Crisis, reforma e inclusión financiera

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Presentación de Santiago Fernández de Lis, de la Fundación Afi, en la II Jornada sobre inclusión financiera y desarrollo organizada el 26 de octubre de 2010 en Madrid.

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Crisis, reforma e inclusión financiera

  1. 1. Crisis, reforma e inclusión financiera Santiago Fernández de Lis Fundación Afi Jornada sobre "Inclusión financiera y desarrollo" 26 de octubre de 2010
  2. 2. Reforma e inclusión financiera 2 1. Introducción 2. Impacto de la crisis sobre la inclusión financiera 3. Impacto de la reforma sobre la inclusión financiera 4. Conclusiones Índice
  3. 3. Reforma e inclusión financiera 3 1. Introducción 2. Impacto de la crisis sobre la inclusión financiera 3. Impacto de la reforma sobre la inclusión financiera 4. Conclusiones Índice
  4. 4. Reforma e inclusión financiera 4 • Inclusión financiera: círculo virtuoso entre desarrollo financiero y desarrollo económico • La crisis se ha centrado en los países desarrollados • … pero ha dejado cicatrices en algunos emergentes • Origen en el segmento subprime de las hipotecas en Estados Unidos debate sobre si la crisis se ha desencadenado por un proceso de inclusión financiera “Community Reinvestment Act” de 1977 y su reforma a mediados de los noventa “Alternative Mortgage Transactions Parity Act”, de 1982 Federal Housing Enterprise Safety and Soundness Act de 1992 • Debate académico: Rajan vs. Krugman. El papel de Fannie & Freddie • ¿Existe un “trade off” entre inclusión financiera y estabilidad financiera? 1- Introducción
  5. 5. Reforma e inclusión financiera 5 Fuente: elaboración propia a partir de World Economic Forum (2009) y Shi and Gao (2010). • Crisis: mayor impacto sobre los sistemas financieros más desarrollados ¿Cuestiona los beneficios del desarrollo del sistema financiero? ¿O es más bien una peculiaridad de esta crisis? (también afectó más a las economías emergentes más abiertas) FMI: la caída del crédito fue mayor en los países donde el «boom» había sido más intenso. • Esto no significa que la apertura o el desarrollo financiero sean negativos… • Hacia un modelo de regulación más coherente y exigente • ¿Es posible aumentar la llegada del sistema financiero a las capas de población más pobres sin poner en peligro la estabilidad financiera? 1- Introducción Fuente: Llaudes, Salman and Chivakul (IMF, 2010)
  6. 6. Reforma e inclusión financiera 6 1. Introducción 2. Impacto de la crisis sobre la inclusión financiera 3. Impacto de la reforma sobre la inclusión financiera 4. Conclusiones Índice
  7. 7. Reforma e inclusión financiera 7 Fuente: CGAP (2010)  2- Impacto de la crisis sobre la inclusión financiera • Informe reciente de CGAP con datos de 2009 • El volumen de depósitos sobre PIB ha caído en todas las regiones excepto el sur de Asia • Las caídas mayores en Europa del este y Oriente Medio • Pero el número de depósitos ha crecido, excepto en el este de Asia y Europa del este • El indicador habitual de inclusión financiera, el depósito medio, ha continuado aumentando … • excepto en el sur de Asia
  8. 8. Reforma e inclusión financiera 8 Fuente: CGAP (2010) • El volumen de créditos/ PIB ha caído incluso en mayor medida que los depósitos • Las caídas mayores en Europa del este, Oriente Medio y América Latina • El número de créditos se ha mantenido estable: crecimiento en Oriente Medio y OCDE y caídas sur de Asia, Europa del este y África • El indicador habitual de inclusión financiera, el crédito medio, ha continuado aumentando • … excepto en el sur de Asia • Es difícil interpretar estos resultados 2- Impacto de la crisis sobre la inclusión financiera
