Successfully reported this slideshow.
We use your LinkedIn profile and activity data to personalize ads and to show you more relevant ads. You can change your ad preferences anytime.

Agosto 2011 - apresentação institucional - agosto de 2011

674 views

Published on

  • Be the first to comment

  • Be the first to like this

Agosto 2011 - apresentação institucional - agosto de 2011

  1. 1. | Apresentação do Roadshow Exercício findo em 30 de junho de 2011 Agosto de 2011 1
  2. 2. Nota importanteInformações contidas neste documento podem incluir considerações futuras e refletem a percepção atual eperspectivas da diretoria sobre a evolução do ambiente macro-econômico, condições da indústria,desempenho da Companhia e resultados financeiros. Quaisquer declarações, expectativas, capacidades,planos e conjecturas contidos neste documento, que não descrevam fatos históricos, tais comoinformações a respeito da declaração de pagamento de dividendos, a direção futura das operações, aimplementação de estratégias operacionais e financeiras relevantes, o programa de investimento, e osfatores ou tendências que afetem a condição financeira, liquidez ou resultados das operações, sãoconsiderações futuras de significado previsto no “U.S. Private Securities Litigation Reform Act” de 1995 econtemplam diversos riscos e incertezas. Não há garantias de que tais resultados venham a ocorrer. Asdeclarações são baseadas em diversos fatores e expectativas, incluindo condições econômicas emercadológicas, competitividade da indústria e fatores operacionais. Quaisquer mudanças em taisexpectativas e fatores podem implicar que o resultado real seja materialmente diferente das expectativascorrentes.As informações financeiras consolidadas da Arezzo indústria e Comércio S/A – Arezzo&Co aquiapresentadas estão de acordo com os critérios do padrão contábil internacional - IFRS, emitido peloInternational Accounting Standards Board - IASB, a partir de informações financeiras auditadas. Asinformações não financeiras, assim como outras informações operacionais, não foram objeto de auditoriapor parte dos auditores independentes. 2
  3. 3. | Visão Geral da Companhia
  4. 4. 1 Plataforma de marcas de referência A Arezzo&Co é uma companhia líder no setor de calçados, bolsas e acessórios femininos através de sua plataforma de marcas de referência 4
  5. 5. 1 .1 Visão geral da Companhia A Arezzo&Co é uma empresa referência no varejo brasileiro e possui um posicionamento único que alinha crescimento com elevada geração de caixa Empresa líder no Acionistas Desenvolvimento de Asset Light: alta Forte geração de setor de calçados, controladores de coleções com eficiência operacional caixa e alto bolsas e acessórios referência no Setor eficiente supply chain crescimento com presença em todos os estados do país 6,9 milhões de pares(1) CAGR da receita líquida ~11.500 modelos criados de 34% (07-2T11(1)) 84% outsourcing 459 mil bolsas(1) 38 anos de experiência no ao ano setor ROIC de 48% no 1S11 CAGR do lucro líquido de + 1.900 pontos de Lead time de 40 dias 45% (07-2T11(1)) venda Amplo reconhecimento 1.755 funcionários 7 a 9 lançamentos por ano Crescente alavancagem 11,1% de market share ² operacional Nota: Números atualizados até junho de 2011 (1) Últimos doze meses. (2) Refere-se ao mercado brasileiro de calçados femininos (Fonte: Euromonitor, o IBGE e estimativas da empresa). Estimado para 2010. 5
