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Introducción al negocio bancario en Uruguay

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Introducción al negocio bancario en Uruguay

  1. 1. Introducción al negocio bancario en Uruguay Bruno Gili Ciudad Financiera Madrid, Noviembre 2010
  2. 2. Principales actores del Sistema Financiero de UYU <ul><li>2 bancos públicos </li></ul><ul><li>12 bancos privados </li></ul><ul><li>5 casas financieras </li></ul><ul><li>1 cooperativa de intermediación financiera </li></ul><ul><li>4 instituciones financieras externas </li></ul><ul><li>13 Empresas Administradoras de Crédito </li></ul>33 instituciones financieras acumulan activos por unos USD 26.000 MM
  3. 3. Situación actual del Sist. Bancario (set. 2010) Obligaciones Créditos ROE <ul><li>Stock en USD: USD 18,9 Bn </li></ul><ul><li>Stock como % PIB: 44% </li></ul><ul><li>Var 12m: USD + 2,9 Bn (18%) </li></ul><ul><li>Stock en USD: USD 7,3 Bn </li></ul><ul><li>Stock como % PIB: 17% </li></ul><ul><li>Var 12m: USD + 1,2 Bn (20%) </li></ul><ul><li>Sistema Financiero: + 5,9% </li></ul><ul><li>Bancos Privados: - 2,3% </li></ul><ul><li>Var. 12m (BP): + 4,8% </li></ul>Créditos SNF (USD MM) Obligaciones SNF (USD MM) ROE
  4. 4. ¿Cuáles son las principales características del Sistema Bancario de UYU?
  5. 5. Riesgo Soberano (en pbs) (1) Sólido, y poco afectado por crisis 2008-09 <ul><li>A pesar de que la crisis afectó al sistema, su impacto fue acotado, por lo que el indicador continúa ubicándose en niveles históricamente elevados. </li></ul>IFF – CPA Ferrere (ene-07=100)
  6. 6. (2) Con cambios de fondeo luego de 2002 <ul><li>Entre diciembre de 2001 y agosto de 2002 se retiraron cerca de USD 5.000 MM (-80%) en depósitos de no residentes, en su gran mayoría argentinos. </li></ul><ul><li>Actualmente el volumen de depósitos supera (en USD corrientes) el “pico” pre-crisis 2002, en USD 2.600 MM. </li></ul>Depósitos SNF Priv. (USD MM)
  7. 7. (3) Volumen de negocios creciente y dolarizado…. Volumen de Negocios creciente… (USD MM, SNF, Prom. anual) (*): datos a setiembre … y dolarizado,… (VN ME – %VN SNF, 2010*) … aunque desdolarizándose (VN ME en 2010* y 2006 - %VN SNF)
  8. 8. (4) Muy líquido… Sist. líquido… ( Obl. – %VN SNF, 2010*) Créditos / Depósitos (%, SNF)
  9. 9. (5) Con muy baja morosidad… Morosidad (Prom. anual, SNF) <ul><li>Políticas de concesión de créditos más conservadoras y un mejor manejo de los créditos vencidos determinó una significativa caída de la morosidad en la cartera de colocaciones de los bancos locales. </li></ul>
  10. 10. (6) Con amplia suficiencia patrimonial… Ratio de suficiencia de capital (promedio y 25% inferior) <ul><li>Los ratios de suficiencia de capital sugieren que todavía existe posibilidad de crecer sin necesidad de realizar aportes de capital adicionales, incluso entre los bancos con menores niveles de holgura. </li></ul>
  11. 11. (7) Con buen spread, y tasas pasivas casi nulas Tasas en ME Tasas en MN Tasas en MN - Familias (*): Promedio enero-setiembre de 2010. / (**): Pasivas corresponden a colocaciones a plazo Ver Anexo 1
  12. 12. (8) Con baja rentabilidad, pero mejorando… <ul><li>El ROE de los seis mayores bancos de plaza ronda el 4%. </li></ul><ul><li>La incorporación de algunos cambios en los criterios contables del BCU (como por ejemplo el ajuste por inflación a partir de enero de 2009) y la evolución del tipo de cambio determinaron una caída en los resultados cercana a los 8 p.p., por lo que si se corrigiera por ambos componentes se observaría un ROE en el entorno del 12%. </li></ul>(*): “BP Sel.” refiere a la selección de los 5 mayores bancos privados. Itaú, Crédit, NBC, Santander y BBVA Ver Anexo 2 RoE y RoE “Ajustado” (12m, BP Sel. + BROU)
