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Discurso Consejero Delegado, Alfredo Sáenz, en la Junta General de Accionistas 2013

Discurso Consejero Delegado, Alfredo Sáenz, en la Junta General de Accionistas 2013. 22 de marzo de 2013

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Discurso Consejero Delegado, Alfredo Sáenz, en la Junta General de Accionistas 2013

  1. 1. DISCURSO CEO JUNTA 2013INTRODUCCIÓNSras. y Sres. Accionistas:Buenos días y muchas gracias por su asistencia a esta JuntaGeneral de Accionistas del Grupo Santander.En mi intervención de hoy, me gustaría hablar de los resultados delGrupo Santander en el último año y, sobre todo, de lo que esperopara los próximos años.RESULTADOS 2012El Grupo Santander ha obtenido un beneficio atribuido, sin plusvalíasni saneamientos especiales, de 5.251 millones de euros, un 25%menos que el año anterior. Incluyendo saneamientos extraordinariosy plusvalías, el beneficio ha sido de 2.205 millones de euros, un 59%inferior.A nivel operativo, los resultados han sido buenos, y hanseguido creciendo: el margen neto, es decir la diferencia entreingresos y costes ha aumentado un 2%, hasta 23.600 millones deeuros.Sin embargo, el alto nivel de saneamientos y provisiones decrédito sigue poniendo presión sobre nuestros resultados. Enconcreto, este año hemos tenido que absorber el impacto de RealesDecretos en España, que se han traducido en provisiones por valorde más de 6.000 millones de euros adicionales contra nuestraexposición inmobiliaria en España.Además, hemos realizado provisiones por encima de nuestro nivelnormalizado en otros mercados, como Brasil y Chile. Para ponerlo encontexto, este año el grupo Santander ha tenido que provisionar untotal de EUR 18.800 millones. En 2011 provisionamos alrededor de
  2. 2. 12.000 millones y, en 2008, por ejemplo, alrededor de EUR 7.000millones.Nuestros beneficios actuales no reflejan, de ninguna manera, elpotencial de rentabilidad normalizado del Grupo Santander. Elejercicio 2013 representará un punto de inflexión: a lo largo de lospróximos años, nuestra rentabilidad volverá a un nivel másnormalizado, ya que nuestro beneficio operativo seguiráevolucionando bien y nuestras provisiones tenderán a volver aniveles “normalizados” en los próximos años.Entorno 2012 y perspectivasDesde 2008, la economía global ha estado ajustando losdesequilibrios creados durante los años de crecimiento:  Hemos visto mejoras en la tasa de ahorro y reducciones en los déficits exteriores de economías como EEUU o el Reino Unido, Irlanda o España que han pasado del déficit por cuenta corriente al superávit, o están muy cerca de hacerlo.  Por otro lado, se ha producido un importante ajuste en los superávits comerciales de economías como China. Economías como Japón o Brasil, de hecho, han pasado del superávit al déficit o a menor superávit a lo largo de los últimos cuatro años.La economía global volverá a conseguir un crecimientosostenible cuando se ajusten los desequilibrios.España, en concreto, ha avanzado mucho en su ajuste: 1. Hemos pasado de un déficit por cuenta corriente cercano al 10% del PIB en 2007 a un superávit esperado de casi el 2% en 2013 gracias, en parte, al buen comportamiento de las exportaciones. 2. Se está produciendo una mejora clara de los costes laborales y en la productividad de las empresas
  3. 3. 3. Se está avanzando en el ajuste del déficit fiscal, aunque se tienen que seguir cumpliendo los compromisos en 2013 y 2014. 4. Además, se ha completado la recapitalización del sector financiero, y se está avanzando en la restructuración y el ajuste de las redes de oficinas. El gran reto para el sector financiero español durante los próximos tres años es recuperar su rentabilidad.En resumen, si se sigue por este camino en los próximos 3 o 4trimestres, España podrá empezar a crecer a finales del 2013.Al mismo tiempo, a lo largo de los últimos años hemos visto cómo seforman ciertos desequilibrios en economías emergentes, incluyendoalto crecimiento de los salarios, exceso de inversión en algunossectores o “cuellos de botella” en determinadas infraestructuras.Estos desequilibrios no ponen en peligro el alto potencial a medio ylargo plazo de estos mercados; sin embargo, sí que parecen estarprovocando una reducción del ritmo de crecimiento a corto plazo,mientras se produce el ajuste de estos desequilibrios.En este tipo de entorno, las empresas flexibles, dinámicas y biengestionadas pueden generar buenos resultados, tanto en laseconomías maduras como en las emergentes.SISTEMA FINANCIERO GLOBALLas tendencias en el sector financiero son muy parecidas. Labanca es, al fin y al cabo, reflejo de la economía.En los últimos cuatro años, los beneficios de la banca enmercados maduros se han visto presionados por unacombinación de factores como la debilidad económica, el des-apalancamiento de empresas y familias, la presión de márgenes dedepósitos por tipos bajos y tensiones de liquidez y finalmente lasmayores demandas regulatorias en el mundo.Durante este periodo, el énfasis ha sido el refuerzo del balance, loque ha provocado como daño colateral el deterioro de la rentabilidad.Por ejemplo, en el Santander hemos priorizado tener grandescolchones de liquidez y capital, aunque esto dañe el beneficio en elcorto plazo.
