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161223 se 1548 claro busca la luz artículo

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Tras dos años de caída, Claro iniciaría una fase de estabilidad en el 2017. El siguiente reto será recuperar el terreno perdido.

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  1. 1. SEMANAeconomica.com Lima, 4 de diciembre del 2016 | Año XXXII | No SE 1548 | Precio S/.30 Tras dos años en caída, Claro iniciaría una fase de estabilidad en el 2017. El siguiente reto será recuperar el terreno perdido. AMÉRICA MÓVIL Busca la luz EL NUEVO PROINVERSIÓN Reforma de largo plazo OBRAS POR IMPUESTOS MANAGEMENT Todavía no alcanza Soft skills en las finanzas
  2. 2. SEMANA ECONÓMICA / 4 DE DICIEMBRE DEL 2016 3Índice Índice4 de diciembre del 2016 | Año XXXII | No SE 1548 MERCADOS Y FINANZAS ECONOMÍA LEGAL Y POLÍTICASECTORES Y EMPRESAS MANAGEMENT ENTRE PARÉNTESIS Carátula:FotomontajeRetoquefotográfico:JulioBasilio Claro requiere cambiar su estrategia en el Perú PÁGINA 10 Falta capacitar a los funcionarios públicos para agilizar la ejecución de proyectos P. 19 PLUS Las mineras de oro no gastan suficiente en explorar La campaña de fin de año ofrece señales de recuperación en las colocaciones de crédito P. 29 PLUS La minera Milpo se retira de la bolsa PLUS La demanda interna crece a un ritmo muy lento PLUS La relación Perú-China será más profunda y amplia El PBI mejorará y la inflación bajará en las dos economías más grandes de Sudamérica P. 32 La deficiente gestión frena la apuesta por proyectos de alcance nacional P. 34 Nuevos perfiles para las áreas de finanzas Las empresas empiezan a buscar profesionales con habilidades más allá de los negocios P. 38 PLUS La movida de Estratégica (Grupo Breca) PLUS Exposición de arte asequible en Barranco La gastronomía de Chile deja lecciones El vecino del sur ha emprendido una fuerte campaña para difundir su culinaria en el mundo P. 42 ÁLVARO QUIJANDRÍA La hoja de ruta de ProInversión El nuevo director ejecutivo de la entidad estatal explica el alcance y metas de la reforma P. 09 La reforma de ProInversión Repunte navideño en microfinanzas Brasil y Argentina se recuperarán en 2017 Reforma en Obras por Impuestos
  3. 3. Empresas y Personas # 50+1 35 ABC AB InBev 39 Abeceb 32 Acres SAB 31 Activas Partners 30, 38 Advent International 30 ALD Automotive 24 Alvarado Arauzo, Alex6, 31, 38 América Móvil 10 Amrop 38 Apoyo Consultoría 29 APP 6 Aprenda 39 Arana, Ramiro 29 Aráoz, Mercedes 14 Asix, César 39 Avis 24 Baertl, Augusto 6 Banco Mundial 35 Barrantes Cáceres, Roxana 6 Barrick 22 Barros Cruchaga, Hernán 6 BBVA Continental 29 BBVA Research 33 Benavente, Patricia 6, 19 Boart Longyear 39 BlackRock 31 Bolívar, Juan Ricardo 39 Bolsa de Valores de Lima 15 Bourdonnec, Julien 24 Boza, Beatriz 15 Brookfield Asset Management 30 Brookings Institution 34 Buenaventura 15, 20 BVL 30 CADE 2016 6 Caja Huancayo 29 Caja Sullana 29 Capitaria 30 Capriotti, Paul 41 Carlyle Group 30 Caro Rodríguez, Fermín Alberto 6 Carrillo, Camilo 19 Castro, Fidel 7 CBC 39 Chávez, Humberto 10 Chep 39 Claro Perú 10 Colegio Casuarinas 24 Collas, Álvaro 38 Compañía Minera Milpo 30 ComScore 26 Congemin 20 Congreso 35 Córdova, Natalia 39 Credicorp 15 Credit Suisse 38 CRP Medios y Entretenimiento 26 DEF De la Piedra, Ricardo 39 De la Viuda, Javier 40 De Legarreta, Carlos 11 Diageo 40 Díaz, Luis 39 Digital & Social Media — Globally Group 39 Diviso Bolsa 30 DN Consultores 10 Dollar, David 34 Domínguez, Carlos 24 Donayre Hart, Johann 30 Duke Energy 30, 31 Education First 39 Equilibrium 20 Espinoza, Álex 35 Estratégica 39 Estudio Echecopar 19, 36 Euromonitor 26 EY 15 FAO 6 FARC 7 Ferreycorp 15 Fillon, François 7 Fortuna Silver 20 Frente Amplio 35, 36 Fuerza Popular 35 Fujimori, Keiko 35 GHIJ Gamba, Daniel 31 García Rosell, Luis Eduardo 6 Gómez Baca, Roberto 26 González, Antonio 31 González, Mariano 6, 14 Graña 15 Grupo ACP 39 Grupo Breca 39 Grupo Bursátil Mexicano 11 Grupo Casuarinas 24 Grupo Financiero Banorte 11 Heredia, Nadine 6 Hilton 26 Huamán, Carlos 10 Huaroc, Vladimiro 6, 14 Huerta, Jesús 20 Huggard-Caine, Patrick 39 Huilca, Indira 