Successfully reported this slideshow.
We use your LinkedIn profile and activity data to personalize ads and to show you more relevant ads. You can change your ad preferences anytime.

Cambio estrategia para el futuro cliente

116 views

Published on

La revista Inversión&Finanzas con la colaboración de DPM Finanzas EAFI ha publicado un artículo sobre la tendencia de los nuevos fondos en las gestoras de fondos nacionales e internacionales.

Published in: Economy & Finance
  • Be the first to comment

  • Be the first to like this

Cambio estrategia para el futuro cliente

  1. 1. FONDOS DE lNVERSlÒN l PRODUCTOS Las gestoras pulen su gama de productos CAMBIO DE ESTRATEGIA PARA EL FUTURO CLIENTE Los expertos no vaticinan una oleada de nuevos fondos, pero las pocas novedades llegan al mercado con una firme declaraciòn de intenciones: ofrecer un producto personalizado segùn las necesidades del cliente. Reglna R. Webb i @regino_rwebb En 2015, las entidades han creado unos 92 fondos de inversiòn, segun datos de Momingstar hasta finales de abril. «Hay que hablar de clases de fondos, porque una de las tendencias recientes es precisamente crear nue- vos ‘prototipos’ de fondos ya existen- tes», puntualiza Fernando Luque, editor financiero senior de Mornings- uando Andrew Formica, CEO de Hendexson, tomo las riendas, la gestora bri- tanica llevaba afios siendo fuertemente criticada por centrar sus inversiones en el mercado europeo. Ahora esta recogiendo 10s frutos. Pero cuando le planteamos en una entre- vista a principios de afio por que’ le preguntarian dentro de cinco arîos, respondiò que por sus fondos de mer- cados emergentes. Y es que, si los in- versores deben mirar siempre al largo plazo, las gestoras de fondos deben alargar aun màs la vista y estar prepa- radas para la demanda del futuro. 50 0 0 tar. Estas novedades, explica, se dis- tinguen por tener una estructura dis- tinta de comisiones o un minimo de inversién distinto. Analizando los datos, donde màs incorporaciones notan es en la categoria de fondos flexibles, o ‘mixtos’, c0incidentemen- te la que mayor fiujo de capirai esta atrayendo: seis en agresivos, 11 en moderados, diez en defensivos y cua- tro en fiexibles. En renta variable, Luque encuen- tra novedades interesantes como el Magallanes Iberian Equity, gestiona- do por Ivan Martin, el W4i Iberia Opp. , gestionado por Firmino Mor- gado, o el Iberian Value, de la gestora Alpha Plus, donde esta misma sema- na ha adquirido una participacién x mayoritaria santalucia seguros. Esos tres fondos también estan en la lista de ‘destacados’ de José Maria Luna, de Profim. El experto distingue dos _V tendencias que predominan en los lanzamientos. Por una parte, los fon- Las claves Ante la duda, dlverslfitacîbn. Los nuevos fondos siguen respondiendo a la demanda del cliente de una visìòn multiactiva del mertado. No es 0| fln da la tenta fljn. Ningùn experto Io recomendarla, por lo que estamos viendo nuevas estrategias para buscar rentabilidad en el segmento. Gestlòn attiva. Los fondos perfilados ganan terreno como estrategia para adaptar un produtto a cada cliente y aprovethar todo el espectro de mercado. dos mixtos y multiactivos, que crecen en captaciòn como intento de acercar al inversor al mundo de la bolsa sin ser tan volàtiles, y por otra parte los fondos de bolsa europea que «o bien obedecen a gestores laureados que se marchan de su anterior casa de ges- tiòn y montan su propio proyecto, o porque este afio la ‘moda’ es apostar porla bolsa europea». {Y LAS NACIONALES? En cuanto a lo que estan haciendo las gestoras nacionales, Carlos Farras, socio director de DPM Finanzas, afir- ma que, aprovechando la caîda de los tipos de los depésitos, los bancos es- tan dirigiendo a sus clientes a fondos de gestiòn activa perfilados o multiac- tivos ya que con ello «simplifican su gama de productos, no necesitan un seguimiento continuo por parte de los asesores, mejoran sus margenes, se evitan la futura problematica de Mifid H y, en principio, ofreceran un mayor retorno a sus inversores». Desde Ibercaja Gestién, Valero Penén, director genera], afirma que lo que estan recomendando ahora a sus clientes es diversificar y tener una visiòn de a. l menos 3 afios en el hori- zonte de inversiòn. Reconocen que si estan optando por las «carteras perfiladas» que menciona Farras, porque les permitc adaptar el nivel de riesgo del cliente ya que, pese a sobreponderar la renta variable, nun- ca recomendarian a un inversor abandonar por completo la renta fija. Dentro de sus ùltimos lanzamientos destaca el Ibercaia All Star, un fondo de fondos de renta variable que se- lecciona los productos de terceras gestoras que a su consideracién lo estàn haciendo mejor en el mercado. Una estrategia similar a la que han seguido desde Deutsche AWM con los fondos DB Talento Bolsa Global, Flexible y Conservadora. Como ex- plica Encarna Ramos, responsable
