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Discurso Completo de Emilio Botín Resultados 2012

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Discurso Completo de Emilio Botín Resultados 2012

  1. 1. Intervención de D. Emilio Botín Presentación de resultados de Banco Santander a los medios de comunicación. 31 de enero de 2013.INTRODUCCIÓNBuenos días.Bienvenidos a la Ciudad Financiera con motivo de la presentación deresultados de Banco Santander del año 2012.En un entorno económico y regulatorio especialmente difícil, Banco Santanderobtuvo en 2012 un beneficio neto atribuido de 2.205 millones de euros, quesupone un descenso del 59% respecto al año anterior.Este resultado se ha visto condicionado de forma determinante por elextraordinario nivel de provisiones y saneamientos especiales realizados enEspaña, que han alcanzado la cifra de 6.140 millones de euros, solamentecompensados en parte por los 1.241 millones de plusvalías extraordinarias.Valoro muy positivamente el resultado obtenido por Banco Santander el año2012, que nos permite mirar con optimismo el futuro más inmediato.Las razones son las siguientes, concretamente 4:Primero, el beneficio antes de provisiones en 2012 ha sido de 23.559 millonesde euros. Esta cifra nos sitúa como el tercer banco del mundo por beneficioantes de provisiones y muestra la capacidad de generación de beneficios quetiene el grupo, una vez se normalice el nivel de provisiones y saneamientos.Segundo, hemos reforzado el balance en tres ámbitos fundamentales:  saneamiento de activos,  incremento de capital  y posición de liquidez.En particular:  En 2012 hemos destinado 18.800 millones de euros a provisiones y saneamientos, un 54% más que en 2011 debido a la coyuntura excepcional que atravesamos.  Nuestro core capital se ha situado al cierre de 2012 en el 10,33%, lo que nos permite cumplir con holgura los requerimientos regulatorios.Intervención de D. Emilio Botin – Presentación de resultados 2012 de Banco Santander (d) 31.1.13 1
  2. 2.  Y hemos reforzado sustancialmente nuestra posición de liquidez. Nuestra ratio de créditos sobre depósitos a nivel de grupo ha mejorado del 117% al 113%, y en particular en España se ha situado en el 96%.Tercero, Pusimos en marcha tres operaciones muy importantes que refuerzannuestra posición en 3 mercados principales:  la integración de Banesto y Banif en Banco Santander  la salida a bolsa de nuestro banco en México.  Y la fusión entre nuestro Banco en Polonia y el Kredyt Bank.Cuarto: Tal y como anuncié en la junta de accionistas del año pasado, BancoSantander va a mantener la retribución a sus 3,3 millones de accionistas en0,60 euros por acción con cargo a los resultados del año 2012. El Consejo deBanco Santander aprobó en su sesión del pasado 28 de Enero aplicar denuevo el programa Santander Dividendo Elección, por un importe de 0,15 eurospor acción, en las fechas en que habitualmente se paga el dividendocomplementario (a partir del 1 de mayo), sujeto a la ratificación de la JuntaGeneral.  La evolución del beneficio recurrente, reflejo de la capacidad de generar resultados de forma sostenida, y la solidez de nuestro balance nos permiten retribuir a nuestros accionistas con el mismo importe que en 2011. El mercado está reconociendo nuestro esfuerzo de saneamiento y valora nuestra capacidad de generar resultados recurrentes.  La acción subió un 3,9% en 2012 frente al descenso del Ibex. La rentabilidad total para el accionista de Banco Santander ha sido del 17,3 %. Nos mantenemos como el primer banco de la eurozona en capitalización bursátil y la acción Santander es la más líquida del Eurostoxx. El año 2013 ha comenzado con fuerza para los mercados en general y para la acción Santander en particular, que se ha revalorizado un 5% adicional. Estoy convencido que el mercado seguirá premiando la buena gestión del Banco, como así lo ha reconocido Euromoney nombrándonos como mejor Banco del mundo en 2012.A continuación les hablaré de:  Las bases de la estrategia de Banco Santander, que nos han permitido generar unos excelentes resultados en un entorno macroeconómico y financiero muy difícil,  Y también les hablaré de nuestra visión para 2013.Intervención de D. Emilio Botin – Presentación de resultados 2012 de Banco Santander (d) 31.1.13 2
