SlideShare une entreprise Scribd logo
1  sur  22
Télécharger pour lire hors ligne
Strictly confidential
RÉSULTATS PREMIER SEMESTRE 2015
5 OCTOBRE 2015
Agenda
FAITS MARQUANTS
MARCHÉ DE L’IMMOBILIER AU MAROC
REVUE DE L’ACTIVITÉ
REVUE FINANCIÈRE
PERSPECTIVES
Strictly confidential
3
Strictly confidential
Faits marquants
4
FAITS MARQUANTS DU PREMIER SEMESTRE 2015
Des livraisons en
ligne la
planification
Près de 2170 unités
livrées
Résultat net de
155 M Dhs
conforme aux
prévisions
Acquisition d’un
terrain pour un
CA potentiel de
1,2 milliards de
Dhs
Fondamentaux
financiers sains et
solide avec un
gearing à 38%
Performance
commerciale en
croissance de 7%
près de 2600 unités
Maîtrise de
créances clients
3,5 mois du CA
5
Strictly confidential
Marché de l’immobilier au Maroc
6
MARCHÉ DE L’IMMOBILIER AU MAROC
LE PIC DE LANCEMENT DE PROJETS DURANT LA PÉRIODE 2010-2012 A ENTRAINÉ
UNE RÉDUCTION DU DÉFICIT DE LOGEMENTS… MAIS LA SITUATION A CHANGÉ…
Production (tous segments)Mises en chantier (tous segments)
Réduction du déficit de logements
840 000
746 000
650 000
580 000
2011 2012 2013 2014
Source: Ministère de l’habitat et de la politique de la ville / FNPI
7
MARCHÉ DE L’IMMOBILIER AU MAROC
…DEPUIS 2013, LES LANCEMENTS DE CHANTIERS ONT BAISSÉ IMPLIQUANT
UNE RARÉFACTION DE LA NOUVELLE OFFRE DE LOGEMENTS
Mises en chantier (tous segments) Production (tous segments)
Production (Social)
Au regard des lancements de chantier des dernières années, on se dirige vers
une raréfaction de l’offre de nouvelles unités
Source: Ministère de l’habitat et de la politique de la ville / FNPI
Mises en chantier (Social)
8
16,8 16,8 17,1 17,4 17,7
18,1 18,4 18,8 19,2 19,5 19,9
13,4 13,4 13,4 13,4 13,4 13,5 13,5 13,4 13,4 13,4 13,4
2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014
Population rurale Population urbaine
Moins de 15 ans; 26%
entre 15 et 30 ans; 27%
entre 30 et 45 ans; 22%
entre 45 et 60 ans; 15%
plus de 45 ans; 10%
Pyramide des âges au Maroc Urbanisation de la population
Dépense mensuelle en logement par quartile
MARCHÉ DE L’IMMOBILIER AU MAROC
L’HABITAT SOCIAL EST ADAPTÉ AUX BESOINS DE UNE DEMANDE FORTE TIRÉE
PAR LA DÉMOGRAPHIE ET L’URBANISATION
Création nette d’emplois au Maroc
1000
114000
22000
170000
2012 2013 2014 2015e
Source: Haut-Commissariat au Plan / Ministère de l’habitat et HCP
9
MARCHÉ DE L’IMMOBILIER AU MAROC
SUPPORT DU SYSTÈME FINANCIER ET ENCOURS PROMOTEURS EN BAISSE
Encours de crédits à l’immobilier (mrd dh)
Evolution des taux de crédit immobilier
L’encours total à l’immobilier a augmenté de 2,9% entre 2014 et juin 2015
Baisse de 6% des crédits aux promoteurs entre 2014 et juin 2015 pour
atteindre à 61 milliards de Dhs soit près de 6% des bilans des banques,
Les fonds de garanties Fogarim et Fogaloge couvrent plus de 130 000
ménages pour un montant de plus de 23 milliards de dhs soit 13% des
dettes acquéreurs.
Leurs taux de sinistralité restent à un niveau peu élevé de 4,8%
La loi VEFA en cours d’approbation aura comme effet à terme une baisse
de l’encours de crédit à l’immobilier principalement impactant l’encours de
crédit aux promoteurs (financés au fur à mesure du projet par des avances
clients)
Source: Bank al Maghrib; CCG
68 69 65 61
151 160 170 175
2012 2013 2014 juin-15
Encours acquereurs Encours promoteurs
6,50%
6,10%
6,03%
5,94% 5,92%
2011 2012 2013 2014 juin-15
10
Strictly confidential
Revue d’activité
11
Revue d’activité
CHAINE DE VALEUR DE RÉSIDENCES DAR SAADA
Phase de développement Phase commerciale Phase de construction Phase de livraison
 Identification et acquisition des
terrains requis pour la réalisation
du plan de développement;
 Assurer la veille légale,
architecturale et financière
relative à l’acquisition des
terrains;
 Gestion des processus
administratifs (autorisation de
lotir, de construire, permis
d’habiter…);
 Sélection et supervisions des
parties responsables de la
conception du projet.
 Permis de construire
 Initiation des travaux de
construction.
 Supervision des travaux de
construction effectués par les
différents sous-traitants.
 Implémentation d’une stratégie
marketing et communication;
 Marketing des ventes;
 Gestion administrative des ventes;
 Service après-vente.
 Délivrance du produit finis au
client;
 Assister les clients dans le
processus financier et
administratif de la vente
définitive.
12
Revue d’activité
RESERVE FONCIÈRE: UNE POLITIQUE D’ACQUISITION SÉLECTIVE ET POUR DÉVELOPPER DES
PRODUITS ADAPTÉS À LA DEMANDE
Ventilation des terrains par utilisation
Ventilation des terrains par régionAcquisitions de terrain en S1 2015
Phase de développement Phase commerciale Phase de construction Phase de livraison
Total réserve foncière
971 ha
Region
Casa-
Rabat
48%Region
Sud
34%
Region
Centre -
Nord
18%
Projets
réalisés;
14%
Projets en
