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FIDDAYS - Comment calculer la rentabilite d'un investissement et le financer ?

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FIDDAYS - Comment calculer la rentabilité d'un investissement et le financer ?
N°9 - Salle A - 9h30 / 10h30
CIC SUD-OUEST - Romain QUÉREY
Chargé d’affaires professionnels
FIDAQUITAINE - Muriel DAUDIGNON - Expert-comptable

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FIDDAYS - Comment calculer la rentabilite d'un investissement et le financer ?

  1. 1. Fidaquitaine et CIC © 3/07/2018 Comment calculer la rentabilité d’un investissement et le financer ? N°9
  2. 2. Fidaquitaine© - Confidentiel Comment calculer la rentabilité d’un investissement et le financer ?
  3. 3. Toute entreprise a besoin périodiquement de financer des investissements : renouvellement de biens d’équipement, développement de nouveaux marchés, modernisation des outils de production, … Pour prendre cette décision, le chef d’entreprise doit connaître les modalités de financement qui peuvent lui être proposées et en analyser les conséquences comptables, fiscales et financières. FIDAQUITAINE - Confidentiel 4 PRÉAMBULE :
  4. 4.  LA DEFINITION DU BESOIN  ETUDE DE FAISABILITE DU PROJET D’INVESTISSEMENT  LES DIFFERENTS MODES DE FINANCEMENT  CONCLUSIONS FIDAQUITAINE - Confidentiel 5 SOMMAIRE
  5. 5. LA DEFINITION DU BESOIN FIDAQUITAINE - Confidentiel 6
  6. 6.  Un projet d’investissement doit être clairement défini avant d’en solliciter le financement.  Cela suppose de présenter précisément :  A quoi va servir l’investissement  La nature des biens à financer  Le budget global  Les aides éventuelles sollicitées FIDAQUITAINE - Confidentiel 7 LA DÉFINITION DU BESOIN
  7. 7.  A ce stade, l’entreprise est en mesure de déterminer si le projet d’investissement répond bien à un besoin interne.  A défaut, le projet peut être abandonné ou reporté. FIDAQUITAINE - Confidentiel 8 LA DÉFINITION DU BESOIN
  8. 8. ETUDE DE FAISABILITE DU PROJET D’INVESTISSEMENT FIDAQUITAINE - Confidentiel 9
  9. 9.  A cette étape, la décision d’investissement est prise.  L’entreprise doit alors vérifier si le projet est finançable.  Cette analyse repose sur la préparation d’un dossier financier qui récapitule les diverses hypothèses retenues par la société. FIDAQUITAINE - Confidentiel 10 ETUDE DE FAISABILITÉ DU PROJET D’INVESTISSEMENT
  10. 10. Analyse des éléments financiers historiques :  La construction des calculs repose sur l’analyse des données financières existantes.  L’entreprise présente les données issues de ses derniers bilans comptables, afin d’analyser sa solvabilité, son autonomie financière (CAF, endettement), son fonds de roulement et besoin en fonds de roulement, les délais moyens de règlement des créances clients, des dettes fournisseurs, de la rotation de ses stocks. FIDAQUITAINE - Confidentiel 11 ETUDE DE FAISABILITÉ DU PROJET D’INVESTISSEMENT
  11. 11. Analyse du ratio de vétusté:  Il est également utile de calculer le ratio de vétusté. Ce dernier se définit comme le rapport des immobilisations corporelles nettes sur les immobilisations corporelles brutes.  Plus le résultat est proche de 1, plus l’outil de production est récent.  Dans le cas contraire, il indique un vieillissement avec une nécessité de procéder à des remplacements ou nouvelles acquisitions. FIDAQUITAINE - Confidentiel 12 ETUDE DE FAISABILITÉ DU PROJET D’INVESTISSEMENT
