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ANÁLISIS DEL SISTEMA
FINANCIERO URUGUAYO
Agosto 2012
Equipo Técnico:
Bruno Gili
Gabriel Oddone
Vanessa Da Silva
1. Organización del Sistema Financiero en
Uruguay:
a. Tres etapas del negocio bancario en Uruguay
b. Bajo grado de desarro...
EVOLUCIÓN DEL NEGOCIO BANCARIO
TRADICIONAL, (I) 1990 – 2002
Fuente: Elaboración propia en base a BCU y BBA
90´s 2002
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EVOLUCIÓN DEL NEGOCIO BANCARIO
TRADICIONAL, (II) 2002 – 2007
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EVOLUCIÓN DEL NEGOCIO BANCARIO TRADICIONAL,
(III) 2007 – HOY: NUEVA BANCA MINORISTA
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1. Organización del Sistema Financiero en
Uruguay:
a. Tres etapas del negocio bancario en Uruguay
b. Bajo grado de desarro...
PROFUNDIDAD: URUGUAY BASTANTE
REZAGADO EN LA REGIÓN
Fuente: Elaboración propia en base a BCU y FMI
Crédito al SNF en LAC
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COBERTURA: BAJA EN LA REGIÓN Y MÁS
AÚN EN URUGUAY
Fuente: Financial Access Survey, FMI 2010
Nº de ATM cada 100.000 hab.
•S...
INTENSIDAD DE USO EN EL SISTEMA
Fuente: CEMLA, 2004
Cheques emitidos por hab.
Nº de operaciones anuales en
dispensadores d...
1. Organización del Sistema Financiero en
Uruguay:
a. Tres etapas del negocio bancario en Uruguay
b. Bajo grado de desarro...
BANCOS
Son instituciones que se dedican a la
actividad de intermediación
financiera. De acuerdo al marco legal,
sólo los B...
DIFERENCIAS ENTRE BANCOS Y LAS
EACS
Las instituciones financieras no bancarias surgen como
vehículo de cobertura para el n...
BANCOS CON ESTRUCTURA INADECUADA
PARA EXPLOTAR EL NEGOCIO RETAIL…
Características del sistema
bancario condicionaron su
es...
EMPRESAS OTORGANTES DE CRÉDITOS AL
CONSUMO…
• No sólo otorgan créditos las empresas comprendidas en el Sistema
Financiero ...
1. Organización del Sistema Financiero en
Uruguay:
a. Tres etapas del negocio bancario en Uruguay
b. Bajo grado de desarro...
 Stock en USD: USD 23,3 Bn.
 Stock como % PIB (2011): 46%
 Var 12m: USD + 1,8 Bn. (8,4%)
SITUACIÓN ACTUAL DEL SISTEMA B...
EVOLUCIÓN DE LA RENTABILIDAD SOBRE
PATRIMONIO
Fuente: Elaboración propia en base a BCU.
ROE del sistema Bancario:
BROU vs ...
PRINCIPALES CARACTERÍSTICAS DEL
SISTEMA BANCARIO
Volumen de Negocios
(USD MM, SNF, Prom. anual)
Sist. líquido…
(Obl. – %VN...
SEGMENTOS BANCARIOS MÁS
DINÁMICOS
• Sector no financiero privado
con buen crecimiento durante
los últimos tres años.
• Cré...
ESTRATEGIA DE LOS BANCOS…
Adquirir o
forjar alianzas
estratégicas
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EACs
EVOLUCIÓN DEL MERCADO DE LAS
EACS
Fuente: Elaboración propia en base a BCU
•El poder de mercado de las EACs
ha crecido con...
EVOLUCIÓN DE TASAS ACTIVAS
Evolución de las TASAS ACTIVAS
Sistema Bancario – FAMILIAS: Consumo (SNF Res)
Evolución de las ...
TASAS DE FONDEO
•Para los Bancos, bajas tasas
pasivas permiten menor costo
en el fondeo tanto en moneda
nacional como en d...
1. Organización del Sistema Financiero en
Uruguay:
a. Tres etapas del negocio bancario en Uruguay
b. Bajo grado de desarro...
PARTICIPANTES DEL MERCADO DE TARJETAS
EN URUGUAY
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ORGANIZACIÓN DEL MERCADO Y
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SELLOS fijan aranceles que deben abonar los comercios
adheridos por utilizar las tarj...
Fuente: Elaboración propia en base a BCU
EVOLUCIÓN DEL MERCADO DE TARJETAS
DE CRÉDITO
•Al cierre de 2011
existían 2,2 mill...
Fuente: Elaboración propia en base a BCU
EVOLUCIÓN DEL MERCADO DE TARJETAS
DE CRÉDITO
•El monto promedio de cada
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PRINCIPALES CIFRAS DEL MERCADO DE
TARJETAS DE DÉBITO
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1.4...
PRINCIPALES CIFRAS DEL MERCADO DE
TARJETAS DE DÉBITO
•Por cada cuenta se emite
una tarjeta de débito.
•En sólo 6 barrios d...
1. Organización del Sistema Financiero en
Uruguay:
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PRINCIPALES EMISORES DE TARJETAS DE
CRÉDITO
Bancos EACs
• Los distintos emisores han generado gran cantidad de convenios y
acuerdos promocionales en busca de aprovechar las
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• En el último año el mercado de las EACs tuvo un crecimiento en
términos nominales de USD 95 MM.
PRINCIPALES JUGADORES DE...
Fuente: Elaboración propia en base a BCU
PRINCIPALES JUGADORES DEL MERCADO
DE CONSUMO (MARZO 2012)
• Las 3 mayores concent...
EVOLUCIÓN REAL DEL MERCADO DE
LAS EACS
Fuente: Elaboración propia en base a BCU
• Las EACs de mayor
crecimiento son las qu...
