| Apresentação do Roadshow     Exercício findo em 31 de março de 2011                                 Maio de 2011        ...
Nota importanteInformações contidas neste documento podem incluir considerações futuras e refletem a percepção atual epers...
| Visão Geral da Companhia
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1                   .2 Histórico de empreendedorismo                   e sucesso                   Mudanças certas na hora...
1         .3 Estrutura acionária     Pós-Oferta            Família Birman                                              Adm...
1.4 Cultura e Gestão: Arezzo&Co rumo a 2154Cultura meritocrática baseada nas melhores práticas de gestão torna aArezzo&Co ...
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| Modelo de Negócios
2       Modelo de negócio único no Brasil               Foco no cliente: buscamos antecipar o desejo               de cons...
2              .1 Habilidade para inovar              Produzimos de 7 a 9 coleções por anoI. Pesquisa                     ...
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2    .3 Processo de produção flexível    Agilidade, flexibilidade e escalabilidade de produção garantem    o crescimento e...
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2                   .5 Administração experiente                   e profissional                                          ...
2    .5 Governança corporativa    O conselho é composto por 8 membros, sendo 2 indicados pela Tarpon,    4 pelos controlad...
| Estratégia de Crescimento
3               .1 Mobilidade social impulsionando o                consumo interno                Crescimento da renda e ...
3            .2 Visão geral do mercado de calçados             brasileiro             Arezzo&Co possui parcela significati...
3   .3 Fundamentos sólidos de crescimento    Principais drivers de crescimento                         Lucro Líquido (R$ m...
Destaques Financeiros e Operacionais1T11 e 2010
4   .1 Destaques operacionais    e financeirosReceita Bruta Mercado Interno/Mercado Externo (R$ milhão)                   ...
4                 .1 Destaques operacionais                  e financeiros          Receita Bruta por Canal (R$ milhão) – ...
4                 .2 Destaques operacionais                  e financeiros                   A Receita Líquida do 1T11 cre...
4 41,5%               .3 Destaques operacionais               e financeiros   Lucro Bruto (R$ milhão) e Margem Bruta (%)  ...
4    .4 Destaques operacionais     e financeiros       Fluxo de Caixa Operacional (R$ 000)    Geração de Caixa Operacional...
Apêndice
A    .1 Principais indicadores de desempenho    Resumo dos Resultados (R$ 000)              1T10      1T11                ...
AAtivo (R$ 000)                     .2 Balanço Patrominal - IFRS                                                          ...
A      .3 Demonstrativo de Resultado do Exercício -       IFRSDemonstrativo de Resultados do Exercício - IFRS(R$ 000)     ...
A      .4 Fluxo de Caixa - IFRSFluxo de Caixa - IFRS(R$ 000)Das atividades operacionais                                   ...
A             .5 Preço das AçõesArezzo&Co                                                         ARZZ3            Ibovesp...
Contatos RI CFO e Diretor de RI    Thiago Borges Gerente de RI    Daniel Maia       Telefone: 11 2132-4300       ri@arezzo...
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Maio 2011 - apresentação institucional - maio de 2011

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Maio 2011 - apresentação institucional - maio de 2011

  1. 1. | Apresentação do Roadshow Exercício findo em 31 de março de 2011 Maio de 2011 1
  2. 2. Nota importanteInformações contidas neste documento podem incluir considerações futuras e refletem a percepção atual eperspectivas da diretoria sobre a evolução do ambiente macro-econômico, condições da indústria,desempenho da Companhia e resultados financeiros. Quaisquer declarações, expectativas, capacidades,planos e conjecturas contidos neste documento, que não descrevam fatos históricos, tais comoinformações a respeito da declaração de pagamento de dividendos, a direção futura das operações, aimplementação de estratégias operacionais e financeiras relevantes, o programa de investimento, e osfatores ou tendências que afetem a condição financeira, liquidez ou resultados das operações, sãoconsiderações futuras de significado previsto no “U.S. Private Securities Litigation Reform Act” de 1995 econtemplam diversos riscos e incertezas. Não há garantias de que tais resultados venham a ocorrer. Asdeclarações são baseadas em diversos fatores e expectativas, incluindo condições econômicas emercadológicas, competitividade da indústria e fatores operacionais. Quaisquer mudanças em taisexpectativas e fatores podem implicar que o resultado real seja materialmente diferente das expectativascorrentes.As informações financeiras consolidadas da Arezzo indústria e Comércio S/A – Arezzo&Co aquiapresentadas estão de acordo com os critérios do padrão contábil internacional - IFRS, emitido peloInternational Accounting Standards Board - IASB, a partir de informações financeiras auditadas. Asinformações não financeiras, assim como outras informações operacionais, não foram objeto de auditoriapor parte dos auditores independentes. 2
