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Der deutsche Beteiligungskapitalmarkt 2015 und Ausblick auf 2016

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Der Bundesverband deutscher Kapitalbeteiligungsgesellschaften stellt die Jahreszahlen 2015 vor und gibt einen Ausblick auf die Entwicklung des Private-Equity Marktes 2016.

Published in: Economy & Finance
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Der deutsche Beteiligungskapitalmarkt 2015 und Ausblick auf 2016

  1. 1. Der deutsche Beteiligungskapitalmarkt 2015 und Ausblick auf 2016 Bundesverband Deutscher Kapitalbeteiligungsgesellschaften (BVK)
  2. 2. Seite 2 Wichtigste Ergebnisse Der Markt im Jahr 2015  Investitionen  Nach Rekordjahr 2014 Rückgang der Investitionen auf 5,34 Mrd. € (-25 %)  Venture Capital übertrifft Vorjahresniveau; deutliches Minus bei Buy-Outs; Wachstums-/Minderheitsbeteiligungen nahezu unverändert  Anzahl finanzierter Unternehmen leicht rückläufig bei ca. 1.250  Divestments  Volumen erreicht mit 4,68 Mrd. € nicht Rekordvolumen des Vorjahres (-27 %)  Verkäufe an andere Beteiligungsgesellschaften, Aktienverkäufe und Trade Sales dominieren  Fundraising  Neu eingeworbene Mittel mit 1,33 Mrd. € halb so hoch wie im Vorjahr  Venture Capital-Fonds legen zu, aber deutliches Minus bei Buy-Out-Fundraising
  3. 3. Seite 3 Fakten zur Rolle von Private Equity in der deutschen Wirtschaft Private Equity in Deutschland Quelle: BVK-Statistiken Ca. 5.000 Portfolio- unternehmen >1.000 Unternehmen jährlich finanziert 250 Beteiligungs- gesellschaften 31 Mrd. € investiert 2011-2015 171 Mrd. € Umsätze der Portfolio- unternehmen 900.000 Beschäftigte in den Portfolio- unternehmen 5,3 Mrd. € investiert in 2015
  4. 4. Seite 4 Aktuelle Marktzahlen
  5. 5. Seite 5 4,895 6,667 6,626 5,055 7,133 5,343 1,359 1,291 1,288 1,322 1,396 1,254 0 200 400 600 800 1000 1200 1400 -500 500 1,500 2,500 3,500 4,500 5,500 6,500 7,500 8,500 2010 2011 2012 2013 2014 2015 Investitionsvolumen (Mio. €) finanzierte Unternehmen Investitionen unter Rekordjahr 2014 Investitionen in Deutschland Quelle: BVK-Statistik/PEREP Analytics, 2015 vorläufig. Datenstand: Februar 2016. Daten unterliegen fortlaufender Aktualisierung. Marktstatistik = Investitionen in Deutschland unabhängig von der Herkunft der finanzierenden Beteiligungsgesellschaft
  6. 6. Seite 6 Halbjährliche Investitionen Halbjahresergebnisse 2015 auf dem Niveau der beiden Vorjahre – abgesehen vom H2 2014 2,533 2,362 3,420 3,247 2,049 4,577 2,038 3,017 2,713 4,420 2,907 2,436 H1 10 H2 10 H1 11 H2 11 H1 12 H2 12 H1 13 H2 13 H1 14 H2 14 H1 15 H2 15 Private Equity-Investitionen (Mio. €) Quelle: BVK-Statistik/PEREP Analytics, 2015 vorläufig. Datenstand: Februar 2016. Daten unterliegen fortlaufender Aktualisierung. Marktstatistik = Investitionen in Deutschland unabhängig von der Herkunft der finanzierenden Beteiligungsgesellschaft
  7. 7. Seite 7 Buy-Outs machen drei Viertel des Volumens, aber nur jedes zehnte finanzierte Unternehmen aus Venture Capital 58% Wachs- tums- finanzie- rungen 32% Replace- ment/ Turn- around 2% Buy-Outs 8% Venture Capital 15% Wachs- tums- finanzie- rungen 13% Replace- ment/ Turn- around 1% Buy-Outs 71% Investitionen 2015 nach Finanzierungsanlass Investitions- volumen: 5.343 Mio. € Finanzierte Unternehmen: 1.254 Quelle: BVK-Statistik/PEREP Analytics, Datenstand: Februar 2016. Daten unterliegen fortlaufender Aktualisierung. Marktstatistik = Investitionen in Deutschland unabhängig von der Herkunft der finanzierenden Beteiligungsgesellschaft
  8. 8. Seite 8 48 42 32 42 31 40 387 400 335 385 391 411 294 276 201 290 249 329 2010 2011 2012 2013 2014 2015 Seed (Mio. €) Start-up (Mio. €) Later Stage-Venture Capital (Mio. €) Aufwärtstrend erkennbar Venture Capital-Investitionen (I) 2010: 729 Mio. €, 966 Unternehmen 2011: 717 Mio. €, 884 Unternehmen 2012: 567 Mio. €, 780 Unternehmen 2013: 716 Mio. €, 740 Unternehmen 2014: 671 Mio. €, 758 Unternehmen 2015: 780 Mio. €, 724 Unternehmen Quelle: BVK-Statistik/PEREP Analytics, 2015 vorläufig. Datenstand: Februar 2016. Daten unterliegen fortlaufender Aktualisierung. Marktstatistik = Investitionen in Deutschland unabhängig von der Herkunft der finanzierenden Beteiligungsgesellschaft. Venture Capital-Investitionen umfassen Investitionen in die Finanzierungsphasen Seed, Start-Up und Later Stage-Venture Capital.