MOROSIDAD EN EL MERCADO DE
CRÉDITO AL CONSUMO
Fuente: Elaboración propia en base a BCU
Morosidad por EACs
Marzo 2012
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RENTABILIDAD EN EL MERCADO DE
CRÉDITO AL COMSUMO
Fuente: Elaboración propia en base a BCU
ROA por EACs
Marzo 2012
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1. Organización del Sistema Financiero en
Uruguay:
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COMPARACIÓN INTERNACIONAL EN
EL MERCADO DE TARJETAS
Cantidad de tarjetas de crédito y débito
emitidas por habitante
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COMPARACIÓN INTERNACIONAL EN
EL MERCADO DE TARJETAS
Cantidad POS por millón de habitantes •Uruguay presenta una baja
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COMPARACIÓN INTERNACIONAL EN
EL MERCADO DE TARJETAS
Cantidad de transacciones al año
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1. Organización del Sistema Financiero en
Uruguay:
a. Tres etapas del negocio bancario en Uruguay
b. Bajo grado de desarro...
MARCO REGULATORIO
1. Financiamiento de EACs
2. Requerimientos de patrimonio
a. RPNM Bancos
b. RPNM EACs
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FINANCIAMIENTO DE EACS
Las Empresas Administradoras de Crédito sólo podrán financiarse
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MARCO REGULATORIO
1. Financiamiento de EACs
2. Requerimientos de patrimonio
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1. Financiamiento de EACs
2. Requerimientos de patrimonio
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En contraste con las EACs, la normativa sobre previsionamiento
desincentiva la toma de créditos más riesgosos que puedan t...
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MARCO REGULATORIO
1. Financiamiento de EACs
2. Requerimientos de patrimonio
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SISTEMA FINANCIERO
• Las Empresas Administradoras de Crédito incluidas en los registros de...
MARCO REGULATORIO
1. Financiamiento de EACs
2. Requerimientos de patrimonio
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Crédito
Se calcula TIR implícita en cada operación.
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MARCO REGULATORIO
1. Financiamiento de EACs
2. Requerimientos de patrimonio
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BANCARIOS RESPECTO AL RESTO…
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MARCO REGULATORIO
1. Financiamiento de EACs
2. Requerimientos de patrimonio
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PROYECTOS NORMATIVOS EN DISCUSIÓN
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1. Organización del Sistema Financiero en
Uruguay:
a. Tres etapas del negocio bancario en Uruguay
b. Bajo grado de desarro...
NORMAS FISCALES
 Las rentas obtenidas en el exterior se encuentran exentas del Impuesto a la
Renta de las Actividades Eco...
NORMAS FISCALES
 Los intereses a pagar por préstamos del exterior se encuentran gravados por el
Impuesto a las Rentas de ...
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MACROPRUDENCIAL Y NORMATIVA TRIBUTARIA
Regulación
macroprudencial
Normativa ba...
GLOSARIO
 IF: Instituciones de Intermediación
Financiera
 EACs: Empresas Administradoras de
Créditos
 Coop.: Cooperativ...
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08 2012 análisis del sistema financiero uruguayo

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Análisis detallado del sistema financiero uruguayo en agosto 2012. Bancos, EACs, bancarización y créditos al consumo.

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08 2012 análisis del sistema financiero uruguayo

  1. 1. ANÁLISIS DEL SISTEMA FINANCIERO URUGUAYO Agosto 2012 Equipo Técnico: Bruno Gili Gabriel Oddone Vanessa Da Silva
  2. 2. 1. Organización del Sistema Financiero en Uruguay: a. Tres etapas del negocio bancario en Uruguay b. Bajo grado de desarrollo - bancarización c. Estructura del Sistema Financiero d. Volumen de negocio y tasas 2. Mercado de Tarjetas: a. Tarjetas de Crédito y Débito b. Jugadores del mercado de créditos al consumo c. Comparativa internacional del mercado de tarjetas 3. Marco regulatorio 4. Aspectos tributarios
  3. 3. EVOLUCIÓN DEL NEGOCIO BANCARIO TRADICIONAL, (I) 1990 – 2002 Fuente: Elaboración propia en base a BCU y BBA 90´s 2002 Crédito SNF privado no residente (% Total SNF Privado) – Bancos privados •Bancos se fondeaban a tasas bajas en mercado local y colocaban créditos a no residentes (en particular argentinos): +30% del crédito total al sector no financiero.
  4. 4. EVOLUCIÓN DEL NEGOCIO BANCARIO TRADICIONAL, (II) 2002 – 2007 0% 1% 2% 3% 4% 5% 6% -1,0% 0,0% 1,0% 2,0% abr-05 oct-05 abr-06 oct-06 abr-07 oct-07 abr-08 oct-08 abr-09 oct-09 abr-10 oct-10 abr-11 oct-11 abr-12 LIBOR 6M USD (der.) RoA BP (izq.) 0% •Bancos recompusieron su rentabilidad aprovechando diferencial entre tasas pasivas locales y las tasas internacionales. 2002 2007 Resultados sobre Activo (bancos privados) vs LIBOR 12 meses Fuente: Elaboración propia en base a BCU y BBA
  5. 5. EVOLUCIÓN DEL NEGOCIO BANCARIO TRADICIONAL, (III) 2007 – HOY: NUEVA BANCA MINORISTA Fuente: Elaboración propia en base a BCU RoA Bancos Privados vs. BROU Estrategia 1: M&A para lograr mayores escalas. • ABN AMRO – Santander • Crédit Uruguay – BBVA Participación de los 4 “grandes”  Ene07: 71%  Jun12: 80% Estrategia 2: “Desarrollo” de “nuevos” Front Office para alcanzar segmentos minoristas. • Así – BBVA • Creditel – Santander • Pronto! – NBC • OCA - Itaú 2007 Hoy
  6. 6. 1. Organización del Sistema Financiero en Uruguay: a. Tres etapas del negocio bancario en Uruguay b. Bajo grado de desarrollo - bancarización c. Estructura del Sistema Financiero d. Volumen de negocio y tasas 2. Mercado de Tarjetas: a. Tarjetas de Crédito y Débito b. Jugadores del mercado de créditos al consumo c. Comparativa internacional del mercado de tarjetas 3. Marco regulatorio 4. Aspectos tributarios
  7. 7. PROFUNDIDAD: URUGUAY BASTANTE REZAGADO EN LA REGIÓN Fuente: Elaboración propia en base a BCU y FMI Crédito al SNF en LAC % PIB, Año 2010 • América Latina es una de las zonas más rezagadas en cuanto a penetración del crédito Crédito al SNF por región % PIB, Año 2010 • Dentro de la región Uruguay se encuentra entre los últimos lugares en la utilización de crédito por parte del SNF
  8. 8. COBERTURA: BAJA EN LA REGIÓN Y MÁS AÚN EN URUGUAY Fuente: Financial Access Survey, FMI 2010 Nº de ATM cada 100.000 hab. •Sucursales por habitante en línea con la región, aunque concentradas en Montevideo, Maldonado y Colonia. Nº de sucursales bancarias cada 100.000 hab. Muy por debajo de los niveles de países desarrollados: • Prom. Sucursales bancarias: 31,3 • Prom. ATMs: 74,7
  9. 9. INTENSIDAD DE USO EN EL SISTEMA Fuente: CEMLA, 2004 Cheques emitidos por hab. Nº de operaciones anuales en dispensadores de efectivo por hab. •Uso intensivo de los Cheques como medio de pago en relación a otras regiones… … sin embargo, rezagados en términos de uso de otro tipo de instrumentos o tecnologías.
