FIMIT Company profile 2010 - FIMIT SGR Fondi Immobiliari Italiani

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Fimit, Fondi Immobiliari Italiani - SGR, è oggi la prima Società di Gestione del Risparmio nel settore immobiliare operante in Italia autonoma da un gruppo bancario o industriale di riferimento; una vera e propria piattaforma indipendente, con un azionariato composto principalmente da Investitori Istituzionali.

Fimit è specializzata nella prestazione del servizio di gestione collettiva del risparmio attraverso l’istituzione, la promozione e la gestione di fondi immobiliari dedicati a investitori istituzionali e risparmiatori retail.
Presidente di Fimit è l’Avv. Paolo Crescimbeni Commissario Straordinario dell’INPDAP, Amministratore Delegato, l’Ing. Massimo Caputi.

L’azionariato della società è composto da Investitori con un’ottica di lungo periodo, nessun dei quali con una posizione di controllo; tra i suoi clienti annovera, oltre gli azionisti, le principali Istituzioni finanziarie del Paese.

Fimit gestisce ad oggi 13 fondi immobiliari per oltre 5,4 miliardi di euro di patrimonio e si è imposta recentemente sul mercato attraverso la strutturazione di rilevanti operazioni di “sale & lease back” aventi ad oggetto il patrimonio immobiliare di primari gruppi bancari ed assicurativi, come il Gruppo UniCredit, il Gruppo Intesa Sanpaolo ed il Gruppo Fondiaria SAI. Anche grazie a tali operazioni, la Società ha ampliato notevolmente il numero di investitori dei propri fondi che include oggi investitori nazionali ed internazionali di elevato standing, tra cui fondi pensione, gruppi bancari ed assicurativi, società di capitali e Fondi Sovrani.

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FIMIT Company profile 2010 - FIMIT SGR Fondi Immobiliari Italiani

  1. 1. COMPANY PROFILE
  2. 2. SUMMARY FIMIT SGR FIMIT SGR 4-5 LA SOCIETÀ THE COMPANY 6-7 LE TAPPE FONDAMENTALI KEY FACTS 8-9 GLI AZIONISTI SHAREHOLDERS 10-11 I FONDI GESTITI FUNDS UNDER MANAGEMENT 12-13 ATTUALI INVESTITORI DEI FONDI FUND’S CURRENT UNIT-HOLDERS 14-15 IL PATRIMONIO IMMOBILIARE GESTITO 1/2 ASSETS UNDER MANAGEMENT 1/2 16-17 IL PATRIMONIO IMMOBILIARE GESTITO 2/2 ASSETS UNDER MANAGEMENT 2/2 18-19 TRACK RECORD INVESTIMENTI INVESTMENTS’ TRACK RECORD 20-21 RATING INT I FONDI GESTITI FUNDS UNDER MANAGEMENT 22-23 FONDO ALPHA ALPHA FUND 24-25 FONDO BETA BETA FUND 26-27 FONDO DELTA DELTA FUND 28-29 I FONDI RISERVATI RESERVED FUNDS 30-31 DA VINCI BUSINESS CENTER ES INIZIATIVE RECENTI RECENT INITIATIVES 32-33 FONDO OMEGA OMEGA FUND 34-35 FONDO OMICRON PLUS OMICRON PLUS FUND 36-37 FONDO RHO RHO FUND 38-39 FONDO SENIOR SENIOR FUND
  3. 3. Fimit SGR is an Italian Asset Management Company active in real estate investment funds. Mission of the Company is the development, promotion and management of new real estate financial instruments in line with the needs of national and international investors. Fimit SGR’s business is carried out along three main lines: ■ the development of real estate investment funds for institutional clients and private savers; ■ the promotion of innovative real estate financial instruments aiming to meet growing investor demands; ■ the professional management of real estate funds from a technical, administrative and financial point of view, through collaboration between Fimit professionals and the best independent technical, legal and tax advisors on the market.
  4. 4. LA SOCIETÀ THE COMPANY Fimit SGR è una Società di Gestione del Risparmio attiva nel settore dei fondi comuni di investimento immobiliare. Missione della Società è lo sviluppo, la promozione e la gestione di strumenti di finanza immobiliare in linea con le esigenze degli investitori nazionali ed internazionali. L’attività di Fimit SGR si sviluppa su tre principali direttrici: ■ lo sviluppo di fondi comuni di investimento immobiliare dedicati a clienti istituzionali e risparmiatori privati; ■ la promozione di strumenti innovativi di finanza immobiliare con l’obiettivo di soddisfare le crescenti esigenze degli investitori; ■ la gestione professionale dei fondi immobiliari dal punto di vista tecnico, amministrativo e finanziario attraverso la collaborazione tra i professionisti che fanno parte della struttura e i migliori advisor indipendenti, tecnici, legali e fiscali presenti sul mercato. FIMIT SGR 45
  5. 5. 1998 Fimit SGR was created by the Italian state-owned MedioCredito Centrale bank and the INPDAP pension fund. 2002 Fimit’s Alpha Fund was placed and listed on the Borsa Italiana market: Alpha was the first Italian real estate public-contribution fund and the first real estate fund to have been listed. 2005 Fimit’s contribution reserved funds for qualified investors were created, namely the Sigma Fund and Gamma Fund. In October the Beta Fund was also placed and listed on the market: requests for 203,900 units were submitted, against 161,085 existing units. 2006 Theta Fund, a reserved fund for institutional investors, was created. In little more than 20 days, Fimit placed the Delta Fund collecting over € 210 mn. 2007 Launch of Omicron Sviluppo Fund, specialized in logistic investments, through a cash subscription and a private contribution of real estate assets. 2008 Eta Fund and Tau Fund, both reserved for qualified investors, began operations. Launch of Omega Fund and Omicron Plus Fund, both reserved for qualified investors. In Omega Fund were contributed a total of 284 Intesa Sanpaolo Group real estate properties; in Omicron Plus Fund were contributed 72 UniCredit Group real estate properties. 2009 A second contribution of 179 assets of UniCredit Group to Omicron Plus Fund was concluded. Launch of Rho Fund through a private contribution of a real estate portfolio by Fondiaria SAI Group and Senior Fund, destined to social initiatives. Upgrading of Fimit Asset Manager Rating from “M3+” (Adequate) to “M2-” (Strong) from the international agency Fitch Ratings.
