Ida Espolin Johnson

913 views

Published on

0 Comments
0 Likes
Statistics
Notes
  • Be the first to comment

  • Be the first to like this

No Downloads
Views
Total views
913
On SlideShare
0
From Embeds
0
Number of Embeds
23
Actions
Shares
0
Downloads
4
Comments
0
Likes
0
Embeds 0
No embeds

No notes for slide

Ida Espolin Johnson

  1. 1. FNHs årskonferanse v/Ida Espolin Johnson, Kommunal Landspensjonskasse Hvordan forbedre det norske regelverket? 2
  2. 2. Tilstandsbeskrivelse • Inn i 2009 uten kursreserver og med reduserte tilleggs- avsetninger • Lav aksjeandel reduserer sårbarheten for ytterligere fall, men begrenset mulighet for å delta i en oppgang i aksjemarkedet • Verdiutvikling på eiendom kan få stor betydning for resultatene fremover 3
  3. 3. Hva blir det neste....? 4
  4. 4. KRISEPAKKER? Statens finansfond GULLKORTET (NA24): er et nyopprettet fond som er opprettet for Regjeringen stiller opp med 350 å tilføre egenkapital til norske banker. milliarder kroner for å bedre Fondet forvalter 50 milliarder kroner og en situasjonen. Staten utsteder nye Stavangeradvokat er valgt til styreleder. Statens finansfond er et nyopprettet fond statsobligasjoner til en samlet som er opprettet for å tilføre egenkapital verdi med inntil 350 milliarder til norske banker. Fondet forvalter 50 kroner. Dette gjør de får å sikre milliarder kroner og en Stavangeradvokat bankene langsiktige lån. er valgt til styreleder. 5
  5. 5. Går det an å legge til rette for: God, langsiktig kapitalforvaltning for kundene i et regime med årlig rentegaranti og med ustabile markeder? 6
  6. 6. En umulig oppgave? 7
  7. 7. Første år med nytt forsikringsregime Avkastning Kunde- porteføljer Risikoresultat Avkastning Selskaps- Administrasjonsresultat portefølje Rentegarantipremie Marginer 8
  8. 8. Kapitalforvaltning som marginforretning? 9
  9. 9. Kapitalforvaltningsforskriften – prudent man 10
  10. 10. ....og hvordan har vi tilpasset oss? 11
  11. 11. Stor spredning i resultatene + 3,47% 0,0 % - 0,2 % - 3,0 % - 6,1% - 11,1 % 12
  12. 12. Aksjeandeler i 2007 og 2008 Aksjeandel 35,0 % 30,0 % 25,0 % 20,0 % 15,0 % 10,0 % 5,0 % 0,0 % Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 2007 2008 KLP Vital Storebrand 13
  13. 13. For å kunne bære risiko kan vi • Se på soliditeten • Se på fonderingen • Se på risikoen 14
  14. 14. Soliditet •Kapitaldekningen er god 20,0 18,0 •Andre mål er også gode 16,0 •Bufferne er svekket, men fortsatt tilstede 14,0 12,0 10,0 8,0 6,0 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 2007 2008 KLP Vital Storebrand Liv konsern Sparebank 1 Oslo Pensjonsforsikring 15
  15. 15. Soliditeten • Bygging og fordeling av buffere • Beregning av soliditet 16
  16. 16. Solvens II • Kapitalkravet ser ut til å øke sammenlignet med dagens regelverk • Nytt regime synliggjør renterisiko som følge av ulik løpetid på aktiva og passivasiden • Hva er en fornuftig sammenheng mellom et kortsiktig og et langsiktig perspektiv? • Reglene om flytting til bokført verdi kan være problematisk under Solvens II 17
  17. 17. Fondering? • Full fondering til enhver tid? • Regnskapsregler 18
  18. 18. Flytte risiko over på kunden/forsikringstaker 19
  19. 19. Regelendringer – hva må vi tenke på? • Langsiktighet og forutsigbarhet • Endringer må ikke tjene bransjen på bekostning av kundene • Endringer må ikke virke konkurransevridende • Selskapene skal både ta og prise risiko 20
  20. 20. Oppsummering hva bør vi se på? • Bygging av TA • Implementering av Solvens II • Regnskapsregler • Åpne for underfondering i flerårige avtaler • Overskuddsdeling 21
  21. 21. 22

×