ESPAÑA, UN PAÍS DE OPORTUNIDADES     Marzo 2013
Índice01    Resumen Ejecutivo0102    Las dudas sobre España se van disipando03    Perspectivas económicas 2013-14 0405    ...
Se disipan las dudas sobre España01        España sigue siendo un país        España ha sido siempre           muy atracti...
Se retomará el crecimiento en el cuarto trimestre de este año01                                                         Ev...
España es un destino de inversión muy atractivo01     España es competitiva e innovadora          Las empresas innovadoras...
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Hace un año el mercado tenía dudas importantes sobre la02 economía española       España no es competitiva.       La deuda...
I. España ha sido siempre competitiva …02 La internacionalización empresarial ha sido clave     España, país con menor pér...
I. … aunque ahora todavía lo es más02 Fuerte corrección en efecto precio permite ajuste histórico cuenta corriente        ...
I. El ajuste exterior ha sido inédito gracias al crecimiento de las ventas02 Las exportaciones alcanzan los 225 millardos ...
II. Ajuste histórico en sector privado, que es ahorrador neto02 Empresas con endeudamiento concentrado sectorialmente y el...
III. Ajuste fiscal ha sido y es posible en España02 Sin medidas, el déficit fiscal se habría situado por encima del 11,5% ...
IV. Reformas clave para potenciar el crecimiento a medio plazo02 España a la vanguardia de las reformas entre países desar...
V. Reforma financiera finalizada02 El sistema financiero está recapitalizado y en proceso de reestructuración             ...
España sigue siendo un país muy atractivo para el inversor02 La crisis no ha afectado a flujos reales ni a percepción sobr...
Índice01   Resumen Ejecutivo0102   Las dudas sobre España se van disipando03   Perspectivas económicas 2013-140405     Esp...
2012, mejor año de lo esperado inicialmente …03 Crecimiento 1,3pp mayor al que hubiera correspondido por ajuste fiscal    ...
… si excluimos los ajustes, España crece como el resto de Europa03 2/3 partes de la economía logran crecer pese al entorno...
España tocará fondo en el 3T1303 Demanda interna recuperando en 2014                               Evolución prevista del ...
La inversión crecerá en 2014 por mejora de fundamentales03 2013, año de transición hacia la recuperación                 E...
Ajuste en oferta de vivienda próximo a su fin03 Crecimiento positivo en 2014 tras siete años de contracción      Construcc...
Reforma laboral en marcha que tendrá impacto a medio plazo03 Primeros indicios de mejora en empleo    Mercado laboral, cre...
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España es competitiva e innovadora04 Posición destacada mundial en conocimiento e innovación            Activos intensivos...
España tiene un entorno empresarial atractivo04 Fuerza laboral más productiva y asequible que en Europa     Fuerza laboral...
Sectores de valor añadido clave para la internacionalización …04 Facturan 35% del PIB y emplean a más de 2 millones de per...
… con impacto externo e interno muy positivo04 Elevado potencial según previsiones internacionales     Nº empresas exporta...
España tiene el motor de los servicios exportables no turísticos …04 Superávit en servicios no turísticos por primera vez ...
… y el liderazgo sólido del sector turístico04 Fuerte crecimiento con los emisores de países emergentes       Variación ex...
España sigue contando con grandes empresas líderes …04 Lideran mundialmente 1/3 de los sectores de actividad clave        ...
… y una potente franquicia española04 Número de establecimientos se duplica en tan sólo 4 años      Franquicias: nº establ...
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España debe ahondar en el impulso reformista05 Para garantizar un crecimiento económico fuerte en el futuro     Reforma de...