  3. 3. | Visão Geral da Companhia
  4. 4. 1 Plataforma de marcas de referência A Arezzo&Co é uma companhia líder no setor de calçados, bolsas e acessórios femininos através de sua plataforma de marcas de referência 4
  5. 5. 1 .1 Visão geral da Companhia A Arezzo&Co é uma empresa referência no varejo brasileiro e possui um posicionamento único que alinha crescimento com elevada geração de caixa Empresa líder no setor Acionistas Desenvolvimento de Asset Light: alta Forte geração de de calçados, bolsas e controladores de coleções com eficiente eficiência operacional caixa e alto acessórios com referência no Setor supply chain crescimento presença em todos os estados do país 6,4 milhões de pares CAGR da receita líquida ~11.500 modelos criados de 43% (07-10) 84% outsourcing 412 mil bolsas 38 anos de experiência no ao ano setor ROIC de 43% em 2010 CAGR do lucro líquido de + 1.900 pontos de Lead time de 40 dias 55% (07-10) venda Amplo reconhecimento 1.587 funcionários 7 a 9 lançamentos por ano Crescente alavancagem 11,1% de market share ² operacional Nota: 1. Exercício Social 2010. 2. Refere-se ao mercado brasileiro de calçados femininos (Fonte: Euromonitor, o IBGE e estimativas da empresa). Estimado para 2010. 5
  6. 6. 1 .2 Histórico de empreendedorismo e sucesso Mudanças certas na hora certa marcaram o desenvolvimento da CompanhiaFundação e Estruturação Era Industrial Era Varejo Era Corporativa Empresa Referência do SetorDécada de 70 Década de 80 Década de 90 1ª Década de 2000 2011…Fundação em 1972 Modelo industrial verticalizado Foco no varejo Marcas específicas para cada localizado em Minas Gerais P&D e outsourcing da público alvoFoco em produto e marca 1,5 milhões de pares por ano produção no Vale dos Sinos - Expansão dos canais de e 2.000 funcionários RS distribuição Expansão das franquias Supply chain eficientePrimeira fábrica dePrimeira fábrica desapatos masculinossapatos masculinos Abertura da flagship Abertura da flagship store na Oscar Freire store na Oscar Freire Lançamento das marcas IPO + Fusão Primeira loja R$196,0 m em Início da Schutz Iní oferta primária Primeiro modelo de Centralização da operação sapato de sucesso comercial em São Paulo nacional Conceito de fast Parceria Estratégica fashion (Novembro de 2007) 6
  7. 7. 1 .3 Estrutura acionária Pós-Oferta Família Birman Administradores Outros2 53,6% 11,8% 0,4% 34,3%O capital social da Companhia é composto por 88.542.410 ações ordinárias, nominativas, escriturais e sem valor nominal. Posição emMaio de 2011 7
  8. 8. 1.4 Cultura e Gestão: Arezzo&Co rumo a 2154Cultura meritocrática baseada nas melhores práticas de gestão torna aArezzo&Co uma companhia preparada para chegar a 2154 Código de Ética “Nosso comportamento é um exemplo positivo em todas as atividades e relações internas ou externas e tratamos a todos com respeito, igualdade e cooperação” “Protegemos de forma correta a confidencialidade de nossas informações, documentos, marcas, propriedade intelectual assim como zelamos pelo uso adequado de nossos ativos ” “Os interesses do Grupo Arezzo prevalecem sobre os interesses pessoais ou de terceiros, como também orientam toda e qualquer tomada de decisão ” “Agimos com imparcialidade em nossos relacionamentos com fornecedores, franqueados e clientes, eliminando qualquer situação que possa gerar expectativa de favorecimento frente a recebimento de presentes, brindes e convites ” “Nossos fornecedores são avaliados e contratados por meio de critérios claros e em sintonia com nossos padrões éticos e de conduta ” “Assumimos o compromisso de zelar por uma administração ambiental responsável, assegurando e estabelecendo altos padrões com o propósito de proteger o meio ambiente e preservar seus recursos” “Temos uma conduta socialmente responsável e não utilizamos qualquer recurso para finalidades não éticas ou ilegais, ou que violem leis locais ou internacionais” “É nosso dever comunicar toda e qualquer situação de violação do Código de Ética independente do público envolvido” 2010 2154 8
  9. 9. 1 .5 Plataforma de marcas fortes Plataforma de marcas fortes, destinadas a públicos específicos, permitindo capturar crescimento em diferentes segmentos Fundação 1972 1995 2008 2009 Trendy Fashion Pop Design Perfil das Novo Up to date Sapatos flat Exclusividade Marcas Fácil de usar Ousada Acessível Identidade Eclético Provocativa Colorida Sedução Público Feminino 16 a 60 anos 18 a 40 anos 12 a 60 anos 20 a 45 anos Alvo P F MM EX P F MM EX P MM P MM EX Distribuição Canal de PDV1 13 266 709 N/A 10 1 1,3k N/A 5 470 1 20 N/A % Rec. bruta 13% 74% 12% 1% 22% 1% 69% 8% 83% 17% 16% 14% 71% Preço no Ponto de R$170,00/par R$270,00/par R$99,00/par R$900,00/par Venda Volume de R$506 m R$ 204 m R$4 m R$7 m Vendas 2 % Receita 0,5% Bruta 3 68% 27% 0,9%Notas:1. Pontos de venda (1T11). P = Lojas Próprias; F = Franquias Nacionais; MM = Lojas Multimarcas; EX = Exportação2. Últimos doze meses (1T11). A receita bruta, não inclui as Outras Receitas (não produzida pelas 4 marcas), equivalente a 3,6% do total da Receita. 93. Receita Bruta Total.
