Presentación: Informe de Coyuntura Económica Primer trimestre de 2013

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Presentación: Informe de Coyuntura Económica Primer trimestre de 2013

  1. 1. Informe de Coyuntura EconómicaTrimestre I-2013Jueves 16 de mayo de 2013
  2. 2. ÍndiceI. Desempeño de la economía mundialII. Desempeño económico por debajo del potencialhistóricoIII. Situación fiscalIV. Desafíos para El Salvador
  3. 3. I. Desempeño de la economía mundial
  4. 4. -4-20246810 199119921993199419951996199719981999200020012002200320042005200620072008200920102011201220132014El Salvador MundoEl mundo crece más que El Salvador, y la brecha se amplíaFuente: FMI-WEO abril 2013
  5. 5. El Salvador se desacopla del crecimientodel bloque de países en desarrollo-4-20246810 199119921993199419951996199719981999200020012002200320042005200620072008200920102011201220132014El Salvador En desarrollo y emergentes América LatinaFuente: FMI-WEO abril 2013
  6. 6. Desempleo hispano y remesas02468101214-15-10-5051015202530E/99JNASFJDMOMAE/04JNASFJDMOMAE/09JNASFJDMOMRemesas DesempleoFuente: Gerencia Internacional, Banco Central de Reserva y U.S. Department of labor. Bureau of labor Statistics www.gov.Remesas(crecimiento%12meses)TasadeDesempleo(%)
  7. 7. Mensajes• Las perspectivas de crecimiento mundial sonmoderadas:– Persisten riesgos macrofinancieros altos– Políticas de austeridad• El Salvador crece menos que América Latina yque las naciones en desarrollo
  8. 8. II. Desempeño económico por debajodel potencial histórico
  9. 9. Crecimiento por debajo del potencial histórico6.2%3.0%2.1%3.8%0.6%-4%-2%0%2%4%6%8%10%1991199219931994199519961997199819992000200120022003200420052006200720082009201020112012Fuente: BCR y proyección FMI
  10. 10. -80-60-40-20020406080I-07 II III IV I-08 II III IV I-09 II III IV I-10 II III IV I-11 II III IV I 12 II III IV I-13Menor Mayor Saldo netoFuente: Encuesta Dinámica Empresarial. FUSADESLas ventas se desaceleran el primer trimestre 2013Indicador de trimestral de ventas
  11. 11. El Salvador se desacelera más en 2013, respecto a CentroaméricaIMAE, tendencia ciclo, variación anual1.79-10-5051015 E/07MMJSNE/08MMJSNE/09MMJSNE/10MMJSNE/11MMJSNE/12MMJSNE/13MCosta Rica El SalvadorGuatemala HondurasNicaragua PanamáFuente: Secretaría del Consejo Monetario Centroamericano.
  12. 12. Recurso humano por debajo de su potencial0100,000200,000300,000400,000500,000600,000700,000800,0002007 2008 2009 2010 2011Subempleo urbano Desempleo totalFuente: DIGESTYC-EHPM varios años
  13. 13. Empleo privados ISSS por debajo del potencial histórico(variación anual)10.9%3.4%2.1%5.2%0.7%-8%-4%0%4%8%12%16%1991199219931994199519961997199819992000200120022003200420052006200720082009201020112012Fuente: FUSADES, con información del ISSS.