  3. 3. LAS BASES DE LA ESTRATEGIA DE BANCO SANTANDERBanco Santander es una de las entidades financieras internacionales que haafrontado con mayor éxito la crisis financiera.Ello se ha debido a cinco principios fundamentales de actuación y a unaestrategia que se ha mantenido de manera consistente a lo largo de los años:  La fortaleza de balance y liquidez,  La diversificación y la estructura de filiales,  El modelo de banca comercial,  Una prudente gestión de riesgos  y la eficiencia en costes.1. Fortaleza de balance y liquidezEl saneamiento de activos y la gestión de capital y liquidez han sido la prioridaddel Grupo en 2012.  Banco Santander ha continuado con un elevado core capital, aumentándolo hasta el 10,33% desde el 10,02% que tenía al cierre de 2011 con arreglo a los criterios vigentes de Basilea II. La fortaleza del Grupo se ha confirmado en los análisis de estrés test supervisados por el Banco Central Europeo, la Comisión Europea, el Fondo Monetario Internacional y otros relevantes organismos internacionales. Estas pruebas fueron un ejercicio de un rigor y transparencia excepcional que no se ha hecho en el resto de Europa. El test de estrés, realizado en el tercer trimestre de 2012, sitúa a Banco Santander como la entidad más sólida del país con un superávit de capital de 25.297 millones de euros en el escenario económico más adverso, muy por encima del resto de entidades españolas. Nuestro objetivo es mantener siempre un amplio exceso de core capital sobre los requerimientos regulatorios.  Banco Santander ha constituido en 2012 provisiones y reservas por un total de 18.800 millones de euros y mejorado la cobertura de la morosidad en once puntos hasta el 73%. Quiero hacer una mención especial a la gestión realizada a lo largo del año para el fortalecimiento de balance y liquidez en España: o hemos dotado 6.140 millones de provisiones para cubrir la exposición a los activos inmobiliarios problemáticos, importe que nos permite superar lo requerido por los dos Reales Decretos-ley del Gobierno español en esta materia.Intervención de D. Emilio Botin – Presentación de resultados 2012 de Banco Santander (d) 31.1.13 3
  4. 4. o hemos reducido la exposición al sector inmobiliario en España, neta de provisiones, en 12.400 millones de euros, pasando de 24.900 millones a 12.500 millones de euros. Este ajuste mejora sustancialmente la fortaleza de nuestro balance y lo hemos conseguido con la venta de 33.500 inmuebles propios y de promotores financiados, así como de carteras de créditos. La exposición al sector inmobiliario en España, neta de provisiones, representa al cierre del ejercicio el 1,7% del total de la cartera de créditos del Grupo.  La mejora en la posición de liquidez en el año ha sido también muy importante. Como he señalado, el ratio crédito sobre depósitos del Grupo ha pasado del 117% al 113%, apoyado en el crecimiento de los depósitos. En España tenemos un ratio de créditos sobre depósitos del 96%, tras el éxito de la gestión llevada a cabo por las redes Santander y Banesto en la captación de depósitos de clientes, que aumentan 22.000 millones de euros en el año. Por otro lado, hemos realizado distintas emisiones en los principales mercados internacionales donde está el Banco por un total de 31.000 millones de euros. También hemos aprovechado los momentos de oportunidad en España emitiendo otros 9.000 millones de euros y tenemos una estructura cómoda de vencimientos.2.- Diversificación y modelo de filialesEl segundo principio fundamental de actuación de Banco Santander es ladiversificación geográfica de los negocios, que se ha realizado manteniendo unmodelo de banca comercial con masa crítica en sus diez mercados principales,y una distribución equilibrada del beneficio: 45% en mercados maduros y 55%en mercados en crecimiento.La estructura internacional de Banco Santander se basa en un modelo defiliales autónomas en capital y liquidez, algunas de ellas cotizadas. Nos hemosfijado el objetivo de que nuestras principales filiales coticen en sus mercados.En 2012 hemos profundizado en este modelo que nos permite una granflexibilidad en la gestión. Quiero destacar 2 operaciones importantes realizadasen el año:Intervención de D. Emilio Botin – Presentación de resultados 2012 de Banco Santander (d) 31.1.13 4
