Alianza del Pacífico:
integración y crecimiento
Juan Ruiz
BBVA Research │ Economista jefe para América del Sur
Ciclo de Co...
Alianza del Pacífico / octubre 2013
Página 2
1 Un bloque ascendente entre las economías emergentes
2 Una apuesta por la in...
Alianza del Pacífico / octubre 2013
Página 3
Mercados emergentes: los más dinámicos
Crecimiento del PIB ajustado por PPC (...
Alianza del Pacífico / octubre 2013
Página 4
BBVA EAGLEs:
Emerging And Growth Leading Economies
45 economías45 economías45...
Alianza del Pacífico / octubre 2013
Página 5
BBVA EAGLEs:
combinación de tamaño y crecimiento
Ordenación y selección según...
Alianza del Pacífico / octubre 2013
Página 6
EAGLEs versus G7: Un nuevo G?
• Los EAGLEs serán responsables del 60% del aum...
Alianza del Pacífico / octubre 2013
Página 7
Indonesia
1219 Brazil
2363
Russia
2520
Korea
1618
Japan
4623
Turkey
1126
Germ...
Alianza del Pacífico / octubre 2013
Página 8
G6 avg.
2620
Egypt
540
Nigeria
453
Thail.
655
Australia
967
S.Arabia
744
Fran...
Alianza del Pacífico / octubre 2013
Página 9
La Alianza del Pacifico en el contexto global
Mayores economías en 2012
(m. U...
Alianza del Pacífico / octubre 2013
Página 10
1 Un bloque ascendente entre las economías emergentes
2 Una apuesta por la i...
Alianza del Pacífico / octubre 2013
Página 11
Una apuesta por la integración en la economía
mundial
Número de acuerdos de ...
Alianza del Pacífico / octubre 2013
Página 12
... especialmente con las principales regiones
Acuerdos de libre comercio fi...
Alianza del Pacífico / octubre 2013
Página 13
El comercio entre los países de la AP representa
apenas 4% del total de su c...
Alianza del Pacífico / octubre 2013
Página 14
Alto
Primer
cuartil Mozambique Uruguay
Chile,
Colombia,
Peru
Segundo
cuartil...
Alianza del Pacífico / octubre 2013
Página 15
... especialmente de EEUU y de la Unión
Europea, con creciente interés de As...
Alianza del Pacífico / octubre 2013
Página 16
Hay espacio y potencial para más
flujos bilaterales de inversión dentro de l...
Alianza del Pacífico / octubre 2013
Página 17
El mayor atraso en la integración financiera
dentro de la AP está en la inve...
Alianza del Pacífico / octubre 2013
Página 18
MILA: una gran oportunidad para
desarrollar el mercado bursátil regional
Vol...
Alianza del Pacífico / octubre 2013
Página 19
1 Un bloque ascendente entre las economías emergentes
2 Una apuesta por la i...
Alianza del Pacífico / octubre 2013
Página 20
Además de una alta contribución
al crecimiento mundial, también elevadas
tas...
Alianza del Pacífico / octubre 2013
Página 21
Dinamismo en parte debido a la demografía y
al aumento de las clases medias
...
Alianza del Pacífico / octubre 2013
Página 22
... y también por políticas económicas prudentes, poco
intervencionismo y ap...
Alianza del Pacífico / octubre 2013
Página 23
Capital humano: Calidad de la educaciónCapital humano: Calidad de la educaci...
Alianza del Pacífico / octubre 2013
Página 24
La Alianza del Pacifico (AP) es la sexta mayor economía mundial y
será la cu...
Alianza del Pacífico:
integración y crecimiento
Juan Ruiz
BBVA Research │ Economista jefe para América del Sur
Ciclo de Co...
Upcoming SlideShare
Loading in …5
×

Alianza del Pacífico: integración y crecimiento

623 views

Published on

La Alianza del Pacifico (AP) es la sexta mayor economía mundial y será la cuarta que más contribuirá al crecimiento mundial en los próximos 10 años.

La AP apuesta por la integración comercial y financiera dentro del bloque y con el resto del mundo. Existe un gran potencial para desarrollar una mayor integración dentro del bloque.

El crecimiento potencial de la AP es de aproximadamente 4,5% anual durante la próxima década. Crecimiento apoyado en la continuación de las reformas y de las políticas económicas prudentes.