  10. 10. 1 .6 Múltiplos canais de distribuição Plataforma flexível através de 3 canais de distribuição com estratégias diferenciadas, maximizando o retorno à Companhia Composição da Receita por Canal 267 franquias 1.782 clientes 29 lojas próprias Distribuição em mais de 140 multimarcas sendo 5 Flagship abrangente cidades em 946 cidades stores em todo Brasil Composição da Receita Bruta UDM (R$ milhão)¹ 50% 27% 16% 7% 100% 55 2 117 202 713 373 Franquias Multimarcas Lojas Próprias Outros Total Notas: 1. Receita bruta dos últimos doze meses (1T11) 2. Considera mercado externo e outras receitas no mercado interno 10
  11. 11. | Modelo de Negócios
  12. 12. 2 Modelo de negócio único no Brasil Foco no cliente: buscamos antecipar o desejo de consumo da mulher brasileira1 2 3 4 ESTRATÉGIA DE 5 ADMINISTRAÇÃOHABILIDADE SÓLIDO SUPPLY CHAIN EXPERIENTE E DISTRIBUIÇÃOPARA INOVAR PROGRAMA DE ÁGIL E EFICIENTE COM INCENTIVOS NACIONAL COMUNICAÇÃO BASEADOS EM E MARKETING RESULTADOS P&D Comunicação e Marketing Sourcing e Logística Multicanal Gestão MARCAS DE REFERÊNCIA 12
  13. 13. 2 .1 Habilidade para inovar Produzimos de 7 a 9 coleções por anoI. Pesquisa II. Desenvolvimento III. Sourcing IV. Entrega Criação: 11.500 modelos / ano Disponibilização: 4.600 modelos / ano Lojas: 3.100 modelos / anoA Arezzo&Co consegue atender aos diferentes anseios da mulher, entregando emmédia 5 modelos por dia, mantendo aceso o desejo de compra da consumidora 13
  14. 14. 2 .2 Comunicação e marketing refletidos em todos os aspectos da loja... Lojas constantemente modificadas a fim de incorporar o conceito de cada nova coleção e inspirar novos desejos de compraMateriais de Ponto de Venda (catálogos, embalagens, entre outros)Vitrines e Visual Merchandising Lojas “flagships” Toda a comunicação visual das lojas é padronizada e atualizada simultaneamente em todo o Brasil a cada nova coleção 14
  15. 15. 2 .2 ...aliados a um plano de mídia abrangente A Arezzo&Co promove suas marcas através de campanhas marcantes veiculadas em diversos meios de comunicaçãoVeiculação na mídia eletrônica e televisiva Forte veiculação na mídia impressa343 exibições em TV e 620 exibições em cinema 117 inserções em mídia impressa em 225 páginasComunicação digital Constante presença em editoriais de moda423 mil acessos/mês ao site Arezzo e 96 mil acessos / mês ao site Schutz 206 exibições em editoriais de moda 15
  16. 16. 2 .3 Processo de produção flexível Agilidade, flexibilidade e escalabilidade de produção garantem o crescimento esperado pela Arezzo&Co Modelo de abastecimento flexível Ganhos de escala Fábrica própria com capacidade de 1,2 milhão de pares e Porte da Arezzo&Co permite compras em grande escala de sólido relacionamento no cluster produtivo do Vale dos Sinos cada fornecedor Certificação e auditoria de fornecedores Compra em rede Certificações e auditoria própria garantindo qualidade e Negociação de matéria-prima em conjunto com fornecedores pontualidade (certificação ISO 9001 em 2008) locais Perfil de suprimento Consolidação e distribuição simultânea em escala nacional Fábrica Própria 1 Recebimento: 60.000 peças / dia 16% 2 Armazenagem: 60.000 peças / dia 3 Separação: 100.000 peças / diaProduçãoTerceirizada 84% 4 Faturamento e etiquetagem: 150.000 peças / dia 5 Expedição: 200.000 peças / dia 16
  17. 17. 2 .4 Capilaridade e escala da rede de lojas alavancadas por lojas próprias Modelo múltiplo de distribuição permite a captura de valor na cadeia e amplia a capilaridade da distribuição e visibilidade das marcasEstratégia de lojas próprias MAIOR VISIBILIDADE E IDENTIDADE DAS MARCAS COM APROVEITAMENTO DE EFICIÊNCIAS OPERACIONAIS Permite contato direto com consumidor Principais centros de consumo (principalmente SP e RJ) Alta rentabilidade com elevada eficiência Ana Capri Schutz Arezzo Alexandre Birman operacionalNúmero de lojas próprias +8 Referência para franqueados 29 + 11 +4 21 Flagship stores garantem maior visibilidade e reforçam a imagem da marca 10 6 2007 2008 2009 2010/1T11 17