  4. 4. A lo largo de los próximos tres años, empezaremos a ver unarecuperación de la rentabilidad de la banca en los mercadosmaduros. Los bancos están tomando medidas para recuperar surentabilidad: consolidación y recorte de costes; cambio de políticasde precios; y reasignación de capital a los segmentos más rentables.Por otro lado, la banca en mercados emergentes ha disfrutado, engeneral, de una “Década Dorada”. Desde 2003, el negocio bancarioen los mercados emergentes ha crecido de forma constante, con tansólo un pequeño bache en 2008-2009. Este crecimiento continuará,pero a tasas inferiores que en los últimos años.Por lo tanto, en el sistema financiero internacional, igual que en laeconomía, estamos empezando a ver una cierta convergencia entremercados maduros y mercados emergentes. Y, al igual que ocurrecon la economía en su conjunto, estamos empezando a verdiferencias claras entre las entidades bien gestionadas y lasentidades peor gestionadas, tanto en mercados maduros como enemergentes.Las entidades con economías de escala locales, con una buenagestión de la eficiencia y capaces de afinar sus criterios deoriginación del crédito, como el Grupo Santander, seráncapaces de generar buenos resultados.Santander: resultados y prioridades por unidad de negocio A. MERCADOS MADUROS ESPAÑA o En España, hemos generado un beneficio agregado de 1.290 millones de euros en 2012. o Hemos captado 22.000 millones de euros de depósitos en el 2012, lo que nos ha permitido conseguir una mejora de cuota de más de dos puntos. o Además, hemos seguido prestando a nuestros clientes. El Banco Santander es muy sensible a las demandas de crédito de las empresas españolas. En el año 2012 el Banco ha mantenido el crédito a las
  5. 5. empresas españolas por un importe igual al del año 2011. Dicho de otro modo, el Banco Santander no ha reducido ni limitado el crédito a la empresa durante el pasado año.o Para el año 2013, hemos puesto en marcha un programa adicional de crédito a las empresas españolas que llamamos el Plan 10.000, porque tiene como objetivo aumentar en 10.000 millones los créditos concedidos en 2012. Hemos dado instrucciones a nuestras oficinas para que sean activos y fomenten su concesión.o En diciembre 2012, anunciamos la absorción de Banesto y la fusión de las tres redes que tenemos en España (Santander, Banesto y Banif) bajo la marca Santander. Además, anunciamos una optimización de la red de oficinas combinada que nos permita reforzar nuestra presencia en los segmentos más atractivos: pymes / empresas y banca personal y banca privada. Anunciamos sinergias de costes por valor de 420 millones de euros y sinergias de ingresos por valor de 100 millones de euros.o El objetivo principal de esta fusión es aprovechar las oportunidades de crecimiento y ganancia de cuota que nos ofrece el sistema financiero español durante los próximos 3 años. Con la potencia de la marca líder en España y con una fuerte especialización de la redes para el mercado masivo, empresas y banca privada y teniendo en cuenta la debilidad de muchos de nuestros competidores, esperamos ganar en los próximos tres años al menos tres puntos de cuota de negocio (créditos y depósitos) .o Esta mejora de cuota (principalmente en los productos y segmentos más atractivos, incluyendo pymes y banca personal), junto con la gestión continuada de los márgenes y mayor eficiencia, y la normalización de nuestras provisiones, nos permitirán conseguir una mejora clara de nuestro beneficio en España.
