대신리포트_모닝미팅_140527

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대신리포트_모닝미팅_140527

  1. 1. 2014년 5월 27일 화요일 투자포커스 하반기 전망: 선진국 동반 회복. 인플레이션의 부활 - 올해 하반기에는 성장의 높이보다는 강한 회복의 방향성을 기대. 미국, 유럽, 일본, 그리고 중국까지 세계 최 종 수요의 대부분을 차지하는 국가들이 하반기에는 회복세로 전환될 것이기 때문 - 대외여건 개선으로 소비가 회복세로 전환된다면 기대보다 강한 내수 회복 가능성이 큼. 저물가/저금리/저환 율과 누적된 가계흑자, 준재구재의 교체수요 도래 - 세계경제 동반회복은 이익이 부진했던 소재 기업 이익 개선 가능성 높임. 내수회복에 따라 유통 업종도 관심 김승현. 769.3912 economist1@daishin.com
  2. 2. 2 투자포커스 하반기 전망: 선진국 동반 회복. 인플레이션의 부활 김승현 02.769.3912 economist1@dashin.com 경기회복을 믿으십니까? - 올해 하반기에는 성장의 높이보다는 강한 회복의 방향성을 기대. 미국, 유럽, 일본, 그리고 중국까지 세계 최종 수요의 대부분을 차지하는 국가들이 하반기에는 회복세로 전환될 것이기 때문 - 유럽경제가 침체에서 벗어나 정상화. 엔 약세를 유도했던 일본이 만들었던 잡음도 약해지고 있음 인플레이션의 부활 - 여태까지 회복은 미국이 주도. 유럽은 살 능력이 없고, 일본은 엔약세를 통해 가격을 깎고 있고, 오 직 미국만 구매력이 있는 상황에서의 특징은 가격의 하락 - 소재를 중심으로 가격은 약세였고 수출을 통해서 이익을 내기 어려운 환경 - 하반기 물가는 상승세가 강해질 것 - 미국 소비자물가는 올해 2월 1.1%에서 4월 2.0%까지 빠르게 상승. 물가상승 속도가 예상보다 빠른 것은 추운 기후 이후 빨리 찾아온 드라이빙 시즌 효과 때문 - 물가 저점 상승과 점진적인 경기회복 때문에 디플레이션에 방심한 전망은 역습을 당할 수 있음 내수경기도 동반회복에 가세 - 국내 내수경기는 자체적인 동력 상실. 내수경기는 대외경기에 의존도가 높아짐 - 대외여건 개선으로 소비가 회복세로 전환된다면 기대보다 강한 내수회복 가능성이 큼 - 1) 3저현상 ; 낮은 물가, 낮은 금리, 낮은 환율(강한 원화)에 따라서 소비의 비용이 싸짐 2) 누적된 가계 흑자율로 가계가 소비가능한 재원이 비교적 풍부 3) 2011년 초까지 두자리수 증가율로 많이 팔렸던 제품들의 교체 주기가 도래해(3년이 지남) 교체 수요가 증가 - 하반기 세계경제의 동반회복은 그간 이익이 부진했던 소재기업 이익 개선 가능성을 높임. 그리고 내 수경기 회복에 따라서 유통 업종도 관심의 대상 - 6월 발표되는 선진국 물가지표에서부터 이런 변화의 시작을 확인할 수 있을 것 달러 표시 선진국 경기의 반전은 이전과 다른 환경을 예고 -10 -8 -6 -4 -2 0 2 4 6 8 10 -20 -16 -12 -8 -4 0 4 8 12 16 20 09.03 09.06 09.09 09.12 10.03 10.06 10.09 10.12 11.03 11.06 11.09 11.12 12.03 12.06 12.09 12.12 13.03 13.06 13.09 13.12 14.03 (% YoY)(% YoY) 유럽 미국 일본 3국합(우) 유럽 재정위기 일본 엔약세 유도 자료: CEIC, 대신증권리서치센터
  3. 3. 3 매매 및 자금 동향 ▶ 투자주체별 매매동향 (유가증권시장: 순매수 금액) (단위: 십억원) 구분 5/26 5/23 5/22 5/21 5/20 05월 누적 14년 누적 개인 24.8 -61.0 -234.4 -37.4 -42.5 -929 614 외국인 53.3 132.1 288.6 188.0 261.3 1,658 895 기관계 -75.2 -66.4 -48.4 -141.2 -230.8 -748 -1,540 금융투자 76.8 89.8 -51.3 -30.7 -47.1 -382 -3,023 보험 -19.8 -17.4 24.3 33.0 -20.1 225 653 투신 -122.3 -132.5 -32.4 -108.8 -134.0 -498 -719 은행 -3.5 -4.7 -26.9 -12.5 -16.9 -162 -896 기타금융 0.7 -1.1 -1.0 -6.1 -4.4 -26 -220 연기금 28.7 -7.7 3.9 15.2 6.9 160 2,520 사모펀드 -17.3 -7.1 26.3 -39.0 -11.9 -29 45 국가지자체 -18.5 14.4 8.9 7.7 -3.3 -37 100 자료: Bloomberg ▶ 종목 매매동향 유가증권 시장 (단위: 십억원) 외국인 기관 순매수 금액 