  13. 13. (9) Con segmentos dinámicos… 2007 (% VN SNFPr) 2010* (% VN SNFPr) <ul><li>Todos los segmentos de negocios con el sector no financiero privado han mostrado tasas de crecimiento significativas durante los últimos tres años. </li></ul><ul><li>Sin embargo, los segmentos en MN avanzaron a ritmos más acelerados, determinando la desdolarización antes mencionada. </li></ul>Crec. promedio anual (2007-2010*, Var. En USD) (*): datos a setiembre
  14. 14. (10) Y con oportunidades para bancarizar… <ul><li>El VN del SF de UYU, rondará en el 2010 un 60% del PBI, ubicándolo en términos relativos en un nivel menor a lo esperado para un país con un ingreso per cápita cercano a los USD 14.300 (en PPC). </li></ul>Cred. SNF (% PBI) y PBI per cápita (PPP, USD) <ul><li>La baja bancarización se explica en parte por el reducido ratio Créditos/PBI. </li></ul><ul><li>Dicho guarismo no ha logrado alcanzar los niveles previos a la crisis del 2002, momento en el que sólo el crédito representaba cerca de un 60% del PBI. </li></ul>
  15. 15. Explicando baja penetración del crédito (i) Cred. ME (SNF, MM USD) e IED 12m (MM USD) <ul><li>La mayoría de los grandes proyectos de inversión que arribaron al Uruguay luego de la crisis del 2002, ya habían conseguido financiamiento del exterior (proyectos grandes, tasas internac. bajas). </li></ul>
  16. 16. <ul><li>4 aspectos del negocio bancario tradicional uruguayo que podrían ayudar a entender la baja bancarización en Uruguay: </li></ul><ul><ul><li>Características específicas de la población “no bancarizada ” operan como restricciones para el acceso a la oferta bancaria tradicional. </li></ul></ul><ul><ul><li>Atributos como la informalidad, falta de garantías, de cultura financiera, de historial crediticio representan obstáculos para que ésta pueda solicitar y obtener un crédito. </li></ul></ul><ul><ul><li>Restricciones de los bancos para adaptar la oferta de servicios y productos financieros adecuadamente para algunos segmentos de la demanda. </li></ul></ul><ul><ul><li>Elementos como políticas de riesgo conservadoras, costos asociados al endurecimiento de la regulación bancocentralista y la ausencia de escalas, entre otros, limitan la posibilidad de perseguir el negocio de crédito al consumo masivo. </li></ul></ul><ul><ul><li>Falta de incentivos de los bancos para incursionar en nuevas líneas de negocios. </li></ul></ul><ul><ul><li>Hasta la crisis financiera internacional los bancos uruguayos obtuvieron buenos niveles de rentabilidad sin necesidad de recurrir al financiamiento de las pequeñas y medianas empresas. En la actualidad, dada las bajas tasas internacionales, los bancos se están viendo obligados a replantearse sus negocios. </li></ul></ul><ul><ul><li>80´ - 2002: arbitraje regional (especialmente argentinos). </li></ul></ul><ul><ul><li>2002 – actualidad: arbitraje internacional </li></ul></ul><ul><ul><li>Preconceptos negativos desde la demanda (reticencia a trabajar con bancos). </li></ul></ul>Explicando baja penetración del crédito (ii)
  17. 17. Introducción al negocio bancario en Uruguay Bruno Gili Ciudad Financiera Madrid, Noviembre 2010
  18. 18. Fondo de Ahorro Previsional e Inversiones <ul><li>El Fondo de Ahorro Previsional supera los USD 6.600 MM . </li></ul><ul><li>La Ley habilita a que las administradoras coloquen hasta un 50% del FAP en títulos asociados a inversiones de empresas públicas o privadas*. </li></ul><ul><li>En la actualidad, este literal está subutilizado, por lo que se podría financiar cerca de USD 3.000 MM en nuevas operaciones. </li></ul>Valores emitidos por empresas públicas o privadas uruguayas; certificados de participación, títulos de deuda o títulos mixtos de fideicomisos financieros uruguayos; y cuotapartes de fondos de inversión uruguayos.