  6. 6. PORTUGAL o En Portugal, el beneficio se ha situado en 124 millones de euros. En 2012, nuestra máxima prioridad ha seguido siendo la solidez de balance. Somos el único banco en Portugal que no ha necesitado más capital y el único que seguimos siendo rentable. o Nuestro objetivo para los próximos años es seguir reforzando nuestro balance, al mismo tiempo que seguimos gestionando los márgenes y la eficiencia. Al igual que la española, la economía portuguesa avanza en el ajuste de sus desequilibrios, incluyendo un nivel de deuda demasiado alto; el déficit exterior; y el déficit fiscal. Nuestra unidad en Portugal está viendo su posición reforzada durante la crisis, y estará muy bien situada para aprovechar las oportunidades cuando la economía portuguesa vuelva a crecer. o Vemos a la economía Portuguesa avanzando bien como la Española y por tanto creemos que la radical mejora de competitividad de esta economía se verá reflejada en mejora de su crecimiento y de la situación del sistema financiero en los próximos tres años.RESTO DE EUROPA CONTINENTAL / SANTANDERCONSUMER o El beneficio atribuido de Santander Consumer en 2012 ha alcanzado los 727 millones de Euros, con un enfoque muy claro en la ganancia de cuota de forma selectiva, y la gestión de la rentabilidad. Hoy tenemos la operación de consumo más grande y más rentable de Europa y queremos seguir mejorando su rentabilidad aún más. Para ello, seguiremos gestionando los márgenes de forma muy activa y un perfil de riesgo adecuado. Tenemos operaciones de consumo relevantes en Alemania, Países Nórdicos, Reino Unido, Polonia, Austria, Italia, Benelux y España; somos el líder de financiación de coches en Europa y queremos seguir creciendo nuestra cuota de mercado en Europa en los próximos tres años
  7. 7. o En Alemania, seguimos construyendo nuestro negocio de banca comercial que, junto a nuestro negocio de banca al consumo, logra un beneficio antes de impuestos cercano a los 500 millones de euros. Quiero recordar el tamaño del banco Santander en Alemania, donde tenemos depósitos de clientes por 30.000 millones de euros. Durante los próximos 3 años, esta unidad estará en condiciones de aprovechar sus oportunidades de expansión en el mercado alemán, y esto le permitirá alcanzar niveles aún más atractivos de rentabilidad. REINO UNIDO o Santander UK ha generado un beneficio de 952 millones de libras en 2012. Aunque nuestros resultados han sufrido la presión de la nueva regulación y del entorno de tipos bajos, el margen subyacente de clientes de Santander UK está mejorando gracias a la gestión de balance realizada en 2012 y a la buena evolución del negocio de empresas. o La economía del Reino Unido poco a poco se va recuperando: los costes de financiación para los bancos empiezan a bajar y aumenta ligeramente la demanda de crédito. Esto, junto con nuestro progreso comercial, hace que veamos una mejora del beneficio durante el 2013 y, especialmente, en el 2014. o Estratégicamente queremos ir diversificando nuestro posicionamiento en el mercado de particulares en el Reino Unido a una posición donde aumentemos significativamente nuestra cuota de mercado en empresas. ESTADOS UNIDOS  En 2012, nuestro negocio en EE.UU. alcanzó un beneficio de 1.042 millones de dólares:Nuestro banco comercial, Sovereign Bank, ha generado un beneficiode 733 millones de dólares, excluyendo extraordinarios, en línea con
  8. 8. el año pasado. Hemos tenido costes extraordinarios derivados delitigios legales que han reducido nuestro beneficio en 127millones dedólares.Nuestro objetivo para los próximos años es aprovechar lasoportunidades de crecimiento en aquellos segmentos en los queel banco tiene poca presencia, como empresas, pymes, seguros otarjetas. En concreto, estamos llevando a cabo importantesinversiones (en sistemas y en plantilla) para ser capaces deaprovechar estas oportunidades. Estas inversiones empezarán a darfruto en 2013 y, sobre todo, en 2014.Además, nuestra operación de consumo, de la que poseemos un65%, ha conseguido un beneficio cercano a los 700 millones dedólares siendo el líder claro en EE.UU. en financiación al consumoespecialista. B. MERCADOS EMERGENTES BRASIL  Santander Brasil ha obtenido un beneficio neto de 3.600 millones de dólares.  En el último año, se ha producido una cierta desaceleración del crecimiento en Brasil. Sin embargo, el potencial de crecimiento a medio y largo plazo permanece intacto.  Nuestro objetivo para los próximos años es seguir aprovechando las oportunidades de crecimiento que ofrece el mercado brasileño, al mismo tiempo que normalizamos nuestras provisiones para poder recuperar la senda normal de crecimiento de Brasil en el doble dígito. MEXICO  El beneficio neto alcanzado por el banco en México es de 1.380 millones de USD.  En septiembre, colocamos en mercado el 25% de México, valorando la unidad en EUR 16.500 millones de euros. Desde entonces, ha subido más de un 20% en bolsa.