construction
; 36%
Projets en
développem
ent; 24%
Réserve
foncière;
26%
4,1 ha au centre de Casablanca (à proximité de la gare
Casa Voyageurs)
Près de 1000 unités moyen standing
CA potentiel : près de1,2 milliard de Dhs
Lancement du projet fin 2016
13
Revue d’activité
DES PROJETS* SITUÉS À CASABLANCA ET DANS LES VILLES À FORTE DEMANDE
Phase de développement Phase commerciale Phase de construction Phase de livraison
1 Projet
10 hectares
2,226 unités
Skhirat
13 Projets
460 hectares
37,666 unités
Casablanca
6 Projets
17 hectares
3,645 unités
Agadir
1 Projet
27 hectares
1,721 unités
Oujda
1 Projet
124 hectares
7,428 unités
Fès
7 Projets
309 hectares
12,764 unités
Marrakech
1 Projet
11 hectares
2,525 unités
Martil
3 Projets
13 hectares
3,236 unités
Tanger
33 Projets
971 hectares
71,211 unités
Total
* Y comprie 3 projets presque totalement livrés : Saada I, Saada II (Marrakech) et Mediouna lotissement (Casablanca)
Les projets de Résidences Dar Saada se situe autour des grands pôles urbains.
A elle seule, la ville de Casablanca s’accapare de 53% de l’offre avec c. 37 700 unités
14
Revue d’activité
DES PRÉVENTES EN CROISSANCE DE 7% PAR RAPPORT À S1 2014
Ventilation des unités commercialisées par région
2596 unités commercialisées en
S1 2015
Ventilation des unités commercialisées par type
Stock unités commercialisées de
plus de 14 500 unités
Chiffre d’affaires sécurisé de 4,3
milliards de dirhams
Taux de commercialisation selon l’avancée du projet
Phase de développement Phase commerciale Phase de construction Phase de livraison
Région sud
17%
Région nord
25%
Région
centre
58%
92%
69%
51%
Projets réalisés Projets en construction Projets en développement
Social;
91%
Lots; 2%
MS; 2%
FVIT; 2% Autres;
2%
15
4 361
7 010(-)
2 170
(+)
4 819
Revue d’activité
LES PRODUITS FINIS COMMERCIALISÉS CONTRIBUERONT À L’ACCÉLÉRATION DE LA
LIVRAISON EN S2 2015
Un stock de produit majoritairement produit durant S1 2015
Unités achevées en S1 2015
4652 unités
Unités mises en chantier en
S1 2015
3152 unités
Phase de développement Phase commerciale
Phase de
construction
Phase de livraison
Stock de produits
finis à fin 2014
Livraisons
durant S1 2015
Nouveaux produits
finis achevés en S1
2015
Stock de produits
finis à S1 2015
16
Revue d’activité
UNE LIVRAISON EN LIGNE AVEC LES PRÉVISIONS
Phase de développement Phase commerciale Phase de construction Phase de livraison
Ventilation des livraisons S1 2015 par projet
Ventilation des unités livrées par région Ventilation des unités livrées par type
935
705
160
119
88
85 22 21 35
2 170
Al Mouhit Tanger Fes Rahma Nzaha Adrar Tamensourt Deroua Others
Social; 61%Lots de
terrains; 21%
Moyen
standing et
villas; 14%
Commerces
et
équipements;
4%
Casa -
Rabat;
55%
Centre -
Nord; 40%
Sud; 5%
17
Strictly confidential
Revue financière
18
Revue financière
FAITS MARQUANTS DES RÉSULTATS FINANCIERS S1 2015
Un résultat en ligne avec les
prévisions communiquées
Et confirmant notre objectif fin
d’année 2015
25% 33%
Prévisions Résultats
115 M dh 155 M dh
Des préventes en augmentation
de 7% par rapport à S1 2014 2432
2496
S1 2014 S1 2015
+7%
19
0
117 164 155149
189
242
150
306
406
2012 2013 2014 S1 2015
RN S2 RN S1
10
135
202 184169
236
288
179
371
490
2012 2013 2014 S1 2015
RO S2 RO S1
Revue financière
DES AGRÉGATS FINANCIERS EN TRÈS FORTE CROISSANCE DEPUIS 2012
Chiffre d’affaires
(en MdH)
Résultat opérationnel
(en MdH)
Résultat net
(en MdH)
Marge opérationnelle à 27% Marge nette à 23%
TCAMS1 2012 - S1 2015 66% TCAMS1 2012 - S1 2015 >100%
148
452
778 679558
665
1 034
706
1 116
1 812
2012 2013 2014 S1 2015
CA S2 CA S1
21
%
40
%
43
%
% de la realization lors du 1er semestre
6%
36
%
41
%
TCAMS1 2012 - S1 2015 >100%
na
38
%
41
%
20
Revue financière
UN GEARING À 38% ET DES CRÉANCES CLIENTS TOUJOURS MAÎTRISÉES
Capitaux propres (en M DH)
Appliquée
Variation S1 2015 0% Variation S1 2015 +4 pbs
Gearing
Loi sur délais de paiements
Délai clients
En mois
Maîtrise du délai client
Près de 559 Mdhs de dettes remboursées en S1 2015
(-)
559
(+)
131
(+)
18
Total dette bancaire et BT fin 2014 Total dette bancaire et BT fin juin 2015
Remboursement
d’emprunts
Nouveaux
emprunts
Intérêts capitalisés
2094
1685
1665
20
1892
202Billets de
trésorerie
Emprunt
bancaires
Emprunt
bancaires
35%
44%
53%
33%
38%
2011 2012 2013 2014 S1 2015
1679 1816 2047
3470 3457
2011 2012 2013 2014 S1 2015
3,5
3,5
1,9
3,3
8,7
S1 20152 0142 0132 0122011
Billets de
trésorerie
21
Strictly confidential
Perspectives
22
134
290
397
115
150
306
406
155
2012 2013 2014 S1 2015
Prévisions annoncées Résultats
Perspectives 2015: Confirmation de l’objectif fin d’année
Comparaison entre perspectives annoncées et réalisations
Guidance 2015
Confirmation de l’objectif résultat net tel que publié dans notre business plan, soit
entre 450 et 460 Mdhs