순매도 금액 순매수 금액 순매도 금액 한국전력 19.5 삼성전자우 29.4 아모레퍼시픽우 29.0 한국전력 43.9 SK 하이닉스 17.3 아모레퍼시픽우 29.0 KNB 금융지주 18.0 엔씨소프트 15.8 SK 텔레콤 16.9 KNB 금융지주 15.5 삼성전자우 15.5 KB 금융 15.5 기아차 9.9 NAVER 12.6 삼성중공업 7.2 SK 텔레콤 15.2 삼성전자 9.8 KJB 금융지주 11.6 OCI 6.8 삼성물산 15.1 대우조선해양 8.0 현대모비스 5.5 대림산업 5.8 NAVER 13.5 삼성물산 7.8 한국항공우주 4.2 현대제철 5.4 우리금융 10.0 POSCO 7.7 OCI 4.2 LG 이노텍 5.3 POSCO 8.5 현대차 7.6 삼성중공업 3.9 LG 전자 5.0 삼성화재 5.7 삼성화재 7.3 LG 생활건강 3.3 KJB 금융지주 4.3 롯데쇼핑 5.6 자료: KOSCOM 코스닥 시장 (단위: 십억원) 외국인 기관 순매수 금액 순매도 금액 순매수 금액 순매도 금액 원익IPS 3.0 위메이드 28.5 인터파크 3.2 위메이드 24.4 인터파크INT 2.6 실리콘웍스 1.7 예림당 2.2 실리콘웍스 7.2 크레듀 1.7 아프리카TV 1.0 유진테크 2.0 KG 이니시스 5.4 코엔텍 1.3 씨젠 1.0 씨젠 1.8 씨티씨바이오 2.4 블루콤 1.1 내츄럴엔도텍 0.7 코나아이 1.8 CJ E&M 1.4 루멘스 1.0 파트론 0.7 케이엠더블유 1.7 SK 브로드밴드 1.4 유진테크 1.0 CJ 오쇼핑 0.6 오스템임플란트 1.6 GS 홈쇼핑 1.2 삼천리자전거 0.7 KG 이니시스 0.6 에스엠 1.6 이오테크닉스 1.2 메디톡스 0.7 KH 바텍 0.5 이지바이오 1.5 크레듀 0.9 에스엠 0.7 파라다이스 0.5 바이오랜드 1.2 성광벤드 0.9 자료: KOSCOM
  4. 4. 4 ▶ 최근 5 일 외국인 및 기관 순매수, 순매도 상위 종목 외국인 (단위: %, 십억원) 기관 (단위: %, 십억원) 순매수 금액 수익률 순매도 금액 수익률 순매수 금액 수익률 순매도 금액 수익률 삼성전자 180.2 -2.0 삼성전자우 57.3 -7.4 NAVER 58.0 -1.5 삼성전자 84.5 -2.0 SK 하이닉스 123.2 1.0 아모레퍼시픽우 32.5 6.8 LG 생활건강 34.8 -2.2 한국전력 78.5 -5.2 기아차 77.8 3.6 LG생활건강 29.9 -2.2 아모레퍼시픽우 31.3 6.8 KB금융 76.0 -3.4 POSCO 43.2 0.2 아모레퍼시픽 23.0 1.9 한화케미칼 30.8 3.8 현대차 63.2 2.2 현대차 43.1 2.2 삼성중공업 22.6 5.4 삼성전자우 30.4 -7.4 SK하이닉스 56.6 1.0 한국전력 39.9 -5.2 한화케미칼 22.0 3.8 삼성중공업 29.5 5.4 엔씨소프트 51.4 -1.1 SK 텔레콤 33.3 0.4 삼성SDI 18.8 -2.6 아모레퍼시픽 28.3 1.9 삼성물산 51.3 -2.9 KB 금융 31.5 -3.4 OCI 17.9 3.2 현대제철 24.9 3.0 POSCO 38.3 0.2 LG 화학 31.4 1.7 KJB금융지주 17.8 0.0 OCI 22.0 3.2 우리금융 26.2 2.2 LG 전자 27.2 1.9 NHN엔터테인먼트 10.0 5.6 BGF 리테일 20.6 0.7 삼성전기 24.4 -0.6 자료: KOSCOM 자료: KOSCOM ▶ 아시아증시의 외국인 순매수 (단위: 백만달러) 구분 5/26 5/23 5/22 5/21 5/20 05월 누적 14년 누적 한국 22.3 150.4 287.4 209.2 267.2 1,486 1,620 대만 41.2 150.3 216.2 -30.1 46.2 835 6,909 인도 -- -- -19.3 -36.8 2.7 2,295 7,591 태국 -103.0 -208.3 -57.8 -94.3 -256.3 -802 -939 인도네시아 5.4 28.3 32.4 -3.3 44.3 752 3,645 필리핀 -17.1 12.2 8.1 30.9 14.5 202 959 베트남 1.8 0.8 -3.9 -1.3 1.4 79 194 주: 대만 외국인 투자자 순매수 현황은 TWSE(Taiwan Stock Exchange) + GTSM(Gre Tai Securities Market)의 합산 데이터임. GTSM은 우리나라의 코스닥에 해당되는 General Board와 프리보드 역할을 하는 이머징 스탁 마켓 등으로 구분. 이머징 스탁 마켓은 General Board로 건너가기 위한 가교 역할을 수행 자료: Bloomberg, 각국 증권거래소

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