BISNESENKELIEN               YHTEISSIJOITUKSET                  - SYNDIKOINTI                    28.9.201128.9.2011 TH    ...
FiBAN – Finnish Business Angels Network              Yksityissijoittajalähtöinen              Voittoa tavoittelematon   ...
Aiheet 28.9.2011       1.      Syndikoitu bisnesenkelisijoitus               •  Yksityissijoittajalle               •  Koh...
Yhteissijoittaminen  Enkelisijoittaja                              Perustaja                              Yritys Oy  Enkel...
Yhteissijoittaminen                               EDUT                Riskin jakaminen                 Lead-sijoittajan   ...
Syndikoidun enkelisijoituksen tyypillisiä piirteitä               • Kohteena perustamisvaiheen yritys               • Lead...
Syndikoinnin tasot FiBANissa                      Fasilitoitu       • FiBAN johtaa                                        ...
CASE: 1. Oma-aloitteinen syndikointi (ennen FiBANia)       Finnveran Extraevent       Mielenkiinnon indikointi          ...
2. FiBAN markkinapaikka yhteissijoituksille                      Mikko esittelee FiBANin palvelun28.9.2011 TH             ...
3. FiBAN fasilitoitu syndikointiprosessi (suunnitelma)                               FiBAN          Investor team         ...
Syndikoinnin sopimusmalleja                  Sopimuksen                  neuvottelu                  kannattaa            ...
Syndikoinnista• Venture Capital –sijoittajien vakiintunut toimintamalli• Perusteena riskin hajauttaminen ja täydentävä lis...
Miksi sovitaan?•   Luottamus - NDA•   Varmistetaan sitoutuminen jos mahdollista•   Kustannustenjako ja tehtävien jako•   S...
Mitä sovitaan• TermSheet yksinoikeuden ja salassapidon sopimiseksi• Osakassopimus sijoituksen ja osakkaiden pelisääntöjen ...
Muista nämä• Dokumentoi kirjallisesti (vähintäänkin sähköpostitse)• Sovi ainakin kustannustenjaosta• Sovi myös siitä, mite...
28.9.2011 TH   16
Upcoming SlideShare
Loading in …5
×

FiBAN - syndikoinnin sopimusmalleja -28.9.2011 ah

1,836 views

Published on

FiBAN aamukahvitilaisuus "Bisnesenkelien yhteissijoitus - syndikointi"

0 Comments
0 Likes
Statistics
Notes
  • Be the first to comment

  • Be the first to like this

No Downloads
Views
Total views
1,836
On SlideShare
0
From Embeds
0
Number of Embeds
470
Actions
Shares
0
Downloads
10
Comments
0
Likes
0
Embeds 0
No embeds