  9. 9. Reforma e inclusión financiera 9 Fuente: CGAP (2010)  • Otros indicadores de penetración del sistema financiero apuntan a una continuación de los procesos de inclusión financiera: El número de sucursales aumentó en todas las regiones, especialmente en el sur de Asia, Oriente Medio y África Evolución similar del número de cajeros y del número de puntos de venta (que incluye corresponsales no bancarios) 2- Impacto de la crisis sobre la inclusión financiera
  10. 10. Reforma e inclusión financiera 10 • El crecimiento fue mayor en los países de bajos ingresos, seguidos de los emergentes y los desarrollados • De acuerdo con estos indicadores, la bancarización progresó más allí donde es más necesaria • En conjunto, estos indicadores sugieren que: Han continuado los procesos de inclusión financiera en 2009 Especialmente en los países emergentes y en desarrollo Pero la caída del volumen de depósitos y de créditos arroja ciertas dudas 2- Impacto de la crisis sobre la inclusión financiera Fuente: CGAP (2010)
  11. 11. Reforma e inclusión financiera 11 1. Introducción 2. Impacto de la crisis sobre la inclusión financiera 3. Impacto de la reforma sobre la inclusión financiera 4. Conclusiones Índice
  12. 12. Reforma e inclusión financiera 12 3- Impacto de la reforma sobre la inclusión financiera G-20
  13. 13. Reforma e inclusión financiera 13 3- Impacto de la reforma sobre la inclusión financiera • Las líneas de reforma suponen: Más capital y de mejor calidad Mayor control de riesgos Regulación más estricta del sistema financiero Mayor presión sobre los márgenes bancarios • En principio las reformas están diseñadas para los segmentos más sofisticados del sistema financiero internacional • … y no para las instituciones que son agentes de la inclusión financiera en países emergentes y en desarrollo (bancos retail, cajas, cooperativas, microfinancieras) • Pero habrá una presión hacia la armonización internacional para evitar el «arbitraje regulatorio»… • … además de la presión de los mercados financieros internacionales, agencias de «rating», etc (ej: Basel II) • Es importante no aplicar a los sistemas financieros que han funcionado bien reformas que no están pensadas para ellos
  14. 14. Reforma e inclusión financiera 14 3- Impacto de la reforma sobre la inclusión financiera • Aumento del capital: Problema para las entidades de estructura «mutual» Ratio de apalancamiento: perjudica a las entidades de países en desarrollo, cuyos activos son menos arriesgados • Regulación anticíclica: Disponibilidad de estadísticas para calibrar el ciclo económico «ex ante» Regulación «sistémica» puede perjudicar a las entidades pequeñas, con implantación local, cuyos «shocks» son más idiosincrásicos • Impuestos a la banca: desventaja comparativa para la intermediación financiera por canales formales (puede consolidar impuestos distorsionadores, sobre todo en Latinoamérica) • Reforzamiento de las políticas de defensa del consumidor y de educación financiera: muy positiva para economías emergentes • Coordinación internacional: Colegios de supervisores para instituciones sistémicas Mayor papel del supervisor del país de destino («host») Coherente con modelo de filiales (con independencia financiera: modelo de la banca española) frente a sucursales • La regulación de las microfinanzas. El documento del Comité de Basilea (agosto 2010)
  15. 15. Reforma e inclusión financiera 15 APLICACIÓN A LAS ACTIVIDADES DE MICROFINANZAS DE LOS PRINCIPIOS BÁSICOS PARA UNA SUPERVISIÓN BANCARIA EFECTIVA (BASEL COMMITTEE ON BANKING SUPERVISION, AGOSTO 2010) Principio Enfoque Comentario 1 – Objetivos, independencia poderes, transparencia y cooperación Igual que bancos 2 – Actividades autorizadas Adaptado Proporcional al tipo y tamaño de transacciones 3 – Criterios de autorización Adaptado Proporcional al tipo y tamaño de transacciones 4 – Transferencia de control Igual que bancos 5 – Adquisiciones importantes Igual que bancos 6 – Requisitos de capital