1. A experiência das empresas com os
formadores de mercado

2. Agenda
Formação do Grupo CPFL Energia
Objetivos da Contratação do Market Maker
Evolução da CPFL Energia no mercado de capitais
Atuação do market maker e estratégia da empresa
2

3. Formação do Grupo CPFL Energia
Privatização da CPFL Paulista
• Consórcio Controlador: VBC, 521 Participações e Bonaire
Construção de empreendimentos de geração: 6 usinas hidrelétricas
Constituições: 2 empresas
Cisões e Reestruturações: 3 empresas
Aquisições: 11 empresas
IPO
CMS ENERGY
BRASIL
1997 1998 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007
Aquisições recentes:
• Aquisição de participação de 32,69% da PSEG na RGE em mai/06
• Aquisição de participação de 11% da CEEE na UHE Foz do Chapecó em ago/06
• Aquisição de 99,99% da Cia. Luz e Força Santa Cruz em out/06
• Aquisição da CMS Energy Brasil em abr/07
3

4. A CPFL Energia – Estrutura Societária
Free Float
29,2% 31,1% 12,7% 27,1%
100% 100% 99,76% 99,99% 100% 100%
COMERCIALIZAÇÃO
GERAÇÃO
DISTRIBUIÇÃO
100%
65%
25,01%
48,72%
51%
CMS ENERGY
CPEE Paulista Lajeado
BRASIL
CSPE C. Comerc. (UHE L.E. Magalhães)
100%
CJE C. Equip. Serv 9 PCHs
CLFM
4

5. Agenda
Formação do Grupo CPFL Energia
Objetivos da Contratação do Market Maker
Evolução da CPFL Energia no mercado de capitais
Atuação do market maker e estratégia da empresa
5

6. Após o IPO, a CPFL buscou alternativas para aumentar
a liquidez e visibilidade do papel
IPO – Set/04
• Free float limitado: 13,64% (R$ 1,1 bi)
• Liquidez limitada
Contexto CPFL
• Empresas comparáveis com liquidez e float maiores
• Principais investidores do setor: grandes fundos
• Investidores preferem ativos líquidos
Objetivo: • Ampliação da cobertura e visibilidade da empresa
aumento de • Ingresso em índices das bolsas
liquidez
• Aumento da demanda: tendência à valorização
• Redução de volatilidade
Contratar Market Maker ?
6

7. Buscamos então avaliar o impacto da atuação dos market
makers na performance das ações
Apenas 7 empresas contavam com o serviço de market maker:
Codepe Ágora
Corretora 14% 43%
Senior
14%
Fator 29% UBS
Corretora Pactual
Analisando a performance das ações de 61 dessas empresas antes e depois da
contratação:
• 5 ações apresentaram volume financeiro (%) maior que o IBOVESPA
• 4 ações apresentaram quantidade de negócios (%) maior que o IBOVESPA
• 5 ações valorizaram mais que o IBOVESPA
Constatamos que a atuação dos Market Makers contribuiu
para a liquidez e performance das ações
7 (1) Excluída Suzano Petroquímica, devido à contratação recente.

8. Utilizando 4 critérios na avaliação, selecionamos a corretora UBS
Pactual como Market Maker da CPFL Energia
• Forte atuação da corretora na BOVESPA em volume
negociado e número de negócios realizados
• Proposta financeira:
• remuneração anual
Critérios • fee por desempenho
• spread máximo
• Experiência na atuação como Market Maker
• Interação e conhecimento da empresa
Por que o • 29% do market-share atuando como market maker
UBS Pactual ?
• 6ª corretora em volume financeiro negociado em 20041
Contratado
em Dez/04 • Participou da emissão dos papéis da empresa
8 (1) Jan-Set/04

9. Características da contratação na CPFL Energia
• Ordens permanentes de compra e venda no sistema
• Lote mínimo: 20 mil ações
Market Maker
• Spread máximo: 2,5%
• Monitoramento contínuo do mercado
Agilidade na abertura dos negócios da empresa na bolsa e promoção de um
ambiente mais equilibrado de negócios, com redução de volatilidade
9

10. Agenda
Formação do Grupo CPFL Energia
Objetivos da Contratação do Market Maker
Evolução da CPFL Energia no mercado de capitais
Atuação do market maker e estratégia da empresa
10

