Eurozone Crisis:Impact on Chinese & Indian Economy


Published on

This report is only for academics purpose. In this report I have analyzed the events which gave rise to the economic slowdown commonly known as Eurozone Crisis. I have explained them as per the chronology of events. Further i have studies the impact of this slowdown on Chinese & Indian Economies and suggested some ways in which both India & China can pass through this phase wit

hout much damage.

Published in: Business
1 Like
  • Be the first to comment

No Downloads
Total views
On SlideShare
From Embeds
Number of Embeds
Embeds 0
No embeds

No notes for slide

Eurozone Crisis:Impact on Chinese & Indian Economy

  1. 1. The  Eurozone  Crisis  Impact  on  Chinese  &  Indian  Economies   1                                                                                               The  Eurozone  Crisis   Impact  on  Chinese  &  Indian  Economies                       Author:  Ashish  Jude  Michael   Participant  PGPEx2012   (OUC  China  +IIM  Shillong  )                                                                                                                                                                                                                                                        
  2. 2. 2   The  Eurozone  Crisis  Impact  on  Chinese  &  Indian  Economies               Table  of  Content     Executive  Summary     1.1Eurozone  Crisis:  Brief  Introduction     1.2Eurozone  Crisis:  Major  Attributes   1.3Eurozone  Crisis:  Effect  on  European  Economy   1.4Eurozone  Crisis:  Effect  on  Global  Economy     2.1  Chinese  Economy:  Brief  Introduction   2.2  Chinese  Economy:  Under  Eurozone  Crisis   2.3  Chinese  Economy:  Actions  Taken   2.4  Chinese  Economy:  Suggestions     3.1  Indian  Economy:  Brief  Introduction   3.2  Indian  Economy:  Under  Eurozone  Crisis   3.3  Indian  Economy:  Actions  Taken   3.4  Indian  Economy:  Suggestions     4.1  Conclusion:     Exhibits:  1-­‐18     Bibliography                                                
  3. 3. The  Eurozone  Crisis  Impact  on  Chinese  &  Indian  Economies   3      Executive  Summary  This  report  is  about  the  Eurozone  crisis  and  how  emerging  economies  such  as  India  &  China  should  deal  with  it  and  also  what  they  should  learn  from  this  crisis.  I  have  divided  this  report  basically  into  four  parts;  first  part  gives  the  history,  detail  &  analysis  of  Eurozone  crisis.  Second  part  I  have  explained  briefly  about  Chinese  economy,  how  Eurozone  crisis  has  affected  its  economy,  what  are  the  action  taken  by  government  and  suggestions.  In  third  part  I  have  discussed  about  Indian  economy  on  similar  lines  and  finally  I  have  concluded  in  part  four.   Eurozone  crisis  is  not  a  single  economic  recession,  which  we  have  faced;  in  recent  past  but  it  is  actually  one  of  the  event  in  the  chain  of  events  of  what  economist  commonly  say  “  Global  Financial  Crisis”.  The  table  below  shows  the  events,  which  hit  the  global  economy  during  last  5  years.       2007–2012  Global  Financial  crisis Major  Events   • 2000s  energy  crisis   • 2008–2012  global  recession   • Automotive  industry  crisis  of  2008–2010   • Dodd–Frank  Wall  Street  Reform  and   Consumer  Protection  Act   • European  sovereign-­‐debt  crisis   • Financial  Crisis  Inquiry  Commission   • Subprime  crisis  impact  timeline   • Subprime  mortgage  crisis   • United  States  housing  bubble   • United  States  housing  market  correction    1.1  Eurozone  Crisis:  Brief  Introduction      European  union  trace  back  its  roots  in  1951  with  the  “Treaty  of  Paris”  with  about  6  members.  Now  is  a  economic  &political  union  of  27  countries  of  Europe.  It  having  about  20%  of  global  GDP  as  per  PPP  (Purchasing  Power  Parity).  