  10. 10. 1. Organización del Sistema Financiero en Uruguay: a. Tres etapas del negocio bancario en Uruguay b. Bajo grado de desarrollo - bancarización c. Estructura del Sistema Financiero d. Volumen de negocio y tasas 2. Mercado de Tarjetas: a. Tarjetas de Crédito y Débito b. Jugadores del mercado de créditos al consumo c. Comparativa internacional del mercado de tarjetas 3. Marco regulatorio 4. Aspectos tributarios
  11. 11. BANCOS Son instituciones que se dedican a la actividad de intermediación financiera. De acuerdo al marco legal, sólo los Bancos y las cooperativas de intermediación financiera pueden: a) Recibir depósitos en cuenta corriente bancaria y autorizar que se gire contra ellos mediante cheques; b) Recibir depósitos a la vista; c) Recibir de residentes depósitos a plazo EACs Son Empresas Administradoras de Crédito las personas físicas o jurídicas que en forma habitual y profesional intervengan en el financiamiento de la venta de bienes y servicios realizada por terceros otorgando crédito mediante el uso de tarjetas, órdenes de compra u otras modalidades similares. También se considerarán empresas administradoras de crédito las cooperativas de consumo, asociaciones civiles y otras personas jurídicas con giro no financiero que emitan en forma habitual y profesional órdenes de compra, dentro del conjunto de actividades que conformen su giro. OTRAS IFs Casas financieras: Son instituciones autorizadas a realizar cualquier tipo de operación de intermediación financiera, a excepción de la captación de depósitos no residentes pudiendo no obstante dar crédito a residentes. Cooperativas de Intermediación Financiera: Son las instituciones de intermediación financiera organizadas como sociedades cooperativas que operan exclusivamente con sus socios. AFAPs, Empresas de Seguros y Fondos de Inversión. ORGANIZACIÓN DEL SISTEMA FINANCIERO EN URUGUAY Fuente: BCU
  12. 12. DIFERENCIAS ENTRE BANCOS Y LAS EACS Las instituciones financieras no bancarias surgen como vehículo de cobertura para el nicho de demanda insatisfecho ¿A qué se debe su éxito? i. Tecnologías que disocian ingreso e información de la «elegibilidad» del solicitante ii. Menores costos regulatorios y laborales iii. Mecanismos y procesos adecuados para la concesión de pequeños créditos. iv. Organización diseñada para atender segmentos de bajos ingresos y sus necesidades (distribución geográfica, horario de atención y recursos humanos)  créditos “al instante” Estos segmentos fundamentalmente valoran el acceso, la rapidez y la sencillez a la hora de solicitar un crédito, y asignan menos importancia a la tasa de interés.
  13. 13. BANCOS CON ESTRUCTURA INADECUADA PARA EXPLOTAR EL NEGOCIO RETAIL… Características del sistema bancario condicionaron su estructura : • Regulación prudencial exigente • Rigidez laboral • Posible inconsistencia entre regulación prudencial y tratamiento tributario de la industria • Atractiva rentabilidad del negocio de arbitraje internacional hasta 2007 Cambios recientes en el entorno dejaron a los bancos con una estructura inadecuada para competir en los segmentos más rentable (retail): i. Baja capilaridad y horarios restringidos; ii. Infraestructura concebida para otros negocios; iii. RRHH comparativamente caros para atender negocio intensivo en capital humano iv. Estrategias corporativas focalizadas en los segmentos ABC1.
  14. 14. EMPRESAS OTORGANTES DE CRÉDITOS AL CONSUMO… • No sólo otorgan créditos las empresas comprendidas en el Sistema Financiero (Bancos, EACs, Coop. o Casas Financieras). Aquellas empresas que otorgan créditos SIN hacer uso de medios de pago como tarjetas de crédito, órdenes de compra u otros instrumentos, no deben estar registradas en el BCU. • Las principales EAC se encuentran vinculadas a empresas no registradas en BCU, que se dedican al otorgamiento de créditos sin hacer uso de los medios de pago mencionados. • Dichas empresas no se encuentran sujetas a la regulación bancocentralista, y por lo tanto tampoco a los requerimientos patrimoniales, requerimientos de información* o exigencias de previsionamiento. • Tal es el caso de Pronto!, OCA, ASÍ, entre otras. * El presente informe incluye la información de las EACs, no se incluye información de otras empresas otorgantes de créditos ya que no presentan balances o información al BCU.