  6. 6. 1 .2 Histórico de empreendedorismo e sucesso Mudanças certas na hora certa marcaram o desenvolvimento da CompanhiaFundação e Estruturação Era Industrial Era Varejo Era Corporativa Empresa Referência do SetorDécada de 70 Década de 80 Década de 90 1ª Década de 2000 2011… Fundação em 1972 Modelo industrial Foco no varejo Marcas específicas para cada verticalizado localizado em Minas P&D e outsourcing da público alvo Foco em produto e marca Gerais produção no Vale dos Sinos - Expansão dos canais de 1,5 milhões de pares por ano RS distribuição e 2.000 funcionários Expansão das franquias Supply chain eficientePrimeira fábrica desapatos masculinos Abertura da flagship store na Oscar Freire Lançamento das marcas IPO + Fusão Primeira loja R$196,0 m em Início da Schutz oferta primária Primeiro modelo de Centralização da operação sapato de sucesso comercial em São Paulo nacional Conceito de fast Parceria Estratégica fashion (Novembro de 2007) 6
  7. 7. 1 .3 Estrutura acionária¹ Pós-Oferta Família Birman Administradores Outros 53,6% 11,8% 0,4% 34,3%1 - O capital social da Companhia é composto por 88.542.410 ações ordinárias, nominativas, escriturais e sem valor nominal. Posição emAgosto de 2011 7
  8. 8. 1.4 Cultura e Gestão: Arezzo&Co rumo a 2154Cultura meritocrática baseada nas melhores práticas de gestão torna aArezzo&Co uma companhia preparada para chegar a 2154 Código de Ética “Nosso comportamento é um exemplo positivo em todas as atividades e relações internas ou externas e tratamos a todos com respeito, igualdade e cooperação” “Protegemos de forma correta a confidencialidade de nossas informações, documentos, marcas, propriedade intelectual assim como zelamos pelo uso adequado de nossos ativos ” “Os interesses do Grupo Arezzo prevalecem sobre os interesses pessoais ou de terceiros, como também orientam toda e qualquer tomada de decisão ” “Agimos com imparcialidade em nossos relacionamentos com fornecedores, franqueados e clientes, eliminando qualquer situação que possa gerar expectativa de favorecimento frente a recebimento de presentes, brindes e convites ” “Nossos fornecedores são avaliados e contratados por meio de critérios claros e em sintonia com nossos padrões éticos e de conduta ” “Assumimos o compromisso de zelar por uma administração ambiental responsável, assegurando e estabelecendo altos padrões com o propósito de proteger o meio ambiente e preservar seus recursos” “Temos uma conduta socialmente responsável e não utilizamos qualquer recurso para finalidades não éticas ou ilegais, ou que violem leis locais ou internacionais” “É nosso dever comunicar toda e qualquer situação de violação do Código de Ética independente do público envolvido” 2010 2154 8
  9. 9. 1 .5 Plataforma de marcas fortes Plataforma de marcas fortes, destinadas a públicos específicos, permitindo capturar crescimento em diferentes segmentos Fundação 1972 1995 2008 2009 Trendy Fashion Pop Design Perfil das Novo Up to date Sapatos flat Exclusividade Marcas Fácil de usar Ousada Acessível Identidade Eclético Provocativa Colorida Sedução Público Feminino 16 a 60 anos 18 a 40 anos 12 a 60 anos 20 a 45 anos Alvo P F MM EX P F MM EX P MM P MM EX DistribuiçãoCanal de PDV1 14 268 775 - 10 1 1.124 - 6 499 1 18 - % Rec. 13% 74% 12% 1% 22% 1% 70% 8% 100% 0% 13% 21% 66% Bruta.2 Preço no Ponto de R$170,00/par R$270,00/par R$99,00/par R$900,00/par Venda Volume de R$ 10 milhões R$ 1,7 milhões R$ 525 milhões R$ 194 milhões Vendas 3 % Receita 1,3% Bruta 4 66,9% 24,8% 0,2% Notas: 1. P = Lojas Próprias; F = Franquias Nacionais; MM = Lojas Multimarcas (mercado doméstico) 2. % receita bruta (2010) 3. (UDM = últimos doze meses). A receita bruta não inclui as Outras Receitas (não produzida pelas 4 marcas), nem Exportações, equivalente a 6,8%. 4. % receita bruta total (últimos doze meses – 2T11) 9