  9. 9. Seite 9 Venture Capital-Investitionen in Deutschland (II) 324 405 397 321 285 283 414 302 334 337 447 334 H1 10 H2 10 H1 11 H2 11 H1 12 H2 12 H1 13 H2 13 H1 14 H2 14 H1 15 H2 15 Venture Capital (Mio. €) Quelle: BVK-Statistik/PEREP Analytics, 2015 vorläufig. Datenstand: Februar 2016. Daten unterliegen fortlaufender Aktualisierung. Marktstatistik = Investitionen in Deutschland unabhängig von der Herkunft der finanzierenden Beteiligungsgesellschaft. Venture Capital-Investitionen umfassen Investitionen in die Finanzierungsphasen Seed, Start-Up und Later Stage-Venture Capital.
  10. 10. Seite 10 667 576 712 351 720 679 258 298 81 79 142 85 3,241 5,075 5,266 3,908 5,599 3,799 2010 2011 2012 2013 2014 2015 Wachstum/Growth (Mio. €) Replacement Capital / Turnaround (Mio. €) Buy-Outs (Mio. €) Rückgang bei Buy-Outs, Minderheitsbeteiligungen stabil Buy-Outs und Minderheitsbeteiligungen 2010: 4.166 Mio. €, 401 Unternehmen 2011: 5.950 Mio. €, 410 Unternehmen 2012: 6.059 Mio. €, 515 Unternehmen 2013: 4.338 Mio. €, 588 Unternehmen 2014: 6.462 Mio. €, 646 Unternehmen 2015: 4.562,8 Mio. €, 535 Unternehmen Quelle: BVK-Statistik/PEREP Analytics, 2015 vorläufig. Datenstand: Februar 2016. Daten unterliegen fortlaufender Aktualisierung. Marktstatistik = Investitionen in Deutschland unabhängig von der Herkunft der finanzierenden Beteiligungsgesellschaft
  11. 11. Seite 11 Größte im Jahr 2015 abgeschlossene und angekündigte Transaktionen Buy-Outs in Deutschland Beteiligungs- gesellschaft Unternehmen/Branche Verkäufer Transaktions- volumen/ Kaufpreis in Mio. € CVC Douglas Holding AG / Handel Advent International, Familie Kreke 3.000 EQT, Santo Holding Sivantos (Siemens Audiology Solutions) / Medizintechnik Siemens AG 2.150 Cinven Synlab / Laborkette BC Partners 1.800 Blackstone, KIRKBI Armacell / Chemie Charterhouse Capital 960 Bain Capital WITTUR AG / Anlagenbau Triton, Capvis 600 Permira GFKL Financial Services / Finanzdienstleistung Advent International 600 Nordic Capital Sunrise Medical / Medizintechnik Equistone 500 Quelle: Pressemitteilungen, Unternehmensmeldungen. Stand: Februar 2016 Nur Transaktionen mit bekanntem Transaktionsvolumen wurden berücksichtigt. Transaktionen werden zum Teil erst 2016 abgeschlossen.
