Cotización en Latibex  07 de Octubre de 2003         Madrid, España   José Carlos Grubisich               Paul Altit
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Braskem - Reducción de la Deuda LíquidaPrioridad: Utilizar excedentes de caja para la reducción del endeudamiento         ...
Braskem - Endeudamiento Consolidado (Jun/03)          Deuda Bruta - % (US$)                                               ...
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La Industria Petroquímica: El futuro se presenta prometedor...    2003, a pesar de complicaciones inesperadas como el SARS...
Braskem - Desempeño de las acciones en 2003380                                                                            ...
Braskem - Una excelente oportunidad de inversiónLíder de termoplásticos en la América Latina.Operaciones integradas permit...
Cotización en Latibex  07 de Octubre de 2003         Madrid, España   José Carlos Grubisich               Paul Altit
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  1. 1. Cotización en Latibex 07 de Octubre de 2003 Madrid, España José Carlos Grubisich Paul Altit
  2. 2. Advertencias sobre declaraciones futurasEsta presentación contiene proyecciones y estas informaciones no sólo son hechoshistóricos sino que reflejan las metas y las expectativas de la dirección de Braskem.Las palabras "anticipar", "desear", "esperar", "prever", "pretender", "planear","predecir", "proyectar", "anhelar" y similares, escritas y/o proferidas, pretendenidentificar afirmaciones que, necesariamente, envuelven riesgos conocidos ydesconocidos.Los riesgos conocidos incluyen incertidumbres, que no sólo están limitados alimpacto de la competitividad de los precios y/o productos, o a la aceptación de losproductos por el mercado, o del comportamiento de los competidores, o de laaprobación reglamentaria, o del tipo y de la fluctuación de las monedas, o de laregularidad en la provisión de materias primas y servicios operativos, entre otros.Esta presentación está actualizada hasta el 07 de Octubre de 2003 y Braskem noasegura su posterior actualización mediante nuevas informaciones y/oacontecimientos futuros.Braskem no se responsabiliza por operaciones o decisiones de inversión basadas enlas informaciones suministradas en esta presentación. 2
  3. 3. AgendaBraskem – Visión GeneralDesempeño Operacional del 1S03Resultados del 1S03Conclusiones 3
  4. 4. Braskem: Posicionamiento Estratégico Posicionamiento Estratégico: Liderazgo en el “Braskem es la empresa líder en Mercado el mercado de resinas Regional termoplásticas en América Latina, integrando de forma competitiva la primera y segunda generación de la cadena petroquímica.” Costos Autonomía Competitivos Tecnológica(Productor de Bajo Costo) (“Actualización Rápida”) 4
  5. 5. Liderazgo en los segmentos termoplásticos en América Latina (1)Polietileno PVC Polipropileno Dow Braskem 27% 31% Braskem Basell Solvay 39% Braskem (JV´s) 49% 51% 44% Politeno Otros 12% Cuyo 12% 6% Ipiranga Ipiranga 18% 11% (1) Fuente: Braskem (2002) 5
  6. 6. Braskem : Escala de Producción Principales competidores en la region : 3.200 kt/ano * Etileno Polietilenos Polipropileno PVC Poliestireno PET 1.500 810 595 515 340 185Braskem DOW BASF IPIRANGA SOLVAY SUZANO PEREZ Incluye Polibrasil COMPANC* No incluye 1.800.000 toneladas por año de otros productos químicos e petroquímicos 6 Fuente: Braskem, 2002
  7. 7. Estructura simplificada acelerando la captura de sinergias Sinergias* (R$ millones) Meta=330 240 208 75 53 Sept/02 Dic/02 Mar/03 Jun/03 7* Ganancias en bases recurrentes y anualizadas
  8. 8. Centros de Tecnología e Innovación Braskem Objetivo principal: generar oportunidades y soluciones para los clientes de Braskem; 156 profesionales dedicados a actividades de investigación y desarrollo; R$ 300 millones invertidos; 6 plantas piloto y 11 laboratorios; Inversiones anuales de R$ 30 millones en I+D; Asociaciones con universidades y centros de investigación; En 2002, atendió a 188 clientes y 550 solicitudes de desarrollo de nuevos productos.Los desarrollos realizados en los últimos años hicieron posible el depósitode 100 patentes diferentes:16 de productos, 39 de procesos, 26 decatálisis y 19 de equipamientos/automatización. 8
