Banco Santander Informe economico financiero 2011

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Banco Santander Informe economico financiero 2011

  1. 1. Informe económico y financiero78
  2. 2. 80 Informe financiero consolidado 99 Informe por segmentos100 1. Segmentos principales o áreas geográficas136 2. Segmentos secundarios o por negocios 79
  3. 3. Informefinanciero consolidadoMarco externo general conjunto del ejercicio al cerrar en 1,87BRL=1US$ (frente alEn 2011, la economía mundial registró una desaceleración del 1,66BRL=1US$ de cierre de 2010).crecimiento, consecuencia del deterioro de la crisis de deudasoberana europea y la caída en la confianza, con nuevos México ha mostrado en 2011 una gran resistencia a lasepisodios de incertidumbre a partir del verano, que han turbulencias financieras internacionales y al debilitamiento de laprovocado un endurecimiento de las condiciones de actividad global. Sobre datos a septiembre (+4,5% interanualfinanciación. Este escenario ha sido en parte compensado por en el tercer trimestre), los indicadores adelantados apuntan auna relajación generalizada de la política monetaria: inyecciones un crecimiento para el conjunto del año en torno al potencialde liquidez en el caso del Banco Central Europeo, ampliación (4%). Una evolución apoyada en la producción industrial, lasucesiva del periodo de tipos bajos en EE.UU. y bajadas de tipos inversión y la recuperación del crédito bancario al sectoroficiales en Latinoamérica. privado, en especial para consumo, que se prevé se mantenga sólida en los próximos trimestres a pesar de incertidumbresEE.UU. presentó para el conjunto del año un aumento del PIB del externas.1,7% interanual, tras un cuarto trimestre en el que creció el 2,8%trimestral anualizado y que ayudó a su economía a compensar El buen tono de la actividad, una inflación moderada (3,4% deen parte el bache de crecimiento de la primera mitad de año. media en 2011), que permanece dentro de las bandas objetivoEste crecimiento, básicamente apoyado en el año en la inversión del Banco de México (2%-4%), y una posición exterioren equipo y el sector exterior, ha dado paso gradualmente a una favorecida por el auge del precio del petróleo, han permitido almayor participación del consumo y de la inversión en banco central mantener sin cambios el tipo de interés (4,5%),construcción no residencial, que se mantendrá en próximos preservando su margen de maniobra. Por su parte, el peso se hatrimestres para situar el crecimiento en torno al potencial. depreciado en el año, tras cerrar en zona de máximos (13,95MXN= 1US$) consecuencia de las tensiones financierasEl impacto del precio del crudo y una mayor utilización de la internacionales de la segunda mitad del año.capacidad instalada ha elevado la inflación general por encimadel 3% en la media del año. Sin embargo, la inflación Chile apunta a un crecimiento del PIB del 6,3% para el conjuntosubyacente se ha mantenido en el entorno del 1,5%, lo que ha del año en parte favorecido por el débil inicio de 2010,permitido a la Fed seguir una política monetaria a favor del consecuencia del terremoto. Se aprecia una tendencia decrecimiento y del restablecimiento del mercado interbancario. desaceleración, acentuada en el segundo semestre por las tensiones internacionales, que se prevé continúe en próximosLatinoamérica mantuvo un buen ritmo de crecimiento de sus trimestres ante un entorno exterior más débil y un menoreconomías en el conjunto del año, aunque inferior al de 2010. La impulso del consumo privado.segunda mitad del ejercicio reflejó los efectos de la desaceleraciónde la economía mundial y el descenso de los precios de las La inflación se ha mantenido controlada a lo largo de 2011materias primas. Para contrarrestar estos efectos negativos sobre (3,3% de media en 2011), lo que ha permitido al Banco Centralel crecimiento, algunos bancos centrales iniciaron un ciclo de detener en la segunda mitad de año el proceso alcista de tiposrelajación monetaria, todavía inconcluso, estrategia que es de interés (había subido 200 p.b. desde el inicio del año hasta elprobable sea replicada por otros a lo largo de 2012. 5,25% de junio). El repunte de la inflación en la parte final del ejercicio (4,4% a diciembre) se prevé que sea temporal, por loBrasil apunta a un aumento del PIB del 3,0% en el año, tras un que el Banco Central mantendrá el margen para relajar lafuerte inicio (4,2% interanual en el primer trimestre) y posterior política monetaria e impulsar el crecimiento, como refleja sudesaceleración que tuvo su mínimo en el tercer trimestre. Este movimiento de enero (reducción de 25 pb hasta el 5%). Por sumenor dinamismo de la economía llevó al Banco Central de Brasil parte, el peso chileno, al igual que el resto de principalesa iniciar una reducción paulatina del tipo oficial Selic desde el monedas de la región, se ha depreciado en el año, cerrando en12,50% de septiembre de 2011 hasta el 10,50% de enero 2012, 519CLP=1US$.tendencia que previsiblemente continuará en los próximos meses. La Eurozona apunta a un crecimiento interanual del 1,6% enRelajación monetaria y fortaleza de demanda interna, apoyada 2011. En la segunda mitad del año la actividad registró unaen un sólido mercado de trabajo (tasa de paro en mínimos: notable desaceleración al materializarse los riesgos queinferior al 5%), seguirán impulsando el crecimiento. También la amenazaban la recuperación (alza de materias primas yinflación, que en 2011 se ha mantenido elevada (6,5% a terremoto de Japón, con impacto mayor al previsto) a los que sediciembre) e incluso con algunos meses por encima del objetivo sumó, en la segunda mitad del año, una gestión de la crisisdel Banco Central (4,5±2%). Por lo que respecta al real, la soberana que no convenció a los mercados. El PIB del cuartoevolución de tipos de interés de la segunda mitad de año y las trimestre se contrae un 0,3%, caída que se espera se prolonguemedidas para controlar un exceso de apreciación por parte del en el inicio de 2012.Gobierno, han supuesto una depreciación de la moneda en el80 INFORME ANUAL 2011