  5. 5.  En primer lugar, la colocación del 24,9% de Santander México, que se desarrolló con gran éxito. El volumen fue de 3.178 millones de euros y la demanda superó en cinco veces la oferta. Desde entonces, las acciones de Santander México han subido un 25%, con lo cual su valor actual es de 20.000 millones de dólares, situando a esta filial del Grupo como el banco 70 del ranking mundial de bancos por valor bursátil.  En segundo lugar, a finales de 2012 se produjo en Polonia la fusión entre nuestra filial Zachodni y el Kredyt Bank. Hoy somos el tercer banco de Polonia por depósitos, créditos y número de oficinas, y con más de 3,5 millones de clientes. Esta operación, completada el 4 de enero, se ha visto facilitada claramente, por nuestra estructura de filiales. La absorción de Kredyt Bank por parte de nuestra filial en Polonia se efectuó con acciones de Zachodni, sin dilución para los accionistas del Grupo y sin impacto en los ratios de capital. De esta manera, la fusión en Polonia creará valor para los accionistas desde su primer año.Me referiré ahora a nuestros mercados principales, y el Consejero Delegado leshablará con detalle de los resultados en cada uno de ellos.BrasilBrasil es la unidad que más aporta a la cuenta de resultados del Grupo, 2.212millones de euros, que representan el 26% del total.Tras un año de crecimiento más bajo de lo previsto en Brasil, ya sé que hayquien comienza a cuestionar el potencial del país, su competitividad, sucapacidad para mantener el liderazgo en la región.No estoy para nada de acuerdo con estas dudas. Y les diré por qué:  Brasil tiene un mercado doméstico enorme, el sexto del mundo con 195 millones de habitantes.  Cuenta con empresarios de primera y en sectores muy diversificados  Tiene un sistema financiero sólido y eficiente  Tiene instituciones fuertes que han demostrado durante años un compromiso con la estabilidad económica y social del país.Todo esto se ha reflejado en un progreso muy importante de las distintas capasde la sociedad brasileña, con un fuerte aumento de las clases medias y delnivel de bancarización.Estoy convencido de que el gobierno seguirá haciendo reformas paraconsolidar estos avances. Por ello confío totalmente en Brasil. Es y seguirásiendo el país de referencia de Latinoamérica. Y está llamado a ser una de laseconomías líderes del mundo.Santander Brasil se viene adaptando a este nuevo entorno con mejoras en laeficiencia, el desarrollo de plataformas más innovadoras y la prestación deIntervención de D. Emilio Botin – Presentación de resultados 2012 de Banco Santander (d) 31.1.13 5
  6. 6. nuevo servicios y productos. Esta estrategia generará a medio plazo uncrecimiento recurrente y más diversificado de nuestros ingresos.Reino UnidoEn el Reino Unido, el beneficio atribuido asciende a 1.175 millones de euros, loque representa el 13% del total del Grupo, manteniéndose como la segundaunidad que más aporta.La actividad en Reino Unido ha seguido condicionada por un entornoeconómico y regulatorio complicado. Santander UK es la entidad retail con elmayor beneficio y se está consolidando como un banco de referencia en elmercado británico por: Innovación comercial, eficiencia, solidez y por eldesarrollo del modelo de banca universal con: una cuota del 13% en hipotecasdel 9,2% en depósitos y creciendo un 32% en cuentas corrientes remuneradasy fuertemente en el segmento de empresas.Tal y como anunciamos en octubre, la finalización del acuerdo para adquirir lasoficinas de banca de empresas de Royal Bank of Scotland estuvo provocadapor los retrasos en el proceso de integración que no permitían