  15. 15. 1. Organización del Sistema Financiero en Uruguay: a. Tres etapas del negocio bancario en Uruguay b. Bajo grado de desarrollo - bancarización c. Estructura del Sistema Financiero d. Volumen de negocio y tasas 2. Mercado de Tarjetas: a. Tarjetas de Crédito y Débito b. Jugadores del mercado de créditos al consumo c. Comparativa internacional del mercado de tarjetas 3. Marco regulatorio 4. Aspectos tributarios
  16. 16.  Stock en USD: USD 23,3 Bn.  Stock como % PIB (2011): 46%  Var 12m: USD + 1,8 Bn. (8,4%) SITUACIÓN ACTUAL DEL SISTEMA BANCARIO – PRINCIPALES JUGADORES (JUNIO 2012) Créditos ROE  Stock en USD: USD 10,4 Bn.  Stock como % PIB (2010): 20%  Var 12m: USD + 1,1 Bn. (12%) Créditos SNF (USD MM) ROE Obligaciones Obligaciones SNF (USD MM)  Sistema Financiero: + 19%  Bancos Privados: + 9,9%  Var. 12m (BP): + 14,5 p.p. Fuente: Elaboración propia en base a BCU.
  17. 17. EVOLUCIÓN DE LA RENTABILIDAD SOBRE PATRIMONIO Fuente: Elaboración propia en base a BCU. ROE del sistema Bancario: BROU vs Bancos Privados El aumento de la rentabilidad es atribuible mayormente a la devaluación experimentada por la moneda nacional (12% entre marzo y junio 2012), que derivó en ganancias por diferencia de cambio.
  18. 18. PRINCIPALES CARACTERÍSTICAS DEL SISTEMA BANCARIO Volumen de Negocios (USD MM, SNF, Prom. anual) Sist. líquido… (Obl. – %VN SNF, 2012*) …y dolarizado,… (VN ME – %VN SNF, 2012*) …aunque desdolarizándose (VN ME en 2012* y 2006 - %VN SNF) Fuente: Elaboración propia en base a BCU. *Datos a junio
  19. 19. SEGMENTOS BANCARIOS MÁS DINÁMICOS • Sector no financiero privado con buen crecimiento durante los últimos tres años. • Créditos y depósitos crecen a buen ritmo, particularmente en Moneda Nacional, segmento con mayor rentabilidad del sistema. *: datos a junio Crec. promedio anual (2007-2012*, Var. En USD) 2007 (% VN SNFPr) 2012* (% VN SNFPr)
  20. 20. ESTRATEGIA DE LOS BANCOS… Adquirir o forjar alianzas estratégicas con principales EACs
  21. 21. EVOLUCIÓN DEL MERCADO DE LAS EACS Fuente: Elaboración propia en base a BCU •El poder de mercado de las EACs ha crecido considerablemente desde 2005, casi triplicándose. Crédito SNF separado por institución / PIB (ambos medidos en USD corrientes) •Esta dinámica se explica principalmente por el crecimiento del crédito al consumo y a las microfinanzas. • Las EACs han crecido con gran vigor ocupando un lugar relegado por los bancos. Crédito al consumo por tipo de institución ($ constantes marzo 2012)
  22. 22. EVOLUCIÓN DE TASAS ACTIVAS Evolución de las TASAS ACTIVAS Sistema Bancario – FAMILIAS: Consumo (SNF Res) Evolución de las TASAS ACTIVAS Sistema Bancario – FAMILIAS: Tarj. de Créditos • Las tasas cobradas por créditos mediante tarjetas de crédito se encuentran por encima de las tasas medias de mercado, tanto en moneda nacional como en dólares. • Se observó una tendencia alcista en las tasas en MN. Tasas activas relativamente estables en los últimos 5 años medidas en dólares (desvío estándar 0,69). En cambio, se observó un mayor desvío estándar en las tasas en moneda nacional (3,78). Fuente: Elaboración propia en base a BCU
  23. 23. TASAS DE FONDEO •Para los Bancos, bajas tasas pasivas permiten menor costo en el fondeo tanto en moneda nacional como en dólares •EACs se fondean mediante VENTA DE CARTERA a otras instituciones financieras o CRÉDITOS otorgados por instituciones financieras Fuente: Elaboración propia en base a BCU TASAS ACTIVAS (promedio empresas) y TASAS PASIVAS (promedio) TASAS ACTIVAS (promedio empresas) y TASAS PASIVAS (promedio)
  24. 24. 1. Organización del Sistema Financiero en Uruguay: a. Tres etapas del negocio bancario en Uruguay b. Bajo grado de desarrollo - bancarización c. Estructura del Sistema Financiero d. Volumen de negocio y tasas 2. Mercado de Tarjetas: a. Tarjetas de Crédito y Débito b. Jugadores del mercado de créditos al consumo c. Comparativa internacional del mercado de tarjetas 3. Marco regulatorio 4. Aspectos tributarios
  25. 25. PARTICIPANTES DEL MERCADO DE TARJETAS EN URUGUAY TARJETAHABIENTESCOMERCIOS ENTIDADES EMISORAS SELLOS ADQUIRIENTES EMPRESAS PROCESADORAS CLEARING DE INFORMES (EQUIFAX) CENTRAL DE RIESGOS BCU
  26. 26. ORGANIZACIÓN DEL MERCADO Y ARANCELES SELLOS fijan aranceles que deben abonar los comercios adheridos por utilizar las tarjetas como sistema de cobro. i. American Express ii. Cabal Uruguay iii. Diners Club Internacional iv. MasterCard Uruguay v. Oca Card Uruguay vi. Visanet Uruguay El gobierno ha realizado varios intentos para regular los aranceles cobrados, en un intento de que éstos se corrijan a la baja En este sentido… existe proyecto de Ley que estipula que las diferencias de aranceles en un mismo giro de actividad no podrán superar los 2 p.p. en las tarjetas de crédito o 1,5 p.p. en las tarjetas de débito.