  4. 4. La inflación, que se mantuvo por encima del objetivo del BCE a Resumen del ejercicio 2011 para Grupo Santanderlo largo del año (2,7% media vs. 2% objetivo), inició en En el ejercicio 2011 Grupo Santander ha obtenido un beneficiodiciembre una tendencia descendente al caer del 3,0% al 2,8% atribuido de 5.351 millones de euros, lo que supone un descensoque se prevé continuará de vuelta hacia el nivel objetivo. del 34,6% en relación con 2010. Dicho resultado habría sido de 7.021 millones de euros (-14,2%) si no se hubiera realizado en elEn este contexto de fuerte desaceleración e incertidumbre, el cuarto trimestre un saneamiento de riesgos inmobiliarios enBCE deshizo en el cuarto trimestre las dos subidas de tipos España por importe de 1.812 millones de euros brutos, así comorealizadas en la primera mitad de 2011 (de 1,0% a 1,5%) para la amortización de 601 millones de euros brutos del fondo decerrar diciembre con el tipo de interés oficial en el 1%. Además, comercio de Santander Totta. Además, el Banco ha aplicado larestableció las operaciones no convencionales de liquidez y totalidad de los 1.513 millones de euros netos de impuestosrealizó en diciembre una nueva subasta a largo plazo procedentes de plusvalías a otros saneamientos.(financiación a 3 años sin límite de volumen) que repetirá enfebrero de 2012. Respecto al tipo de cambio, la intensificación En un entorno que ha vuelto a ser complejo en numerososde las tensiones en la Eurozona y el deterioro de la actividad mercados donde opera, Santander ha mostrado la resistencia dehan conducido a una progresiva depreciación de la divisa su modelo de negocio, que se adapta a diferentes mercados yeuropea frente al dólar que cierra diciembre en 1 euro = 1,29 entornos con una gestión que le permite generar elevadosUS$ (frente al 1 euro = 1,34 US$ en diciembre 2010). beneficios recurrentes en el presente, a la vez que mejora el posicionamiento del Grupo para los próximos ejercicios.Por países, la situación económica y las perspectivas siguenmostrando diferencias. En situación más desfavorable se Los pilares en los que se apoya el modelo Santander son el focoencuentran las llamadas economías periféricas, que hacen en el cliente y en el negocio comercial, la diversificaciónfrente a una mayor pérdida de confianza y a costes de geográfica y el modelo defiliales, el esfuerzo continuo enfinanciación elevados, que se combinan con el efecto mejorar la eficiencia comercial, la prudencia en riesgos y lacontractivo de las políticas de ajuste fiscal. Por el contrario, disciplina en capital y liquidez. Todo ello potenciado con laAlemania disfruta de una situación de fondo más favorable. marca Santander, reconocida como una de las marcasCon un crecimiento esperado del PIB del 3,0% en 2011, la tasa financieras más importantes del mundo.de paro se redujo hasta el 6,8%, mínimo desde 1991. Contodo, y al igual que la Eurozona, la actividad del cuarto Los aspectos clave de la gestión del Grupo en 2011 son:trimestre retrocede un 0,2% trimestral que, sin embargo, seprevé se corrija a corto plazo. 1) Sólida generación de resultados recurrentes. Durante los últimos años, Grupo Santander ha sido capaz de registrarEspaña finaliza 2011 con un crecimiento del PIB del 0,7%, un aumento continuo de ingresos lo que, además de suponerapoyado en un sólido sector exterior que ha compensado la un hecho diferencial respecto del comportamiento del sector,debilidad de la demanda interna. No obstante, el PIB ha ha permitido seguir aumentando el margen neto, es decir, elmostrado una tendencia de clara desaceleración que ha resultado antes de provisiones, que para 2011 alcanza losfinalizado en una caída del 0,3% en el cuarto trimestre, por el 24.373 millones de euros.retroceso del consumo. La continuidad de estas tendencias,unida al impacto del elevado esfuerzo de consolidación Esta cifra sitúa a Santander entre los mejores bancos del mundopresupuestaria, apunta a una vuelta a la recesión para la por generación de resultados. Además, supone una excelenteeconomía española, según todas las previsiones anunciadas. En evolución durante la crisis, al generar en los cuatro últimos añoseste contexto, la inflación, que se ha mantenido muy elevada en un beneficio antes de provisiones de 90.000 millones de euros.el año (3,2% media) en buena parte por el aumento de los Esta capacidad de generación de resultados otorga unaprecios de la energía, está mostrando una significativa reducción extraordinaria solidez a la cuenta y un gran margen paraen la parte final del año (2,4% en diciembre). absorber dotaciones en los entornos más exigentes.Reino Unido muestra niveles y perfiles similares de crecimiento: La cuenta de resultados de 2011 continúa siendo un reflejoaumento del 0,9% para todo 2011, con retroceso en el cuarto de la diversificación y de los enfoques de gestión básicostrimestre (-0,8% trimestral anualizado). Deterioro de la situación adaptados a cada mercado:financiera internacional y el comercio y demanda interna débilexplican el menor tono de actividad que se prevé se mantenga – Por áreas, crecimiento del margen neto en los mercadosen próximos trimestres, aunque en parte compensado por un emergentes (Latinoamérica y, en criterio local, Polonia).mercado laboral más estable. También aumento en unidades de países desarrollados con una macro todavía débil pero que se benefician de suLa inflación, muy elevada en todo el ejercicio (4,5% media), se momento de negocio (EE.UU. y negocio de consumo,encuentra en clara senda descendente (4,2% diciembre frente al adelantado en el ciclo). Todo ello contrarresta la caída del5,2% septiembre) que continuará en 2012. El Banco de beneficio en España y Portugal afectados por intensosInglaterra, que mantiene su tipo oficial sin cambios en el 0,5%, procesos de desapalancamiento, así como en Reino Unido,incrementó el programa de compra de bonos en 75.000 muy influido por el coste de los impactos regulatorios.millones de libras en octubre, que se suman a los 200.000millones adquiridos previamente. Con todo ello, la libra se ha – Por líneas, destaca el aumento del 5,3% de los ingresos. Elapreciado en el año frente a un euro afectado por la crisis de margen de intereses y las comisiones se incrementan adeuda soberana en Europa hasta 1,20 euros =1£ (1,16 euros buen ritmo en un escenario de menor actividad en los=1£ en diciembre 2010). mercados desarrollados, tipos de interés muy reducidos y presión al alza de los costes de financiación. Por el contrario, impacto negativo de los mercados en los resultados por operaciones financieras de las áreas operativas, especialmente en Global Banking and Markets. INFORME ANUAL 2011 81
  5. 5. – Los costes de explotación del Grupo aumentan el 9,3%, 3) Elevado nivel de calidad crediticia. El modelo de gestión con una gestión muy diferenciada en función de mercados de riesgos de Grupo Santander, junto a la citada capacidad y negocios. El mayor aumento corresponde a los países para destinar resultados a dotaciones, hacen que la evolución emergentes. El ratio de eficiencia se sitúa en el 44,9%, el de los ratios de calidad crediticia comparen favorablemente mejor entre los bancos comparables. en los principales países donde opera.2) Esfuerzo en saneamientos para reforzar el balance. Ello se ha traducido en una cierta estabilización en los dos Adicionalmente a los beneficios recurrentes, Grupo Santander últimos trimestres del aumento del ratio de mora del ha decidido llevar a cabo saneamientos por un importe neto Grupo, que cierra 2011 en el 3,89%. La cobertura queda de 3.183 millones de euros, de los que 1.513 millones situada en el 61%. proceden de las plusvalías obtenidas y 1.670 millones del resultado del cuarto trimestre. 