  10. 10. 1 .6 Múltiplos canais de distribuição Plataforma flexível através de 3 canais de distribuição com estratégias diferenciadas, maximizando o retorno à Companhia Composição da Receita por Canal 269 franquias 1.612 clientes 31 lojas próprias Distribuição em mais de 140 multimarcas sendo 5 Flagship abrangente cidades em 940 cidades stores em todo Brasil Composição da Receita Bruta UDM (R$ milhão)¹ 50% 27% 16% 7% 100% 542 125 213 785 394 Franquias Multimarcas Lojas Próprias Outros Total Notas: 1. Receita bruta dos últimos doze meses (2T11) 2. Considera mercado externo e outras receitas no mercado interno 10
  11. 11. | Modelo de Negócios
  12. 12. 2 Modelo de negócio único no Brasil Foco no cliente: buscamos antecipar o desejo de consumo da mulher brasileira1 2 3 4 ESTRATÉGIA DE 5 ADMINISTRAÇÃOHABILIDADE SÓLIDO SUPPLY CHAIN EXPERIENTE E DISTRIBUIÇÃOPARA INOVAR PROGRAMA DE ÁGIL E EFICIENTE COM INCENTIVOS NACIONAL COMUNICAÇÃO BASEADOS EM E MARKETING RESULTADOS P&D Comunicação e Marketing Sourcing e Logística Multicanal Gestão MARCAS DE REFERÊNCIA 12
  13. 13. 2 .1 Habilidade para inovar Produzimos de 7 a 9 coleções por anoI. Pesquisa II. Desenvolvimento III. Sourcing IV. Entrega Criação: 11.500 modelos / ano Disponibilização: 4.600 modelos / ano Lojas: 3.100 modelos / anoA Arezzo&Co consegue atender aos diferentes anseios da mulher, entregando emmédia 5 modelos por dia, mantendo aceso o desejo de compra da consumidora 13
  14. 14. 2 .2 Comunicação e marketing refletidos em todos os aspectos da loja... Lojas constantemente modificadas a fim de incorporar o conceito de cada nova coleção e inspirar novos desejos de compraMateriais de Ponto de Venda (catálogos, embalagens, entre outros)Vitrines e Visual Merchandising Lojas “flagships” Toda a comunicação visual das lojas é padronizada e atualizada simultaneamente em todo o Brasil a cada nova coleção 14
  15. 15. 2 .2 ...aliados a um plano de mídia abrangente A Arezzo&Co promove suas marcas através de campanhas marcantes veiculadas em diversos meios de comunicaçãoVeiculação na mídia eletrônica e televisiva Forte veiculação na mídia impressa343 exibições em TV e 620 exibições em cinema 117 inserções em mídia impressa em 225 páginasComunicação digital Constante presença em editoriais de moda423 mil acessos/mês ao site Arezzo e 96 mil acessos / mês ao site Schutz 206 exibições em editoriais de moda 15
  16. 16. 2 .3 Processo de produção flexível Agilidade, flexibilidade e escalabilidade de produção garantem o crescimento esperado pela Arezzo&Co Modelo de abastecimento flexível Ganhos de escala Fábrica própria com capacidade de 1,2 milhão de pares e Porte da Arezzo&Co permite compras em grande escala de sólido relacionamento no cluster produtivo do Vale dos Sinos cada fornecedor Certificação e auditoria de fornecedores Compra em rede Certificações e auditoria própria garantindo qualidade e Negociação de matéria-prima em conjunto com fornecedores pontualidade (certificação ISO 9001 em 2008) locais Perfil de suprimento Consolidação e distribuição simultânea em escala nacional Fábrica Própria 1 Recebimento: 60.000 peças / dia 16% 2 Armazenagem: 60.000 peças / dia 3 Separação: 100.000 peças / dia Produção Terceirizada 84% 4 Faturamento e etiquetagem: 150.000 peças / dia 5 Expedição: 200.000 peças / dia 16
  17. 17. 2 .4 Capilaridade e escala da rede de lojas alavancadas por lojas próprias Modelo múltiplo de distribuição permite a captura de valor na cadeia e amplia a capilaridade da distribuição e visibilidade das marcasEstratégia de lojas próprias MAIOR VISIBILIDADE E IDENTIDADE DAS MARCAS COM APROVEITAMENTO DE EFICIÊNCIAS OPERACIONAIS Permite contato direto com consumidor Principais centros de consumo (principalmente SP e RJ) Ana Capri Schutz Arezzo Alexandre Birman Alta rentabilidade com elevada eficiência operacional Área Total (m²) 2.967 Referência para franqueados 2.067 1.044 1.369 2007 2008 2009 2010 Flagship stores garantem maior visibilidade e reforçam a imagem da marca Área média das lojas (m²) 78 69 74 68 2007 2008 2009 2010 17