El crecimiento puede ser incluso mayor si continúa el progreso en la reducción de la informalidad y en el aumento de la inversión en capital humano y en infraestructuras

  • Be the first to comment

  • Be the first to like this

Alianza del Pacífico: integración y crecimiento

  1. 1. Alianza del Pacífico: integración y crecimiento Juan Ruiz BBVA Research │ Economista jefe para América del Sur Ciclo de Conferencias DE / BBVA - Alianza del Pacífico │ Lisboa, 1 de octubre de 2013
  2. 2. Alianza del Pacífico / octubre 2013 Página 2 1 Un bloque ascendente entre las economías emergentes 2 Una apuesta por la integración sin perder de vista a la economía mundial 3 Estabilidad económica y crecimiento, pero también retos Índice
  3. 3. Alianza del Pacífico / octubre 2013 Página 3 Mercados emergentes: los más dinámicos Crecimiento del PIB ajustado por PPC (%) Fuente: BBVA Research 0000 1111 2222 3333 4444 5555 6666 7777 1980s1980s1980s1980s 1990s1990s1990s1990s 2000s2000s2000s2000s 2011201120112011----2021202120212021 45 EMEs ex China45 EMEs ex China45 EMEs ex China45 EMEs ex China 45 EMEs45 EMEs45 EMEs45 EMEs G7G7G7G7 Participación en el PIB mundial: emergentes vs. desarrollados (%) Fuente: BBVA Research 30 35 40 45 50 55 60 65 1980 1983 1986 1989 1992 1995 1998 2001 2004 2007 2010 2013 2016 2019 2022 Economías desarrolladas Economías Emergentes
  4. 4. Alianza del Pacífico / octubre 2013 Página 4 BBVA EAGLEs: Emerging And Growth Leading Economies 45 economías45 economías45 economías45 economías emergentesemergentesemergentesemergentes candidatascandidatascandidatascandidatas Economías del G6Economías del G6Economías del G6Economías del G6 PIB actualPIB actualPIB actualPIB actual PIB en 10 añosPIB en 10 añosPIB en 10 añosPIB en 10 años Previsiones BBVA Research / FMIPrevisiones BBVA Research / FMIPrevisiones BBVA Research / FMIPrevisiones BBVA Research / FMIPaso 1Paso 1Paso 1Paso 1 Paso 2Paso 2Paso 2Paso 2 PIBPIBPIBPIB incrementalincrementalincrementalincremental PIB en 10 añosPIB en 10 añosPIB en 10 añosPIB en 10 años PIB actualPIB actualPIB actualPIB actual---- ==== BBVA EAGLEs: las economías emergentes que más contribuirán al crecimiento mundial
  5. 5. Alianza del Pacífico / octubre 2013 Página 5 BBVA EAGLEs: combinación de tamaño y crecimiento Ordenación y selección según el PIB incremental Paso 3Paso 3Paso 3Paso 3 Media del G6 (446mm$) Mínimo del G6 (Italia, 194mm$) NEST (El nido) EAGLEs Resto de las economías emergentes candidatas Mayor PIB incremental Menor PIB incremental
  6. 6. Alianza del Pacífico / octubre 2013 Página 6 EAGLEs versus G7: Un nuevo G? • Los EAGLEs serán responsables del 60% del aumento del PIB mundial en los próximosLos EAGLEs serán responsables del 60% del aumento del PIB mundial en los próximosLos EAGLEs serán responsables del 60% del aumento del PIB mundial en los próximosLos EAGLEs serán responsables del 60% del aumento del PIB mundial en los próximos 10 años. Los países NEST contribuirán 10% (G7: 16%)10 años. Los países NEST contribuirán 10% (G7: 16%)10 años. Los países NEST contribuirán 10% (G7: 16%)10 años. Los países NEST contribuirán 10% (G7: 16%) Nivel de PIB ajustado por PPC en los próximos 10 años (2012-2022). Miles de millones de dólares Fuente: BBVA Research Contribución al crecimiento mundial 2012-2022 (%) Fuente: BBVA Research 0 5000 10000 15000 20000 25000 30000 35000 40000 45000 50000 55000 EAGLEs G7 Nest OtrosDesarr. RestoMundo OtrosEmerg. 2012 2012-2022 EAGLEs 57% Nest 10% Otros Emerg. 3% G7 17% Otros Desarr. 5% Resto mundo 8%
