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FABIO BRIGANTE | La filiera di Borsa Italiana | Meet Forum 2019

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Meet Forum 2019 | Mediterranean European Economic Tourism Forum

EQUITY Side: leve e strumenti finanziari per lo sviluppo dell’economia turistica
Forte Village, in Sardegna | Sabato 5 ottobre
UniCredit Hall | 14.45 : 15.30
https://www.meetforum.it/programma-2019/

La filiera di Borsa Italiana

Fabio Brigante
Responsabile origination mid e small cap Borsa Italiana S.p.A.
https://www.meetforum.it/speaker/fabio-brigante/

Meet Forum 2019 | Mediterranean European Economic Tourism Forum, a Forte Village, uno dei resort più premiati al mondo: sabato 5 e domenica 6 ottobre un formidabile appuntamento con conference, Laboratori d'Innovazione Turistica e Tavoli al Lavoro, il tema è lo sviluppo economico delle Destinazioni Turistiche del Mediterraneo.
https://www.meetforum.it

Published in: Economy & Finance
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FABIO BRIGANTE | La filiera di Borsa Italiana | Meet Forum 2019

  1. 1. La filiera di Borsa Italiana: La Sardegna, il Turismo Fabio Brigante Italy Primary Markets Borsa Italiana, London Stock Exchange Group
  2. 2. Page 2 ProdottiazionariProdottiobbligazionari AIM Italia – MTF, Growth Market dedicato alle PMI dinamiche e competitive grazie a un approccio reqolamentare equilibrato, offrendo un percorso di quotazione calibrato sulla struttura delle PMI, basandosi sulla figura centrale di un consulente – il Nomad STAR – Segmento Titoli Alti Requisiti, all’interno di MTA è dedicato alle piccole e medie imprese che aderiscono a stringenti requisiti in termini di  Governance  Trasparenza  Liquidità apprezzati dagli investitori globali MIV – Mercato degli Investment Vehicles, riferimento per la quotazione di fondi e veicoli societari che investono in strumenti di economia reale. E’ in grado di ospitare numerose tipologie di veicoli italiani ed esteri, rivolti a retail o investitori professionali Extra MOT- MTF che include obbligazioni e altri titoli di debito già ammessi alle negoziazioni in un mercato regolamentato UE. Al suo interno il segmento professionale ExtraMOT Pro, offre alle PMI un mercato flessibile, economico ed efficiente in cui cogliere opportunità e fiscali del quadro normativo MOT- Mercato Telematico Obbligazioni e Titoli di Stato, l’unico mercato obbligazionario italiano regolamentato, che include titoli di stato italiani ed altri titoli di debito (Domestic MOT), e titoli di stato esteri, sovranazionali ed eurobond (EuroMOT) Fonte: Borsa Italiana, PMK Italy L’offerta di Borsa Italiana MTA – Mercato Telematico Azionario, si rivolge alle imprese di media e grande capitalizzazione. MTA è il mercato regolamentato allineato alle best practice internazionali, porta di accesso per investitori globali
  3. 3. 29 Principali highlights dei mercati Alcune IPO del 2019 Borsa Italiana: Risultati del 2019 € 2.2 MldCapitali raccolti in IPO nel corso del 2019, di cui: € 5 Mn 25 Capitali raccolti tramite successivi aumenti di capitale realizzati nel corso del 2019 € 2.0 Mld su MTA € 0.2 Mld su AIM Italia Fonte: Borsa Italiana, PMK, dati aggiornati al 30.08.2019 • Leader mondiale nei sistemi di ispezione visiva, soluzioni track & trace, smart data, con presenza globale e relazioni consolidate con le case farmaceutiche mondiali • Quotata su AIM Italia in seguito alla Business Combination con Alp.I – la società ha chiuso il primo giorno di negoziazioni con una Mkt Cap pari a € 676 Mn • Leader di mercato in Italia vari segmenti dell’industria finanziaria: emissione di carte, servizi alle aziende, ATM, Interbank Corporate Banking, servizi di Clearing • Quotata su MTA – la società ha raccolto € 2,0 Mld (35% O.P.S, 65% O.P.V., oversubscription 2,7) per una capitalizzazione iniziale di € 5,7 Mld • Media Company indipendente, il cui core business è Il Fatto