  18. 18. 2 .4 …com eficiente gestão da rede de franquias… Modelo permite rápida expansão com baixo investimento da Arezzo&Co e alto retorno para os franqueados Parceria de sucesso: “ganha-ganha” Concentração das Franquias por Operador 88 mil horas de treinamento de varejo (Quantidade de Operadores por Quantidade de Franquias Detidas) Suporte constante: média de 6 lojas por consultora e 22 visitas por loja/ano Sólido relacionamento e suporte constante ao 4 ou mais franqueado franquias 13% 1 franquia 3 franquias Melhor Franquia do Brasil (2005) e do setor por 6 14% anos (2004 - 2009) 44% Selo de Excelência em Franchising nos últimos 7 29% anos (ABF) 2 franquias 96% de satisfação dos franqueados 1 100% de adimplência Notas: Payback médio de 39 meses 2 1. 96% dos franqueados atuais indicaram que abririam uma franquia caso não fossem franqueados 2. Vendas anuais de R$2.330 mil + investimento médio inicial de R$433 mil + capital de giro de R$414 mil 18
  19. 19. 2 .4 ...e de lojas multimarcas Lojas multimarcas ampliam a capilaridade da distribuição e visibilidade das marcas, resultando em forte presença no varejoReceita Bruta¹ em Lojas Multimarcas (R$ milhão) AUMENTO DA DISTRIBUIÇÃO E VISIBILIDADE DAS MARCAS 42% Aumento da capilaridade da marca 7% 187,0 Rápida expansão da marca com baixo investimento e 40% 122,2 131,3 risco 130,8 82,8 88,8 46,5 Importante canal de vendas para cidades menores 33,2 23,6 34,8 39,4 42,5 56,2 9,6 11,7 Presença em mais de 940 cidades 2008 2009 2010 1T10 1T11 Arezzo SchutzLojas Multimarcas Nota: 1. Mercado interno apenas 19
  20. 20. 2 .4 Grande capilaridade e escala da rede de lojas... Rede de lojas com alta capilaridade, alcançando mais de 140 cidades e com posição de destaque dentre as companhias de varejo Pontos de Venda (1T11) Metragem e venda média por loja exclusiva Marca Metragem Receita Bruta / m2 Total 266 franquias + média (m2) (R$ mil) 4 Lojas 1,2 10 lojas próprias + 6 57 45 296 3 outlets + 128 15 324 709 clientes multimarcas 2.072 8 126 5 1.097 4 249 2.573 8 117 1 franquia + 345 23 46 10 lojas próprias + 1277 clientes multimarcas Distribuição geográfica vs. PIB Região Arezzo&Co1 PIB3 5 lojas próprias N 5% 5% 470 clientes multimarcas NE 19% 13% CO 7% 9% 1 loja própria + SE 54% 56% 18 clientes multimarcas S 15% 17% TOTAL 267 franquias +Fonte: IBGE, Relatórios das Companhias; números de lojas conforme últimos dados disponibilizados pelas Companhias 26 lojas próprias +Notas:1. Considera apenas as lojas próprias e franquias da Arezzo e Schutz. 3 outlets +2. Para Hering, considera apenas lojas da rede Hering Store. Dados de 2010E, conforme divulgados no 3T103. Dados de 2008 1.782 clientes multimarcas4. Receita bruta / área média de vendas. Para Arezzo, considera estimativa do sell-out da rede Arezzo5. Receita líquida por m2. Não divulga receita bruta = 2,078 pontos de venda 206. Contempla lojas Arezzo + Schutz com exceção de outlets, lojas de bolsas e franquias Schutz