  9. 9. Braskem – Cadena de Valor en la Industria Petroquímica Materia Petroquímicos Productos Productos Prima Básicos Intermedios Finales Etileno Polietileno Nafta Propileno Polipropileno Gas oil Para-xileno PVCGas Natural Benceno PETCondensado Butadieno Caprolactama Sosa Cáustica 9
  10. 10. Braskem: Posicionada en segmentos estratégicos de la economía PVC PEAD PEBDL PP PEBD 10
  11. 11. Mercado prometedor para la actividad principal de Braskem Demanda de Termoplásticos (PE, PP y PVC) 6% 3.500 8% CAGR* 3.200 3.102 3.014 3.000 2.829 2.653 2.529 2.500 2.276 2.135Mil Toneladas 2.000 1.811 1.596 1.500 1.313 1.419 1.274 1.000 500 0 90 91 92 93 94 95 96 97 98 99 00 01 02 * CAGR - Tasa compuesta de crecimiento anual 11 Fuente: Abiquim, 2002
  12. 12. Braskem: Productos con alta elasticidad comparados con el PIB Tasa de Crecimiento Anual – Brasil % (1990 a 2002) 15 * La tasa de Crecimiento de los Termoplásticos 11,7 es 3,7 veces el PIB 10 7,7 6,5 6,1 PP 5 TP (termoplásticos) PE’s PVC 2,1 PBI 0 1990 - 2002 * Tasa compuesta de crecimiento anual 12Fuente: Abiquim, 2002
  13. 13. Estructura societaria tras Junta General del 31/07/2003 PREVI PETROQUISA ODEBRECHT NORQUISA MARIANI PETROS MERCADO(1) 2,9% 3,4% 7,8% 11,1% 43,2% 43,3% 29,5% 12,0% 3,4% 3,5% 2,9% 1,1% 10,2% 25,6% 29,5% 29,5% 100,0% 56,3% 92,9% 51,6% 35,0% 33,5% POLIALDEN % Capital Votante - % Capital Total 13(1) Incluye la participación de Nissho Iwai, con un 4,2% del capital votante,correspondiente a 1,6% en el capital total.
  14. 14. Braskem - Resultados Operativos 1S03 – Algunas variables Ingreso Líquido (R$ millones) EBITDA (R$ millones) +54% +65% 855 4.447 2.697 554 1S02 1S03 1S02 1S03 Ganancia Líquida (R$ millones) 468 Deuda Líquida (R$ millones) 1S02 Deuda Líq./Ebitda (UDM*) (R$ 1.109) 468 R$ 948 (32%) 6.815 1S03 5,10 6.365 4,11 5.706 3,49 (480) Dic 2002 Mar 2003 Jun 2003 Dic 2002 Mar 2003 Jun 2003 14* Últimos doce meses; excluye efectos extraordinarios en el 4T02.
  15. 15. AgendaBraskem – Visión GeneralDesempeño Operacional del 1S03Resultados del 1S03Conclusiones 15
  16. 16. Escenario de la Industria Petroquímica Mundial (1o.Sem./03) Mantenimiento de los precios de las materias primas en niveles elevados; Guerra en Irak; Epidemia SARS en Asia: . Reducción temporal d el comercio internacional de polímeros, resultando en una reducción del 20% en las importaciones chinas; . Caída en el nivel de existencias – aumento en el “back-log” de pedidos; . La probable recuperación de las importaciones por parte de China entre agosto-septiembre/2003, deberá catalizar un aumento significativo de los precios en Asia. 16Fuente: Nexant – Chem Systems
  17. 17. Escenario de la Industria Petroquímica Mundial (1o.Sem./03) Pese a todo, 2003 también trajo buenas noticias El fin de la Guerra en Irak, sin mayores daños a los campos de petróleo; Los Precios de las materias primas con tendencia a la baja; Con el término de la Epidemia SARS, la demanda en Asia deberá recuperarse, especialmente en China. Los precios pueden subir rápidamente en la región; Las principales economías del mundo deben volver a crecer gradualmente; Pequeños complementos a la capacidad instalada. 17Fuente: Nexant – Chem Systems
  18. 18. Evolución de Precios Internacionales (Naftavs PEBD) Base - 100120 PEBD110 1061009080 81 Nafta7060 2/01/2003 1/03/2003 1/04/2003 1/5/2003 1/06/2003 1/07/2003 1/08/2003 19/09/2003 18Fuente: Bloomberg
  19. 19. Braskem – Desempeño Industrial Índice promedio de Utilización (%) Principales Productos 1S03 1S02 ETILENO 79 72 Total Termoplásticos 81 77 PP 93 84 PE 75 69 PVC 79 81 19
  20. 20. Braskem – Desempeño Comercial Volumen de Ventas - Ton Principales 2T03 2T02 Var% 1S03 1S02 Var% (A) (B) (A)/(B) (C) (D) (C)/(D) Productos ETILENO * 248.195 202.092 23 478.446 430.005 11 Total Termoplásticos 326.097 355.676 (9) 726.665 731.815 (1) PP 94.900 98.120 (3) 206.616 193.376 7 PE 142.593 140.175 2 306.626 303.887 1 PVC 79.864 100.361 (20) 190.543 203.963 (7) 20* Este total incluye volúmenes vendidos/transferidos para empresas que integran Braskem.