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201304 españa, un pais de oportunidades by cec consejo empresarial para la competitividad

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201304 españa, un pais de oportunidades by cec consejo empresarial para la competitividad

  1. 1. ESPAÑA, UN PAÍS DE OPORTUNIDADES Marzo 2013
  2. 2. Índice01 Resumen Ejecutivo0102 Las dudas sobre España se van disipando03 Perspectivas económicas 2013-14 0405 España, un caso de éxito05 05 España debe seguir con el impulso reformista 4
  3. 3. Se disipan las dudas sobre España01 España sigue siendo un país España ha sido siempre muy atractivo para el competitiva … inversor. … aunque ahora más. La crisis no ha afectado a Ajuste exterior inédito sin flujos reales y percepción devaluación cambiaria. sobre IED. Ajuste fiscal estructural Agenda clara de reformas primario inédito ganando en para potenciar el crecimiento credibilidad. a medio plazo. Desendeudamiento privado Sector bancario saneado y intenso, siendo ahora mercado laboral empezando a ahorrador neto. responder. 5
  4. 4. Se retomará el crecimiento en el cuarto trimestre de este año01 Evolución prevista del PIB (%, tasas trimestrales) Mejora gradual en 2013, 0,3% de menos a más, viendo crecimiento positivo ya 0,0% en el 4T13. -0,3% Fuente: CEC 2T13 3T13 4T13 Factores penalizadores irán disminuyendo: Seguirá el dinamismo del sector exportador. Reducción del déficit público menos intensa a lo largo del año. Menor contribución negativa del sector residencial. Mejora de actividad impactará positivamente en el empleo en 2014. 6
  5. 5. España es un destino de inversión muy atractivo01 España es competitiva e innovadora Las empresas innovadoras generan el 73% de las ventas y el 65% del empleo. Economía intensiva en conocimiento en aumento. Entorno muy favorable para hacer negocios: Mano de obra atractiva, con una productividad laboral creciendo 2-3 veces más que en Europa. Infraestructuras vanguardistas y enclave geoestratégico para acceder a mercados con potencial. España está bien posicionada al tener sectores de mucho valor estratégico con peso creciente Gran dinamismo en sectores clave estratégicos con potencial de crecimiento. Servicios transables en aumento por crecimiento fuerte de servicios no turísticos y el sostén del turismo. Las multinacionales españolas mantienen el liderazgo. 7
  6. 6. Índice01 Resumen Ejecutivo0102 Las dudas sobre España se van disipando03 Perspectivas económicas 2013-140405 España, un caso de éxito0505 España debe seguir con el impulso reformista 8
  7. 7. Hace un año el mercado tenía dudas importantes sobre la02 economía española España no es competitiva. La deuda de la economía española es demasiado alta. España no es capaz de ajustar el déficit fiscal. España no reforma. El sistema bancario español no es solvente. 9
  8. 8. I. España ha sido siempre competitiva …02 La internacionalización empresarial ha sido clave España, país con menor pérdida de cuota exportadora La internacionalización favoreció la productividad (variación cuota exportaciones mundial 1999-2011, total y componentes) (productividad de empresas medianas y grandes respecto al promedio país) Efecto precio 41% 38% 17% 15% 14%Variación cuota Efecto competitividad -9% -32% -32% -12% -40% España Italia EE.UU. Alemania Francia España Italia EE.UU. Alemania Francia Fuente: BBVA Research Fuente: BBVA Research En España, menor pérdida de cuota de mercado mundial vs. otros países desarrollados (-9% frente al -28% de Alemania-Francia-Italia). España ha sido el único país donde el efecto competitividad ha evitado una caída de la cuota. Aumento de productividad gracias a la internacionalización empresarial. 10