Quotidiano, il sito, il mensile QF Millennium, le casa editrice Paper First e la piattaforma TV Loft • Quotata su AIM Italia, la società ha raccolto € 2,9 Mn, per una MKt Cap pari a € 18 Mn, destinati a sostenere la strategia di crescita e di ampliamento dei contenuti Page 3 24 IPO 22 IPO • Portale di crowdfunding rivolto a Start UP Innovative, PMI, PMI Innovative, OICR e società di capitali che investono in PMI • Quotata su AIM Italia la società ha raccolto € 2,8 Mn (100% in O.P.S.), per una Mkt Cap pari a € 13 Mn da destinare allo sviluppo e alla targetizzazione delle PMI Ammissioni sui mercati di Borsa Italiana, di cui: Ammissioni su AIM Italia, di cui:
  4. 4. 28% 17% 15% 14% 12% 4% 3% 2% 2% 3% FINANCIALS UTILITIES CONSUMER GOODS INDUSTRIALS OIL & GAS HEALTH CARE TELECOMMUNICATIONS CONSUMER SERVICES BASIC MATERIALS TECHNOLOGY SOCIETÁ QUOTATE 370 € 619 Mld 40 77 FTSE MIB FTSE Italia STAR FTSE AIM Italia 125 331,8 17,0 2,7 FTSE Italia MID Cap 60 39,4 FTSE Italia SMALL Cap 121 5,8 Fonte: Borsa Italiana, PMK, dati aggiornati al 30.08.2019 PMI (Mkt Cap < € 500 Mn) 267 Borsa Italiana: Società quotate Mkt Cap Page 4 Distribuzione società per range di Mkt Cap* Mkt Cap dei principali indici**Società quotate Large Cap (Mkt Cap > € 1 Mld) 73 73% Distribuzione settoriale *Il grafico non include società sospese **La Mkt Cap relativa agli indici FTSE si riferisce alle sole azioni che costituiscono il flottante degli emittenti 11 26 98 40 96 22 42 15 16 No.ofCompanies Market Cap Bands MIV AIM Italia MTA
  5. 5. 5 Società Quotate in Sardegna e nel Turismo SOCIETÁ QUOTATE 370 SOCIETÁ QUOTATE SARDE 4 SOCIETÁ SARDE QUOTATE SU AIM ITALIA 1 SOCIETÁ QUOTATE SU AIM ITALIA 128 La Sardegna sul listino Il Turismo sul listino SOCIETÁ QUOTATE 370 SOCIETÁ QUOTATE NEL TURISMO 2 SOCIETÁ NEL TURISMO QUOTATE SU AIM ITALIA 1 SOCIETÁ QUOTATE SU AIM ITALIA 128 Fonte: Borsa Italiana, PMK, dati aggiornati al 30.08.2019
  6. 6. Page 6 Rafforzare le capacità di leadership e attrarre risorse qualificate Aumentare la capacità competitiva e la forza contrattuale nelle negoziazioni Finanziare la crescita per linee interne e / o per linee esterne (M&A) Agevolare il passaggio generazionale Ampliare e diversificare le fonti di finanziamento Raccogliere risorse finanziare per accelerare lo sviluppo Aumentare lo standing e la visibilità a livello nazionale ed internazionale e la rete di relazioni aziendali Opportunità derivanti dalla quotazione Ampliare la compagine azionaria della società Aumentare la credibilità della società grazie alla presenza di investitori qualificati nel capitale Offrire agli azionisti esistenti una strategia di uscita dal capitale e di realizzazione dell’investimento Introdurre piani di incentivazione per Management e dipendenti Garantire alla società una valutazione oggettiva da parte del mercato 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 Focus: Opportunità della quotazione
  7. 7.  Orientamento alla creazione di valore  Strategia chiara e fedelmente riportata nel Piano Industriale  Trasparenza nella contabilità e nell’assetto societario  Buon Posizionamento Competitivo  Struttura Finanziaria equilibrata  Autonomia gestionale  Marginalità in crescita  Organizzazione manageriale  Funzione di Investor Relations Page 7 Focus: Requisiti sostanziali e requisiti formali  I requisiti formali per l’ammissione in Borsa sono contenuti nel Regolamento e Istruzioni dei Mercati organizzati e gestiti da Borsa Italiana  I requisiti formali sono relativi a certificazione del bilancio, governance, capitalizzazione, flottante, principi contabili, documenti, C.d.A., comitati etc  Il segmento che richiede un maggior impegno in termini di adempimenti formali è STAR  I mercati che offrono una maggior flessibilità sono i mercati regolamentati direttamente dalla Borsa Requisiti sostanziali Requisiti formali o I requisiti sostanziali sono basati sulle reali prospettive di crescita e gestione del business della Società  È importante leggere i requisiti formali e sostanziali insieme  La sola rispondenza ai requisiti formali non comporta necessariamente l’apprezzamento da parte del mercato o Specifici requisiti formali minimi sono stabiliti dai Regolamenti dei mercati di Borsa Italiana
