Setembro 2010

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Setembro 2010

  1. 1. FORJAS TAURUS S.A. Relações com Investidores Setembro - 2010
  2. 2. • Esta apresentação contém, ou está proposta a conter, projeções e estimativas, as quais refletem as metas e expectativas da Administração da Forjas Taurus S.A. (“Forjas Taurus” – FJTA4, FJTA3)• Tais informações sujeitam-se a diversos eventos cuja concretização não pode ser assegurada pela Taurus, incluindo, sem limitação, a manutenção do cenário macroeconômico e dos indicadores econômico-financeiros. Estas informações não são meramente baseadas em fatos históricos, mas refletem também objetivos e expectativas. As palavras “antecipar”, “desejo”, “expectativa”, “prever”, “pretender”, “planejar”, “predizer”, “prognóstico”, “ajuda” e palavras similares, escritas ou faladas, pretendem identificar afirmações que necessariamente envolvem riscos conhecidos e desconhecidos.• Esta apresentação está baseada em eventos ocorridos até 30-09-2010, sendo que a Forjas Taurus S.A. não está obrigada a atualizar tais dados e ressalta que os investidores devem consultar os documentos públicos disponíveis nos web sites www.cvm.gov.br, www.bovespa.com.br e www.taurus.com.br (relatórios anuais, resultados trimestrais, demonstrações contábeis entre outros).• Forjas Taurus S.A não se responsabiliza por transações ou decisões de investimentos feitas com base nas informações aqui apresentadas. 2 2
  3. 3. ConteúdoI. Visão Geral da CompanhiaII. Setores de Atuação e EstratégiaIII. Resultados ConsolidadosIV. Estratégia Financeira 3 3
  4. 4. I. Visão Geral da Companhia (9M10) Negócios Destaques Perfil ► Líder no mercado local (90% de share) e forte ► Aproximadamente 4.700 funcionários, divididos em cinco concorrente no mercado internacional (15% Armas de share nos Estados Unidos). unidades no Brasil e uma nos Estados Unidos. ► Corresponde a 66% do faturamento do grupo. ► Forte foco de atuação no mercado externo. ► Grande capacidade de inovação e captura de valor (30 ► Líder no mercado brasileiro de capacetes, Capacetes e coletes a prova de balas e escudos novos modelos lançados em feiras anualmente)outros itens de antitumulto. proteção ► Flexibilidade para a produção e manufatura de soluções ► Corresponde a 15% do faturamento do grupo. “tailor made” ► Estratégia recente de diversificação de portfólio reduz a Máquinas ► Foco no mercado de óleo e gás. Operatrizes ► Corresponde a 7,5% do faturamento do grupo. dependência do mercado externo, embora ainda seja significativa ► Negócio derivado da cadeia de produção da Forjados companhia e complementar. ► Corresponde a 5,5% do faturamento do grupo. ► Ferramentas manuais e acessórios de Outros jardinagem. ► Corresponde a 6% do faturamento do grupo. 4
  5. 5. Organograma Societário Polimetal Capital Social: R$ 201.000.000,00 Participações S.A. ON: 42.744.720 Quantidade de ações PN: 85.489.440 Invespar LFCE 72% 28% Ações Ordinárias Ações Preferenciais Geração Polimetal * Outros PREVI Outros Futuro 94,1% 5,9% 29,4% 32,4% 38,2% 31,4% 2,0% 25,4% 19,6% 21,6% Forjas Taurus S.A. 100% 35% 24,2% 99,86% Taurus Famastil Taurus Taurus Máquinas- Taurus Holdings, Inc. Ferramentas S.A. Ferramenta Ltda. Blindagens Ltda. 75,8% 29,3% 100% 100% 70,7% 99,99% 99,99% Taurus International Taurus Properties, Taurus Invest. Taurus Helmets Ind. Taurus Blindagens Manufacturing, Inc. Inc. Imobiliários Ltda. Plástica Ltda. Nordeste Ltda. Braztech International, L.C. 100% X.X% = Percentual atual sobre o Capital Total Inclui a participação de LFCE 5