4) Fortalecimiento de la posición de capital. Grupo Santander ha vuelto a mostrar su fortaleza y flexibilidad Con cargo al resultado del cuarto trimestre se han dotado financiera al anticipar en seis meses el cumplimiento del 1.812 millones brutos a provisiones para el saneamiento del requerimiento de capital establecido para junio de 2012 por riesgo inmobiliario en España, así como 601 millones brutos la Autoridad Bancaria Europea (EBA). Así, el Grupo ha para amortizar fondo de comercio de Santanderr Totta. adoptado medidas que han elevado el core capital del 7,53% al 9,01%, de acuerdo con los criterios establecidos por la Por su parte, las plusvalías de 1.513 millones netos generadas EBA. en el año se han destinado al saneamiento de carteras por 620 millones de euros y a la amortización de intangibles, la De igual forma, la aceleración del último trimestre ha dotación de pensiones y otras contingencias por importe de contribuido a que el ratio core capital, de acuerdo al estándar 893 millones. internacional BIS II, haya aumentado en 122 puntos básicos en el ejercicio, pasando del 8,80% en diciembre de 2010 al Las dotaciones realizadas para riesgo inmobiliario, señaladas 10,02% al cierre de 2011. Ello supone mejorar la solvencia anteriormente, han permitido aumentar la cobertura de los del Grupo de manera ininterrumpida por quinto año inmuebles adjudicados en España hasta el 50%, así como consecutivo. mejorar la cobertura de los créditos para finalidad inmobiliaria: dudosos al 33% y subestándar al 16%. 5) Sólida estructura de financiación y de los ratios de liquidez del Grupo. Tras un año de gran tensión en los Estos aumentos de coberturas hacen que se haya anticipado mercados, en especial en la segunda mitad, Santander ha una parte de los nuevos requerimientos exigidos por el Real conseguido mantener una sólida posición de liquidez, gracias Decreto-ley 2/2012, de 3 de febrero, para el saneamiento de a su gran capacidad de captación en el mercado minorista a los activos inmobiliarios del sistema financiero español. través de sus oficinas, y del amplio y diversificado acceso a los mercados mayoristas a través de su modelo de filiales. A ello En el caso de Grupo Santander, dichos requerimientos se cifran se une en el contexto actual el proceso de desapalancamiento en 6.100 millones de euros, que quedarán íntegramente en algunos mercados. cubiertos en el año 2012 de la siguiente manera: En concreto, el ratio de créditos sobre depósitos ha cerrado • 1.800 millones ya han sido cargados contra los resultados el año en el 117%, frente al 150% que se registraba al inicio de 2011, como se ha señalado anteriormente. de la crisis en diciembre de 2008. • 2.000 millones de euros constituyen el buffer de capital Además, el Grupo ha mantenido en 2011 una política muy exigido por la norma y están cubiertos por el excedente de conservadora en emisiones mayoristas a medio y largo plazo capital ya existente en el Grupo. superando en volumen los vencimientos del ejercicio. • Los restantes 2.300 millones de euros se cubrirán mediante 6) Elevada retribución al accionista. En 2011 Santander las dotaciones ordinarias del ejercicio 2012 y contra las mantiene una retribución total para el accionista de 0,60 euros plusvalías que se obtengan en el año (900 millones contra por acción, incluidos scrip dividend, lo que supone mantener la las procedentes de la venta de Santander Colombia). retribución por acción de los dos ejercicios anteriores.Tipos de cambio: Paridad 1 euro / moneda 2011 2010 Cambio final Cambio medio Cambio final Cambio medioDólar USA 1,2939 1,3903 1,3362 1,3228Libra esterlina 0,8353 0,8675 0,8608 0,8570Real brasileño 2,4159 2,3244 2,2177 2,3262Nuevo peso mexicano 18,0512 17,2523 16,5475 16,6997Peso chileno 671,3400 672,0923 625,2748 673,9214Peso argentino 5,5686 5,7445 5,3074 5,1737Peso colombiano 2.509,5191 2.568,6527 2.565,5040 2.507,2221Peso uruguayo 25,8133 26,7630 26,5904 26,4588Zloty polaco 4,4580 4,1105 3,9750 3,993182 INFORME ANUAL 2011
  6. 6. 7) Mejor posicionamiento del Grupo. En los últimos años, Agencias de calificación Santander ha seguido combinando iniciativas de crecimiento El acceso del Grupo a los mercados de financiación mayoristas, orgánico en países clave con una activa gestión de la cartera así como el coste de las emisiones depende, en parte, de las de negocios, que le permite cerrar el ejercicio en una posición calificaciones de las agencias de rating. más diversificada y con mayor potencial de crecimiento. Las agencias de calificación revisan periódicamente los ratings del Durante 2011 se han materializado algunos de los acuerdos Grupo. La calificación de la deuda a largo plazo depende de una ya anunciados en 2010 y se han realizado otras operaciones serie de factores endógenos de la entidad (solvencia, modelo de para aumentar la presencia del Grupo en países emergentes y negocio, capacidad generación resultados…) y de otros exógenos desarrollados con gran potencial para Santander. relacionados con el entorno económico general, la situación del sector y del riesgo soberano de las geografías donde opera. Respecto a las incorporaciones al Grupo en 2011, se ha completado la adquisición de la entidad polaca BZ WBK, que Desde el otoño, las dificultades en la resolución de los problemas comenzó a consolidar en el Grupo en el segundo trimestre, y de los países europeos que han requerido de asistencia financiera, del negocio minorista de Skandinaviska Enskilda Banken (SEB unido a un deterioro de las expectativas de crecimiento de la Group) en Alemania, que entró en el primer trimerstre. zona, han supuesto una caída en la confianza y un repunte de las tensiones sobre las deudas soberanas europeas. Esta situación ha Por otra parte, se ha culminado la operación con la conducido a una amplia y significativa rebaja de los ratings aseguradora Zurich para la reordenación del negocio de soberanos de muchos países europeos, lo que ha derivado en bancaseguros en Latinoamérica, y se ha dado entrada a acciones sobre el rating de sus bancos. nuevos socios en el capital de Santander Consumer USA, en la que el Grupo mantiene una participación del 65%. Así, desde octubre de 2011 y hasta el mes de febrero de 2012, el rating soberano del Reino de España ha descendido en un Estas operaciones, junto a los efectos del ciclo económico en escalón por DBRS (de AA a AA –bajo-), en tres por Standard & las distintas geografías, han elevado el peso del conjunto de Poor’s (de AA a A) y en cuatro en los casos de Moody’s (de Aa2 países emergentes hasta el 54% del beneficio atribuido de las a A3) y Fitch (de AA+ a A), manteniendo la perspectiva negativa áreas operativas. en todos ellos. Por último, se ha alcanzado un acuerdo para la venta de la Estos movimientos han conducido a una revisión de las filial en Colombia, que previsiblemente se materializará calificaciones de Banco Santander, que a febrero de 2012 se durante el primer semestre de 2012. Esta operación generará sitúan como muestra el cuadro: unas plusvalías de aproximadamente 615 millones de euros, que también se destinarán a fortalecer el balance.Por lo que respecta a la evolución de los segmentos principales Agencias de calificación(o geográficos) en 2011, las notas más destacadas son: Largo Corto Stand-• Europa continental: beneficio atribuido de 2.849 millones plazo plazo alone Perspectiva de euros, un 15,1% menos que el obtenido en 2010, Standard & Poor’s A+ A-1 a Negativa