  18. 18. 2 .4 …com eficiente gestão da rede de franquias… Modelo permite rápida expansão com baixo investimento da Arezzo&Co e alto retorno para os franqueados Parceria de sucesso: “ganha-ganha” Concentração das Franquias por Operador Intenso treinamento de varejo (Quantidade de Operadores por Quantidade de Franquias Detidas) Suporte constante: média de 10 lojas por consultora e 22 visitas por loja/ano Sólido relacionamento e suporte constante ao franqueado 4 ou mais franquias 13% 1 franquia 3 franquias 14% Melhor Franquia do Brasil (2005) e do setor por 7 41% anos desde 2004 Selo de Excelência em Franchising nos últimos 8 32% anos (ABF) 2 franquias 96% de satisfação dos franqueados 1 100% de adimplência Notas: 1. 96% dos franqueados atuais indicaram que abririam uma franquia caso não fossem franqueados Payback médio de 39 meses 2 2. Vendas anuais de R$2.330 mil + investimento médio inicial de R$433 mil + capital de giro de R$414 mil 18
  19. 19. 2 .4 ...e de lojas multimarcas Lojas multimarcas ampliam a capilaridade da distribuição e visibilidade das marcas, resultando em forte presença no varejo Receita Bruta1 e número de Lojas Multimarcas (R$ milhão) AUMENTO DA DISTRIBUIÇÃO E VISIBILIDADE 1.646 1.612 1.573 Aumento da capilaridade da marca 1.364 Rápida expansão da marca com baixo investimento e risco 188 134 Importante canal de vendas para cidades 108 84 menores 1S10 1S11 2009 2010 Presença em mais de 940 cidades Receita Bruta1 (R$ milhão) # Lojas Lojas MultimarcasNota:1. Mercado interno apenas 19
  20. 20. 2 .4 Grande capilaridade e escala da rede de lojas... Rede de lojas com alta capilaridade, alcançando mais de 140 cidades e com posição de destaque dentre as companhias de varejo Pontos de Venda (2T11) Metragem e venda média por loja exclusiva Marca Metragem Receita Líquida / Total 268 franquias + média (m2) m2 (R$ mil) Lojas 1,2 11 lojas próprias + 5 55 164 269 3 outlets + 130 84 375 775 clientes multimarcas 2.006 5 144 1.066 4 290 2.584 4 129 1 franquia + 345 10 60 10 lojas próprias + 1124 clientes multimarcas Distribuição geográfica vs. PIB Região Arezzo&Co1 PIB3 6 lojas próprias N 4% 5% 499 clientes multimarcas NE 20% 13% CO 7% 9% 1 loja própria + SE 54% 56% 18 clientes multimarcas S 15% 17% TOTAL 269 Franquias +Fonte: IBGE, Relatórios das Companhias; números de lojas conforme últimos dados disponibilizados pelas Companhias 28 Lojas Próprias +Notas:1. Considera apenas as lojas próprias e franquias da Arezzo e Schutz. 3 outlets +2. Para Hering, considera apenas lojas da rede Hering Store.3. Dados de 2008. 1.612 clientes Multimarcas4. Receita líquida (assumindo que impostos e deduções equivalem a 30% da receita bruta).5. Contempla lojas Arezzo + Schutz com exceção de outlets, lojas de bolsas e franquias Schutz. = 1.912 pontos de venda 20
  21. 21. 2 .5 Administração experiente e profissional Anderson Birman Auditoria Interna Marco Coelho Schutz e Alexandre Arezzo e Ana Capri Industrial Logística Estratégia e TI Financeiro RH Birman Anderson Birman Alexandre Birman Cisso Klaus Marcio Jung Kurt Richter Thiago Borges Raquel Carneiro Claudia NarcisoTime qualificado de administradoresNome Anos de Anos naCargo Experiência ArezzoAnderson Birman 38 38 Plano de opção de ações para os principais executivosPresidenteAlexandre BirmanDiretor Operacional 15 15 Programa de participação em resultados baseado emThiago Borges performance para todos os funcionários 11 3Diretor Financeiro e RICisso Klaus 45 7 Unidades de negócios independentes para cada marca,Diretor – Industrial mas diretorias compartilhadas suportando toda aClaudia Narciso 22 12 Companhia (Industrial, Logística, Financeiro e RH)Diretor – P&DKurt Ritchter 30 9Diretor – Estratégia e TIMarcio Jung 26 6Diretor – LogísticaMarco Coelho 39 28Diretor – Auditoria InternaRaquel Carneiro 11 1Diretor – RH 21