  9. 9. I. … aunque ahora todavía lo es más02 Fuerte corrección en efecto precio permite ajuste histórico cuenta corriente España 9% Ajuste Cuenta Corriente (pp PIB) Cambio desde 1T08 hasta 3T12 Mejora cuenta Zona Euro corriente & caída CLU 1% Italia -5% 5% -1% Francia Alemania Empeoramiento cuenta corriente & aumento CLU Cambio desde 1T08 hasta 3T12 Fuente: BBVA Research Aumento Costes Laborales Unitarios (%) Desde 1T08 los costes laborales unitarios han aumentado 15pp menos en España que en Alemania, Francia e Italia. 11
  10. 10. I. El ajuste exterior ha sido inédito gracias al crecimiento de las ventas02 Las exportaciones alcanzan los 225 millardos €, 25% más que niveles pre-crisis Ajuste histórico en cuenta corriente en 5 años Ratio de exportaciones sobre importaciones en (millardos €) % of GDP máximos históricos 2006-07 2012 Resto +9 -8 Var. Servicios +17 Var. Bienes +62 + 88 Millardos € -97 Fuente: Banco de España Fuente: Banco de España Creciente diversificación de las exportaciones hacia economías con elevado crecimiento: en 2012 ventas a África +31%, a América Latina +15% y a Asia +12%. Primer superávit en la historia vs Zona Euro: 8 millardos €. Ajuste histórico en el ratio de cobertura exportadora vía ganancias de competitividad. 12
  11. 11. II. Ajuste histórico en sector privado, que es ahorrador neto02 Empresas con endeudamiento concentrado sectorialmente y elevados activos Necesidades financiación privadas frente al resto del mundo Necesidades de financiación del (% PIB) sector privado se han reducido en más de 18pp del PIB desde 2007. Ratio endeudamiento empresarial 4,6% todavía elevado si se compara con el PIB, pero… Respecto al nivel de activos, el ratio es similar al promedio -13,4% +18pp europeo e igual al de Alemania (40%). La situación no es homogénea por sectores, ya que sólo el 20% 2009-12 están sobre endeudados (en 2007 2007 lo eran el 40%). prom. Fuente: BBVA Research 13
  12. 12. III. Ajuste fiscal ha sido y es posible en España02 Sin medidas, el déficit fiscal se habría situado por encima del 11,5% del PIB Ajuste Fiscal en 2012 (% PIB) 2,6% 4,9% 9,0% 6,7% Déficit Impacto Esfuerzo Déficit recesión y fiscal 2011 mayor prima 2012 2012 Fuente: BBVA Research El cuasi-cumplimiento del exigente objetivo fiscal de 2012 y el ejercicio de transparencia y coordinación entre Administraciones, refuerza nuestra credibilidad. Desde 2009, el ajuste en el déficit estructural primario ha sido equivalente a 10pp del PIB, alcanzando en 2013 el 0% del PIB. 2013 será un año fiscal menos exigente, con necesidades financiación un 17% inferiores. 14
  13. 13. IV. Reformas clave para potenciar el crecimiento a medio plazo02 España a la vanguardia de las reformas entre países desarrollados España, el país más reformista entre los Reformas centradas en 3 puntos: desarrollados (según ranking OCDE) 1. Dotar mayor flexibilidad a la economía: Reforma laboral. Liberalización servicios profesionales. Nivel óptimo Apertura nuevos negocios. Unidad mercado. 2. Mejorar la sostenibilidad del medio Promedio plazo: OCDE Reforma pensiones. Estabilidad presupuestaria. -13.4% Racionalización gasto Administraciones Públicas. 3. Impulsar el crecimiento: España Italia Zona Euro EE.UU. Agenda Digital. Fuente: OCDE “Going for growth” Reforma energética. Impulso crédito a Pymes. Fomento internacionalización. 15
  14. 14. V. Reforma financiera finalizada02 El sistema financiero está recapitalizado y en proceso de reestructuración Necesidades de capital inferiores a lo esperado incluso en escenario exigente (60 millardos €) y con 70% del sector solvente. Coste bruto en torno al 5% del PIB, inferior a otros países europeos. Número de entidades se reduce a una tercera parte, con una caída en torno al 10% en la capacidad. Concesión de crédito centrada en la demanda solvente, en los sectores y empresas más productivas. 16