  27. 27. Fuente: Elaboración propia en base a BCU EVOLUCIÓN DEL MERCADO DE TARJETAS DE CRÉDITO •Al cierre de 2011 existían 2,2 millones de tarjetas de crédito en circulación. Compras realizadas con tarjetas emitidas en Lugar de la compra Operaciones (miles) Monto (mill USD) Uruguay 30.995 1.548 Extranjero 553 63 Extranjero Uruguay 2.335 306 33.882 1.917 Uruguay Total Compras con tarjetas de crédito (2º semestre 2011) Evolución de cantidad de operaciones, monto total (USD) y cantidad de tarjetas
  28. 28. Fuente: Elaboración propia en base a BCU EVOLUCIÓN DEL MERCADO DE TARJETAS DE CRÉDITO •El monto promedio de cada operación con tarjeta emitida a través del sistema bancario más que duplica el gasto promedio realizado en cada operación para quienes acceden a la tarjeta a través de EACs Monto promedio (USD) por operación por tipo (Jul – Dic 2011) •Existen 3 oferentes de Terminales Puntos de Venta (P.O.S.) •Actualmente existen más de 13 mil terminales instaladas en todo el país Cantidad de P.O.S. (2011)
  29. 29. PRINCIPALES CIFRAS DEL MERCADO DE TARJETAS DE DÉBITO Principales indicadores promedio mensual:  Cantidad de tarjetas: 1.496.147  Cantidad de operaciones ATM: 5,4 millones  Cantidad COMPRAS promedio por mes: 187 mil  Monto promedio mensual: USD 14 millones  Monto promedio por operación: USD 77 Evolución de cantidad de operaciones, monto total (USD) y cantidad de tarjetas en circulación Fuente: Elaboración propia en base a BCU
  30. 30. PRINCIPALES CIFRAS DEL MERCADO DE TARJETAS DE DÉBITO •Por cada cuenta se emite una tarjeta de débito. •En sólo 6 barrios de Montevideo se concentra más del 50% de clientes depositantes en la capital del país. Composición de Clientes Depositantes en Montevideo por Barrio. (Junio 2012) Composición de Clientes Depositantes: Mont. - Interior •En el interior, se encuentra muy diversificado el número de depositantes. Se destaca Canelones con el 6%, Maldonado 5% y Colonia 4%.
  31. 31. 1. Organización del Sistema Financiero en Uruguay: a. Tres etapas del negocio bancario en Uruguay b. Bajo grado de desarrollo - bancarización c. Estructura del Sistema Financiero d. Volumen de negocio y tasas 2. Mercado de Tarjetas: a. Tarjetas de Crédito y Débito b. Jugadores del mercado de créditos al consumo c. Comparativa internacional del mercado de tarjetas 3. Marco regulatorio 4. Aspectos tributarios
  32. 32. PRINCIPALES EMISORES DE TARJETAS DE CRÉDITO Bancos EACs
  33. 33. • Los distintos emisores han generado gran cantidad de convenios y acuerdos promocionales en busca de aprovechar las oportunidades de crecimiento e incrementar la penetración y uso en todos los niveles socioeconómicos. • La mayor parte de los emisores ofrecen diversos planes de pago con tarjeta de crédito, en cuotas, sin intereses. PLANES DE CRÉDITO Se pueden elegir distintas modalidades de pago: • Pago mensual por la totalidad: no cargándose intereses. • Pago mínimo: El cliente decide cuánto quiere pagar cada mes, abonando los intereses correspondientes. En el Estado de Cuenta se informarán cuál es el importe del pago mínimo. Este es el monto que se debe pagar como mínimo, a la fecha de vencimiento del Estado de Cuenta, para no generar intereses de mora. PLANES DISPONIBLES
  34. 34. • En el último año el mercado de las EACs tuvo un crecimiento en términos nominales de USD 95 MM. PRINCIPALES JUGADORES DEL MERCADO DE CRÉDITO AL CONSUMO Fuente: Elaboración propia en base a BCU Estructura de negocio por EACs (marzo 2012) Miles USD EACs Créditos Brutos Totales Tarjetas/ Crédito Vigente Préstamos Consumo/Crédito Vigente Préstamos Consumo/Préstamos Consumo Total Tarjetas/Total Tarjetas OCA 181.152 99% 0% 0% 50% ANDA 112.278 70% 28% 20% 22% Creditel 81.068 35% 59% 31% 8% Crédito de la Casa 45.873 0% 60% 18% 0% FUCAC 39.957 5% 79% 20% 1% Pronto! 25.510 92% 0% 0% 7% Créditos Directos 21.082 77% 0% 0% 5% Cooperativa ACAC 15.296 4% 84% 8% 0% DINERS 11.678 100% 0% 0% 3% Pass card 9.337 96% 0% 0% 3% Microfinanzas 8.537 0% 35% 2% 0% Valor-Así 6.015 73% 23% 1% 1% Italcred 5.049 96% 0% 0% 1% TOTAL 562.833 64% 28% 100% 100%
  35. 35. Fuente: Elaboración propia en base a BCU PRINCIPALES JUGADORES DEL MERCADO DE CONSUMO (MARZO 2012) • Las 3 mayores concentran el 80% (USD 286 MM) del mercado de tarjetas de las EACs. •El 67% del mercado de créditos (USD 367 MM) está concentrado en 3 instituciones. OCA y Creditel están vinculadas a 2 de los principales bancos privados del sistema, ANDA tiene una estrategia de negocios diferente. Market Share Créditos (% Créditos Brutos) Market Share Tarjetas (% Tarjetas de Crédito / Total Tarjetas EACs)
  36. 36. EVOLUCIÓN REAL DEL MERCADO DE LAS EACS Fuente: Elaboración propia en base a BCU • Las EACs de mayor crecimiento son las que están más enfocadas en el segmento préstamo al consumo… Crecimiento real interanual por EACs Marzo 2012 …a nivel de tarjetas las EACs con menor participación del mercado fueron las que más crecieron, las líderes decrecieron (ANDA) o crecieron levemente (OCA). Crecimiento real interanual del crédito por tarjetas de EACS Marzo 2012
  37. 37. MOROSIDAD EN EL MERCADO DE CRÉDITO AL CONSUMO Fuente: Elaboración propia en base a BCU Morosidad por EACs Marzo 2012 …nivel de previsiones similar en la gran mayoría de las instituciones, estás son menores a las previsiones de los bancos. Previsiones Marzo 2012 •Las EACs orientadas al mercado de tarjeta son la que presentan mayores niveles de morosidad, a excepción de OCA y DINERS… 4% 4% 5% 10% 13% 14% 16% 21% 28% 29% 30% 31% 43% 0% 8% 16% 24% 32% 40% 48% DINERS Microfinanzas OCA CooperativaACAC Crédito de la Casa Pass card FUCAC Creditel Valor-Así ANDA CréditosDirectos Pronto! Italcred Morosidad promedio EACS: 20,4%
  38. 38. RENTABILIDAD EN EL MERCADO DE CRÉDITO AL COMSUMO Fuente: Elaboración propia en base a BCU ROA por EACs Marzo 2012 ROE por EACs Marzo 2012 •Los ROA y ROE a nivel promedio de las EACs son superiores a los que se registran en los Bancos ROE principales BANCOS Marzo 2012
  39. 39. 1. Organización del Sistema Financiero en Uruguay: a. Tres etapas del negocio bancario en Uruguay b. Bajo grado de desarrollo - bancarización c. Estructura del Sistema Financiero d. Volumen de negocio y tasas 2. Mercado de Tarjetas: a. Tarjetas de Crédito y Débito b. Jugadores del mercado de créditos al consumo c. Comparativa internacional del mercado de tarjetas 3. Marco regulatorio 4. Aspectos tributarios
  40. 40. COMPARACIÓN INTERNACIONAL EN EL MERCADO DE TARJETAS Cantidad de tarjetas de crédito y débito emitidas por habitante •Uruguay presenta muy baja penetración en el mercado de tarjetas. •Los consumidores uruguayos tienden a utilizar tarjetas como medio de pago mayormente para realizar transacciones superiores a determinados montos, utilizando casi siempre el efectivo para transacciones de bajo valor… Fuente: Elaboración propia en base a Bank of International Settlements (BIS) y BCU. Para Uruguay corresponde a transacciones realizadas en 2009, para el resto de los países en 2008. …también es común observar que comercios que sí aceptan tarjetas como medio de pago, no aceptan pagos con tarjetas cuando los montos son inferiores a un determinado valor.