Contenu connexe

Tendances

Investor guide 2015 avril 2016-
Investor guide 2015  avril 2016-Investor guide 2015  avril 2016-
Investor guide 2015 avril 2016-SERVICE_bis
 
Ciment du maroc___le_franchissement_d'un_nouveau_palier_en_termes_de_dividende
Ciment du maroc___le_franchissement_d'un_nouveau_palier_en_termes_de_dividendeCiment du maroc___le_franchissement_d'un_nouveau_palier_en_termes_de_dividende
Ciment du maroc___le_franchissement_d'un_nouveau_palier_en_termes_de_dividendewww.bourse-maroc.org
 
Stock guide des principales valeurs marocaines octobre 2019
Stock guide des principales valeurs marocaines   octobre 2019Stock guide des principales valeurs marocaines   octobre 2019
Stock guide des principales valeurs marocaines octobre 2019www.bourse-maroc.org
 
Bmce capital research forecast t1 2017
Bmce capital research forecast t1 2017Bmce capital research forecast t1 2017
Bmce capital research forecast t1 2017www.bourse-maroc.org
 
Plan Génération Cash 4éme trimestre 2016
Plan Génération Cash 4éme trimestre 2016Plan Génération Cash 4éme trimestre 2016
Plan Génération Cash 4éme trimestre 2016www.bourse-maroc.org
 
Market dividend calender du 01 04 2016
Market dividend calender du 01 04 2016Market dividend calender du 01 04 2016
Market dividend calender du 01 04 2016www.bourse-maroc.org
 
Revue et perspectives du marché 2018E ( CFG )
Revue et perspectives du marché 2018E ( CFG )Revue et perspectives du marché 2018E ( CFG )
Revue et perspectives du marché 2018E ( CFG )www.bourse-maroc.org
 
Stock guide des principales valeurs marocaines avril 2018
Stock guide des principales valeurs marocaines   avril 2018Stock guide des principales valeurs marocaines   avril 2018
Stock guide des principales valeurs marocaines avril 2018www.bourse-maroc.org
 
Bmce capital research flash disway du 26 05 16
Bmce capital research flash disway du 26 05 16Bmce capital research flash disway du 26 05 16
Bmce capital research flash disway du 26 05 16www.bourse-maroc.org
 
Bcp _a_la_recherche_de_la_croissance_en_afrique
Bcp  _a_la_recherche_de_la_croissance_en_afriqueBcp  _a_la_recherche_de_la_croissance_en_afrique
Bcp _a_la_recherche_de_la_croissance_en_afriquewww.bourse-maroc.org
 
Bmce capital research flash cdm 30 05 16
Bmce capital research flash cdm 30 05 16Bmce capital research flash cdm 30 05 16
Bmce capital research flash cdm 30 05 16www.bourse-maroc.org
 
Communiqué de presse etat avancement du pgc addoha q1 2016
Communiqué de presse etat avancement du pgc addoha q1 2016Communiqué de presse etat avancement du pgc addoha q1 2016
Communiqué de presse etat avancement du pgc addoha q1 2016www.bourse-maroc.org
 
Bmce capital research flash cosumar 16 06 16
Bmce capital research flash cosumar 16 06 16Bmce capital research flash cosumar 16 06 16
Bmce capital research flash cosumar 16 06 16www.bourse-maroc.org
 
Bmce capital research flash managem 02 06 16
Bmce capital research flash managem 02 06 16Bmce capital research flash managem 02 06 16
Bmce capital research flash managem 02 06 16www.bourse-maroc.org
 
Stratégie actions : Secteur Ciment ( Wafabourse )
Stratégie actions : Secteur Ciment ( Wafabourse )Stratégie actions : Secteur Ciment ( Wafabourse )
Stratégie actions : Secteur Ciment ( Wafabourse )www.bourse-maroc.org
 
Note cfg sur ciment du maroc aout 2013
Note cfg sur ciment du maroc aout 2013Note cfg sur ciment du maroc aout 2013
Note cfg sur ciment du maroc aout 2013www.bourse-maroc.org
 

Tendances (20)

Investor guide 2015 avril 2016-
Investor guide 2015  avril 2016-Investor guide 2015  avril 2016-
Investor guide 2015 avril 2016-
 
Ciment du maroc___le_franchissement_d'un_nouveau_palier_en_termes_de_dividende
Ciment du maroc___le_franchissement_d'un_nouveau_palier_en_termes_de_dividendeCiment du maroc___le_franchissement_d'un_nouveau_palier_en_termes_de_dividende
Ciment du maroc___le_franchissement_d'un_nouveau_palier_en_termes_de_dividende
 
Stock guide des principales valeurs marocaines octobre 2019
Stock guide des principales valeurs marocaines   octobre 2019Stock guide des principales valeurs marocaines   octobre 2019
Stock guide des principales valeurs marocaines octobre 2019
 
Bmce capital research forecast t1 2017
Bmce capital research forecast t1 2017Bmce capital research forecast t1 2017
Bmce capital research forecast t1 2017
 
Plan Génération Cash 4éme trimestre 2016
Plan Génération Cash 4éme trimestre 2016Plan Génération Cash 4éme trimestre 2016
Plan Génération Cash 4éme trimestre 2016
 
Market dividend calender du 01 04 2016
Market dividend calender du 01 04 2016Market dividend calender du 01 04 2016
Market dividend calender du 01 04 2016
 
Revue et perspectives du marché 2018E ( CFG )
Revue et perspectives du marché 2018E ( CFG )Revue et perspectives du marché 2018E ( CFG )
Revue et perspectives du marché 2018E ( CFG )
 
Stock guide des principales valeurs marocaines avril 2018
Stock guide des principales valeurs marocaines   avril 2018Stock guide des principales valeurs marocaines   avril 2018
Stock guide des principales valeurs marocaines avril 2018
 
Bmce capital research flash disway du 26 05 16
Bmce capital research flash disway du 26 05 16Bmce capital research flash disway du 26 05 16
Bmce capital research flash disway du 26 05 16
 
