Salvador: Remesas en millones de dólares del país Remesas 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 PIB nominal 2,212 2,315 2,389 2,504 2,621 2,825 3,054 3,296 3,500 3,359 3,432 per cápita Monto en millones PIB real per cápita 1,751 1,911 1,935 2,105 2,548 3,017 3,471 3,695 3,742 3,387 3,431 1,268.2 1,283.7 1,308.9 1,334.7 1,355.1 1,398.3 1,447.1 1,496.6 1,509.2 1,455.3 1,468.8 de dólares (dólares de 1990) En % al PIB 13.3 13.8 13.5 14.0 16.1 17.7 18.7 18.4 17.5 16.4 16.2 Crecimiento 2.2 1.7 2.3 2.3 1.9 3.6 3.9 3.8 1.3 -3.1 1.4 económicoFuente: BCR y Secretaria Ejecutiva del Consejo Monetario Centroamericano (SECMCA) Crecimiento de 0.57 0.48 0.37 0.32 0.32 0.38 0.38 0.43 0.37 0.47 0.50 la población En cuanto a las donaciones, su importancia es menor, ya que no llegan al 1% Fuente: elaboración propia a partir de datos del Banco Central de Reserva, BCR, y Encuesta de hogares de propósitos múltiples, EHPM.del PIB. El ejemplo más significativo lo representa el programa Fomilenio, cuyos La tabla 3 muestra el PIB nominal, población, PIB per cápita nominal y real, ydesembolsos entre 2007 y 2012, sumarán $462 millones. El Gobierno salvadoreño crecimiento económico, junto al crecimiento de población. Si se centra el análisisfirmará un nuevo programa Fomilenio como parte de la cooperación que brinda el en el PIB per cápita nominal y real, se encuentra que ambos sugieren una mejoríagobierno de EE.UU. en la capacidad de compra de la población al comparar la trayectoria 2000 y 2010.16 17
  11. 11. PRIMERA PA R T E PR IM ER A PA R T E No obstante, el dato de 2010 es menor al de 2008 para el PIB nominal per cápita y menor al de 2007 para el PIB real per cápita, reflejo de la reciente recesión que causó un retroceso para el país. El crecimiento económico en el período 2000-2010, ha sido en promedio 1.9%. Al mismo tiempo, la población ha estado creciendo en promedio 0.4%, según el V Censo de Población y Vivienda, lo cual arroja un crecimiento per cápita positivo y cercano a 1.5% en promedio anual. Ese ritmo de crecimiento per cápita provocaría cambios muy lentos en el proceso de desarrollo del país. De hecho, El Salvador tardaría aproximadamente 47 años en duplicar el PIB real per cápita si se mantiene esa tasa de crecimiento. Tabla 4 El Salvador: Indicadores del mercado laboral 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 PEA* 2445,467 2366,969 2450,081 2417,670 2461,187 2501,328 2464,400 2495,908 2551,667 2580,284 Desocupados 170,298 147,366 169,427 164,025 177,634 164,237 156,079 146,858 187,088 181,806 Ocupados 2275,169 2219,603 2280,654 2253,645 2283,553 2337,091 2308,321 2349,050 2364,579 2398,478 Desempleo % 7.0 6.2 6.9 6.8 7.2 6.6 6.3 5.9 7.3 7.1 Subempleo % 28.1 29.8 36.4 34.6 32.1 36.9 28.4 32.1 34 28.9 Fuente: Encuesta de Hogares de Propósitos Múltiples, varios años. * Población Económicamente Activa: suma de ocupados y desocupados La tabla 4 presenta un resumen de indicadores del mercado laboral. Los datos muestran que existe algún grado de estabilidad por la relativa poca variación del desempleo, que oscila entre 5.9% y 7.3%. La información indica que el número de personas ocupadas y desocupadas ha ido creciendo en porcentajes muy similares. No obstante, es preciso aclarar dos situaciones: 1. Aunque los datos de la Encuesta de Hogares de Propósitos Múltiples, EHPM, muestran un aumento en el número de ocupados a 2009 (año del18 19
  12. 12. PRIMERA PA R T E PR IM ER A PA R T E mayor impacto de la crisis económica internacional en el país), el contraste el período analizado, la inflación registra un promedio de 3.4%, con períodos de baja con la información proveniente de fuentes como el Instituto Salvadoreño del inflación como los sucedidos entre 2001 y 2003 y episodios que superan 5% (2004 y Seguro Social, ISSS, revela que el número de cotizantes activos disminuyó 2008). ese año, sin recuperar en 2010 el nivel que se tenía en 2008. En el gráfico 1, se toma el salario del ISSS y se ajusta por la inflación y por el costo de las canastas urbana y rural. A 2010, ese salario compraría entre 8% y 9% menos 2. El número de desempleados en 2009 es el mayor en la historia