It  introduced  a  common  currency  Euro  in  2002.The  17  countries  accepted  Euro  as  their  currency  and  these  17  countries  formulate  the  “Eurozone”  .Soon  Euro  became  second  most  traded  currency  of  the  world  just  behind  USD  (United  State  Dollar).    Year  2010  saw  onset  of  European  Sovereign  Debt  Crisis    which  is  commonly  referred  as  Euro  Zone  Crisis.  There  are  four  major  causes  for  this  crisis.    First  the  rising  government  (public)  debts.    The  stability  of  a  country  can  be  determined  by  the  percentage  of  the  government  (public)  debt    to  its  GDP.  (Exhibit  1)  clearly  shows  that  the  relative  position  of  major  countries.  We  can  see  that  Greece  is  already  is  in  a  very  bad  condition  as  its  public  debt  is  436  billion  $  which  constitutes  to  143%  of  its  GDP,  next  to  follow  are  Italy,Ireland  ,Portugal  ,&                                                                                                                                                                                                                                        
  4. 4. 4   The  Eurozone  Crisis  Impact  on  Chinese  &  Indian  Economies             Spain  with  figures  of  115%,  95%,93%  and  60%.  Though  Spain  appears  better  in   this  situation  but  in  next  cause  we  can  observe  the  problem  faced  by  Spain.   Second  cause  is  the  rise  in  trade  imbalance.  If  we  see  Exhibit  2  we  can  see  that     In  terms  of  %  of  GDP  Portugal,  Iceland,  Greece,  Spain  and  Italy  are  having  figures   of  -­‐9.9%,  -­‐7.1%,  -­‐6.5%,  -­‐4.7%  and  -­‐3.3%  respectively.  Only  Germany  is  the   country  which  have  a  positive  trade  balance  of  6.7%  hence  is  one  of  the  strong   economy.   Third  cause  is  structure  of  Eurozone.  The  concept  of  Euro  has  structural   problems.  It  has  a  monitory  union  but  not  a  fiscal  union.  For  stability  of  a   currency  system  the  member  countries  should  follow  same  fiscal  path  but  they   have  no  common  treasury  to  enforce  them.  Each  country  is  free  to  follow  its   fiscal  policy.  It  happened  in  the  case  of  Greece,  it  was  hard  to  control  its  national   institutions.  Lack  of  quick  response,  if  any  decision  has  to  be  taken  by  Eurozone   all  17  member  countries  have  to  be  unanimous  and  this  takes  lot  of  time.  Lack  of   “Banking  Union”  common  for  Europe  to  avoid  “bank  runs”.   Fourth  cause  is  monitory  policy  inflexibility  a  member  country  cannot  print  the   money  to  pay  to  debit  holders  also  ECB  (European  Central  Bank)  has  inflation   control  mandate  not  unemployment  mandate  and  the  Loss  of  confidence  of   Investors  in  affected  countries  is  worsening  the  crisis.       1.2  Eurozone  Crisis:  Major  Attributes     Earlier  I  have  already  discussed  the  major  causes  for  the  Eurozone  crisis  now  I   will  be  doing  a  sort  of  microscopic  analysis  of  the  attributes,  which  set  these   causes.  There  are  6  attributes,  which  have  played  an  important  role  in  setting  the   causes,  which  in  turn  created  the  Eurozone  Crisis.   The  developed  economies  have  accumulated  sizeable  deficit  while  the   developing  countries  have  large  China.  This  made  the  developing   countries  (China)  to  finance  the  developed  ones  (U.S.).    Instead  of  blaming   developing  countries  for  saving  rather  than  over  spending  developed  countries   should  learn  to  manage  their  spending’s.    Developing  countries  measure  their   creditability  by  the  amount  of  foreign  reserve  they  poses  where  else  that  is  not   the  condition  for  developed  countries.  It  appears  that  the  general  trend  was  that   if  GDP  is  sizeable  and  though  a  developed  country  is  running  on  deficient,  banks   and  investors  took  it  for  granted  before  studying  the  basics  of  investments.   