  6. 6. Estrutura Organizacional Conselho de Administração Comitê Executivo Presidente Máquinas, Capacetes CSC Armas e Forjados Novos Negócios e Blindados Vice-Presidente Sênior Vice-Presidente Sênior Vice-Presidente Vice-PresidenteControladoria RI/Auditoria Armas e Forjados Máquinas TIMI Capacetes e Blindados Diretoria Diretoria Industrial Industrial CEO Dir. Executiva Executiva Executiva Dir. Executiva Gerente Armas e Forjados Máquinas Capacetes e Blindados Finanças Gestão de TIMI Comercial Vendas MI Vendas Diretoria Pessoas CFO Dir. Executiva Gerente Gerente Executiva Gerente Máquinas Exportação Gerente 6
  7. 7. I. Visão Geral da Companhia - Histórico 1991 – Ativos da Champion 1997 – Rossi 1999 – Armas de polímero e titânio 00´s 90´s 2000 – Taurus Capacetes 2004 – Famastil 2004 – Máquinas-Ferramenta 1980 – Beretta 2006 – Taurus Helmets 1982 – IPO 2006 – “The Judge” 1983 – Taurus Blindagens / Taurus International 2008 – Taurus Inv. Imobiliários 1985 – Taurus Ferramentas 2008 – Rossi 1986 – Induma 2008 – Metus 1988 – Taurus Holdings 80´s1939 – Forjas Taurus 30´s 70´s 1970 – Controle para investidores externos 1977 – Forjas Taurus pela Polimetal 7 7
  8. 8. II. Setores de Atuação e Estratégia CAGR +18%Mix de Vendas (9M10) Mix de Mercado 679,4 599,2 499,3 408,9 429,3 59% 47% 7,5% 11,5% 39% 49% 51% 53% 41% 61% 51% 15% 49% 66% 2006 2007 2008 2009 9M10 ARMAS CAPACETES MÁQUINAS OUTROS MERCADO INTERNO MERCADO EXTERNOMargem Bruta Média (9M10) Evolução de Margem Bruta 60% 51,1% 50% 60% 43,1% 50% 40% 40% 26,3% 27,1% 30% 30% 20% 20% 10% 10% 0% 0% ARMAS CAPACETES MÁQUINAS OUTROS 2006 2007 2008 2009 9M10 ARMAS CAPACETES MÁQUINAS OUTROS ARMAS CAPACETES MÁQUINAS OUTROS 8 8
  9. 9. II. Setores de Atuação e Estratégia – Segmento de Armas Atuação Estratégia ► Produtos: revólveres, pistolas, carabinas, armas de ► Foco em produtos de maior rentabilidade pressão, armas longas e armamento policial. (pistolas em detrimento de revólveres) e armas à base de novas tecnologias, tais como polímeros e ►Maior “concorrente” local: Imbel (foco em armas titânio. pesadas). ►Desenvolvimento de novos modelos, que tem ► Concorrentes no exterior: Glock, S&W e Ruger. baixo custo de desenvolvimento e agregam margem significativa. ►Mercado local relativamente protegido em função de barreiras legais e econômicas à entrada de ►Desenvolvimento de novos modelos não letais concorrentes. para utilização em grandes eventos, tais como a Copa do Mundo e as Olimpíadas. ► Grande capacidade de inovação (uma das primeiras a utilizar polímeros para a confecção de ► Entrada em novos mercados locais (Polícia armas). Federal e Exército). ► Constantes investimentos em automação, a fim de ► Entrada em novos mercados internacionais, reduzir custos de produção. através do desenvolvimento de produtos “tailor made”, tais como a Rússia. ►Crescente taxa de manufatura no mercado americano. 9
  10. 10. II. Setores de Atuação e Estratégia – Segmento de Armas Local ► De acordo com as recomendações da ONU (efetivo de policiais por habitantes), e Mix de Clientes no Brasil com base nos dados brasileiros de 2007, o Brasil necessitaria, hoje, aumentar o efetivo policial em aproximadamente 26%. 13% 3,6% ► O constante e crescente problema da segurança, no Brasil, reforça as expectativas 19% de que o efetivo policial seja significativamente aumentado nos próximos anos. ► A melhoria das condições de trabalho e reforço do efetivo já existente também sugerem um bom cenário para os próximos anos. As Polícias Militares de todos os 64,4% Estados, por exemplo, tem comprado pistolas para substituir os antigos .38. POLÍCIAS E OUTROS ENTES DE SEGURANÇA PÚBLICA ► Considerando-se a liderança e o LOJISTAS reconhecimento da marca Taurus no EMPRESAS DE VIGILÂNCIA mercado, essa conjuntura pode aumentar significativamente as vendas da companhia. OUTROS 10