asegurar unatransición adecuada y en plazo a los clientes.Por ello, optamos por crecer orgánicamente. De hecho, el crédito a Pymescreció el 18% en 2012.En 2013, año en el que las perspectivas económicas en el Reino Unidomejoran, se empezarán a ver las ventajas competitivas de nuestro modelo.MéxicoEn cuanto a México, la economía de ese país está teniendo una evolución muypositiva en los últimos años y los distintos negocios del banco la estánaprovechando muy bien.México ha crecido en torno al 4% de forma equilibrada con una expansiónsostenida del crédito y los depósitos y con una tasa de mora estabilizada enniveles bajos.Banco Santander, tercer grupo financiero del país por volumen de negocio, hacompletado en 2012 un año magnifico, con una buena evolución de losmárgenes, del crédito y de los resultados, con un beneficio atribuido de 1.015millones de euros, el 12% del total. Seguimos invirtiendo en México enproyectos comerciales y vamos a abrir 200 oficinas, en los próximos 2 años.Las perspectivas de México son muy favorables y el nuevo Gobierno haseñalado ya su objetivo de emprender reformas importantes para consolidar alpaís como una nueva potencia.Intervención de D. Emilio Botin – Presentación de resultados 2012 de Banco Santander (d) 31.1.13 6
  7. 7. EspañaEn cuanto a España, Grupo Santander ha alcanzado un beneficio antes deprovisiones de 5.016 millones de euros, y un beneficio atribuido de 1.290millones, el 15% del total.El entorno ha sido muy complicado tanto por la recesión de la economía comopor las fuertes tensiones en los mercados de deuda soberana y bancaria.Esto ha tenido un efecto directo en:  Los márgenes de intermediación, que han estado sometidos a mucha presión  La tasa de mora que ha aumentado, aunque menos que el sector, elevando la dotación de provisiones específicas y  la demanda de crédito, que hace que la inversión crediticia bruta del banco haya caído un 6%. Sobre este punto, quiero decirles que Banco Santander ha realizado a lo largo del año importantes iniciativas de apoyo a las empresas. Hemos puesto en marcha líneas especiales de crédito a través del plan exporta o la campaña activación en condiciones muy preferentes, pero la demanda solvente es aun débil, afectada por el desapalancamiento de las familias y las empresas.Sin embargo, a pesar de este contexto, banco Santander ha completado unaño muy bueno cumpliendo las prioridades que nos habíamos marcado: Primero, los depósitos han aumentado en España 22.000 millones de euros y nuestra cuota ha crecido 2,2, puntos. Estos datos reflejan la confianza que genera Banco Santander en el mercado español Segundo, hemos reducido nuestra exposición al sector inmobiliario en 12.400 millones de euros. Por primera vez desde que comenzó la crisis ha bajado el volumen de inmuebles adjudicados, que cae un 8% en el año. Es decir, ha habido más salidas que entradas de inmuebles en nuestro balance. Tercero, la tasa de mora se ha mantenido muy por debajo del sector: 4,7 puntos inferior a la media, y hemos aumentado la cobertura hasta el 71%El consejero delegado les dará más detalles de esto.Al final del pasado ejercicio, y en el marco de la reestructuración del sistemafinanciero español, hemos decidido que Banesto y Banif se integren en BancoSantander.Intervención de D. Emilio Botin – Presentación de resultados 2012 de Banco Santander (d) 31.1.13 7
  8. 8. Antes de que concluya 2013, las redes comerciales del Grupo en Españaestarán plenamente unificadas bajo la marca Santander, reconocida como laprimera de España y la cuarta del mundo según Brand Finance.Esta operación, que se someterá a la aprobación de la junta general deaccionistas de marzo próximo, es muy positiva:  Para los clientes de Grupo Santander en España, que contarán con un número mayor de oficinas en las que poder operar y con un catálogo más amplio de productos;  Para los empleados, ya que la nueva estructura del negocio en España, y nuestra diversificación internacional, ofrecerán nuevas oportunidades profesionales.  