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EQUIPO 4.
JOSE CONCEPCIÓN MORENO OVANDO
JESUS BRANDON RODRIGUEZ
ANGEL DE JESUS CASTRO LOPEZ
JORGE LUIS LOPEZ
JEYMI SOFIA PERALTA JIMENEZ
4.1.Concepto e Importancia del capital
de trabajo.
¿QUÉ ES EL CAPITAL DE TRABAJO?
El capital de trabajo es la cantidad necesaria de recursos para una empresa
o institución financiera para realizar sus operaciones con normalidad. Es
decir, los activos para que una compañía, sea capaz de hacer sus funciones
y actividades a corto plazo.
El capital de trabajo muestra el equilibrio que tiene una empresa de
activos y pasivos (deudas o compromisos de pago) por ende mostrando si
tiene lo suficiente para operar, antes que obtener ganancia en sí. De esta
manera se sabe si es necesario aumentar el capital para poder seguir
haciendo su tarea como negocio.
Este capital resulta indispensable para conocer el curso de un negocio, en
caso de que quiera realizar alguna inversión o un gasto importante, o
simplemente mejorar la administración de la compañía.
 DEFINICIÓN PROPIA:
El capital de trabajo se refiere al monto contable de los recursos
económicos que posee una empresa en sus activos que se utilizan para
cumplir con los compromisos de pago en un período corto de tiempo y
relacionados con sus actividades económicas.
Es un esquema contable simple, el concepto de capital de trabajo se
centra en los recursos de capital en los que una empresa determinada
puede confiar para operar en el corto plazo. Es decir, aquellos
capitales de uso común en las actividades económicas diarias que
realizan las empresas.
Características principales del capital de
trabajo
Los recursos empleados por
una empresa en particular para
hacer frente a compromisos
propios de su labor productiva
conforman el capital de trabajo.
De ese modo, toda sociedad
cuenta con distintas cuentas
contables destinadas a favorecer
o posibilitar el abastecimiento
de insumos para poner en
marcha su actividad, posibilitando
el funcionamiento habitual de una
compañía.
La compra de materias primas o
el pago de salarios precisan en
este punto de capacidad de pago
instantáneo por medio de dinero
u otros instrumentos monetarios
similares de pago en corto plazo.
EJEMPLO DE CAPITAL DE TRABAJO
Para entender mejor el concepto de capital de trabajo, podemos utilizar un
ejemplo. Imaginemos que una empresa presenta las siguientes cuentas
(todas medidas dólares):
 Caja/Bancos: 4.000
 Existencias: 5.000
 Cuentas por cobrar a corto plazo: 6.000
 Maquinaria y equipo: 10.000
 Terrenos: 25.000
 Cuentas por pagar a corto plazo: 10.000
 Cuentas por pagar a largo plazo: 16.000
 Patrimonio: 24.000
IMPORTANCIA DEL CAPITAL DE
TRABAJO
La importancia del capital de trabajo radica en:
Establecer medidas sobre la capacidad que tiene una empresa para
continuar con el normal desarrollo de sus actividades.
 Mide el equilibrio patrimonial.
 Determina el grado de liquidez.
Implica determinar si hay necesidad de aumentar el activo corriente,
cuando tenemos un resultado negativo (cuando el pasivo es mayor que
el activo).
4.2.Financiamiento y Capital de trabajo.
El financiamiento y capital de trabajo es la búsqueda de capital para realizar una inversión
en activos a corto plazo que necesita una empresa para poder operar, como; efectivo,
inventarios, inversiones, entre otros.
El financiamiento se puede generar de dos maneras Interno o externo, el primero proviene de
recursos propios de la empresa mientras que el segundo es por medio de financiamiento
bancario o de otros terceros, el cual se debe realizar cuando los recursos propios no sean
suficientes para el sostenimiento.
El capital de trabajo puede ser calculado mediante una formula usada comúnmente en las
razones financieras:
 Capital de trabajo = Activos corrientes – Pasivos corrientes.
Por otra parte, dependiendo del tipo de negocio se puede tener la necesidad de financiamiento
de capital coyuntural o estructural.
CAPITAL DE TRABAJO COYUNTURAL
Este tipo de financiamiento de capital hace
referencia a la necesidad de efectivo, insumos,
mano de obra o materiales que tiene la empresa
temporalmente, con el objetivo de incrementar
la productividad en temporadas de alta
demanda.
El pago de estos financiamientos se debe
realizar al terminar dicha temporada, para
evitar el desvió de fondos, por esta razón se
puede afirmar que es un tipo de financiamiento
a corto plazo y en ningún caso el monto total a
financiar debe superar las ventas esperadas
para ese periodo.
CAPITAL DE TRABAJO ESTRUCTURAL
Para entender el capital de trabajo estructural se debe saber que es el capital
de trabajo neto, en el cual se consideran exclusivamente los activos que
directamente generan recursos, menos las cuentas por pagar. Lo que busca el
capital de trabajo estructural es financiar el capital de trabajo neto, que no ha
sido financiado por fuentes externas, como proveedores o bancos.
Existen algunas causas que promueven el uso de este financiamiento como lo
son;
La necesidad de incrementar la oferta de productos fabricados a nivel general
La necesidad de incurrir en nuevos mercados como parte de inversión y
expansión organizacional
La ampliación en el catálogo de productos, este tipo de necesidades pueden
dar lugar al financiamiento de capital de trabajo estructural.
4.2.1.Estrategia Conservadora.
Esta consiste en financiar todos los recursos proyectados
con fondos a largo plazo y el uso exclusivo de un
financiamiento a corto plazo en caso de una emergencia
o un desembolso inesperado, de esta manera la empresa
pagará más intereses, pero no correrá riesgos con pagos a
corto plazo que no pueda cumplir.
La estrategia conservadora contempla un bajo riesgo con la
finalidad de operar de un modo más relajado, sin presiones
relacionadas con las exigencias de los acreedores. Esta
estrategia garantiza el funcionamiento de la empresa con
liquidez, pero lo anterior determina la reducción del
rendimiento total como consecuencia de que estos activos
generadores de rendimientos más bajos son financiados a
mayor costo derivado de la presencia de fuentes de
financiamiento permanentes.
características
• Los requerimientos y necesidades de fondos
permanentes, se satisfacen con fuentes de
financiamiento a largo plazo, es decir, pasivo a largo
plazo y capital contable.
• Es aplicable a empresas que no tienen fácil acceso a
créditos a corto plazo, pero si a créditos a largo plazo.
• En ocasiones resulta necesario pagar intereses sobre
fondos que no son necesarios.
• Generalmente produce utilidades bajas y riesgo bajo
de la liquidez.
Condición de riesgo
En consecuencia al emplear la Estrategia Conservadora se
incurre en pago de intereses a largo plazo, pero al tiempo
disminuye el riesgo debido al tipo de financiamiento
4.2.2.Estrategia Dinámica.
Esta estrategia propone que empresa financie sus
necesidades temporales con recursos a corto plazo, debido
a un préstamo a corto plazo se adapta a la necesidad real y
es menos posible el mal aprovechamiento de los fondos,
por otro lado, las necesidades permanentes se deben cubrir
con recursos a largo plazo, en concepto la estrategia
dinámica adecua los vencimientos de las deudas de
financiamiento del capital de trabajo, a la fecha de retorno
de la inversión.
características
- Requerimientos de fondos temporales de la empresa, se
satisfacen con fuentes de financiamiento a corto plazo.
- Las necesidades de fondos permanentes, se satisfacen con
fuentes de financiamiento a largo plazo.

- Los préstamos a corto plazo se ajustan a las necesidades
reales de efectivo.
- Es aplicable a empresas que tienen capacidad limitada de
créditos a corto plazo.
- Puede resultar difícil satisfacer necesidades imprevistas de
efectivo.
- Generalmente produce utilidades altas y riesgo alto de
liquidez.
4.2.3.Estrategia Alternativa.
Esta estrategia es la más usada por las empresas debido mantiene
un equilibrio entre las dos estrategias anteriores, no busca pagar
más intereses cuando no es necesario, y se busca hacer un
endeudamiento a corto plazo de manera más estratégica.
Esta estrategia esta hecha a la medida de cada empresa, para eso
cada organización deberá ser claro y especifico con sus objetivos
y necesidades.
Tipos de estrategias alternativas
Las alternativas estratégicas se pueden agrupar en diferentes tipologías: estrategias
según el ciclo de vida de la empresa, estrategias según el argumento competitivo
utilizado por la empresa y estrategias según sectores donde compite la empresa.
•En este caso, según la fase del ciclo de vida en la que se encuentre la empresa, ésta
formulará un tipo de estrategia u otro. Las alternativas estratégicas serán: crecimiento
(interno, externo o mixto) y estabilidad y supervivencia (saneamiento, cosecha, desinversión
y liquidación).
Estrategias según
el ciclo de vida
•Según el argumento competitivo utilizado por la empresa (argumento en costes y argumento
en diferenciación), las alternativas estratégicas serán: liderazgo en costes y diferenciación. A
su vez, cualquiera de estas dos alternativas se podrá combinar con una estrategia de
enfoque, segmentación o nicho.
Estrategias según
el argumento
competitivo
• Según la clase de sector o industria en la que se encuentre la empresa, la estrategia será de un
tipo u otro. Las alternativas estratégicas serán distintas según se trate de sectores emergentes o
nuevos, sectores en crecimiento, sectores maduros, sectores en crisis, sectores concentrados,
sectores fragmentados y sectores atomizados. Normalmente, para sectores emergentes o nuevos y
sectores en crecimiento se proponen estrategias de crecimiento (interno, externo o mixto) y para
sectores maduros y en crisis se proponen estrategias de estabilidad y supervivencia (saneamiento,
cosecha, desinversión y liquidación). Por otra parte, en sectores concentrados se recomienda la
estrategia de liderazgo en costes y en sectores fragmentados y atomizados la estrategia de
diferenciación. No obstante, cada empresa deberá analizar su caso de manera particular.
Estrategias
según sectores
4.3.Administración del Efectivo.
La administración del efectivo, también conocida por su nombre
en inglés, cash management, se refiere a todas las medidas que
una empresa efectúa para gestionar las entradas y salidas de
dinero con el objetivo de mantener un estado financiero óptimo.
Para lograr esta meta, la organización ha de llevar un exhaustivo
control de la liquidez que tiene en cada momento, los pagos que
debe efectuar así como las posibilidades de financiación que
puede obtener por parte de los bancos.
Objetivos de la administración del efectivo
1. Poder afrontar los pagos:
La primera cuestión y probablemente la más importante, que vamos a poder controlar con una adecuada administración del efectivo es la
de afrontar los pagos que nuestra empresa deba realizar, desde los que corresponden a sus propios empleados como a los de proveedores y otros
tipos de gastos.
2. Realizar previsiones de gasto:
No solo se trata de realizar los pagos sino también de planificarlos y saber cuánto podemos gastar en cada momento, preparando las previsiones
para el ejercicio en función del capital del que disponemos o esperamos disponer.