  7. 7. Alianza del Pacífico / octubre 2013 Página 7 Indonesia 1219 Brazil 2363 Russia 2520 Korea 1618 Japan 4623 Turkey 1126 Germany 3207 Mexico 1768 UK 2335 Taiwan 905 G6 avg. 2620 300 400 500 600 700 800 900 1000 1100 1200 1300 Los EAGLEs: actores mundiales • BBVABBVABBVABBVA EAGLEsEAGLEsEAGLEsEAGLEs: China, India, Brasil, Indonesia, Corea, Rusia, México, Turquía y Taiwán: China, India, Brasil, Indonesia, Corea, Rusia, México, Turquía y Taiwán: China, India, Brasil, Indonesia, Corea, Rusia, México, Turquía y Taiwán: China, India, Brasil, Indonesia, Corea, Rusia, México, Turquía y Taiwán EAGLEs (excluyendo China e India) vs. G6: Tamaño actual (2012, tamaño del circulo) y contribución al crecimiento mundial entre 2012 y 2022 (mm dólares) Fuente: BBVA Research y FMI Milesdemillonesdedólares
  8. 8. Alianza del Pacífico / octubre 2013 Página 8 G6 avg. 2620 Egypt 540 Nigeria 453 Thail. 655 Australia 967 S.Arabia 744 France 2260 Canada 1451 Colombia 500 Vietnam 322 Malaysia 498 Poland 806 Spain 1415 Bang. 307 S.Africa 580 Philip. 425 Iraq 156 Peru 328 Argentina 745 Pakistan 517 Iran 1002 Chile 322 G6 min. (Italy) 1808 100 150 200 250 300 350 400 450 500 Lista de espera de potenciales EAGLEs: “El nido” NEST vs. G6: Tamaño actual (2012, tamaño del circulo) y contribución al crecimiento mundial entre 2012 y 2022 (mm dólares) Fuente: BBVA Research y FMI Milesdemillonesdedólares
  9. 9. Alianza del Pacífico / octubre 2013 Página 9 La Alianza del Pacifico en el contexto global Mayores economías en 2012 (m. USD ajustado por PPC) Fuente: BBVA Research y FMI Mayores contribuciones al aumento del PIB mundial en los próximos 10 anos (mm USD ajustado por PPC) Fuente: BBVA Research y FMI 0 200 400 600 800 1000 1200 1400 1600 1800 2000 China India EEUU AP Indonesia Brasil Rusia Corea Japón Turquía Alemania ReinoU. PER COL CHI MEX 13k 5k 4k 0 500 1000 1500 2000 2500 3000 3500 4000 4500 5000 EEUU China India Japón Alemania AP Rusia Brasil ReinoU. Francia Italia Corea PER COL CHI MEX 16k 12k
  10. 10. Alianza del Pacífico / octubre 2013 Página 10 1 Un bloque ascendente entre las economías emergentes 2 Una apuesta por la integración sin perder de vista a la economía mundial 3 Estabilidad económica y crecimiento, pero también retos Índice
  11. 11. Alianza del Pacífico / octubre 2013 Página 11 Una apuesta por la integración en la economía mundial Número de acuerdos de libre comercio firmados Fuente: BBVA Research y OMC
  12. 12. Alianza del Pacífico / octubre 2013 Página 12 ... especialmente con las principales regiones Acuerdos de libre comercio firmadosAcuerdos de libre comercio firmadosAcuerdos de libre comercio firmadosAcuerdos de libre comercio firmados Con EEUU Con la UE Con Japón Con China Número total de acuerdos Chile 21 Colombia 11 México 18 Perú 16 Brasil 5
  13. 13. Alianza del Pacífico / octubre 2013 Página 13 El comercio entre los países de la AP representa apenas 4% del total de su comercio exterior El comercio entre los países de la AP representa apenas 4% del total de su comercio exterior Con todo, la cooperación entre los países de la AP puede ir más allá de los flujos comerciales: know-how , inversión y mercado de trabajo Con todo, la cooperación entre los países de la AP puede ir más allá de los flujos comerciales: know-how , inversión y mercado de trabajo Hay oportunidades para aumentar el comercio entre os países da AP pero, por ahora, favorecen a México Hay oportunidades para aumentar el comercio entre os países da AP pero, por ahora, favorecen a México Apuesta también por la integración comercial dentro de la AP. Con todo, las oportunidades son, por ahora, asimétricas Potencial de exportaciones (Índice: 0= muy alto; 200 = muy pequeño) Fuente: BBVA Research y COMTRADE 0 20 40 60 80 100 120 140 160 180 COL MEX PER CHI MEX PER CHI COL PER CHI COL MEX Origen: CHI Origen: COL Origen: MEX Origen: PER