  6. 6. LE TAPPE FONDAMENTALI KEY FACTS 1998 Nasce Fimit SGR da un’iniziativa del Medio Credito Centrale e dell’INPDAP. 2002 Fimit colloca Fondo Alpha e lo quota sul mercato di Borsa Italiana: in Italia Alpha è il primo fondo immobiliare ad apporto ma è anche e soprattutto il primo fondo immobiliare ad essere quotato. 2005 Nascono i fondi ad apporto riservati ad investitori qualificati Fondo Sigma e Fondo Gamma. A ottobre viene collocato e quotato sul mercato Fondo Beta: a fronte di un’offerta globale di 161.085 quote sono arrivate richieste per 203.900. 2006 Nasce Fondo Theta, fondo riservato ad investitori istituzionali. In poco più di 20 giorni Fimit colloca sul mercato Fondo Delta, raccogliendo oltre € 210 mln. 2007 Lancio del Fondo Omicron Sviluppo, specializzato in investimenti immobiliari a destinazione logistica, tramite apporto privato di immobili/terreni e conferimenti in denaro. 2008 Avviano l’operatività Fondo Eta e Fondo Tau, entrambi destinati ad investitori qualificati. Concluse le operazioni per l’avvio dell’operatività di Fondo Omega e Fondo Omicron Plus, entrambi riservati ad investitori istituzionali. In Fondo Omega sono stati apportati 284 immobili del Gruppo Intesa Sanpaolo; in Fondo Omicron Plus sono confluiti 72 immobili del Gruppo UniCredit. 2009 Perfezionamento di un secondo apporto costituito da 179 immobili del Gruppo UniCredit al Fondo Omicron Plus. Avvio dell’operatività del Fondo Rho tramite l’apporto di un portafoglio di immobili del Gruppo Fondiaria SAI e del Fondo Senior, destinato ad iniziative di carattere sociale. Upgrading del rating di Fimit da “M3+” (Adequate) a “M2-” (Strong) da parte dell’agenzia internazionale Fitch Ratings. FIMIT SGR 67
  7. 7. AZIONISTI FIMIT SGR FIMIT SGR’S SHAREHOLDERS ENASARCO 10,00% LBREP III Fimit Sarl 18,00% INARCASSA 5,00% Management 17,15% ENPALS 19,00% Other partners 0,13% INPDAP 30,72% In June 2008 Fimit gave itself a new shareholding structure. The Company shareholding is comprised of financial, social insurance and industrial shareholders, none holding a controlling share. Fimit is an independent platform, not subject to the control of a banking group. The new company structure enables Fimit to: ■ start a new development cycle of financial and real estate activities at a European level; ■ extend and diversify its range of products by placing and managing new real estate funds; ■ attract a greater number of investors.
  8. 8. GLI AZIONISTI SHAREHOLDERS A giugno 2008 Fimit ha cambiato assetto proprietario. L’azionariato della Società è composto da soci finanziari, previdenziali e industriali, nessuno dei quali con una partecipazione di controllo. Fimit è una piattaforma indipendente, autonoma dal controllo di un gruppo bancario o industriale di riferimento. Il nuovo assetto societario consente: ■ di avviare un nuovo ciclo di sviluppo delle attività in ambito finanziario e immobiliare europeo; ■ di ampliare e diversificare la propria gamma di prodotti con nuovi potenziali fondi immobiliari da collocare e gestire; ■ di attrarre una più ampia platea di investitori. FIMIT SGR 89
  9. 9. Fimit currently manages 13 real estate funds: 3 are destined to retail clients and 10 are reserved to institutional investors. Moreover, Fund rules of three new real estate funds, Epsilon Fund, Epta Fund and Kappa Fund are currently subject to the approval of Bank of Italy. Fimit is one of the leading real estate management companies operating in Italy and the largest independent real estate fund management company in terms of AUM, with a market share of ca. 16%. FONDI RETAIL RETAIL FUNDS Fondo/Fund Ordinario a Apporto finestre privato a finestre Ordinary Private Apporto pubblico Apporto pubblico Ordinario a raccolta with multiple contribution with Tipologia/Type Public contribution Public contribution Ordinary collection closings multiple closings Investitori Investitori qualificati qualificati Destinatari Retail e investitori qualificati Retail e investitori qualificati Qualified Qualified Target Retail and qualified investors Retail and qualified investors Retail investors investors AUM (Euro Mln) 538 230 328 281 187 NAV (Euro Mln) 408 160 193 243 185 Uffici/ Uffici Uffici Alberghiero/Entertainment Alberghiero Uffici/Retail Settore/Sector Offices Offices Hotels/Entertainment Offices/Hotels Offices/Retail Value Profilo/Profile Core Core-Value Added Core Core Added Durata/Duration 15 anni/years 8 anni/years 8 anni/years 15 anni/years 15 anni/years Quotazione in Borsa Non prevista Non prevista Stockmarket listing Dal/Since 2002 Dal/Since 2005 Dal/Since 2009 None None Scadenza indicativa Approximate expiration date 2015 2011 2014 2019 2013 * I dati si riferiscono ai rendiconti di gestione del 31 dicembre 2009, ad eccezione del Fondo Senior (i cui dati si riferiscono alla chiusura del primo periodo di sottoscrizione). ** AUM e NAV comprendono gli impegni assunti dagli apportanti in sede di sottoscrizione, la cui efficacia è prevista per aprile 2010. * Data refer to financial reports as at 31 december 2009, with the exception of Senior Fund (whose data refer to the expiration of the first subscribtion period). ** AUM and NAV include the contribution entity’s commitments as of the subscription date that will be effective since April 2010.