fuertemente afectado por el entorno de reducido crecimiento Fitch Ratings A F1 a Negativa y desapalancamiento en el que se ha desarrollado su actividad, Moody’s Aa3 P1 B- Negativa y los bajos tipos de interés, así como por el impacto negativo DBRS AA (bajo) R1(medio) Negativa de los mercados en los resultados por operaciones financieras y las comisiones. Por unidades, caída de beneficio en las tres redes comerciales y en los negocios mayoristas, y por el contrario, muy buena evolución de Santander Consumer Por último, cabe destacar que tras la última revisión, Standard & Finance, que aumenta su beneficio atribuido el 51,5%, e Poor’s ha situado el rating a largo plazo de Banco Santander un incorporación al Grupo en abril de BZ WBK en Polonia. escalón por encima del rating soberano español. En Fitch y DBRS, se tiene el mismo rating que el soberano. En Moody’s, y• Reino Unido: beneficio atribuido de 1.145 millones de euros tras la reciente rebaja del soberano español, el rating de Banco (993 millones de libras), un 41,0% menos que en 2010 en Santander se encuentra tres escalones por encima. A la fecha de moneda local. Estos resultados se han visto afectados por un la publicación de este informe anual, Moody’s está en proceso entorno de baja actividad, bajos tipos de interés, cambios de revisión del rating de Banco Santander. regulatorios, mayor coste de financiación y el cargo por el PPI. Por el contrario, costes casi planos, y menores dotaciones, por la buena evolución de la morosidad.• Latinoamérica: beneficio atribuido de 4.664 millones de euros, cifra similar a la de 2010 (sin efecto tipo de cambio), gracias al dinamismo del margen de intereses y las comisiones, que llevan a un aumento del 9,5% en ingresos. Ello permite compensar los mayores costes por inversiones, la presión de la inflación en los salarios y los mayores saneamientos.• Sovereign: beneficio atribuido de 526 millones de euros (732 millones de dólares), un 30,3% superior en moneda local al beneficio obtenido en 2010. En el último ejercicio, buena evolución de ingresos y dotaciones y aumento de costes por inversiones en tecnología y estructuras comerciales. INFORME ANUAL 2011 83
  7. 7. Grupo Santander ha obtenido un beneficio atribuido en 2011Resultados de Grupo Santander de 5.351 millones de euros, lo que supone un descenso del 34,6% en relación a los 8.181 millones obtenidos en 2010. Por Sólida generación de resultados: el Grupo supera por su parte, el beneficio por acción (BPA) es de 0,6018 euros (un primera vez los 24.000 millones de euros en margen 36,1% inferior al del pasado año). neto (beneficio antes de provisiones), mejorando por noveno año consecutivo. Para interpretar adecuadamente los resultados, es necesario Elevado esfuerzo para fortalecer el balance: considerar los siguientes aspectos: saneamientos extraordinarios por importe neto de • En la segunda mitad del ejercicio, el entorno económico se ha 3.183 millones de euros, de los que 1.513 millones deteriorado sensiblemente, lo que se está traduciendo en proceden de plusvalías y 1.670 millones del resultado crecimientos inferiores a los previstos para la economía del cuarto trimestre. mundial. El beneficio recurrente ha sido de 7.021 millones de • En el cuarto trimestre el Banco ha llevado a cabo euros, con caída del 14,2% sobre 2010: saneamientos por importe neto de 3.183 millones de euros, • Ingresos aumentan el 5,3% y se sitúan en máximos de los que 1.513 millones proceden de plusvalías y 1.670 históricos por la resistencia al ciclo en mercados millones del resultado del cuarto trimestre, que corresponden desarrollados y la recuperación en emergentes. a un importe de 1.812 millones de euros brutos para saneamientos de riesgo inmobiliario en España, y 601 • Gestión diferenciada de costes por unidades. millones de euros brutos para la amortización del fondo de • Dotaciones para insolvencias aumentan el 3,0% comercio de Santander Totta. por la menor liberación de genéricas, ya que las específicas bajan el 9,8%. • Adicionalmente, el beneficio del ejercicio recoge un impacto neto de impuestos de 620 millones de euros (538 millones de Resultados Millones de euros Variación 2011 2010 absoluta % 2009Margen de intereses 30.821 29.224 1.597 5,5 26.299Rendimiento de instrumentos de capital 394 362 32 8,9 436Resultados por puesta en equivalencia 57 17 40 235,1 (1)Comisiones netas 10.471 9.734 737 7,6 9.080Resultados netos de operaciones financieras 2.500 2.606 (106) (4,1) 3.423Otros resultados de explotación (netos) 18 106 (88) (82,8) 144Margen bruto 44.262 42.049 2.213 5,3 39.381Costes de explotación (19.889) (18.196) (1.694) 9,3 (16.421) Gastos generales de administración (17.781) (16.256) (1.525) 9,4 (14.825) De personal (10.326) (9.330) (996) 10,7 (8.450) Otros gastos generales de administración (7.455) (6.926) (528) 7,6 (6.374) Amortización de activos materiales e inmateriales (2.109) (1.940) (169) 8,7 (1.596)Margen neto 24.373 23.853 519 2,2 22.960Dotaciones insolvencias (10.562) (10.258) (304) 3,0 (9.484)Deterioro de otros activos (173) (471) 298 (63,4) (402)Otros resultados y dotaciones (2.822) (1.072) (1.749) 163,1 (1.311)Resultado antes de impuestos (sin plusvalías) 10.817 12.052 (1.235) (10,2) 11.764Impuesto sobre sociedades (2.936) (2.923) (12) 0,4 (2.336)Resultado de operaciones continuadas (sin plusvalías) 7.881 9.129 (1.248) (13,7) 9.427Resultado de operaciones interrumpidas (neto) (24) (27) 3 (9,3) 31Resultado consolidado del ejercicio (sin plusvalías) 7.857 9.102 (1.245) (13,7) 9.458Resultado atribuido a minoritarios 836 921 (85) (9,2) 516Beneficio atribuido al Grupo (sin plusvalías) 7.021 8.181 (1.160) (14,2) 8.943Neto de plusvalías y saneamientos extraordinarios (1) (1.670) — (1.670) — —Beneficio atribuido al Grupo 5.351 8.181 (2.830) (34,6) 8.943BPA (euros) 0,6018 0,9418 (0,3400) (36,1) 1,0454BPA diluido (euros) 0,5974 0,9356 (0,3382) (36,1) 1,0382Promemoria: Activos Totales Medios 1.228.382 1.190.361 38.021 3,2 1.099.018 Recursos Propios Medios 74.901 69.334 5.567 8,0 64.335(1) En 2009 se incluyen plusvalías extraordinarias y dotaciones extraordinarias por la misma cuantía, con lo que su importe neto es cero.84 INFORME ANUAL 2011
