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V Encuentro Rankia

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Presentación Gurusblog V Encuentro Rankia, Inversión Value Infierno o Paraiso

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V Encuentro Rankia

  1. 1. V Encuentro Rankia ¿Infierno o paraíso para los Inversores en Valor? GurusBlog.com
  2. 2. ¿INFIERNO? Ibex-35 Máximo: 16.040 Actual: 8100 -50% Gurusblog.com
  3. 3. ¿ESTAMOS DE REBAJAS? Gurusblog.com
  4. 4. PER - DOW JONES Media Histórica del PER: 16x PER Actual con nivel Beneficios Marzo 2008: 16x
  5. 5. Evolución Múltiplo VE/EBITDA 2003-2008. BOLSA ESPAÑOLA 35 acciones Mercado Continuo Medium Small Caps (sin inmobiliarias ni financieras) A niveles del 2003 pero sin descontar caída de resultados. En recesiones los resultados empresariales suelen caer entre un -30% / -40% de media. Gurusblog.com
  6. 6. EMPEZAMOS POR LA BUENAS NOTICIAS Gurusblog.com
  7. 7. Dow Jones 1929 2008 381 41 14.075 7.882 Rentabilidad Anual Sin Dividendos: 3,9% - 8,0% Gurusblog.com
  8. 8. Dow Jones ¿Alguien a podido perder dinero en este mercado? Gurusblog.com
  9. 9. ¿Una Buena Época? 1929-2008 ‘ 30 - Gran Depresión. ‘ 40 - Segunda Guerra Mundial – 55 mM. ‘ 70 – Crisis Petróleo, Inflación 11%- Tipos al 19% - Bretton Woods ‘ 80 – Quiebran 747 Cajas Ahorros en EEUU. ‘ 90 – Colapso Tigres Asiáticos / Rusia / Argentina.
  10. 10. El mercado que nos espera con una Rentabilidad Anual +6,0% 2008 2077
  11. 11. CONTINUAMOS CON LAS MALAS NOTICIAS Gurusblog.com
  12. 13. Hemos estado a un Pasito del Abismo Quiebra del Sistema Financiero 1-Desapalancando la Economía: LBO Reducción Deuda 6 – 7x a 3x Ebitda (-50%) 2-Reducción Beneficios: En crisis relativamente severas caídas de beneficios -30/-40% Gurusblog.com ¿A que nos enfrentamos?
  13. 14. % Sorpresa Previsión Resultados a 12m: Fuente: Presentación Sequoia Gurusblog.com
  14. 15. INFIERNO O PARAÍSO: Más Paraíso que en los últimos 4 años, pero…. Qué están Haciendo los Private Equity? Horizonte de inversión 4-5 años -Estrategia Wait and See : 2008/ 2009 - No van a invertir en “Nada” ligado al Ciclo Económico. 1- Conocer impacto recesión. 2- Vendedores ajusten precios a la baja. -Si invierten será en negocios anticíclicos y con precios ajustados a la baja, Ebitda 4-6x. Empresas sin deuda, Balances robustos y con potencial de sobrevivir. Gurusblog.com

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