reciente. La con respecto a 2001, según el costo de la canasta urbana y la inflación. En cambio, tasa de desempleo lo refleja en un aumento de 1.4 puntos porcentuales. A mantiene casi la misma capacidad de compra según el costo de la canasta rural. esto se añade el incremento de personas subempleadas, revelado por el Gráfico 1 aumento en la respectiva tasa. El Salvador: Indicadores de capacidad de compra según ajuste del salario del ISSS a la inflación y al costo de la canasta urbana y rural Los datos de la tabla 5 muestran una tendencia positiva en los salarios 120nominales, lo que sugiere una mayor capacidad de compra de la población, 110aunque ese hecho debe ajustarse por la caída en ingresos registrada a 2009 en 100 90el PIB per cápita y en los datos reportados de ingresos y remesas en la EHPM. 80 70 60 Tabla 5 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 El Salvador: Indicadores de salarios e ingresos indice salario real indice canasta urbana indice canasta rural (Datos mensuales en dólares nominales) Fuente: ISSS y EHPM varios años. Datos mensuales 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 Tabla 6 El Salvador: Indicadores de la estabilidad macro Salarios medios cotizantes ISSS 308.7 304.6 308.0 311.6 314.3 321.3 335.6 342.4 355.7 370.0 377.6 Indicadores 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 Salarios mínimos N/D 144.0 144.0 158.4 158.4 158.4 174.3 183.0 192.3 207.6 207.6 Tasa de crecimiento 1.7 2.2 1.8 1.9 3.6 3.9 3.8 1.3 -3.1 1.4 PIB per cápita 184.3 192.9 199.1 208.7 218.4 235.5 254.5 274.7 291.6 279.8 285.9 Inflación 1.4 2.8 2.5 5.4 4.3 4.9 4.9 5.5 -0.2 2.1 Déficit fiscal al PIB 4.1 3.7 2.5 2.4 3.0 2.9 2.0 3.2 5.7 4.3 Ingresos según EHPM por hogar 421.8 420.8 429.2 404.3 417.8 435.3 442.4 483.1 504.9 498.1 479.2 Déficit en cuenta corriente al PIB 1.1 2.8 4.7 4.1 3.6 4.1 6.1 7.1 1.5 2.3 Remesas según EHPM por hogar 120.8 141.3 150.7 152.7 160.9 158.6 165 159.9 176.2 171.5 165.6 Deuda pública al PIB 34.4 39.2 42.3 45.8 44.2 44.1 42.5 44.9 53.6 55.0Fuente: Memorias del ISSS, EHPM varios años y BCR. Tasa de ahorro 15.6 13.6 12.3 12.1 12.4 12.7 10.3 8.1 12.0 11.0 Tasa de inversión 16.7 16.4 17.0 16.2 16.1 16.8 16.3 15.2 13.4 13.3 Sin embargo, al incorporar la inflación se encuentra que, en todos los casos, los Indicador de riesgo país (Moody’s) N/D N/D Baa3 Baa3 Baa3 Baa3 Baa3 Baa3 Ba1 Ba1indicadores de salarios o de ingresos nominales han mostrado un crecimiento inferior Fuente: Elaboración propia con base en la información disponible en BCR, Secretaría Ejecutiva del Consejo Monetario Centroamericano, SECMCA, y la Dirección General de Estadística y Censos, DIGESTYC.al de la inflación. Esto ha ocurrido incluso en un ambiente de relativa baja inflación. En20 21
  13. 13. PRIMERA PA R T E PR IM ER A PA R T EAnálisis de la estabilidad macroeconómica CONCLUSIONESLa estabilidad macroeconómica es un activo importante que facilita el ambiente de negocios y favorece latoma de decisiones con horizonte de largo plazo. La tabla 6 presenta un grupo de indicadores clave que dan Análisis del entorno económicocuenta de las condiciones de El Salvador en este aspecto. Los indicadores macroeconómicos de la tabla 6 señalan que el bajo crecimiento, el incremento en losindicadores de deuda y las bajas tasas de ahorro e inversión, logran incluso revertir elementos favorables La primera etapa de este estudio se ha concentrado en el análisis de las condiciones del entorno económicocomo los que representan una relativa baja tasa de inflación y la baja en el déficit de cuenta corriente. Esta del país. Los hallazgos coinciden con los identificados por otras instituciones.débil estabilidad macro ha conducido a una disminución en la calificación de riesgo de país. En 2009 se pierdeel grado de inversión otorgado por la calificadora Moody’s y en 2011 ocurre otra baja en la calificación2. Entorno internacional Estos indicadores afectan no solo a nivel macroeconómico, sino también a las empresas, ya que si se va • En El Salvador, los efectos de la crisis financiera de los últimos años se han reflejado en una reducciónperdiendo la estabilidad macro y las calificaciones del