There  were  different  rules  for  developed  and  developing  economies  and  this  may   be  one  of  the  attributes.     Second  attribute  is  protectionism  and  in  adequate  financial  help  to  poor   countries.  For  example  protectionism  measures  deeply  penalize  poorer   countries  that  rely  on  a  restricted  number  of  export  products  ie.  Crops  and   minerals.   Third  attribute  is  Loss  in  competitiveness,  Germany  had  improved  in   competitiveness  in  terms  of  changes  in  unit  labor  cost    but  Greece,  Portugal   Ireland,  Italy  and  Spain    lost  it.   Fourth  attribute  can  be  the  lack  of  cross  border    financial  supervision  and  lack  of   fiscal  policy  coordination.     Fifth  attribute  is  the  difference  in  productivity  among  Eurozone  countries  if  we   compare  with  GDP  per  hour  worked  we  can  see  that  countries  like  Slovakia,   Slovenia,  Portugal  and  Greeece  are  below  30  per  hour  worked  and  France,   Belgium  and  Ireland  have  50  Per  hour  worked  .  (Exhibit  3)  
  5. 5. The  Eurozone  Crisis  Impact  on  Chinese  &  Indian  Economies   5    Sixth  attribute  is    the  rice  in  Gini  index  which  shows  the  income  disparity.  The  gap  between  rich  and  poor  is  increasing  the  top  five  countries  where  Gini  index  is  maximum  in  Europe  are  Portugal,  Greece,  Italy,  Spain  and  Ireland.(Exhibit  4)      1.3  Eurozone  Crisis:  Effect  on  European  Economy  The  European  economy  has  contracted  by  about  0.3%  in  2012  and  is  forecasted  to  grow  by  1%  in  2013  similarly  the  unemployment  rate  is  in  2012  is  11%  and  is  expected  to  be  10.3%  in  2013.  (Source  BBC).Bujt  one  important  factor  is  the  rise  in  unemployment  in  the  young  population  ,  it  is  at  the  highest  level.  (Exhibit  5  &  6)    1.4  Eurozone  Crisis:  Effect  on  Global  Economy    Eurozone  crisis  is  not  just  affecting  the  economies  of  the17  member  countries  or      European  countries  but  all  the  countries  from  US,  China  to  African  countries.  Eurozone  is  a  big  market  for  US,  China  and  India  the  slowdown  in  Eurozone  will  slowdown  the  economies  or  related  countries  too.  If  the  Euro  collapse  it  will  not  only  affect  322  million  Europeans  but  also  150million  African  countries  whose  currency  is  pegged  to  Euro.  Also  the  world  financial  system  will  collapse  as  many  major  banks  hold  large  amount  of  Euro.  This  may  bring  an  economic  recession  worse  than  what  world  had  experienced  in  2007.        2.1  Chinese  Economy:  Brief  Introduction    China  is  currently  is  second  largest  economy  of  world  having  a  GDP  of  11.29  Trillion  United  States  Dollars  (USD)  as  per  Purchasing  Power  Parity  (PPP).  Its  economic  reform  started  in  1978  and  since  then  it  is  progressing  with  an  average  GDP  growth  rate  of  10%.  Its  had  developed  it  self  as  the  factory  for  the  world.  If  we  consider  the    sector  wise  break  up  of  Chinese  Economy  agriculture:  10.1%,  industry:  46.8%,  services:  43.1%.  The  Industry  and  Services  are  balanced  but  agriculture  is  very  less.     Sectorwise  break-­‐up  of  Chinese   Economy   Agriculture   Industry   Services        It  has  become  an  export-­‐oriented  economy  with  surplus  in  terms  of  balance  of  payment.  It  has  a  foreign  reserve  of  more  than  3  trillion  USD.  And  it  is  forecasted  it  will  take  over  US  by  2020.  When  we  consider  China  economy  it  is  keenly  observed  &  controlled  by  government  there  are  nearly  all  large-­‐scale  business  and  banks  are  SOEs  (State                                                                                                                                                                                                                                        