  41. 41. COMPARACIÓN INTERNACIONAL EN EL MERCADO DE TARJETAS Cantidad POS por millón de habitantes •Uruguay presenta una baja cantidad de Terminales Puntos de Venta (POS). • Es posible que la utilización de plásticos como medio de pago se explique al menos en parte en que hay una cantidad relativamente reducida de comercios en los cuales los consumidores pueden utilizar las tarjetas. Fuente: Elaboración propia en base a Bank of International Settlements (BIS) y BCU. Para Uruguay corresponde a transacciones realizadas en 2009, para el resto de los países en 2008.
  42. 42. COMPARACIÓN INTERNACIONAL EN EL MERCADO DE TARJETAS Cantidad de transacciones al año realizadas mediante tarjetas (crédito y débito) por habitante •Uruguay presenta muy bajos índices de transacciones por habitante con tarjeta. •Esto implica que en países como EE.UU. las tarjetas son 14 veces más utilizadas en Uruguay. Fuente: Elaboración propia en base a Bank of International Settlements (BIS) y BCU. Para Uruguay corresponde a transacciones realizadas en 2009, para el resto de los países en 2008.
  43. 43. 1. Organización del Sistema Financiero en Uruguay: a. Tres etapas del negocio bancario en Uruguay b. Bajo grado de desarrollo - bancarización c. Estructura del Sistema Financiero d. Volumen de negocio y tasas 2. Mercado de Tarjetas: a. Tarjetas de Crédito y Débito b. Jugadores del mercado de créditos al consumo c. Comparativa internacional del mercado de tarjetas 3. Marco regulatorio 4. Aspectos tributarios
  44. 44. MARCO REGULATORIO 1. Financiamiento de EACs 2. Requerimientos de patrimonio a. RPNM Bancos b. RPNM EACs 3. Previsiones y Encajes 4. Tasa de Control Regulatorio del Sistema Financiero 5. Ley 18.212 de Usura a. Definición de usura b. Topes máximo legales de tasas 6. Normativa laboral 7. Proyectos normativos
  45. 45. FINANCIAMIENTO DE EACS Las Empresas Administradoras de Crédito sólo podrán financiarse con recursos propios o con créditos conferidos por: • Personas físicas que sean directores o accionistas de las mismas. • Instituciones de intermediación financiera nacionales o extranjeras. • Organismos internacionales de crédito o de fomento del desarrollo. • Fondos previsionales del exterior o fondos de inversión sujetos a una autoridad reguladora. • Toda otra persona jurídica de giro financiero, fideicomiso financiero o patrimonio de afectación de análoga naturaleza.
  46. 46. MARCO REGULATORIO 1. Financiamiento de EACs 2. Requerimientos de patrimonio a. RPNM Bancos b. RPNM EACs 3. Previsiones y Encajes 4. Tasa de Control Regulatorio del Sistema Financiero 5. Ley 18.212 de Usura a. Definición de usura b. Topes máximo legales de tasas 6. Normativa laboral 7. Proyectos normativos
  47. 47. REGULACIÓN DEL BCU: RESPONSABILIDAD PATRIMONIAL NETA MÍNIMA DE BANCOS RPNM: el mayor valor entre Requerimiento de Capital Básico Requerimiento de capital por Riesgo de Crédito y de Mercado Requerimiento de capital por activos y contingencias. Equivalente al 4% del total de Activos y Contingencias (netos de previsiones) 1,00 RPN/RPNM (jun 12) • Todos los Bancos superan la unidad del ratio RPN/RRNM • Particularmente en 5 instituciones financieras, el nivel de RPN supera en un 50% el requerimiento mínimo de patrimonio.