Y para los accionistas de Banco Santander, pues se prevén sinergias de costes e ingresos por 520 millones de euros y un incremento en el beneficio por acción del 3% a partir del tercer año. Por su parte, los accionistas de Banesto recibirán una prima del 25% en el canje de sus acciones por las de Santander.Estoy convencido de que la fusión de las redes comerciales en Españareforzará nuestro negocio minorista, de banca de empresas y de bancaprivada, y nos consolidará como banco líder en España. Nuestro objetivo esganar cuota de mercado en créditos y depósitos.Antes de que me hagan la pregunta de por qué hemos decidido hacer ahoraesta absorción cuando hemos venido reiterando lo contrario en el pasado, yasaben lo que pienso: cada día tiene su afán.La estrategia de tener dos redes comerciales en España y una red de BancaPrivada de alta renta separadas tenía sentido en el pasado y en un entornoeconómico distinto.Ahora, en un contexto de profunda restructuración del sector, con menosentidades y de mayor tamaño, tiene mucho más sentido operar con una solamarca, pues vamos a ser capaces de competir mejor con:  Una red de sucursales de 4.000 oficinas.  Más equilibrada por regiones.  Con la marca más potente de España y la cuarta a nivel internacional.Banco Santander ha sido además sensible a la situación que atraviesa Españay ha dado numerosas muestras de su compromiso con nuestro país:Este año ha sido un tema especialmente sensible todo lo relacionado con losdesahucios en España.En Banco Santander lo tenemos muy claro. El desahucio es la última y peoropción para todos: para nuestros clientes y también para el Banco. Prueba deello es que nos anticipamos al problema cuando lanzamos la moratoriahipotecaria en verano de 2011 que al cierre del año 2012 ha beneficiado a21.000 clientes.Intervención de D. Emilio Botin – Presentación de resultados 2012 de Banco Santander (d) 31.1.13 8
  9. 9. Además, Banco Santander ha participado activamente en iniciativas querepresentan nuestro compromiso y apoyo a la estabilidad del sistema financieroespañol en su conjunto, a la economía y la sociedad española, que son,requisitos imprescindibles para la recuperación de la actividad y el empleo.Quiero destacar:  Nuestra participación en el accionariado de la Sociedad de Gestión de Activos Procedentes de la Restructuración Bancaria, SAREB.  Y estamos en el plan de pago a proveedores de comunidades autónomas y entidades locales.También, en el ámbito de la responsabilidad social corporativa,  Participamos en el Fondo Social de Viviendas  Y decidimos aumentar nuestro compromiso con los estudiantes y con las pymes para 2013 doblando hasta las 5.000 el número de becas para prácticas en pymes de universitarios españoles. Como saben, Santander Universidades es una alianza única en el mundo entre el Banco y la Universidad que se inició hace 15 años y que cuenta hoy con más de 1.000 convenios. A este programa dedicamos el año pasado 135 millones de euros en todo el mundo.3. El modelo de banca comercialEl tercer elemento que define la estrategia de negocio de Banco Santander esnuestro modelo de banca comercial que constituye la base principal de nuestraactividad. El 88% de los ingresos provienen de la banca comercial, lo que dauna gran recurrencia a los resultados.Santander es una marca fuerte y con el objetivo de dar un paso más hacia elcliente y reafirmar el compromiso del banco con las personas que confían cadadía en nosotros, en 2012 el Banco lanzó su nuevo lema corporativo:“Santander, un banco para tus ideas”.Con este lema el Banco quiere trasladar a nuestros clientes que ponemos a sudisposición nuestra experiencia, capacidad y conocimientos para que haganrealidad sus proyectos.El nuevo lema acompañará todas nuestras acciones e iniciativas con clientes yestará en todas las comunicaciones en los países en los que estamospresentes.Quiero decirles además que en octubre de 2013 haremos el cambio de marcaen EEUU. Como ha sucedido con las demás entidades del Grupo, Sovereignpasará a denominarse Santander como nombre comercial.Intervención de D. Emilio Botin – Presentación de resultados 2012 de Banco Santander (d) 31.1.13 9