  22. 22. 2 .5 Governança corporativa O conselho é composto por 8 membros, sendo 2 indicados pela Tarpon, 4 pelos controladores e 2 membros independentesConselho de AdministraçãoNomeCargo ExperiênciaAnderson Birman Presidente da Arezzo desde sua fundação, mais de 38 anos de experiência na indústriaPresidente do ConselhoAlexandre Birman Diretor operacional e fundador da Schutz, 15 anos de experiência na indústriaVice-Presidente do ConselhoPedro Faria Sócio da Tarpon desde 2003, membro do Conselho da Direcional Engenharia, Omega Energia Renovável, CremerConselheiro e ComgásEduardo Mufarej Sócio da Tarpon desde 2004, membro do conselho da Tarpon, Omega Energia Renovável e CoteminasConselheiroJosé Murilo Carvalho Presidente da Associação dos Advogados de Minas GeraisConselheiro Conselheiro Federal da OABJosé Bologna Fundador e presidente da “Ethos Desenvolvimento Humano e Organizacional”Conselheiro Membro do Conselho do Cies (ONU, OMS)Guilherme A. Ferreira Presidente da Bahema Participações, membro do Conselho do Pão de Açúcar, Banco Signatura Lazard, Eternit,Conselheiro Independente Tavex e Rio Bravo InvestimentosArtur N. Grynbaum Presidente Executivo do Grupo Boticário (maior rede de franquias do Brasil)Conselheiro Independente Vice-Presidente da Associação Brasileira da Indústria de Higiene Pessoal, Perfumaria e Cosméticos 22
  23. 23. | Estratégia de Crescimento
  24. 24. 3 .1 Mobilidade social impulsionando o consumo interno Crescimento da renda e emprego gerando uma veloz migração para as classes de maior poder aquisitivo e alavancando o consumo internoO Brasil passa por um acelerado processo de migração social…(Milhões de indivíduos) Classe A/B 13 (8%) 20 (11%) 31 (16%) +18 milhões (2003-14E) Classe C 66 (37%) 93 (49%) +47 milhões 113 (56%) (2003-14E) Classe D 47 (27%) 46 (24%) 40 (20%) Classe E 49 (28%) 30 (16%) 16 (8%) 2003 2008 2014E Classe A/B: renda acima de R$4.808 | Classe C: entre R$1.115 a R$4.408 | Classe D: entre R$768 a R$1.115 | Classe E: abaixo de R$768Resultando em um significativo aumento do consumo de bens como os de vestuário e calçados(Crescimento do consumo com a mudança de classe social; indexado base 100 = classe D/E) Comida, Bebida 1,0x 1,7x 3,3x 5,4x e Cigarros Eletrônicos Vestuário e 1,0x Classe 1,9x Classe 4,4x Classe 10,1x Classe e Móveis sapatos D/E C B A possuem o Vestuário e 1,0x 2,3x 5,4x 12,6x maior Calçados potencial de Medicamentos 1,0x 1,9x 4,3x 9,3x expansão de consumo Higiene e 1,0x 2,3x 5,3x 11,2x Cuidados Pessoais 24Fonte: IBGE, FGV, LCA, Bain & Co., BCG, Roland Berger
  25. 25. 3 .2 Visão geral do mercado de calçados brasileiro Arezzo&Co possui parcela significativa do mercado de calçados femininos e tem consistentemente expandido o seu market shareConsumo de calçados (2009) Market share Arezzo&Co1 Outros 11,1% Infantil 4% 8,6% 13% 8,1% 37% Masculinos 4,7% Esportivos 17% 2007 2008 2009 2010 Calçados 29% Mercado de calçados (R$ bilhões) Femininos +6% +8% +4% Classe Social Classe A Classe D/E 17% 35,4 6% 32,9 29,7 31,0 33% 44% 9,5 10,3 8,6 9,0 Classe B Classe C 2007 2008 2009 2010 Calçados total Calçados femininosFonte: IBOPE Inteligência (Pyxis), Satra, Banco MundialNota: 251. Baseado em pesquisa da Euromonitor e IBOPE Inteligência (Pyxis). Market share inclui as marcas Arezzo e Schutz