36 Humala, Ollanta 35 I Square Capital 30 IAB Perú 26 Ibope 26 IFS 15 Invepar 31 Inversiones Rosa Amelia 26 Invierte.pe 6 IP Noticias 41 Jiménez, Manuel 11 JNE 6 KLMN Kantar 26 Khan, Salman 6 Kirsten, Raimundo 22 Kuczynski, Pedro Pablo 6, 14 LAP 6 Le Pen, Marine 7 Leão, Rafael 32 León, Renzo 39 Los Olivos College 24 Macquarie 22 Macri, Mauricio 32 Maj Invest 30 Maldonado, Arturo 35 Martelly, Michel 7 Mattis, James 7 Medina, Ignacio 42 MEF 19 Melgar, Fernando 31 Mercosur 7 Metals Focus 22 Mibanco 29 Mistura 42 Mnuchin, Steven 7 Moise, Jovenel 7 Moreno, Carlos 14 Morón, Gustavo 29 MTC 19 Newmont 22 OPR Oben Holding Group 22 Oberrath, Nicolás 30 OCDE 7 Odebrecht 30 Oleoducto Nor Peruano 20 Olo 11 ONU 7 OPEP 7, 30 OPP Films 22 Osinergmin 20 Ositran 6, 19 Pacasmayo 15 Pan American Silver 20 Parallaxis 32 Partido Nacionalista 35 Pelosi, Nancy 7 Peralta, Diego 26 Perea, Hugo 33 Perú Posible 35 Peruanos por el Kambio 35 Petroperú 6, 20 Phutura Talento 39 Piñera, Sebastián 6 Price, Tom 7 ProInversión 6, 9, 19 PUCP 34 Purín, Gino 24 PwC 30, 35 Quijandría, Álvaro 9 Renta 4 de España 31 Revoredo, Abel 10 Revoredo Abogados 10 Rivas, Pedro 26 Rodríguez, Delcy 7 Rodríguez Pastor, Carlos 6 Rodríguez Tineo, Duberlí 6 STUVWYZ Saavedra, Jaime 6 Siancas 29 Sica, Dante 32 SNIP 6 Société Générale 24 Sumar Gilt, Luis 6 Sunat 35 Tambo+ 26 Team Academy 24 Telefónica 11 Ticona, Víctor 6 Togni, Matías 26 Torres-Llosa, Eduardo 29 Tovar, Javier 19 Tovar, Teresa 36 Toyota del Perú 39 Trump, Donald 7, 22, 31, 32 Tumba, Manuel 30 Universidad Científica del Sur 39 Vidarte, Óscar 34 Vieira, Roberto 35 Volcan 20 Wells Fargo 36 Wharton School 38 Zavala, Fernando 6 Zegel IPAE 39
  4. 4. 4 DE DICIEMBRE DEL 2016 / SEMANA ECONÓMICADestaca10 “I América Móvil *Cifras al 3T Ingresos y ebitda de Claro en el Perú En millones de US$ Margen ebitda 2012-2016 En % 10 20 30 40 50 2012 2013 2014 2015 2016* Ingresos Ebitda 4,364 4,863 5,269 5,296 3,864 1,867 1,841 1,852 1,391 710 18.4 ¿ RECUPERARÁ LO PERDIDO? El momento crítico de la tormenta parece haber pasado para la operación de América Móvil en el Perú. Sin embargo, un cambio en su estrategia será indispensable para revertir la tendencia. CLARO PERÚ POR DIEGO CHIRINOS Y ALESSANDRA SAAVEDRA “Ingresamos, crecimos, nos consolida- mos, tropezamos y, hoy, estamos listos para levantarnos”. Así describe Hum- berto Chávez, gerente general de Claro Perú, la evolución de la subsidiaria de América Móvil desde su ingreso al país en el 2005. El “tropezón” hace referencia a los últimos 24 meses. En ese lapso, los márgenes de su operación se vieron fuertemente golpeados, su ebitda expe- rimentó caídas interanuales continuas y su participación de mercado se redujo en alrededor de 5 puntos porcentuales —hoy posee 35%— (ver Ingresos y ebitda de Claro en el Perú). En la mira El ingreso de jugadores como Entel y Bitel en el 2014 gatilló el “tropiezo”. “Al no ser el operador dominante sino el segundo, Claro quedó en una posi- ción vulnerable. Era al que todos iban a atacar”, indica Carlos Huamán, de DN Consultores. Los nuevos operadores au- mentaron su participación de mercado a costa de Claro y se inició una guerra de precios que golpeó a toda la industria (SE 1533). Este problema se agravó porque Cla- ro carecía de una banda exclusiva 4G, pues perdió la licitación de la banda AWS — idónea para ese servicio— en el 2013. “Su problema fue que, en el con- texto de fuerte competencia, padeció su carencia de es- pectro”, señala Abel Revoredo, consultor en telecomunica- ciones y CEO de Revoredo Abogados. Ello, además, afectó la calidad del ser vicio del operador, al tener que com-