  8. 8. libras) por la dotación en el segundo trimestre, por una sola A continuación se detalla la evolución de los resultados de 2011 vez, de un fondo para cubrir eventuales reclamaciones comparados con el ejercicio 2010. relacionadas con productos de seguros de protección de pagos (PPI) en el Reino Unido. El conjunto de los ingresos básicos (margen de intereses, comisiones y resultados por actividades de seguros) asciende a• El impacto de los tipos de cambio de las distintas monedas 41.685 millones de euros, con incremento del 6,0% en relación respecto del euro es poco significativo, del entorno de un a 2010 (+4,8% sin efecto perímetro y tipos de cambio). punto porcentual negativo en la comparativa de ingresos y costes con el pasado ejercicio 2010. Atendiendo a las grandes • Dentro de ellos, el margen de intereses totaliza 30.821 áreas geográficas, en Reino Unido y Latinoamérica impacta millones de euros, con aumento del 5,5%. Este avance es el negativamente en un punto porcentual, mientras que en neto de distintos efectos. Sovereign el impacto negativo es de 5 p.p. – Hay un efecto positivo por el moderado aumento de• Por último, existe un impacto positivo en torno a 3 ó 4 puntos volúmenes y la mejora de los márgenes de activo para el porcentuales en ingresos y costes por cambio de perímetro. total del Grupo, desde el 3,64% en 2010 al 3,89% en 2011. Dicho impacto se produce por el efecto neto de las entradas – El margen de depósitos, que comparaba negativamente en en consolidación de Bank Zachodni WBK, AIG en Polonia y la primera mitad del ejercicio, ya se sitúa en los mismos SEB en Alemania (Santander Retail) y los menores ingresos niveles (0,28% en 2010 y 0,29% en 2011). obtenidos de la actividad de seguros, al haberse cerrado en el cuarto trimestre la operación ya mencionada anteriormente – Impacto negativo por el mayor coste de financiación con Zurich Financial Services. mayorista y los mayores requisitos regulatorios de liquidez en algunas geografías, principalmente en el Reino Unido. • Las comisiones suben el 7,6%, con favorable comportamiento de las procedentes de seguros y servicios,Por trimestresMillones de euros 2010 2011 1T 2T 3T 4T 1T 2T 3T 4TMargen de intereses 7.122 7.378 7.396 7.329 7.514 7.638 7.700 7.969Rendimiento de instrumentos de capital 47 144 60 111 40 193 60 101Resultados por puesta en equivalencia 3 5 5 4 5 5 6 40Comisiones netas 2.326 2.483 2.481 2.445 2.595 2.729 2.694 2.454Resultados netos de operaciones financieras 724 567 599 715 657 722 639 482Otros resultados de explotación (netos) 38 38 22 9 41 (2) 18 (38)Margen bruto 10.260 10.614 10.563 10.613 10.852 11.285 11.117 11.008Costes de explotación (4.263) (4.548) (4.687) (4.698) (4.824) (4.908) (4.994) (5.164) Gastos generales de administración (3.812) (4.070) (4.206) (4.168) (4.314) (4.380) (4.456) (4.631) De personal (2.182) (2.317) (2.408) (2.421) (2.521) (2.550) (2.611) (2.644) Otros gastos generales de administración (1.629) (1.753) (1.798) (1.746) (1.792) (1.830) (1.845) (1.987) Amortización de activos materiales e inmateriales (451) (478) (481) (531) (510) (528) (538) (534)Margen neto 5.997 6.066 5.876 5.915 6.029 6.377 6.123 5.843Dotaciones insolvencias (2.436) (2.483) (2.935) (2.404) (2.188) (2.684) (2.906) (2.785)Deterioro de otros activos (57) (63) (41) (310) (48) (52) (84) 11Otros resultados y dotaciones (331) (362) (364) (16) (550) (1.379) (361) (531)Resultado antes de impuestos (sin plusvalías) 3.173 3.158 2.535 3.186 3.243 2.262 2.773 2.538Impuesto sobre sociedades (734) (680) (634) (874) (888) (636) (778) (634)Resultado de operaciones continuadas (sin plusvalías) 2.439 2.477 1.901 2.311 2.355 1.627 1.995 1.904Resultado de operaciones interrumpidas (neto) (12) (1) (4) (10) (6) (0) (15) (3)Resultado consolidado del ejercicio (sin plusvalías) 2.427 2.476 1.897 2.301 2.349 1.626 1.980 1.901Resultado atribuido a minoritarios 212 246 262 201 241 234 177 184Beneficio atribuido al Grupo (sin plusvalías) 2.215 2.230 1.635 2.101 2.108 1.393 1.803 1.717Neto de plusvalías y saneamientos extraordinarios — — — — — — — (1.670)Beneficio atribuido al Grupo 2.215 2.230 1.635 2.101 2.108 1.393 1.803 47BPA (euros) 0,2553 0,2574 0,1884 0,2408 0,2382 0,1569 0,2030 0,0037BPA diluido (euros) 0,2537 0,2558 0,1854 0,2406 0,2364 0,1558 0,2007 0,0045 INFORME ANUAL 2011 85
  9. 9. Margen de intereses 2011, muy afectados por el entorno, frente a unos resultadosMillones de euros muy elevados en 2010, principalmente en la primera mitad del año. Efecto contrario tiene Actividades Corporativas, que+ 5,5% 2011-2010 contabiliza beneficios en la cobertura de los tipos de cambio en 2011 frente a pérdidas en 2010. 30.821 De esta manera, el peso de los ROF sobre el total de los ingresos 29.224 se ha reducido desde el 6,2% de 2010 al 5,6% en 2011. 26.299 En cuanto al resto de ingresos de explotación, los dividendos cobrados son de 394 millones de euros (362 millones en 2010), mientras que los resultados por puesta en equivalencia son de 57 millones de euros, frente a 17 millones en 2010. En este incremento incide la contabilización en el último trimestre del negocio de seguros en Latinoamérica. 2009 2010 2011 Con todo lo anterior, el conjunto de los ingresos asciende a 44.262 millones de euros, que supone un incremento del 5,3% (+4,0% excluidos efectos perímetro y tipo de cambio) sobre losComisiones netas 42.049 millones obtenidos en el ejercicio 2010.Millones de euros Los costes de explotación aumentan el 9,3% sobre 2010. Sin+ 7,6% 2011-2010 perímetro ni tipos de cambio, el aumento es del 6,8%. Esta evolución interanual refleja comportamientos muy diferenciados a lo largo del Grupo en función del entorno y de la estrategia 10.471 seguida en cada unidad. 9.734 Por una parte, en Europa, tanto las grandes unidades 9.080 comerciales (red Santander, Banesto y Portugal) como el Reino Unido están en tasas reales negativas. Destacan las disminuciones nominales del 2,5% en Banesto, 2,1% en Portugal y 1,2% en la red Santander. Por otra, las unidades globales (GBM y Gestión de Activos y 2009 2010 2011 Seguros) aumentan los costes un 4,1% por las inversiones realizadas en equipos y tecnología, con el doble objetivo de reforzar las posiciones alcanzadas en mercados y negocios clave estas últimas con aumento en la práctica totalidad de líneas: en años anteriores, y de desarrollar nuevas iniciativas. tarjetas, cuentas a la vista, etc. Por el contrario, las procedentes de valores y custodia son inferiores a las Además, se produce un aumento derivado de la incorporación de contabilizadas en 2010 y las de fondos de inversión y nuevas entidades, principalmente Bank Zachodni WBK en Polonia pensiones prácticamente repiten. y SEB en Alemania.• Los resultados en 2011 por la actividad de seguros suponen En Latinoamérica también aumentan los costes por el impulso 393 millones de euros, que comparan con los 378 millones de dado a nuevos proyectos comerciales, al aumento de la capacidad 2010 (+3,9%), y se encuentran afectados por el cierre de la instalada, a la remodelación de puntos de atención (sobre todo en operación con Zurich Financial Services, que ha supuesto una Brasil) y, por último, a la revisión de convenios en un entorno reducción de estos ingresos en el cuarto trimestre. generalizado de mayor inflación. De igual forma, Sovereign también recoge un incremento de un dígito en sus costes.Los resultados por operaciones financieras disminuyen el4,1% interanual. Esta variación es el neto entre dos efectos. El La evolución de ingresos y costes determina que el margenprimero son los menores ingresos de las áreas operativas, en su neto (resultado antes de provisiones) contabilizado en elmayor parte de GBM (Global Banking & Markets), que recoge ejercicio 2011 se sitúe en 24.373 millones de euros, el 2,2%unos resultados muy flojos en los tres últimos trimestres de superiores a los 23.853 millones del ejercicio anterior.ComisionesMillones de euros Variación 2011 2010 absoluta % 2009Comisiones por servicios 6.171 5.632 538 9,6 5.267Fondos de inversión y pensiones 1.236 1.267 (31) (2,4) 1.178Valores y custodia 668 784 (117) (14,9) 774Seguros 2.397 2.051 346 16,9 1.861Comisiones netas 10.471 9.734 737 7,6 9.08086 INFORME ANUAL 2011