  15. 15. España sigue siendo un país muy atractivo para el inversor02 La crisis no ha afectado a flujos reales ni a percepción sobre IED Entradas netas IED (millones €) 26.886 24.611 Sin apenas penalización en las entradas de IED. España sigue siendo un destino Pre-crisis 2008-12 atractivo para la IED. Fuente: Banco de España 60% de aumento en el número de proyectos. España, quinto país del mundo que más mejora España entre el TOP10 mundial su atractivo para la IED* respecto a 2010 de países “prometedores” en recepción de IED, habiendo mejorado la percepción pese a la crisis. Renovación empresarial en línea con países europeos. China Reino Alemania Francia España Canadá / Unido India * Cambio en el porcentaje de menciones del país como potencial destino para la IED Fuente: World Investment Report 17
  16. 16. Índice01 Resumen Ejecutivo0102 Las dudas sobre España se van disipando03 Perspectivas económicas 2013-140405 España, un caso de éxito0505 España debe seguir con el impulso reformista 18
  17. 17. 2012, mejor año de lo esperado inicialmente …03 Crecimiento 1,3pp mayor al que hubiera correspondido por ajuste fiscal Evolución del PIB en términos reales durante periodos de crisis inmobiliarias (t=100) Fuente: BBVA Research a partir de Haver Fuente: BBVA Research Evolución del PIB desde 2008 similar a otros países europeos. 2012, mejor a lo esperado por: Exportaciones con comportamiento muy dinámico compensando demanda interna. Plan de Pago Proveedores con impacto superior a 1pp en crecimiento. Plan Nacional Reformas como generador de certidumbre y evitando corrección privada mayor. Mejora significativa de la confianza en la crisis europea. 19
  18. 18. … si excluimos los ajustes, España crece como el resto de Europa03 2/3 partes de la economía logran crecer pese al entorno Crecimiento España y Zona Euro (yoy) Fuente: BBVA Research Fuente: BBVA Research 20
  19. 19. España tocará fondo en el 3T1303 Demanda interna recuperando en 2014 Evolución prevista del PIB (%, tasas trimestrales) 0,3% 0,0% -0,3% 2T13 3T13 4T13 Fuente: CEC Sector externo será capaz de compensar la aportación negativa de la demanda interna en el 4T13. Consolidación fiscal y ajustes irán moderando su penalización a lo largo de 2M13 y 2014. 21
  20. 20. La inversión crecerá en 2014 por mejora de fundamentales03 2013, año de transición hacia la recuperación Exportaciones bienes y servicios (2008=100) Inversión maquinaria y equipo (2008=100) Fuente: BBVA Research Dinamismo exportador, soporte de la inversión de bienes de equipo. En 2014, crecimiento positivo de la inversión apoyado por la demanda interna. 22
  21. 21. Ajuste en oferta de vivienda próximo a su fin03 Crecimiento positivo en 2014 tras siete años de contracción Construcción: ajuste en actividad y empleo Ventas de viviendas a extranjeros (miles de unidades) Inversión (% PIB) +64% 44 Empleo (% total) 13,3 12,5 35 11,1 33 9,8 27 5,9 6,3 Pico 4T12 Prom 97-07 Fuente: INE 2009 2010 2011 2012 Fuente: BBVA Research Sobreoferta de vivienda por CC.AA. (como % stock total) Stock vivienda próximo a su nivel óptimo (1,5% del stock) en varias CC.AA. >4,5% Entre 3 y 4,5% Entre 1,5% y 3% <1,5% Fuente: CEC e INE 23
  22. 22. Reforma laboral en marcha que tendrá impacto a medio plazo03 Primeros indicios de mejora en empleo Mercado laboral, crecimiento anual promedio 3 m Incipiente impacto de la reforma Contratos indefinidos laboral: Contratos temporales Empresas <50 empleados: +122k +10,5% en 2012. Empleo por cuenta propia: +80k en 2012, positivo por primera vez desde la crisis. -3,5% -2,6% -9,1% Contención salarial en nuevos convenios. Mayor importancia de las suspensiones parciales y Antes Reforma Últimos 6 meses Fuente: SEPE despidos objetivos. Aumento de la ocupación y reducción de la tasa de paro en 2014. Hasta 2020 creación de 1.000.000 empleos netos*, la gran mayoría cualificados. 24 *Previsiones CEDEFOP para la Comisión Europea.