  10. 10. I FONDI GESTITI FUNDS UNDER MANAGEMENT* Fimit ad oggi gestisce 13 fondi immobiliari: 3 destinati al pubblico indistinto (clientela retail) e 10 riservati ad investitori istituzionali. Inoltre, Fimit è in attesa dell’approvazione da parte di Banca d’Italia del Regolamento del Fondo Epsilon, del Fondo Epta e del Fondo Kappa. Fimit è una tra le prime SGR ad operare nel mercato immobiliare italiano. Per dimensione è la prima SGR immobiliare del nostro Paese, autonoma da un gruppo bancario o industriale di riferimento. Occupa una quota di mercato pari a circa il 16%. FONDI RISERVATI A INVESTITORI QUALIFICATI FUNDS RESERVED FOR QUALIFIED INVESTORS Ordinario a Apporto Apporto Ordinario a Apporto Apporto Apporto Apporto finestre privato a finestre privato a finestre finestre privato a finestre privato a finestre privato a finestre privato a finestre Ordinary Private Private Ordinary Private Private Private Private with multiple contribution with contribution with with multiple contribution with contribution with contribution with contribution with closings multiple closings multiple closings closings multiple closings multiple closings multiple closings multiple closings Investitori Investitori Investitori Investitori Investitori Investitori Investitori Investitori qualificati qualificati qualificati qualificati qualificati qualificati qualificati qualificati Qualified Qualified Qualified Qualified Qualified Qualified Qualified Qualified investors investors investors investors investors investors investors investors 128 75 442 72 1.033 1.529 477 113** 126 48 172 54 486 725 225 113** Uffici/ Agenzie Agenzie Iniziative immobiliari Residenziale Bancarie/Uffici Bancarie/uffici a sostegno dei c.d. “Over 70” Offices/ Logistica Residenziale Uffici/industriale Bank branches/ Bank branches/ Uffici Real estate initiatives Residential Logistics Residential Offices/industrial Offices Offices Offices for “Over 70” Core-Value Core-Value Core-Value Core-Value Added Core Added Added Added Core Core Value Added 30 anni/years 8 anni/years 30 anni/years 10 anni/years 15 anni/years 15 anni/years 15 anni/years 30 anni/years Non prevista Non prevista Non prevista Non prevista Non prevista Non prevista Non prevista Non prevista None None None None None None None None 2036 2014 2038 2018 2023 2023 2024 2040 TOTAL AUM > € 5.4 BN FIMIT SGR 1011
  11. 11. Over 2009 Fimit has structured several transactions for the launch of new real estate funds aiming to consistently broaden the investors base of the funds under management. The success of these transactions attracted the investments of primary national and international investors. As of today, the Company manages funds placed to about 55,000 retail investors and about 60 institutional investors. In particular, institutional investors of Fimit’ reserved funds are primary comprised of Pension Funds, private companies, banking and insurance groups and Sovereign Wealth Funds.
  12. 12. ATTUALI INVESTITORI DEI FONDI FUNDS CURRENT UNIT-HOLDERS BREAKDOWN DELL AUM DEI FONDI RISERVATI PER TIPOLOGIA DI INVESTITORI ’ BREAKDOWN OF RESERVED FUNDS’ AUM BY INVESTOR TYPE HNWI FONDI SOVRANI HNWI SWFS 2,6% 6,0% COMPAGNIE DI ASSICURAZIONE INSURANCE GROUPS 11,3% FONDI PENSIONE PENSION FUNDS 31,0% GRUPPI BANCARI BANKING GROUPS 21,9% ALTRI INVESTITORI OTHER INVESTORS FONDAZIONI BANCARIE 0,5% BANKING FOUNDATIONS 2,0% SOCIETÀ DI CAPITALI PRIVATE COMPANIES 24,7% Nel corso del 2009, Fimit ha strutturato numerose operazioni che le hanno consentito di ampliare notevolmente il numero di investitori dei propri fondi. In particolare, mediante tali operazioni sono entrati nel proprio panel di quotisti investitori nazionali ed internazionali di elevato standing. Ad oggi la Società gestisce fondi partecipati da circa 55.000 investitori retail e circa 60 investitori istituzionali. Gli investitori istituzionali dei fondi riservati includono Fondi Pensione, gruppi bancari ed assicurativi, società di capitali e Fondi Sovrani. FIMIT SGR 1213
  13. 13. Il patrimonio gestito è composto da oltre 770 unità immobiliari dislocate principalmente nel Lazio e in Lombardia. Di seguito si riporta la rappresentazione della distribuzione territoriale delle unità immobiliari e dell’open market value complessivo. Assets under management are comprised of over 770 properties mainly located in Lazio and Lombardia. A geographical breakdown of the properties and overall Net Asset Value is illustrated below. 13 23 7 137 102 76 56 20 14 12 13 7 Roma 150 1 43 23 9 8 13 43
  14. 14. IL PATRIMONIO IMMOBILIARE GESTITO ASSETS UNDER MANAGEMENT 12 ASSET UNDER MANAGEMENT PER RIPARTIZIONE GEOGRAFICA ASSETS UNDER MANAGEMENT BY GEOGRAPHIC AREA 11,6% ITALIA 13,7% SUD & ISOLE ITALIA NORD EST SOUTH & ISLANDS NORTH EAST 37,4% ITALIA CENTRO/CENTRE 35,5% ITALIA NORD OVEST NORTH WEST 1,9% ESTERO ABROAD FIMIT SGR 1415