  10. 10. El margen neto obtenido en el año debe ser especialmente Ingresos y costesvalorado por suponer un nuevo récord, al ser el noveno año Miles de millones de eurosconsecutivo que mejora, y superar por primera vez los 24.000millones de euros, lo que sitúa a Santander entre los mejores Ingresosbancos del mundo por capacidad de generación de resultados. CostesLa eficiencia queda en el 44,9% con amortizaciones y en el 44,340,2% sin ellas (43,3% y 38,7%, respectivamente, en 2010). 42,1Esta evolución muestra la capacidad del Grupo para seguir 39,4generando resultados en un contexto tan difícil como el 19,9actual y absorber holgadamente las dotaciones para 18,2insolvencias, que se sitúan en 10.562 millones de euros, un3,0% superiores a las contabilizadas en 2010. Este 16,4crecimiento se encuentra muy condicionado por la menorliberación de genéricas ya que, considerando sólo lasdotaciones específicas, se registra un descenso del 9,8%. 2009 2010 2011Similares comentarios cualitativos cabe hacer para España,donde las dotaciones totales suben un 13,6% y las específicas Margen netobajan un 32,0%. Del resto de unidades, disminuciones Miles de millones de eurossignificativas en Reino Unido, Sovereign y Santander ConsumerFinance (incluso con la incorporación de las nuevas unidades). + 2,2% 2011-2010También en Latinoamérica ex-Brasil las dotaciones del últimoejercicio han disminuido. Por el contrario, fuerte aumento enPortugal, como reflejo de las dificultades del ciclo económico, 24,4 23,9y en Brasil, consecuencia de un crecimiento del crédito del 23,020% y de un cierto repunte en la morosidad del sector en losúltimos trimestres.La evolución comentada de ingresos, costes y dotaciones sitúael margen neto después de dotaciones para insolvenciasde 2011 en 13.811 millones de euros, con un aumentointeranual del 1,6% sobre el ejercicio anterior (+1,1% sinconsiderar efectos perímetro y tipo de cambio). 2009 2010 2011Si vemos la evolución por unidades, notables avances enSantander Consumer Finance (+46,8%), Sovereign (+33,6%), y Por otra parte, las líneas de deterioro de otros activos yla práctica totalidad de unidades latinoamericanas como Brasil otros resultados son negativas por un importe conjunto de(+2,9%), México (+12,4%), Argentina (+8,2%), Puerto Rico 2.995 millones de euros, frente a 1.543 millones, también(+42,4%) o Colombia (+43,1%). Por el contrario, negativos, en 2010. Este aumento viene motivadodisminuciones del 8,4% en Reino Unido, tras absorber los principalmente por el cargo que se realizó en el segundosignificativos impactos registrados por los cambios trimestre para cubrir eventuales reclamaciones relacionadas conregulatorios, como se comenta con mayor detalle en las productos de seguros de protección de pagos (PPI) en el Reinopáginas del área, y mayores caídas provocadas por el Unido, por un importe bruto de 842 millones de euros.momento del ciclo en España (-30,4%) y Portugal (-56,2%).Costes de explotaciónMillones de euros Variación 2011 2010 absoluta % 2009Gastos de personal 10.326 9.330 996 10,7 8.450Otros gastos generales de administración 7.455 6.926 528 7,6 6.374 Tecnología y sistemas 875 798 77 9,7 786 Comunicaciones 659 670 (12) (1,7) 632 Publicidad 695 634 62 9,7 594 Inmuebles e instalaciones 1.667 1.553 114 7,4 1.405 Impresos y material de oficina 178 178 (0) (0,2) 209 Tributos 401 376 25 6,5 313 Otros 2.980 2.718 263 9,7 2.436Gastos generales de administración 17.781 16.256 1.525 9,4 14.825Amortizaciones 2.109 1.940 169 8,7 1.596Total costes de explotación 19.889 18.196 1.694 9,3 16.421 INFORME ANUAL 2011 87
  11. 11. Dotaciones para insolvenciasMillones de euros Variación 2011 2010 absoluta % 2009Insolvencias 12.368 11.457 911 7,9 10.516Riesgo-país (7) 2 (9) — (117)Activos en suspenso recuperados (1.800) (1.201) (598) 49,8 (915)Total 10.562 10.258 304 3,0 9.484 Con todo ello, el resultado ordinario antes de impuestos seResultado antes de impuestosMillones de euros sitúa en 10.817 millones de euros, con un descenso interanual del 10,2% (-10,6% sin perímetro ni tipo de cambio). La dotación-10,2% 2011-2010 para impuestos es de 2.936 millones de euros, muy similar a la realizada en 2010, ya que la caída de resultados se ha visto compensada por mayor presión fiscal en Brasil, Sovereign y Actividades Corporativas. 12.052 11.764 Tras considerar la dotación para impuestos, el resultado de 10.817 operaciones continuadas ordinario se sitúa en 7.881 millones de euros, con disminución interanual del 13,7%. Por último, y tras incorporar resultados por operaciones interrumpidas y minoritarios, el beneficio atribuido recurrente es de 7.021 millones de euros, con la disminución ya apuntada del 14,2% en relación a 2010. 2009 2010 2011 Además, y como ya se ha comentado, el Banco ha decidido llevar a cabo saneamientos por importe de 3.183 millones de euros, de los que 1.513 millones proceden de plusvalías y 1.670 millones del resultado del cuarto trimestre. Tras ello, elBeneficio atribuido al Grupo beneficio atribuido contable ha sido de 5.351 millones deMillones de euros euros.-34,6% 2011-2010 El beneficio por acción de 2011 es de 0,6018 euros (un 36,1% inferior al del pasado año). Esta evolución está afectada ligeramente por las ampliaciones de capital realizadas en 2011 8.943 para la conversión de los Valores Santander y para atender el 8.181 pago de la retribución en acciones para los accionistas que escogieron esta opción, al no haberse ajustado con carácter 5.351 retroactivo el número de acciones de periodos anteriores. El ROE del Grupo se sitúa en el 7,14% y el ROTE (medido como beneficio atribuido / fondos propios menos fondos de comercio) se sitúa en el 10,81% (9,37% y 14,18%, respectivamente, considerando el beneficio atribuido recurrente). 2009 2010 2011Plusvalías y saneamientos extraordinarios(neto de impuestos) Millones de euros -3.183 Impacto en Dotación resultado atribuido: antes de impuestos -1.670 millones -1.670 No exigibles Inmobiliario España 1.812 1.513 F. Comercio Portugal 601 Venta Holding Seguros Latam 641 Amortización intangibles, -893 pensiones y otros Operación 872 -620 Saneamiento carteras SCF USA Plusvalías* Saneamientos (*) No incluye plusvalías acuerdo venta Colombia, que se contabilizarán en 201288 INFORME ANUAL 2011
