Análise Mensal - Junho

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Análise Mensal - Junho

  1. 1. FINCOR – Sociedade Corretora, S.A.
  2. 2. Mensal Junho 2012 A Fincor—Sociedade Corretora, S.A. fornece somente serviços de recepção, transmissão e execução de ordens. Os conteúdos mencionados nãoconstitui (e não será concebido de forma a constituir) qualquer espécie de aconselhamento, ou recomendação de investimento, ou um registo dosnossos preços de negociação, ou uma oferta ou solicitação para a transacção de qualquer instrumento financeiro. A Fincor—Sociedade Corretora,S.A. não aceitará qualquer responsabilidade em consequência de qualquer uso que possa ser dado ao referido conteúdo ou sobre qualquer efeito que daí advenha.
  3. 3. Resumo Maio
  4. 4. EspanhaBankia começou por receber 4,5 mil milhões de Euros do FROB, ao qual se irá adicionar 19 mil milhões deEuros, muito superior ao esperado pelo mercado. O aumento do mal parado e as perdas em participaçõesforam responsáveis por grande parte do problema. Foco do mercado é as necessidades de recapitalização dosector, as estimativas de mercado variam entre 50 mil milhões e 100 mil milhões de Euros, valor queultrapassa o montante detido pelo FROB, aumentando a especulação sobre a possibilidade de resgate aopaís. Evolução das obrigações de Espanha a 10 anos Bankia
  5. 5. GréciaEleições de 6 de Maio incapazes de formar governo. Novas sondagens atribuem favoritismo ao Syriza,partido de esquerda que embora pretenda manter-se na Zona Euro, não aceita o programa de resgatenegociado com a Troika. 3 possíveis acontecimentos das eleições: - Governo que vencer não pretende abandonar Zona Euro mas quer renegociar condições com a Troika. Poderá levar a instabilidade política, à medida que Governo tem obrigações para cumprir e poderá ter que aceitar condições da Troika. Será a solução mais calma para os Mercados. - Grécia abandonar a Zona Euro o que no curto prazo poderia ter um grande impacto nos mercados, uma vez que o país vale 2% do PIB da região e poderia ter impacto nos Bancos. - Grécia ser excluída da Zona Euro por não cumprir com os seus pagamentos, após os países terem construído defesas para isso. Poderá trazer graves consequências para outros países periféricos como é o caso de Portugal.
  6. 6. EUADados Macro desiludiram nos principais indicadores. Economia aparenta estar a perder Momentum.Dados fracos quer ao nível do crescimento (ISM, PIB, etc.), de imobiliário e de emprego. Change in Nonfarm Payrolls 600 400 200 148,50 0 69 -200 -400 -600 -800 -1000 Último Valor Média do Último Ano
  7. 7. EUA Aumenta especulação sobre introdução de QE3 Época de resultados com as empresas um bom no país. Goldman Sachs e Pimco acreditam que desempenho está próximo. Empresas do S&P500 face às estimativas de lucros na Época de Resultados 1% 28% Empresas Acima Empresas Abaixo 71% ”Going forward, he’s looking (Bernanke) at jobs, Empresas em Linha at unemployment and the housing markets. You know, future QEs will the outcome-oriented type of strategy which seeks to provide jobs and provide higher housing prices and housing starts to continue on” – Bill Gross
  8. 8. Emerging MarketsChina, aumenta especulação de incremento de medidas de estímulo económico à medida que sectorindustrial contrair PMI da China 53,4 53,3 52,9 52,9 53,1 52,2 52 51,2 51 50,9 50,7 50,9 50,4 50,3 50,5 50,4 49Brasil cortou SELIC de 9% para 8,5% de maneira a estimular crescimento económico, uma vez que o PIB caiuem 2011 para 2,7% depois de ter crescido 7,5% em 2010.
  9. 9. Comportamento dos MercadosMercados estiveram pressionados durante este mês, com especial destaque para a Europa. A sinalizar ainstabilidade latente nos Mercados, o Spread entre Obrigações do Tesouro de Espanha e da Alemanhacontinua a aumentar. Var. % do Var. % V ar . % d o V ar . % Ín di c es Mês YT D Co m mo d i ti e s Mê s Y TD Spread entre Obrigações do Tesouro WTI Oil -17,5 -17,8 PSI20 -14,9 -19,0 Alemãs e Espanholas a 10 anos Gasoline -10,6 -3,3 PSI -11,0 -13,8 CRB -4,8 -2,9 6 IBEX35 -13,5 -29,2 CAC40 -8,2 -6,6 Natural Gas -2,0 -28,4 5,33% 5 Copper -12,3 -5,9 DAX -10,5 2,6 Gold -1,1 3,8 4 FTSE100 -9,5 -5,6 FTSE MIB -12,7 -15,6 Silver -6,6 1,7 3 S&P500 -8,7 2,1 Nasdaq -9,4 6,1 V ar . % d o V ar . % 2 Forex Mê s Y TD Bovespa -12,9 -5,2 Euro/$ -5,1 -4,2 1 Hong Kong -12,0 0,7 £/$ -4,9 -1,1 Nikkei 225 -10,0 -0,2 0 £/Euro -0,3 -3,2 Out-08 Out-09 Out-10 Out-11 Jan-08 Abr-08 Abr-10 Abr-11 Jul-08 Jan-09 Abr-09 Jul-09 Jan-10 Jul-10 Jan-11 Jul-11 Jan-12 Abr-12 $/Yen 2,1 -1,6 Euro/Yen 7,7 2,7 Eur/CHF 0,0 1,3
  10. 10. Próximo Mês
  11. 11. TEMAS DE JUNHO:- Eleições na Grécia a 17 de Junho;- Recapitalização do sector bancárioEspanhol:- Evolução de integração europeiaaprofundada e tema eurobonds;Bancos Centrais: EUA: QE3 mais perto com fraquezada economia? Europa: corte de taxas só deveráacontecer no 2S12
  12. 12. Indicadores técnicos de Mercado – Pressão vendedoradeve continuar em Junho
  13. 13. Pressão vendedora deve continuar em Junho?Sell in May and go away… Mas…inside buyers em maximos de agosto 2012
  14. 14. Where have I seen this before? Crise Japão Crise Argentina Evolução Eurostoxx vs. Mercado asiático Evolução Eurostoxx vs. Mercado Latam
  15. 15. Where have I seen this before?
  16. 16. DisclaimerDisclaimerA Fincor—Sociedade Corretora, S.A. fornece somente serviços de recepção,transmissão e execução de ordens. Os conteúdos mencionados não constitui (enão será concebido de forma a constituir) qualquer espécie de aconselhamento,ou recomendação de investimento, ou um registo dos nossos preços denegociação, ou uma oferta ou solicitação para a transacção de qualquerinstrumento financeiro. A Fincor—Sociedade Corretora, S.A. não aceitaráqualquer responsabilidade em consequência de qualquer uso que possa ser dadoao referido conteúdo ou sobre qualquer efeito que daí advenha.
  17. 17. Contatos :FINCOR – Sociedade Corretora, SARua Castilho N.44, 4º Piso1250-071 Lisboa, PortugalTel. +351 21 382 40 10Fax.+351 21 380 30 49fincor@fincor.ptwww.fincor.pthttp://fincorcorretora.blogspot.pt/

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