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La gestion du Besoin en fonds de roulement

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La gestion du Besoin en fonds de roulement

  1. 1. Encadré par: M. Farissi Réalisé par: Aymane HAMMOUTI
  2. 2. Plan de la présentation Définition du BFR Approches et analyse
  3. 3. Définition du BFR  La notion du Besoin en Fond de Roulement (BFR), signifie le montant qui nait de l’exploitation d’un projet d’investissement.  Le niveau du BFR dépend du niveau d’activité généré par le projet.
  4. 4. Approches et Analyse du BFR
  5. 5. Approches du BFR: Approche Fonctionnelle Approche Normative
  6. 6. Approche fonctionnelle: Selon cette approche le BFR est définie comme suit: Un BFR dit fonctionnel est celui qui résulte de la répartition bilancielle en termes de fonctions d’investissement, de financement et d’exploitation. C’est le BFR qui est calculé à partir du bilan d’une entreprise. Il se calcule comme suit: BFR= Stocks+ Créances Clients – Dettes Fournisseurs
  7. 7.  Caractérisation: Le BFR est un emploi de court terme, mais de long terme de par sa répétition due au croissement des cycles d’exploitation.  Composantes:  BFR d’exploitation: Calculé avec les elements de l’actif et passif circulants liés à l’exploitation. Il a un Caractère structurel. Ex: Stocks, créances, dettes  BFR Hors exploitation: Calculé sur les elements de l’actif et passif circulants non liés à l’exploitation. Approche fonctionnelle:
  8. 8.  Le BFR dans chaque type d’entreprise: Approche fonctionnelle: BFR Dans une entreprise industrielle: BFR > 0 Dans une entreprise de distribution: BFR < 0
  9. 9.  Le BFR fonctionnel d’exploitation présente un élément clé dans l’équilibre financier de l’entreprise, mais il présente des limites.  Limites:  Il ne permet pas de capter l’impact d’une augmentation du chiffre d’affaire,  Il n’est pas représentatif de tout ce qui se passe tout au long de l’année, Approche fonctionnelle:
  10. 10. Approche normative  Cette approche est venue pour pallier les limites du BFR fonctionnel.  Le BFR normatif peut être présenté comme un niveau moyen du besoin de financement, qui tient en compte des échéances, tout en étant fonction du niveau de l’activité.
  11. 11.  Objectifs: - Mesurer le besoin de financement moyen de l’entreprise, et estimer le besoin de financement moyen d’un nouveau projet. - Apprécier l’evolution du besoin de financement en fonction du niveau de l’activité. Approche normative
  12. 12.  Le fond de roulement normatif est exprimé en fonction du chiffres d’affaires HT.  Formule: FRN= x J-CAHT+ y  Où : x: la partie variable qui croit avec le CA (Créances/ Stocks…) y: la partie fixe du FRN qui est indépendante de l’evolution du chiffre d’affaires (avances sur paiements de loyer,…). Approche normative
  13. 13.  Méthodologie de détermination du BFR normatif: Conditions:  activité de l’entreprise linéaire dans le temps,  Année commerciale de 360 jours. - FRN en nombre de jours du CAHT: Montant moyen du poste/ (CAHT/360)= x J-CAHT Approche normative
  14. 14. Approche normative Fond de roulement normatif Stocks Ratio de structure des stocks= Coût d’achat ou cout de production unitaire / Prix de vente unitaire HT Créances clients Délai d’ écoulement= Montant des créances clients/ CA TTC Dettes fournisseurs Délai d’écoulement= Montant moyen des crédits frs / Achats de matières et marchandises TTC Détermination des éléments du FRN:
  15. 15. Analyse du BFR  Le besoin en fond de roulement est le montant prévisible pour le fond de roulement : ce dont l'entreprise a besoin pour son fonctionnement quotidien.  Trois situations du besoin en fond de roulement se présentent:
  16. 16.  le BFR est positif :  les emplois d'exploitation de l'entreprise > aux ressources d'exploitation ;  le BFR est nul :  les emplois d'exploitation de l'entreprise = ressources d'exploitation ;  le BFR est négatif :  les emplois d'exploitation de l'entreprise < Ressources d'exploitation Analyse du BFR
  17. 17.  Comment optimiser alors le BFR ?  Réduire les stocks,  Augmenter la rotation des stocks,  Augmenter les délais des crédits fournisseurs,  Diminuer les délais des créances clients. Analyse du BFR
  18. 18. Conclusion

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