  12. 12. BalanceMillones de euros Variación 2011 2010 absoluta % 2009ActivoCaja y depósitos en bancos centrales 96.524 77.785 18.739 24,1 34.889Cartera de negociación 172.637 156.762 15.875 10,1 135.054 Valores representativos de deuda 52.704 57.871 (5.168) (8,9) 49.921 Créditos a clientes 8.056 755 7.301 966,7 10.076 Instrumentos de capital 4.744 8.850 (4.107) (46,4) 9.248 Derivados de negociación 102.498 73.069 29.429 40,3 59.856 Depósitos en entidades de crédito 4.636 16.216 (11.581) (71,4) 5.953Otros activos financieros a valor razonable 19.563 39.480 (19.917) (50,4) 37.814 Créditos a clientes 11.748 7.777 3.971 51,1 8.329 Otros (depósitos en entidades de crédito, valores representativos de deuda y otros instrumentos de capital) 7.815 31.703 (23.888) (75,4) 29.485Activos financieros disponibles para la venta 86.612 86.235 378 0,4 86.621 Valores representativos de deuda 81.589 79.689 1.900 2,4 79.289 Instrumentos de capital 5.024 6.546 (1.522) (23,3) 7.331Inversiones crediticias 779.525 768.858 10.667 1,4 736.746 Depósitos en entidades de crédito 42.389 44.808 (2.419) (5,4) 57.641 Créditos a clientes 730.296 715.621 14.675 2,1 664.146 Valores representativos de deuda 6.840 8.429 (1.589) (18,9) 14.959Participaciones 4.154 273 3.881 — 164Activos materiales e intangibles 16.840 14.584 2.257 15,5 11.774Fondo de comercio 25.089 24.622 466 1,9 22.865Otras cuentas 50.580 48.901 1.679 3,4 44.602Total activo 1.251.525 1.217.501 34.024 2,8 1.110.529Pasivo y patrimonio netoCartera de negociacion 146.949 136.772 10.177 7,4 115.516 Depósitos de clientes 16.574 7.849 8.725 111,2 4.658 Débitos representados por valores negociables 77 365 (288) (78,8) 586 Derivados de negociación 103.083 75.279 27.804 36,9 58.713 Otros 27.214 53.279 (26.064) (48,9) 51.559Otros pasivos financieros a valor razonable 44.908 51.020 (6.111) (12,0) 42.371 Depósitos de clientes 26.982 27.142 (160) (0,6) 14.636 Débitos representados por valores negociables 8.185 4.278 3.907 91,3 4.887 Depósitos de bancos centrales y entidades de crédito 9.741 19.600 (9.859) (50,3) 22.848Pasivos financieros a coste amortizado 935.669 898.969 36.700 4,1 823.403 Depósitos de bancos centrales y entidades de crédito 116.368 79.537 36.832 46,3 73.126 Depósitos de clientes 588.977 581.385 7.593 1,3 487.681 Débitos representados por valores negociables 189.110 188.229 880 0,5 206.490 Pasivos subordinados 22.992 30.475 (7.482) (24,6) 36.805 Otros pasivos financieros 18.221 19.343 (1.122) (5,8) 19.300Pasivos por contratos de seguros 517 10.449 (9.932) (95,1) 16.916Provisiones 15.571 15.660 (89) (0,6) 17.533Otras cuentas de pasivo 25.052 23.717 1.335 5,6 20.919Total pasivo 1.168.666 1.136.586 32.080 2,8 1.036.659Fondos propios 80.895 77.334 3.562 4,6 71.832 Capital 4.455 4.165 290 7,0 4.114 Reservas 72.660 66.258 6.402 9,7 61.071 Resultado atribuído al Grupo 5.351 8.181 (2.830) (34,6) 8.943 Menos: dividendos y retribuciones (1.570) (1.270) (300) 23,6 (2.297)Ajustes al patrimonio por valoración (4.482) (2.315) (2.166) 93,6 (3.165)Intereses minoritarios 6.445 5.896 549 9,3 5.204Total patrimonio neto 82.859 80.914 1.944 2,4 73.871Total pasivo y patrimonio neto 1.251.525 1.217.501 34.024 2,8 1.110.529 INFORME ANUAL 2011 89
  13. 13. Al cierre del ejercicio 2011, el total de negocio gestionado porBalance de Grupo Santander Grupo Santander asciende a 1.382.980 millones de euros, de los que el 90% (1.251.525 millones) corresponde a activos en La actividad refleja el actual contexto del mercado: balance y el resto a fondos de inversión, fondos de pensiones y patrimonios administrados. • En créditos, baja demanda en Europa, sobre todo en España y Portugal. Por el contrario, en En su evolución interanual es necesario tener en cuenta dos Latinoamérica aumento a tasa de doble dígito. impactos: • En captación de recursos, preferencia por los • El primero ligeramente positivo, por efecto perímetro derivado depósitos y política conservadora en emisiones. del efecto neto de los siguientes cambios en la composición • Ratio créditos / depósitos del 117% (150% al del Grupo: inicio de la crisis) – Impacto positivo de la entrada en consolidación de Bank Zachodni WBK en Polonia, de la incorporación al Grupo en Core capital (BIS II) del 10,02%, tras aumentar por 2011 del negocio de banca comercial de SEB en Alemania quinto año consecutivo. (Santander Retail) en Santander Consumer Finance y de las compras del negocio hipotecario en México de GE Capital Alcanzado objetivo EBA: core capital del 9,01% Corporation y de Creditel en Uruguay. Los fondos propios por acción aumentan de nuevo – Impacto negativo de Santander Consumer USA, y del en el año hasta 8,62 euros. negocio de bancaseguros en Latinoamérica, que han dejado de consolidar por integración global para pasar a consolidarse por puesta en equivalencia. • El segundo efecto viene derivado como consecuencia de laDistribución de los activos totales por segmentos apreciación/depreciación, con tipos de cambio finales, de lasgeográficos operativos. Diciembre 2011 distintas monedas respecto al euro. De un lado, tanto el dólar como la libra se aprecian un 3%, mientras que, de otro, las principales monedas latinoamericanas se deprecian: real Sovereign 5% Resto 5% brasileño y peso mexicano (8%); peso chileno (7%) y pesoResto Latinoamérica 3% argentino (5%). El neto de ambos es prácticamente nulo. Chile 3% España 27% La incidencia conjunta de los dos impactos anteriores en las México 3% variaciones de los saldos con clientes es mínima, inferior a un punto porcentual positivo, tanto en créditos como en recursos Brasil 13% de clientes gestionados. Portugal 4% Créditos a clientes Alemania 3% Los créditos a clientes del Grupo al 31 de diciembre de 2011 se Comercial Polonia 1% sitúan en 769.036 millones de euros, con aumento del 3,4% Resto de sobre diciembre de 2010. Deducido el efecto de la variación del Europa 5% Reino Unido 28% perímetro y de los tipos de cambio, incremento del 3,0%.Créditos a clientesMillones de euros Variación 2011 2010 absoluta % 2009Crédito a las Administraciones Públicas 12.147 12.137 10 0,1 9.803Crédito a otros sectores residentes 202.411 217.497 (15.086) (6,9) 222.355 Cartera comercial 9.679 11.146 (1.466) (13,2) 11.134 Crédito con garantía real 117.946 127.472 (9.526) (7,5) 125.397 Otros créditos 74.785 78.879 (4.094) (5,2) 85.824Crédito al sector no residente 554.478 514.217 40.262 7,8 468.267 Crédito con garantía real 342.676 311.048 31.627 10,2 286.381 Otros créditos 211.802 203.168 8.634 4,2 181.886Créditos a clientes (bruto) 769.036 743.851 25.185 3,4 700.424Fondo de provisión para insolvencias 18.936 19.697 (761) (3,9) 17.873Créditos a clientes (neto) 750.100 724.154 25.946 3,6 682.551Promemoria: Activos dudosos 31.287 27.908 3.379 12,1 24.027 Administraciones Públicas 102 42 60 142,0 18 Otros sectores residentes 14.745 12.106 2.639 21,8 9.898 No residentes 16.439 15.759 680 4,3 14.11190 INFORME ANUAL 2011