país no son favorables, se les impone un costo en el del indicador de apertura económica.presente o en el futuro que puede surgir por un mayor costo financiero, al incrementarse las tasas de interés; • Debido a la importancia que Estados Unidos representa para el comercio de El Salvador, las proyeccionesmenor disponibilidad de fondos si resulta más difícil acceder al financiamiento mundial; y menor rentabilidad de crecimiento comercial son modestas.futura si son incrementados los impuestos. • Aunque El Salvador continúa teniendo acceso a financiamiento externo, los indicadores de la deuda señalan un riesgo potencial que puede encarecerlo y dificultar su disponibilidad en el futuro. • La Inversión Extranjera Directa, IED, aún continúa mostrando niveles muy bajos, sobre todo al establecer la comparación con otros países de Centroamérica. • Las remesas han comenzado una lenta recuperación, contribuyendo a sostener el poder adquisitivo de las familias salvadoreñas. • Las donaciones recibidas no alcanzan montos significativos para la reactivación económica, a pesar de lo que representa el FOMILENIO, proyecto muy importante para la creación de infraestructura y oportunidades en la Zona Norte del país. Entorno nacional • El PIB nominal y real presentan mejoría en el período 2000–2010; sin embargo, los niveles de crecimiento continúan siendo muy bajos como para provocar cambios significativos en el desarrollo del país. • Aunque se ha observado una tendencia positiva en los salarios nominales, su crecimiento ha ocurrido en menor proporción que la inflación, afectando el poder adquisitivo de la población.2. En un comunicado de Prensa de Moody´s, el 15 junio 2011 aparece la calificación Ba2, justificada por “la débil fortaleza económica del país y su moderada susceptibilidad ante riesgos de eventos”.22 23
  14. 14. SEGUNDA PA R T E S E GU N DA PA R T E Peso de ILC en la economía salvadoreña Para mostrar la importancia de ILC en la economía salvadoreña se analiza primero el peso y eficiencia del sector bebidas y, segundo, el peso de ILC en la economía y su contribución a la recaudación tributaria y al empleo, bajo su modelo de negocio basado en el desarrollo sostenible de El Salvador. Peso del Sector Bebidas en la economía El peso del Sector Bebidas en la Industria Manufacturera y en el PIB en el período 2000-2010 se muestra bastante estable, en especial en relación con el PIB. Esto evidencia que se trata de un sector que se mueve de acuerdo con los ciclos económicos, como lo muestra el Gráfico 2. Gráfico 2 El Salvador: Peso del Sector Bebidas respecto a la Industria Manufacturera y al PIB 10% 8% 6% 4% 2% 0% 2000 2001 2002 2003 2004 2005 (p) 2006 (p) 2007 (p) 2008 (p) 2009 (p) 2010 (p) Bebidas/Manufacturas Bebidas/PIB Fuente: Elaboración propia con base en datos del BCR.24 25
  15. 15. SEGUNDA PA R T E S E GU N DA PA R T EValor Agregado y eficiencia del sector bebidas Peso de ILC en el Sector Bebidas, Industria Manufacturera y PIBLa eficiencia del proceso productivo puede ser analizada a partir de la información El peso de ILC en la economía se obtiene al comparar los respectivos valoresque ofrece la Matriz Insumo Producto, MIP. Se estima el coeficiente técnico agregados del país e ILC. Con base en las cuentas nacionales, utilizando las cifras(compra de insumos a Valor Bruto de la Producción, VBP) como un indicador de de la tabla 7, se toma como proxy el dato que indica que el Valor Agregado en ella eficiencia que eventualmente puede predecir la rentabilidad de la industria en sector bebidas representa aproximadamente el 70% del VBP, como promedio delestudio. Una mayor eficiencia podría constituir un blindaje ante shocks de oferta período referido.por mayores precios de insumos. Desafortunadamente la MIP está actualizada Así se llega a una estimación del posible Valor Agregado de ILC y se obtienehasta 2006. que la contribución de ILC a la economía salvadoreña ha sido cercana al 1% (ver Tabla 8). Estos datos deberían tomarse como límite superior, es decir, el máximo Tabla 7 peso posible que podría tener ILC en la economía del país3. La tabla también El Salvador: Desglose del VBP de Bebidas según