  23. 23. Índice01 Resumen Ejecutivo0102 Las dudas sobre España se van disipando03 Perspectivas económicas 2013-140405 España, un caso de éxito0505 España debe seguir con el impulso reformista 25
  24. 24. España es competitiva e innovadora04 Posición destacada mundial en conocimiento e innovación Activos intensivos en conocimiento % ocupados con titulación universitaria (% PIB) 29,5% 38% 25,8% 23,9% 30% 15,9% Países España Países Centro España Promedio anglosajones nórdicos europeos UE Fuente: Observatorio Ábaco en base a Eurostat Fuente: Eurostat 2011 Sector empresarial innovador: 73% de 10º país en producción científica las ventas y 65% del empleo. Crecimiento anual promedio en producción científica (1996-2010) 4 de las 20 mejores escuelas de negocios 7,1% en red del mundo son españolas. 4,5% 21 empresas españolas entre las que 3,5% más invierten en I+D en Europa. Creciente importancia del España Europa Norteamérica emprendimiento en la empresa española. Fuente: Fundación Española para la ciencia y la Tecnología (FECYT) 26
  25. 25. España tiene un entorno empresarial atractivo04 Fuerza laboral más productiva y asequible que en Europa Fuerza laboral entre un 12-30% más barata Productividad empresarial creciente y elevada que países comparables PIB/empleado-compensación por empleado % of GDP Compensación por empleado (estimado para 2014 de la Comisión Europea) (estimado para 2014 de la Comisión Europea) 43.000 € 28.000 € 27.900 € 2007 34.400 € 25.200 2014 20.700 Promedio Alemania, España Promedio Alemania, España Francia e Italia Francia e Italia Fuente: AMECO Fuente: AMECO Red de infraestructuras y telecomunicaciones a la vanguardia de Europa. Coste de energía industrial entre un 3-10% inferior a media europea. Situación geoestratégica clave para acceder a mercados con gran potencial. 27
  26. 26. Sectores de valor añadido clave para la internacionalización …04 Facturan 35% del PIB y emplean a más de 2 millones de personas Sectores Total con sectores Empresas españolas % of GDP potencial* dentro del TOP 5 en Facturación/empleado 103 rankings europeos de 182 producción y Crecimiento anual últimos 2 años -0,6% exportación. 2,9% Exportaciones/producción 29% 36% *Automoción, Biotecnología, industria Aeroespacial, TICs, Maquinaria-herramienta y agroalimentario Fuente: Telefónica a partir de datos del INE, Ministerio de Agricultura, Alimentación y Medio Ambiente, ICEX e información de agrupaciones sectoriales. Empresas innovadoras Intensidad innovadora (% total empresas) (gasto innovación/cifra negocio, %) 59 13 39 32 35 23 2,8 3,0 3,1 16 0,6 0,7 RESTO ALIMENTOS AERO- COMUNICACIONES AUTOMOTOR BIO RESTO ALIMENTOS AUTOMOTOR COMUNICACIONES BIO AERO- ESPACIAL TECNOLOGÍA TECNOLOGÍA ESPACIAL Fuente: INE Fuente: INE 28
  27. 27. … con impacto externo e interno muy positivo04 Elevado potencial según previsiones internacionales Nº empresas exportadoras relacionadas automotriz +50% 25% 17.741 empleados 11.815 cualificados vs. 13% en Europa Biotecnología (incremento en últimos 2 años) +85% Más de 250 2007 2012 Fuente: DATACOMEX nuevas empresas +39% desde 2008 Exportaciones agroalimentario (millardos €) +36% 33,9 Facturación Empleo 24,9 8º Fuente: ASEBIO, último informe anual disponible exportador mundial 2007 2012 Fuente: DATACOMEX 29
  28. 28. España tiene el motor de los servicios exportables no turísticos …04 Superávit en servicios no turísticos por primera vez en más de 20 años Superávit servicios 65% superior vs 2006-07 Variación exportaciones 2006-2012 (%) (millardos €) % of GDP +17 +44% 63 millardos € en 2012 millardos € 8,2 Resto (75% servicios Turismo no turísticos) 43 millardos € 31,4 27,6 +6% en 2012 -4,9 Servicios no Turismo 2006-07 2012 turísticos Fuente: Banco de España Fuente: Banco de España Crecimiento promedio anual 2006-2012 Construcción: 21% Servicios culturales: 13% Latam: +32% Servicios seguros: 11% África: +21% Asia: +16% Informática y empresarial: 9% Fuente: Banco de España 30