3. Afrontar gastos imprevistos:
Por mucho que intentemos planificar todo, hay ocasiones en que aparecen situaciones imprevistas que ocasionan gastos con los que no
contábamos. En estos casos, una buena administración del efectivo nos permitirá afrontar estos eventos con una mayor facilidad.
4. Hacer buenas inversiones:
Si la situación económica de la empresa es muy buena, es posible que cuente con remanentes disponibles para poder invertirse. Una correcta
administración del efectivo implica elegir las mejores opciones a las que dedicar ese dinero.
5. Administrar los fondos eficientemente:
El equilibrio entre ingresos y gastos es la columna vertebral de la contabilidad de una empresa, y para ello es fundamental administrar los fondos
de los que disponemos de la mejor manera posible.
6. No llegar nunca a la insolvencia:
Por supuesto, la insolvencia es un escenario al que la empresa no debe llegar, pues es la antesala de la quiebra.
4.3.1.Ciclo de caja.
El ciclo de caja es un indicador de gestión que mide
el desempeño o resulta de las políticas de cartera y
proveedores de la empresa.
El ciclo de caja o también llamado de conversión o
flujo de efectivo es la diferencia que existe entre el
ciclo operativo y el ciclo de pagos, donde el primero
es el promedio de tiempo transcurrido en días en que
el inventario es vendido a crédito más el promedio en
días en que las cuentas por cobrar se convierten en
efectivo, mientras que el segundo es el promedio de
tiempo transcurrido en días en que se presentan
salidas de efectivo para el pago de las cuentas por
pagar a proveedores.
Formula para calcular el ciclo de caja
Se deberá hacer referencia a los estados financieros, entre ellos: el balance general y el estado de resultados. De esta
manera se proporciona información para los cálculos.
La fórmula del ciclo de conversión de efectivo está compuesta de tres elementos como mencionamos anteriormente.
Entre ellos: días pendientes de inventario, días pendientes de venta y días pendientes de pago. Es decir:
Ciclo de caja (CC) = días de inventarios pendientes (DIP) + días de ventas pendientes (DVP) – días de pendientes
por pagar (DPP)
Para encontrar los números necesarios para usar la fórmula del ciclo de caja, se necesita extraer múltiples puntos de
datos de los estados financieros de la empresa, que incluyen:
•El número establecido de días o período de tiempo que se está midiendo.
•Ingresos totales y costo de bienes vendidos dentro de un tiempo dado.
•El inventario total al principio y al final de un tiempo determinado.
•Cuántas cuentas por cobrar tiene la empresa al principio y al final de un momento dado.
•Cuánto debe la empresa al principio y al final de un momento dado.
Todos estos elementos se encuentran típicamente en un estado financiero estándar.
4.3.2.Ciclo operativo.
Es el tiempo que una empresa tarda en cumplir con el
proceso completo de producción y venta de un bien o
servicio.
Toda empresa, con independencia de su tamaño y
complejidad, ha de movilizar una cantidad de recursos
para la prestación de un servicio o la venta de un bien.
El ciclo operativo hace referencia al proceso de tiempo
que va desde la elaboración del bien o producto hasta su
puesta en venta. También incluye el cobro.
Fases del ciclo operativo
Como es lógico, las fases de producción, venta y gestión de cobro
de los productos y servicios de una empresa no son las mismas
para todas: depende del tipo de negocio ya que la actividad de
una empresa industrial no es la misma que la de una empresa de
servicios, de una del sector primario o de una empresa
exclusivamente comercial.
Por lo tanto, vamos a enumerar las fases posibles del ciclo
operativo, pero no todas se dan en todos los casos, habrá que
adaptarlas a cada caso concreto.
Diseño y lanzamiento del producto o servicio
El primer paso es tener un producto que fabricar y vender;
para ello debemos crearlo, estudiando las posibilidades de
nuestro mercado potencial y las nuestras propias.
El lanzamiento de un nuevo producto supone, desde la idea
original, la investigación de mercado al diseño de un modelo
de negocio para su producción y venta, la fijación de precios
y un seguimiento posterior de todo ello.
Aquí deberemos, además, crear la infraestructura necesaria
para nuestra actividad en todos los sentidos, desde tener a
nuestra disposición los elementos de inmovilizado necesarios
para la elaboración de nuestro producto (como máquinas,
instalaciones, local para su fabricación, etc.) hasta disponer
del capital humano para dicha gestión.
Compra de activos circulantes (materias primas y
mercaderías)
En las empresas que venden productos, bien comprados o
bien elaborados por ellas, la gestión de compra de
circulante es uno de los aspectos más importantes.
Y no solo es importante porque hay que comprar bien,
indudablemente debemos intentar comprar a los mejores
precios y calidades que sea posible.
También es importante porque el gasto que realizamos en
la compra de materias primas para nuestra elaboración del
producto o, directamente, de mercancías para revenderlas
debemos comprar lo que debemos comprar y no lo que no
debemos comprar.
Me explico: es muy conveniente tener un control
permanente de nuestro almacén mediante un trabajo
de gestión de almacén continuo.
Fabricación del producto
En el caso de que la empresa fabrique
productos debe, como hemos dicho,
disponer de la infraestructura necesaria para
ello tanto en lo relativo a instalaciones e
inmovilizado como a personal trabajador.
Es responsabilidad de la dirección y gestión
de la empresa que esta fase sea lo más eficaz
y productiva posible.
Distribución y venta del producto
Esta fase consiste en hacer llegar el producto o servicio a su consumidor,
puede ser un consumidor final u otras empresas que precisen de nuestro
producto para su actividad.
La empresa puede tener sus propios canales de distribución y venta o
contratarlos a una empresa que se dedique exclusivamente a esta
distribución y venta.
Para que se produzca no es suficiente con tener un buen producto y una
buena marca, también es necesario que el producto sea accesible a sus
compradores.
Para una empresa de fabricación las decisiones serán qué canales de
distribución necesita, cual debe ser su presencia en el mercado y cómo
debe ser y como va a participar ella, directamente, en esta actividad de
distribución y venta.
Cobro
El final del ciclo operativo es el cobro de los
productos o servicios que hemos aportado a
nuestros clientes.
Con este cobro recuperamos nuestra
inversión económica en activos circulantes
además de obtener, en su caso, los márgenes
de beneficio que procedan.
Por ello, es importante ocuparse también de
la gestión de cobros que se llevará a cabo de
maneras diferentes dependiendo de la
actividad del negocio.
4.3.3.Oportunidades de inversión.
Las oportunidades de inversión son aquellas que podemos encontrar en diversos mercados bien sea
de industrias, tecnología, comercio, Internet o financieros, en donde tengamos la posibilidad de
multiplicar nuestro dinero al cual llamaríamos capital, con la finalidad de obtener ganancias y
prosperar como inversionistas o empresarios.
Oportunidad de Negocio: Podría ser la creación de una empresa, que pudiera abarcar cualquier
ramo de la economía.
Para eso necesitamos disponer de capital y saber bien en que incursionaremos bien sea para crear
un restaurante o un cybercafé, una heladería o una empresa de transporte de valores. Hay que tener
una idea que pueda impactar el mercado para tener éxito y ser tanto productivos como
competitivos.
Invertir en una Bolsa de Valores: También podría ser otra opción. Comprar acciones de empresas
puede ser una buena idea, pero hay que asesorarse bien y realizar las operaciones a través de un
bróker quien cobrara una comisión o spread por esta transacción. Es necesario asesorarse bien
acerca de la dirección en la que se dirige el mercado, es decir si está al alza o a la baja, de tal forma
que podamos evaluar si realmente podemos obtener algún rendimiento al respecto. Podemos
comprar acciones de cualquier empresa que cotice en bolsa, independientemente de su actividad.
Invertir en Compra de Bonos: Podría ser una particular alternativa ya que casi siempre rinden
dividendos y como es a un plazo determinado, podríamos saber exactamente cuánto ganaremos,
algo que tener vigencia de hasta 30 años. Una oportunidad de negocios representa un riesgo. Por
ende, debemos tener mucha seguridad de lo que vayamos a realizar ya que así como podemos
ganar, también podemos perder dinero. Pero es una aventura excitante que nos podría abrir muchas
puertas si tomamos decisiones acertadas.
4.4.Administración de cuentas por cobrar.
Cuentas por cobrar:
Son derechos exigibles originados por ventas,
servicios prestados, otorgamiento de prestamos
o cualquier otro concepto análogo.(incluyendo
documentos por cobrar)
¿Qué es la administración de las cuentas por cobrar?
Forma parte de la administración financiera del capital de
trabajo, que tiene por objeto coordinar los elementos de una
empresa para maximizar el patrimonio y reducir el riesgo de
una crisis de liquidez y ventas, mediante el manejo óptimo de
variables tales como políticas de crédito comercial concedido a
clientes y estrategia de cobros.
CLASIFICACION DE CUENTAS POR COBRAR
1. ATENCIENDO A SU ORIGEN:
A cargo de clientes, a cargo de compañías
afiliadas, empleados y otros deudores,
separando los que provengan de ventas y
servicios de los que tengan otro origen.
2. ATENDIENDO A SU
DISPONIBILIDAD:
Inmediata o a corto plazo y Larco plazo.
¿QUE REPRESENTAN LAS CUENTAS
POR COBRAR?
Representan el crédito que concede la
empresa a sus clientes, sin mas garantías
que las promesas de pago en un plazo
determinado
4.4.1.Políticas de crédito.
Las políticas de crédito y cobro son normas de actuación dictadas por la dirección de la empresa y derivan
directamente de la estrategia de riesgos establecida. No obstante las políticas de crédito también tienen en
cuenta otros factores que matizan las grandes líneas marcadas por la estrategia de riesgos. Un punto
determinante es que la política de créditos irá siempre estrechamente ligada a la política de marketing de la
empresa.
Por consiguiente la política de créditos debe definir plazos de pago propuestos para todos los clientes. Estos
plazos deben de estar adaptados a cada categoría de la clientela; por ejemplo cuando más elevado sea el
riesgo en un determinado segmento, más corto deberá ser el plazo de pago.
También hay que adaptar las políticas al tipo de la clientela; grandes superficies, administraciones,
distribuidores, detallistas.
Los tres tipos básicos de políticas de crédito y cobro son:
Normales
Restrictivas
Flexibles
Sin embargo una empresa puede desarrollar una política de riesgos a la medida de sus necesidades,
combinando aspectos de cada una de las tres clases de políticas relacionadas anteriormente. Nunca hay que
olvidar que lo importante de una política de créditos no es atenerse a la ortodoxia de la teoría, sino que sea
efectiva en la praxis empresarial.
Las políticas de crédito normales
Las políticas de crédito normales son las que se sitúan en el término medio; es decir no
son ni restrictivas ni liberales.
Las políticas normales son las más convencionales y buscan el equilibrio en el riesgo de
clientes, asumiendo en algunos casos ciertos riesgos y permitiendo los plazos de pago
comunes en la industria.
Las empresas que adoptan este tipo de políticas tendrán que financiar moderadamente a
sus clientes y por ello deberán asumir ciertos costes financieros.