  5. 5. SEMANA ECONÓMICA / 4 DE DICIEMBRE DEL 2016 11Destaca Itaú BBA Evolución de participación de mercado de Claro En % 43 41 40 38 36 35 34 33 33 2012 13 14 15 16e 17e 18e 19e 20e Una prueba de ello es que, a pesar de que el consenso de mercado es que probablemente siga perdiendo market share (ver Evolución de la participación de mercado de Claro), el 2017 sería un año de estabilización para sus márgenes. “Preveemos que su márgen ebitda, que cayó desde 36.6% hasta 18.5% en dos años, se estabilizará entre 18% y 19% durante el próximo año”, indica Jiménez. Lo mío es tuyo Si bien Chávez discrepa con la expectativa de que Claro no podrá recuperar participación de mercado, el ejecutivo sí coincide en que la rentabilidad de la operación ya no sólo estará vinculada con el market share. “La rentabilidad ahora vendrá por los con- tenidos, aplicaciones y servicios propios”, indica. Para los diversos especialistas, ese será el siguiente paso que tomará el consumidor peruano de telecomunicaciones. “En la complejidad competitiva, resulta indispensable generar con- tenidos propios”, dice Huamán. Para atender esa demanda, Claro inició hace cuatro años la implementación de aplicaciones propias, por ejemplo, de música o video. “Tenemos iniciativas de contenido propio que parecen incipientes porque el mercado todavía no las relaciona con Claro”, según Chávez. De explotar y dar a conocer esa herramienta, que demanda un uso intensivo en datos, Claro Perú podría revertir la tendencia. Sobre todo en cuanto a los márgenes de ganancia, que están cerca de no poder reducirse más (porque se acercan a sus costos de producción). “Al no tener más espacio para reducir precios, las ofertas del mercado son cada vez más parecidas. Ahora la lucha se dará en los beneficios [servicios] adicionales”, comenta Revoredo. En su cancha No todo parece estar perdido para la operación peruana de Claro. Las principales causas de su caída se han resuelto y la presión financiera de las grandes inversiones realizadas acabaría junto con el año que se termina. “Las inversiones más costosas ya fueron realizadas y el 2017 el capex debería ser básicamente de mantenimiento. Las perspectivas hacia el siguiente año son mejores a las del 2016”, según de Legarreta. De lograr rediseñar su estrategia para adaptarse al nuevo con- texto del mercado peruano de telecomunicaciones, la compa- ñía podría revertir la tendencia y dejar aquel “tropiezo” en el pasado. Todo ello a fin de recuperar el terreno perdido y tener, ahora sí, un horizonte más claro. ■ A pesar de que el consenso de mercado es que Claro seguirá perdiendo market share, el 2017 sería un año de estabilización para sus márgenes EN SUMA Tras dos años difíciles, Claro tiene la oportunidad de revertir la situación. Enfocarse en la retención y la captación de clientes de mayor ARPU (ticket promedio) serán claves para ello. partir su banda de 1700 MHz entre sus clientes 3G y 4G. Un último factor derivado de la com- petencia fue que Osiptel fijó nuevos cargos de interconexión —el monto que paga un operador por finalizar una lla- mada en la red de otro— asimétricos, con el objetivo de fomentar la competencia. Osiptel aplicó a Claro la misma tarifa que a Telefónica, a pesar de no tener la misma cantidad de usuarios. “En el 2015 se bajó la tarifa de interconexión en 63% y perdimos, de un año a otro, cua- tro puntos de ebitda. Empezamos a jugar un partido con reglas diferenciadas”, dice Chávez. Aunque para diversos analistas consultados ésta no fue la principal cau- sa del “tropiezo”. Recargando municiones Ante el difícil momento, Claro buscó solucionar la carencia de espectro 4G ex- clusivo que los aquejaba. Adquirió Olo (SE 1518), se adjudicó un bloque de la banda de 700 MHz —exclusiva de 4G— e invirtió en desplegar y renovar su red. “En el 2016 hemos hecho la mayor inversión de nuestra historia: US$700 millones”, revela Chávez. Para las fuentes consultadas esto fue un acierto, pero no suficiente. “Sus eje- cutivos tienen que repensar su estrategia. Los niveles de clientes y de rentabilidad de años anteriores ya no volverán, porque el mercado es otro”, según Carlos de Lega- rreta, analista senior de telecomunicacio- nes del Grupo Bursátil Mexicano (GBM). En ese sentido, más que enfocarse en atraer a un gran número de clientes, Claro buscará retener y captar a aquellos que le otorguen un mayor ticket prome- dio (ARPU). “Se enfocarán en defender su base pospago, que es la que podría mejorar su rentabilidad. En prepago podrían incluso perder participación sin importales tanto”, sostiene Manuel Jiménez, director de análisis bursátil del Grupo Financiero Banorte de México.