valor agregado y compra muestra el peso de ILC en la Industria Manufacturera y el Sector Bebidas. En de insumos (En millones de dólares y en porcentaje al VBP) relación con la Industria, se aprecia que el crecimiento ha sido muy similar. Con   2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 respecto a Bebidas, su crecimiento ha sido mayor al de ILC. Valor bruto de producción (VBP) 280.2 295.2 303.4 293.2 323.3 339.70 359.71 Tabla 8 Valor agregado 197.6 208 216.5 206.7 223.2 234.9 249.4 ILC: Valor agregado y peso a bebidas, industria manufacturera y el PIB (Datos nominales en millones de dólares y en porcentajes) Consumo intermedio 82.6 87.2 86.9 86.5 100.1 104.8 110.3 2006 2007 2008 2009 2010 Valor agregado / VBP en % 71 70 71 70 69 69 69 Valor bruto de producción 246.9 259.0 261.5 264.9 268.2 Consumo intermedio / VBP en % 29 30 29 30 31 31 31 Valor agregado (VA) 172.8 181.3 183.0 185.4 187.8Fuente: Base de datos del BCR VA ILC a Bebidas % 69.3 63.9 62.2 60.1 58.0 Aunque las cifras de la tabla 7 muestran una tendencia positiva (interrumpida VA ILC a Industria Manufacturera % 4.6 4.5 4.3 4.7 4.6en 2003), ha ocurrido una ligera variante en la composición del VBP, cayendo VA ILC al PIB corregido% 0.97 0.95 0.90 0.93 0.92el peso del Valor Agregado en aproximadamente dos puntos porcentuales. Esto Fuente: información de ILC y base de datos del BCR.refleja una caída en la rentabilidad de la industria. No obstante, con la informaciónlimitada a 2006, no se puede establecer la dirección de la rentabilidad en losúltimos años. 3. Otro método para estimar el Valor Agregado surge de la propia información de ventas y compras de insumos de ILC, con la que se establece que el peso de ILC en la economía salvadoreña se encontraba entre 0.42% en 2008, cuando se experimentó un fuerte aumento en el costo de los insumos, y 0.6%, en 2006. Así, al 2010 se podría establecer que el peso de ILC en la economía salvadoreña se encuentra entre 0.52% y 0.92%.26 27
  16. 16. SEGUNDA PA R T E S E GU N DA PA R T EAporte de ILC a la recaudación tributaria El desarrollo sostenible como modelo de negocios para ILCLa contribución de ILC a la recaudación tributaria del Gobierno Central se obtiene Las inversiones de ILC producen una serie de impactos positivos en la economíasumando los pagos de ILC en concepto de IVA neto; Impuesto Sobre la Renta por nacional que benefician directamente a:las utilidades de la empresa y retención a los empleados; e impuestos selectivos ƒƒ Sus trabajadores y familiasal consumo. El pago y la recaudación según los diferentes tipos de impuestos ƒƒ Integrantes de la cadena de valor, clientes y consumidoresse presentan en la tabla 9, que muestra que la principal contribución al Fisco de ƒƒ Comunidadesparte de ILC ocurre por el pago de impuestos selectivos al consumo. En suma, los Como subsidiaria de SABMiller plc, ILC rige sus operaciones a través de unaimpuestos pagados por ILC representan el 2% de la recaudación tributaria de 2010. Política de Desarrollo Sostenible, la cual está basada en diez prioridades que impactan los ámbitos social, económico y ambiental (ver detalle en pág. 33). Tabla 9 El grado de cumplimiento de las prioridades es evaluado aplicando la ILC: Pago de impuestos y recaudación tributaria (RT) metodología SAM (Matriz de Evaluación de la Sostenibilidad). Cada una es calificada a 2010 (Datos en millones de dólares) utilizando una Escalera de Criterios que consta de cinco niveles: Tipo de impuesto ILC RT total % 1. Minimum standard (Estándar Mínimo) Impuesto al Valor Agregado (IVA neto) 10.0 1,566.6 0.6 2. Progressing (Progresando) Impuesto Sobre la Renta (ISR) 8.0 1,050.0 0.8 3. Developing leadership (Desarrollando liderazgo) Impuestos selectivos 43.6 119.2 36.6 Total pago de impuestos ILC y recaudación tributaria 61.6 3,070.3 2.0 4. Best practice (Mejores prácticas) 5. Leading edge (vanguardia)Fuente: página de Transparencia Fiscal del Ministerio de Hacienda e información suministrada por ILC. Cada nivel tiene sus metas y no puede avanzarse sin haber cumplidoAporte de ILC a la generación de empleo plenamente las condiciones exigidas en el nivel previo. ILC ha realizado