Esta clase de políticas se puede aplicar cuando en la situación interna de la empresa y la
coyuntural se dan las siguientes condiciones:
La empresa proveedora goza de una buena salud financiera
La empresa está suficientemente capitalizada
La empresa tiene capacidad de endeudarse a corto con costes razonables
Los márgenes obtenidos en la venta de los productos son suficientemente buenos
La empresa cuenta con una capacidad de producción adecuada para suministrar
regularmente a sus clientes (o tiene niveles de stock apropiados)
Los clientes suelen cumplir con sus compromisos de pago
Los niveles de morosidad y la siniestralidad de las empresas del sector son bajos
Las políticas de crédito y cobro restrictivas
Son aquellas en las que predomina el aspecto financiero sobre el
comercial, dando prioridad al coste del crédito y no a los efectos
comerciales que pueda significar la decisión de conceder o denegar un
crédito.
Las empresas que adoptan este tipo de políticas no tienen grandes
planes de crecimiento a corto plazo y se conforman con mantener su
cifra de ventas y cuota de mercado.
La misión de esta clase de políticas conservadoras es conseguir el
mayor nivel de liquidez para la empresa, que las cuentas a cobrar
generen el máximo flujo de caja posible y reducir el endeudamiento
externo con entidades financieras. Las políticas de crédito restrictivas
preponen los pagos al contado a los aplazamientos de pago,
establecen plazos cortos de crédito, limitan el volumen de crédito
concedido y seleccionan minuciosamente a los clientes que merecen
crédito.
El objetivo de esta clase de políticas es conseguir una elevada
rotación de los saldos de clientes y que el PMC se mantenga lo más
bajo posible.
Este tipo de políticas es adecuado cuando las circunstancias sean las que a
continuación se relacionan:
La empresa proveedora se encuentra en una situación de oligopolio de oferta
La empresa tiene pocos recursos financieros propios ya que su capital social es
escaso.
A la compañía le es difícil o muy costoso obtener recursos ajenos para
financiarse.
La empresa se encuentra pasando por una situación financiera delicada y no
puede permitirse un quebranto económico provocado por impagados.
La demanda del producto supera a la capacidad de fabricación o a las existencias.
El ciclo de fabricación del producto es muy largo
La coyuntura económica está pasando por una fase de desaceleración o de
recesión
Se ha disparado el índice de morosidad en el sector
El margen comercial que se obtiene en la venta del producto es muy bajo y no se
puede permitir costes financieros extraordinarios o pérdidas por fallidos
Hay bajos niveles de stock pero la demanda de los productos es elevada
El sector en que se encuentra la empresa está pasando una crisis
Las políticas flexibles
Estas políticas liberales se basan en que lo más importante es el aspecto comercial y el crédito es un instrumento para ganarnos al
cliente, por lo que las concesiones de crédito son inversiones para fidelizar a los clientes y ganar cuota de mercado. Este tipo de
políticas liberales conceden plazos largos a los clientes para pagar las facturas y dan crédito con facilidad a la mayoría de los
compradores para aumentar el giro comercial.
El inconveniente de esta clase de políticas es que las empresas que las practican deben asumir un elevado riesgo de crédito y pueden
sufrir importantes pérdidas económicas provocadas por los créditos fallidos. Para las empresas también supone mantener en su
activo circulante importantes masas de deudores, con el consiguiente coste financiero y además deben soportar frecuentes tensiones
de tesorería por disminuciones del «cash flow». Asimismo la bancarrota de un cliente importante puede poner en serio peligro la
supervivencia de la empresa y conducir finalmente a un naufragio empresarial.
Una serie de condicionantes obligan a adoptar este tipo de políticas; los más habituales son:
La empresa se encuentra con un mercado maduro y atomizado
La oferta es mucho más elevada que la demanda
El sector es enormemente competitivo
Los productos que vende la empresa han entrado en una fase de madurez
Se está produciendo una progresiva caída de la demanda de los productos debido a la ralentización de la actividad económica
Las ventas están experimentando una bajada importante el último semestre
La cartera de pedidos ha menguado en los últimos meses
En el mercado hay muchos competidores que ofrecen productos parecidos
Ha aparecido un líder de mercado que está ofreciendo mejores condiciones de crédito a los compradores
Los clientes han endurecido sus condiciones de compra y exigen mayores plazos
Se están produciendo cambios en la demanda que pueden provocar excesos de stock o la obsolescencia de los productos y obligan a
vender mucho en un corto período
Asimismo existen unos determinantes que
hacen recomendable la aplicación de políticas
de crédito flexibles y que son:
La empresa necesita ganar más cuota de
mercado
Hace falta incrementar el número total de
clientes
La compañía quiere expansionarse y
aumentar su facturación
La situación económico-financiera de los
clientes es muy buena y no hay morosidad y
se quiere fidelizar a la clientela
Los márgenes comerciales de los productos
son muy buenos y permiten absorber un
elevado nivel de incobrables
Otros motivos que influyen a la hora de determinar si es necesario
implantar una política flexible son:
Los gastos generales de la empresa son elevados
Explicación: si los gastos generales y fijos son altos la única manera de
compensarlos y obtener rentabilidad es incrementando el volumen de la
producción y por lo tanto hay que aumentar las ventas para conseguir
una buena rotación.
Los gastos indirectos del producto comercializado son elevados:
Explicación: cuanto los gastos indirectos son altos hay que incrementar
las ventas para compensarlos y tener una buena rotación del producto.
Los costes de publicidad y marketing para colocar el producto en el
mercado son elevados
Explicación: cuando los costes de publicidad y de marketing son
elevados hay que intentar que el producto tenga muy buena salida
comercial
4.4.2.Condiciones de crédito.
Las condiciones de crédito especifican el periodo en que se extiende el
crédito y el descuento si lo hay, concedido por pronto pago.
Las condiciones de crédito de una empresa especifican los términos de
pagos requeridos para todos los clientes que operan el crédito.
Las condiciones del crédito cubren tres aspectos:
• Descuento sobre pronto pago
• Período del crédito
• Período de descuento sobre pronto pago.
Cualquier cambio en los términos del crédito puede tener efecto sobre su
rentabilidad total.
Los administradores que establecen las condiciones del crédito pueden contribuir
al éxito de la empresa al evaluar la información del crédito y a realizar la función
de cobranza.
Una vez fijadas las condiciones del crédito, la dirección de finanzas, a través del
departamento de crédito y cobranza, es la encargada de administrar las políticas.
Si un prospecto de cliente no reúne las condiciones del crédito, se debe rechazar
la solicitud.
¿Qué especifican?
El valor actual del cual se habla en la
definición anterior puede ser bienes
materiales, dinero o servicios.
Las tasas de interés suelen ser fijas, pero los
pagos mensuales son flexibles, mientras
canceles el mínimo requerido por el contrato,
que generalmente corresponde a la porción
de intereses.
En la actualidad el crédito es de importancia
vital para la economía de los países y de
todas las empresas, ya que su utilización,
además produce, entre otros beneficios, los
siguientes:
•Aumento de los volúmenes de venta
•Incremento de la producción de bienes y servicios, y,
como consecuencia, una disminución de los costos
unitarios.
•Elevación del consumo, al permitir que determinados
sectores socio económicos adquieran bienes y servicios
que no estarían a su alcance si tuvieran que pagarlos de
contado
•Creación de más fuentes de trabajo, mediante nuevas
empresas y ampliación de las ya existentes.
Factores que determinan el valor de un crédito
• Es la posible pérdida que asumen las entidades que ofrecen créditos. Generalmente se encuentra asociado a un puntaje
de crédito o score, en base a los datos de reportes emitidos por las centrales de riesgo.
• Este factor es evaluado minuciosamente por las entidades, ya que de ello depende la recuperación del préstamo y el
pago de los intereses. Aquellos créditos con mayor riesgo de tener impagos se encontrarán sujetos a condiciones
menos favorables
1. Riesgo de
crédito.
• Es un informe sobre las actividades financieras del solicitante, donde se destacan las solicitudes recientes de crédito, y
el historial de pagos y deudas pendientes con otras entidades del sistema financiero.
• Los acreedores lo revisan constantemente para definir el comportamiento de pago de sus clientes con otras entidades
financieras.
2. Historial
de crédito.
• Básicamente son la compensación que reciben quienes prestan dinero. Estos se determinan, en gran medida, por
el historial del solicitante.
• Si una persona cuenta con deudas pendientes o impagos, es muy difícil que pueda obtener un nuevo crédito. En caso lo
consiga, es muy probable que las entidades le ofrezcan tasas muy altas, llegando en ocasiones a cobrar intereses
excesivos.
3. Intereses.
• Consiste en el monto de dinero que requiere el solicitante. Este indicador influye significativamente en el costo del
crédito, pues los gastos de evaluación, seguimiento y el proceso de recuperación tienen un peso mayor cuando la
magnitud del crédito es pequeña.
• Por este motivo, el valor del crédito en los préstamos pequeños tiene un alto componente de costos operativos.
4. Escala de
préstamo.
• Además, existen cobros adicionales, como comisiones –pagos por desembolso, verificación, etcétera– y primas de
seguros.
• Quienes se ven más afectados por estos cobros son los solicitantes de préstamos de consumo y para microempresa,
pues en los montos relativamente reducidos las comisiones llegan a representar una proporción importante del crédito.
5. Cobros
adicionales.
4.4.3.Políticas de cobranza
Las políticas de cobro de la empresa son los
procedimientos que ésta sigue para cobrar sus cuentas
una vez vencidas.
La efectividad de las políticas de cobro de la empresa se
pueden evaluar
parcialmente examinando el nivel de estimación de
cuentas incobrables. Una efectiva labor de cobranza esta
relacionado con efectiva una política de créditos por lo
que se minimiza los gastos de cobro por cuentas difíciles
o de dudosa recuperación.
Una política de cobranza debe basarse en su recuperación
sin afectar la permanencia del cliente.
Los diferentes procedimientos de cobro que aplique una
empresa están determinados por su política general de cobranza.
Cuando se realiza una venta a crédito, concediendo un plazo
razonable para su pago, es con la esperanza de que el cliente
pague sus cuentas en los términos convenidos para asegurar así
el margen de beneficio previsto en la operación. En materia de
política de cobranza se pueden distinguir tres tipos , las cuales
son; políticas restrictivas, políticas liberales y políticas
racionales.
Una política de cobranza
debe basarse en su
recuperación sin afectar la
permanencia del cliente.
La empresa debe tener
cuidado de no ser demasiado
agresiva en su gestión de
cobros.
1. Políticas restrictivas.
Caracterizadas por la concesión de créditos en períodos
sumamente cortos, normas de crédito estrictas y una política
de cobranza agresiva.
Esta política contribuye a reducir al mínimo las pérdidas en
cuentas de cobro dudoso y la inversión movilización de
fondos en las cuentas por cobrar.
Pero a su vez este tipo de políticas pueden traer como
consecuencia la reducción de las ventas y los márgenes de
utilidad, la inversión es más baja que las que se pudieran
tener con niveles más elevados de ventas, utilidades y cuentas
por cobrar.