  15. 15. Il patrimonio gestito è prevalentemente a reddito con destinazione d’uso direzionale. Di seguito si riporta una rappresentazione del patrimonio gestito per tipologia di investimento, destinazione d’uso e situazione locativa. Assets under management are primarily composed of income producing properties used as offices. Detailed breakdowns of the assets under management by investment type and rental status are illustrated below. ASSET UNDER MANAGEMENT PER TIPOLOGIA DI INVESTIMENTO ASSETS UNDER MANAGEMENT BY INVESTMENT TYPE 9,8% 21,4% VALUE ADDED TRADING 10,9% SVILUPPO DEVELOPMENT 57,8% CORE 10% SUPERFICIE SFITTA VACANT SURFACE ASSET UNDER MANAGEMENT PER SITUAZIONE LOCATIVA ASSETS UNDER MANAGEMENT BY RENTAL STATUS 90% SUPERFICIE LOCATA RENTED SURFACE
  16. 16. IL PATRIMONIO IMMOBILIARE GESTITO ASSETS UNDER MANAGEMENT 22 ASSET UNDER MANAGEMENT PER DESTINAZIONE D’USO ASSETS UNDER MANAGEMENT BY DESTINATION OF USE 24,4% AGENZIE BANCARIE BANK BRANCHES 1,3% ENTERTAINMENT 10,6% ALTRO OTHER 50,5% UFFICI OFFICES 6,4% TURISTICORICETTIVO HOTELS 0,9% RSA SENIOR RESIDENCES 1,6% RESIDENZIALE RESIDENTIAL 1,8% LOGISTICA 1,1% LOGISTICS INDUSTRIALE INDUSTRIAL 1,4% RETAIL FIMIT SGR 1617
  17. 17. Fimit SGR ha maturato negli anni una solida esperienza nel mercato immobiliare italiano ed europeo, attraverso numerose compravendite di asset di diversa tipologia. In particolare la SGR si è specializzata nell’investimento in immobili di tipo “core” e “core plus”, pur annoverando tra i propri investimenti interessanti operazioni di tipo “value added”. A titolo esemplificativo si riportano alcuni degli DEUTSCHE BANK CAMPUS COLOGNE investimenti realizzati negli ultimi anni dai fondi (Germany) gestiti. Offices, 25,910 sqm Gamma Over the years, Fimit SGR has acquired a solid experience in the Italian and European real estate markets, through a number of different kinds of asset purchases and sales. In particular, the SGR is specialized in core and core plus products, numbering among its investments also interesting value added transactions. As an example, some of the investments implemented trough the funds under management are illustrated below. VIA FLAMINIA ROME Offices, 6,599 sqm Theta
  18. 18. TRACK RECORD INVESTIMENTI INVESTMENTS’ TRACK RECORD FORTE VILLAGE VIA CAVOUR CAGLIARI-SARDINIA ROME Hotel, 115,000 sqm Offices, 17,702 sqm Delta, Beta & Alpha Gamma DA VINCI BUSINNESS CENTER VIA DELLA CIVILTÀ ROME ROMANA Offices, 42,000 sqm ROME Alpha, Beta, Offices, 16,227 sqm Gamma & Sigma Gamma FIMIT SGR 1819
  19. 19. RATING A dicembre 2009 Fitch Rating ha migliorato la propria valutazione di Fimit, portando il rating da “M3+” (Adequate) a “M2-” (Strong), in una scala di valutazione da M1 a M5 dove M1 è il punteggio migliore. La promozione riflette i significativi progressi che la società ha compiuto nella recente evoluzione dell’assetto societario e nel parallelo miglioramento della struttura organizzativa e delle procedure interne di funzionamento. In particolare gli analisti hanno apprezzato l’indipendenza, espressa dall’assetto societario di Fimit, composto da soci finanziari, previdenziali e industriali, nessuno dei quali con una partecipazione di controllo, a dimostrazione della natura della società quale piattaforma autonoma dal controllo di un gruppo bancario o industriale di riferimento. Fitch ha sottolineato quindi il rafforzamento della posizione di mercato di Fimit negli ultimi due anni, pur nelle difficoltà di una congiuntura economica complessa che ha coinvolto tutti i mercati internazionali. Per quanto concerne la gestione, Fitch ha motivato la promozione in quanto la selezione degli investimenti e la gestione complessiva del portafoglio evidenziano una disciplinata attenzione ai documenti di piano e alle pianificazioni di budget durante il ciclo di vita dei fondi gestiti. Molto apprezzate le politiche di governance della società e i meccanismi decisori supportati da costanti e pressanti due diligence finanziarie. On December 2009 Fitch Ratings has upgraded Fimit Asset Manager Rating from “M3+” (Adequate) to “M2-” (Strong) on a range from M1 to M5, with M1 as the highest possible score. This upgrade reflects the significant progress the company has made, including renewing the organisational structure and operational processes, new hires and a reshuffle of key management team following a change of shareholders in H208. The Agency particularly remarked the company’s independence, with a diversified shareholder base none holding a controlling stake, that confirms Fimit’s structure as an independent platform, not subject to the control of a bank or industrial group. Fitch also recognised the company’s leading market positioning in Italy reflecting the dynamic growth of the company over the last two years, despite a difficult market environment for the real estate market. With regard to the management, Fitch recognises that investment selection and portfolio management are closely integrated linked by a disciplined and detailed budget planning over funds’ life cycles. Fitch also appreciated Fimit’s sound corporate governance standards and decision procedures that are supported by well established due-diligence processes. FIMIT SGR 2021