  12. 12. Prévisionnel financier  L’entreprise construit alors son prévisionnel d’exploitation en intégrant les nouveaux investissements : coût HT, revente des immobilisations existantes, subventions ou aides à percevoir  Elle peut établir autant d’hypothèses que de modes de financement envisagés.  Les enveloppes allouables côté banque FIDAQUITAINE - Confidentiel 13 ETUDE DE FAISABILITÉ DU PROJET D’INVESTISSEMENT
  13. 13. LES DIFFERENTS MODES DE FINANCEMENT FIDAQUITAINE - Confidentiel 14
  14. 14.  Définition : L’autofinancement se définit comme le financement d'une entreprise par ses propres capitaux.  Pas d’endettement  Pas de passif au bilan  Autres valorisations de la trésorerie FIDAQUITAINE - Confidentiel 15 AUTOFINANCEMENT
  15. 15. LES DIFFÉRENTS IMPACTS : Impacts comptables : augmentation de l’actif immobilisé, constatation de dotations aux amortissements Impacts fiscaux : baisse du résultat fiscal à hauteur des amortissements constatés Impacts financiers : baisse de la trésorerie à hauteur de l’investissement, perte des éventuels intérêts de placements de la trésorerie mobilisée. FIDAQUITAINE - Confidentiel 16 AUTOFINANCEMENT
  16. 16. FIDAQUITAINE - Confidentiel 17 AUTOFINANCEMENT Pour mieux comprendre l’impact sur le résultat de l’entreprise qui a recours à un autofinancement, nous présentons ci-après une simulation avec les hypothèses suivantes : - Date d’acquisition : janvier 2018 - Valeur du bien financé = 50 000 euros HT - Amortissement sur 5 ans
  17. 17. FIDAQUITAINE - Confidentiel 18 AUTOFINANCEMENT SIG Réalisé Invest. Impacts Corrigé SIG Réalisé Invest. Impacts Corrigé Chiffre d'affaires 5540965 0 200000 5740965 Excédent brut d'exploitation 274433 0 154000 428433 Ventes de marchandises 2878303 0 2878303 Reprises sur provisions 92696 0 92696 Achats consommés de marchandises 2750897 0 2750897 Transferts de charges 55366 0 55366 Marge commerciale 127406 0 0 127406 Autres produits 26560 0 26560 Production vendue 0 0 0 Dotations aux amortissements 92698 10000 0 102698 Prestations vendues 2662662 200000 2862662 Dotations aux provisions 59357 0 59357 Production stockée 0 0 0 Autres charges 104548 0 104548 Production immobilisée 0 0 0 Résultat d'exploitation 192452 -10000 154000 336452 Production de l'exercice 2662662 0 200000 2862662 Produits financiers 30966 -1000 0 29966 Achats consommés de matières 1098234 0 1098234 Charges financières 5307 0 5307 Marge sur production 1564428 0 200000 1764428 Résultat financier 25659 -1000 0 24659 Marge globale 1691834 0 200000 1891834 Résultat courant 218111 -11000 154000 361111 Charges externes 409493 8000 417493 Produits exceptionnels 13824 0 13824 Valeur ajoutée 1282341 0 192000 1474341 Charges exceptionnelles -6322 0 -6322 Subventions d'exploitation 0 0 0 Résultat exceptionnel 20146 0 0 20146 Impôts et taxes 103110 0 103110 Participation des salariés 0 0 0 Charges de personnel 904798 38000 942798 Impôts sur les bénéfices 78699 -3080 51328 126947 Excédent brut d'exploitation 274433 0 154000 428433 Résultat de l'exercice 159558 -7920 102672 254310 Capacité d'autofinancement 212902 2080 102672 317654
  18. 18.  Définition : Un crédit amortissable est un crédit dont le capital est "amorti" dans le temps. L'emprunteur rembourse une partie du capital à chaque échéance (mensuelle, trimestrielle, annuelle) ainsi qu'une part d'intérêts.  Durées moyennes constatées  Impact bilanciel  Endettement – augmentation des encours MLT  Garanties nécessaires ?  Assurances emprunteurs FIDAQUITAINE - Confidentiel 19 EMPRUNT