  6. 6. 6   The  Eurozone  Crisis  Impact  on  Chinese  &  Indian  Economies             Owned  Enterprise)  while  medium  to  small-­‐scale  industry  are  dominated  by   private  players.    Till  now  china  has  protected  its  domestic  companies  from   foreign  competitors.  China  initially  started  as  a  location  for  low  cost  labor  but   with  economic  growth  that  advantage  is  decreasing  also  the  rise  in  the  older   population  is  a  concern.  China  is  now  concentrating  its  focus  on  more  sustainable   industries  such  as  services  &  R&D.  Also  11th  5  year  plan  has  laid  emphasis  on   environmental  aspects  too.  Another  concern  for  China  is  the  rise  in  income   disparity  among  earning  population.     We  should  appreciate  the  commitment  that  the  Chinese  political  leaders  have   towards  economic  growth.  Since  1978  they  have  achieved  all  major  5  year  plan   targets.  They  have  industrialized,  developed  infrastructure  and  acquired  skill   sets  for  human  resource  for  sustaining  this  growth  weather  by  sending  people   outside  for  studies  or  by  developing  Chinese  education  system.   We  can  say  China  is  a  much  healthy  economy  as  the  government  debt  to  GDP  is   about  25%  (Exhibit  7),  Balance  of  trades  is  always  surplus  (Exhibit  8)  and  the   unemployment  rate  is  low  about  4.1%(Exhibit  9).  Another  major  challenge,   which  China  is  facing,  is  the  increasing  disparity  in  income  level.  It  has  a  GINI   index  of  45%  (0.48),  which  can  be  said  alarming.    Initially  China  approached  the   theory  of  “Let  some  people  get  rich  first”  this  has  given  rise  to  such  disparity.  The   costal  provinces  are  very  developed  as  compared  to  the  central  provinces.     The  recent  conflict  arising  with  Japan  related  to    Diaoyu  islands  may  also  slow   down  the  economy  further,  Japan  being  major  trading  partner  for  China.     2.2  Chinese  Economy:  Impact  of  Eurozone  Crisis   As  we  know  that  China  is  basically  an  export-­‐oriented  economy  and  if  we  see  the   statistics  its  major  export  partner  is  Europe,  it  accounts  of  about  17%  of  Exports   and  8%  imports.      We  can  say  the  Chinese  economy  is  highly  dependent  on  European  market.  Any   slowdown  in  Eurozone  will  affect  Chinese  economy.  We  have  seen  it  during   Eurozone  crisis  when  the  growth  rate  of  China  felled  below  8%  mark  in  months   in  2012  and  Chinese  government  has  revised  real  GDP  growth  rate  at  7.5%.         If  we  see  in  above  graph  there  is  a  significant  slowing  down  of  Chinese  economy   with  the  onset  of  Eurozone  crisis.  Also  there  is  a  problem  of  increase  in  inventory   for  goods  as  the  demand  in  EU  has  reduced  but  production  in  China  haven’t.  This   has  created  problems  for  stockiest  and  dealers.   FDI  in  China  has  also  reduced  by  3.7%  over  all  and  4.1%  from  EU  this  year  and  it   is  attributed  to  the  Eurozone  crisis.  Yuan  is  appreciating  but  there  is  no  problem   of  Unemployment  though  orders  have  reduced  and  industrial  production  has  
  7. 7. The  Eurozone  Crisis  Impact  on  Chinese  &  Indian  Economies   7    slowed  down  seen  due  to  the  crisis.  Also  the  balance  of  trade  has  taken  during  start  of  2012  and  also  the  unemployment  rate  was  nearly  fixed  around  4%  mark.    2.3  Chinese  Economy:  Actions  Taken    In  order  to  fight  the  slowdown  and  to  take  advantage  of  Eurozone  crisis  China  has  taken  following  steps:   1. Focus  has  been  diverted  to  Africa  and  development  of  African  &  Emerging   economies.   2. China  is  investing  directly  or  indirectly  in  Europe  on  the  principle   “Recession  is  the  best  time  to  invest”.  