  20. 20. FONDO ALPHA I FONDI RETAIL RETAIL FUNDS Fondo Alpha è il primo fondo comune di investimento immobiliare ad essere quotato in Italia, nonché il primo fondo immobiliare ad apporto nel nostro Paese. Il Fondo, nato nel 2001 mediante il conferimento di parte del patrimonio immobiliare di proprietà dell’INPDAP, costituisce uno dei primi importanti esempi di dismissione del patrimonio immobiliare pubblico. OPEN MARKET VALUE Il patrimonio immobiliare del Fondo Alpha, principalmente PER TIPOLOGIA D’INVESTIMENTO formato da immobili a reddito, è prevalentemente destinato ad OPEN MARKET VALUE BY INVESTMENT TYPE uso ufficio e concentrato in importanti capoluoghi di provincia. Alpha Fund is the first real estate investment fund to have been 5,8% 10,7% VALUE ADDED listed in Italy as well as the first contribution fund to be launched SVILUPPO DEVELOPMENT in Italy. The fund, created in 2001 through the contribution of part of the real estate portfolio belonging to INPDAP, represents one of the first successful example of public disposal. The real estate assets of the Alpha Fund, mainly destined as offices, are primarily composed by rented properties concentrated in major Italian cities. 83,5% CORE OPEN MARKET VALUE OPEN MARKET VALUE PER PER RIPARTIZIONE GEOGRAFICA DESTINAZIONE D’USO OPEN MARKET VALUE OPEN MARKET VALUE BY GEOGRAPHIC AREA BY DESTINATION OF USE 3,0% 13,5% RETAIL NORD OVEST NORTH WEST 8,6% LOGISTICA 5,2% LOGISTICS NORD EST NORTH EAST 10,7% ALTRO OTHER 81,3% CENTRO CENTRE 77,7% UFFICI OFFICES
  21. 21. € 2.600 PREZZO DI COLLOCAMENTO PLACEMENT PRICE € 3.931,696 VALORE QUOTA AL 31/12/2009 UNIT VALUE AT 31/12/2009 € 1.725 PROVENTI LORDI DISTRIBUITI DAL COLLOCAMENTO GROSS RETURNS PAID OUT SINCE PLACEMENT 66,4% PAYBACK LORDO GROSS PAYBACK 11,92% IRR 20* IMMOBILI ASSETS * Include l’immobile della controllata “Da Vinci S.r.l.” in compartecipazione con i fondi Beta, Gamma e Sigma. * Includes the property owned by the subsidiary “Da Vinci S.r.l” part owned by Beta, Gamma and Sigma funds. I FONDI GESTITI 2223
  22. 22. FONDO BETA I FONDI RETAIL RETAIL FUNDS Fondo Beta, nato nel 2004, è il secondo fondo immobiliare ad apporto pubblico di Fimit, realizzato replicando la positiva esperienza di valorizzazione del patrimonio pubblico di proprietà dell’INPDAP mediante il ricorso allo strumento fondo immobiliare. OPEN MARKET VALUE Il Fondo, la cui scadenza indicativa è fissata a febbraio 2011, PER RIPARTIZIONE GEOGRAFICA OPEN MARKET VALUE ha recentemente avviato una procedura di dismissione del BY GEOGRAPHIC AREA proprio portafoglio immobiliare al fine di liquidare il Fondo coerentemente con la propria durata. Investe prevalentemente nel comparto uffici, diversificando 27,2% il portafoglio anche in altre asset class, tra cui l’investimento SUD ITALIA E ISOLE SOUTH ITALY in un’area edificabile per il centro direzionale Da Vinci, & ISLANDS in corso di realizzazione presso la Nuova Fiera di Roma, con il coinvolgimento di altri tre fondi e l’acquisizione in compartecipazione del Forte Village Resort in Sardegna. Beta Fund is Fimit‘s second real estate fund created in 2004 through the public contribution of part of INPDAP real estate assets. As the expiration date approaches (February 2011), the Beta Fund has begun an important disposal process of its assets, aiming to seize market opportunities on behalf of the participants. 72,8% The portfolio, whose primary destination of use lays on offices, CENTRO ITALIA CENTRE ITALY has been diversified throug an investment into a development project for a business centre named “Da Vinci Center” located in the area of the New Trade Fair of Rome and the acquisition of the Forte Village Resort in Santa Margherita di Pula (Cagliari), jointly owned with other Funds managed by the SGR. OPEN MARKET VALUE PER TIPOLOGIA D’INVESTIMENTO OPEN MARKET VALUE BY OPEN MARKET VALUE PER DESTINAZIONE D’USO INVESTMENT TYPE OPEN MARKET VALUE BY DESTINATION OF USE 15,3% ALTRO 16,1% 1,3% DEVELOPMENT RETAIL OTHER 27,2% TURISTICO RICETTIVO HOTELS 56,2% UFFICI 83,9% OFFICES CORE
  23. 23. € 1.100 PREZZO DI COLLOCAMENTO PLACEMENT PRICE € 595,978 VALORE QUOTA AL 31/12/2009 UNIT VALUE AT 31/12/2009 € 596* PROVENTI LORDI DISTRIBUITI DAL COLLOCAMENTO GROSS RETURNS PAID OUT SINCE PLACEMENT 54,2% PAYBACK LORDO GROSS PAYBACK 11,28% IRR 10** IMMOBILI ASSETS * Il fondo ha inoltre distribuito rimborsi parziali pro-quota per € 476 ** Include l’immobile della controllata “Da Vinci S.r.l.“ in compartecipazione con i fondi Alpha, Gamma e Sigma e la quota detenuta dal Fondo (pari al 27% del totale complessivo) del Forte Village Resort in compartecipazione con i fondi Delta e Gamma. * The fund has distributed pro-quota reimbursment for € 476 ** Includes the property owned by the subsidiary “Da Vinci S.r.l.“ part owned by Beta, Gamma and Sigma funds and a joint investment in the Forte Village Resort (consisting of a 27% interest in the property) with Delta and Gamma funds. I FONDI GESTITI 2425