2. Políticas Liberales.
Como oposición a las políticas restrictivas, las políticas liberales
tienden a ser generosas, otorgan créditos considerando la
competencia, no presionan enérgicamente en el proceso de cobro y
son menos exigentes en condiciones y establecimientos de períodos
para el pago de las cuentas.
Este tipo de política trae como consecuencia un aumento de las
cuentas y efectos por cobrar así como también en las pérdidas en
cuentas incobrables. En consecuencia, este tipo de política no
estimula aumentos compensadores en las ventas y utilidades.
3. Políticas racionales.
Estas políticas son aquellas que deben aplicarse de tal manera
que se logre producir un flujo normal de crédito y de cobranzas;
se implementan con el propósito de que se cumpla el objetivo de
la administración de cuentas por cobrar y de la gerencia
financiera en general.
Este objetivo consiste en maximizar el rendimiento sobre la
inversión de la empresa.
Se conceden los créditos a plazos razonables según las
características de los clientes y los gastos de cobranzas se
aplican tomando en consideración los cobros a efectuarse
obteniendo un margen de beneficio razonable.
4.5.Administración de Inventarios.
Es la eficiencia en el manejo adecuado del registro, de la rotación
y evaluación del inventario de acuerdo a como se clasifique y que
tipo reinventario tenga la empresa, ya que a través de todo esto
determinaremos los resultados (utilidades o pérdidas) de una
manera razonable, pudiendo establecer la situación financiera de la
empresa y las medidas necesarias para mejorar o mantener dicha
situación.
Finalidad de la administración de inventario
La administración de inventario implica la determinación de la cantidad
de inventario que deberá mantenerse, la fecha en que deberán colocarse
los pedidos
El inventario mínimo es cero, la empresa podrá no tener ninguno y
producir sobre pedido, esto no resulta posible para la gran mayoría de las
empresa, puesto que debe satisfacer de inmediato las demandas de los
clientes o en caso contrario el pedido pasara a los competidores que
puedan hacerlo, y deben contar con inventarios para asegurar los
programas d producción.
Importancia.
La administración de inventario, en general, se centra en cuatro aspectos básicos:
 Cuantas unidades deberían ordenarse o producirse en un momento dado.
 En que momento deberían ordenarse o producirse el inventario.
 Que artículos del inventario merecen una atención especial.
 Puede uno protegerse contra los cambios en los costos de los artículos del inventario.
El inventario permite ganar tiempo ya que ni la producción ni la entrega pueden ser instantánea, se
debe contar con existencia del producto a las cuales se puede recurrir rápidamente para que la
venta real no tenga que esperar hasta que termine el cargo proceso de producción.
Si la empresa provee un significativo aumento de precio en las materias primas básicas, tendrá
que pensar en almacenar una cantidad suficiente al precio mas bajo que predomine en le mercado.
Algunas empresas consideran que no deben tener inventario, porque mientras los productos
almacenados no generan ninguna utilidad mas bien gastos.
1. la demanda no se puede pronosticar con certeza
2. se requiere de un cierto tiempo para convertir un producto de tal manera que se pueda vender
Técnicas de administración de inventarios.
Técnicas de Administración de Inventarios
Los métodos comúnmente empleados en el manejo de
inventarios son:
El sistema ABC.
El modelo básico de cantidad económico de pedido CEP.
Características
Es necesario realizar un análisis de las partidas que
componen el inventario. Debemos identificar cuales son
las etapas que se presentaran en le proceso de
producción, las comunes o las que se presenta en su
mayoría son:
Materia Prima
Productos en proceso
Productos terminados
Suministros, repuestos
Técnicas de Administración de Inventarios
El Sistema ABC
Modelo Básico de Cantidad Económica de Pedidos
Costos Básicos.
Costos de Pedidos
Costos de Mantenimiento de Inventario
Costos totales
Métodos gráficos
Método analítico
Control de inventario.
Los diversos aspectos de la responsabilidad sobre los
inventarios afectan a muchos departamentos y cada
uno de éstos ejerce cierto grado de control sobre los
productos, a medida que los mismos se mueven a
través de los distintos procesos de inventarios. Para la
determinación de costos de los inventarios,
constituye el sistema del control interno de los
inventarios, las funciones generales son:
Planeamiento, compra u obtención, recepción,
almacenaje, producción, embarques y contabilidad.
Planeamiento
Compra u Obtención
Recepción
Almacenaje
Producción
Embarque
Contabilidad
Costos de inventarios
Los negocios multiplican la cantidad de artículos
de los inventarios por sus costos unitarios. La
gestión de inventario es una actividad en la que
coexisten tres tipos de costos:
Costos asociados a los Flujos
Costos asociados a los Stocks
Costos asociados a los Procesos
4.5.1.Características básicas.
Son dos características básicas del inventario, una es
los tipos de inventario y la otra los diferentes puntos
de vista con respecto al nivel adecuado de
existencias.
Tipos de inventario
Son los materiales o
insumos esenciales
que pasan por un
proceso de
manufactura,
producción o
construcción para ser
convertidos en un
producto en proceso
o terminado. Llevar
un minucioso
inventario de
materias primas te
permitirá abastecer
al siguiente eslabón
de la cadena.
Inventarios
de materia
prima Son activos que
se encuentran en
un proceso de
modificación y
que se utilizarán
en la producción
de otros
productos en
proceso o
productos
terminados. A
medida que la
materia prima se
transforma, esta
aumenta su valor
debido a los
costos de
producción
involucrados.
Inventarios
de
producción
en proceso
Estos son, como
su nombre lo
indica, los
productos que ya
han terminado su
proceso de
transformación y
están listos para
ser entregados.
Por este motivo,
suelen
transferirse del
área de
producción al
almacén.
Inventarios
de
productos
terminados
Son aquellos
materiales con los
que se elaboran
los productos
realizados en una
empresa, pero
que no pueden
ser cuantificados
de una manera
exacta. En las
cuales pueden
ser: Pintura, lija,
clavos,
lubricantes, etc.
Inventarios
de
materiales y
suministros
Los inventarios son importantes para los fabricantes en general, varia ampliamente entre
los distintos grupos de industrias. La composición de esta parte del activo es una gran
variedad de artículos, y es pro eso que se han clasificado de acuerdo a su utilización en
los siguientes tipos:
Puntos de vista con respecto al nivel adecuado de
existencias.
Sector Punto de vista
Administrador financiero
Mantener niveles bajo de inventarios: evita invertir de
manera inadecuada en recursos excesivos.
Gerente de comercialización
Mantener grandes inventarios de cada producto: asegura
poder surtir con rapidez todos los pedidos, evitando las
pérdidas por falta de mercancías.
Gerente de producción
Mantener un nivel alto de existencias de materias
primas y productos en proceso: para evitar las demoras
de producción y asegurar los bajos costos de producción
unitarios.
Gerente de compras
Mantener un nivel adecuado de materias primas: para
que producción disponga de las materias primas en las
cantidades adecuadas y en el momento oportuno.
4.5.2.Técnicas de Administración.
Los métodos comúnmente empleados en el manejo de inventarios son:
I. El sistema ABC:
Una empresa que emplea esté sistema debe dividir su inventario en tres grupos:
A, B, C.
En los productos "A" se ha concentrado la máxima inversión. El grupo "B" está
formado por los artículos que siguen a los "A" en cuanto a la magnitud de la
inversión. Al grupo« C" lo componen en su mayoría, una gran cantidad de
productos que solo requieren de una pequeña inversión.
II. Modelo básico de cantidad económica de pedidos:
Uno de los instrumentos más elaborados para determinar
la cantidad de pedido óptimo de una artículo de
inventario es el modelo básico de cantidad económica de
pedido CEP. Este modelo puede utilizarse para controlar
los artículos "A" de las empresas, pues toma en
consideración diversos costos operacionales y
financieros, determina la cantidad de pedido que
minimiza los costos de inventario total.
El estudio de este modelo abarca:
1) los costos básicos.
2) 2) un método gráfico
3) 3) un método analítico.
Método analítico:
Costo de pedido = [(P x U) Q]
— Precio del pedido (P)
— Unidades de pedidos (U)
— Cantidad de unidades (Q)
El control interno sobre los
inventarios es importante, ya
que los inventarios son el
aparato circulatorio de una
empresa de comercialización.
Las compañías exitosas tienen
gran cuidado de proteger sus
inventarios.
Control interno sobre inventarios
Los elementos de un buen control interno sobre los inventarios incluyen:
1. Conteo físico de los inventarios por lo menos una vez al año, no
importando cual sistema se utilice.
2. Mantenimiento eficiente de compras, recepción y procedimientos de
embarque.
3. Almacenamiento del inventario para protegerlo contra el robo, daño o
descomposición.
4. Permitir el acceso al inventario solamente al personal que no tiene
acceso a los registros contables.
5. Mantener registros de inventarios perpetuos para las mercancías de
alto costo unitario.
6. Comprar el inventario en cantidades económicas.
7. Mantener suficiente inventario disponible para prevenir situaciones de
déficit, lo cual conduce a pérdidas en ventas.
8. No mantener un inventario almacenado demasiado tiempo, evitando
con eso el gasto de tener dinero restringido en artículos innecesarios.
4.6.Administración de Cuentas por Pagar.
Cuentas por pagar es un instrumento práctico
para labores constantes, es un manejo sencillo
que le brinda mayor productividad a su empresa
por la confiabilidad de su información,
reducción de errores y un auxiliar infalible
además de oportuno en la realización de pagos o
control de saldos de sus proveedores por
conceptos de compra u otros diversos.
Clasificación
•A corto plazo. Se denominan pasivos corrientes porque
su lapso de liquidación no supera los 12 meses, lo que es
un indicativo de compras o adquisiciones que se hacen
periódicamente para los procesos de producción o de
funcionamiento interno del negocio. Normalmente los
pasos se abonan cada semana o mes.
•A largo plazo. A estas facturas se le denominan pasivos
no corrientes y su proceso de liquidación supera los
doce meses. Se trata de compras a gran escala,
mobiliario especializado o insumos que tienen un precio
más alto y son esporádicos. Este rubro necesita mucha
atención contable, pues al ser menos recurrentes es muy
fácil hacer omisiones cuando el seguimiento de los
pagos no es el adecuado.
Rotación de cuentas por pagar: indicador de
solvencia
El índice de rotación de cuentas es un indicador financiero que nos permite
conocer la capacidad de solvencia de una empresa respecto a su relación con los
proveedores, pero también de su posibilidad de crecimiento. Conocer esta cifra
no sólo facilita el acceso a instrumentos financieros o extensión de líneas de
crédito, también son de gran interés para los inversionistas interesados en
incorporar activos al negocio. Este indicador general se obtiene a través de tres
fórmulas que nos permiten entender distintas aristas de la solvencia de las
deudas adquiridas.
El indicador general de rotación se obtiene de la siguiente manera:
Compras totales a proveedores/Promedio de cuentas por pagar
 Para obtener el promedio de cuentas se aplica la siguiente operación:
Cuentas por pagar al inicio del período + Cuentas por pagar al final del
periodo/2
Se calcula a partir del promedio de compras porque en un solo ejercicio (un
mes, por ejemplo) puede tener variaciones respecto a otro, pues la
adquisición de bienes depende mucho de la demanda de producción,
temporadas de comercialización, un cambio de giro y otros eventos que
pueden tener un efecto directo en el material o servicios que se necesitan
durante determinado tiempo. Así, se obtiene una cifra general que contemple
cualquier cambio de comportamiento productivo.