  11. 11. II. Setores de Atuação e Estratégia – Segmento de Armas Internacional  ESTADOS UNIDOS: Nos segmentos de pistolas e revólveres (mercado de US$1,21 bilhão) e no segmento de armas longas (um mercado de US$1,35 bilhão).  DEMAIS PAÍSES: Participação de licitações internacionais para a venda de armamentos em diversos países tais como, Alemanha, Argélia, Indonésia e Singapura.  Grande CAPACIDADE DE INOVAÇÃO da companhia permite o desenvolvimento de produtos específicos, com maior valor agregado, para diferentes clientes.  Participa das MAIORES FEIRAS DO SETOR no mundo, tais como a Shot Show (EUA) e a IWA Show (Alemanha), apresentando os seus novos conceitos de produtos para o mercado. 11
  12. 12. II. Setores de Atuação e Estratégia – Capacetes e blindagens ► No mercado de capacetes, a Taurus tem atuação amplamente pulverizada, vendendo para diversos clientes (lojistas) em todo o país, sendo líder neste segmento, conforme gráfico a seguir. ► Nesse segmento, o crescimento da companhia é fortemente relacionado com a taxa de crescimento da frota brasileira de motocicletas que, por sua vez, é dependente da taxa de crescimento do PIB e do crédito. ► Em linha com os demais produtos da companhia, a Taurus atua no mercado de escudos antitumulto, coletes táticos e coletes à prova de balas, fornecendo basicamente para as autarquias de segurança governamentais e empresas de segurança privada e tem, portanto, os mesmos drivers de crescimento que o segmento de armas. 12
  13. 13. II. Setores de Atuação e Estratégia – Máquinas e Equipamentos ► Portfólio de Serviços: Fabricação de componentes soldados, serviços de usinagem, tratamento térmico, acabamento de produtos estruturais e reforma de máquinas-ferramenta. ► Tecnologia própria: transferência completa do know-how, desenhos e projetos oriundos da Alemanha e marca reconhecida no mercado. ► Tendência de crescimento: vinculado ao crescimento do país, principalmente dos setores de petróleo e geração de energia. ► Concorrentes: TOS (República Tcheca), Pama (Itália), Zayer (Espanha), Anayak (Espanha) e Union (Alemanha). ► Clientes: Indústrias aeroespaciais, automotivas, de aço, construção e energia. Destaca-se a Caterpillar, WEG e Cooper Cameron. 13
  14. 14. II. Setores de Atuação e Estratégia – Forjados e Ferramentas Forjados Ferramentas e Acessórios ► Correspondem a 5,5% do faturamento consolidado. Os produtos forjados são uma otimização da capacidade de produção da ► Correspondem a 4% do faturamento companhia, já que a tecnologia utilizada para consolidado. esses produtos é semelhante à utilizada para a forja das armas, ou seja, a companhia ganha ► Neste segmento, o aumento das vendas escala ao produzir tais peças. está diretamente ligado ao crescimento da construção civil no Brasil. ► Os produtos são fabricados em metais ferrosos e não ferrosos. Destinam-se principalmente, aos mercados de óleo e gás, indústria automotiva e agrícola. ► O crescimento desse segmento está diretamente ligado ao desempenho da economia sendo relevante, principalmente, as taxas de aumento da formação de capital bruto do país. 14
  15. 15. II. Evolução das vendas – Quantidades Consolidadas Revólveres e Pistolas – 2003 – Base 100 CAGR +21% 400 350 -9% 300 250 200 150 100 50 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 9M09 9M10Capacetes para motocicletas – Em milhares de peças. CAGR +14% 2500 2000 +27% 1500 1000 500 0 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 9M09 9M10 15
  16. 16. III. Resultados Consolidados Receita Líquida (R$ MM) Lucro Bruto (R$ MM) e Margem Bruta (%) 47,9% CAGR +18% 42,8% 45,2% 43,9% 325,4 679,4 599,2 499,3 263,3 408,9 34,3% 225,5 429,3 183,6 140,1 2006 2007 2008 2009 9M10 2006 2007 2008 2009 9M10 EBITDA (R$ MM) e Margem EBITDA (%) Lucro Líquido (R$ MM) e Margem Líquida (%) 10,2% 10,6 20,6% 21,1% 20,1% 22,3% 9,2% 7,4% 7,5% 136,7 128,6 111,5 13,7% 55,1 50,8 53,0 88,6 43,6 56,2 30,4 2006 2007 2008 2009 9M10 2006 2007 2008 2009 9M10 16