  19. 19. Oportunidades en Int. Financiera <ul><li>Segmentos en MN crecen a buen ritmo y presentan algunas características que conviene destacar: </li></ul><ul><ul><li>Fondeo se obtiene a tasas reales muy bajas e incluso negativas. </li></ul></ul><ul><ul><li>Buenos márgenes </li></ul></ul><ul><ul><li>La baja bancarización de Uruguay facilitaría el crecimiento, sobre todo en los segmentos más bajos, cubiertos actualmente sólo por las instituciones no bancarias. </li></ul></ul><ul><ul><li>Por otro lado, los bancos privados están comenzando a incursionar con mayor fuerza en los negocios en MN (por ejemplo, préstamos hipotecarios en $, fusión BBVA + Crédit, EACs como brazo ejecutor de los bancos, etc.), por lo que sería de esperar que los márgenes se reduzcan en el mediano plazo. </li></ul></ul><ul><ul><li>La morosidad se encuentra en mínimos históricos y las perspectivas macroeconómicas no presentan mayores amenazas en este sentido. </li></ul></ul>Ver Anexo 3
  20. 20. Comentarios finales <ul><li>El sistema financiero se encuentra en un buen momento, creciendo a buenas tasas, sobre todo en los segmentos denominados en MN, tanto en los activos como en los pasivos. </li></ul><ul><li>De hecho, la fortaleza del Sistema Financiero (medida a través del IFF CPA Ferrere) se ubica cerca de su máximo histórico. </li></ul><ul><li>La baja bancarización y los amplios spreads observados en segmentos en MN sugieren la existencia de muy buenas oportunidades de negocio. </li></ul>
  21. 21. Principales actores – Créd. SNF Priv. Market Share - Créd. ME (2010*) <ul><li>El banco oficial (BROU) y los dos bancos “fusionados” ** dominan el mercado de créditos al SNF privado. </li></ul><ul><li>Segmento en MN dominado por el banco oficial. </li></ul><ul><li>BROU y Credit+BBVA mostraron tasas de crecimiento superiores a las del promedio. </li></ul>Crec. promedio anual (2007-2010*) Market Share - Créd. MN (2010*) (*): datos a setiembre // (**): Fusión Credit – BBVA todavía está en proceso
  22. 22. Principales actores – Oblig. SNF Priv. <ul><li>BROU muestra una posición de líder más marcada en el segmento de depósitos que en el de créditos, capturando cerca de 4 de cada 10 dólares depositados. </li></ul><ul><li>Los bancos “fusionados” explican en conjunto la mitad del depósitos realizados en bancos privados. </li></ul>Crec. promedio anual (2007-2010*) Market Share - Obl. MN (2010*) (*): datos a setiembre // (**): Fusión Credit – BBVA todavía está en proceso Market Share - Obl. ME (2010*)
  23. 23. Anexo 1: Topes a las tasas Noviembre 2010
  24. 24. Anexo 2: Resultados “ajustados” <ul><li>CPA Ferrere realiza periódicamente estimaciones del “núcleo duro” de los resultados, depurando de elementos puramente contables y de valuación cambiaria. </li></ul><ul><li>Ello le permite concluir con mayor certeza sobre la evolución (y el nivel) de la rentabilidad de las instituciones financieras. </li></ul><ul><li>El cálculo consiste en excluir de los resultados totales los rubros vinculados a los “ajustes por inflación” y a los “resultados por valuación de activos y pasivos”. </li></ul>

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