  24. 24. FONDO DELTA I FONDI RETAIL RETAIL FUNDS Fondo Delta è il terzo fondo immobiliare di Fimit destinato alla clientela retail nonché il primo in Italia dedicato ad investimenti nel settore turistico - alberghiero. Il Fondo, quotato in Borsa, è stato collocato in sole 5 settimane a dicembre 2006 con la raccolta di oltre € 210 mln. OPEN MARKET VALUE PER TIPOLOGIA D’INVESTIMENTO Nel corso del 2009 la SGR ha proseguito nel completamento OPEN MARKET VALUE BY INVESTMENT TYPE del portafoglio immobiliare del Fondo tramite l’investimento in un immobile ad uso direzionale situato a Milano e l’acquisto di un portafoglio composto da 5 asset destinati a multisala 4,3% cinematografica. VALUE ADDED Delta Fund is Fimit’s third retail fund and the first in Italy to be specialized in investments in the tourist-hotel sector. The placement of the Delta Fund was carried out over just 5 weeks on December 2006, raising over € 210 mn. The company has been going on building its real estate portfolio during 2009, through the investment in an office building located in Milan and the acquisition of a real estate portfolio comprised of 5 assets used as multiplex. 95,7% CORE OPEN MARKET VALUE OPEN MARKET VALUE PER DESTINAZIONE D’USO PER RIPARTIZIONE GEOGRAFICA OPEN MARKET VALUE OPEN MARKET VALUE BY DESTINATION OF USE BY GEOGRAPHIC AREA 3,3% CENTRO ITALIA 5,8% 21,8% CENTRE ITALY UFFICI ENTERTAINMENT 9,8% OFFICES ITALIA NORD EAST ITALY NORTH EAST 9,7% ITALIA NORD OVEST ITALY NORTH WEST 77,2% 72,4% SUD ITALIA E ISOLE TURISTICO SOUTH ITALY & ISLANDS RICETTIVO HOTELS
  25. 25. € 100 PREZZO DI COLLOCAMENTO PLACEMENT PRICE € 91,713 VALORE QUOTA AL 31/12/2009 UNIT VALUE AT 31/12/2009 11* IMMOBILI ASSETS * Include la quota detenuta dal Fondo (pari al 50% del totale complessivo) del Forte Village Resort in compartecipazione con i fondi Beta e Gamma. * Includes the joint investment in the Forte Village Resort (consisting of a 50% interest in the property) with Beta and Gamma funds. I FONDI GESTITI 2627
  26. 26. I FONDI RISERVATI RESERVED FUNDS Al 31 dicembre 2009, Fimit gestisce complessivamente 10 fondi riservati ad investitori qualificati. As at 31 december 2009, Fimit manages altogether 10 funds reserved to qualified investors. Fondo immobiliare a raccolta di Fondo immobiliare ad apporto Fondo immobiliare a raccolta di capitali tarato sulle specifiche privato nato mediante il capitali interamente sottoscritto esigenze di investimento conferimento del patrimonio da una cassa di previdenza privata immobiliare indiretto della liquidità immobiliare non strumentale del e dedicato prevalentemente ad di un ente previdenziale Gruppo Bancario Capitalia (ora investimenti core e value added Unicredit) A collection fund, tailored to A collection fund, fully subscribed the specific needs of a welfare Private contribution real by the private social insurance institution in terms of indirect real estate fund, created by Banks body of a major professional roll. estate investment in the Capitalia Group (now It focuses on core value added Unicredit) contributing their non- investments. instrumental real estate assets Fondo immobiliare ad apporto privato Fondo immobiliare ad apporto Fondo immobiliare a raccolta di nato mediante il conferimento del privato specializzato in investimenti capitali interamente sottoscritto da patrimonio immobiliare strumentale di sviluppo residenziale attraverso un fondo pensione italiano mediante e non strumentale di un operatore il quale Fimit SGR sta seguendo un un veicolo di diritto estero. Il fondo internazionale specializzato in importante intervento nella città di ha investito in immobili core-plus al piattaforme logistiche Roma centro di Roma e Milano Private contribution real estate fund, Private contribution real estate Collection fund, fully subscribed by created with the contribution of the fund, specialising in residential an Italian pension fund through a instrumental and non-instrumental development investments, through foreign vehicle. The fund is invested real estate assets by an international which Fimit SGR is currently in core plus properties in the centre operator specialising in logistic implementing a significant project of Rome and Milan platforms in the city of Rome
  27. 27. Fondo immobiliare ad apporto Fondo immobiliare ad apporto privato nato mediante il privato costituito mediante due conferimento del portafoglio conferimenti di immobili da parte immobiliare del Gruppo Intesa del Gruppo UniCredit Sanpaolo Private contribution real estate Private contribution real estate fund launched following two fund, created through the contributions of real estate assets contribution of Intesa Sanpaolo belonging to UniCredit Group Group’s real estate portfolio Fondo immobiliare ad apporto Fondo immobiliare ad apporto privato costituito tramite il privato con finalità etiche costituito conferimento di un portagoglio mediante apporto di parte del di immobili storici del Gruppo patrimonio residuo dell’INPDAP Fondiaria SAI Private contribution real estate Private contribution real estate fund with ethic purposes fund established through the established through the contribution of an historical real contribution of part of the INPDAP estate portfolio of Fondiaria SAI residual real estate portfolio Group I FONDI GESTITI 2829
  28. 28. Fimit is currently completing the development of the “Da Vinci Business Center” in the “Nuova Fiera di Roma” area (New Rome Fair) through its Alpha, Beta, Gamma and Sigma Funds. The Da Vinci complex is intended to become a real business park: a modern office district of great urban, architectural and functional significance. The “Da Vinci Business Center” is located along the Rome-Fiumicino line, in a strategic position to be easily reached from the city centre and elsewhere.