 Finalmente, para conocer el indicador más específico, es decir, la rotación
en días se utiliza la siguiente fórmula:
365/ rotación de cuentas por pagar
Estas cifras deben registrarse periódicamente en los canales para
la administración de cuentas por pagar, para luego reflejarlas en balances
del rendimiento financiero. Al momento de hacer el análisis de los indicadores
para saber si nuestra empresa tiene liquidez de sus deudas o no se debe
tener mucho cuidado, no basta con saber si el nivel decrece o aumenta,
también se deben tomar otras características de rendimiento para llegar a un
resultado final.
Cuando una pyme comienza a decrecer en la rotación de cuentas por pagar,
significa que le está tomando más tiempo cumplir con las obligaciones
adquiridas con sus proveedores, y aunque podría denotar peligro financiero,
también puede tratarse de una mejoría en los tratos económicos con los
proveedores.
4.6.1.Condiciones de crédito.
Las condiciones de crédito de una empresa especifican los términos de
pagos requeridos para todos los clientes que operan el crédito. Las
condiciones del crédito cubren tres aspectos:
• Descuento sobre pronto pago.
• Período del crédito.
• Período de descuento sobre pronto pago.
Cualquier cambio en los términos del crédito puede tener efecto sobre
su rentabilidad total.
Los administradores que establecen las condiciones del crédito pueden
contribuir al éxito de la empresa al evaluar la información del crédito
y a realizar la función de cobranza.
Una vez fijadas las condiciones del crédito, la dirección de finanzas, a
través del departamento de crédito y cobranza, es la encargada de
administrar las políticas. Si un prospecto de cliente no reúne las
condiciones del crédito, se debe rechazar la solicitud.
SEGUIMIENTOS DE LOS PAGOS:
 Las cuotas pactadas deberán ser canceladas en las fechas
acordadas.
 Cuando se presente una mora de 5 días, se les notificará al
deudor y al codeudor.
 Cuando el deudor y su codeudor presenten una mora de 30
días, la Información tanto positiva como negativa será
reportada a las Centrales de Información. Si por algún
motivo se generasen costos, serán asumidos directamente
por el deudor y el codeudor. Si la mora persiste, se remitirán
de manera automática a cobro pre- jurídico y jurídico,
proceso en el cual deberá asumir el costo de los honorarios
del abogado.
 El deudor y su codeudor, se comprometen con
AVANCRÉDITO S.A., a cancelar la totalidad de la deuda, aún
en el caso de retiro antes de finalizar el semestre académico.
 El valor de la actualización a las Centrales de Información
crediticia, en caso de que lo hubiere, será asumido por el
deudor y su codeudor, quien además gestionará el mismo
con el paz y salvo expedido por AVANCRÉDITO S.A. o quién
haga sus veces una vez cancelada la obligación.
 Pagos anticipados: de acuerdo con el régimen legal se podrán
efectuar pagos anticipados de las cuotas o saldos de forma
total o parcial con la consiguiente liquidación de intereses al
día del pago; AVANCRÉDITO no cobrará intereses no
causados, ni sanciones económicas.
 INTERESES DE MORA:
• Después de vencida la fecha de pago, se generarán intereses de mora, los
cuales serán cobrados sobre el valor de la cuota o cuotas vencidas, y su
monto corresponderá al porcentaje máximo autorizado por la
Superintendencia Financiera o la entidad que regula la materia.
• La asignación de plazos para el pago de una cuota, no exonera al deudor
del pago de los intereses por mora correspondientes.
 PAGO DE LAS OBLIGACIONES
 El deudor y su codeudor, se comprometen a pagar a AVANCRÉDITO
S.A., sin lugar a requerimiento alguno, las obligaciones derivadas del
crédito aprobado, en las fechas señaladas mediante cuotas periódicas, las
cuales comprenderán los conceptos de cargos adicionales, intereses
remuneratorios, capital y cualquier otro concepto que se genere en virtud
de dicha operación.
 OBLIGACIONES DEL DEUDOR EN CASO DE CANCELACIÓN DEL
SEMESTRE:
 Las fechas para hacer efectivas las novedades académicas, son
determinadas por la Institución Educativa, quién define de manera oficial
el día de iniciación de clases, éstas son aplicadas independientemente al
día en el cual el deudor se incorpore a las actividades de su programa
académico, debido a que existe la figura de matrícula extemporánea.
 DERECHO DE LOS CONSUMIDORES:
 Todos los clientes tienen derecho a realizar pagos anticipados del crédito o
de las cuotas sin el cobro de sanción alguna y con la consecuente
liquidación de intereses al día del pago.
4.6.2.Periodos de crédito.
Crédito: entrega de un valor actual bajo la promesa
de una confianza de recuperar este valor a futuro
con un interés adicional. El valor actual pueden ser
bienes materiales, dinero o servicios.
Período de un crédito con un tipo de interés variable en el
que se fija un nuevo tipo.
El prestatario tiene generalmente la opción de elegir la
duración del período, a su tipo correspondiente, o a no
disponer de él.
Una vez fijado el período y el tipo, tiene que disponer del
total del crédito. Al acabarlo, vuelve a elegir plazo, hasta
llegar al vencimiento final.
El periodo de crédito son el número de días después del inicio del periodo de
crédito hasta el cumplimiento del pago total de la cuenta. los cambios del
periodo de crédito también afecta la rentabilidad de una empresa.
El periodo que se concede para liquidar el importe de los Bienes o servicios
vendidos o prestados a crédito.
Las ventas de crédito a plazos se usan normalmente para bienes de consumo
duradero o de un costo relativamente alto como autos, muebles y artículos para
el hogar.
Por lo regular estos bienes tienen también un valor de reposición,
generalmente se requiere un pago inicial, el consumidor promete realizar
pagos mensuales durante un periodo determinado.
El crédito en efectivo al consumidor difiere en que el consumidor obtiene
fondos en vez de mercancías a cambio de una promesa de pago. Las fuentes
principales de crédito en efectivo al consumidor son las compañías de
financiamiento personal, los bancos y las uniones de crédito.
4.6.3.Descuentos por pronto pago.
El descuento por pronto pago es un incentivo ofrecido por
un acreedor a su respectivo prestatario. Consiste en reducir
la deuda pendiente si se cancela antes del vencimiento,
dentro de un plazo acordado al momento de realizar la
operación.
Por ejemplo, para un préstamo a 90 días, se ofrece un
descuento de 2% si el deudor paga en los primeros 30 días.
Esto último es una opción, más no un deber del sujeto
financiado.
La idea de este mecanismo es alentar al prestatario a saldar
sus obligaciones lo más pronto posible.
Características del descuento por pronto pago
Entre las características del descuento por pronto pago destacan:
 Usualmente se establece entre proveedor y cliente, siendo ambas
empresas.
 Aumenta la probabilidad de que el deudor pague el crédito. En
consecuencia, disminuye el porcentaje de las cuentas a
cobrar catalogado como incobrable.
 El acreedor ofrece el descuento por pronto pago con el fin de obtener
más disponibilidad de efectivo en el corto plazo. Es decir, se está
sacrificando una entrada futura de dinero a cambio de un ingreso
inmediato, aunque más pequeño.
 Al no cobrar la deuda completa, el acreedor reduce su margen de
ganancia.
 Proviene normalmente de un crédito de proveedores que es un tipo de
financiamiento por el cual una compañía obtiene insumos asumiendo un
compromiso de pago a futuro.
 El Impuesto al Valor Añadido(IVA) generado por la compra/venta
corresponde al monto de la deuda luego de efectuar el descuento.
Referencias bibliográficas
 https://tueconomiafacil.com/financiamiento-y-capital-de-trabajo/
 https://prezi.com/e-hhzxpiawjp/estrategia-conservadora/
 http://ayudantedelprofesorpanpeol.blogspot.com/2014/08/estrategia-
dinamica-de-financiamiento.html
 https://guiasjuridicas.wolterskluwer.es/Content/Inicio.aspx
 https://psicologiaymente.com/organizaciones/administracion-del-efectivo
 https://www.webyempresas.com/ciclo-de-caja/
 https://debitoor.es/glosario/ciclo-operativo
 https://www.sdelsol.com/glosario/ciclo-operativo/
 https://baixardoc.com/documents/unidad-4-administracion-del-capital-de-
trabajo-5dc721f732b75
 https://pdfcoffee.com/unidad-iv-administracion-del-capital-de-trabajo-5-pdf-
free.html
 https://es.slideshare.net/paezhs/administracin-de-las-cuentas-por-cobrar
 https://sites.google.com/site/lagestiondeventas/home/politicas-de-credito
 https://www.fcca.umich.mx/descargas/apuntes/academia%20de%20finanzas
/Finanzas%20II%20Mauricio%20A.%20Chagolla%20Farias/ADMINISTRACION
%20FINANCIERA%20CAPITULO%204.pdf
 http://igeszac5to.blogspot.com/2013/11/443-politicas-de-cobranza.html
 http://igeszac5to.blogspot.com/2013/11/4.html
https://blog.bind.com.mx/que-son-los-
inventarios-de-materias-primas-y-
productos-terminados
https://es.wikipedia.org/wiki/Inventario
http://finanzasentecroque.blogspot.com/p/
4-administracion-del-capital-de-trabajo.html
http://finanzasentecroque.blogspot.com/p/
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https://www.fcca.umich.mx/descargas/apu
ntes/academia%20de%20finanzas/Finanzas
%20II%20Mauricio%20A.%20Chagolla%20F
arias/ADMINISTRACION%20FINANCIERA%
20CAPITULO%204.pdf
http://avancredito.com/site/index.php/soli
citud-de-credito/condiciones-del-credito
http://fenozulemaalvardoch.blogspot.com/2
016/11/periodos-de-credito.html
GRACIAS POR SU ATENCIÓN

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Unidad 4 finanzas.

  • 1. EQUIPO 4. JOSE CONCEPCIÓN MORENO OVANDO JESUS BRANDON RODRIGUEZ ANGEL DE JESUS CASTRO LOPEZ JORGE LUIS LOPEZ JEYMI SOFIA PERALTA JIMENEZ
  • 2. 4.1.Concepto e Importancia del capital de trabajo. ¿QUÉ ES EL CAPITAL DE TRABAJO? El capital de trabajo es la cantidad necesaria de recursos para una empresa o institución financiera para realizar sus operaciones con normalidad. Es decir, los activos para que una compañía, sea capaz de hacer sus funciones y actividades a corto plazo. El capital de trabajo muestra el equilibrio que tiene una empresa de activos y pasivos (deudas o compromisos de pago) por ende mostrando si tiene lo suficiente para operar, antes que obtener ganancia en sí. De esta manera se sabe si es necesario aumentar el capital para poder seguir haciendo su tarea como negocio. Este capital resulta indispensable para conocer el curso de un negocio, en caso de que quiera realizar alguna inversión o un gasto importante, o simplemente mejorar la administración de la compañía.
