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Desempeño financiero<br />2° TRIMESTRE<br /> 2009<br />
ÍNDICE<br />Financiamiento externo<br />Desempeño crédito<br />Sistema bancario<br />Conclusiones<br />
FINANCIAMIENTO EXTERNO<br />
Tasas de interésinternacionales<br />FED FUND y LIBOR disminuyen y LETES USA suben<br />Variaciónanual %<br />Libor 6 mese...
Deuda externa total se contraeLos privados se ajustan, y el gobierno expande<br />Fuente: Elaborado con datos del Banco Ce...
Deuda ExternaLa solvencia y la liquidez se mantienen 2009<br />Fuente: Elaborado con datos del Banco Central de Reserva El...
Riesgo de los Eurobonos (EMBI)El Salvador mantiene el riesgo alto, despúes de crisis de septiembre 2008<br />2007<br />200...
FINANCIAMIENTO EXTERNO<br /><ul><li> Tasas de interés internacionales de corto plazo han disminuido (FED y LIBOR) y largo ...
 La deuda externa total disminuyó, explicada por el ajuste del sector privado, mientras que el GOES aumentó
El Salvador mantiene similares niveles de solvencia y liquidez externa que años anteriores
 El riesgo soberano de El Salvador se mantiene alto, después de la crisis septiembre 2008</li></li></ul><li>USUARIOS DE CR...
Crédito total al sector privado se redujo, % PIB<br />56.3<br />55.1<br />55.2<br />53.0<br />52.9<br />Fuente: Con base a...
Créditose reduce másque el ahorrofinanciero(Variación nominal anual)<br />2001<br />2004<br />2005<br />2006<br />2007<br ...
Crédito se contraepor<br />tasa de interés real sube y menor actividad<br />Variaciónanual %<br />Tasa de interés real<br ...
Crédito al sector privado<br />En empresas se contrae y parahogares se desacelera<br />Fuente: Con base a información Supe...
Créditosotorgadosa los hogaressuperaporprimeravez a lasempresas<br />2009<br />2004<br />2005<br />2006<br />2007<br />200...
El crédito a lasempresas se contrae y a los hogares se desacelera<br />Variaciónanual %<br />2007<br />2006<br />2005<br /...
FACTORES QUE INCIDEN EN CRÉDITO MENOR<br /><ul><li> Macroeconómicos externos.
Freno a los flujos de capitales externos,
Riesgo de economía emergentes sube y tasas de interés más altas
Deterioro de la actividad global, menos exportaciones
 Macroeconómicos Internos
Clima político
Confianza , certidumbre del plan quinquenal
Fijación de tasas y condonación
Endeudamiento público interno (reservas precautorias para fiananciarLetes)
 Microeconómicos
Condiciones más precautorias para otorgar crédito (menos laxas)
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Informe Financiero, Informe de Coyuntura Segundo Trimestre

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Este informe presenta un análisis trimestral completo sobre el comportamiento de los principales indicadores económicos de El Salvador, de los siguientes sectores y temas: precios, real, fiscal, financiero, externo, agropecuario, medio ambiente, social y perspectivas mundiales. Además, contiene un análisis sobre temas de interés nacional en ese momento.

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Informe Financiero, Informe de Coyuntura Segundo Trimestre