  26. 26. 3 .3 Fundamentos sólidos de crescimento Principais drivers de crescimento Lucro Líquido (R$ milhão) e margem líquida (%) 12% 12% 11% Alavancar nos fundamentos de crescimento do Brasil 9% 7% 7% 6% Expansão da rede de distribuição CAGR 05-10: 44% 76 Aumento de produtividade das lojas e upsides adicionais 65 49 Melhora de eficiências operacionais e de margens 22 17 9 10 Gestão de estoque 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2T11(1) Lucro líquido (R$ milhão) Margem líquida (%) (1) Últimos doze meses (2T11) 26
  27. 27. Destaques Financeiros e Operacionais1S11 e 2010
  28. 28. 4 .1 Destaques operacionais e financeirosReceita Bruta Mercado Interno/Mercado Externo (R$ milhão) 712,9 39,0% 11,6% 50,4 513,0 24,4% 459,6 368,4 44,2 14,0% 56,9 -22,4% 296,0 19,7 41,3% 662,5 23,1 -14,4% 468,8 402,6 16,4% 27,7% 348,6 272,9 1S10 1S11 2008 2009 2010 Mercado Externo Mercado Interno 28
  29. 29. 4 .1 Destaques operacionais e financeiros Receita Bruta por Canal (R$ milhão) – Mercado Interno 41,3% 662,5 5,4 468,8 110,0 24,4% 348,6 3,7 56,2% 272,9 70,4 188,4 2,8 133,7 40,9% 1,7 35,6% 58,7 43,3 28,9% 107,8 37,5% 83,6 358,7 24,3% 260,9 179,4 144,4 1S10 1S11 2009 2010 Outros- Mercado Interno¹ Lojas Próprias Lojas Multimarcas Franquias SSS² Lojas Próprias 25,8% 15,6% 28,9% 17,6% Franquias 42,4% 19,1% 3,7% 29,1%Notas:1. Outros: Outros canais no Mercado Interno2. SSS Lojas Próprias(Sell out); SSS Franquias (Sell In) 29
  30. 30. 4 .2 Destaques operacionais e financeirosA Receita Líquida do 1S11 cresceu 22,2% sobre o 2S10 (38,7% em 2010 ante 2009)300 lojas ao final do 1S11 e expansão de 13,6% da área de vendas ante o 1S10Forte crescimento de todas as marcas no semestreReceita Líquida (R$ milhão) Número de Lojas (R$ milhão) e Área de Venda (m² - R$ 000)CAGR 07-10: 43,4% CAGR Área 07-10: 14,4% 571,5 13,6% 17,7% 18,0 12,5% 17,6 15,8 13,2% 412,1 14,9 13,3 367,1 38,7% 11,7 300 296 290,8 12,3% 273 +27 263 +33 237,9 31 214 237 +26 29 193,8 25 +23 21 89,4% 6 10 22,2% 248 269 227 242 267 208 1S10 1S11 2007 2008 2009 2010 1S10 1S11 2007 2008 2009 2010 Lojas Próprias Franquias Área de Vendas 30
  31. 31. 4 .3 Destaques operacionais e financeirosLucro Bruto (R$ milhão) e Margem Bruta (%) 42,0% EBITDA (R$ milhão) e Margem EBITDA (%) 17,0% 16,9% 16,7% 42,2% 40,5% 40,5% 14,7% 37,7% 11,5% 95 232 61 167 49 122 138 40 42 100 1S10 1S11 2008 2009 2010 1S10 1S11 2008 2009 2010Lucro Líquido (R$ milhão) e Margem Líquida (%) 13,3% 11,4% 11,8% 11,3% 65 6,1% 49 39 27 22 1S10 1S11 2008 2009 2010 31
  32. 32. 4 .4 Destaques operacionais e financeirosCapital de Giro (R$ 000) CAPEX (R$ milhão)Ciclo de Conversão de 1T10 1T11 Variação Sumário de 2T10 2T11 Cresc. (%) 1S10 1S11 Cresc. (%) Caixa dias R$ 000 dias R$ 000 (em dias) Investimentos (R$ m) Capex - total 4,0 3,6 -10,0% 6,5 7,3 12,3% 35 92.934 43 139.003 8 Lojas - expansão e reformas 2,1 2,1 0,0% 3,8 4,3 13,2%Estoques 15 38.395 21 67.699 6 Corporativo 1,0 1,2 20,0% 1,7 2,5 47,1% Outros 0,9 0,2 -77,8% 1,0 0,5 -50,0%Contas a Receber 31 81.548 34 108.576 3(-) Contas a Pagar 10 27.009 12 37.272 1 Fluxo de Caixa Operacional (R$ 000)Geração de Caixa Operacional 2T10 2T11 Variação 1S10 1S11 VariaçãoLucro antes do imposto de renda e contribuição social 22.200 30.345 8.145 37.907 51.666 13.759Depreciações e amortizações 559 961 402 1.167 1.840 673Outros (45) (4.395) (4.350) 49 (6.263) (6.312)Decréscimo (acréscimo) de ativos / passivos circulantes 11.848 22.814 10.966 (6.579) 10.747 17.326 Contas a receber de clientes 41.805 42.262 457 21.742 23.896 2.154 Estoques (7.920) (3.114) 4.806 (17.190) (18.837) (1.647) Fornecedores (20.170) (13.629) 6.541 (2.065) 8.528 10.593 Variação de outros ativos e passivos circulantes (1.867) (2.705) (838) (9.066) (2.840) 6.226Variação de outros ativos e passivos não circulantes (718) (907) (189) 1.880 (1.171) (3.051)Pagamento de Imposto de renda e contribuição social (1.224) (5.974) (4.750) (2.080) (8.340) (6.260)Disponibilidades líquidas geradas pelas atividades operacionais 32.620 42.844 10.224 32.344 48.479 16.135 32