  17. 17. INFORMAÇÕES CONSOLIDADAS POR SEGMENTO DE NEGÓCIOS Valores em milhões de R$ RECEITA LÍQUIDA RESULTADO BRUTO RESULTADO LÍQUIDO 9M09 9M10 Var. 9M09 9M10 Var. 9M09 9M10 Var. ARMAS 398,4 329,0 -17,4% 211,1 168,2 -20,3% 52,1 39,4 -24,4%CAPACETES 53,7 72,0 34,1% 26,1 31,0 18,8% 13,0 13,6 4,6% MÁQUINAS 48,8 37,7 -22,7% 5,9 9,9 67,8% -30,3 -3,3 89,1%FERRAMENTAS 16,4 22,2 35,4% 6,3 8,9 41,3% 0,9 1,2 33,3% OUTROS 30,6 38,4 25,5% -0,7 7,5 -3,6 2,1 TOTAL 547,9 499,3 248,7 225,5 32,1 53,0 17 17
  18. 18. IV. Estratégia Financeira da Companhia – Fontes de Financiamento Fontes de Recursos Estratégia e Política de Hedge ► Em função do forte perfil exportador, as ► Para os próximos anos, a estratégia da principais fontes de financiamento da empresa é alongar o perfil da sua dívida Taurus são as linhas de comércio e reduzir o seu custo médio através do exterior, principalmente através de acesso ao mercado de capitais local e linhas de ACE´s de curto prazo (até 150 internacional. dias). ► A companhia tem por política a não ► Em casos de estresse de mercado, a exposição em moeda estrangeira. As companhia também faz uso do caixa operações de ACE minimizam esse risco. disponível nas subsidiárias no exterior Além disso, a companhia realiza reduzindo o prazo de pagamento das operações de NDF como instrumento subsidiárias e até mesmo realizando pré- de hedge, visando garantir as margens pagamentos de exportação. operacionais. ► O perfil exportador também possibilita ► Apesar disso, margens de operações de que a companhia tome NCE´s para exportações futuras podem ser capital de giro em moeda local. comprometidas em função de uma ► Os investimentos em Pesquisa e eventual apreciação cambial. Desenvolvimento são parcialmente ► No que diz respeito aos financiamentos financiados via FINEP. locais, as operações de FINEP e BNDES ► Os investimentos em bens de capital possuem indexação em TJLP e CDI para são parcialmente financiados via os quais a companhia não realiza BNDES. hedge. 18
  19. 19. IV. Estratégia Financeira da Companhia – Indicadores Financeiros Consolidados Dívida Total (R$ MM) Dívida Líquida (R$ MM) 355,1 178,8 320,6 139,1 143,1 213,6 119,5 173,9 106,9 124,8 68,7 65,4 2005 2006 2007 2008 2009 9M10 2005 2006 2007 2008 2009 9M10 Dívida Total / EBITDA EBITDA / Despesas Financeiras Líquidas 2,5 2,3 2,5 2,2 1,9 1,7 30,0 17,6 13,2 7,6 6,2 7,1 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2005 2006 2007 2008 2009 2010 9M10 9M10 19
  20. 20. POSIÇÃO FINANCEIRA CONSOLIDADA – Valores em milhões de R$ 31-12-2009 30-9-2010 Variação Endiv idamento curto prazo 209,2 118,5 -43,4% Endiv idamento longo prazo 111,4 236,6 112,4% Endiv idamento bruto 320,6 355,1 10,8% (-) Disponibilidades e aplicações financeiras 177,6 176,3 -0,7% Dív ida líquida 143,0 178,8 25,0% Dív ida líquida/EBITDA (*) 1,05x 1,27x(*) 0,22x EBITDA/Despesas financeiras, líquidas (*) 6,3x 30,0x(*) 23,7x •EBITDA ajustado de 12 meses no período encerrado em 30 de setembro de 2010. Composição do Endividamento Em 31-12-2009 Em 30-09-2010 Cap. De Giro: Em R$: R$ 84,3 - 24% Em US$: R$ 47,1 - 13% Cap. de Giro: Em R$: R$ 101,0 - 31% Câmbio Exp.: R$ 106,8 – 34% Câmbio Exp.: R$ 19,2 – 5% Em US$: R$ 31,0 - 10% Aquis. Imobilizado: R$ 2,3 – 1% Debêntures: R$ 108,8 – 31%BNDES: R$ 5,0 – 2% BNDES: R$ 12,9 – 4% FINAME: R$ 28,0 – 8% FINIMP: R$ 0,4 FINAME: R$ 29,5 – 9% Aquis. Imob.: R$ 3,2 – 1% FINEP: R$ 51,6 – 14% FINEP: R$ 44,6 – 13% 20
  21. 21. INVESTIMENTOS CONSOLIDADOS NO IMOBILIZADO Em milhões de R$ 53,0 1,0 45,9 39,4 36,7 3,3 16,0OUTROS 5,4 4,1 25,2MODERNIZAÇÃO 14,1 14,7CAPACIDADE 36,0 19,9 17,4 17,9 2007 2008 2009 9M10 PRODUTO 2005 2006 2007 2008 2009 2010 PISTOLAS 16 10 4 23 14 22 REVÓLVERES 7 2 5 11 5 4 CARABINAS 4 - - 2 - - ACESSÓRIOS - 3 4 - 1 - TOTAL 27 15 13 36 20 26 21
  22. 22. CONTATOS: Luis Fernando Costa Estima Diretor de Relações com Investidores Edair DecontoDiretor Executivo de Relações com Investidores T: (51) 3021-3000 E-mail: ri@taurus.com.br www.taurus.com.br 22

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