  10. 10. 4. La prudente gestión de riesgosLa gestión prudente e integral de los riesgos es el cuarto elemento fundamentalde nuestro modelo de negocio. En todos los países donde opera BancoSantander mantenemos una tasa de morosidad inferior a la media del sector.La disciplina para mantenerse dentro de perfiles de riesgos que se conocenbien y se saben gestionar, ha sido decisiva durante la crisis financiera, con unmodelo de apetito de riesgo medio-bajo, y con límites precisos para lasexposiciones crediticias.5. La eficiencia de costesFinalmente, una estructura ajustada de costes es un factor claro de ventajacompetitiva en banca comercial. Las factorías de grupo compartidas generanimportantes economías de escala.A ello se une la gestión global de los negocios para hacer posible quetengamos una relación costes/ ingresos del 46,1 %, que es una de las máseficientes de la banca internacional.PERSPECTIVAS PARA 2013Para terminar les hablaré de nuestras perspectivas para este ejercicio que hacomenzado de forma muy positiva en los mercados financieros.Las tendencias serán, en general, similares a las del 2012: o las economías emergentes van a continuar su etapa de crecimiento o y Europa aún tardará en dar signos claros de recuperación, al menos durante la primera parte del año.Se han logrado progresos muy importantes en el ámbito económico ypolítico y se están sentando las bases de una Europa más fuerte eintegrada y de una España más sólida y competitiva.Creo que estamos entrando en una nueva fase, y la recuperación serámás evidente en 2014.Esto es así por dos razones:  Se está gestionando mejor la crisis en la Eurozona  y el profundo avance en las reformas en España.Intervención de D. Emilio Botin – Presentación de resultados 2012 de Banco Santander (d) 31.1.13 10
  11. 11. El Consejo Europeo del pasado junio fue fundamental para el futuro de laEurozona.  Las autoridades reconocieron que la solución no solo pasaba por la austeridad sino también por más integración para favorecer el crecimiento económico. Entonces se decidió: o Impulsar la unión bancaria europea con la creación de un mecanismo de supervisión único. o Y estudiar una hoja de ruta para completar la unión monetaria con una unión económica, fiscal, financiera y política.Las expectativas creadas en junio se han visto confirmadas en el ConsejoEuropeo de diciembre.El mecanismo de supervisión único, liderado por el Banco Central Europeocomenzará a funcionar en marzo de 2014 y a lo largo de 2013 se avanzará enlas otras dos piezas básicas de la unión bancaria: el mecanismo de resoluciónúnico y el fondo de garantía de depósitos común.Esto es muy importante porque: sienta las bases de un sistema financieroverdaderamente europeo con una regulación común; rompe el vínculo entreriesgo soberano y riesgo bancario; y es un paso que refuerza la estructurainstitucional de la unión monetaria.En definitiva, la unión bancaria constituye un avance decisivo o para la economía europea, o para su sistema financiero, …. o para el acceso a la financiación de empresas y familias y o para las entidades financieras españolas. que se verán favorecidas por unas condiciones de competencia homogéneas en regulación, mejores calificaciones crediticias y acceso a los mercados de capitales.En cuanto a la supervisión del Banco de España, quiero decir que, despuésde muchos años de experiencia, en Banco Santander hemos comprobado queun sistema de supervisión intrusiva con un amplio número de inspectorespermanentemente en nuestra entidad, ha demostrado ser muy eficaz y útil.De las actuaciones de la inspección del Banco de España siempre hemosobtenido recomendaciones valiosas que nos han ayudado en nuestra gestión.Por su parte, el Banco Central Europeo, de la mano de Mario Draghi,también ha jugado un papel clave y determinante en la gestión de lacrisis. Primero, con las subastas de liquidez a 3 años y más recientemente consu compromiso de intervenir de forma ilimitada si un país solicita ayudafinanciera a la Unión Europea.Intervención de D. Emilio Botin – Presentación de resultados 2012 de Banco Santander (d) 31.1.13 11