  48. 48. RESPONSABILIDAD PATRIMONIAL NETA MÍNIMA DE EMPRESAS ADMINISTRADORAS DE CRÉDITO (EACS) EACs Intervienen en el financiamiento de la venta de bienes y servicios realizada por terceros. Se encuentran regidas y controladas por el BCU Otorgan créditos mediante uso de tarjetas, órdenes de compra o créditos personales. RPNM: 8% de los activos más contingencias deudoras (netos de previsiones) computados según porcentajes: • 0%: Cajas y Metales Preciosos, Activos con el BCU, Valores Públicos Nacionales (emitidos por GC y cotizables en bolsa de valores y Anticipos e importes a deducir de impuestos nacionales • 20%: Contingencias correspondientes a créditos a utilizar mediante tarjeta de crédito • 100%: Resto de los Activos, (excluye activos intangibles) y Resto de las Contingencias RPN: Será equivalente al capítulo «Patrimonio» del ESP (excluidos activos intangibles)
  49. 49. MARCO REGULATORIO 1. Financiamiento de EACs 2. Requerimientos de patrimonio a. RPNM Bancos b. RPNM EACs 3. Previsiones y Encajes 4. Tasa de Control Regulatorio del Sistema Financiero 5. Ley 18.212 de Usura a. Definición de usura b. Topes máximo legales de tasas 6. Normativa laboral 7. Proyectos normativos
  50. 50. En contraste con las EACs, la normativa sobre previsionamiento desincentiva la toma de créditos más riesgosos que puedan tener atrasos importantes. A partir de octubre 2012 entrarán en vigencia modificaciones a la normativa que buscan equiparar las categorías y % previsionamiento entre los Bancos y las EACs. RÉGIMEN DE PREVISIONES: BANCOS VS EACS Fuente: Elaboración propia en base a BCU Nº Categorías y porcentajes de previsionamiento (sobre saldo de crédito) según cantidad de días de atraso del deudor Categorías Días de atraso Bancos 0,5% EACs 3% 7% 20% 25% 50% 10 30 60 90 120 150 180 210 240 270 50% 100% 8% 1C 2A 2B 3 4 5
  51. 51. El BCU decidió en mayo aumentar los requerimientos de encaje e incorporar un encaje «marginal». Sin embargo, para compensar efectos negativos sobre rentabilidad también se incrementaron sus remuneraciones. A pesar de ello, las tasas de remuneración de encajes son negativas en términos reales (exceptuando las denominadas en UI). ENCAJES BANCARIOS Fuente: Elaboración propia en base a BCU Tasa de encaje según moneda y plazo Tasa Media Tasa Marginal Marginal Total < 30 días 15% 20% 35% 30 > 90 días 9% 20% 29% 90 > 180 días 6% 20% 26% 180 > 360 días 4% 20% 24% > 1 año 0% 20% 20% Encajes en Moneda Nacional Tasa Actual Tasa Marginal Marginal Total < 180 días 6% 20% 26% 180 > 360 días 4% 20% 24% > 1 año 0% 20% 20% Encajes en UI Tasa Actual Tasa Marginal Marginal Total < 180 días 18% 40% 58% > 180 días 14% 40% 54% Encajes en ME Encajes en Moneda Extranjera Remuneración de encajes según moneda Moneda Remuneración Encaje Medio Remuneración Encaje Marginal Pesos 5,00% 2,50% UI 0,00% 0,00% Dólares 0,15% 0,15% Euros 0,25% 0,25%
  52. 52. MARCO REGULATORIO 1. Financiamiento de EACs 2. Requerimientos de patrimonio a. RPNM Bancos b. RPNM EACs 3. Previsiones y Encajes 4. Tasa de Control Regulatorio del Sistema Financiero 5. Ley 18.212 de Usura a. Definición de usura b. Topes máximo legales de tasas 6. Normativa laboral 7. Proyectos normativos
  53. 53. TASA DE CONTROL REGULATORIO DEL SISTEMA FINANCIERO • Las Empresas Administradoras de Crédito incluidas en los registros del Banco Central del Uruguay deberán pagar una Tasa de Control Regulatorio de 2%o (dos por mil) de los activos propios radicados en el país. • En el caso de estos contribuyentes, cuando los activos propios radicados en el país no alcancen la cifra de 5 millones de Unidades Indexadas, dicha base estará gravada a una tasa del 0%o (cero por mil). • Para la determinación del monto imponible y la alícuota se tomarán los saldos a fin de cada mes y se aplicará a dichos saldos el doceavo de la alícuota anual.
  54. 54. MARCO REGULATORIO 1. Financiamiento de EACs 2. Requerimientos de patrimonio a. RPNM Bancos b. RPNM EACs 3. Previsiones y Encajes 4. Tasa de Control Regulatorio del Sistema Financiero 5. Ley 18.212 de Usura a. Definición de usura b. Topes máximo legales de tasas 6. Normativa laboral 7. Proyectos normativos
  55. 55. LEY DE USURA 18.212 Todas las operaciones de crédito entre personas físicas o jurídicas están incluidas en esta ley. INCLUYE OPERACIONES CON TARJETA DE CRÉDITO. Para ello la ley divide: Componente A • Adeudos anteriores al último Estado de Cuenta. • Devengará intereses desde la anterior fecha de vencimiento hasta la nueva fecha. Componente B • Adeudos generados en el último período del Estado de Cuenta. • Devengará intereses desde la fecha de la compra hasta vencimiento siguiente cierre. • La USURA implica el cobro de interés excesivo en un préstamo • ¿Cómo se determina si existe usura? I. Se determina cuál es la tasa de la operación (TIR). II. Se compara con los topes máximos de tasas informadas por BCU: Estos topes máximos son calculados en base a parámetros fijados por el BCU aplicado a las tasas medias de mercado en base a la información provista por las instituciones financieras).
