Presentación Situación Galicia 1S13

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Presentación Situación Galicia 1S13

  1. 1. Situación Galicia19 de marzo de 2013
  2. 2. Situación Galicia 1S13Mensajes principales España: con las cautelas debidas por los riesgos existentes, en 2013 y se pondrán las bases para en 2014. claves para mantener el diferencial positivo con el resto de España obligan a hacer esfuerzos adicionales en productividad e I+D+i. Página 2
  3. 3. Situación Galicia 1S13ÍndiceSección 1Economía mundial:mejora la percepción del escenario económico globalSección 2España: 2013 ¿el año en que iniciará la recuperación?Sección 3Galicia: menores dificultades internas, más retos en el sector exterior Página 3
  4. 4. Situación Galicia 1S132013 empieza con mejores expectativas Sensación de que lo peor ya ha pasado Eurozona: el BCE reduce el riesgo de ruptura del euro, acuerdo sobre Grecia, aprobación de la Unión Bancaria y señales de estabilización de la actividad económica Estados Unidos: QE3, acuerdo fiscal (fiscal cliff y se pospone tres meses la restricción del límite de deuda) Aceleración del PIB en China: expectativas de crecimiento del 8% -> significativa reducción de las tensiones financieras y primas de riesgo, mejora de las bolsas, aumenta el apetito por el riesgo, apreciación del euro, etc. Página 4
  5. 5. Situación Galicia 1S132013 empieza con mejores expectativas Índice BBVA de tensiones financieras Fuente: BBVA Research 3,00 2,50 2,00 1,50 1,00 0,50 0,00 -0,50 -1,00 -1,50 feb-08 feb-13 jul-08 ago-10 nov-11 nov-06 mar-10 jun-06 jun-11 dic-08 abr-07 abr-12 may-09 sep-07 sep-12 oct-09 ene-06 ene-11 EE. UU. UEM Página 5
  6. 6. Situación Galicia 1S13 Página 6
  7. 7. Situación Galicia 1S13El crecimiento seguirá siendo muy heterogéneoCrecimiento del PIB (% a/a) Un mundo a tres velocidadesFuente: BBVA Research8 8 La elevada dispersión en los ritmos de crecimiento se6 5,8 6,1 6 mantiene 4,14 3,6 4 Los EAGLEs han mostrado su resistencia frente a la 2,3 crisis, reforzando el paradigma de “new normal” 1,82 1,3 2 0,30 0 Los avances de gobernanza en Europa y acuerdos adicionales sobre el déficit fiscal en EEUU son condiciones necesarias para la recuperación-2 -2 2013 2014 2013 2014 2013 2014 2013 2014 Mundo EEUU Zona euro Eagles Feb-13 Nov-12 Página 7
  8. 8. Situación Galicia 1S13ÍndiceSección 1Economía mundial:mejora la percepción del escenario económico globalSección 2España: 2013 ¿el año en que iniciará la recuperación?Sección 3Galicia: menores dificultades internas, más retos en el sector exterior Página 8
  9. 9. Situación Galicia 1S132012 fue mejor de lo que se esperaba en primavera En primavera, el 28,6% de los analistas esperaba una caída mayor al 2,1% en 2012 (el 50% entre un 1,4% y un 1,8%). ¿Qué puede explicar la mejora relativa? 1. Menor efecto del ajuste fiscal sobre la actividad económica 2. Reducción de los CLUs y mejora la competitividad de los productos españoles frente a exterior 3. La reforma laboral y el II Acuerdo para el Empleo y la Negociación Colectiva han podido evitar una mayor destrucción de empleo Página 9
  10. 10. Situación Galicia 1S132013: el año en el que previsiblemente se tocará fondoEspaña: demanda interna, exportaciones eimportaciones (4T2007=100)Fuente: BBVA Research a partir de INE130 Mejora ligeramente la previsión del PIB de 2013, Exportaciones con una caída del 1,1%, por el efecto arrastre de 2012115 Un comportamiento muy heterogéneo de las exportaciones, demanda interna e importaciones -> una economía dual para las empresas100 Demanda interna Significativa corrección del déficit de la balanza por 85 cuenta corriente Importaciones 70 Dec-07 Dec-08 Dec-09 Dec-10 Dec-11 Dec-12 Dec-13 Página 10