China’s  direct  investment  in  Europe   soars  up  in  second  quarter  of  2012  by  more  than  67%  as  compared  to  last   year.   3. China  is  ready  to  support  or  even  bailout  countries  like  Greece  and  bailing   out  Europe  but  surprisingly  major  Chinese  are  back  away  from  European   lenders  it  appears  as  a  paradox.   4. China  has  cut  down  the  interest  rates  in  May  2012  to  boost  up  industrial   activity.    2.4  Chinese  Economy:  Suggestions     1. China  should  increase  its  domestic  consumption  for  GDP  growth  rather   than  wholly  dependent  on  exports.   2. China  should  diversify  its  exports  to  developed  as  well  as  emerging  and   underdeveloped  countries  so  that  it  can  reduce  the  risk  of  induced   economic  slowdown.  China  has  already  started  this  activity  by  focusing  on   Africa.   3. China  should  increase  its  investment  in  Europe  and  they  are  already   implementing  it.   4. China  should  try  to  stabilize  and  if  possible  bail  out  Europe  so  that  its   economic  growth  is  not  affected.   5. China  should  not  follow  the  western/European  model  of  spending  on   deficient.   6. China  should  focus  more  towards  services  rather  than  industry  as  it  is   slowly  losing  its  advantage  of  low  cost  labor  hub.       7. China  should  focus  in  reducing  its  GINI  index  of  48%  is  a  bit  high.  Chinese   government  is  already  on  action;  it  has  stopped  the  special  benefits  &  tax   holidays,  which  were  earlier  given  in  costal  provinces.  Instead  they  are   encouraging  foreign  companies  to  set-­‐up  their  plant  in  central  part  of   China  by  granting  them  special  benefits  and  tax  holidays.        3.1  Indian  Economy:  Brief  Introduction  Indian  economy  is  fourth  largest  economy  of  World  with  a  GDP  of  4.457  Trillion  USD  as  per  PPP.  After  China  it  is  Indian  Economy  on  which  on  rapid  growth  among  emerging  economies.  It  is  an  economy  based  on  services.  It  is  also  seen  as  a  lucrative  market,  which  is  highly  dynamic.  If  we  consider  the  break  up  of  Indian  Economy  sector  wise  Agriculture  is  17.2%,  Industry  is  26.4  %  and  services  constitute  56.4%.                                                                                                                                                                                                                                        
  8. 8. 8   The  Eurozone  Crisis  Impact  on  Chinese  &  Indian  Economies             Sectorwise  break-­‐up  of  Indian   Economy   Agriculture   Industry   Services     We  can  observe  that  the  Industry  and  services  are  not  in  balance.  It  is  becoming   a  service  hub.  Especially  IT  &  BPO  (Business  Processed  Outsourcing)  services.     India  is  facing  the  problems  of  Government  debt  and  maintains  balance  of  trade.   The  Government  debt  is  about  68.53%  of  GDP  (Exhibit  13)  and  balance  of  trade   has  always  been  in  deficit  (Exhibit  14).  Major  portion  of  import,  which  India  has,   is  crude  oil.  Even  the  foreign  reserve,  which  India  has,  is  not  too  much.  Its  about   328  billion  USD.  The  major  trade  partners  for  India  is  EU  followed  by  China.   India  has  maximum  trade  deficit  with  China.  The  unemployment  rate  has  sharply   reduced  to  3.8%  from  9.4  %(2010)  (Exhibit  15).  This  is  a  good  sign  as  the  period   of  Eurozone  crisis  when  west  is  facing  high  unemployment  rate  India’s   unemployment  rate  has  reduced  by  one  third.     If  we  consider  the  industry  structure  the  heavy  industry  are  dominated  by  SOEs   but  they  all  are  now  opened  for  domestic  private  players  so  that  the  monopoly  of   SOEs  can  be  removed  and  the  competition  will  allow  SOEs  and  private  players  to   improve.  