  21. 21. Braskem - Desempeño de las Exportaciones (US$ MM) +38% Destino de las Exportaciones (en %) +32% 317 1S03 230 Europa 181 28137 Asia 20 América del Norte2T02 2T03 1S02 1S03 31 América Latina África 18 3 21
  22. 22. AgendaBraskem – Visión GeneralDesempeño Operacional del 1S03Resultados del 1S03Conclusiones 22
  23. 23. Presentación de los Resultados del 1S03 Criterios Adoptados • Las empresas de Braskem que están consolidadas al100% en sus demostraciones contables son: Braskem; Trikem y Polialden. (OPP Química y Nitrocarbono fueron incorporadas por Braskem el 31 de marzo de 2003) • Los resultados del 1S02 son presentados pro forma, considerando las informaciones financieras de las empresas que componen Braskem como si ellas hubiesen formadoparte de esta estructura societaria desde el inicio de 2002. • Se excluyen los efectos de la consolidación proporcional en la forma de la CVM 247, referentes a las inversiones de Braskem en Politeno y en Copesul, los cuales son reconocidos vía Equivalencia Patrimonial. LEGISLAÇÃO SOCIETÁRIA, COM OS EFEITOS DA INS. CVM 247 2002 2003 Ene - Mayo Jun - Dic Ene - JunActivos Consolidados Copene, Copene, Polialden, en Braskem Copene, Polialden, Politeno,Considerando la CVM Polialden, Politeno, Trikem 247 Politeno Copesul, Copesul, Nitrocarbono, OPP y Trikem * OPP y Nitrocarbono 23* Incorporadas el 31 de Marzo de 2003
  24. 24. Braskem - Demostrativo de Resultados del Ejercicio R$ Millones 2T03 2T02* Var % 1S03 1S02* Var % (A) (B) (A/B) (C) (D) (C/D)Ingreso Líquido 2.155 1.468 47 4.447 2.697 65Costo de los Productos Vendidos (1.734) (1.184) 46 (3.558) (2.228) 60Ganancia Bruta 420 283 48 889 470 89Margen Bruto (%) 19,5 19,3 1,0 20,0 14,7 15EBITDA 405 315 29 855 554 54Margen EBITDA (%) 18,8 21,5 (12,5) 19,2 20,5 (6)Ganancia Operacional (1) 278 518 (46) 636 561 13Resultado Financiero Líquido 258 (1.024) - 171 (1.241) -Ganancia (Pérdida) del ejercicio 338 (316) - 468 (480) -Ganancia cada mil acciones (R$) 101 (93) - 131 (141) - (1) Antes del resultado financiero 24 * Demostrativo de Resultados Pro-Forma
  25. 25. Braskem - Costo de los Productos Vendidos (1S03) CPV 1S03 Otros costos variables R$ 3.558 millones Otros 19,6%Servicios de 1,6% terceros 1,3%Depreciación 3,7% Personal 1,8% Prod. Quím. 0,7% Nafta 68,8% Energía eléctrica 2,6% 25
  26. 26. Evolución de Gastos Operativos(1) y de los Costos Fijos Desembolsables (Expresado como % del Ingreso Líquido) Costo Fijo Gastos Desemb. Operativos (1) 10,9 7,9 5,9 4,0 1S02 1S03 1S02 1S03 26(1) No incluye Depreciación/Amortización
  27. 27. Braskem - Variación del EBITDA (R$ millones) 1.614 (1.254) Nafta: (R$ 1.000 M) Aceite Combustible: (R$ 95 MM) Gas Natural Combustible: (R$ 34MM) (127) 855 Costos Fijos & Vars. Otros 68 Ing./Gast. 554 Operacionales. Volumen Precios de Ventas 1S02 1S03 27
  28. 28. Braskem - Evolución Consistente del EBITDA Evolución EBITDA Margen EBITDA (R$ millones) Petroquímicos (%) Efectos Extraordinarios Braskem Promedio de la Industria (*) 1.195 21 780* 19 12 450 11 405 367 315 415 2T02 3T02 4T02 1T03 2T03 1S02 1S03 (*) promedio de los márgenes Ebitda de las empresas: Dow, DuPont, Solvay, Lyondell, Eastman, Nova Chemicals y Georgia Gulf a partir de informaciones públicas del 1S03. 28Fuente: Thomson Financial Investor Relations y Braskem