  14. 14. Por geografías (segmentos principales), se aprecia una evolución Créditos a clientes (bruto)muy diferente en los distintos mercados. Miles de millones de eurosDentro de Europa continental, España y Portugal disminuyen + 3,4%* 2011-2010el 4,6% y 5,6%, respectivamente, respecto del cierre de 2010, * Sin efecto tipo de cambio: +3,8%afectados por el entorno de desapalancamiento, mientras que 769Santander Consumer Finance disminuye el 4,8%, afectado por 744el impacto de la consolidación por puesta en equivalencia deSantander Consumer USA en diciembre de 2011 (+16,1% antes 700de considerar su efecto). Por su parte, la incorporación de BankZachodni WBK supone incrementar la inversión crediticia netadel Grupo en 8.479 millones de euros.En España, los créditos a clientes ascienden a 225.288 millonesde euros, con la estructura que se detalla a continuación: 2009 2010 2011• Los créditos con Administraciones Públicas son de 12.147 millones, manteniéndose sin variación en el año (+0,1%).• Los créditos a particulares ascienden a 84.816 millones de euros, de los que 58.535 millones son hipotecas a hogares para la compra de viviendas, y constituyen la parte más sana y con Créditos a clientes (bruto) % sobre áreas operativas. Diciembre 2011 menor riesgo de deterioro adicional de la cartera en España por las características diferenciales de este producto frente a Sovereign 5% productos similares en otros países. Por ejemplo, amortización Resto Latinoamérica 2% del principal desde el primer día, la responsabilidad del deudor Chile 3% México 3% con todo su patrimonio o el hecho de que la práctica totalidad de las operaciones sean para financiar viviendas en propiedad, España 29% Brasil 11% de muy baja pérdida esperada. En el caso concreto de Grupo Santander, la cartera se concentra en financiación de primera vivienda, una fuerte concentración en los tramos más bajos de loan to value (el Portugal 4% 88% con LTV inferior al 80%) y un ratio de mora muy Alemania 4% reducido, del 2,7%. Comercial Polonia 1% Reino Unido 34% Resto de• Los préstamos a pymes y empresas sin finalidad inmobiliaria, Europa 4% 104.883 millones de euros, constituyen el apartado más relevante dentro de la inversión crediticia, representando un 47% del total. Nota destacada ha sido la elevada estabilidad mostrada por esta cartera en el ejercicio (-0,4%), en un entorno de reducción generalizada del crédito en el sistema. Cartera crediticia en España Miles de millones de euros• Por último, los créditos concedidos con finalidad inmobiliaria, los de mayor riesgo, se sitúan en 23.442 millones de euros y, 245 Total 236 tras disminuir sucesivamente en los cuatro trimestres del año, 225 acumulan una caída de 3.892 millones (-14,2%) en el AA.PP. 10 12 conjunto del ejercicio. 12 Hipotecas hogares 64 61 Con ello se mantiene la estrategia seguida en años anteriores 59 de reducir la exposición a este segmento de mayor riesgo, con Resto crédito particulares 31 30 26 lo que la disminución en los tres últimos ejercicios se sitúa en los 14.246 millones de euros (-37,8%). Empresas sin finalidad 108En Portugal, la caída interanual ya mencionada del 5,6% es inmobiliaria 105 105generalizada por segmentos: disminución del 11,8% en pymes,del 13,9% en empresas, y del 3,1% en particulares.Adicionalmente, los saldos en construcción e inmobiliario, que Finalidad inmobiliaria 31 27 23representan sólo el 3,6% de la inversión en el país, disminuyen 2009 2010 2011el 12,1% en los últimos doce meses.En Santander Consumer Finance, y tras la operación SantanderConsumer USA, los créditos disminuyen el 4,8%, si bien aislandoeste efecto se produce un aumento del 16,1%, por crecimientoorgánico y por la integración de SEB en Alemania. La producciónnueva en 2011 aumenta el 11,1% sobre el año anterior. INFORME ANUAL 2011 91
  15. 15. Gestión del riesgo crediticio* Millones de euros Variación 2011 2010 absoluta % 2009Riesgos morosos y dudosos 32.036 28.522 3.514 12,3 24.554Índice de morosidad (%) 3,89 3,55 0,34 p. 3,24Fondos constituidos 19.661 20.748 (1.087) (5,2) 18.497 Específicos 15.474 14.901 572 3,8 11.770 Genéricos 4.187 5.846 (1.659) (28,4) 6.727Cobertura (%) 61 73 (11 p.) 75Coste del crédito (%) ** 1,41 1,56 (0,15 p.) 1,57Riesgos morosos y dudosos ordinarios *** 18.318 18.061 257 1,4 17.641Índice de morosidad (%) *** 2,26 2,28 (0,02 p.) 2,35Cobertura (%) *** 107 115 (8 p.) 105* No incluye riesgo - país** Dotación específica neta / riesgo computable*** Excluyendo garantías hipotecariasNota: Índice de morosidad: Riesgo en mora y dudosos / riesgo computableEn Reino Unido el saldo de créditos a clientes se incrementa un La prima de riesgo anual del Grupo se sitúa en diciembre de4,6% en los últimos doces meses. En criterio local, el saldo en 2011 en el 1,67%, muy por debajo del máximo del 2,47%hipotecas residenciales muestra una gran estabilidad, en un alcanzado en el tercer trimestre de 2009.mercado todavía deprimido, mientras que los préstamos apymes, donde se continúa ganando cuota de mercado, Los riesgos morosos y dudosos ascienden al cierre del año aaumentan un 25,4%. Por su parte los préstamos personales, 32.036 millones de euros, con un aumento en los últimos docereflejo de la política de reducción de los últimos años, meses del 12,3%.disminuyen el 12,7% sobre diciembre de 2010. La tasa de morosidad de Grupo Santander se sitúa en el 3,89%En Latinoamérica, aumento del 17,9% interanual sin efecto al cierre de 2011, con un aumento de 34 puntos básicos desdetipo de cambio, por crecimiento orgánico y por las adquisiciones diciembre del ejercicio anterior, pero de sólo 11 p.b. en ladel negocio hipotecario en México de GE Capital Corporation y segunda mitad del año (3 p.b. en el cuarto trimestre).de Creditel en Uruguay. Por países, y en moneda local, Para cubrir esta mora, se contabiliza en balance un fondo totalaumentos del 20,3% en Brasil, 7,3% en Chile y 30,9% en para insolvencias de 19.661 millones de euros, de los que unMéxico (+22,4% sin efecto perímetro). 21% (4.187 millones de euros) corresponden al fondo deFinalmente, Sovereign contabiliza un incremento del 6,0% en provisión para insolvencias genéricas.dólares. El avance en los segmentos hipotecarios más atractivos Desde diciembre de 2008 el fondo para insolvencias se ha(residential y multifamily), que aumentan el 4,5% en los últimos incrementado en 6.800 millones de euros y un 53%, lo quedoce meses, y la adquisición de una cartera de consumo a GE refleja el esfuerzo realizado en los tres últimos años encompensan ampliamente la salida de los segmentos de mayor dotaciones. Con estas cifras, la cobertura se sitúa en el 61%,riesgo y de los considerados como no estratégicos por el Grupo. tasa que se encuentra afectada negativamente en 3 puntosEn diciembre de 2011 Europa continental representa el 42% de porcentuales por la ya mencionada operación en Santanderlos créditos a clientes del Grupo (el 29% corresponde a España), Consumer USA.Reino Unido supone el 34%, Latinoamérica el 19% (un 11% enBrasil) y Sovereign representa el 5% restante. Un año antes,dichos porcentajes eran del 45% para Europa continental (32% Fondos de insolvenciasEspaña), 32% para Reino Unido, 18% para Latinoamérica (10% Millones de eurosBrasil) y 5% para Sovereign. -5,2% 2011-2010Riesgos 20.748 19.661 18.497El escenario todavía débil en ciertos mercados sigue motivandoincrementos en su morosidad, vinculados tanto al aumento delos riesgos morosos y dudosos (el numerador) como a la 5.846 4.187ralentización en el ritmo de crecimiento, que en algunos casos Genéricos 6.727supone incluso descenso, del volumen de inversión crediticia(denominador). 15.474 14.901A pesar de ello, la activa gestión del riesgo realizada se refleja en Específicos 11.770una desaceleración en los últimos trimestres del aumento de lamorosidad del Grupo. 2009 2010 201192 INFORME ANUAL 2011

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