If  we  compare  to  China,  Indian  government  supports  entrepreneurship   most,  and  then  the  JVs  with  foreign  players.  The  philosophy  behind  this  is  that  a   small  or  medium  scale  enterprise  started  by  an  entrepreneur  provides  much   more  employment,  the  profit  earned  by  that  is  distributed  to  many  individuals   rather  than  in  a  JV  where  the  share  of  profit  goes  out  to  foreign  firm.     India  is  still  relatively  closed  to  China  when  it  comes  to  FDI(Foreign  Direct   Investments)  still  there  are  many  sectors  where    FDI  is  either  restricted  or  very   less.  To  boost  its  economy  India  can  open  the  sectors  and  this  can  attract  foreign   investors.       India  has  a  major  challenge  of  keeping  economic  growth  with  politics.  As   compared  to  China  where  stern  decisions  can  be  taken  by  government  for   economic  development  of  country  in  India  this  is  not  the  same  case.  There  have   been  major  cases  for  example  the  land  acquisition  case  for  POSCO  (Korean   mining  giant)  or  opening  of  FDI  in  retail.     If  we  compare  to  GINI  index,  which  is  38%  (0.38)  for  India,  which  is  marginally   better  than,  China  but  still  it  should  be  ideally  controlled  below  35%(0.35).     3.2  Indian  Economy:  Impact  of  Eurozone  Crisis   Indian  economy  is  much  more  venerable  than  to  China  to  Eurozone  crisis.   One  of  the  reasons  is  services  sector  (IT),  which  is  concentrated  on  US  and   Europe.   Because  of  the  crisis  many  major  European  projects  have  been  paused  while  new   are  not  released.  Though  in  some  cases  Eurozone  can  be  considered  beneficial   for  India,  for  example  the  reduction  in  unemployment  rate  from  9%  to  about  3.8   %(Exhibit  15)  during  Eurozone  crisis  is  due  to  the  factor  that  many  European  
  9. 9. The  Eurozone  Crisis  Impact  on  Chinese  &  Indian  Economies   9    firms  are  improving  their  bottom  line  by  cutting  down  their  expenses.  They  are  outsourcing  many  jobs  related  to  (BPO)  to  India  where  low  cost,  skilled  labor  is  available.      From  the  above  graph  we  can  see  that  the  GDP  growth  has  fallen  below  6%  mark  though  it  is  increasing  now.  Government  of  India  has  reduced  the  GDP  growth  target  for  year  2012-­‐13  from  7.5%  to  6.5  %.  This  can  be  attributed  to  the  slowdown  caused  by  Eurozone  crisis.  Europe  is  biggest  trading  partner  for  India.  With  exports  accounting  to  about  19%  and  imports  about  14%  .  Even  though  the  exports  to  EU  have  sill  been  positive  Exports  growth  30%  &  Import  Growth  16  %  approx.,  the  fear  of  crisis  deepening  threatens  India.      FDI  investment  inflow  has  increased  by  34%  this  during  year  2011-­‐12  as  compared  to  year  2010-­‐11.  Though  the  FDI  during  2011-­‐12  was  about  46.48  billion  USD  which  is  nearly  one  fourth  of  China’s  FDI  inflow.  And  the  FDI  inflow  during  first  few  months  of  year  2012-­‐13  is  19.5  billion  USD  as  compared  to  7.1  billion  dollars  last  year.  The  FDI  condition  doesn’t  look  bad  at  present  but  if  this  crisis  deepens  then  it  will  be  tough  for  India  to  attract  foreign  investors.    Meanwhile  the  FDI  outflow  towards  Europe  has  increased  specially  Indian  IT  firms.  But  still  India  is  not  figuring  among  top  10  countries  investing  in  Europe  where  else  China  is  among  them.  The  free  fall  of  rupee  against  USD  is  a  major  concern  for  Indian  Economy.  This  causes  the  Oil  deficit  for  the  country  to  pile  up.  Government  has  taken  some  stringent  actions  to  arrest  this.                                                                                                                                                                                                                                          