  14. 14. Alianza del Pacífico / octubre 2013 Página 14 Alto Primer cuartil Mozambique Uruguay Chile, Colombia, Peru Segundo cuartil Nicaragua Costa Rica Portugal México, España, EEUU Tercer cuartil São Tomé Bajo Cuarto cuartil Paraguay, Angola Ecuador Cuarto cuartil Tercer cuartil Segundo cuartil Primer cuartil Bajo Alto Por debajo de las expectativas RecepcióndeIDE(2009-2011) Potencial para atraer inversión directa extranjera (2011) Por encima de las expectativas En línea con lo esperado Países de la AP entre los de mayor potencial para atraer IDE Países de la AP entre los de mayor potencial para atraer IDE Atracción de IDE: ranking en términos absolutos y en relación al tamaño del país. Atracción de IDE: ranking en términos absolutos y en relación al tamaño del país. Índice de potencial para atraer inversión directa extranjera: (i) mercado interior atractivo; (ii) fuerza laboral productiva; (iii) recursos naturales; (iv) infraestructuras Índice de potencial para atraer inversión directa extranjera: (i) mercado interior atractivo; (ii) fuerza laboral productiva; (iii) recursos naturales; (iv) infraestructuras Alianza del Pacífico atrae IDE de acuerdo con su alto potencial .... Recepción de inversión directa extranjera (IDE) en relación a su potencial Fuente: BBVA Research y UNCTAD
  15. 15. Alianza del Pacífico / octubre 2013 Página 15 ... especialmente de EEUU y de la Unión Europea, con creciente interés de Asia AP: Origen de la IDE (% del total 2002-2012) Fuente: BBVA Research, CEPAL y fuentes nacionales 0 5 10 15 20 25 30 Chile Colombia Peru Mexico 2009 2012 IDE de Asia hacia la AP (% del total de IDE en la AP) Fuente: BBVA Research, CEPAL y fuentes nacionales. 0% 20% 40% 60% 80% 100% CHI COL MEX PER EEUU Europa Latam Asia-PacificoOrigen:
  16. 16. Alianza del Pacífico / octubre 2013 Página 16 Hay espacio y potencial para más flujos bilaterales de inversión dentro de la AP Hay espacio y potencial para más flujos bilaterales de inversión dentro de la AP México y Colombia: foco en el sector financiero, telecomunicaciones y ventas minoristas. México y Colombia: foco en el sector financiero, telecomunicaciones y ventas minoristas. Chile ha liderado el proceso: proximidad geográfica; búsqueda de economías de escala; similitud idiosincrática Chile ha liderado el proceso: proximidad geográfica; búsqueda de economías de escala; similitud idiosincrática ... pero aún existe mucha asimetría en los flujos de IDE entre países de la AP Inversión directa acumulada entre países de la AP 2009-2012 (origen-destino, m USD) Fuente: BBVA Research y Banco Central de Chile -2,000 -1,000 0 1,000 2,000 3,000 4,000 5,000 6,000 7,000 COL PER MEX CHI PER MEX CHI PER COL CHI COL MEX Origen: Chile Origen: Colombia Origen: México Origen: Peru Destino
  17. 17. Alianza del Pacífico / octubre 2013 Página 17 El mayor atraso en la integración financiera dentro de la AP está en la inversión de cartera Capitalización bursátil (m USD, dic 2012) Fuente: BBVA Research y Bloomberg Volumen de transacciones diarias (2012, m USD) Fuente: BBVA Research y Bloomberg 1227 678 525 313 262 103 0 200 400 600 800 1,000 1,200 1,400 Brasil MILA Mexico Chile Colombia Peru 3,487.0 502.0 182.0 157.0 25.0 0.4 0 500 1,000 1,500 2,000 2,500 3,000 3,500 4,000 Brasil Mexico Chile Colombia Peru MILA
  18. 18. Alianza del Pacífico / octubre 2013 Página 18 MILA: una gran oportunidad para desarrollar el mercado bursátil regional Volumen y número de operaciones en MILA (m USD, número) Fuente: BBVA Research y MILA Ya existen fondos de inversión que operan en MILA y diversifican el riesgo entre los mercados Ya existen fondos de inversión que operan en MILA y diversifican el riesgo entre los mercados Necesario avanzar en la homogeneización del tratamiento tributario entre países, IPOs simultáneas y más instrumentos financieros Necesario avanzar en la homogeneización del tratamiento tributario entre países, IPOs simultáneas y más instrumentos financieros La inclusión de México desarrollará aún más el MILA La inclusión de México desarrollará aún más el MILA 0 10 20 30 40 50 60 0 100 200 300 400 500 600 700 800 900 1000 may-11 ago-11 nov-11 feb-12 may-12 ago-12 nov-12 feb-13 may-13 Volumen (dcha.) Número operaciones