Bcp _a_la_recherche_de_la_croissance_en_afrique
Bcp  _a_la_recherche_de_la_croissance_en_afriqueBcp  _a_la_recherche_de_la_croissance_en_afrique
Bcp _a_la_recherche_de_la_croissance_en_afrique
 
Bmce capital research flash cdm 30 05 16
Bmce capital research flash cdm 30 05 16Bmce capital research flash cdm 30 05 16
Bmce capital research flash cdm 30 05 16
 
Investor guide-s1-2015
Investor guide-s1-2015Investor guide-s1-2015
Investor guide-s1-2015
 
Communiqué de presse etat avancement du pgc addoha q1 2016
Communiqué de presse etat avancement du pgc addoha q1 2016Communiqué de presse etat avancement du pgc addoha q1 2016
Communiqué de presse etat avancement du pgc addoha q1 2016
 
Bmce capital research flash cosumar 16 06 16
Bmce capital research flash cosumar 16 06 16Bmce capital research flash cosumar 16 06 16
Bmce capital research flash cosumar 16 06 16
 
Bmce capital research flash managem 02 06 16
Bmce capital research flash managem 02 06 16Bmce capital research flash managem 02 06 16
Bmce capital research flash managem 02 06 16
 
Stratégie actions Attijari
Stratégie actions Attijari Stratégie actions Attijari
Stratégie actions Attijari
 
Stratégie actions : Secteur Ciment ( Wafabourse )
Stratégie actions : Secteur Ciment ( Wafabourse )Stratégie actions : Secteur Ciment ( Wafabourse )
Stratégie actions : Secteur Ciment ( Wafabourse )
 
Note cfg sur ciment du maroc aout 2013
Note cfg sur ciment du maroc aout 2013Note cfg sur ciment du maroc aout 2013
Note cfg sur ciment du maroc aout 2013
 
Flash ipo marsa
Flash ipo marsaFlash ipo marsa
Flash ipo marsa
 
Investor guide 2014
Investor guide 2014Investor guide 2014
Investor guide 2014
 

En vedette

Flash sur le Projet de loi de finances 2016 du-29-10-2015
Flash sur le Projet de loi de finances 2016 du-29-10-2015Flash sur le Projet de loi de finances 2016 du-29-10-2015
Flash sur le Projet de loi de finances 2016 du-29-10-2015www.bourse-maroc.org
 
Présentation perspectives 2013 ( par Banque Populaire )
Présentation perspectives 2013 ( par Banque Populaire )Présentation perspectives 2013 ( par Banque Populaire )
Présentation perspectives 2013 ( par Banque Populaire )www.bourse-maroc.org
 
Conférence de presse tenue par le ministère de l'economie et des finances et ...
Conférence de presse tenue par le ministère de l'economie et des finances et ...Conférence de presse tenue par le ministère de l'economie et des finances et ...
Conférence de presse tenue par le ministère de l'economie et des finances et ...www.bourse-maroc.org
 
Wafa assurance présentation résultats 2011
Wafa assurance  présentation résultats 2011Wafa assurance  présentation résultats 2011
Wafa assurance présentation résultats 2011www.bourse-maroc.org
 
Tour d'horizon du marché immobilier au Maroc et perspectives pour 2017
Tour d'horizon du marché immobilier au Maroc et perspectives pour 2017Tour d'horizon du marché immobilier au Maroc et perspectives pour 2017
Tour d'horizon du marché immobilier au Maroc et perspectives pour 2017Adnane Bajeddi , MRICS
 
Tableau des dividendes actualisé au 17 mars 2017
Tableau des dividendes actualisé au 17 mars 2017 Tableau des dividendes actualisé au 17 mars 2017
Tableau des dividendes actualisé au 17 mars 2017 Lachgar Abdellah
 
Le monarque par myrka
Le monarque par myrkaLe monarque par myrka
Le monarque par myrkaclassedejulia
 
I want to pogne: Bloguer en français ou en anglais?
I want to pogne: Bloguer en français ou en anglais?I want to pogne: Bloguer en français ou en anglais?
I want to pogne: Bloguer en français ou en anglais?faniegregoire
 
Analyse technique 8 Septembre 2010
Analyse technique 8 Septembre 2010Analyse technique 8 Septembre 2010
Analyse technique 8 Septembre 2010www.bourse-maroc.org
 

En vedette (20)

Stock guide mai 2012 bkb
Stock guide mai 2012 bkbStock guide mai 2012 bkb
Stock guide mai 2012 bkb
 
Flash sur le Projet de loi de finances 2016 du-29-10-2015
Flash sur le Projet de loi de finances 2016 du-29-10-2015Flash sur le Projet de loi de finances 2016 du-29-10-2015
Flash sur le Projet de loi de finances 2016 du-29-10-2015
 
Présentation perspectives 2013 ( par Banque Populaire )
Présentation perspectives 2013 ( par Banque Populaire )Présentation perspectives 2013 ( par Banque Populaire )
Présentation perspectives 2013 ( par Banque Populaire )
 
Conférence de presse tenue par le ministère de l'economie et des finances et ...
Conférence de presse tenue par le ministère de l'economie et des finances et ...Conférence de presse tenue par le ministère de l'economie et des finances et ...
Conférence de presse tenue par le ministère de l'economie et des finances et ...
 
Wafa assurance présentation résultats 2011
Wafa assurance  présentation résultats 2011Wafa assurance  présentation résultats 2011
Wafa assurance présentation résultats 2011
 
Présentation résultats cih 2011
Présentation résultats cih 2011Présentation résultats cih 2011
Présentation résultats cih 2011
 
Tour d'horizon du marché immobilier au Maroc et perspectives pour 2017
Tour d'horizon du marché immobilier au Maroc et perspectives pour 2017Tour d'horizon du marché immobilier au Maroc et perspectives pour 2017
Tour d'horizon du marché immobilier au Maroc et perspectives pour 2017
 
Upline weekly index du 02 03 2012
Upline weekly index du 02 03 2012Upline weekly index du 02 03 2012
Upline weekly index du 02 03 2012
 
Upline weekly index 03 02 2012
Upline weekly index 03 02 2012Upline weekly index 03 02 2012
Upline weekly index 03 02 2012
 
Resultats annuels au 1632017
Resultats annuels au 1632017Resultats annuels au 1632017
Resultats annuels au 1632017
 
Principes de-trader-edition-2015
Principes de-trader-edition-2015Principes de-trader-edition-2015
Principes de-trader-edition-2015
 
Tableau des dividendes actualisé au 17 mars 2017
Tableau des dividendes actualisé au 17 mars 2017 Tableau des dividendes actualisé au 17 mars 2017
Tableau des dividendes actualisé au 17 mars 2017
 
Le monarque par myrka
Le monarque par myrkaLe monarque par myrka
Le monarque par myrka
 
Usted dijo fresquito
Usted dijo fresquitoUsted dijo fresquito
Usted dijo fresquito
 
I want to pogne: Bloguer en français ou en anglais?
I want to pogne: Bloguer en français ou en anglais?I want to pogne: Bloguer en français ou en anglais?
I want to pogne: Bloguer en français ou en anglais?
 