  33. 33. 4 .4 Destaques operacionais e financeirosEndividamento (R$ 000) Endividamento 2T10 1T11 2T11Endividamento total de R$ 32,3 milhões no 2T11 anteR$ 33,6 milhões no 1T11 Caixa 48.957 187.293 199.339 Dívida Total 42.677 33.586 32.276 Curto Prazo 21.998 12.813 12.547Endividamento de longo prazo de 61,1% no 2T11 ante % da Dívida Total 51,5% 38,1% 38,9%61,9% no 1T11 Longo Prazo 20.679 20.773 19.729 % da Dívida Total 48,5% 61,9% 61,1% Dívida Líquida (6.280) (153.707) (167.063)Política de endividamento conservadora, com custo médioponderado da dívida bastante reduzido EBITDA UDM 79.178 98.930 104.200 Dívida Líquida /EBITDA UDM -0,08x -1,55x -1,60x 33
  34. 34. Apêndice
  35. 35. A .1 Principais indicadores de desempenho Resumo dos Resultados (R$ 000) 2T10 2T11 Cresc. ou spread (%) 1S10 1S11 Cresc. ou spread (%) Receita Líquida 125.302 152.240 21,5% 237.912 290.835 22,2% Lucro Bruto 53.597 65.708 22,6% 100.350 122.153 21,7% Margem Bruta 42,8% 43,2% 0,4 p.p. 42,2% 42,0% -0,2 p.p. Ebitda¹ 23.019 28.289 22,9% 40.395 49.024 21,4% Margem Ebitda¹ 18,4% 18,6% 0,2 p.p. 17,0% 16,9% -0,1 p.p. #DIV/0! Lucro Líquido 16.772 24.039 43,3% 27.142 38.767 42,8% Margem Líquida 13,4% 15,8% 2,4 p.p. 11,4% 13,3% 1,9 p.p. Indicadores Operacionais 2T10 2T11 Cresc. (%) 1S10 1S11 Cresc. (%) Número de pares vendidos (000) 1.309 1.562 19,3% 2.545 2.994 17,6% Número de bolsas vendidas (000) 66 103 56,0% 135 182 34,8% Número de funcionários 1.430 1.755 22,7% 1.430 1.755 22,7% Número de Lojas 273 300 9,9% 273 300 9,9% LPs 25 31 24,0% 25 31 24,0% Franquias 248 269 8,5% 248 269 8,5% Outsourcing (como % da produção total) 81,5% 83,6% 2,1 p.p. 80,3% 83,6% 3,3 p.p. SSS² (Franquias – sell-in) 32,4% 24,2% 42,4% 19,1% SSS² (Lojas Próprias – sell-out) 29,0% 19,2% 25,8% 15,6% 35
  36. 36. AAtivo .2 Balanço Patrominal - IFRS 2T10 1T11 2T11 Passivo 2T10 1T11 2T11Ativo circulante 183.429 419.920 389.423 Passivo circulante 65.626 103.256 79.068 Caixa e equivalentes de caixa 44.139 6.809 3.261 Empréstimos e financiamentos 21.998 12.813 12.547 Aplicações financeiras 4.818 180.484 196.078 Fornecedores 27.009 50.901 37.272 Contas a receber de clientes 81.548 150.836 108.576 Dividendos e juros sobre capital próprio a pagar - 11.964 7.177 Estoques 38.395 64.585 67.699 Outras obrigações 16.619 27.578 22.072 Impostos a recuperar 7.921 8.889 6.196 Outros créditos 6.608 8.317 7.613 Passivo não circulante 27.902 30.069 26.365 Empréstimos e financiamentos 20.679 20.773 19.729Ativo não circulante 51.217 60.977 63.117 Partes relacionadas 2.367 2.079 762 Realizável a longo Prazo 22.477 22.025 21.785 Outras obrigações 4.856 7.217 5.874 Aplicações financeiras 103 96 66 Impostos a recuperar 1.360 3.774 3.170 Patrimônio líquido 141.118 347.572 347.107 Imposto de renda e contribuição social diferidos 16.855 14.440 13.432 Capital social 21.358 40.917 40.917 Outros créditos 4.159 3.715 5.117 Reserva de capital 71.019 238.086 238.086 Investimento - - - Reservas de lucros 25.069 37.779 37.779 Imobilizado 16.840 22.134 22.904 Proposta de distribuição de dividendos adicional - 16.062 - Intangível 11.900 16.818 18.428 Resultado do exercício 23.672 14.728 30.325Total do ativo 234.646 480.897 452.540 Total do passivo e patrimônio líquido 234.646 480.897 452.540 36