  12. 12. Seite 12 Investitionen nach Bundesländern 1,617 1,495 563 425 412 141 136 117 112 63 62 35 33 25 2 1 Private Equity-Investitionen in Mio. € Bayern und NRW deutlich an der Spitze Quelle: BVK-Statistik/PEREP Analytics, Datenstand: Februar 2016. Daten unterliegen fortlaufender Aktualisierung. Marktstatistik = Investitionen in Deutschland unabhängig von der Herkunft der finanzierenden Beteiligungsgesellschaft
  13. 13. Seite 13 Fundraising deutscher Fonds Fundraising halbiert; neue Venture Capital-Fonds dominieren 2,561 1,191 1,217 3,303 1,974 1,329 2,779 1,332 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 Fundraising in Mio. € Venture Capital 57% Buy-Out 12% Genera- listen 10% Growth 21% Fundraising 2015 nach Art der Fonds Quelle: BVK-Statistik/PEREP Analytics, 2015 vorläufig. Datenstand: Februar 2016. Daten unterliegen fortlaufender Aktualisierung.
  14. 14. Seite 14 731 1,921 861 1,473 1,560 1,040 534 760 917 875 871 1,150899 1,260 1,213 1,573 1,482 1,639 439 442 426 815 2,709 518 633 954 461 1,432 857 334 2010 2011 2012 2013 2014 2015 Trade Sales (Mio. €) IPO/Aktienverkäufe (Mio. €) Verkäufe an andere BGs/Finanzinstitutionen Sonstige (Mio. €) Totalverluste (Mio. €) Rekordvolumina der Vorjahre nicht erreicht Divestments 3.237 5.336 3.877 6.168 7.480 Quelle: BVK-Statistik/PEREP Analytics, 2015 vorläufig. Datenstand: Februar 2016. Daten unterliegen fortlaufender Aktualisierung. Marktstatistik = Divestments in Deutschland unabhängig von der Herkunft der finanzierenden Beteiligungsgesellschaft (zu Anschaffungskosten) 4.681
  15. 15. Seite 15 Ausblick „Private Equity-Prognose 2016“ Befragung der Beteiligungsgesellschaften zu ihren Erwartungen für das Jahr 2016
  16. 16. Seite 16 Erwartungen 2016: Investitionen (I) Gut jede zweite Gesellschaft plant ihre Investitionen zu steigern, … Quelle: BVK, Private Equity-Prognose 2016 Erwartungen bzgl. der eigenen Investitionen 2016 im Vergleich zu 2015 6% 2% 2% 13% 5% 39% 35% 38% 37% 26% 33% 23% 19% 22% Growth/Buy-Out Venture Capital Alle Gesellschaften Deutlicher Rückgang Leichter Rückgang Unverändert Leichte Zunahme Deutliche Zunahme
  17. 17. Seite 17 Erwartungen 2016: Investitionen (II) … und die Mehrheit erwartet unveränderte Unternehmensbewertungen. Quelle: BVK, Private Equity-Prognose 2016 Erwartungen bzgl. der Bewertung der Zielunternehmen 2016 im Vergleich zu 2015 10% 13% 11% 55% 45% 52% 33% 29% 32% 2% 13% 5% Growth/Buy-Out Venture Capital Alle Gesellschaften Deutlicher Rückgang Leichter Rückgang Unverändert Leichte Zunahme Deutliche Zunahme
  18. 18. Seite 18 Erwartungen für 2016: Buy-Outs Secondary Buy-Outs weiterhin an der Spitze, Familienunternehmen im Fokus Quelle: BVK, Private Equity-Prognose 2015 und 2016, Befragt wurden die Gesellschaften nach den ihrer Meinung nach drei wichtigsten Transaktionsquellen. Erwartungen hinsichtlich der wichtigsten Dealflow-Quellen im Jahr 2015/2016 5% 15% 28% 70% 45% 65% 75% 5% 11% 25% 50% 57% 57% 61% Beteiligungen an börsennotierten Unternehmen Übernahme insolventer Unternehmen Übernahme von Unternehmen von anderen Finanzinvestoren (Banken, etc.) Übernahme von Konzernteilen/Carve-Outs Minderheitsbeteiligungen bei Familienunternehmen Mehrheitsbeteiligungen bei Familienunternehmen Secondary Buy-Outs Anteil der Nennungen 2016 Anteil der Nennungen 2015
  19. 19. Seite 19 Kontakt Bundesverband Deutscher Kapitalbeteiligungsgesellschaften – German Private Equity and Venture Capital Association e.V. (BVK) Reinhardtstraße 29b, 10117 Berlin Tel +49 30 306982-0 Fax +49 30 306982-20 E-Mail bvk@bvkap.de

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