laEn 2010, ILC empleó directamente a 1,653 personas. Indirectamente, a través evaluación durante los últimos 3 años, con los resultados siguientes:de sus diversas operaciones, ILC generó 61,253 empleos más4, de los cuales35,416 corresponden a propietarios de negocios. El dato es interesante porque las Evaluación Puntaje Niveloperaciones de ILC sirven de apoyo a otras empresas, estimulando el desarrollo de la Primer año 2.85 ProgresandoMicro y Pequeña Empresa (MYPE), que a su vez también contratan más empleados. Segundo año 3.46 Desarrollando liderazgo En suma, ILC empleó directa e indirectamente 62,906 personas, es decir, Tercer año 3.70 Desarrollando liderazgoaproximadamente el 2.5% de la Población Económicamente Activa (PEA). Estacifra demuestra que ILC es un agente clave de empleo en El Salvador tanto por ILC es identificada muy positivamente como empresa líder de acuerdo con otrassus actividades propias como por los beneficios que produce su cadena de evaluaciones de desempeño como INDICARSE, de FUNDEMAS, y las encuestasdistribución y los efectos de sus operaciones sobre otras industrias. internas RADAR y BRAND TRACKER, implementadas globalmente por SABMiller para determinar la percepción de reputación por parte de diferentes grupos de interés.4. Según estimaciones de la Encuesta a Clientes de Industrias La Constancia, realizada como parte de este estudio.28 29
  17. 17. SEGUNDA PA R T E S E GU N DA PA R T E CONCLUSIONES Peso de ILC en la economía salvadoreña • El Sector Bebidas en El Salvador representa un 2% del PIB, y mantiene niveles estables para el período 2000-2010. • La participación de ILC en el valor agregado de la industria de bebidas fue aproximadamente del 58% en 2010. • Con base en las cuentas nacionales, la contribución de ILC al PIB de El Salvador es cercana al 1%. • Los $61.6 millones pagados por ILC en 2010 en concepto de impuestos, representaron un 2% de la recaudación tributaria total. • ILC genera: ƒƒ 1,653 empleos directos ƒƒ 61,253 empleos indirectos, de los cuales 35,416 corresponden a pequeños y micro propietarios de negocios, de acuerdo a la Encuesta de Clientes de Industrias La Constancia. ƒƒ 62,906 empleos directos e indirectos en total • Las operaciones de ILC están regidas por una Política de Desarrollo Sostenible cuyos indicadores de desempeño son sometidos a evaluación por diferentes grupos de interés en El Salvador, que muestran índices de percepción muy positivos en la actualidad.30 31
  18. 18. 10 prioridades. Un futuro. SEGUNDA PA R T E Nuestra Política de Desarrollo Sostenible está basada en diez prioridades que se enfocan en cuatro grandes áreas de compromiso que impactan los ámbitos económico, social y ambiental: Promoción del consumo responsable de nuestros productos Generación de empleo y fomento del progreso Desarrollo de las comunidades Conservación y protección del medio ambiente Desincentivar el consumo Fomentar el desarrollo irresponsable de empresas en las cadenas de valor Producir más cerveza Beneficios para y bebidas utilizando las comunidades menos agua Reducir el consumo Contribución a la reducción de energía y la huella del VIH-SIDA de carbono Promover la reutilización de Respeto a los derechos envases y el reciclaje humanos Trabajar hacia cero desechos Transparencia para informar en las operaciones sobre el progreso de la compañía32 33
  19. 19. SEGUNDA PA R T E TE R C E R A PA R T E Impacto del crecimiento de ILC en la economía salvadoreña El escenario adoptado corresponde a la inyección de un millón de dólares a la economía provenientes de ventas adicionales de ILC y la cuantificación de sus efectos directos, indirectos e inducidos. El enfoque metodológico es el de la Matriz Insumo Producto (MIP). Efectos directos, indirectos e inducidos El modelo adoptado para el estudio combina información financiera y de ventas de ILC, con datos de la Matriz Insumo-Producto de la economía salvadoreña. El análisis Insumo-producto considera las relaciones intersectoriales de una economía y muestra cómo el producto de un sector cualquiera fluye hacia los demás en forma de insumo. Esta técnica permite rastrear las interdependencias económicas