Résultats Attijari wafabank 2013
Résultats Attijari wafabank 2013Résultats Attijari wafabank 2013
Résultats Attijari wafabank 2013
 
Analyse technique 8 Septembre 2010
Analyse technique 8 Septembre 2010Analyse technique 8 Septembre 2010
Analyse technique 8 Septembre 2010
 
Dia03 agt12
Dia03 agt12Dia03 agt12
Dia03 agt12
 
Resultats addoha 2013 cfg
Resultats addoha 2013 cfgResultats addoha 2013 cfg
Resultats addoha 2013 cfg
 
Universidad popular Alvaro, bruno, Emma
Universidad popular Alvaro, bruno, EmmaUniversidad popular Alvaro, bruno, Emma
Universidad popular Alvaro, bruno, Emma
 

Similaire à Présentation résultats semestrielles " Résidences Dar Saada "

Presentation resultats Alliances 2018
Presentation resultats Alliances 2018 Presentation resultats Alliances 2018
Presentation resultats Alliances 2018 Med Sugar Man
 
Analyse préliminaire addoha par attijari intermédiation
Analyse préliminaire addoha par attijari intermédiationAnalyse préliminaire addoha par attijari intermédiation
Analyse préliminaire addoha par attijari intermédiationwww.bourse-maroc.org
 
Comptes consolidéss douja 30 03 16
Comptes consolidéss douja 30 03 16 Comptes consolidéss douja 30 03 16
Comptes consolidéss douja 30 03 16 www.bourse-maroc.org
 
L’investissement en btp au maroc 2018 sources et tendances
L’investissement en btp au maroc 2018   sources et tendancesL’investissement en btp au maroc 2018   sources et tendances
L’investissement en btp au maroc 2018 sources et tendanceshanane bouhmoud
 
Présentation du 11/03/2015 - Aire de marché de Grenoble et du Voironnais - Bi...
Présentation du 11/03/2015 - Aire de marché de Grenoble et du Voironnais - Bi...Présentation du 11/03/2015 - Aire de marché de Grenoble et du Voironnais - Bi...
Présentation du 11/03/2015 - Aire de marché de Grenoble et du Voironnais - Bi...Adequation
 
Stock guide des principales valeurs marocaines avril 2018
Stock guide des principales valeurs marocaines   avril 2018Stock guide des principales valeurs marocaines   avril 2018
Stock guide des principales valeurs marocaines avril 2018Rachid El Rhana
 
Flash cgi résultat 2013
Flash cgi résultat 2013Flash cgi résultat 2013
Flash cgi résultat 2013Salma Touab
 
PRESENTATION KEPHREN 01 2015revuYVDMay52015
PRESENTATION KEPHREN 01 2015revuYVDMay52015PRESENTATION KEPHREN 01 2015revuYVDMay52015
PRESENTATION KEPHREN 01 2015revuYVDMay52015Yves Deschenaux
 
NC_SAVOIE_Mai_2022-Maquette-8pages-bp.pdf
NC_SAVOIE_Mai_2022-Maquette-8pages-bp.pdfNC_SAVOIE_Mai_2022-Maquette-8pages-bp.pdf
NC_SAVOIE_Mai_2022-Maquette-8pages-bp.pdfrodolphe gilbert-collet
 
NC_SAVOIE_Mai_2022-Maquette-8pages-bp.pdf
NC_SAVOIE_Mai_2022-Maquette-8pages-bp.pdfNC_SAVOIE_Mai_2022-Maquette-8pages-bp.pdf
NC_SAVOIE_Mai_2022-Maquette-8pages-bp.pdfrodolphe gilbert-collet
 
Le marché locatif de La Défense - 1er semestre 2016
Le marché locatif de La Défense - 1er semestre 2016 Le marché locatif de La Défense - 1er semestre 2016
Le marché locatif de La Défense - 1er semestre 2016 Knight Frank France
 
Rapport Annuel VINCI Construction France 2013
Rapport Annuel VINCI Construction France 2013Rapport Annuel VINCI Construction France 2013
Rapport Annuel VINCI Construction France 2013VINCI Construction
 
Addoha : Comptes & Indicateurs annuels 2017
Addoha : Comptes & Indicateurs annuels 2017Addoha : Comptes & Indicateurs annuels 2017
Addoha : Comptes & Indicateurs annuels 2017Lachgar Abdellah
 
Résultats annuels 2014/15 et plan stratégique Up 2020 – Diaporama (SFAF du 03...
Résultats annuels 2014/15 et plan stratégique Up 2020 – Diaporama (SFAF du 03...Résultats annuels 2014/15 et plan stratégique Up 2020 – Diaporama (SFAF du 03...
Résultats annuels 2014/15 et plan stratégique Up 2020 – Diaporama (SFAF du 03...Wavestone
 
Communication and investor's after-care in Morocco
Communication and investor's after-care in MoroccoCommunication and investor's after-care in Morocco
Communication and investor's after-care in MoroccoOECDglobal
 
29e_Observatoire-E-Pub- .pdf
29e_Observatoire-E-Pub- .pdf29e_Observatoire-E-Pub- .pdf
29e_Observatoire-E-Pub- .pdfyann le gigan
 

Similaire à Présentation résultats semestrielles " Résidences Dar Saada " (20)