  8. 8. Perché AIM Italia? Page 8 Esigenze degli investitori italiani ed esteri Semplicità di accesso No anni di esistenza della società No capitalizzazione minima Flottante minimo: 10% Corporate Governance Suggerita da Nomad Ulteriori requisiti richiesti dal Nomad Poca burocrazia AIM Italia è un MTF regolamentato da Borsa Documento ammissione No Prospetto Informativo Il Nomad effettua la due diligence No istruttoria di Consob No resoconti trimestrali  AIM Italia è stato concepito come mercato dedicato alle PMI con un approccio regolamentare equilibrato tra le esigenze delle imprese e degli investitori. Flessibilità regolamentare Processo di quotazione adatto a PMI Tempi di quotazione Adatti alle PMI Adempimenti post quotazione calibrati su struttura PMI supporto del Nomad per rispetto regole Esigenze delle piccole e medie imprese Italiane Esigenze degli investitori italiani ed esteri NOMAD Advisor Legale Società di revisione Società di comunicazione Eventuali altri advisor (advisor finanziario, advisor di business)
  9. 9. Page 9 Evoluzione delle società quotate • 128 società, 10 industries rappresentate • € 6,7 Mld Mkt Cap aggregata, € 53 Mn Mkt Cap media, € 32 Mn Mkt Cap mediana • € 3,8 Mld raccolti in IPO, di cui: • € 3,6 Mld raccolti in aumento di capitale (95%) • € 0,2 Mld raccolti in vendita da azionisti esistenti (5%) • 35,1 % flottante medio in IPO AIM Italia AIM Italia Growth Market è dedicato alle PMI o con elevato potenziale di crescita o offrendo un approccio regolamentare bilanciato o un processo di ammissione flessibile AIM Italia è un acceleratore della competitività e dei progetti di crescita delle PMI, rispondendo alle necessità di risorse finanziarie, visibilità, standing e controllo delle società Fonte: Borsa Italiana, PMK. Dati aggiornati al 30.08.2019 AIM Italia: principali statistiche Highlights o Le società quotate su AIM Italia hanno registrato tra il 2017 ed il 2018 i seguenti tassi di crescita o ricavi pari al 14% o EBITDA pari al 24% o dipendenti pari al 16% o Circa il 30% delle società quotate su AIM Italia sono PMI Innovative 7 15 20 24 36 57 74 77 95 113 128 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019
  10. 10. Page 10 Distribuzione per ammontare raccolto in IPO Distribuzione per range di Mkt Cap AIM Italia: principali statistiche Distribuzione settoriale Fonte: Borsa Italiana, PMK. Dati aggiornati al 30.08.2019 Istogramma: Mkt Cap relativa alle società quotate su AIM Italia, non sospese. 59% 30% 5% 5% 1% Italy, 59% Continental Europe, 30% United Kingdom, 5% Northern Europe, 5% United States, 1% Shareholder Base AIM Italia 17% 16% 14% 13% 13% 9% 8% 5% 5% FINANZA INDUSTRIA BENI DI CONSUMO TECNOLOGIA MEDIA ENERGIA SERVIZI AL CONSUMO ALTRI SETTORI HEALTH CARE 24% 24% 23% 13% 6% 10% < 3 €Mn 3 - 5 €Mn 5 - 10 €Mn 10 -20 €Mn 20 -30 €Mn > 30 €Mn 23 37 26 23 13 4 <10 € Mn 10-30 € Mn 30-50 € Mn 50-100 € Mn 100-200 € Mn >200 € Mn
  11. 11. Principali highlights della Sardegna Alcune recenti operazioni Sardegna: un alto potenziale 5 EBITDA margin medio € 13.9 bnFatturato complessivo delle società Sarde ad alto potenziale 19% 12% Province rappresentate 15Imprese innovative sarde Crescita YoY media delle società 580 Società con fatturato >€5m e EBITDA positivo 10% CAGR medio su 3 anni Fonte: Database Amadeus e fonti pubbliche • Nausdream (Startup basata a Cagliari e Bologna) è un progetto innovativo nel settore delle esperienze turistiche (escursioni in barca, esperienze a bordo ) • Ha incassato round di investimento da €230k sottoscritto da Barcamper Ventures, il fondo gestito da Primomiglio sgr Page 11 11% EBIT margin medio • Qatar Airways ha