  14. 14. Empleo Formal en Sector Público y Privado(Miles de cotizantes del ISSS)Fuente: Instituto Salvadoreño del Seguro Social577 578598110130150170190210500520540560580600Ene08MarMayJulSepNovEne09MarMayJulSeptNovEne10MarMayJulSeptNovEne11MarMayJulSepNovEne12MarMayJulSepNovEne13MarPrivado sin educo Público, eje derecho
  15. 15. Centroamérica: exportaciones bienes y serviciosFuente: BID02,0004,0006,0008,00010,00012,00014,00016,00018,0002001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012Costa Rica GuatemalaHonduras El SalvadorNicaragua
  16. 16. Las exportaciones se contrajeron en 2.9%(enero-marzo, millones US$)956204 24394514327502004006008001,0001,200No tradicionales Tradicionales Maquila2012 201313.2%-29.9%-1.2%Fuente: Informe de Comercio Exterior, Banco Central de Reserva.-4.7%-21.7%6.9%
  17. 17. La inversión continúa debajo de la región(% del PIB)16.3%14.2%10%12%14%16%18%20%22%24%26% 19901991199219931994199519961997199819992000200120022003200420052006200720082009201020112012El Salvador A.L. Continental C.A. (excluye Nicaragua)Fuente: FMI y BCR.
  18. 18. Percepción del clima de inversión continúa negativo 2013-80-60-40-20020406080I-07 II III IV I-08 II III IV I-09 II III IV I-10 II III IV I-11 II III IV I-12 II III IV I-13Desfavorable Favorable Saldo netoFuente: Fusades, Encuesta Dinámica Empresarial.
  19. 19. El Salvador, sigue captando menos Inversión Extranjera Directa(Saldos en millones de US$)05001,0001,5002,0002,5002003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012Costa Rica GuatemalaHonduras El SalvadorNicaraguaFuente: CEPAL y FMI
  20. 20. Conclusión• Entorno internacional sigue con un crecimientomoderado• La mayoría de los indicadores demuestran que laeconomía se desaceleró en el primer trimestre de2013• El Salvador crece menos que su potencialhistórico. En los últimos cinco años el promediofue 0.6%, mientras que desde 1991 fue 3.1%
  21. 21. III. Situación fiscal
  22. 22. El déficit fiscal se ha ampliado en los últimos añosEnero-Marzo-90.6-61.1-99.6 -109.4-80.1-269.8-204.6-261.7-212.6-230.2-300-250-200-150-100-5002004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013SPNFFuente: Elaborado con datos del BCR
  23. 23. Sector Público No Financiero (SPNF)(enero-marzo, millones de US$)Fuente: elaborado con datos del BCRConcepto 2012 2013 Variación Var %A. Ingresos y donaciones 1,088.2 1,102.4 14.2 1.3Tributarios netos 848.2 885.7 37.5 4.4IVA 443.7 437.9 -5.8 -1.3Superávit empresas 49.2 28.6 -20.6 -41.9Donaciones 42.8 13.3 -29.5 -68.9B. Gastos 1,300.8 1,332.6 31.8 2.4Corrientes 1,112.2 1,130.0 17.8 1.6Remuneraciones 439.7 490.4 50.7 11.5Capital 188.8 202.7 13.9 7.4C. Déficit -212.6 -230.2 -17.6 8.3
  24. 24. De seguir la tendencia, el camino es hacia la insostenibilidadfiscal, es urgente tomar acciones que eviten una crisis52.657.760.062.765.968.855.1 55.4 54.8 54.2 53.655.3 54.252.348.73035404550556065707502 03 04 05 06 07 08 09 10 11 12 13 14 15 16 17ObservadaEscenario pasivo ( sin cambios)Escenario conservador (hay un esfuerzo)Escenario optimista (mayor esfuerzo y crecimiento)Fuente: cálculos propios utilizando información del mensaje del presupuesto 2012-2013,de déficit fiscal y marco macro fiscal (2011-2017)Deuda SPNF como % del PIB%
  25. 25. Los ingresos tributarios se están desacelerandoIngresos Tributarios - Crecimiento promedio móvil 3 meses-20-15-10-50510152025303520062007200820092010201120122013Neto BrutoFuente: elaborado con datos del BCR
  26. 26. Gastos del SPNF(enero-marzo, millones de US$)0100200300400500600Remuneraciones Bienes y servicios2004200520062007200820092010201120122013Fuente: elaborado con datos del BCR