Presentation resultats Alliances 2018
Presentation resultats Alliances 2018 Presentation resultats Alliances 2018
Presentation resultats Alliances 2018
 
Analyse préliminaire addoha par attijari intermédiation
Analyse préliminaire addoha par attijari intermédiationAnalyse préliminaire addoha par attijari intermédiation
Analyse préliminaire addoha par attijari intermédiation
 
Comptes consolidéss douja 30 03 16
Comptes consolidéss douja 30 03 16 Comptes consolidéss douja 30 03 16
Comptes consolidéss douja 30 03 16
 
Communiqué Addoha 30 12 15
Communiqué Addoha 30 12 15Communiqué Addoha 30 12 15
Communiqué Addoha 30 12 15
 
L’investissement en btp au maroc 2018 sources et tendances
L’investissement en btp au maroc 2018   sources et tendancesL’investissement en btp au maroc 2018   sources et tendances
L’investissement en btp au maroc 2018 sources et tendances
 
Présentation du 11/03/2015 - Aire de marché de Grenoble et du Voironnais - Bi...
Présentation du 11/03/2015 - Aire de marché de Grenoble et du Voironnais - Bi...Présentation du 11/03/2015 - Aire de marché de Grenoble et du Voironnais - Bi...
Présentation du 11/03/2015 - Aire de marché de Grenoble et du Voironnais - Bi...
 
Stock guide des principales valeurs marocaines avril 2018
Stock guide des principales valeurs marocaines   avril 2018Stock guide des principales valeurs marocaines   avril 2018
Stock guide des principales valeurs marocaines avril 2018
 
Flash cgi résultat 2013
Flash cgi résultat 2013Flash cgi résultat 2013
Flash cgi résultat 2013
 
Flash cgi résultat 2013
Flash cgi résultat 2013Flash cgi résultat 2013
Flash cgi résultat 2013
 
PRESENTATION KEPHREN 01 2015revuYVDMay52015
PRESENTATION KEPHREN 01 2015revuYVDMay52015PRESENTATION KEPHREN 01 2015revuYVDMay52015
PRESENTATION KEPHREN 01 2015revuYVDMay52015
 
Maroc-Projet de loi de finances 2015
Maroc-Projet de loi de finances 2015Maroc-Projet de loi de finances 2015
Maroc-Projet de loi de finances 2015
 
NC_SAVOIE_Mai_2022-Maquette-8pages-bp.pdf
NC_SAVOIE_Mai_2022-Maquette-8pages-bp.pdfNC_SAVOIE_Mai_2022-Maquette-8pages-bp.pdf
NC_SAVOIE_Mai_2022-Maquette-8pages-bp.pdf
 
NC_SAVOIE_Mai_2022-Maquette-8pages-bp.pdf
NC_SAVOIE_Mai_2022-Maquette-8pages-bp.pdfNC_SAVOIE_Mai_2022-Maquette-8pages-bp.pdf
NC_SAVOIE_Mai_2022-Maquette-8pages-bp.pdf
 
Le marché locatif de La Défense - 1er semestre 2016
Le marché locatif de La Défense - 1er semestre 2016 Le marché locatif de La Défense - 1er semestre 2016
Le marché locatif de La Défense - 1er semestre 2016
 
Rapport Annuel VINCI Construction France 2013
Rapport Annuel VINCI Construction France 2013Rapport Annuel VINCI Construction France 2013
Rapport Annuel VINCI Construction France 2013
 
Addoha : Comptes & Indicateurs annuels 2017
Addoha : Comptes & Indicateurs annuels 2017Addoha : Comptes & Indicateurs annuels 2017
Addoha : Comptes & Indicateurs annuels 2017
 
Présentation stage AUDIT Qualité
Présentation stage AUDIT QualitéPrésentation stage AUDIT Qualité
Présentation stage AUDIT Qualité
 
Résultats annuels 2014/15 et plan stratégique Up 2020 – Diaporama (SFAF du 03...
Résultats annuels 2014/15 et plan stratégique Up 2020 – Diaporama (SFAF du 03...Résultats annuels 2014/15 et plan stratégique Up 2020 – Diaporama (SFAF du 03...
Résultats annuels 2014/15 et plan stratégique Up 2020 – Diaporama (SFAF du 03...
 
Communication and investor's after-care in Morocco
Communication and investor's after-care in MoroccoCommunication and investor's after-care in Morocco
Communication and investor's after-care in Morocco
 
29e_Observatoire-E-Pub- .pdf
29e_Observatoire-E-Pub- .pdf29e_Observatoire-E-Pub- .pdf
29e_Observatoire-E-Pub- .pdf
 

Plus de www.bourse-maroc.org

Quarterly Economic Review-février-2024.pdf
Quarterly Economic Review-février-2024.pdfQuarterly Economic Review-février-2024.pdf
Quarterly Economic Review-février-2024.pdfwww.bourse-maroc.org
 
Bmce capital research earnings s1 2018
Bmce capital research earnings s1 2018Bmce capital research earnings s1 2018
Bmce capital research earnings s1 2018www.bourse-maroc.org
 
Rapport parlementaire sur le prix des carburants التقرير التركيبي للمهمة الست...
Rapport parlementaire sur le prix des carburants التقرير التركيبي للمهمة الست...Rapport parlementaire sur le prix des carburants التقرير التركيبي للمهمة الست...
Rapport parlementaire sur le prix des carburants التقرير التركيبي للمهمة الست...www.bourse-maroc.org
 

Plus de www.bourse-maroc.org (6)

Quarterly Economic Review-février-2024.pdf
Quarterly Economic Review-février-2024.pdfQuarterly Economic Review-février-2024.pdf
Quarterly Economic Review-février-2024.pdf
 
Mutandis
Mutandis Mutandis
Mutandis
 
Bmce capital research earnings s1 2018
Bmce capital research earnings s1 2018Bmce capital research earnings s1 2018
Bmce capital research earnings s1 2018
 
Rapport parlementaire sur le prix des carburants التقرير التركيبي للمهمة الست...
Rapport parlementaire sur le prix des carburants التقرير التركيبي للمهمة الست...Rapport parlementaire sur le prix des carburants التقرير التركيبي للمهمة الست...
Rapport parlementaire sur le prix des carburants التقرير التركيبي للمهمة الست...
 