  9. 9.  Tenemos una visión muy positiva del mercado mejicano, a corto y a medio plazo: el mercado bancario mejicano está poco desarrollado aún, su economía no está muy endeudada y se están beneficiando de la recuperación de la economía de EE.UU., a la que está muy ligada México. Por lo tanto, México es un mercado en el que esperamos seguir dando buenos resultados durante los próximos años, y en el que seguiremos invirtiendo. Nuestro objetivo es seguir desarrollando una organización comercial fuerte, lo que debería permitir mantener ritmos de crecimiento del beneficio de dos dígitos durante los próximos años.CHILE Nuestra unidad de negocio en Chile ha logrado un beneficio neto de 915 millones de dólares en 2012. A nivel operativo, la unidad obtiene buenos resultados, a pesar de los impactos regulatorios. Sin embargo, el mayor coste de la dotación por insolvencias han impactado negativamente el resultado. Esto es algo que hemos corregido ya: hemos lanzado un plan para controlar mejor nuestros riesgos en Chile y mejorar nuestra capacidad comercial, con empresas y segmentos altos. Esto nos permitirá recuperar nuestra senda de crecimiento.POLONIA Nuestro banco en Polonia, BZWBK, ha logrado un beneficio atribuido de 330 millones de euros en 2012. En febrero de 2012, acordamos fusionar dicha filial con la filial polaca de KBC (Kredyt Bank), creando la tercera mayor entidad financiera de Polonia. Como resultado de la integración, anunciamos sinergias de ingresos y gastos de unos 100 millones de euros. Nuestra unidad en Polonia tiene un gran potencial de crecimiento durante los próximos años: a las oportunidades
  10. 10. que ofrece el mercado polaco habría que sumar el alto potencial de mejora de Kredyt Bank (con ratios de eficiencia y rentabilidad claramente inferiores a los de BZ) y la contribución del Grupo Santander al negocio local (por ejemplo, en banca mayorista). Para ello, contamos con el mejor equipo gestor del mercado polaco, apoyado en la experiencia de integración del Grupo Santander. Esto nos permitirá seguir creciendo a doble dígito durante los próximos años.Conclusiones para el futuroMe gustaría cerrar mi intervención con cuatro mensajes claros sobrela estrategia y las perspectivas del Grupo Santander: A. El primero es que, en los últimos cinco años, una de nuestras prioridades claras ha sido el fortalecimiento del balance: hemos provisionado cerca de EUR 61.000 millones de euros; tenemos 25.000 millones de euros más de “core capital” y hemos cerrado la brecha comercial (diferencia entre créditos y depósitos) en 127.000 millones de euros B. El segundo mensaje es que nuestra apuesta estratégica por la solidez de balance ha puesto presión sobre la cuenta de resultados. C. El tercero es que, durante los próximos 3 años, nuestra prioridad volverá a ser generar crecimiento de beneficios. En este sentido, esperamos que 2013 sea un punto de inflexión. Nuestro objetivo es generar crecimiento de beneficios tanto en mercados maduros como en mercados emergentes.  En mercados maduros, mediante la ganancia de cuota rentable, el desarrollo de negocios en los que tenemos poca presencia (por ejemplo, en Reino Unido o en EEUU), la gestión de la eficiencia y la normalización de nuestras provisiones.  En mercados emergentes, podemos aprovechar las oportunidades de crecimiento estructural, desarrollando organizaciones comerciales fuertes, con un perfil de riesgo
  11. 11. adecuado, y capaces de aprovechar las ventajas de pertenecer al Grupo Santander.D. El cuarto mensaje es que la acción Santander no refleja, en estos momentos, este potencial de mejora. Espero que, a medida que el mercado vaya comprendiendo este potencial, esto se irá reflejando progresivamente en una mejora de la cotización de la acción. Esto me permite seguir teniendo una visión muy optimista acerca de su inversión durante los próximos tres años. Muchas gracias

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