  21. 21. 2 .5 Administração experiente e profissional Anderson Birman Auditoria Interna Marco Coelho Schutz e Alexandre Arezzo e Ana Capri Industrial Logística Estratégia e TI Financeiro RH Birman Anderson Birman Alexandre Birman Cisso Klaus Marcio Jung Kurt Richter Thiago Borges Raquel Carneiro Claudia NarcisoTime qualificado de administradoresNome Anos de Anos naCargo Experiência ArezzoAnderson Birman 38 38 Plano de opção de ações para os principais executivosPresidenteAlexandre BirmanDiretor Operacional 15 15 Programa de participação em resultados baseado emThiago Borges performance para todos os funcionários 11 3Diretor Financeiro e RICisso Klaus 45 7 Unidades de negócios independentes para cada marca,Diretor – Industrial mas diretorias compartilhadas suportando toda aClaudia Narciso 22 12 Companhia (Industrial, Logística, Financeiro e RH)Diretor – P&DKurt Ritchter 30 9Diretor – Estratégia e TIMarcio Jung 26 6Diretor – LogísticaMarco Coelho 39 28Diretor – Auditoria InternaRaquel Carneiro 11 1Diretor – RH 21
  22. 22. 2 .5 Governança corporativa O conselho é composto por 8 membros, sendo 2 indicados pela Tarpon, 4 pelos controladores e 2 membros independentesConselho de AdministraçãoNomeCargo ExperiênciaAnderson Birman Presidente da Arezzo desde sua fundação, mais de 38 anos de experiência na indústriaPresidente do ConselhoAlexandre Birman Diretor operacional e fundador da Schutz, 15 anos de experiência na indústriaVice-Presidente do ConselhoPedro Faria Sócio da Tarpon desde 2003, membro do Conselho da Direcional Engenharia, Omega Energia Renovável, CremerConselheiro e ComgásEduardo Mufarej Sócio da Tarpon desde 2004, membro do conselho da Tarpon, Omega Energia Renovável e CoteminasConselheiroJosé Murilo Carvalho Presidente da Associação dos Advogados de Minas GeraisConselheiro Conselheiro Federal da OABJosé Bologna Fundador e presidente da “Ethos Desenvolvimento Humano e Organizacional”Conselheiro Membro do Conselho do Cies (ONU, OMS)Guilherme A. Ferreira Presidente da Bahema Participações, membro do Conselho do Pão de Açúcar, Banco Signatura Lazard, Eternit,Conselheiro Independente Tavex e Rio Bravo InvestimentosArtur N. Grynbaum Presidente Executivo do Grupo BoticárioConselheiro Independente Vice-Presidente da Associação Brasileira da Indústria de Higiene Pessoal, Perfumaria e Cosméticos 22
  23. 23. | Estratégia de Crescimento
  24. 24. 3 .1 Mobilidade social impulsionando o consumo interno Crescimento da renda e emprego gerando uma veloz migração para as classes de maior poder aquisitivo e alavancando o consumo internoO Brasil passa por um acelerado processo de migração social…(Milhões de indivíduos) Classe A/B 13 (8%) 20 (11%) 31 (16%) +18 milhões (2003-14E) Classe C 66 (37%) +27 mm de indivíduos s +20 mm de indivíduo 93 (49%) +47 milhões 113 (56%) (2003-14E) Classe D 47 (27%) 46 (24%) 40 (20%) Classe E 49 (28%) 30 (16%) 16 (8%) 2003 2008 2014E Classe A/B: renda acima de R$4.808 | Classe C: entre R$1.115 a R$4.408 | Classe D: entre R$768 a R$1.115 | Classe E: abaixo de R$768Resultando em um significativo aumento do consumo de bens como os de vestuário e calçados(Crescimento do consumo com a mudança de classe social; indexado base 100 = classe D/E) Comida, Bebida 1,0x 1,7x 3,3x 5,4x e Cigarros Eletrônicos Vestuário e 1,0x Classe 1,9x Classe 4,4x Classe 10,1x Classe e Móveis sapatos D/E C B A possuem o Vestuário e 1,0x 2,3x 5,4x 12,6x maior Calçados potencial de Medicamentos 1,0x 1,9x 4,3x 9,3x expansão de consumo Higiene e 1,0x 2,3x 5,3x 11,2x Cuidados Pessoais 24Fonte: IBGE, FGV, LCA, Bain & Co., BCG, Roland Berger
  25. 25. 3 .2 Visão geral do mercado de calçados brasileiro Arezzo&Co possui parcela significativa do mercado de calçados femininos e tem consistentemente expandido o seu market shareConsumo de calçados (2009) Market share Arezzo&Co1 Outros 11,1% Infantil 4% 8,6% 13% 8,1% 37% Masculinos 4,7% Esportivos 17% 2007 2008 2009 2010 Calçados 29% Mercado de calçados (R$ bilhões) Femininos +6% +8% +4% Classe Social Classe A Classe D/E 17% 35,4 6% 32,9 29,7 31,0 33% 44% 9,5 10,3 8,6 9,0 Classe B Classe C 2007 2008 2009 2010 Calçados total Calçados femininosFonte: IBOPE Inteligência (Pyxis), Satra, Banco MundialNota: 251. Baseado em pesquisa da Euromonitor e IBOPE Inteligência (Pyxis). Market share inclui as marcas Arezzo e Schutz