Adaptado A (i) la naturaleza de los riesgos para cada tipo de institución y (ii) el tamaño y participación en el capital 7 – Procesos de control de riesgos Requiere conocimiento especializado de MF 8 – Riesgo de crédito Adaptado Tener en cuenta el contexto de las MF. Conocimiento de las metodlogías intensivas en trabajo de las MF 9 – Morosidad, provisiones y reservas Adaptado Al riesgo especial de las MF 10 – Límites a las exposiciones elevadas Adaptado Manejar el riesgo de concentración geográfica y sectorial habitual en las MF 11 – Exposición a contrapartidas vinculadas Adaptado Donde el gobierno corporativo es débil, los supervisores deben endurecer las restricciones o prohibiciones 12 – Riesgo país y de transferencia Igual que bancos 13 – Riesgo de mercado Adaptado Respecto al endeudamiento en moneda extranjera 14 – Riesgo de liquidez Adaptado Tener en cuenta las características especiales de los activos y pasivos de las MF 15 – Riesgo operativo Requiere un conocimiento profundo de los riesgos especiales y tendencias de las MF Especialmente “outsourcing” una metodología de crédito descentralizada e intensiva en trabajo 16 – Riesgo de tipo de interés en la cartera de negociación Adaptado Tener en cuenta las características especiales de los activos y pasivos de las MF 17 – Control interno y auditoría Adaptado Puede requerir arreglos organizativos y controles diferentes 18 – Abuso de los servicios financieros Adaptado Al riesgo de operaciones de bajo valor y bajo riesgo 19 – Enfoque supervisor Requiere conocimiento y metodología supervisora especializados Arreglos supervisores diferentes para cubrir numerosas instituciones de bajo riesgo sistémico 20 – Técnicas supervisoras Requiere conocimiento y metodología supervisora especializados 21 – Informes supervisores Adaptado Proporcional al tipo y tamaño de transacciones 22 – Contabilidad y transparencia Adaptado Basado en consideraciones de coste- beneficio del supervisor 23 – Actuaciones correctivas y sancionadoras del supervisor Requiere herramientas especiales para afrontar debilidades específicas Algunas acciones correctivas típicas para los bancos comerciales pueden ser menos eficaces o inadecuadas 24 – Supervisión consolidada Igual que bancos 25 – Relaciones entre supervisor de origen y de destino Igual que bancos 3- Impacto de la reforma sobre la inclusión financiera
  16. 16. Reforma e inclusión financiera 16 1. Introducción 2. Impacto de la crisis sobre la inclusión financiera 3. Impacto de la reforma sobre la inclusión financiera 4. Conclusiones Índice
  17. 17. Reforma e inclusión financiera 17 4- Conclusiones • La crisis ha planteado el debate sobre cómo avanzar en la inclusión financiera sin poner en peligro la estabilidad financiera • Los indicadores no son concluyentes, pero parece que en general la crisis no ha detenido los procesos de inclusión financiera en países emergentes y en desarrollo • La reforma financiera internacional puede provocar una contracción del sector financiero y una marcha atrás en los procesos de inclusión financiera • Es importante, en la aplicación de la reforma, no olvidar qué ha fallado y qué no ha fallado en esta crisis • Mayor voz de los países emergentes en los foros de decisión (G-20, FSB, Comité de Basilea): una buena noticia. Necesidad de reforma profunda del FMI • Las autoridades de los países emergentes deben resistir las presiones para una introducción indebida de reformas que no están pensadas para ellos. Equilibrio con la necesaria armonización internacional • Mantener la proporcionalidad de las regulaciones • Las nuevas tecnologías pueden permitir hacer compatibles los objetivos de estabilidad financiera y desarrollo (ejemplo: banca móvil)
  18. 18. Reforma e inclusión financiera 18 ¡Muchas gracias! sfernandezdelis@afi.es

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