  1. 1. Desempeño financiero<br />2° TRIMESTRE<br /> 2009<br />
  2. 2. ÍNDICE<br />Financiamiento externo<br />Desempeño crédito<br />Sistema bancario<br />Conclusiones<br />
  3. 3. FINANCIAMIENTO EXTERNO<br />
  4. 4. Tasas de interésinternacionales<br />FED FUND y LIBOR disminuyen y LETES USA suben<br />Variaciónanual %<br />Libor 6 meses<br />FED FUND<br />Fuente: Elaborado con base en RevistaTrimestral e Informe de Liquidezsobre la Economía, variosnúmeros, BCR.<br />
  5. 5. Deuda externa total se contraeLos privados se ajustan, y el gobierno expande<br />Fuente: Elaborado con datos del Banco Central de Reserva El Salvador y Chile<br />
  6. 6. Deuda ExternaLa solvencia y la liquidez se mantienen 2009<br />Fuente: Elaborado con datos del Banco Central de Reserva El Salvador y Chile<br />
  7. 7. Riesgo de los Eurobonos (EMBI)El Salvador mantiene el riesgo alto, despúes de crisis de septiembre 2008<br />2007<br />2008<br />2009<br />Fuente: Elaborado con datos del Bloomberg<br />
  8. 8. FINANCIAMIENTO EXTERNO<br /><ul><li> Tasas de interés internacionales de corto plazo han disminuido (FED y LIBOR) y largo plaza aumentaron
  9. 9. La deuda externa total disminuyó, explicada por el ajuste del sector privado, mientras que el GOES aumentó
  10. 10. El Salvador mantiene similares niveles de solvencia y liquidez externa que años anteriores
  11. 11. El riesgo soberano de El Salvador se mantiene alto, después de la crisis septiembre 2008</li></li></ul><li>USUARIOS DE CRÉDITO<br />
  12. 12. Crédito total al sector privado se redujo, % PIB<br />56.3<br />55.1<br />55.2<br />53.0<br />52.9<br />Fuente: Con base a información BCR<br />
  13. 13. Créditose reduce másque el ahorrofinanciero(Variación nominal anual)<br />2001<br />2004<br />2005<br />2006<br />2007<br />2003<br />2008<br />2009<br />2002<br />2000<br />Fuente: Banco Central de Reserva.<br />
  14. 14. Crédito se contraepor<br />tasa de interés real sube y menor actividad<br />Variaciónanual %<br />Tasa de interés real<br />Crédito real<br />Fuente: Elaborado con base en RevistaTrimestral e Informe de Liquidezsobre la Economía, variosnúmeros, BCR.<br />
  15. 15. Crédito al sector privado<br />En empresas se contrae y parahogares se desacelera<br />Fuente: Con base a información Superintendencia Sistema Financiero<br />
  16. 16. Créditosotorgadosa los hogaressuperaporprimeravez a lasempresas<br />2009<br />2004<br />2005<br />2006<br />2007<br />2008<br />2003<br />2001<br />2002<br />Fuente: Elaboraciónpropia con base en información de SSF.<br />
  17. 17. El crédito a lasempresas se contrae y a los hogares se desacelera<br />Variaciónanual %<br />2007<br />2006<br />2005<br />2004<br />2003<br />2002<br />2009<br />2008<br />Fuente: Elaborado con base en Revista Trimestral e Informe de Liquidez sobre la Economía, varios números, BCR y SSF.<br />
  18. 18. FACTORES QUE INCIDEN EN CRÉDITO MENOR<br /><ul><li> Macroeconómicos externos.
  19. 19. Freno a los flujos de capitales externos,
  20. 20. Riesgo de economía emergentes sube y tasas de interés más altas
  21. 21. Deterioro de la actividad global, menos exportaciones
  22. 22. Macroeconómicos Internos
  23. 23. Clima político
  24. 24. Confianza , certidumbre del plan quinquenal
  25. 25. Fijación de tasas y condonación
  26. 26. Endeudamiento público interno (reservas precautorias para fiananciarLetes)
  27. 27. Microeconómicos
  28. 28. Condiciones más precautorias para otorgar crédito (menos laxas)
  29. 29. Deterioro más pronunciado de la economía</li></li></ul><li>Las tasas de interés del mercado disminuyen, mientras que las de crédito aumentan<br />Margen 4.8%<br />Margen 3.1%<br />2007<br />2008<br />2009<br />Fuente: Elaboración Propia con datos BCR<br />
  30. 30. Tasas de interés real (%)La señal de mercadoestiempo de ahorrar<br />2007<br />2006<br />2008<br />2009<br />2000<br />1995<br />1993<br />1994<br />2005<br />2001<br />2002<br />2003<br />2004<br />1996<br />1997<br />1998<br />1999<br />Fuente: Elaboraciónpropia con base en información del BCR y DIGESTIC.<br />
  31. 31. TASAS DE INTERÉSUna reducción, en condiciones de mercado, favorecería a los deudores y al sistema bancario<br />FACTORES AL ALZA<br /><ul><li>Riesgo país aumentó
  32. 32. Financiamiento público al alza
  33. 33. Aumento mora, pérdidas por crédito</li></ul>FACTORES A LA BAJA<br /><ul><li>Inflación disminuye
  34. 34. Tasas de interés internacionales a la baja
  35. 35. Tienden a normalizarse los mercados mayoristas crédito</li></li></ul><li>SISTEMA BANCARIO<br />
  36. 36. <ul><li>La internacionalización de la bancaMejoró la calificación de riesgo, al mismo tiempo existe una aplicación de normas más prudenciales</li></li></ul><li>SISTEMA BANCARIO: crédito y depósitos se contraen y aumenta inversión en títulos públicos<br />
  37. 37. SISTEMA BANCARIO: Indicadores financieros<br />
  38. 38. La carteracrediticia se deteriora y la rentabilidad de los bancoscae a bajosniveles<br />Porcentajes<br />Fuente: Con base a información Superintendencia Sistema Financiero<br />
  39. 39. La carteraporclasificación de riesgo se deteriora<br />Porcentajes<br />Fuente: Con base a información Superintendencia Sistema Financiero<br />
  40. 40. Conclusiones<br />El financiamiento del sector privado se redujo, vía créditos de banca local, banca externa y crédito comercial externo.<br />El crédito local se contrajo, debido a menor actividad productiva, mayor tasa de interés y condiciones más prudenciales de otorgamiento<br />
  41. 41. Conclusiones<br />Las tasas de interés se encuentran altas, explicadas por factores externos (incertidumbre y riesgo país), e internos (aumento mora y letes).<br />El gobierno ha emitido más Letes, a futuro más emisiones podría incidir en las tasas de interés.<br />La banca se encuentra bien capitalizada, con mora en aumento. La banca ha enfrentado prudentemente los riesgos crecientes de la crisis internacional y la debilidad del crecimiento local.<br />

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