  • 3.  DEFINICIÓN PROPIA: El capital de trabajo se refiere al monto contable de los recursos económicos que posee una empresa en sus activos que se utilizan para cumplir con los compromisos de pago en un período corto de tiempo y relacionados con sus actividades económicas. Es un esquema contable simple, el concepto de capital de trabajo se centra en los recursos de capital en los que una empresa determinada puede confiar para operar en el corto plazo. Es decir, aquellos capitales de uso común en las actividades económicas diarias que realizan las empresas.
  • 4. Características principales del capital de trabajo Los recursos empleados por una empresa en particular para hacer frente a compromisos propios de su labor productiva conforman el capital de trabajo. De ese modo, toda sociedad cuenta con distintas cuentas contables destinadas a favorecer o posibilitar el abastecimiento de insumos para poner en marcha su actividad, posibilitando el funcionamiento habitual de una compañía. La compra de materias primas o el pago de salarios precisan en este punto de capacidad de pago instantáneo por medio de dinero u otros instrumentos monetarios similares de pago en corto plazo.
  • 5. EJEMPLO DE CAPITAL DE TRABAJO Para entender mejor el concepto de capital de trabajo, podemos utilizar un ejemplo. Imaginemos que una empresa presenta las siguientes cuentas (todas medidas dólares):  Caja/Bancos: 4.000  Existencias: 5.000  Cuentas por cobrar a corto plazo: 6.000  Maquinaria y equipo: 10.000  Terrenos: 25.000  Cuentas por pagar a corto plazo: 10.000  Cuentas por pagar a largo plazo: 16.000  Patrimonio: 24.000
  • 6. IMPORTANCIA DEL CAPITAL DE TRABAJO La importancia del capital de trabajo radica en: Establecer medidas sobre la capacidad que tiene una empresa para continuar con el normal desarrollo de sus actividades.  Mide el equilibrio patrimonial.  Determina el grado de liquidez. Implica determinar si hay necesidad de aumentar el activo corriente, cuando tenemos un resultado negativo (cuando el pasivo es mayor que el activo).
  • 8. El financiamiento y capital de trabajo es la búsqueda de capital para realizar una inversión en activos a corto plazo que necesita una empresa para poder operar, como; efectivo, inventarios, inversiones, entre otros. El financiamiento se puede generar de dos maneras Interno o externo, el primero proviene de recursos propios de la empresa mientras que el segundo es por medio de financiamiento bancario o de otros terceros, el cual se debe realizar cuando los recursos propios no sean suficientes para el sostenimiento. El capital de trabajo puede ser calculado mediante una formula usada comúnmente en las razones financieras:  Capital de trabajo = Activos corrientes – Pasivos corrientes. Por otra parte, dependiendo del tipo de negocio se puede tener la necesidad de financiamiento de capital coyuntural o estructural.
  • 9. CAPITAL DE TRABAJO COYUNTURAL Este tipo de financiamiento de capital hace referencia a la necesidad de efectivo, insumos, mano de obra o materiales que tiene la empresa temporalmente, con el objetivo de incrementar la productividad en temporadas de alta demanda. El pago de estos financiamientos se debe realizar al terminar dicha temporada, para evitar el desvió de fondos, por esta razón se puede afirmar que es un tipo de financiamiento a corto plazo y en ningún caso el monto total a financiar debe superar las ventas esperadas para ese periodo.
  • 10. CAPITAL DE TRABAJO ESTRUCTURAL Para entender el capital de trabajo estructural se debe saber que es el capital de trabajo neto, en el cual se consideran exclusivamente los activos que directamente generan recursos, menos las cuentas por pagar. Lo que busca el capital de trabajo estructural es financiar el capital de trabajo neto, que no ha sido financiado por fuentes externas, como proveedores o bancos. Existen algunas causas que promueven el uso de este financiamiento como lo son; La necesidad de incrementar la oferta de productos fabricados a nivel general La necesidad de incurrir en nuevos mercados como parte de inversión y expansión organizacional La ampliación en el catálogo de productos, este tipo de necesidades pueden dar lugar al financiamiento de capital de trabajo estructural.
  • 11. 4.2.1.Estrategia Conservadora. Esta consiste en financiar todos los recursos proyectados con fondos a largo plazo y el uso exclusivo de un financiamiento a corto plazo en caso de una emergencia o un desembolso inesperado, de esta manera la empresa pagará más intereses, pero no correrá riesgos con pagos a corto plazo que no pueda cumplir. La estrategia conservadora contempla un bajo riesgo con la finalidad de operar de un modo más relajado, sin presiones relacionadas con las exigencias de los acreedores. Esta estrategia garantiza el funcionamiento de la empresa con liquidez, pero lo anterior determina la reducción del rendimiento total como consecuencia de que estos activos generadores de rendimientos más bajos son financiados a mayor costo derivado de la presencia de fuentes de financiamiento permanentes.
  • 12. características • Los requerimientos y necesidades de fondos permanentes, se satisfacen con fuentes de financiamiento a largo plazo, es decir, pasivo a largo plazo y capital contable. • Es aplicable a empresas que no tienen fácil acceso a créditos a corto plazo, pero si a créditos a largo plazo. • En ocasiones resulta necesario pagar intereses sobre fondos que no son necesarios. • Generalmente produce utilidades bajas y riesgo bajo de la liquidez. Condición de riesgo En consecuencia al emplear la Estrategia Conservadora se incurre en pago de intereses a largo plazo, pero al tiempo disminuye el riesgo debido al tipo de financiamiento
  • 13. 4.2.2.Estrategia Dinámica. Esta estrategia propone que empresa financie sus necesidades temporales con recursos a corto plazo, debido a un préstamo a corto plazo se adapta a la necesidad real y es menos posible el mal aprovechamiento de los fondos, por otro lado, las necesidades permanentes se deben cubrir con recursos a largo plazo, en concepto la estrategia dinámica adecua los vencimientos de las deudas de financiamiento del capital de trabajo, a la fecha de retorno de la inversión.
  • 14. características - Requerimientos de fondos temporales de la empresa, se satisfacen con fuentes de financiamiento a corto plazo. - Las necesidades de fondos permanentes, se satisfacen con fuentes de financiamiento a largo plazo.  - Los préstamos a corto plazo se ajustan a las necesidades reales de efectivo. - Es aplicable a empresas que tienen capacidad limitada de créditos a corto plazo. - Puede resultar difícil satisfacer necesidades imprevistas de efectivo. - Generalmente produce utilidades altas y riesgo alto de liquidez.
  • 15. 4.2.3.Estrategia Alternativa. Esta estrategia es la más usada por las empresas debido mantiene un equilibrio entre las dos estrategias anteriores, no busca pagar más intereses cuando no es necesario, y se busca hacer un endeudamiento a corto plazo de manera más estratégica. Esta estrategia esta hecha a la medida de cada empresa, para eso cada organización deberá ser claro y especifico con sus objetivos y necesidades.
  • 16. Tipos de estrategias alternativas Las alternativas estratégicas se pueden agrupar en diferentes tipologías: estrategias según el ciclo de vida de la empresa, estrategias según el argumento competitivo utilizado por la empresa y estrategias según sectores donde compite la empresa. •En este caso, según la fase del ciclo de vida en la que se encuentre la empresa, ésta formulará un tipo de estrategia u otro. Las alternativas estratégicas serán: crecimiento (interno, externo o mixto) y estabilidad y supervivencia (saneamiento, cosecha, desinversión y liquidación). Estrategias según el ciclo de vida •Según el argumento competitivo utilizado por la empresa (argumento en costes y argumento en diferenciación), las alternativas estratégicas serán: liderazgo en costes y diferenciación. A su vez, cualquiera de estas dos alternativas se podrá combinar con una estrategia de enfoque, segmentación o nicho. Estrategias según el argumento competitivo • Según la clase de sector o industria en la que se encuentre la empresa, la estrategia será de un tipo u otro. Las alternativas estratégicas serán distintas según se trate de sectores emergentes o nuevos, sectores en crecimiento, sectores maduros, sectores en crisis, sectores concentrados, sectores fragmentados y sectores atomizados. Normalmente, para sectores emergentes o nuevos y sectores en crecimiento se proponen estrategias de crecimiento (interno, externo o mixto) y para sectores maduros y en crisis se proponen estrategias de estabilidad y supervivencia (saneamiento, cosecha, desinversión y liquidación). Por otra parte, en sectores concentrados se recomienda la estrategia de liderazgo en costes y en sectores fragmentados y atomizados la estrategia de diferenciación. No obstante, cada empresa deberá analizar su caso de manera particular. Estrategias según sectores
  • 17. 4.3.Administración del Efectivo. La administración del efectivo, también conocida por su nombre en inglés, cash management, se refiere a todas las medidas que una empresa efectúa para gestionar las entradas y salidas de dinero con el objetivo de mantener un estado financiero óptimo. Para lograr esta meta, la organización ha de llevar un exhaustivo control de la liquidez que tiene en cada momento, los pagos que debe efectuar así como las posibilidades de financiación que puede obtener por parte de los bancos.
  • 18. Objetivos de la administración del efectivo 1. Poder afrontar los pagos: La primera cuestión y probablemente la más importante, que vamos a poder controlar con una adecuada administración del efectivo es la de afrontar los pagos que nuestra empresa deba realizar, desde los que corresponden a sus propios empleados como a los de proveedores y otros tipos de gastos. 2. Realizar previsiones de gasto: No solo se trata de realizar los pagos sino también de planificarlos y saber cuánto podemos gastar en cada momento, preparando las previsiones para el ejercicio en función del capital del que disponemos o esperamos disponer. 3. Afrontar gastos imprevistos: Por mucho que intentemos planificar todo, hay ocasiones en que aparecen situaciones imprevistas que ocasionan gastos con los que no contábamos. En estos casos, una buena administración del efectivo nos permitirá afrontar estos eventos con una mayor facilidad. 4. Hacer buenas inversiones: Si la situación económica de la empresa es muy buena, es posible que cuente con remanentes disponibles para poder invertirse. Una correcta administración del efectivo implica elegir las mejores opciones a las que dedicar ese dinero. 5. Administrar los fondos eficientemente: El equilibrio entre ingresos y gastos es la columna vertebral de la contabilidad de una empresa, y para ello es fundamental administrar los fondos de los que disponemos de la mejor manera posible. 6. No llegar nunca a la insolvencia: Por supuesto, la insolvencia es un escenario al que la empresa no debe llegar, pues es la antesala de la quiebra.
  • 19. 4.3.1.Ciclo de caja. El ciclo de caja es un indicador de gestión que mide el desempeño o resulta de las políticas de cartera y proveedores de la empresa. El ciclo de caja o también llamado de conversión o flujo de efectivo es la diferencia que existe entre el ciclo operativo y el ciclo de pagos, donde el primero es el promedio de tiempo transcurrido en días en que el inventario es vendido a crédito más el promedio en días en que las cuentas por cobrar se convierten en efectivo, mientras que el segundo es el promedio de tiempo transcurrido en días en que se presentan salidas de efectivo para el pago de las cuentas por pagar a proveedores.