Ni marsa ipo_014_2016
Ni marsa ipo_014_2016Ni marsa ipo_014_2016
Ni marsa ipo_014_2016
 
Resultats 2015 au 22/03/2015
Resultats 2015 au 22/03/2015Resultats 2015 au 22/03/2015
Resultats 2015 au 22/03/2015
 

Présentation résultats semestrielles " Résidences Dar Saada "

  • 1. Strictly confidential RÉSULTATS PREMIER SEMESTRE 2015 5 OCTOBRE 2015
  • 2. Agenda FAITS MARQUANTS MARCHÉ DE L’IMMOBILIER AU MAROC REVUE DE L’ACTIVITÉ REVUE FINANCIÈRE PERSPECTIVES Strictly confidential
  • 4. 4 FAITS MARQUANTS DU PREMIER SEMESTRE 2015 Des livraisons en ligne la planification Près de 2170 unités livrées Résultat net de 155 M Dhs conforme aux prévisions Acquisition d’un terrain pour un CA potentiel de 1,2 milliards de Dhs Fondamentaux financiers sains et solide avec un gearing à 38% Performance commerciale en croissance de 7% près de 2600 unités Maîtrise de créances clients 3,5 mois du CA
  • 5. 5 Strictly confidential Marché de l’immobilier au Maroc
  • 6. 6 MARCHÉ DE L’IMMOBILIER AU MAROC LE PIC DE LANCEMENT DE PROJETS DURANT LA PÉRIODE 2010-2012 A ENTRAINÉ UNE RÉDUCTION DU DÉFICIT DE LOGEMENTS… MAIS LA SITUATION A CHANGÉ… Production (tous segments)Mises en chantier (tous segments) Réduction du déficit de logements 840 000 746 000 650 000 580 000 2011 2012 2013 2014 Source: Ministère de l’habitat et de la politique de la ville / FNPI
  • 7. 7 MARCHÉ DE L’IMMOBILIER AU MAROC …DEPUIS 2013, LES LANCEMENTS DE CHANTIERS ONT BAISSÉ IMPLIQUANT UNE RARÉFACTION DE LA NOUVELLE OFFRE DE LOGEMENTS Mises en chantier (tous segments) Production (tous segments) Production (Social) Au regard des lancements de chantier des dernières années, on se dirige vers une raréfaction de l’offre de nouvelles unités Source: Ministère de l’habitat et de la politique de la ville / FNPI Mises en chantier (Social)
  • 8. 8 16,8 16,8 17,1 17,4 17,7 18,1 18,4 18,8 19,2 19,5 19,9 13,4 13,4 13,4 13,4 13,4 13,5 13,5 13,4 13,4 13,4 13,4 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 Population rurale Population urbaine Moins de 15 ans; 26% entre 15 et 30 ans; 27% entre 30 et 45 ans; 22% entre 45 et 60 ans; 15% plus de 45 ans; 10% Pyramide des âges au Maroc Urbanisation de la population Dépense mensuelle en logement par quartile MARCHÉ DE L’IMMOBILIER AU MAROC L’HABITAT SOCIAL EST ADAPTÉ AUX BESOINS DE UNE DEMANDE FORTE TIRÉE PAR LA DÉMOGRAPHIE ET L’URBANISATION Création nette d’emplois au Maroc 1000 114000 22000 170000 2012 2013 2014 2015e Source: Haut-Commissariat au Plan / Ministère de l’habitat et HCP
  • 9. 9 MARCHÉ DE L’IMMOBILIER AU MAROC SUPPORT DU SYSTÈME FINANCIER ET ENCOURS PROMOTEURS EN BAISSE Encours de crédits à l’immobilier (mrd dh) Evolution des taux de crédit immobilier L’encours total à l’immobilier a augmenté de 2,9% entre 2014 et juin 2015 Baisse de 6% des crédits aux promoteurs entre 2014 et juin 2015 pour atteindre à 61 milliards de Dhs soit près de 6% des bilans des banques, Les fonds de garanties Fogarim et Fogaloge couvrent plus de 130 000 ménages pour un montant de plus de 23 milliards de dhs soit 13% des dettes acquéreurs. Leurs taux de sinistralité restent à un niveau peu élevé de 4,8% La loi VEFA en cours d’approbation aura comme effet à terme une baisse de l’encours de crédit à l’immobilier principalement impactant l’encours de crédit aux promoteurs (financés au fur à mesure du projet par des avances clients) Source: Bank al Maghrib; CCG 68 69 65 61 151 160 170 175 2012 2013 2014 juin-15 Encours acquereurs Encours promoteurs 6,50% 6,10% 6,03% 5,94% 5,92% 2011 2012 2013 2014 juin-15
  • 11. 11 Revue d’activité CHAINE DE VALEUR DE RÉSIDENCES DAR SAADA Phase de développement Phase commerciale Phase de construction Phase de livraison  Identification et acquisition des terrains requis pour la réalisation du plan de développement;  Assurer la veille légale, architecturale et financière relative à l’acquisition des terrains;  Gestion des processus administratifs (autorisation de lotir, de construire, permis d’habiter…);  Sélection et supervisions des parties responsables de la conception du projet.  Permis de construire  Initiation des travaux de construction.  Supervision des travaux de construction effectués par les différents sous-traitants.  Implémentation d’une stratégie marketing et communication;  Marketing des ventes;  Gestion administrative des ventes;  Service après-vente.  Délivrance du produit finis au client;  Assister les clients dans le processus financier et administratif de la vente définitive.
  • 12. 12 Revue d’activité RESERVE FONCIÈRE: UNE POLITIQUE D’ACQUISITION SÉLECTIVE ET POUR DÉVELOPPER DES PRODUITS ADAPTÉS À LA DEMANDE Ventilation des terrains par utilisation Ventilation des terrains par régionAcquisitions de terrain en S1 2015 Phase de développement Phase commerciale Phase de construction Phase de livraison Total réserve foncière 971 ha Region Casa- Rabat 48%Region Sud 34% Region Centre - Nord 18% Projets réalisés; 14% Projets en construction ; 36% Projets en développem ent; 24% Réserve foncière; 26% 4,1 ha au centre de Casablanca (à proximité de la gare Casa Voyageurs) Près de 1000 unités moyen standing CA potentiel : près de1,2 milliard de Dhs Lancement du projet fin 2016