11. Desde 1T05 o volume médio diário negociado
pela CPFL está 5 vezes maior
CPFL - Volume médio diário negociado (R$ milhões)
Nyse
Bovespa
392% 32,0
30,4
10,9 13,0
21,2
18,3 17,2
8,8
12,5
10,8 10,6 7,4
9,1
6,5 7,0 5,7 19,4 19,1
6,0 5,4 5,0
3,0 3,8 12,4
2,2 7,7 9,8
4,8 6,8
3,5 3,2 3,2 4,2
IPO¹ 1T05 2T05 3T05 4T05 1T06 2T06 3T06 4T06 1T07 2T07
Destaque principalmente para o crescimento do volume negociado na Bovespa,
que representou 62% do total em 1S07
(1) Ref. 4T04
11 Nota: Considera média simples dos valores diários

12. CPFL ampliou significativamente a participação relativa na
Bovespa, em volume e nº de negócios
CPFL - Volume médio diário negociado Bovespa x Nº de negócios médio diário
R$ milhões
25 Vol. CPFE3 679 679 800
20 Nº negócios médio 19,4 19,1
520 600
15 377 12,4
400
10 6,8 7,7 9,8
4,8 3,5 4,2 280 200
5 3,2 3,2 208
162
112 73 70 78
- 0
IPO 1T05 2T05 3T05 4T05 1T06 2T06 3T06 4T06 1T07 2T07
Part. Vol. Médio % 0,99 0,99 0,92
0,85
Part. Nº Médio Negócios %
0,55
0,43 0,43 0,45
0,28 0,24 0,65
0,25 0,58 0,54 0,54
0,40
0,22 0,23 0,23 0,33 0,35
0,27
IPO 1T05 2T05 3T05 4T05 1T06 2T06 3T06 4T06 1T07 2T07
IN % 0,41 0,24 0,26 0,24 0,35 0,39 0,44 0,70 0,73 0,80 0,70
Posição 56º 67º 67º 75º 65º 65º 60º 45º 42º 37º 40º
(1) Ref. 4T04
12 Nota: Considera média simples dos valores diários IN: Índice de Negociabilidade – cálculo base informações Economática

13. CPFL Energia integra os principais índices da Bovespa e consolida
sua posição no mercado de capitais
• Ingresso no IEE em 01/set/05 • Ingresso no IBrX-100 em 01/set/05
Carteira: set/07 – dez/07 Carteira: set/07 – dez/07
Participação na carteira1: 6,609% Participação na carteira1: 0,592%
Patrimônio Líquido dos fundos atrelados: Patrimônio Líquido dos fundos atrelados:
R$ 2,1 bilhões2 R$ 9,5 bilhões2 (IBrX-50 + IBrX-100)
• Ingresso no IBrX-50 em 01/jan/07 • Ingresso no Ibovespa em 01/mai/07
Carteira: set/07 – dez/07 Carteira: set/07 – dez/07
Participação na carteira1: 0,678% Participação na carteira1: 0,876%
Patrimônio Líquido dos fundos atrelados: Patrimônio Líquido dos fundos atrelados:
R$ 9,5 bilhões2 (IBrX-50 + IBrX-100) R$ 18,2 bilhões2
13

14. Com destaque para a performance da ação, que superou os
principais índices na Bovespa e Nyse no período
Bovespa – IPO até Jun/07 Nyse – IPO até Jun/07
170,3% 168,8%
305,6%
134,1%
197,1%
33,1%
CPFE3 IEE IBOVESPA CPL DJ Br20 DJ
Market Cap – R$ bilhões
139% 18,6
Desde o IPO, as ações da CPFL
Energia superaram o Ibovespa em
15,5% e seu market cap
aumentou 139%
7,8
IPO 2005 2006 jun/07
(1) Com ajuste por proventos. Cotação em 29/06/07: CPFE3: R$ 38,76 e CPL: US$ 60,73
14 (2) Sem ajuste por proventos. Cotação de fechamento do último dia de negociação de cada período.

15. Agenda
Formação do Grupo CPFL Energia
Objetivos da Contratação do Market Maker
Evolução da CPFL Energia no mercado de capitais
Atuação do market maker e estratégia da empresa
15

16. Corretora UBS Pactual, que atua como Market Maker, é a
principal corretora nos negócios com ações da CPFL Energia
CPFL Energia - Bovespa
Volume por corretora (R$ milhões) Nº de negócios por corretora
UBS Pactual UBS Pactual
15% 14%
Demais Demais
5 maiores1 55% 5 maiores1 52%
30% 33%
Jan/05 a 1S07 Jan/05 a 1S07
A corretora do Market Maker foi responsável por parcela significativa dos negócios,
contribuindo para o aumento de negociabilidade das ações da CPFL Energia
16 (1) 2ª a 6ª posição.