  11. 11. Situación Galicia 1S132014: el inicio de la recuperaciónEspaña: tensiones financieras y crecimientoFuente: BBVA Research 1. Progresiva mejora de la confianza exterior en la economía española -> menores tensiones financieras y menor incertidumbre 2. Recuperación de la UEM y efectos arrastre sobre la inversión privada 3. Menor impacto negativo de los ajustes en marcha (fiscal, construcción y bancario) Página 11
  12. 12. Situación Galicia 1S13El escenario base es muy sensible a las condiciones de financiación en los mercados internacionales y persisten numerosos riesgosTrabajar para consolidar de forma permanente la mejora de los mercados y no desaprovecharla como ha ocurrido en el pasado Europa debe avanzar hacia una UEM más genuina. Para ello, sonfundamentales los avances en la unión bancaria que se deben llevar a cabo en 2013 y los fondos para impulsar el crecimiento España debe redoblar sus esfuerzos en los ajustes en marcha y en las reformas estructurales necesarias para aumentar la competitividad de su economía Página 12
  13. 13. Situación Galicia 1S13• • •• ••• •• •• • Página 13
  14. 14. Situación Galicia 1S13ÍndiceSección 1Economía mundial:mejora la percepción del escenario económico globalSección 2España: 2013 ¿el año en que iniciará la recuperación?Sección 3Galicia: menores dificultades internas, más retos en el sectorexterior Página 14
  15. 15. Situación Galicia 1S13 2012 2013 2014 Menores desequilibrios internos apoyan un mejor comportamiento de la demanda internaEl sector exterior, pese a contribuir positivamente, es la nota diferencial negativa de la región Página 15
  16. 16. Situación Galicia 1S130,7 -1 -2 4T12: mayor contracción de la economía regional0,2 -3 que en el trimestre anterior, pero inferior a la media -4-0,3 -5 Consistente con el escenario para 2012 de BBVA 2011: Ajuste Fiscal regional -6 Research: -1,1% (vs -1,4% España)-0,8 (no incluido en IA BBVA Galicia) -7 -8 1T13: continuidad en el deterioro, en línea con la-1,3 -9 economía española -10-1,8 -11 dic-08 dic-10 dic-12 jun-08 jun-09 dic-09 jun-10 jun-11 dic-11 jun-12 mar-09 mar-10 mar-11 mar-12 mar-13 sep-09 sep-10 sep-11 sep-12 sep-08 PIB (t/t) IA BBVA- Galicia (drcha) Página 16
  17. 17. Situación Galicia 1S13Galicia y España: PIB y componentes de la demandaen 2012 (crecimiento anual)Fuente: BBVA Research a partir de IGE 4 2 La mejor evolución de Galicia en 2012 es resultado de una menor caída de la demanda interna … 0 -2 … por una necesidad de ajustes inferior a la media… -4 -6 -8 … pese a la contribución más reducida del sector exterior-10 PIBpm Gasto Hogares interna (cont) Importación externa (cont) FBCF consumo final Exportación AA.PP. Gastos Demanda Demanda Gasto en e ISFLSF ByS ByS Galicia España Página 17
  18. 18. Situación Galicia 1S13Galicia y España: sector inmobiliario en 2012*Valores en 2012 respecto a la media del periodo 2004-2007 (en %)Fuente: BBVA Research a partir de fuentes nacionales 60 50 Corrección muy importante por el lado de la oferta … 40 … que ya ha tocado fondo en términos de iniciaciones, y está cerca de hacerlo en empleo 30 20 La sobreoferta limita la capacidad de recuperación, aunque menos en Galicia (2,9% vs. 3,8% Nacional) 10 0 Empleo construcción Iniciadas* Terminadas* España Galicia* Los datos para 2012 son previsiones Página 18