  10. 10. 10   The  Eurozone  Crisis  Impact  on  Chinese  &  Indian  Economies               3.3  Indian  Economy:  Actions  Taken   In  order  to  avoid  economic  slow  down  Indian  government  has  taken  following   steps:   1. The  export  focus  has  been  shifted  from  western  countries  to  emerging   economies.  Indian  government  encourages  domestic  companies  to  export   to  African  countries.  This  may  be  one  of  the  reasons  that  even  during  the   Eurozone  crisis  Indian  exports  are  not  hit  much.   2.  Decision  to  open  FDI  upto  51%  in  multiband  retail  is  the  way  of   government  to  attract  foreign  investors  in  India  and  ensure  that  flow  of   FDI  is  continuous.   3. Reduction  in  interest  rates.  During  February  &  March  2012  the  industrial   growth  of  India  was  at  standstill  to  boost  it  government  decreased  the   interest  rates.     4.  In  order  to  reduce  the  government  deficit  it  has  reduced  some  subsidies   on  Oil  &  Gas  products.   5. For  boosting  service  sector  government  has  encouraged  foreign  firms  to   set  up  their  R&D  facility.     3.4  Indian  Economy:  Suggestions     1. India  should  focus  on  emerging  economies  rather  than  developed   countries  for  exports  as  recent  economic  crisis  has  proved  that  western   economic  models  are  not  sustainable.   2. India  should  reduce  its  spending  as  the  deficit  in  terms  of  GDP  is  high   about  68%  though  it  is  continuously  decreasing  from  past  5  years.   3. India  should  spend  more  on  basic  like  primary  &  secondary  education   this  will  generate  more  skilled  manpower  required  for  service  sector.   4. Competitiveness  of  SOEs  should  be  improved  which  government  has   already  done  by  allowing  domestic  players  in  many  sectors  such  as   defense  production.   5. Indian  firms  should  diversify  in  Europe  as  during  recession,  as  it  is  the   right  time  to  invest  and  they  have  capital  to  invest.   6.  India  should  try  to  reduce  the  balance  of  trade  by  exporting  services  to   emerging  economies  as  well.   7. India  should  make  some  strong  laws  regarding  land  acquisition,  which  is   a  concern  for  many  FDI  investors.   8. India  should  try  to  attract  FDI  in  infrastructural  projects.     9. India  should  develop  some  alternative  such  as  biofuel,  which  can  reduce   its  dependency  on  crude  oil,  which  at  present  covers  about  40%  of  its   total  imports.   10. India  should  market  its  handicrafts,  tourism  and  traditional  medication   more  aggressively.  They  can  earn  a  lot  of  foreign  currency  and  improve   standard  of  living  of  masses,  which  in  turn  increases  domestic   consumption.   11. Sustainable  development  should  be  preferred  rather  than  the  rapid  and   unsustainable  growth.         4.1 Conclusion:   In  conclusion  I  will  like  to  say  that  Eurozone  crisis  is  the  outcome  of  an   unstable  economic  structure.  In  order  to  boost  consumption  people  and  
  11. 11. The  Eurozone  Crisis  Impact  on  Chinese  &  Indian  Economies   11     government  were  encouraged  to  spend  on  credit.  And  this  credit  comes   as  a  loan  from  future  and  when  it  reaches  its  tipping  point  we  find   ourselves  in  recession.  Bubbles  are  formed  when  virtual(fake)  demands   are  created  for  short  period  of  time  these  bubbles  can  act  as  a  catalyst  but   they  always  burst  into  recessions.   Hence  I  would  say  for  a  sustainable  development  should  always  take  the   middle  path,  which  is  also  said  as  the  “Mean  way”  according  to   Confucianism.  Eastern  economies  still  follow  the  same  and  now  its  again   the  west  looking  towards  east  for  solutions  and  the  sustainable  structure   of  economy.  