  12. 12. Quiero decirles que la semana pasada hemos devuelto al Banco CentralEuropeo 24.000 millones de euros de la liquidez a medio plazo que puso adisposición de los bancos europeos. Es un seguro de liquidez. Los teníamosdepositado en el Banco Central Europeo.Me referiré ahora a España, que estuvo en el foco de la crisis durante losmeses centrales de 2012.Esto ha cambiado en los últimos tiempos, gracias a los evidentes avances enla corrección de los desequilibrios y las reformas emprendidas por el Gobierno:  La reforma laboral ha sido profunda y dota de más flexibilidad a las empresas y a la economía en su conjunto.  El déficit público se ha reducido de forma importante en la parte estructural y el marco institucional es mucho más exigente y cuenta con mejores incentivos para disciplinar las cuentas públicas a medio plazo.  La restructuración bancaria ha entrado en su fase definitiva. Se han enfrentado con decisión los problemas o ligados a la exposición inmobiliaria, o relacionados con la sobrecapacidad y la fragmentación del sistema, o generados por una insuficiente transparencia y un mal gobierno corporativo en una parte del sistema financiero o así como los problemas de financiación. El calendario de la reforma es claro, los planes son adecuados y tengo plena confianza en que en unos trimestres contaremos con un sistema financiero bien dimensionado, más solvente y más eficiente: el más sólido de Europa. En este sentido, quiero destacar un informe de la OCDE del pasado 10 de enero que destaca muy favorablemente la situación del sistema financiero español frente a otros países europeos en cuanto a sus niveles de core capital sobre total de activos.El sector privado ha realizado también un enorme esfuerzo:  Por un lado, los ajustes de costes y la mejora de la productividad de las empresas españolas en los cuatro últimos años no tiene comparación en Europa.  Y por otro, la mejora de las cuentas externas, que recogen el gran avance de nuestra competitividad y la búsqueda de nuevos mercados. El dinamismo de las exportaciones es la manifestación más evidente de este proceso.Intervención de D. Emilio Botin – Presentación de resultados 2012 de Banco Santander (d) 31.1.13 12
  13. 13.  Hay mucho por hacer, pero contamos con un tejido empresarial y un capital humano con capacidades para situar a nuestra economía en una nueva etapa de expansión.La convicción de que el euro no se rompe unida a los evidentes avances en lasreformas y al esfuerzo del sector privado en España, se están traduciendo enuna mejora clara de la percepción de este país en el exterior.La evolución de los mercados en estas primeras semanas del año así loconfirman: la prima de riesgo sigue bajando, y se sitúa ya en 360 puntosbásicos; y los extranjeros vuelven a invertir en España: están comprandodeuda, entra dinero en bolsa y también invierten en empresas e inmuebles.Esta evolución positiva no debe hacernos bajar la guardia. Larecuperación económica requiere, por parte de todos, de un esfuerzocontinuado. Hay que proseguir con las reformas y cuidar el déficit público y elsistema financiero debe completar su reestructuración, vigilar la liquidez ymejorar su rentabilidad.Y por supuesto, desde ya, todos los países europeos tenemos queenfrentarnos al principal desafío que tiene Europa, que se llama bajocrecimiento.CONCLUSIONBanco Santander afronta los próximos años desde una posición sólida yconvencido de que cuenta con la mejor estrategia para seguir creando valorpara sus accionistas, sus clientes, sus empleados y la sociedad en general, entodos los países en los que está presente.Vemos el futuro con optimismo, porque aunque este año 2013 será duro enEspaña, tenemos la confianza de que estamos cerca de un cambio de ciclo.Estamos convencidos de que iremos de menos a más.Muchas gracias.Intervención de D. Emilio Botin – Presentación de resultados 2012 de Banco Santander (d) 31.1.13 13

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