  29. 29. … y el liderazgo sólido del sector turístico04 Fuerte crecimiento con los emisores de países emergentes Variación exportaciones por turismo Mejora en la competitividad, especialmente 2006-2012 (%) frente a destinos Mediterráneo y América. 80% de visitantes de principales emisores +6% 43 millardos € repite visita. en 2012 2º receptor mundial Gran potencial en nichos clave por ingresos 4º receptor mundial 2º país del mundo en patrimonio cultural. por visitantes 3º país del mundo en turismo de reuniones. Turismo Creciente captación de turistas de países Fuente: Banco de España emergentes. Crecimiento en Ingresos por turismo 2012 Crecimiento en torno al 6% con principales emisores Gasto medio diario de Crecimiento del 21% con EE.UU., 13% con nórdicos turistas de BRIC un 44% superior a la Crecimiento del 17% con emisores no tradicionales media de América y del 13% con no tradicionales de Europa 31
  30. 30. España sigue contando con grandes empresas líderes …04 Lideran mundialmente 1/3 de los sectores de actividad clave Siguen manteniendo un nivel de productividad diferencial, un 10% superior a sus pares alemanas o un 20% por encima de las del Reino Unido: Facturan más de 500 millardos €. Emplean a más de 2,5 millones de personas. Siguen expandiéndose en países: Un 40% están implantadas en más de 21 países. Un 12% de éstas ya se encuentran en más de 100 países del mundo. Mantienen el liderazgo mundial en sectores estratégicos con gran potencial de crecimiento: Infraestructuras, Energía y Telecomunicaciones. Ingeniería, Energías renovables y Tecnología medioambiental. Servicios Financieros, Transporte y Distribución. Alimentación, Turismo. Textil y Moda. 32
  31. 31. … y una potente franquicia española04 Número de establecimientos se duplica en tan sólo 4 años Franquicias: nº establecimientos en el extranjero (miles) 272 franquicias españolas en el extranjero en 2012 (+12% vs 2011 y +30% vs 2008). +53% 17 Presencia en 108 países, con 11 10 10 creciente peso de emergentes. 8 Moda, viajes, alimentación y estética, las más dinámicas: 08 09 10 11 12 franquicias aumentan >20% en Fuente: Asociación española de franquiciadores 2012. Nº de establecimientos en el extranjero Nº de franquicias en España 2007-12 por franquicia +23% +60% 63 204 extranjeras +28% 39 160 836 españolas +22% 683 2008 2012 2007 2012 Fuente: Asociación española de franquiciadores Fuente: Asociación española de franquiciadores 33
  32. 32. Índice01 Resumen Ejecutivo0102 Las dudas sobre España se van disipando03 Perspectivas económicas 2013-140405 España, un caso de éxito0505 España debe seguir con el impulso reformista 34
  33. 33. España debe ahondar en el impulso reformista05 Para garantizar un crecimiento económico fuerte en el futuro Reforma de la Administración Pública, priorizando la inversión pública productiva. Ajustes adicionales en la legislación laboral que simplifiquen contratos, reduzcan la fiscalidad y estimulen políticas activas eficientes de empleo. Políticas que sigan fomentando la economía del conocimiento en todas las ramas de actividad: Reforma educativa con especial foco en educación secundaria y formación profesional. Colaboración eficiente Empresa-Universidad-Investigación. Promover políticas que aumenten el tamaño medio de la empresa española. 35
  34. 34. 30.04.2012

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