No notes for slide

FiBAN - syndikoinnin sopimusmalleja -28.9.2011 ah

  1. 1. BISNESENKELIEN YHTEISSIJOITUKSET - SYNDIKOINTI 28.9.201128.9.2011 TH 1
  2. 2. FiBAN – Finnish Business Angels Network  Yksityissijoittajalähtöinen  Voittoa tavoittelematon  Ryhmittää sijoittajia ja sijoituskohteita toimialoittain  Jakaa yksityissijoittamisen parhaita käytäntöjä  Edistää syndikoitujen sijoitusten muodostumisesta  Sijoitustoimintaa tukevat koulutukset ja tutkimus  Neuvontaa sijoittajille, sekä sijoitusta hakeville  Kansalliset ja kansainväliset yhteistyökanavat  Yksityissijoittajien etujärjestö28.9.2011 TH 2
  3. 3. Aiheet 28.9.2011 1. Syndikoitu bisnesenkelisijoitus • Yksityissijoittajalle • Kohdeyritykselle • Lead-Investor rooli 2. Syndikointicase 3. Markkinapaikka syndikoinneille (FiBANin verkkopalvelu) • Syndikointikumppaneiden kartoitus • Syndikointisijoituskohteiden kartoitus 4. Syndikointiprosessi (FiBANin suunnitelma) 5. Syndikoinnin sopimusmalleja • Sopimustekniikkaa • Erimielisyystilanteet • Miten sovitaan hallitus- ja muut edustukset • Rahoitus- ja sopimuskäytäntöjä28.9.2011 TH 3
  4. 4. Yhteissijoittaminen Enkelisijoittaja Perustaja Yritys Oy Enkelisijoittaja Perustaja Enkelisijoittaja Enkelisijoittaja Seed-osakkaat Aikaisen vaiheen pääomasijoittaja28.9.2011 TH 4
  5. 5. Yhteissijoittaminen EDUT Riskin jakaminen Lead-sijoittajan Riittävämpi asiantuntemus rahoituspaketti Ensi/jatkosijoitus Laajempi Uskottavampi tukijakunta rahoituspaketti SIJOITTAJA Oma kontrolli YRITYS pienenee Enemmän Aktiivinen passiivisia osallistuminen sijoittajia hankaloituu Enemmän Luottamus omistajia toisten arvioon HAASTEET28.9.2011 TH 5
  6. 6. Syndikoidun enkelisijoituksen tyypillisiä piirteitä • Kohteena perustamisvaiheen yritys • Lead investor johtaa – Innostuu, perehtyy – Sparraa yritystä – Tuntee toimialan – Tekee aloitteen – Kokoaa ryhmän • Sijoittajia 3-5 kpl, kukinsijoittaa 30 – 100 k€ • Enkelisijoitukset yhteensä 100 – 300 k€ • Mukana alkuvaiheen pääomasijoittaja (Finnvera) • Tekes rahoitus mukana28.9.2011 TH 6
  7. 7. Syndikoinnin tasot FiBANissa Fasilitoitu • FiBAN johtaa prosessia, joka 3 syndikointi- tuottaa sijoituksen prosessi • Opt-in periaate • FiBAN ylläpitää Yhteissijoitusten markkinapaikkaa 2 markkinapaikka • Mahdollistaa jäsenien yhteenliittymisen • FiBAN tarjoaa Oma-aloitteinen foorumin 1 sijoittajaverkosto • Jäsenet toimivat oma-aloitteisesti28.9.2011 TH 7
  8. 8. CASE: 1. Oma-aloitteinen syndikointi (ennen FiBANia)  Finnveran Extraevent  Mielenkiinnon indikointi 1 viikko  Yhteys yritykseen, tapaamisia, perehtymistä 1 kuukausi  Tarve uusiin sijoittajiin  Finnvera keskustelee muiden kiinnostuneiden kanssa  Ei löydy kiinnostuneita 2 kuukautta  Haetaan business plan vaihtoehtoja, ei löydy  Soitto tutulle, ehdotusmukaantulosta 2,5 kuukautta  Tuttu kiinnostuu, tapaa yrityksen, perehtyy  Sopimusneuvottelut & legal DD Finnveran johdolla  Allekirjoitus 3,5 kuukautta  Sijoitus 4 kuukautta28.9.2011 TH 8
  9. 9. 2. FiBAN markkinapaikka yhteissijoituksille Mikko esittelee FiBANin palvelun28.9.2011 TH 9
  10. 10. 3. FiBAN fasilitoitu syndikointiprosessi (suunnitelma) FiBAN Investor team Lead investor requests FiBAN syndication Investors meeting process DD-team Due Diligence No Deal Investment proposal (term sheet) Investment FiBAN agreements Investors meeting28.9.2011 TH 10
  11. 11. Syndikoinnin sopimusmalleja Sopimuksen neuvottelu kannattaa aina ! Antti28.9.2011 TH 11
  12. 12. Syndikoinnista• Venture Capital –sijoittajien vakiintunut toimintamalli• Perusteena riskin hajauttaminen ja täydentävä lisäarvo• Pääomasijoittaminen on aina haastavaa ja vaikeaa; useampi yksityissijoittaja panostamassa samaan yritykseen voi vähentää riskiä• Syndikointi tarkoittaa sijoituksia samalla sijoituskierroksella – eri rahoituskierrokset on toinen asia• Elinkaariajattelu syytä muistaa ”whohas the gold, he sets the rules” – syndikaattikumppanit voivat joutua eri tilanteeseen28.9.2011 TH 12
  13. 13. Miksi sovitaan?• Luottamus - NDA• Varmistetaan sitoutuminen jos mahdollista• Kustannustenjako ja tehtävien jako• Syndikaattikumppanien keskinäiset suhteet• Sijoitusprosessi• Rakenne vai case by case• Erityiskysymyksiä:• Yksityissijoittajien odotukset yrityksen suhteen ja oman toimintansa suhteen• Erilaiset sijoittajaprofiilit – kuka tekee työt ja kantaa vastuun• Miten jos menee hyvin – ja jos menee huonosti28.9.2011 TH 13
  14. 14. Mitä sovitaan• TermSheet yksinoikeuden ja salassapidon sopimiseksi• Osakassopimus sijoituksen ja osakkaiden pelisääntöjen sopimiseksi• Osakassopimuksessa keskeistä – Osakkaiden tavoitteet ja liiketoiminta – Osakkaiden velvollisuudet – Osakkaiden oikeudet – Päätöksenteko – Osakkeisiin liittyvät asiat• Erityistä: syndikaattikumppanien erilainen rooli ja erilaiset tehtävät - kompensaatio28.9.2011 TH 14
  15. 15. Muista nämä• Dokumentoi kirjallisesti (vähintäänkin sähköpostitse)• Sovi ainakin kustannustenjaosta• Sovi myös siitä, miten yritys kompensoi yksityissijoittajaa – tai muut yksityissijoittajat epäsymmetrisessä tilanteessa• Rakenne yksinkertaisena - verotus• Syndikaatin sopimus – Sijoitustarkoitus ja sen toteuttaminen – Salassapito – Tehtävien jako – Kustannusten hyväksyminen – Valtuutukset – Kustannusten kantaminen28.9.2011 TH 15
  16. 16. 28.9.2011 TH 16

×