  37. 37. A .3 Demonstrativo de Resultado do Exercício - IFRSDRE - IFRS 2T10 2T11 Cresc. (% ) 1S10 1S11 Cresc. (% )Receita operacional líquida 125.302 152.240 21,5% 237.912 290.835 22,2%Custo dos produtos vendidos (71.705) (86.532) 20,7% (137.562) (168.682) 22,6%Lucro bruto 53.597 65.708 22,6% 100.350 122.153 21,7%Receitas (despesas) operacionais: (31.137) (38.380) 23,3% (61.122) (74.969) 22,7% Comerciais (21.865) (26.476) 21,1% (42.009) (52.000) 23,8% Administrativas e gerais (11.305) (11.967) 5,9% (21.393) (23.390) 9,3% Outras receitas operacionais, líquidas 2.033 63 -96,9% 2.280 421 -81,5%Lucro antes do resultado financeiro 22.460 27.328 21,7% 39.228 47.184 20,3%Resultados Financeiros (260) 3.017 -1260,4% (1.321) 4.482 -439,3%Lucro antes do imposto de renda e contribuição social 22.200 30.345 36,7% 37.907 51.666 36,3%Imposto de renda e contribuição social (5.428) (6.306) 16,2% (10.765) (12.899) 19,8% Corrente (3.767) (5.298) 40,6% (8.602) (7.265) -15,5% Diferido (1.661) (1.008) -39,3% (2.163) (5.634) 160,5%Lucro líquido do exercício 16.772 24.039 43,3% 27.142 38.767 42,8%Lucro por ação (R$ / Ação) 0,2143 0,2715 26,7% 0,3468 0,4473 29,0% 37
  38. 38. A .4 Fluxo de Caixa - IFRS Fluxo de Caixa - IFRS 2T10 2T11 1S10 1S11 Das atividades operacionais Lucro antes do imposto de renda e contribuição social 22.200 30.345 37.907 51.666 Ajustes para conciliar o resultado às disponibilidades geradas pelas atividades operacionais: 514 (3.434) 1.216 (4.423) Depreciações e amortizações 559 961 1.167 1.840 Rendimento de aplicação financeira 226 (3.396) 1.715 (5.898) Outros (271) (999) (1.666) (365) Decréscimo (acréscimo) em ativos 32.534 41.744 5.389 5.095 Contas a receber de clientes 41.805 42.262 21.742 23.896 Estoques (7.920) (3.114) (17.190) (18.837) Impostos a recuperar (1.350) 3.297 (1.551) 2.426 Variação de outros ativos circulantes 2.079 701 3.169 (658) Depósitos judiciais (2.080) (1.402) (781) (1.732) (Decréscimo) acréscimo em passivos (21.404) (19.837) (10.088) 4.481 Fornecedores (20.170) (13.629) (2.065) 8.528 Obrigações trabalhistas 3.447 (3.670) (892) (2.613) Obrigações fiscais e sociais (4.828) (2.165) (6.523) (1.960) Variação de outras obrigações 147 (373) (608) 526 Pagamento de Imposto de renda e contribuição social (1.224) (5.974) (2.080) (8.340) Disponibilidades líquidas geradas pelas atividades operacionais 32.620 42.844 32.344 48.479 Caixa líquido utilizado pelas atividades de investimento (4.586) (15.346) (5.346) (191.477) Caixa líquido utilizado pelas atividades de financiamento com terceiros (3.397) (1.707) 1.466 (15.479) Caixa líquido utilizado pelas atividades de financiamento com acionistas (23.066) (29.339) (23.316) 153.734 Aumento (redução) das disponibilidades 1.571 (3.548) 5.148 (4.743) Disponibilidades Caixa e equivalentes de caixa - Saldo inicial 42.568 6.809 38.991 8.004 Caixa e equivalentes de caixa - Saldo final 44.139 3.261 44.139 3.261 Aumento (redução) das disponibilidades 1.571 (3.548) 5.148 (4.743) 38
  39. 39. A .5 Preço das AçõesArezzo&Co 26,0 Ações emitidas 88.542.410 Ticker ARZZ3 Início de negócios 02/02/2011 Cotação (30/06/2011) 21,75 19,0 Market Cap 1.926 milhões Cotação (09/08/2011) 17,67 acima do Ibovespa Market Cap 1.564,5 milhões 21% 17,0 Desempenho 6M11¹ 14,5% 2011² -7,0% 2/2/2011 09/08/2011 ARZZ3 IbovespaNota(1) Período de 02/02/2011 até 30/06/2011(2) Período de 02/02/2011 até 09/08/2011 39
  40. 40. Contatos RI CFO e Diretor de RI Thiago Borges Gerente de RI Daniel Maia Telefone: 11 2132-4300 ri@arezzoco.com.br www.arezzoco.com.br 40

×