  26. 26. 3 .3 Fundamentos sólidos de crescimento Principais drivers de crescimento Lucro Líquido (R$ milhão) e margem líquida (%) 12% 11% Alavancar nos fundamentos de crescimento do Brasil 9% 7% 7% 6% Expansão da rede de distribuição CAGR 05-10: 51% Aumento de produtividade das lojas e upsides adicionais 65 49 Melhora de eficiências operacionais e de margens 22 17 9 10 Gestão de estoque 2005 2006 2007 2008 2009 2010 Lucro líquido (R$ milhão) Margem líquida (%) 26
  27. 27. Destaques Financeiros e Operacionais1T11 e 2010
  28. 28. 4 .1 Destaques operacionais e financeirosReceita Bruta Mercado Interno/Mercado Externo (R$ milhão) 39,0% 712,9 11,6% 513,0 50,4 459,6 14,0% -22,4% 44,2 56,9 41,3% 25,3% 16,4% 662,5 174,4 139,2 402,6 468,8 -12,9% 9,8 11,3 128,0 28,7% 164,6 1T10 1T11 2008 2009 2010 Mercado Externo Mercado Interno 28
  29. 29. 4 .1 Destaques operacionais e financeiros Receita Bruta por Canal (R$ milhão) – Mercado Interno 41,3% 662,5 5,4 468,8 110,0 3,7 28,7% 56,2% 188,4 70,4 164,6 128,0 133,7 40,9% 38,6% 0,9 40,3% 1,8 37,5% 358,7 19,4 19,9% 26,9 260,9 33,8 47,4 73,9 88,5 1T10 1T11 2009 2010 Franquias Lojas Multimarcas Lojas Próprias Outros- Mercado Interno¹ SSS² Lojas Próprias 21,9% 11,0% 28,9% 17,6% Franquias 53,4% 9,0% 3,7% 29,1%Notas:1. Outros: Outros canais no Mercado Interno2. SSS Lojas Próprias(Sell out); SSS Franquias (Sell In) 29
  30. 30. 4 .2 Destaques operacionais e financeiros A Receita Líquida do 1T11 cresceu 23,1% sobre o 1T10 (38,7% em 2010 ante 2009) 296 lojas ao final do 1T11 e expansão de 14,6% da área de vendas ante o 1T10 Forte crescimento das principais marcas, com desempenho especial da Schutz, que apresentou um crescimento de 51,8% na Receita Bruta do 1T11 sobre o 1T10Receita Líquida (R$ milhão) Número de Lojas (R$ milhão) e Área de Venda (m² - R$ 000) CAGR 07-10: 43,4% CAGR Área 07-10: 14,4% 17,7% 12,5% 17,6 571,5 13,2% 14,9 13,3 412,1 11,7 +33 296 367,1 38,7% +26 263 29 +23 237 21 214 10 12,3% 6 193,8 89,4% 138,6 267 112,6 227 242 23,1% 208 1T10 1T11 2007 2008 2009 2010 2007 2008 2009 2010 Lojas Próprias Franquias Área de Vendas 30
  31. 31. 4 41,5% .3 Destaques operacionais e financeiros Lucro Bruto (R$ milhão) e Margem Bruta (%) 40,7% EBITDA (R$ milhão) e Margem EBITDA (%) 15,4% 16,7% 40,5% 40,5% 15,0% 14,7% 37,7% 11,5% 95 232 167 61 138 42 47 56 17 21 1T10 1T11 2008 2009 2010 1T10 1T11 2008 2009 2010 Lucro Líquido (R$ milhão) e Margem Líquida (%) 11,8% 11,3% 10,6% 9,2% 65 6,1% 49 22 15 10 1T10 1T11 2008 2009 2010Nota: 1. Ajustado JCP e amortização de ágio 31
  32. 32. 4 .4 Destaques operacionais e financeiros Fluxo de Caixa Operacional (R$ 000) Geração de Caixa Operacional (R$ ´000) 1T10 1T11 ∆ 2009 2010 ∆ Lucro antes do imposto de renda e contribuição social 15.707 21.321 5.614 58.852 89.289 30.437 Depreciações e amortizações 608 879 271 1.655 2.670 Outros 94 (1.868) (1.962) (7.261) 1.735 Decréscimo (acréscimo) em ativos (27.145) (36.649) (9.504) (25.743) (57.730) (31.987) Contas a receber de clientes (20.063) (18.366) 1.697 (13.218) (29.170) Estoques (9.270) (15.723) (6.453) (6.914) (27.657) Impostos a recuperar (201) (871) (670) (1.810) (4.063) Variação de outros ativos circulantes 2.389 (1.689) (4.078) (3.801) 3.160 (Decréscimo) acréscimo em passivos 11.316 24.318 13.002 24.889 9.035 (15.854) Fornecedores 18.105 22.157 4.052 12.483 (330) Obrigações fiscais e sociais (1.695) 205 1.900 6.077 7.719 Variação de