  29. 29. Braskem - Reducción de la Deuda LíquidaPrioridad: Utilizar excedentes de caja para la reducción del endeudamiento Factores de reducción Deuda Líquida (R$ Millones) Fuerte generación de caja en el 1º Semestre de 2003 (R$ 879 MM); ( R$ 1.109) Eficiencia en la administración del capital circulante; 6.815 Sinergias resultantes del proceso de integración: R$ 240 millones en 6.365 bases anualizadas y recurrentes. 5.706 Relación Deuda Líquida / Ebitda (*): 31/12/2002: 5,10 31/03/2003: 4,11 Dic/02 Mar/03 Jun/03 30/06/2003: 3,49 (*) UDM s/ efectos extraordinarios 29
  30. 30. Braskem - Endeudamiento Consolidado (Jun/03) Deuda Bruta - % (US$) Composición por Indexación 73 TJLP 66 17% CDI Deuda Líquida al IGP-M 9% 6% Other 30/06/03: 2% R$ 5,700 M Sept/02 Jun/03 Agenda de Amortización TradeFinance (Deuda Bruta - %) 29,1 ~31% 23,3 66% 22,4 US$ 17,2 Acciones en Curso: 8,1 • MTN (USD 500 MM); • Operaciones de Trade Finance; 2003 2004 2005 2006 2007 • Operaciones Estructuradas en el Mercado Jul03 – Dic03 Internacional;Corto Plazo incluye: • Operaciones Estructuradas en el Mercado• R$ 1.120 millones de “ trade finance ” e Doméstico;• ~ R$ 559 millones de capital circulante para el financiamiento del flujo operacional de la empresa • Ampliación de las líneas de Capital de Giro. 30
  31. 31. AgendaBraskem – Visión GeneralDesempeño Operacional del 1S03Resultados del 1S03Conclusiones 31
  32. 32. La Industria Petroquímica: El futuro se presenta prometedor... 2003, a pesar de complicaciones inesperadas como el SARS, deberá configurarse como un periodo de transición para un nuevo nivel de rentabilidad; La recuperación del sector se debe acelerar en 2004; mayor rentabilidad; El pico de la rentabilidad (“fly-up”) se espera en el 2005; El “outlook’ para 2006 y 2007 es positivo en función de las limitaciones de las nuevas capacidades; El “downturn” se espera recién para 2008 – pero, a niveles inferiores a los históricos (dependiendo de los nuevos niveles de inversión); El “driver” llave para la rentabilidad futura será el grado de cambio resultante de: Consolidaciones + Bajos precios de Energía + Menores inversiones. i El Próximo ciclo de alta puede llegar a ser el mejor en 25 años ! 32Fuente: Nexant – Chem Systems
  33. 33. Braskem - Desempeño de las acciones en 2003380 BAK 345 BRKM5300 300220 Ibovespa140 14010060 ene-03 feb-03 mar-03 abr-03 may-03 jun-03 jul-03 ago-03 sept-03 Cotizaciónen LATIBEX aprobada por el Consejo de Administración (Oct. 03) 33 Actualizado hasta el: 25/09/2003
  34. 34. Braskem - Una excelente oportunidad de inversiónLíder de termoplásticos en la América Latina.Operaciones integradas permitindo captura de sinergias.Negocios consolidados e margenes superiores, ya tiendo iniciado laadecuación de su estrutura de capital.Incorporación ya realizada de la OPP Química y de la Nitrocarbono enegociación con inversores ordinaristas de Trikem e Polialden.Adesion al Nível 1 de governanza corporativa en Bovespa y adesion alNível 2 (en 2 años).Adoción de “tag along” de 100% para todos los accionistas.Elevado potencial de creación de valor para los accionistas.Cotización en LATIBEX La Petroquímica brasileña de clase mundial !
  35. 35. Cotización en Latibex 07 de Octubre de 2003 Madrid, España José Carlos Grubisich Paul Altit

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