  56. 56. TOPES MÁXIMOS DE INTERÉS Operaciones de Crédito Se calcula TIR implícita en cada operación. Debe surgir del valor actualizado de los desembolsos con el valor del flujo de pagos de capital, intereses, etc. TOPES MÁXIMOS (parámetros de fijación de tasas de usura)
  57. 57. TASAS MEDIAS DE INTERÉS Surgen de la información presentada por las instituciones financieras al BCU. La Ley estipula que únicamente deben considerarse las operaciones de crédito concedidas a residentes SNF privado. FAMILIAS CONSUMO
  58. 58. MARCO REGULATORIO 1. Financiamiento de EACs 2. Requerimientos de patrimonio a. RPNM Bancos b. RPNM EACs 3. Previsiones y Encajes 4. Tasa de Control Regulatorio del Sistema Financiero 5. Ley 18.212 de Usura a. Definición de usura b. Topes máximo legales de tasas 6.Normativa laboral 7. Proyectos normativos
  59. 59. MAYOR PESO DE LOS TRABAJADROES BANCARIOS RESPECTO AL RESTO… BROU Privados Total Bancos Número de Empleados 4.030 4.149 8.179 Retribuciones y CCSS por Empleado por mes (USD) 5.245 7.956 6.620 INCIDENCIA de las Retribuciones y CCSS sobre los INGRESOS del Banco 34% 54% 44% Los aportes patronales son casi 3,5 veces mayores en los bancos. (1) Los conceptos tenidos en cuenta son los siguientes: (i) el saldo al fin de cada mes de los activos propios radicados en el país, excluidos los depósitos obligatorios en concepto de encaje en el BCU y (ii) la diferencia de los saldos al fin de cada mes de los activos propios radicados en el exterior y de los pasivos correspondientes a obligaciones por intermediación financiera con el sector no residente, siempre que tales activos superen a los pasivos referidos. CAJA BANCARIA - BANCOS CAJA BANCARIA - EACs BPS - RÉGIMEN IND. Y COMERCIO APORTE JUBILATORIO ● Aporte patronal básico: 25,25% sin tope ● Préstación complementaria: 2,5 por diez mil sobre saldos de activos propios radicados en el país y en el exterior, entre otros. ● Aporte patronal básico: 7,5% sin tope ● Préstación complementaria: 4 por diez mil sobre saldos de activos propios radicados en el país. ● Aporte patronal básico: 7,5% con tope en USD 3.800 (aprox.) APORTES PATRONALES
  60. 60. MARCO REGULATORIO 1. Financiamiento de EACs 2. Requerimientos de patrimonio a. RPNM Bancos b. RPNM EACs 3. Previsiones y Encajes 4. Tasa de Control Regulatorio del Sistema Financiero 5. Ley 18.212 de Usura a. Definición de usura b. Topes máximo legales de tasas 6.Normativa laboral 7. Proyectos normativos
  61. 61. PROYECTOS NORMATIVOS EN DISCUSIÓN LEY SISTEMA DE TARJETA DE CRÉDITO: • Se encuentra en discusión Ley que regula el Mercado de Tarjetas de Crédito • Entre otras, las principales implicancias de ésta son: • Regulación de la dispersión de los aranceles cobrados por los sellos a los comercios • Regulación de los contratos entre emisores y comercios • Regulación de las potestades para realizar promociones en operaciones contado y de los acuerdos comerciales promocionales • Obligatoriedad de interconexión entre las Terminales Puntos de Venta • Aplicación de intereses admitido
  62. 62. 1. Organización del Sistema Financiero en Uruguay: a. Tres etapas del negocio bancario en Uruguay b. Bajo grado de desarrollo - bancarización c. Estructura del Sistema Financiero d. Volumen de negocio y tasas 2. Mercado de Tarjetas: a. Tarjetas de Crédito y Débito b. Jugadores del mercado de créditos al consumo c. Comparativa internacional del mercado de tarjetas 3. Marco regulatorio 4. Aspectos tributarios
  63. 63. NORMAS FISCALES  Las rentas obtenidas en el exterior se encuentran exentas del Impuesto a la Renta de las Actividades Económicas (IRAE), pero la imputación de gastos asociados a estas rentas es en función de activos y no de renta neta.  Los criterios fiscales de asignación de gastos distorsionan el IRAE en mayor o menor medida dependiendo de la estructura de activos locales y en el exterior que tenga el banco.  Dependiendo de la estructura de activos, en algunos casos pueden soportar tasas efectivas superiores a la nominal (25%).  El Impuesto al Patrimonio (2,8%) no tiene relación con el resultado del Banco, debiendo tributarlo incluso cuando se observen pérdidas. Además dicho gasto no es deducible para el IRAE.
  64. 64. NORMAS FISCALES  Los intereses a pagar por préstamos del exterior se encuentran gravados por el Impuesto a las Rentas de No Residentes (IRNR) a la tasa del 12%.  Asimismo dichos intereses son deducibles para el IRAE por la relación proporcional entre la tasa del impuesto a la renta que tributan en Uruguay (12%) más la imposición efectiva que tengan dichos intereses en el país de origen y la tasa del impuesto a la renta que paga la sociedad uruguaya (25%).  En el caso que los intereses pagados por las EACs no tributen impuesto a la renta en su país de origen, solo podrán deducirse del IRAE el 48% de éstos, mientas que pagan IRNR por la totalidad.  Al momento de la distribución de dividendos, éstos estarán gravados por el IRNR a la tasa del 7%.  Respecto al IVA todos los créditos al consumo están gravados por IVA sin exoneración alguna, pero ello permite recuperar la totalidad del IVA compras de la operativa normal.
  65. 65. POSIBLES INCONSISTENCIA ENTRE LA REGULACIÓN MACROPRUDENCIAL Y NORMATIVA TRIBUTARIA Regulación macroprudencial Normativa bancocentralista acompaña estándares internacionales (Basilea II y III) Deriva en mayores requerimientos de capital Normativa Tributaria No acompaña tendencias mundiales Impuesto al Patrimonio tiende a desaparecer en el mundo, o a mantenerse con fines de control (con tasas más reducidas).
  66. 66. GLOSARIO  IF: Instituciones de Intermediación Financiera  EACs: Empresas Administradoras de Créditos  Coop.: Cooperativas de Intermediación Financiera  CF: Casas Financieras  BP: Bancos Privados  BROU: Banco de la República Oriental del Uruguay  SNF: Sector No Financiero / SF: Sector Financiero  MN: Moneda Nacional / ME: Moneda Extranjera  VN: Volumen de Negocios  CCSS: Cargas Sociales  IRAE: Impuesto a las Rentas de las Actividades Económicas  IP: Impuesto al Patrimonio  BPS: Banco de Previsión Social  BCU: Banco Central del Uruguay  ECH: Encuesta Continua de Hogares del Insituto Nacional de Estadística  UI: Unidad Indexada (Unidad de cuenta que publica el INE).  EBT: Earnings Before Taxes  RoA: Return on Assets  RoE: Return on Equity  GC: Gobierno Central

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