  • 13. 13 Revue d’activité DES PROJETS* SITUÉS À CASABLANCA ET DANS LES VILLES À FORTE DEMANDE Phase de développement Phase commerciale Phase de construction Phase de livraison 1 Projet 10 hectares 2,226 unités Skhirat 13 Projets 460 hectares 37,666 unités Casablanca 6 Projets 17 hectares 3,645 unités Agadir 1 Projet 27 hectares 1,721 unités Oujda 1 Projet 124 hectares 7,428 unités Fès 7 Projets 309 hectares 12,764 unités Marrakech 1 Projet 11 hectares 2,525 unités Martil 3 Projets 13 hectares 3,236 unités Tanger 33 Projets 971 hectares 71,211 unités Total * Y comprie 3 projets presque totalement livrés : Saada I, Saada II (Marrakech) et Mediouna lotissement (Casablanca) Les projets de Résidences Dar Saada se situe autour des grands pôles urbains. A elle seule, la ville de Casablanca s’accapare de 53% de l’offre avec c. 37 700 unités
  • 14. 14 Revue d’activité DES PRÉVENTES EN CROISSANCE DE 7% PAR RAPPORT À S1 2014 Ventilation des unités commercialisées par région 2596 unités commercialisées en S1 2015 Ventilation des unités commercialisées par type Stock unités commercialisées de plus de 14 500 unités Chiffre d’affaires sécurisé de 4,3 milliards de dirhams Taux de commercialisation selon l’avancée du projet Phase de développement Phase commerciale Phase de construction Phase de livraison Région sud 17% Région nord 25% Région centre 58% 92% 69% 51% Projets réalisés Projets en construction Projets en développement Social; 91% Lots; 2% MS; 2% FVIT; 2% Autres; 2%
  • 15. 15 4 361 7 010(-) 2 170 (+) 4 819 Revue d’activité LES PRODUITS FINIS COMMERCIALISÉS CONTRIBUERONT À L’ACCÉLÉRATION DE LA LIVRAISON EN S2 2015 Un stock de produit majoritairement produit durant S1 2015 Unités achevées en S1 2015 4652 unités Unités mises en chantier en S1 2015 3152 unités Phase de développement Phase commerciale Phase de construction Phase de livraison Stock de produits finis à fin 2014 Livraisons durant S1 2015 Nouveaux produits finis achevés en S1 2015 Stock de produits finis à S1 2015
  • 16. 16 Revue d’activité UNE LIVRAISON EN LIGNE AVEC LES PRÉVISIONS Phase de développement Phase commerciale Phase de construction Phase de livraison Ventilation des livraisons S1 2015 par projet Ventilation des unités livrées par région Ventilation des unités livrées par type 935 705 160 119 88 85 22 21 35 2 170 Al Mouhit Tanger Fes Rahma Nzaha Adrar Tamensourt Deroua Others Social; 61%Lots de terrains; 21% Moyen standing et villas; 14% Commerces et équipements; 4% Casa - Rabat; 55% Centre - Nord; 40% Sud; 5%
  • 18. 18 Revue financière FAITS MARQUANTS DES RÉSULTATS FINANCIERS S1 2015 Un résultat en ligne avec les prévisions communiquées Et confirmant notre objectif fin d’année 2015 25% 33% Prévisions Résultats 115 M dh 155 M dh Des préventes en augmentation de 7% par rapport à S1 2014 2432 2496 S1 2014 S1 2015 +7%
  • 19. 19 0 117 164 155149 189 242 150 306 406 2012 2013 2014 S1 2015 RN S2 RN S1 10 135 202 184169 236 288 179 371 490 2012 2013 2014 S1 2015 RO S2 RO S1 Revue financière DES AGRÉGATS FINANCIERS EN TRÈS FORTE CROISSANCE DEPUIS 2012 Chiffre d’affaires (en MdH) Résultat opérationnel (en MdH) Résultat net (en MdH) Marge opérationnelle à 27% Marge nette à 23% TCAMS1 2012 - S1 2015 66% TCAMS1 2012 - S1 2015 >100% 148 452 778 679558 665 1 034 706 1 116 1 812 2012 2013 2014 S1 2015 CA S2 CA S1 21 % 40 % 43 % % de la realization lors du 1er semestre 6% 36 % 41 % TCAMS1 2012 - S1 2015 >100% na 38 % 41 %
  • 20. 20 Revue financière UN GEARING À 38% ET DES CRÉANCES CLIENTS TOUJOURS MAÎTRISÉES Capitaux propres (en M DH) Appliquée Variation S1 2015 0% Variation S1 2015 +4 pbs Gearing Loi sur délais de paiements Délai clients En mois Maîtrise du délai client Près de 559 Mdhs de dettes remboursées en S1 2015 (-) 559 (+) 131 (+) 18 Total dette bancaire et BT fin 2014 Total dette bancaire et BT fin juin 2015 Remboursement d’emprunts Nouveaux emprunts Intérêts capitalisés 2094 1685 1665 20 1892 202Billets de trésorerie Emprunt bancaires Emprunt bancaires 35% 44% 53% 33% 38% 2011 2012 2013 2014 S1 2015 1679 1816 2047 3470 3457 2011 2012 2013 2014 S1 2015 3,5 3,5 1,9 3,3 8,7 S1 20152 0142 0132 0122011 Billets de trésorerie
  • 22. 22 134 290 397 115 150 306 406 155 2012 2013 2014 S1 2015 Prévisions annoncées Résultats Perspectives 2015: Confirmation de l’objectif fin d’année Comparaison entre perspectives annoncées et réalisations Guidance 2015 Confirmation de l’objectif résultat net tel que publié dans notre business plan, soit entre 450 et 460 Mdhs