  • 20. Formula para calcular el ciclo de caja Se deberá hacer referencia a los estados financieros, entre ellos: el balance general y el estado de resultados. De esta manera se proporciona información para los cálculos. La fórmula del ciclo de conversión de efectivo está compuesta de tres elementos como mencionamos anteriormente. Entre ellos: días pendientes de inventario, días pendientes de venta y días pendientes de pago. Es decir: Ciclo de caja (CC) = días de inventarios pendientes (DIP) + días de ventas pendientes (DVP) – días de pendientes por pagar (DPP) Para encontrar los números necesarios para usar la fórmula del ciclo de caja, se necesita extraer múltiples puntos de datos de los estados financieros de la empresa, que incluyen: •El número establecido de días o período de tiempo que se está midiendo. •Ingresos totales y costo de bienes vendidos dentro de un tiempo dado. •El inventario total al principio y al final de un tiempo determinado. •Cuántas cuentas por cobrar tiene la empresa al principio y al final de un momento dado. •Cuánto debe la empresa al principio y al final de un momento dado. Todos estos elementos se encuentran típicamente en un estado financiero estándar.
  • 21. 4.3.2.Ciclo operativo. Es el tiempo que una empresa tarda en cumplir con el proceso completo de producción y venta de un bien o servicio. Toda empresa, con independencia de su tamaño y complejidad, ha de movilizar una cantidad de recursos para la prestación de un servicio o la venta de un bien. El ciclo operativo hace referencia al proceso de tiempo que va desde la elaboración del bien o producto hasta su puesta en venta. También incluye el cobro.
  • 22. Fases del ciclo operativo Como es lógico, las fases de producción, venta y gestión de cobro de los productos y servicios de una empresa no son las mismas para todas: depende del tipo de negocio ya que la actividad de una empresa industrial no es la misma que la de una empresa de servicios, de una del sector primario o de una empresa exclusivamente comercial. Por lo tanto, vamos a enumerar las fases posibles del ciclo operativo, pero no todas se dan en todos los casos, habrá que adaptarlas a cada caso concreto.
  • 23. Diseño y lanzamiento del producto o servicio El primer paso es tener un producto que fabricar y vender; para ello debemos crearlo, estudiando las posibilidades de nuestro mercado potencial y las nuestras propias. El lanzamiento de un nuevo producto supone, desde la idea original, la investigación de mercado al diseño de un modelo de negocio para su producción y venta, la fijación de precios y un seguimiento posterior de todo ello. Aquí deberemos, además, crear la infraestructura necesaria para nuestra actividad en todos los sentidos, desde tener a nuestra disposición los elementos de inmovilizado necesarios para la elaboración de nuestro producto (como máquinas, instalaciones, local para su fabricación, etc.) hasta disponer del capital humano para dicha gestión. Compra de activos circulantes (materias primas y mercaderías) En las empresas que venden productos, bien comprados o bien elaborados por ellas, la gestión de compra de circulante es uno de los aspectos más importantes. Y no solo es importante porque hay que comprar bien, indudablemente debemos intentar comprar a los mejores precios y calidades que sea posible. También es importante porque el gasto que realizamos en la compra de materias primas para nuestra elaboración del producto o, directamente, de mercancías para revenderlas debemos comprar lo que debemos comprar y no lo que no debemos comprar. Me explico: es muy conveniente tener un control permanente de nuestro almacén mediante un trabajo de gestión de almacén continuo.
  • 24. Fabricación del producto En el caso de que la empresa fabrique productos debe, como hemos dicho, disponer de la infraestructura necesaria para ello tanto en lo relativo a instalaciones e inmovilizado como a personal trabajador. Es responsabilidad de la dirección y gestión de la empresa que esta fase sea lo más eficaz y productiva posible. Distribución y venta del producto Esta fase consiste en hacer llegar el producto o servicio a su consumidor, puede ser un consumidor final u otras empresas que precisen de nuestro producto para su actividad. La empresa puede tener sus propios canales de distribución y venta o contratarlos a una empresa que se dedique exclusivamente a esta distribución y venta. Para que se produzca no es suficiente con tener un buen producto y una buena marca, también es necesario que el producto sea accesible a sus compradores. Para una empresa de fabricación las decisiones serán qué canales de distribución necesita, cual debe ser su presencia en el mercado y cómo debe ser y como va a participar ella, directamente, en esta actividad de distribución y venta.
  • 25. Cobro El final del ciclo operativo es el cobro de los productos o servicios que hemos aportado a nuestros clientes. Con este cobro recuperamos nuestra inversión económica en activos circulantes además de obtener, en su caso, los márgenes de beneficio que procedan. Por ello, es importante ocuparse también de la gestión de cobros que se llevará a cabo de maneras diferentes dependiendo de la actividad del negocio.
  • 26. 4.3.3.Oportunidades de inversión. Las oportunidades de inversión son aquellas que podemos encontrar en diversos mercados bien sea de industrias, tecnología, comercio, Internet o financieros, en donde tengamos la posibilidad de multiplicar nuestro dinero al cual llamaríamos capital, con la finalidad de obtener ganancias y prosperar como inversionistas o empresarios. Oportunidad de Negocio: Podría ser la creación de una empresa, que pudiera abarcar cualquier ramo de la economía. Para eso necesitamos disponer de capital y saber bien en que incursionaremos bien sea para crear un restaurante o un cybercafé, una heladería o una empresa de transporte de valores. Hay que tener una idea que pueda impactar el mercado para tener éxito y ser tanto productivos como competitivos. Invertir en una Bolsa de Valores: También podría ser otra opción. Comprar acciones de empresas puede ser una buena idea, pero hay que asesorarse bien y realizar las operaciones a través de un bróker quien cobrara una comisión o spread por esta transacción. Es necesario asesorarse bien acerca de la dirección en la que se dirige el mercado, es decir si está al alza o a la baja, de tal forma que podamos evaluar si realmente podemos obtener algún rendimiento al respecto. Podemos comprar acciones de cualquier empresa que cotice en bolsa, independientemente de su actividad. Invertir en Compra de Bonos: Podría ser una particular alternativa ya que casi siempre rinden dividendos y como es a un plazo determinado, podríamos saber exactamente cuánto ganaremos, algo que tener vigencia de hasta 30 años. Una oportunidad de negocios representa un riesgo. Por ende, debemos tener mucha seguridad de lo que vayamos a realizar ya que así como podemos ganar, también podemos perder dinero. Pero es una aventura excitante que nos podría abrir muchas puertas si tomamos decisiones acertadas.
  • 27. 4.4.Administración de cuentas por cobrar. Cuentas por cobrar: Son derechos exigibles originados por ventas, servicios prestados, otorgamiento de prestamos o cualquier otro concepto análogo.(incluyendo documentos por cobrar) ¿Qué es la administración de las cuentas por cobrar? Forma parte de la administración financiera del capital de trabajo, que tiene por objeto coordinar los elementos de una empresa para maximizar el patrimonio y reducir el riesgo de una crisis de liquidez y ventas, mediante el manejo óptimo de variables tales como políticas de crédito comercial concedido a clientes y estrategia de cobros.
  • 28. CLASIFICACION DE CUENTAS POR COBRAR 1. ATENCIENDO A SU ORIGEN: A cargo de clientes, a cargo de compañías afiliadas, empleados y otros deudores, separando los que provengan de ventas y servicios de los que tengan otro origen. 2. ATENDIENDO A SU DISPONIBILIDAD: Inmediata o a corto plazo y Larco plazo. ¿QUE REPRESENTAN LAS CUENTAS POR COBRAR? Representan el crédito que concede la empresa a sus clientes, sin mas garantías que las promesas de pago en un plazo determinado
  • 29. 4.4.1.Políticas de crédito. Las políticas de crédito y cobro son normas de actuación dictadas por la dirección de la empresa y derivan directamente de la estrategia de riesgos establecida. No obstante las políticas de crédito también tienen en cuenta otros factores que matizan las grandes líneas marcadas por la estrategia de riesgos. Un punto determinante es que la política de créditos irá siempre estrechamente ligada a la política de marketing de la empresa. Por consiguiente la política de créditos debe definir plazos de pago propuestos para todos los clientes. Estos plazos deben de estar adaptados a cada categoría de la clientela; por ejemplo cuando más elevado sea el riesgo en un determinado segmento, más corto deberá ser el plazo de pago. También hay que adaptar las políticas al tipo de la clientela; grandes superficies, administraciones, distribuidores, detallistas. Los tres tipos básicos de políticas de crédito y cobro son: Normales Restrictivas Flexibles Sin embargo una empresa puede desarrollar una política de riesgos a la medida de sus necesidades, combinando aspectos de cada una de las tres clases de políticas relacionadas anteriormente. Nunca hay que olvidar que lo importante de una política de créditos no es atenerse a la ortodoxia de la teoría, sino que sea efectiva en la praxis empresarial.
  • 30. Las políticas de crédito normales Las políticas de crédito normales son las que se sitúan en el término medio; es decir no son ni restrictivas ni liberales. Las políticas normales son las más convencionales y buscan el equilibrio en el riesgo de clientes, asumiendo en algunos casos ciertos riesgos y permitiendo los plazos de pago comunes en la industria. Las empresas que adoptan este tipo de políticas tendrán que financiar moderadamente a sus clientes y por ello deberán asumir ciertos costes financieros. Esta clase de políticas se puede aplicar cuando en la situación interna de la empresa y la coyuntural se dan las siguientes condiciones: La empresa proveedora goza de una buena salud financiera La empresa está suficientemente capitalizada La empresa tiene capacidad de endeudarse a corto con costes razonables Los márgenes obtenidos en la venta de los productos son suficientemente buenos La empresa cuenta con una capacidad de producción adecuada para suministrar regularmente a sus clientes (o tiene niveles de stock apropiados) Los clientes suelen cumplir con sus compromisos de pago Los niveles de morosidad y la siniestralidad de las empresas del sector son bajos
  • 31. Las políticas de crédito y cobro restrictivas Son aquellas en las que predomina el aspecto financiero sobre el comercial, dando prioridad al coste del crédito y no a los efectos comerciales que pueda significar la decisión de conceder o denegar un crédito. Las empresas que adoptan este tipo de políticas no tienen grandes planes de crecimiento a corto plazo y se conforman con mantener su cifra de ventas y cuota de mercado. La misión de esta clase de políticas conservadoras es conseguir el mayor nivel de liquidez para la empresa, que las cuentas a cobrar generen el máximo flujo de caja posible y reducir el endeudamiento externo con entidades financieras. Las políticas de crédito restrictivas preponen los pagos al contado a los aplazamientos de pago, establecen plazos cortos de crédito, limitan el volumen de crédito concedido y seleccionan minuciosamente a los clientes que merecen crédito. El objetivo de esta clase de políticas es conseguir una elevada rotación de los saldos de clientes y que el PMC se mantenga lo más bajo posible.
