Beneficial Ownership And Bsa

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This slide show is designed to provide a level of understanding of the Guidance for compliance for Beneficial Ownership

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Beneficial Ownership And Bsa

  1. 1. Customer Identification Program and Beneficial Ownership
  2. 2. March 2010 This joint release was issued  Financial Crimes Enforcement Network  March 5, 2010.  It was not a new  Board of Governors of the Federal Reserve System  rule, not an amended  Federal Deposit Insurance Corporation  Joint Release National Credit Union Administration  regulation.  It is GUIDANCE on  Office of the Comptroller of the Currency  OBTAINING and RETAINING  Office of Thrift Supervision  BENEFICIAL OWNERSHIP  Securities and Exchange Commission  FIN‐2010‐G001  INFORMATION. Issued: March 5, 2010  The purpose was to provide  Subject: Guidance on Obtaining and Retaining Beneficial Ownership Information  banks with new guidance and  The Financial Crimes Enforcement Network (FinCEN), along with the Board of  establish a higher level of  Governors of the Federal Reserve System, the Federal Deposit Insurance  expectation among the  Corporation, the National Credit Union Administration, the Office of the  Comptroller of the Currency, the Office of Thrift Supervision, and the Securities  regulatory agencies, as well as  and Exchange Commission, are issuing this guidance, in consultation with staff  to “enforce” compliance. of the Commodity Futures Trading Commission, to clarify and consolidate  existing regulatory expectations for obtaining beneficial ownership information  for certain accounts and customer relationships. Information on beneficial  ownership in account relationships provides another tool for financial  institutions to better understand and address money laundering and terrorist  financing risks, protect themselves from criminal activity, and assist law  enforcement with investigations and prosecutions. 
  3. 3. First word of advice, quit giving deposit customers less risk consideration  than a loan customer.  
  4. 4. LOANS DEPOSITS Formal signed application by  Verbal Request specific borrowers, Immediate Account opening signatures required ChexSystems Time  taken to evaluate the  Drivers License risk related to the request for  Signature Card credit Add signers as desired Credit Report Change signers Financial Statements Secretary of State certificate  Appraisals of good standing, if available. Credit Underwriting Resolution, if available, some  Purpose or use of loan  banks do not use their own  proceeds. form. Little knowledge of the  source of funds for deposit.
  5. 5. If you compare what a lender knows about their  customer BEFORE they “open” a loan, to what a  personal banker knows before they open a deposit  account,  you can see an obvious higher level of  understanding of the customers business when they are  a borrower than when they are a depositor. So let’s ask ourselves, how do we get the same level of  understanding of a customer relationship?   Regulators want us to be asking ourselves this question,  too.
  6. 6. •The guidance still includes risk based decisions, •The guidance still considers risk to the  organization, •The guidance requires the bank to develop  procedures for identifying beneficial ownership  which are commensurate with and enhance their  existing CIP.
  7. 7. What do I need to know about this customer? Why are they banking with our bank? Who owns the company? What is the source of their funds? What are their extended relationships? Vendors Suppliers Employees Directors
  8. 8. Create a more formal application process? Obtain a credit report on all account owners? Request financials for commercial  relationships? Conduct underwriting? Develop an enterprise wide underwriting  process? Share information across business lines,  between loan and deposit departments?
  9. 9. The guidance includes one suggestion….. AML staff may find it useful to cross‐check  for beneficial ownership information in data  systems maintained within the financial  institution for other purposes, such as credit  underwriting, marketing or fraud detection.
  10. 10. Sit down with  Develop a strong  executive  relationship with the  management and  credit underwriting  explain the  department. expectation.
  11. 11. BSA/AML staff will  Step across the lines  need to learn how to  between departments  obtain credit admin  and divisions.   information within the  Develop a strong  organization. rapport with lending  department.
  12. 12. The guidance clearly outlines regulatory expectation to include procedures to  Reasonably identify and verify the  identity of beneficial owners of an  account.
  13. 13. Individuals that have a  Enable the individual  level of control over or  directly or indirectly to  entitlement to the  control, manage or  funds or assets in the  direct the accounts.   account that as a  practical matter,
  14. 14. The ability to fund the account or the  entitlement to the funds of the account  alone, however, without any corresponding  authority to control, manage or direct the  accounts does not cause the individual to be a  beneficial owner.  
  15. 15. FI must provide a risk assessment of a new  account opened by a customer that is not an  individual, and may need to take additional  steps to verity the identify of the customer by  seeking information about the ownership or  control over the account, including  signatories.  In addition, an FI may need to look through  the account in connection and required by  BSA . 
  16. 16. AGAIN
  17. 17. Application Underwriting Interviews On Site Visits Secretary of State documentation Expanded Resolution forms Statement review BSA as a full‐time responsibility Consider someone from credit underwriting as  part of the BSA management team.
  18. 18. You must have reviewed your due diligence Have made a determination what you will change,  and enhance, and  Determine at what level you are satisfied that it  meets the expectation of the guidance.  Report this determination to the Board. Obtain board approval.
  19. 19. To comply and prepare for your next exam Thank you for participating.    Presented by Ace In The Hole Management    All Rights Reserved  2010

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