outras obrigações (5.094) 1.956 7.050 6.329 1.646 Decréscimo (acréscimo) do capital de giro (15.829) (12.331) 3.498 (854) (48.695) (47.841) Pagamento de Imposto de renda e contribuição social (856) (2.366) (1.510) (12.481) (24.542) (12.061) Disponibilidades líquidas geradas pelas atividades operacionais (276) 5.635 5.911 39.911 20.457 (19.454) Capex (R$ 000) Sumário de Investimentos (R$ ´000) 1T10 1T11 Cresc. (%) 2009 2010 Cresc. (%) Capex - total 2.517 3.661 45,5% 11.141 15.365 37,9% Lojas - expansão e reformas 1.689 2.215 31,1% 8.930 7.869 -11,9% Corporativo 709 1.237 74,5% 1.879 5.752 206,1% Outros 119 209 75,9% 332 1.744 425,1% 32
  33. 33. Apêndice
  34. 34. A .1 Principais indicadores de desempenho Resumo dos Resultados (R$ 000) 1T10 1T11 Cresc. ou spread (%) 2009 2010 Cresc. ou spread (%) Receita Líquida 112.610 138.595 23,1% 412.063 571.525 38,7% Lucro Bruto 46.753 56.445 20,7% 166.821 231.641 38,9% Margem Bruta 41,5% 40,7% -0,8 p.p. 40,5% 40,5% 0,0 p.p. Ebitda 17.376 20.735 19,3% 60.533 95.490 57,7% Margem Ebitda 15,4% 15,0% -0,5 p.p. 14,7% 16,7% 2,0 p.p. Lucro Líquido 10.370 14.728 42,0% 48.739 64.534 32,4% Margem Líquida 9,2% 10,6% 1,4 p.p. 11,8% 11,3% -0,5 p.p. Cresc. ou Indicadores Operacionais (R$ 000) 1T10 1T11 Cresc. (%) 2009 2010 spread (%) Número de pares vendidos (000) 1.236 1.432 15,8% 5.063 6.431 27,0% Número de bolsas vendidas (000) 70 80 14,2% 337 412 22,2% Número de funcionários 1.299 1.587 22,2% 1.080 1.557 44,2% Número de Lojas 267 296 10,9% 263 296 12,5% LPs 22 29 31,8% 21 29 38,1% Franquias 245 267 9,0% 242 267 10,3% Outsourcing (como % da produção total) 78,0% 84,0% 6,0 p.p. 57,6% 82,7% 43,6% SSS (Franquias – sell-in) 53,4% 9,0% 3,7% 29,1% SSS (Lojas Próprias – sell-out) 21,9% 11,0% 28,9% 17,6% 34
  35. 35. AAtivo (R$ 000) .2 Balanço Patrominal - IFRS Passivo (R$ 000) 1T11 4T10 1T10 4T09 1T11 4T10 1T10 4T09 Ativo circulante Passivo circulante Caixa e equivalentes de caixa 6.809 8.004 42.568 38.991 Empréstimos e financiamentos 12.813 27.370 28.755 24.583 Aplicações financeiras 180.484 5.000 4.137 5.901 Fornecedores 50.901 28.744 47.179 29.074 Contas a receber de clientes 150.836 132.402 123.353 103.290 Dividendos e juros sobre capital próprio a pagar 11.964 11.964 18.507 18.507 Estoques 64.585 48.862 30.475 21.205 Outras obrigações 27.578 25.708 18.012 20.494 Impostos a recuperar 8.889 7.889 5.157 3.418 Total do passivo circulante 103.256 93.786 112.453 92.658 Outros créditos 8.317 6.910 9.563 10.018 Total do ativo circulante 419.920 209.067 215.253 182.823 Ativo não circulante Passivo não circulante Realizável a longo Prazo Empréstimos e financiamentos 20.773 19.399 17.052 14.735 Aplicações financeiras 96 98 102 116 Partes relacionadas 2.079 2.075 3.026 1.514 Impostos a recuperar 3.774 3.903 2.773 4.311 Outras obrigações 7.217 6.678 9.653 9.588 Imposto de renda e contribuição social diferidos 14.440 14.449 18.516 19.697 Total do passivo não circulante 30.069 28.152 29.731 25.837 Outros créditos 3.715 4.491 8.344 7.644 Patrimônio líquido Capital social 40.917 21.358 21.358 21.358 Investimento - - - - Reserva de capital 238.086 71.019 71.019 71.019 Imobilizado 22.134 21.376 13.663 12.403 Reservas de lucros 37.779 37.779 27.155 27.155 Intangível 16.818 14.772 11.689 11.033 Proposta de distribuição de dividendos adicional 16.062 16.062 - 1.746 - Resultado do exercício 14.728 - 10.370 - Total do ativo não circulante 60.977 59.089 55.087 55.204 Total do Patrimonio Liquido 347.572 146.218 128.156 119.532 Total do ativo 480.897 268.156 270.340 238.027 Total do passivo e patrimônio líquido 480.897 268.156 270.340 238.027 35