  2. 2. HUlRSllìu‘ ò {l ‘i ill ‘. *!: -'l‘- [Il . ‘ l)": de ventas, los invcrsorcs ya no estan buscando fondos dircccionales. La correcciòn de 2008 forjé la mentali- dad de estar preparados para poder moverse en cualquier segmento del mercado, lo que se ha traducido en productos multiactivos. Pero por mucho que el grueso de la rentabilidzid se encuentra ahora en bolsa, las casas de gestiòn no pueden ignorar las demandas y el perfil de riesgo de sus clientes. Por ello, tam- bién estamos comenzando a ver nue- vas propuestas estratégictis en renta fiia, como su recicnte DB Invest Glo- bal Bonds. Ramos también destaca los de retorno absoluto como una alternativa para quicnes busquen ajustar la volatilidad, pero Carlos Farras percibe que la creacién de estos fondos se ha irenado, tanto porque las rentabilidadcs que ofre- cian eran muy bajas Como por el he- cho de que la CNMV los ha clasifi- — FONDOS SE HAN CREADO EN LO QUE LLEVAMQS DE ANO EN ESPANA cado como ‘complejosl, «lo quc com- plica su comercializzxciòn». Uno de los planes de ataque mas comunes es complementar la gama existente con fondos que respondan a los puntos débiles de Cada casa. Vontobel AM, conocida por su ges- riòn de renta variable, reconoce que desde hace unos afios apuestan porla renta fija. No solo han «fichado» a nuevos equipos comerciales. Como cuenta Ricardo Comin, director co- mercial para Iberia y Latam, se em- barcaron en un ambicioso proyecto de atracciòn de talento. «Primero fue Mondher Bettaieb, actual director de deuda corporativa, luego fichamos a Luc dliooge, director de renta fiia de mercados emergentes y su nom- bramiento vino acompafiado ademàs del lanzamiento de un fondo dedica- do a invertir en bonos emergentes cn divisa extranjera, Vontobel Fund — Emerging Market Debt», detalla. I Sophie del Campo directora general de Natixìs Global AM para Iberia, Latinoamérìca y US Offshore Global «Flexibilidad y protecciòn es lo que piden 10s clientes» iete afios desde la crisis, nos enfrenta- mos a los rnismos problemas: altas co- rrelaciones, volatilidad, complejidad de los mercados. Ante este panorama, So- phie del Campo distingue cinco pilares en una cartera duradera: poner el riesgo como primer factor, aumentar la diversificaciòn, hacer un uso de los activos tradicionales mas eficìente, incluir inversiones alternati- vas y ser consistentes en el tiempo. gQué papel deben iugar las casas de ges- tîén en el proceso de inversién? Ir màs alla de ofrecer productos innovado- res. Se trata de construir mejores carteras. De cambiar la cultura financiera hacia una basada en el pensamiento independiente, la confianza, la transparencia y la creacién de relaciones a largo plazo que ofrezcan valor; no transacciones a c0110 plazo. (‘Como ha cambiarlo la estrategia camer- cial de las gestoras con la crisis? En 2008 fuimos testigos de como el pano- rama de las inversiones se desbarataba, y por eso desartollamos una forma diferente de invertir. En estos momentos los inverso- res necesitan soluciones que les ayuden a cumplir sus objetivos de rendimiento y a minimizar el riesgo, tanto en mercados a]- cistas como bajistas, y que les petmitan continuar enfocandose en sus obietivos. Con este cambio de ciclo, gcuéles son los principales retos? Ser capaces de ofrecer un punto de apoyo firme en esta nueva era de incertidumbre. Debemos reconocer los retos que los mer- cados actuales suponen para los inverso- res y que invertir es una tarea cargada de emociones. gY cémo se puede lrasladar esta necesidnd a los clientes? El objetivo no debe ser batir al mercado, si- no cumplir el objetivo de ahorro dentro de los parametros de riesgo asignados. Por ello, no deben utilizar un indice bursatil amplio como referencia de su progreso. I _‘. gCòmo estéis trasladando vuestra filoso- fia de inversiòn ala realidad? Con un servicio gratuito de analisis de car- teras a través del grupo de investigaciòn y asesoramiento de carteras. Somos un con- junto de 27 gestoras, porlo que a través de un solo punto de entrada damos acceso a equipos expertos en cada mercado. gQué estzîn demandando los inveisores en este 2015? Por encima de todo, piden flexibilidad y es— trategias con las que protegerse de los vai- venes del mercado. gQué fondos de Natixis responden a ello? Por una parte, con el fondo Seeyond Euro- pe Min Variance una cartera invertida 100 por ciento en acciones, pero que controla el riesgo al seleccionar las compafiias euro- peas que ofrecen la menor volatilidad. El Loornis Sayles Multisector Income ofrece una estrategia flexible global, con sesgo norteamericano y el Natixis Credit Euro 1-3, una estrategia de renta fija corporativa activa, que invierte en bonos con venci- miento de uno a tres arîos, con un control muy exhaustivo del riesgo de credito. ENTREVISTA Ì v 31

×