  29. 29. DA VINCI BUSINESS CENTER PRINCIPALI OPERAZIONE DI SVILUPPO IMMOBILIARE MAIN REAL ESTATE DEVELOPMENT PROJECT Fimit con i fondi Alpha, Beta, Gamma e Sigma sta completando la realizzazione del Da Vinci Business Center, nell’area della Nuova Fiera di Roma. Si tratta di un vero e proprio business park, un moderno centro direzionale che si caratterizza come un insediamento urbanistico, architettonico e funzionale di grande rilievo. Il Da Vinci Business Center è collocato sulla direttrice Roma-Fiumicino, in una posizione strategica che lo rende facilmente raggiungibile sia dal centro città che dalle direttrici di percorrenza esterna. I FONDI GESTITI 3031
  30. 30. FONDO OMEGA OMEGA FUND In December 2008 Fimit has completed the A dicembre 2008, Fimit ha finalizzato l’operazione transfer of the real estate assets of IMMIT S.p.A. relativa al trasferimento del patrimonio immobiliare (a company fully owned by Intesa Sanpaolo) to the di IMMIT S.p.A. (100% Intesa Sanpaolo) al Omega Fund. Fondo Omega. IMMIT’s real estate portfolio is comprised of Il patrimonio immobiliare di IMMIT apportato al 284 properties mainly used as offices and bank Fondo è composto da 284 immobili a prevalente branches, for a total of approximately 420,000 sqm, destinazione direzionale e agenzie bancarie, per mostly located in Rome and Milan. un totale di circa 420.000 mq, concentrati per la maggior parte nelle città di Roma e Milano. The transaction concerned the contribution of IMMIT’s entire assets in Omega, at a value L’operazione ha riguardato l’apporto dell’intero of about € 850 mn (60% equity and 40% bank patrimonio in Omega da parte di IMMIT, ad un debt). The estimated value at the contribution valore di circa € 850 mln (60% equity e 40% debito date, determined by the indipendent expert of the bancario). Il valore di stima all’apporto, indicato fund, was about € 1,15 bn therefore the transaction dall’esperto indipendente del Fondo, è risultato pari involved a contribution discount of approximately a circa € 1,15 mld, corrispondente ad uno sconto di a 26%. apporto pari a circa il 26%. About 90% of the properties are rented at market Circa il 90% del patrimonio è locato a canoni rates, generating total revenues of about € 63 mn, di mercato per un ammontare iniziale pari a circa corresponding to an entry yield of 7.4%. € 63 mln, corrispondente ad un entry yield del 7,4%. The enhancement plan developed by Fimit for the properties entails 3 lines of action: Il piano di valorizzazione degli immobili ipotizzato prevede 3 linee di azione: ■ the disposal of the bank branches over the course of the next three years; ■ la dismissione delle filiali bancarie nell’arco dei prossimi tre anni; ■ the disposal of offices in secondary locations (other than Rome and Milan) in three years; ■ la dismissione degli uffici in location secondarie (diverse da Roma e Milano) in tre anni; ■ the valorisation of the residual portfolio (offices in primary locations) within five years. ■ la valorizzazione entro cinque anni del portafoglio residuo (uffici in location primarie). IMMIT S.p.A.’s real estate portfolio also includes some historically headquarters belonging to the Il patrimonio immobiliare di IMMIT S.p.A. Intesa Group, such as buildings of Via Verdi and comprende anche alcune sedi storiche del Gruppo Piazza Cordusio in Milan and of Via della Stamperia Intesa quali i palazzi di Via Verdi e Piazza Cordusio in Rome. a Milano e di Via della Stamperia a Roma. INIZIATIVE RECENTI 3233
  31. 31. FONDO OMICRON PLUS OMICRON PLUS FUND Il Fondo Omicron Plus ha avviato l’operatività a dicembre 2008 mediante il conferimento da parte del Gruppo UniCredit di un primo portafoglio costituito Omicron Plus started its operations in December da 72 immobili, cui ha fatto seguito un secondo 2008 through the contribution by the UniCredit apporto di ulteriori 179 immobili perfezionato nel Group of an initial portfolio of 72 properties, settembre 2009. followed by an additional portfolio of 179 properties Il portafoglio è costituito da 251 immobili contributed in September 2009. selezionati nell’ambito di un ampio portafoglio, a The portfolio comprises of 251 properties selected prevalente destinazione direzionale e filiale bancaria, amongst UniCredit’s strategic property portfolio, considerati flagship asset di UniCredit, per un totale including high quality offices and bank branches, di circa 400.000 mq di superficie commerciale. mostly considered flagship assets for the Group, for Gli immobili sono concentrati per la maggior parte a total area of approximately 400,000 sqm. nel nord Italia e presentano un valore di mercato The assets are primarily located in Northern Italy asset by asset, stimato dall’esperto indipendente del and feature an asset by asset market value of approx. Fondo, pari a circa € 1,5 mld. € 1.5 bn. Circa il 98% del patrimonio è locato a canoni di About 98% of the portfolio is rented at market mercato per un totale percepito pari a circa € 94 rates generating total revenues of about € 94 mn. mln. The enhancement plan developed by Fimit for the Il piano di valorizzazione degli immobili ipotizza properties entails 2 lines of action: due diverse strategie di investimento: ■ to dispose of the bank braches between the second ■ la vendita delle agenzie bancarie tra il 2° ed il and the sixth year; 5°anno; ■ to keep the residual Core portfolio with a medium- ■ il mantenimento degli immobili c.d. “core” nel long term target, aiming to a monetisation of the medio termine e la loro monetizzazione tra il 5° e assets between the fifth and the sixth year. il 6° anno. UniCredit’s real estate portfolio also includes some Il patrimonio immobiliare di Omicron Plus historical headquarters belonging to the UniCredit comprende anche alcune sedi storiche del Gruppo Group as Palazzo Broggi in Piazza Cordusio in come Palazzo Broggi in Piazza Cordusio a Milano Milan the buildings in Parma, Via della Repubblica ed i palazzi di Via della Repubblica a Parma e Via and Bologna, Via Indipendenza. Indipendenza a Bologna. Following the two contributions, 90% of the Fund A seguito dei due apporti, in poche settimane, il has been placed, within few weeks, with primary Fondo è stato collocato per il 90% presso primari national and international institutional investors. investitori istituzionali nazionali ed internazionali.