de los productores de bienes y servicios para establecer cómo una industria depende de otras en su doble papel de comprador y proveedor. Cuando ILC compra insumos a sus proveedores o vende productos a sus distribuidores mayoristas, estas compañías generan ingresos y pagan remuneraciones a sus empleados. Como resultado de compras adicionales de ILC, los primeros podrían ampliar su capacidad instalada y para ello tendrían que adquirir bienes y servicios de otras industrias. Además, el consumo que realizan los trabajadores directos e indirectos de ILC incide en la compra de insumos de quienes les venden bienes y servicios, que a la vez, probablemente, inviertan En 2010, ILC empleó directa e indirectamente 62,906 personas, lo que equivale34 aproximadamente al 2.5% de la Población Económicamente Activa (PEA) de El Salvador 35
  20. 20. T ERCERA PA R T E C ON C L U S ION E Sen capacidad adicional. La Figura 1 muestra de manera general la cadena deimpactos potenciales, directos e indirectos, generados a partir de una expansiónde la producción de ILC. Una característica propia del estudio se refiere al número total de rondasconsideradas para la estimación de efectos inducidos. A diferencia de otros estudioscuyo cálculo se realiza después de tres rondas de gasto, el presente consideraseis, obedeciendo a un estimado de la velocidad de circulación del dinero en ElSalvador5. Figura 1 El Salvador: Secuencia de impactos por la actividad de ILC  PRIMERA RONDA: IMPACTO DIRECTO DE ILC Los efectos de las operaciones de ILC referentes al número de empleos generados, inversiones en maquinaria, planta y equipo, facturación, pago de impuestos, y sus efectos económicos sobre distribuidores y minoristas.  SEGUNDA RONDA: IMPACTO INDIRECTO DE ILC Los efectos de los gastos de ILC sobre los proveedores y los proveedores de los proveedores.  RONDAS POSTERIORES (Seis rondas): IMPACTO INDUCIDO DE ILC Los impactos generados por las decisiones de consumo asociadas a ILC, sus proveedores y los proveedores de sus proveedores. TOTAL IMPACTO ECONÓMICO DE ILC EN LA ECONOMÍA SALVADOREÑA5. Datos publicados por el BCR indican que los multiplicadores monetarios M1 y M2 tienen valores de 10 y 2, respectivamente. La velocidad de circulación del dinero se estimó como el promedio simple de estos multiplicadores.36 37
  21. 21. T ERCERA PA R T E TE R C E R A PA R T EEstructura de la MIP Figura 2La Matriz Insumo-Producto se presenta con un cuadro de doble entrada que ILC en una estructura de Matriz Insumo-Productodescribe los flujos intersectoriales de la producción dentro del aparato productivo DERECHOS ARANCELARIOSy el intercambio de bienes y servicios entre productores y usuarios-consumidoresfinales. La MIP para El Salvador posee la estructura general mostrada en la Figura CONSUMO INTERMEDIO IMPORTACIONES (CIF) MARGEN COMERCIAL2. A diferencia de la MIP oficial, esta representación incluye a ILC como un sector PRODUCCIÓN (PP) EXPORTACIONES DEMANDA TOTALadicional en la estructura económica nacional.     TOTAL OFERTA INVENTARIOS GOBIERNO HOGARES Sector NLa MIP está organizada en cuatro cuadrantes: Sector 1 Sector 2 Sector 3 FBKF ILC IVA         Oferta Total de bienes y servicios Sector 1             Sector 1                                 Se incluye el valor de la producción bruta interna, las importaciones CIF, los Sector 2             Sector 2                                 derechos arancelarios, otros impuestos ligados a las importaciones y márgenes Sector 3             Sector 3                                 de comercialización.                                                                                                 Demanda Final de bienes y servicios ILC             ILC                                 Presenta el consumo final, formación bruta de capital, variación de existencias                                                 y exportaciones.                                                 