  19. 19. Situación Galicia 1S13CC.AA.: capacidad (+) o necesidad (-) de financiaciónFuente: BBVA Research a partir de MINHAP y CCAA 45º Galicia cumplió con el objetivo de déficit en 2012Déficit en 2012 (media -1,73%) … y no debería tener problemas para cumplir en Objetivo 2012: - 1,5% 2013, con una deuda autonómica comparativamente baja (a un punto del objetivo del 13%) El menor ajuste necesario, clave para que el sector público detraiga menos crecimiento Objetivo 2011: - 1,3% Déficit en 2011 (media -3,31%) Página 19
  20. 20. Situación Galicia 1S13Evolución del empleo público y privadoFuente: BBVA Research a partir del INE105 Último104 Situación Galicia Mejor comportamiento del mercado de trabajo a lo103 largo del último año …102101 … que podrían continuar en 2013100 99 98 Una tasa de desempleo que está 5 puntos por debajo de la media de España 97 96 oct-12 sep-12 nov-12 may-12 jun-12 jul-12 ago-12 ene-13 dic-12 España: Afiliación a la SS Galicia. Afiliación a la SS España: Paro Registrado Galicia: Paro Registrado Página 20
  21. 21. Situación Galicia 1S13Galicia: empleo EPA y contribución por sectores (a/a)Fuente: BBVA Research a partir de INE y MINHAP 3 2 1 La necesidad de ajuste del empleo público impide una mejor evolución del mercado de trabajo 0-1-2 Frente a la caída del empleo del 4,6% en 4T12, el privado lo hace a ritmos del -3,3%-3-4-5 En 4T12 la evolución del empleo privado ya ha sido-6 mejor que los tres trimestres precedentes (a/a)-7 dic-10 dic-11 dic-12 jun-10 jun-11 mar-10 mar-11 mar-12 jun-12 sep-11 sep-12 sep-10 Asal. S. Público Serv. Sin SP Construcción Industria Agricultura Total (%) Página 21
  22. 22. Situación Galicia 1S13Variación acumulada en la cuota mundial deexportaciones y en los precios relativos**Bienes y servicios, 1999-2011 Para la C. Valenciana, bienes.Fuente: BBVA Research a partir de Comisión Europea, OMC, MINECO e INE 30 CAN A lo largo de la última década, Galicia ha mostrado una elevada competitividad de su sector exterior… IT GR 20 ESP GAL DIN HOL 10 … incluso considerando que sus precios relativos se Variación del TCER (%) PT comportaron como los de la media de España AT IRL 0 FR SUE ALE RU FIN Como resultado, Galicia aumentó su cuota mundial -10 de exportaciones EE.UU 45º JP -20 -30 -45 -40 -35 -30 -25 -20 -15 -10 -5 0 5 10 15 Variación de la cuota exportadora mundial (%) Página 22
  23. 23. Situación Galicia 1S13Galicia y España: crecimiento real de lasexportaciones de bienes de aduanas (%)Fuente: BBVA Research a partir de Datacomex e INE 120 Sin embargo, el sector exterior gallego se ha 115 comportado peor que el nacional durante la crisis … 110 105 … por la especial composición, tanto sectorial como geográfica de sus exportaciones 100 95 Galicia necesita aumentar la diversificación de sus exportaciones: destinos y productos 90 85 80 2007 2008 2009 2010 2011 2012 Galicia España Página 23
  24. 24. Situación Galicia 1S13Galicia: exportaciones de bienes por destinogeográfico (%)Fuente: BBVA Research a partir de Datacomex12 90 80 Continuar con el proceso de diversificación10 geográfica y sectorial… 70 8 60 50 … resultará clave para el mantenimiento de un 6 diferencial de crecimiento con España… 40 4 30 20 … dada la relevancia del sector exterior en los 2 10 próximos años 0 0 2005 2006 2000 2001 2002 2003 2004 2007 2008 2009 2010 2011 2012 África América Central América del Norte América del Sur Asia Europa No-UE Resto UE-27 (drcha) Página 24
  25. 25. Situación Galicia 1S13Encuesta de Actividad Económica: GaliciaFuente: BBVA100% 0% 90% -10% Según los encuestados, la economía gallega continúa 80% -20% en terreno negativo tanto en actividad como en expectativas 70% -30% 60% -40% 50% -50% Sin embargo, los resultados son menos negativos que los correspondientes a 4T11 40% -60% 30% -70% En el último año, el turismo es el indicador con peor 20% -80% evolución mientras que las exportaciones muestran la evolución más positiva según los encuestados 10% -90% 0% -100% jun-12 sep-11 dic-11 mar-12 sep-12 dic-12 A la baja Estable Aumenta Saldo Actividad (Dcha.) Saldo Perspectivas (dcha) Página 25