  32. 32. FONDO RHO RHO FUND A dicembre 2009, Fimit ha lanciato il Fondo Rho, fondo immobiliare di tipo chiuso nato tramite l’apporto di parte del patrimonio immobiliare storico Fondo Rho started its operations on December 2009, del Gruppo Fondiaria SAI. following the contribution of part of the historical Il perimetro del portafoglio oggetto di apporto è real estate portfolio of Fondiaria SAI Group. costituito da 15 immobili, a prevalente destinazione The real estate portfolio comprises of 15 direzionale, per una superficie lorda complessiva pari properties, mainly offices, for an overall gross a circa 300.000 mq localizzati nelle principali città area of approximately 300,000 sqm concentrated in italiane come Roma, Milano, Torino e Firenze. primary locations such as Rome, Milan, Turin and L’operazione è stata realizzata attraverso il ricorso ad Florence. un finanziamento bancario in misura pari al 52,5% The transaction has been completed with a 52.5% del valore di apporto. Il valore di stima, determinato debt financial structure. The open market value dall’esperto indipendente del Fondo ad ottobre - indicated by the independent valuer of the Fund 2009, è pari a circa € 523 mln ed il conferimento è – is approximately € 523 mn while the portfolio has avvenuto con uno sconto di circa il 9%. been contributed with a discount of approximately Il monte canoni iniziale è pari a circa € 33 mln, 9%. corrispondente ad un entry yield iniziale per il The initial rental income is approximately € 33 mn, Fondo pari al 7% circa. Il 67% circa dei canoni di generating an entry yield of ca. 7%. Approximately locazione sono corrisposti dal Gruppo Fondiaria 67% of passing rents are paid by Fondiaria SAI sulla base di contratti di locazione long term SAI according to long term (18+6 years) lease (durata 18+6 anni), adeguati a partire dal secondo agreements, adjusted as from the start of the second esercizio per il 100% della variazione dell’indice dei year by 100% of the Italian CPI index variation. prezzi ISTAT. Rho’s real estate portfolio includes some historical Il patrimonio immobiliare comprende anche alcuni buildings, as the ones located in Piazza della Libertà edifici storici come Piazza della Libertà a Firenze e in Florence and in Viale Liegi in Rome. Viale Liegi a Roma. INIZIATIVE RECENTI 3637
  33. 33. FONDO SENIOR SENIOR FUND The increasing significance of the elderly population (70+) has led Fimit to start a new project providing a wide range of services to this specific group of people through the establishment of a real estate fund. The offer developed by Fimit is an instrument for: ■ the development of innovative residential units geared to the specific needs of the self-sufficient elderly; ■ the supply of services integrated with housing structures for the elderly; ■ the management of medium- to long-term financing solutions, such as: - life mortgage loans, with the opportunity for the lender to transfer the relevant credit to the Fund (pursuant to Italian law no. 248 of 2 December 2005); - tthe acquisition of the ownership without usufruct of flats belonging to the over 70’s. During december 2009 Fimit has created Senior Fund through the contribution of 12 real estate assets, mainly offices, belonging to INPDAP, for a contribution value of approximately € 100 mn; this corresponds to a discount of ca. 15% on the asset by asset market value determined by the independent valuer of the Fund. The contribution, realized with a full equity structure, will be effective since april 2010 to grant INPDAP and Fimit a more efficient technical/ operational management of the real estate portfolio. This contribution represents a first capital line that will allow the SGR to proceed with the reconversion of the properties into senior residences and to start disposal activities and the re-investment of the liquidity in line with the purposes of the Fund.
  34. 34. In relazione alla rilevanza assunta in Italia dalla popolazione “over 70”, Fimit ha avviato un progetto per l’istituzione di un nuovo fondo immobiliare volto ad offrire un’ampia gamma di beni e servizi a tale categoria di soggetti. L’offerta studiata si concretizza in uno strumento in grado di: ■ sviluppare innovative residenze (appartamenti mono, bi o tri locali) strutturate per le specifiche esigenze degli anziani autosufficienti; ■ fornire servizi integrati alle residenze per anziani; ■ garantire soluzioni di finanziamento a medio e lungo termine quali: - l’erogazione di prestiti vitalizi ipotecari con possibilità per l’erogante di cedere al Fondo i relativi crediti (ex lege n. 248 del 2 dicembre 2005); - acquisto della nuda proprietà degli appartamenti degli over 70. A dicembre 2009 è stato lanciato il Fondo Senior mediante l’apporto di 12 immobili a prevalente destinazione d’uso uffici, facenti parte del patrimonio residuo dell’INPDAP, per un controvalore pari a ca. € 100 mln, evidenziando uno sconto di ca. il 15% sulla valutazione asset by asset realizzata dall’esperto indipendente del Fondo. L’apporto, effettuato senza ricorso alla leva finanziaria, diverrà efficace ad aprile 2010, al fine di consentire ad INPDAP e Fimit un più efficiente passaggio della gestione tecnico-operativa del patrimonio. Tale apporto costituisce per il Fondo una prima base patrimoniale su cui, nell’ambito della propria attività di gestione, la SGR procederà sia mediante riconversione e trasformazione degli asset in residenze focalizzate sulle specifiche esigenze dei senior, sia mediante una dismissione degli asset con re-investimento della liquidità coerentemente con le finalità del Fondo. INIZIATIVE RECENTI 3839
  35. 35. FIMIT SGR SpA Via Crescenzio, 14 00193 Roma T. +39 06 681631 F +39 06 68192090 . ir@fimit.it www.fimit.it March 2010

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