Exponemos un método para efectuar un diagnóstico sencillo y rápido de su empresa y, no por ello, menos efectivo o eficaz.

1. Un método de diagnóstico rápido de su Empresa
(by Adrián Chiogna)

2. UN MÉTODO DE DIAGNÓSTICO RÁPIDO
Cuando hemos de analizar una compañía (sea un cliente o sea nuestra propia empresa), los manuales nos
ofrecen una amplia gama de ratios.
De una forma rápida podríamos definir hasta doce:
•
•
•
•
de análisis del activo: fondo de maniobra, ratio ácido, ratio de disponibilidad.
del circuito de working capital: plazo medio de cobro, de pago y de existencias.
de análisis del pasivo: endeudamiento total, endeudamiento a largo y a corto plazo.
o análisis de los resultados: ROA , ROE y ROS.
Y cuando tenemos todos los números, empieza un análisis que -a veces- carece de puntos de referencia para
tener una opinión: ¿El dato es bueno o malo? Salvo que aparezca un valor muy claro, por ejemplo, un ROA
negativo, mal podemos tener una opinión clara. ¿En conjunto, que podemos opinar? A veces, los árboles no nos
dejan ver el bosque. Tras un laborioso análisis, no hay duda que llegaríamos a una conclusión más o menos
válida, pero buscaremos un método rápido.

3. UN MÉTODO DE DIAGNÓSTICO RÁPIDO
Por eso a veces vale la pena simplificar, sin que ello suponga pérdida de la calidad del análisis. De todos los
ratios anteriores, solo hay dos cuyo valor es definitivo : uno referido a la situación patrimonial y otro referido a
la situación económica:
• El fondo de maniobra, entendido como activo corriente/pasivo corriente no puede ser menor que 1. Si
fuera así, hemos de entender que la compañía se encuentra en una posición de desequilibrio patrimonial y
de riesgo financiero alto, pues la exigibilidad de su deuda a corto plazo supera a los activos corrientes que
podría liquidar para hacer frente a esos pagos. Lógicamente, se parte del principio de que el activo
circulante no está formado por stocks de producto obsoleto o clientes morosos.
• El ROA, entendido como beneficio antes de intereses e impuestos sobre activo total neto, no puede ser
inferior al coste del dinero. Si así fuera, no sería rentable para los socios, y menos para las entidades
financieras aportar fondos, pues los intereses se “comerían” los beneficios de la empresa.
Así pues, podríamos establecer una diferenciación de cómo estamos situados frente a esos dos ratios, ya sea
nuestra empresa, o la de nuestro cliente, con un simple gráfico:

4. Modelo de Gestión
RENTABILIDAD ECONÓMICA: EBIT / Activo Total neto
10
8
2
1
6
4
2
Modelo de Financiación
0
-10
-5
0
5
-2
3
-4
-6
-8
-10
4
10
FONDO DE MANIOBRA: Activo Corriente / Pasivo Corriente

5. Modelo de Gestión
RENTABILIDAD ECONÓMICA: EBIT / Activo Total neto
10
8
2
1
6
4
2
Modelo de Financiación
0
-10
-5
0
5
10
FONDO DE MANIOBRA: Activo Corriente / Pasivo Corriente
-2
3
-4
-6
4
-8
-10
En el origen de las coordenadas, colocaremos estos dos datos :
•
•
En el que se refiere a las ordenadas, el punto de origen será 1. A la derecha estarán las empresa con un fondo de maniobra
superior a 1
En el referente a las abscisas, el punto de origen será el coste del dinero, un factor que cada vez es mayor en la actual
coyuntura. En la parte superior estarán las empresa con un ROA superior al coste del dinero, y en la parte inferior las que su
ROA sea inferior al coste del dinero.

6. Modelo de Gestión
RENTABILIDAD ECONÓMICA: EBIT / Activo Total neto
10
8
2
1
6
4
2
Modelo de Financiación
0
-10
-5
0
5
10
FONDO DE MANIOBRA: Activo Corriente / Pasivo Corriente
-2
?
3
-4
-6
4
-8
-10
A la vista de este análisis, podemos evaluar la situación de una empresa. Claramente, a todos nos gustaría estar en el cuadrante
uno, y lo más arriba y a la derecha posible (y nos gustaría que nuestros clientes también estuvieran ahí).
Estar en el cuadrante 3 nos da una conclusión negativa de la compañía, con problemas de estructura financiera y con bajo
rendimiento (y cuanto más abajo y a la izquierda se encuentre… peor será!).