  36. 36. A .3 Demonstrativo de Resultado do Exercício - IFRSDemonstrativo de Resultados do Exercício - IFRS(R$ 000) 1T11 1T10 Cresc. (%) 2010 2009 Cresc. (%)Receita operacional líquida 138.595 112.610 23,1% 571.525 412.063 38,7% - -Custo dos produtos vendidos (82.150) (65.857) 24,7% (339.884) (245.242) 38,6% - -Lucro bruto 56.445 46.753 20,7% 231.641 166.821 38,9% - -Receitas (despesas) operacionais:Comerciais (25.524) (20.144) 26,7% (96.597) (73.666) 31,1%Administrativas e gerais (11.423) (10.088) 13,2% (45.679) (36.929) 23,7%Outras receitas operacionais, líquidas 358 247 44,8% 3.455 2.653 30,2%Total de Receitas (despesas) operacionais (36.589) (29.985) 22,0% (138.821) (107.942) 28,6%Lucro antes do resultado financeiro 19.856 16.768 18,4% 92.820 58.879 57,6%Resultados Financeiros 1.465 (1.061) -238,1% (3.531) (27) 12977,8%Lucro antes do imposto de renda e da contribuição social 21.321 15.707 35,7% 89.289 58.852 51,7%Imposto de renda e contribuição socialCorrente (1.967) (4.835) -59,3% (19.507) (8.102) 140,8%Diferido (4.626) (502) 821,5% (5.248) (2.011) 161,0%Lucro líquido do exercício 14.728 10.370 42,0% 64.534 48.739 32,4% 36
  37. 37. A .4 Fluxo de Caixa - IFRSFluxo de Caixa - IFRS(R$ 000)Das atividades operacionais 1T11 1T10 2010 2009 Lucro antes do imposto de renda e contribuição social 21.321 15.707 89.289 58.852 Ajustes para conciliar o resultado às disponibilidades geradas pelas atividades operacionais Depreciações e amortizações 879 608 2.670 1.655 Resultado na venda de ativos permanentes 55 - 131 18 Resultado de equivalência patrimonial - - - - Provisão para riscos trabalhistas, fiscais e cíveis 647 (1.395) (112) 817 Juros e variação cambial 589 1.489 2.031 (7.634) Rendimento de aplicação financeira (3.091) - Outros (68) - (315) (462) Decréscimo (acréscimo) em ativos Contas a receber de clientes (18.366) (20.063) (29.170) (13.218) Estoques (15.723) (9.270) (27.657) (6.914) Impostos a recuperar (871) (201) (4.063) (1.810) Variação de outros ativos circulantes - - 3.108 (2.387) Depósitos judiciais (330) 1.299 47 (1.382) Demais contas a receber (1.359) 1.090 5 (32) (Decréscimo) acréscimo em passivos Fornecedores 22.157 18.105 (330) 12.483 Obrigações trabalhistas 1.057 (4.339) 2.843 6.052 Obrigações fiscais e sociais 205 (1.695) 7.719 6.077 Variação de outras obrigações 899 (755) (1.197) 277 Pagamento de Imposto de renda e contribuição social (2.366) (856) (24.542) (12.481)Disponibilidades líquidas geradas pelas atividades operacionais 5.635 (276) 20.457 39.911Caixa líquido utilizado pelas atividades de investimento (176.131) (760) (12.891) (16.949)Caixa líquido utilizado pelas atividades de financiamento com terceiros (13.772) 4.863 5.399 (15.512)Caixa líquido utilizado pelas atividades de financiamento com acionistas 183.073 (250) (43.952) (22.284)Disponibilidades Caixa e equivalentes de caixa - Saldo inicial 8.004 38.991 38.991 53.825 Caixa e equivalentes de caixa - Saldo final 6.809 42.568 8.004 38.991Aumento (redução) das disponibilidades (1.195) 3.577 (30.987) (14.834) 37
  38. 38. A .5 Preço das AçõesArezzo&Co ARZZ3 Ibovespa Quantidade de Ações 88.542.410 24.7 Ticker ARZZ3 Listagem 02/02/2011 22.8 Cotação (03/31/2011) 22,75 36% acima Valor de Mercado (R$) 2.014 milhões do Índice 20.9 Bovespa Cotação (05/10/2011) 24,72 Valor de Mercado (R$) 2.189 milhões 19.0 Desempenho das Ações 1T11¹ 19,7% 2011² 30,1% 02/02/2011 01/03/2011 29/03/2011 26/04/2011 10/05/2011 05/10/2011Nota(1) Período de 02/02/2011 até 31/03/2011(2) Período de 02/02/2011 até 10/05/2011 38
  39. 39. Contatos RI CFO e Diretor de RI Thiago Borges Gerente de RI Daniel Maia Telefone: 11 2132-4300 ri@arezzoco.com.br www.arezzoco.com.br 39

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