acquisito il 49% di AQA Holding, il nuovo azionista di controllo di Meridiana Fly • Alisarda, prima unico azionista, continuerà a detenere il 51% di Aqa Holding • Il razionale dell’operazione è supportare la competitività di Meridiana nel mercato Europeo • Il circuito di credito commerciale alternativo Sardex nato nel 2011 in Sardegna, ha superato i giro d’affari di €500m (di cui €400m in Sardegna) • Dal 2011 le società che hanno aderito sono 4mila in Sardegna e 10mila su tutto il territorio nazionale. • 12.18 Investment Management Company Gmbh, una società tedesca che sviluppa e gestisce resort e soluzioni turistiche, ha acquisito la società Sarda Itacosmer SpA (gestore di park Hotel Baja Sardinia) • L’operazione (€25m) è finalizzata al rinnovo e rilancio del resort
  12. 12. Principali highlights del Turismo Alcune recenti operazioni Uno sguardo sul settore del Turismo 59 EBITDA margin medio € 8.3 bnFatturato complessivo delle società operative nel turismo ad alto potenziale 4% 13% Province rappresentate 7Imprese innovative operative nel turismo Crescita YoY media delle società 333 Società con fatturato >€5m e EBITDA positivo 12% CAGR medio su 3 anni Fonte: Database Amadeus e fonti pubbliche • Alpitour ha acquisito Sementa, società italiana operativa nella gestione di hotel per una valore dell’operazione pari a €61m • Sementa è proprietaria e gestisce hotel a cinque stelle, Grand Hotel Mazzarò Sea Palace e Grand Hotel Atlantis Bay a Taormina Page 12 3% EBIT margin medio • A luglio 2018, Nicolaus tour ha acquisito il marchio Valtur • L’acquisizione rappresenta per Nicolaus un volano per l’accelerazione del Piano Industriale, grazie all’affiancamento di un marchio forte presso il cliente finale all’offerta villagistica di Nicolaus • Leisure Ventures Pte, una società quotata di Singapore che opera nello sviluppo e gestione di soluzioni turistiche, ha acquisito Castello del Nero, un operatore italiano che possiede un hotel e due ristoranti • L’operazione (€22.5m) è in linea con la strategia di Leisure Ventures di diversificazione geografica
  13. 13. Questo documento contiene testi, dati, grafici, fotografie, illustrazioni, elaborazioni, nomi, loghi, marchi registrati e marchi di servizio e informazioni (collettivamente le “Informazioni”) che si riferiscono a Borsa Italiana S.p.A. (“Borsa Italiana”). Borsa Italiana cerca di assicurare l’accuratezza delle Informazioni, tuttavia le Informazioni sono fornite nello stato in cui si trovano (“AS IS”) e secondo disponibilità (“AS AVAILABLE”) e possono, pertanto, essere non accurate o non aggiornate. A seconda delle circostanze, le Informazioni contenute in questo documento possono o non possono essere state preparate da Borsa Italiana ma in ogni caso sono fornite senza alcuna assunzione di responsabilità da parte di Borsa Italiana. Borsa Italiana non garantisce l’accuratezza, la puntualità, completezza, appropriatezza di questo documento o delle Informazioni per il perseguimento di scopi particolari. Nessuna responsabilità è riconosciuta da parte di Borsa Italiana per ogni errore, omissione o inaccuratezza delle Informazioni contenute nel documento. La pubblicazione del documento non costituisce attività di sollecitazione del pubblico risparmio da parte di Borsa Italiana e non costituisce alcun giudizio o raccomandazione, da parte della stessa, sull’opportunità dell’eventuale investimento descritto. Nessuna azione dovrebbe essere (o non essere) intrapresa facendo affidamento sulle Informazioni contenute nel documento. Resta inteso che non verrà assunta alcuna responsabilità per le conseguenze che possano derivare da qualunque azione intrapresa sulla base delle Informazioni. © Dicembre 2014 Borsa Italiana S.p.A. – London Stock Exchange Group Tutti i diritti riservati. Borsa Italiana S.p.A. Piazza degli Affari 6, 20123 Milano (Italia) Tel. +39 02 72426 1 www.borsaitaliana.it

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