Sector N             Sector N                                 Insumos Intermedios CONSUMO TOTAL                                             INTERMEDIO Registra las dependencias que en términos de insumos nacionales e importados VALOR tienen los sectores productivos. Los valores de las filas indican las ventas Cuadrante III. AGREGADO                     Cuadrante I. BRUTO Cuadrante IV. Cuadrante II. o distribución de productos entre las ramas de actividad. Los valores en las Oferta total Insumos Generación Demanda final (a precios de intermedios PRODUCCIÓN primaria de (a precios de columnas muestran los costos de los insumos por rama o compras. utilización) (a precios de DE BIENES Y                     ingresos utilización) utilización) SERVICIOS Generación primaria de ingresos Brinda el total de la producción bruta de cada sector.38 39
  22. 22. T ERCERA PA R T E TE R C E R A PA R T EProcesamiento de la MIP 2006 Efectos inducidosEl presente estudio utilizó la versión más reciente de la MIP para la economía Resultan de considerar a los hogares como un sector más en la estructura desalvadoreña, proporcionada por el BCR para el año 2006, la cual contiene datos interrelaciones generada por la MIP. Esto requiere que los hogares se incluyansobre las transacciones registradas a precios corrientes entre 45 sectores. La como un sector que oferta servicios de mano de obra al resto de los sectores yinformación del BCR fue complementada con datos proporcionados por ILC, que que a su vez demanda de ellos bienes y servicios. El efecto es equivalente apermitieron dividir el Sector Bebidas en tres categorías: Bebidas de ILC, Bebidas permitir que una vez la inyección inicial de $1M sea absorbida por el flujo circularde otros y Licores. de la economía, sea gastada por los hogares. Además, ILC proporcionó datos financieros y laborales que fueron usados Los datos contenidos en la Tabla 11 muestran que la inyección de $1M generapara complementar la MIP en lo relativo a inversiones, impuestos, inventarios y aproximadamente $2.6M adicionales de producción intermedia (ver celda 2-D)remuneraciones. debidos a efectos inducidos. El uso del análisis insumo-producto depende fuertemente del grado en quela matriz de coeficientes técnicos es invertible. La matriz de coeficientes técnicos Impacto sobre creación de empleos e impuestosderivada de la MIP 2006 no poseía dicha propiedad por lo que se decidió agrupar La inyección de $1M por parte de ILC generaría un total de 955 empleos-año (versectores de acuerdo a los criterios siguientes: afinidad de industrias; proporción celda 6-E), 97 de los cuales corresponden a empleos directos (ver celda 6-A). Elbaja respecto a total de transacciones intermedias; y gran cantidad de ceros o total de empleos generados representa salarios brutos por un total de $3.8M (vervalores cercanos a cero en sus filas y/o columnas. celda 7-E). Estas operaciones resultaron en una versión reducida de la MIP 2006 con 31 El multiplicador de empleos, en términos de empleos directos, es de 9.8 asectores la cual, después de desglosar el Sector Bebidas, cumplió las condiciones nivel de toda la economía (ver celda 8-E). algebraicas requeridas para invertirla. Con el fin de sostener los efectos directos, indirectos e inducidos, ILC generaría un total de 51 empleos-año (ver celda 9-E). Este dato resulta en un multiplicador Principales hallazgos de empleos de 18.7 para ILC (ver celda 10-E). Además, $1M adicional generaría ingresos fiscales por un total de $0.42M, elContribución a la producción intermedia 6.6% de los cuales corresponde a impuestos generados por ILC (ver celdas 14-ELa primera fase consistió en valuar el impacto que un incremento de un millón y 19-E).de dólares en las ventas netas anuales de ILC a precios de consumidor, tendríasobre la producción intermedia de la economía salvadoreña. Los datos de la Contribución al PIBTabla 11 muestran los resultados de este ejercicio, los cuales indican un efecto Finalmente, la inyección inicial por ventas adicionales de $1M resulta en unmultiplicador del orden de 0.50 (ver celda 2-C) sobre la producción intermedia. Un multiplicador del PIB de $4.8M (ver celda 21-E)millón de dólares adicionales de output del Sector Bebidas ILC requiere de unaproducción intermedia adicional valorada en $590,651 (ver celda 1-C).40 41

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