  6. 6. 4 DE DICIEMBRE DEL 2016 / SEMANA ECONÓMICA12 Número 1548 Lima, 4 de diciembre del 2016 FUNDADOR / Felipe Ortiz de Zevallos M. DIRECTOR / Gonzalo Zegarra Mulanovich EDITORES / David Reyes Zamora, Cristóbal Samardzich ANALISTAS SENIOR / José Bernaola L., Débora Dongo-Soria, Rodrigo Salazar Z. ANALISTAS / Juan Manuel Hurtado, Anthony Suclupe G., Karina Montoya, Yien Yi, Andrea Moncada, Jonathan Baltazar, Ramón Chiarella, Diego Chirinos, Paolo Benza, Bárbara Salas V., Gianfranco Ruberto EQUIPO WEB / Manuel Burgos (coordinador web), Diego Rodríguez (community manager), José Peñaloza (programador front end) SUBEDITOR GRÁFICO / Rafael Torres M.Q. DISEÑO E INFOGRAFÍA / Martha Rodríguez, Diana La Rosa, Augusto Mestanza FOTOGRAFÍA / Romina Vera MULTIMEDIA / Anthony Loayza CORRECCIÓN / José de la Cruz ASISTENTES DE REDACCIÓN / Sergio Solís, Lucero Quispe, Bruno Ysla, Carlos Canevaro, Lucero Chávez, Alessandra Saavedra, Luciana Tello DISEÑO / Circle (Londres) FOTOS INTERIORES / iStock, Andina, Peru.21 Esta publicación integra el Consejo de la Prensa Peruana y se sujeta a la competencia de su Tribunal de Ética Periodística. El texto del Código de Ética de esta casa editora está disponible en: http://semanaeconomica.com/front/codigo_etica ©Perú Económico S.A. Derechos reservados OFICINA DE REDACCIÓN / Av. 28 de Julio 1370, Lima 18, Perú TELÉFONO / 213-0600 FAX / 444-5240 IMPRESIÓN / CECOSAMI, Calle Rene Descartes 146 - Urb. Santa Raquel, Ate Vitarte DEPÓSITO LEGAL / 150105-95-0204 RUC / 20260510887 GERENTE GENERAL / Carlos de la Rica GERENTE DE CAPITAL HUMANO / Diana Segami GERENTE DE SOLUCIONES DE MARKETING / Ernesto Ferrini SUBGERENTE COMERCIAL / Sandra Sánchez SUBGERENTE DE MARKETING / Diego Serkovic SUBGERENTE DE TI Y OPERACIONES / Mario Rosales JEFE DE CALL CENTER / Martín Bringas ANALISTA DE PRODUCTO / Guido Perona ANALISTA DE MARKETING / Paula Bustamante ASISTENTE DE MARKETING / Sergio Teixeira PUBLICIDAD / Graciela Escobal, Ana Reyes, Malú Pérez, Fátima Landaure WEB TRAFFICKER / Mario Popuche TELEMARKETING / Silvana Pulisci, Leysly Pérez, Beatriz Díaz ADMINISTRACIÓN / Rosmery de la Torre, Mercedes Trinidad, Isela Vidalón, Leticia Vargas, Peggy Yamashita, Victoria Albán, José Antonio Trujillo, Jenny Seclen SISTEMAS / Luis Alberto Yaringaño, Alex Meza, Pedro Portocarrero COBRANZAS / Néstor Vicente, Jhonatan Ulloa COORDINADOR DE IMPRESIÓN / Rony Méndez CONSEJO CONSULTIVO EDITORIAL / Felipe Ortiz de Zevallos, Alfonso de los Heros, Rosa María Palacios DIRECTORIO / Gonzalo Zegarra Mulanovich (presidente), Abraham Zavala Chocano (vicepresidente), Teresa Ortiz de Zevallos, Gabriela Pérez-Costa, Sergio Zavala

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