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Session live #1 - Analyse financière

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Voici les slides de la première session live du MOOC Analyse financière.

Published in: Business

Session live #1 - Analyse financière

  1. 1. 11 Programme ICCF® @ HEC Paris 3ème édition Analyse financière Session live #1 21/03/2016 ICCF® @ HEC Paris
  2. 2. 22  Présentation de la promotion  Détails du programme ICCF @ HEC Paris  Retours sur la semaine 1  Corrigé du quiz d’entraînement  Corrigé du cas Gremlin  Réponses aux questions du chat  Qu’est-ce qui nous attend en semaine 2 ? 21/03/2016 ICCF® @ HEC Paris Sommaire de la session live
  3. 3. 33 Qui êtes-vous ? - 452 participants - 21/03/2016 ICCF® @ HEC Paris 0% 5% 10% 15% 20% 25% 30% 35% 40% 20-30 ans 30-40 ans 40-50 ans Plus de 50 ans Tranches d'âges 37% 25% 14% 11% 13% Formation Finance Management / commerce Sciences de l'ingénieur Droit Autres 82% 9% 9% Statuts professionnels En activité En recherche d'emploi Etudiant 0% 5% 10% 15% 20% 25% 30% 35% 40% 45% Secteurs d'activité
  4. 4. 44 Répartition géographique des apprenants 21/03/2016 ICCF® @ HEC Paris PAYS % France 58% Cote D'Ivoire 13% Cameroun 5% Sénégal 4% Maroc 4% Tunisie 2% Belgique 1% Congo 1% Luxembourg 1% Burkina Faso 1% Madagascar 1% Suisse 1% Afrique Algérie Amérique Asie Autre UE Bénin Etats-Unis Gabon Guinée Tchad Togo < 1%
  5. 5. 55 Le programme ICCF® @ HEC Paris  4 cours sur hec.fbmx.net  Introduction, pré-requis et tutoriels  Analyse financière (8/03 au 2/05)  Evaluation de société (17/05 au 5/07)  Choix d’investissement et de financement (6/09 au 1/11)  Les ressources :  Des vidéos  Des e-learning  Des manuels  Des quiz  Des sessions live et un forum  Interactivité  Des examens corrigés des années précédentes 21/03/2016 ICCF® @ HEC Paris
  6. 6. 66 L’interactivité au cœur de la formation  Les sessions live (chaque lundi de 20h à 21h à partir du 21/0 3)  Le forum : fil de bienvenue, fils thématiques  Des sessions meet-up entre pairs  Une Masterclass par cours (dans les locaux d’HEC Paris à la Porte Champerret)  Un groupe LinkedIn – rejoignez-nous ! ICCF at HEC Paris 21/03/2016 ICCF® @ HEC Paris
  7. 7. 77 Le déroulé du premier cours Semaine 1 Semaine 2 Semaine 3 Semaine 4 Semaine 5 Semaine 6 Semaine 7 21/03/2016 ICCF® @ HEC Paris Cours Etude de cas Résolution Correction par les pairs  L’ étude de cas finale :  1 à chaque cours (quiz et/ou note de synthèse)  Sujet publié en début de semaine 4  3 semaines pour la travailler  1 semaine pour corriger vos pairs après le dépôt (avec grille de notation précise et corrigé type / relecture pédagogique pour les cas particuliers)
  8. 8. 88 L’examen ICCF® @ HEC Paris  120 questions de type QCM, durée de 2 heures  A passer entre le 2 novembre 2016 au 10 janvier 2017  Centres d’examen : Pearson Vue  Modalités et voucher seront communiqués en fin de parcours  Examens blancs mis à votre disposition en fin de parcours pour vous entraîner 21/03/2016 ICCF® @ HEC Paris
  9. 9. 99 Les pré-requis du cours Analyse financière  5 chapitres des manuels  Chap. 1 – Les flux de trésorerie  Chap. 2 – Les résultats  Chap. 3 – L’actif économique et les ressources financières  Chap.4 – Du résultat à la variation de l’endettement net  Chap. 5 – L’information comptable et les comptes consolidés 21/03/2016 ICCF® @ HEC Paris
  10. 10. 1010 Retour sur la semaine 1 Introduction et analyse des marges 1. Introduction à l’analyse financière 2. L’évolution du chiffre d’affaires 3. L’analyse des marges 4. L’effet ciseau 5. Le point mort 21/03/2016 ICCF® @ HEC Paris
  11. 11. 1111 Retour sur la semaine 1 Le plan type d’une analyse financière  La création de richesse…  … nécessite des investissements…  … qui doivent être financés…  … et être suffisamment rentables. 21/03/2016 ICCF® @ HEC Paris