17. ... sendo importante promotor de liquidez para a ação
Volume por corretora (R$ milhões) Nº de negócios por corretora
32.532 29.935
801 770 1S07
1S07
15.774 15.111
317 304 262 11.364
A UBS B C D A UBS B C D
Pactual Pactual
26.590 2006
623 2006 19.143
491 15.639
353 337 270 9.582 9.357
UBS A B C D UBS A B C D
Pactual Pactual
503 2005 2005
12.068
124 116 111 93 5.506 3.302 2.447 2.372
UBS A B C D UBS A B C D
Pactual Pactual
Desde a contratação, o market maker sempre ocupou o
1º ou 2º lugar em volume negociado e número de negócios com ações CPFL Energia
17

18. A boa performance da ação é resultado de uma série de
iniciativas, além da atuação do Market Maker
Comunicação da estratégia
Crescimento Eficiência Disciplina Sustentabilidade Governança
sinérgico operacional financeira e corporativa
responsabilidade diferenciada
corporativa
Estratégia de negócios solidamente definida, focada em valorização, liquidez e segurança
18

19. Resultados consistentes e iniciativas para aumento do float
CPFL Energia
Resultados entregues Receita Bruta (R$ milhões)
32%
8.914
• Crescimento em Distribuição 6.736 7.739
4.377
• Aquisição de 32,69% da RGE
• Aquisição da Cia. Luz e Força Santa Cruz 2004 2005 2006 1S07
• Aquisição da CMS Energy Brasil
EBITDA
• Crescimento em Geração 66%
2.789
2.120
• Aquisição de 11% da UHE. Foz do Chapecó 1.681 1.683
• Aquisição das PCH´s CMS e 6,93% UHE Lajeado
• Crescimento de 95% na Potência Instalada 2004 2005 2006 1S07
• Crescimento de 84% na Energia Assegurada Lucro Líquido
403%
• Crescimento em Comercialização
1.021
1.404
842
• Crescimento da carteira de clientes superior a 6 vezes 279
• Crescimento de 9 p.p. em market-share
2004 2005 2006 1S07
Aumento do Free Float 27,1%
• Conversão do empréstimo IFC
• Migração de minoritários CPFL Geração, Paulista e Piratininga
13,6%
• Saída da Bradespar do bloco de controle
IPO 2005 2006
19 (1) Sem expurgo de efeitos não-recorrentes

20. Política de dividendos diferenciada e pagamento máximo de
dividendos desde o IPO
Dividendos declarados1 – R$ milhões
842
722
Desde o IPO, CPFL distribui
95% do lucro líquido em 612
dividendos 498
401
140
2S04 1S05 2S05 1S06 2S06 1S07
Dividend Yield anualizado
(cotação média2)
3,7% 9,3% 8,9% 8,5% 10,7% 11,1%
Dividend Yield anualizado
(cotação final do período3)
3,5% 9,5% 7,4% 9,6% 10,0% 9,1%
Desde o IPO (2S04), o dividend yield da CPFL Energia já atingiu 39,3%4
(1) Refere-se a dividendos declarados. Pagamento no semestre subseqüente (2) Média semestral de fechamento diário
20 (3) Cotação de fechamento (4) Cotação IPO de R$ 17,22/ação

21. Forte atuação da área de RI
Transparência e proximidade ao mercado
• 28 reuniões APIMEC’s
• Presença em 32 conferências (18 nacionais e 14
internacionais)
• Realização de 18 non-deal roadshows e 26 group
meetings
• 17 Teleconferências e Webcast de Resultados APIMEC – Rio de Janeiro
• 02 Investor Day
• Participação em 05 Expo Money
• 12 Chats com investidores
• 01 Encontro com INI
• Monitoramento dos relatórios de “research”
- Ampla cobertura da empresa: 23 instituições
Expomoney - Curitiba
534 reuniões one-on-one ... mais de 1 reunião por dia útil
21 Eventos desde o IPO

22. Forte atuação da área de RI
Transparência e proximidade ao mercado
• Divulgação de fatos relevantes e press releases
• Newsletter – Investidor CPFL: divulgação bimestral
• Elaboração de Fact Sheet trimestral
• Perfil Corporativo
• Elaboração de targeting studies
• Fomento à cultura do mercado de ações junto aos
colaboradores
• Site de RI abrangente: média de 7.704 acessos mensais1
22 (1) 1S07. Português + Inglês.

23. Relações com Investidores
Tel.: 55 19 3756 6083
E-mail: ri@cpfl.com.br
Website: www.cpfl.com.br/ri