  19. 19. Alianza del Pacífico / octubre 2013 Página 19 1 Un bloque ascendente entre las economías emergentes 2 Una apuesta por la integración sin perder de vista a la economía mundial 3 Estabilidad económica y crecimiento, pero también retos Índice
  20. 20. Alianza del Pacífico / octubre 2013 Página 20 Además de una alta contribución al crecimiento mundial, también elevadas tasas de crecimiento sostenible Además de una alta contribución al crecimiento mundial, también elevadas tasas de crecimiento sostenible Apuesta por las reformas contribuirá al aumento del crecimiento potencial Apuesta por las reformas contribuirá al aumento del crecimiento potencial Alianza del Pacífico: un elevado potencial de crecimiento Crecimiento potencial, próximos 10 años (%) Fuente: BBVA Research 0 1 2 3 4 5 6 7 8 BRA MEX CHI COL PER EEUU UE China Resto EAGLEs Con reformas Promedio AP
  21. 21. Alianza del Pacífico / octubre 2013 Página 21 Dinamismo en parte debido a la demografía y al aumento de las clases medias Tasa de crecimiento de la población (% anual, 2011-21) Fuente: BBVA Research 0.00% 0.20% 0.40% 0.60% 0.80% 1.00% 1.20% 1.40% BRA MEX ANDINOS Aumento de las clases medias (millones de personas, 2011-21) Fuente: BBVA Research Crecimiento de la población, bono demográfico Crecimiento de la población, bono demográfico Avances en la reducción de la desigualdad Avances en la reducción de la desigualdad Aumento de la renta per cápita Aumento de la renta per cápita Aumento de las clases medias 0 2 4 6 8 10 12 14 16 18 20 BRA Alianza del Pacifico PER COL CHI MEX
  22. 22. Alianza del Pacífico / octubre 2013 Página 22 ... y también por políticas económicas prudentes, poco intervencionismo y apertura comercial Deuda pública (bruta) %PIB, 2012 Fuente: BBVA Research y FMI 0 10 20 30 40 50 60 70 BRA MEX CHI COL PER Inflación (%, 2012) Fuente: BBVA Research y FMI 0 1 2 3 4 5 6 BRA MEX CHI COL PER Índice (0-7) de competencia en el mercado interno (7=máxima competencia) Fuente: BBVA Research y World Economic Forum 0 1 2 3 4 5 6 7 BRA MEX CHI COL PER
  23. 23. Alianza del Pacífico / octubre 2013 Página 23 Capital humano: Calidad de la educaciónCapital humano: Calidad de la educación Ingresos tributarios poco diversificados: muy dependientes de unos cuantos recursos naturales Ingresos tributarios poco diversificados: muy dependientes de unos cuantos recursos naturales Capital físico: Cantidad y calidad de las infraestructuras (excepto en Chile) Capital físico: Cantidad y calidad de las infraestructuras (excepto en Chile) Pero la AP también enfrenta retos importantes Calidad de la infraestructura. (Índice: 0-7, 7 = máxima calidad) Fuente: BBVA Research y Banco Mundial 0 1 2 3 4 5 6 BRA MEX CHI COL PER EAGLEs NEST G7 Elevada informalidadElevada informalidad
  24. 24. Alianza del Pacífico / octubre 2013 Página 24 La Alianza del Pacifico (AP) es la sexta mayor economía mundial y será la cuarta que más contribuirá al crecimiento mundial en los próximos 10 años. La AP apuesta por la integración comercial y financiera dentro del bloque y con el resto del mundo. Existe un gran potencial para desarrollar una mayor integración dentro del bloque. El crecimiento potencial de la AP es de aproximadamente 4,5% anual durante la próxima década. Crecimiento apoyado en la continuación de las reformas y de las políticas económicas prudentes. El crecimiento puede ser incluso mayor si continúa el progreso en la reducción de la informalidad y en el aumento de la inversión en capital humano y en infraestructuras Conclusiones 1 2 3 4
  25. 25. Alianza del Pacífico: integración y crecimiento Juan Ruiz BBVA Research │ Economista jefe para América del Sur Ciclo de Conferencias DE / BBVA - Alianza del Pacífico │ Lisboa, 1 de octubre de 2013

×