  12. 12. 1212 Corrigé du quiz d’entraînement  Question 2 : Si l'inflation est de 2% par an et que le chiffre d'affaires évolue ainsi : 100, 102, 104, 106, 108, alors... 1. la croissance en volume est nulle 2. la croissance en prix est nulle 3. la croissance due aux variations de périmètre est de 2% / an 4. la croissance due aux variations de périmètre est nulle 21/03/2016 ICCF® @ HEC Paris Taux de réussite : 65%
  13. 13. 1313 Corrigé du quiz d’entraînement  Question 20 : Si le résultat d'exploitation de l'entreprise bondit de 75% alors que le chiffre d'affaires progresse de 7%, cela veut dire que... 1. ...la part des coûts fixes dans l'ensemble des coûts est faible. 2. ...l'entreprise est proche de son point mort. 3. ...l'entreprise est éloignée de son point mort. 4. ...la part des coûts fixes dans l'ensemble des coûts est forte. 21/03/2016 ICCF® @ HEC Paris Taux de réussite : 67%
  14. 14. 1414 Corrigé de l’exercice Gremlin 21/03/2016 ICCF® @ HEC Paris  Dans un premier temps, nous avons besoin de reprendre le chiffre d’affaires de Gremlin année par année (compte de résultat) :  Et d’étudier la structure des coûts (annexe 4) : En milliers d’euros Compte de résultat 1996 1997 1998 Chiffre d’affaires 7 545 9 995 17 738 En milliers d’euros 1996 1997 1998 Coût fixe Coût variable Coût fixe Coût variable Coût fixe Coût variable Coût des ventes 2 500 747 3 380 1 100 7 536 2 100 Coûts de distribution et de marketing 500 298 550 411 1 212 1 215 Coûts administratifs 1 500 127 2 151 168 2 613 300 TOTAL 4 500 1 172 6 081 1 679 11 361 3 615
  15. 15. 1515 Calcul du point mort de Gremlin  Nous exprimons ici le point mort en milliers d’euros 21/03/2016 ICCF® @ HEC Paris En milliers d’euros 1996 1997 1998 Chiffre d’affaires 7 545 9 995 17 738 Coûts variables 1 172 1 679 3 615 Coûts fixes 4 500 6 081 11 631 Marges sur coûts variables = 84,5 % 83,2 % 79,6 % Point mort = 5 327 7 309 14 272
  16. 16. 1616 Position de Gremlin par rapport à son point mort 21/03/2016 ICCF® @ HEC Paris Chiffres d’affaires / Point mort 142 % 137 % 124 %
  17. 17. 1717 Position de Gremlin par rapport à son point mort  Coûts d’exploitation exprimés en % du chiffre d’affaires 21/03/2016 ICCF® @ HEC Paris
  18. 18. 1818 Conclusions  Les coûts des ventes augmentent plus vite que le CA car l’entreprise n’est pas capable, faute d’attractivité de ses produits, de répercuter sur le prix de vente des produits l’augmentation des coûts de conception.  Les coûts fixes de marketing et de distribution croissent très vite car l’entreprise s’internationalise.  Les coûts administratifs sont essentiellement des coûts fixes qui varient dans le temps mais où il y a des effets d’échelle.  Gremlin reste encore loin de son point mort mais s’en rapproche chaque année, nous devons donc nous interroger sur sa capacité à maîtriser ses prix de vente. 21/03/2016 ICCF® @ HEC Paris
  19. 19. 1919 Point de cours  Le point mort peut aussi être calculé en VOLUME et non en prix comme précédemment.  Point mort = Coûts fixes / (Prix de vente unitaire – Coûts variables unitaires)  Mais cela nécessite d’accéder ou de disposer de la comptabilité analytique de l’entreprise 21/03/2016 ICCF® @ HEC Paris
  20. 20. 2020 Réponses aux questions du chat 21/03/2016 ICCF® @ HEC Paris
  21. 21. 2121 Qu’est-ce qui nous attend en semaine 2 ? L’analyse des investissements 1. L’analyse des investissements 2. Concept de besoin en fonds de roulement 3. Calcul du BFR et de ses ratios 4. Application au cas Gremlin 21/03/2016 ICCF® @ HEC Paris
  22. 22. 2222 Calendrier  Mardi 22 mars : Mise en ligne des ressources de la semaine 2 « L’analyse des investissements »  Mardi 29 mars : Session live #2 de 20h à 21h En attendant, rendez-vous sur le forum ! Bonne formation ! 21/03/2016 ICCF® @ HEC Paris

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