  19. 19. LES DIFFÉRENTS IMPACTS : Impacts comptables : augmentation de l’actif pour la partie relative aux immobilisations et du passif pour la partie relative à l’endettement, constatation de dotations aux amortissements Impacts fiscaux : baisse du résultat fiscal à hauteur des amortissements constatés et des intérêts d’emprunts versés Impacts financiers : baisse de la trésorerie à hauteur des échéances d’emprunt. FIDAQUITAINE - Confidentiel 20 EMPRUNT
  20. 20. FIDAQUITAINE - Confidentiel 21 EMPRUNT EMPRUNT Paliers Nombre Périodicité Mensualité 1 60 Mensuelle 863,01 € TOTAL 60 Mois 51 929,40 € Hypothèse retenue :
  21. 21. FIDAQUITAINE - Confidentiel 22 EMPRUNT SIG Réalisé Invest. Impacts Corrigé SIG Réalisé Invest. Impacts Corrigé Chiffre d'affaires 5540965 0 200000 5740965 Excédent brut d'exploitation 274433 0 154000 428433 Ventes de marchandises 2878303 0 2878303 Reprises sur provisions 92696 0 92696 Achats consommés de marchandises 2750897 0 2750897 Transferts de charges 55366 0 55366 Marge commerciale 127406 0 0 127406 Autres produits 26560 0 26560 Production vendue 0 0 0 Dotations aux amortissements 92698 10000 0 102698 Prestations vendues 2662662 200000 2862662 Dotations aux provisions 59357 0 59357 Production stockée 0 0 0 Autres charges 104548 0 104548 Production immobilisée 0 0 0 Résultat d'exploitation 192452 -10000 154000 336452 Production de l'exercice 2662662 0 200000 2862662 Produits financiers 30966 0 30966 Achats consommés de matières 1098234 0 1098234 Charges financières 5307 3060 0 8367 Marge sur production 1564428 0 200000 1764428 Résultat financier 25659 -3060 0 22599 Marge globale 1691834 0 200000 1891834 Résultat courant 218111 -13060 154000 359051 Charges externes 409493 8000 417493 Produits exceptionnels 13824 0 13824 Valeur ajoutée 1282341 0 192000 1474341 Charges exceptionnelles -6322 0 -6322 Subventions d'exploitation 0 0 0 Résultat exceptionnel 20146 0 0 20146 Impôts et taxes 103110 0 103110 Participation des salariés 0 0 0 Charges de personnel 904798 38000 942798 Impôts sur les bénéfices 78699 -3657 51328 126370 Excédent brut d'exploitation 274433 0 154000 428433 Résultat de l'exercice 159558 -9403 102672 252827 Capacité d'autofinancement 212902 597 102672 316171 Emprunts à moins d'un an 56789 8840 0 65629 Capacité à rembourser 156113 -8243 102672 250542
  22. 22.  Définition : Il s’agit d’une option de financement des investissements professionnels. Le chef d’entreprise choisit un équipement et convient avec le vendeur des conditions de l’achat. L’organisme financeur achète le matériel et loue celui-ci à la société qui l’exploite librement. En fin de contrat :  Restitution du matériel  Acquisition pour une valeur déterminée à l’origine  Bénéficiaires et biens éligibles  Assurances liées  Les garanties demandées  Les avantages  Spécificités FIDAQUITAINE - Confidentiel 23 CREDIT BAIL
  23. 23. LES DIFFÉRENTS IMPACTS : Impacts comptables : constatation de charges externes relatives aux loyers versés Impacts fiscaux : baisse du résultat fiscal à hauteur des échéances de loyers Impacts financiers : baisse de la trésorerie à hauteur des échéances de location, et à hauteur de la levée d’option à terme FIDAQUITAINE - Confidentiel 24 CREDIT BAIL