  26. 26. Situación Galicia 1S13Previsiones de crecimiento regional en 2013 (%)Fuente: BBVA Research a partir de INE 0,0 45º BAL Mejora significativa (+0,4 pp) respecto a 2012, -0,4 superior a otras CC.AA. … Crecimiento en 2013 (%) PVAS CANA RIO MAD CYL -0,8 GAL … apoyada en menores desequilibrios internos, pero EXT CANT con el riesgo del sector exterior… ARA ESP AST -1,2 CAT NAV … y podría dar lugar a un crecimiento positivo CLM (+1,2%) en 2014 -1,6 AND MUR VAL -2,0 -2,8 -2,4 -2,0 -1,6 -1,2 -0,8 -0,4 0,0 Crecimiento del PIB en 2012 (%) (*) La línea de 45 grados indica el mismo crecimiento en 2012 y 2013 Página 26
  27. 27. Situación Galicia 1S13Pescado consumido en el mundo (miles de toneladas)Fuente: BBVA Research a partir de FAO 1. Ralentización de mercados30 tradicionales25 Aunque el consumo de pescado en el mundo continúa creciendo …20 … esta evolución se apoya en los mercados más15 lejanos geográficamente …10 … lo que supone un reto para la pesca gallega 5 0 1980 1981 1982 1983 1984 1985 1986 1987 1988 1989 1990 1991 1992 1993 1994 1995 1996 1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 Mundo África América Asia Europa Oceania Página 27
  28. 28. Situación Galicia 1S13 Evolución del gasto en consumo de pescado anual 1. Ralentización de mercados en España entre 2006 y 2011 por tramos de renta mensual del hogar tradicionales Fuente: BBVA Research a partir de FAO 3,0% La crisis ha pasado facturaPeso del pescado en el gasto 2,7% total del hogar 2,4% El consumo de pescado en España cae en todos los grupos de renta durante la crisis … 2,1% 1,8% … especialmente en los de mayor gasto 1,5% 0 500 1.000 1.500 Gasto anual medio por hogar en pescado (€) Menos de 500 € De 500 a menos de 1000 € De 1000 a menos de 1500 € De 1500 a menos de 2000 € De 2000 a menos de 2500 € De 2500 a menos de 3000 € De 3000 a menos de 5000 € 5000 o más € Página 28
  29. 29. Situación Galicia 1S13Distribución de las ventas de pescado en Galicia 2. Crecimiento de la productividadsegún destino en 2010 (valor en %)Fuente: OcupescaOtros destinos Pese al peso de las capturas internacionales, bajo porcentaje de ventas en el exteriorDesembarcos 8%fuera de Galicia Las exportaciones de pescado tienen potencial de 16% crecimiento …Consumidor;2% 5% 69% … si se aprovechan los avances tecnológicosIndustriay hosteleríaLonjas deGalicia Página 29
  30. 30. Situación Galicia 1S13Producción pesquera por pescador y por región(2010) (Toneladas por año) 2. Crecimiento de la productividadFuente: BBVA Research a partir de FAO 30 200 Liderazgo europeo en pesca extractiva, pero no en la 180 acuicultura … 25 160 140 20 120 … con menos restricciones de producción (la pesca 15 100 extractiva solo crece en el Indico) 80 10 60 40 5 Retos: (1) inversiones en I+D+i que aumenten la 20 producción y productividad de la acuicultura, 0 0 (2) aumento del tamaño medio de la empresa Europa NorteAmérica Mundo Oceanía Asia África LATAM y Caribe Captura Acuicultura (Dcha.) Página 30
  31. 31. Situación Galicia 1S13Mensajes principales España: con las cautelas debidas por los riesgos existentes, en 2013 y se pondrán las bases para en 2014. claves para mantener el diferencial positivo con el resto de España obligan a hacer esfuerzos adicionales en productividad e I+D+i. Página 31
  32. 32. Situación Galicia19 de marzo de 2013

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