Savings  may  be  a  new  term  for  west  but  it  is  built  in  value  in   eastern  culture.  I  still  regard  Korean  model  of  development  much  better   than  the  western  model.  Collectivism  is  any  day  better  than  individualism   otherwise  we  will  be  seeing  “Occupy  Wall  Street”  movements  and   economic  crisis  very  often.    I  think  this  is  the  right  juncture  to  think  and  act,  when  the  fast   developing  economies  should  come  out  from  the  rat  race  of  GDP  growth   but  focus  on  sustainable  development.  One  of  the  reasons  that  India  and   China  were  not  hit  much  in  previous  recession  was  because  they  had   taken  the  “Mean  way”  for  economic  liberation.     -­‐-­‐<>-­‐-­‐                                                                                                                                                                                                                                                                                                      
  12. 12. 12   The  Eurozone  Crisis  Impact  on  Chinese  &  Indian  Economies             Exhibit  1         Exhibit  2            
  13. 13. The  Eurozone  Crisis  Impact  on  Chinese  &  Indian  Economies   13    Exhibit  3   GDP  per  Hour  worked  2008        Exhibit  4   Gini’s  Coefficient  (as  %)               Exhibit  5              Unemployment  in  EU                                                                                                                                                                                                                                        
  14. 14. 14   The  Eurozone  Crisis  Impact  on  Chinese  &  Indian  Economies                   Exhibit  6            Unemployment  Young  population                  Exhibit  7              China  Government  Debt  to  GDP.           Exhibit  8              China  Balance  of  Trade  
  15. 15. The  Eurozone  Crisis  Impact  on  Chinese  &  Indian  Economies   15         Exhibit  9   China  Unemployment  rate     Exhibit  10                Trade  of  Goods  EU  with  China                        Exhibit  11                Trade  of  Services  EU  with  China                                                                                                                                                                                                                                        
  16. 16. 16   The  Eurozone  Crisis  Impact  on  Chinese  &  Indian  Economies                   Exhibit  12              FDI  EU  with  China       Exhibit  13                India  Government  debt  to  GDP  (%).         Exhibit  14                India  Balance  of  Trade  
  17. 17. The  Eurozone  Crisis  Impact  on  Chinese  &  Indian  Economies   17     Exhibit  15                  India  unemployment  rate   Exhibit  16                  Trade  of  Goods  EU  with  India       Exhibit  17                Trade  of  Services  EU  with  India                                                                                                                                                                                                                                        
  18. 18. 18   The  Eurozone  Crisis  Impact  on  Chinese  &  Indian  Economies                                            Exhibit  18                  FDI  with  India  by  EU.                                            
  19. 19. The  Eurozone  Crisis  Impact  on  Chinese  &  Indian  Economies   19       Bibliography     1. The  Lessons  of  the  Eurozone  Crisis  that  should  shape  the  EUs  G20  Stand   by  Yannos  Papantoniou  Former  Economy  &  Finance  Minister  of  Greece.   2. The  Euro  Debt  Crisis  and  Its  Impact  on  the  World  By  Julian  Knight   3. BBC  Business   4. Eurostat     5. Market  watch   6. Financial  news   7. WTO   8.   9. The  Economic  Times   10.   11. Wikipedia