  24. 24. FIDAQUITAINE - Confidentiel 25 CREDIT BAIL CLASSIQUE Paliers Nombre Périodicité Montant HT 1 60 Mensuelle 863,01 € TOTAL 60 Mois 51 780,60 € DEGRESSIF Paliers Nombre Périodicité Montant HT 1 12 Mensuelle 1 459,57 € 2 12 Mensuelle 1 202,00 € 3 12 Mensuelle 686,86 € 4 12 Mensuelle 515,14 € 5 12 Mensuelle 429,28 € TOTAL 60 mois 51 514,20 € T30 Paliers Nombre Périodicité Montant HT 1 1 Mensuelle 2 473,97 € 2 20 Trimestrielle 2 473,97 € TOTAL 61 mois 51 953,37 € Hypothèses retenues :
  25. 25. FIDAQUITAINE - Confidentiel 26 CREDIT BAIL SIG Réalisé Invest. Impacts Corrigé SIG Réalisé Invest. Impacts Corrigé Chiffre d'affaires 5540965 0 200000 5740965 Excédent brut d'exploitation 274433 -33312 154000 395121 Ventes de marchandises 2878303 0 2878303 Reprises sur provisions 92696 0 92696 Achats consommés de marchandises 2750897 0 2750897 Transferts de charges 55366 0 55366 Marge commerciale 127406 0 0 127406 Autres produits 26560 0 26560 Production vendue 0 0 0 Dotations aux amortissements 92698 0 92698 Prestations vendues 2662662 200000 2862662 Dotations aux provisions 59357 0 59357 Production stockée 0 0 0 Autres charges 104548 0 104548 Production immobilisée 0 0 0 Résultat d'exploitation 192452 -33312 154000 313140 Production de l'exercice 2662662 0 200000 2862662 Produits financiers 30966 0 30966 Achats consommés de matières 1098234 0 1098234 Charges financières 5307 0 5307 Marge sur production 1564428 0 200000 1764428 Résultat financier 25659 0 0 25659 Marge globale 1691834 0 200000 1891834 Résultat courant 218111 -33312 154000 338799 Charges externes 409493 33312 8000 450805 Produits exceptionnels 13824 0 13824 Valeur ajoutée 1282341 -33312 192000 1441029 Charges exceptionnelles -6322 0 -6322 Subventions d'exploitation 0 0 0 Résultat exceptionnel 20146 0 0 20146 Impôts et taxes 103110 0 103110 Participation des salariés 0 0 0 Charges de personnel 904798 38000 942798 Impôts sur les bénéfices 78699 -9327 51328 120700 Excédent brut d'exploitation 274433 -33312 154000 395121 Résultat de l'exercice 159558 -23985 102672 238245 Capacité d'autofinancement 212902 -23985 102672 291589
  26. 26. FIDAQUITAINE - Confidentiel 27 SYNTHESE HT TTC prix d'achat 50 000 € 60 000 € autofinancement emprunt CB classique degressif t30 impact treso à la livraison -60 000 € -10 000€ (TVA) 0 € 0 € -2473,97 impact treso à terme 0 € 0 € 500 € 500 € 500 € mensualité 0 865,49 863,01 1459,57€ (N) 824,66 impact fiscal selon amortissement Selon amortissement + intérêts totalité des loyers impact bancaire dégradation de la trésorerie augmentation de l'endettement baisse des encours
  27. 27. LA PRESENTATION DE SON DOSSIER AU BANQUIER OU A L’ORGANISME FINANCEUR FIDAQUITAINE - Confidentiel 28
  28. 28. SAVOIR ANTICIPER !  Remise annuelle des documents comptables à son banquier :  Bilan détaillé  Liasse fiscale  Communication des principaux événements ayant impacté les comptes annuels.  Définir ses projets futurs avec son expert-comptable :  Réalisation d’une situation comptable intercalaire  Réalisation d’un prévisionnel d’exploitation  La situation patrimoniale du dirigeant FIDAQUITAINE - Confidentiel 29 LE DOSSIER BANCAIRE
  29. 29. 38 Avenue Hubert Dubedout 33150 CENON 05 56 67 76 10 FIDAQUITAINE - Confidentiel 30 CIC - CENON
  30. 30. FIDAQUITAINE - Confidentiel 31
  31. 31. 32 3 av. Georges Clemenceau 33150 CENON 05 56 40 94 20 26 rue Chanzy 24000 PERIGUEUX 05 53 46 65 16 www.FIDAQUITAINE.com ENSEMBLE, C U L T I V O N S V O T R E R É U S S I T E ! FIDAQUITAINE - Confidentiel Merci de votre attention

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