  27. 27. Gastos del SPNF(enero-marzo, millones de US$)050100150200250TransferenciasCorrientesPensiones Intereses200420052006200720082009201020112012Fuente: elaborado con datos del BCR
  28. 28. El "Acuerdo para la Sostenibilidad Fiscal”es positivo si el manejo fiscal es acordeCOMPROMISO ACCIONESDéficit fiscal de 2.7% del PIB en 2013Incrementan los gastos, los ingresos tributarios estánUS$98 millones debajo del presupuesto a abril 2013US$400 millones del primer tramo para LetesSe pagaron en enero, pero al 9 de abril de este añoya se emitieron US$253.1 millones en nuevos LetesTecho de emisión Letes 20% de los ingresoscorrientes al pagar el primer tramoNinguna acciónPublicar un Marco Macroeconómico Fiscal En procesoPromover Marco Jurídico Responsabilidad Fiscal En proceso
  29. 29. A pesar pago de LETES por US$400 millones,el saldo permanece alto a 9 de abril de 2013866.8560.5715.402004006008001000 Jan-02May-02Sep-02Jan-03May-03Sep-03Jan-04May-04Sep-04Jan-05May-05Sep-05Jan-06May-06Sep-06Jan-07May-07Sep-07Jan-08May-08Sep-08Jan-09May-09Sep-09Jan-10May-10Sep-10Jan-11May-11Sep-11Jan-12May-12Sep-12Jan-13Saldo LETESFuente: BCR y Sistema de negociación de valores
  30. 30. El Presupuesto 2013 no incluía todos los gastos previsibles, ya sehan pedido refuerzos por US$158.5 millonesSolicitudes de incrementos de gastos Millones de US$20 de marzo (aprobado en Asamblea Legislativa)Elecciones 2014 40.025 de abril (aprobado en Asamblea Legislativa)Subsidio al gas 26.0Subsidio al transporte 19.06 de mayo (solicitado)Casa presidencial 31.0Subsidio al gas 26.0Salarios y aguinaldos Ministerio de Defensa 10.5Proyecto de videovigilancia Ministerio de Justicia 6.0
  31. 31. Al primer trimestre de 2013 se observa un deterioro en lasfinanzas públicas• Ingresos tributarios por debajo de lo presupuestado• El gasto público sube más que los ingresos• El Presupuesto 2013 se está ampliando sin contar conlos ingresos adecuados• Es recomendable:– buscar un acuerdo nacional para consolidación fiscal– Lograr un nuevo acuerdo Stand By con el FMI
  32. 32. IV. Desafíos para El Salvador
  33. 33. En 60 años de historia tenemos un crecimiento promedio de1.3% del PIB per cápita, se duplica cada 53 años6891,1588531,3981,50502004006008001,0001,2001,4001,6001952195419561958196019621964196619681970197219741976197819801982198419861988199019921994199619982000200220042006200820102012PIBpercápitaapreciosde1990-26.4%
  34. 34. Si crecemos a 5% en lugar de 1.3%, en los próximos 53 añosen vez de duplicar nuestro ingreso, sería 13 veces mayor2,9841,50519,97505,00010,00015,00020,00025,00019521955195819611964196719701973197619791982198519881991199419972000200320062009201220152018202120242027203020332036203920422045204820512054205720602063PIBpercápitaapreciosde1990Promedio Histórico Promedio de 5%
  35. 35. IngresospúblicosInversión endesarrollo socialSostenibilidadfiscalEmpleosformalesCrecimiento DesarrolloEl crecimiento potencia el empleoy fortalece las finanzas públicas
  36. 36. Necesitamos encontrar el camino para el desarrollo, y esto pasapor un crecimiento económico más alto y equitativo• Promover el diálogo y una visión compartida• Sumar esfuerzos en una misma dirección:– Ley de Asocios Público Privados• Complemento con Fomilenio II y Asocio para elCrecimiento• Cumplir con el Acuerdo para la SostenibilidadFiscal de El Salvador
  37. 37. Encuéntrenos en:fusades.orgfacebook.com/fusades@fusadesyoutube.com/FUSADES

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