7. Modelo de Gestión
RENTABILIDAD ECONÓMICA: EBIT / Activo Total neto
10
8
2
1
6
4
2
Modelo de Financiación
0
-10
-5
0
5
10
FONDO DE MANIOBRA: Activo Corriente / Pasivo Corriente
-2
3
-4
-6
4
-8
-10
Luego, se encuentran las situaciones intermedias: los cuadrantes 2 y 4. Una mala situación económica, pero financieramente
solvente, o viceversa, una buena posición económica pero con escasa solvencia financiera. Cualquiera de ellas es candidata -con
mayor o menor velocidad- a llegar al cuadrante 3. Pero pasar de 2 o 4 a 1 exige medidas de diferente cariz, y hemos de saber si el
equipo directivo -nuestro o de nuestro cliente- es capaz de revertir esa situación.

8. Modelo de Gestión
RENTABILIDAD ECONÓMICA: EBIT / Activo Total neto
10
8
2
1
6
4
2
Modelo de Financiación
0
-10
-5
0
5
10
FONDO DE MANIOBRA: Activo Corriente / Pasivo Corriente
-2
3
-4
-6
4
-8
-10
Para pasar de 2 a 1, debe actuarse sobre la cuenta de resultados: deben ajustarse los gastos a los volúmenes de
ventas, controlar los gastos variables y estructurales. Asimismo, debe actuarse sobre el volumen de activo, prescindiendo de
aquellos no necesarios y actuando sobre los activos corrientes. Estas actuaciones necesitan un buen equipo gestor del
negocio, personas que conozcan bien el mercado (ventas y clientes) y los procesos de producción, buenos gestores operativos de
negocio. ¿Los tenemos en nuestra compañía si estamos en el cuadrante 2? ¿Los tiene nuestro cliente, con el que queremos
asumir riesgo? Supone –claramente- un cambio en el modelo de gestión.

9. Modelo de Gestión
RENTABILIDAD ECONÓMICA: EBIT / Activo Total neto
10
8
2
1
6
4
2
Modelo de Financiación
0
-10
-5
0
5
10
FONDO DE MANIOBRA: Activo Corriente / Pasivo Corriente
-2
3
-4
-6
4
-8
-10
Para pasar del cuadrante 4 al 1, necesitamos actuar sobre las masas patrimoniales del balance. Nuestra estructura de
financiación no es la idónea. Debe actuarse reduciendo el endeudamiento a corto plazo, consolidando el pasivo y ajustándolo a la
estructura financiera para que no ponga en riesgo la actuación de la compañía. Y la actuación financiera no puede poner en
riesgo el buen comportamiento de la actividad operativa de la compañía ¿Tenemos los recursos humanos que necesitamos para
esta tarea en la compañía ¿Los tiene nuestro cliente? ¿Vemos capacidad para consolidar nuestro pasivo antes de que nuestra
liquidez llegue a niveles insoportables? Esta evolución supone un cambio en el modelo de financiación.

10. Modelo de Gestión
RENTABILIDAD ECONÓMICA: EBIT / Activo Total neto
10
8
2
1
6
4
2
Modelo de Financiación
0
-10
-5
0
5
10
FONDO DE MANIOBRA: Activo Corriente / Pasivo Corriente
-2
?
3
-4
-6
4
-8
-10
Efectúe este análisis en su compañía. Hágalo sobre los tres últimos ejercicios, y sobre los balances y cuentas cerradas del último
trimestre. Hágalo con algunos de los clientes que hoy le están solicitando mayor riesgo.
Un diagnostico rápido y, no por ello, menos eficaz.

11. Un método de diagnóstico rápido de su Empresa
Fuente: http://blog.choice.es/2011/12/un-metodo-de-diagnostico-rapido/#!
(by Adrián Chiogna)