  • 32. Este tipo de políticas es adecuado cuando las circunstancias sean las que a continuación se relacionan: La empresa proveedora se encuentra en una situación de oligopolio de oferta La empresa tiene pocos recursos financieros propios ya que su capital social es escaso. A la compañía le es difícil o muy costoso obtener recursos ajenos para financiarse. La empresa se encuentra pasando por una situación financiera delicada y no puede permitirse un quebranto económico provocado por impagados. La demanda del producto supera a la capacidad de fabricación o a las existencias. El ciclo de fabricación del producto es muy largo La coyuntura económica está pasando por una fase de desaceleración o de recesión Se ha disparado el índice de morosidad en el sector El margen comercial que se obtiene en la venta del producto es muy bajo y no se puede permitir costes financieros extraordinarios o pérdidas por fallidos Hay bajos niveles de stock pero la demanda de los productos es elevada El sector en que se encuentra la empresa está pasando una crisis
  • 33. Las políticas flexibles Estas políticas liberales se basan en que lo más importante es el aspecto comercial y el crédito es un instrumento para ganarnos al cliente, por lo que las concesiones de crédito son inversiones para fidelizar a los clientes y ganar cuota de mercado. Este tipo de políticas liberales conceden plazos largos a los clientes para pagar las facturas y dan crédito con facilidad a la mayoría de los compradores para aumentar el giro comercial. El inconveniente de esta clase de políticas es que las empresas que las practican deben asumir un elevado riesgo de crédito y pueden sufrir importantes pérdidas económicas provocadas por los créditos fallidos. Para las empresas también supone mantener en su activo circulante importantes masas de deudores, con el consiguiente coste financiero y además deben soportar frecuentes tensiones de tesorería por disminuciones del «cash flow». Asimismo la bancarrota de un cliente importante puede poner en serio peligro la supervivencia de la empresa y conducir finalmente a un naufragio empresarial. Una serie de condicionantes obligan a adoptar este tipo de políticas; los más habituales son: La empresa se encuentra con un mercado maduro y atomizado La oferta es mucho más elevada que la demanda El sector es enormemente competitivo Los productos que vende la empresa han entrado en una fase de madurez Se está produciendo una progresiva caída de la demanda de los productos debido a la ralentización de la actividad económica Las ventas están experimentando una bajada importante el último semestre La cartera de pedidos ha menguado en los últimos meses En el mercado hay muchos competidores que ofrecen productos parecidos Ha aparecido un líder de mercado que está ofreciendo mejores condiciones de crédito a los compradores Los clientes han endurecido sus condiciones de compra y exigen mayores plazos Se están produciendo cambios en la demanda que pueden provocar excesos de stock o la obsolescencia de los productos y obligan a vender mucho en un corto período
  • 34. Asimismo existen unos determinantes que hacen recomendable la aplicación de políticas de crédito flexibles y que son: La empresa necesita ganar más cuota de mercado Hace falta incrementar el número total de clientes La compañía quiere expansionarse y aumentar su facturación La situación económico-financiera de los clientes es muy buena y no hay morosidad y se quiere fidelizar a la clientela Los márgenes comerciales de los productos son muy buenos y permiten absorber un elevado nivel de incobrables Otros motivos que influyen a la hora de determinar si es necesario implantar una política flexible son: Los gastos generales de la empresa son elevados Explicación: si los gastos generales y fijos son altos la única manera de compensarlos y obtener rentabilidad es incrementando el volumen de la producción y por lo tanto hay que aumentar las ventas para conseguir una buena rotación. Los gastos indirectos del producto comercializado son elevados: Explicación: cuanto los gastos indirectos son altos hay que incrementar las ventas para compensarlos y tener una buena rotación del producto. Los costes de publicidad y marketing para colocar el producto en el mercado son elevados Explicación: cuando los costes de publicidad y de marketing son elevados hay que intentar que el producto tenga muy buena salida comercial
  • 35. 4.4.2.Condiciones de crédito. Las condiciones de crédito especifican el periodo en que se extiende el crédito y el descuento si lo hay, concedido por pronto pago. Las condiciones de crédito de una empresa especifican los términos de pagos requeridos para todos los clientes que operan el crédito. Las condiciones del crédito cubren tres aspectos: • Descuento sobre pronto pago • Período del crédito • Período de descuento sobre pronto pago. Cualquier cambio en los términos del crédito puede tener efecto sobre su rentabilidad total. Los administradores que establecen las condiciones del crédito pueden contribuir al éxito de la empresa al evaluar la información del crédito y a realizar la función de cobranza. Una vez fijadas las condiciones del crédito, la dirección de finanzas, a través del departamento de crédito y cobranza, es la encargada de administrar las políticas. Si un prospecto de cliente no reúne las condiciones del crédito, se debe rechazar la solicitud.
  • 36. ¿Qué especifican? El valor actual del cual se habla en la definición anterior puede ser bienes materiales, dinero o servicios. Las tasas de interés suelen ser fijas, pero los pagos mensuales son flexibles, mientras canceles el mínimo requerido por el contrato, que generalmente corresponde a la porción de intereses. En la actualidad el crédito es de importancia vital para la economía de los países y de todas las empresas, ya que su utilización, además produce, entre otros beneficios, los siguientes: •Aumento de los volúmenes de venta •Incremento de la producción de bienes y servicios, y, como consecuencia, una disminución de los costos unitarios. •Elevación del consumo, al permitir que determinados sectores socio económicos adquieran bienes y servicios que no estarían a su alcance si tuvieran que pagarlos de contado •Creación de más fuentes de trabajo, mediante nuevas empresas y ampliación de las ya existentes.
  • 37. Factores que determinan el valor de un crédito • Es la posible pérdida que asumen las entidades que ofrecen créditos. Generalmente se encuentra asociado a un puntaje de crédito o score, en base a los datos de reportes emitidos por las centrales de riesgo. • Este factor es evaluado minuciosamente por las entidades, ya que de ello depende la recuperación del préstamo y el pago de los intereses. Aquellos créditos con mayor riesgo de tener impagos se encontrarán sujetos a condiciones menos favorables 1. Riesgo de crédito. • Es un informe sobre las actividades financieras del solicitante, donde se destacan las solicitudes recientes de crédito, y el historial de pagos y deudas pendientes con otras entidades del sistema financiero. • Los acreedores lo revisan constantemente para definir el comportamiento de pago de sus clientes con otras entidades financieras. 2. Historial de crédito. • Básicamente son la compensación que reciben quienes prestan dinero. Estos se determinan, en gran medida, por el historial del solicitante. • Si una persona cuenta con deudas pendientes o impagos, es muy difícil que pueda obtener un nuevo crédito. En caso lo consiga, es muy probable que las entidades le ofrezcan tasas muy altas, llegando en ocasiones a cobrar intereses excesivos. 3. Intereses. • Consiste en el monto de dinero que requiere el solicitante. Este indicador influye significativamente en el costo del crédito, pues los gastos de evaluación, seguimiento y el proceso de recuperación tienen un peso mayor cuando la magnitud del crédito es pequeña. • Por este motivo, el valor del crédito en los préstamos pequeños tiene un alto componente de costos operativos. 4. Escala de préstamo. • Además, existen cobros adicionales, como comisiones –pagos por desembolso, verificación, etcétera– y primas de seguros. • Quienes se ven más afectados por estos cobros son los solicitantes de préstamos de consumo y para microempresa, pues en los montos relativamente reducidos las comisiones llegan a representar una proporción importante del crédito. 5. Cobros adicionales.
  • 38. 4.4.3.Políticas de cobranza Las políticas de cobro de la empresa son los procedimientos que ésta sigue para cobrar sus cuentas una vez vencidas. La efectividad de las políticas de cobro de la empresa se pueden evaluar parcialmente examinando el nivel de estimación de cuentas incobrables. Una efectiva labor de cobranza esta relacionado con efectiva una política de créditos por lo que se minimiza los gastos de cobro por cuentas difíciles o de dudosa recuperación. Una política de cobranza debe basarse en su recuperación sin afectar la permanencia del cliente.
  • 39. Los diferentes procedimientos de cobro que aplique una empresa están determinados por su política general de cobranza. Cuando se realiza una venta a crédito, concediendo un plazo razonable para su pago, es con la esperanza de que el cliente pague sus cuentas en los términos convenidos para asegurar así el margen de beneficio previsto en la operación. En materia de política de cobranza se pueden distinguir tres tipos , las cuales son; políticas restrictivas, políticas liberales y políticas racionales. Una política de cobranza debe basarse en su recuperación sin afectar la permanencia del cliente. La empresa debe tener cuidado de no ser demasiado agresiva en su gestión de cobros.
  • 40. 1. Políticas restrictivas. Caracterizadas por la concesión de créditos en períodos sumamente cortos, normas de crédito estrictas y una política de cobranza agresiva. Esta política contribuye a reducir al mínimo las pérdidas en cuentas de cobro dudoso y la inversión movilización de fondos en las cuentas por cobrar. Pero a su vez este tipo de políticas pueden traer como consecuencia la reducción de las ventas y los márgenes de utilidad, la inversión es más baja que las que se pudieran tener con niveles más elevados de ventas, utilidades y cuentas por cobrar.
  • 41. 2. Políticas Liberales. Como oposición a las políticas restrictivas, las políticas liberales tienden a ser generosas, otorgan créditos considerando la competencia, no presionan enérgicamente en el proceso de cobro y son menos exigentes en condiciones y establecimientos de períodos para el pago de las cuentas. Este tipo de política trae como consecuencia un aumento de las cuentas y efectos por cobrar así como también en las pérdidas en cuentas incobrables. En consecuencia, este tipo de política no estimula aumentos compensadores en las ventas y utilidades.
  • 42. 3. Políticas racionales. Estas políticas son aquellas que deben aplicarse de tal manera que se logre producir un flujo normal de crédito y de cobranzas; se implementan con el propósito de que se cumpla el objetivo de la administración de cuentas por cobrar y de la gerencia financiera en general. Este objetivo consiste en maximizar el rendimiento sobre la inversión de la empresa. Se conceden los créditos a plazos razonables según las características de los clientes y los gastos de cobranzas se aplican tomando en consideración los cobros a efectuarse obteniendo un margen de beneficio razonable.
  • 43. 4.5.Administración de Inventarios. Es la eficiencia en el manejo adecuado del registro, de la rotación y evaluación del inventario de acuerdo a como se clasifique y que tipo reinventario tenga la empresa, ya que a través de todo esto determinaremos los resultados (utilidades o pérdidas) de una manera razonable, pudiendo establecer la situación financiera de la empresa y las medidas necesarias para mejorar o mantener dicha situación.
  • 44. Finalidad de la administración de inventario La administración de inventario implica la determinación de la cantidad de inventario que deberá mantenerse, la fecha en que deberán colocarse los pedidos El inventario mínimo es cero, la empresa podrá no tener ninguno y producir sobre pedido, esto no resulta posible para la gran mayoría de las empresa, puesto que debe satisfacer de inmediato las demandas de los clientes o en caso contrario el pedido pasara a los competidores que puedan hacerlo, y deben contar con inventarios para asegurar los programas d producción.
  • 45. Importancia. La administración de inventario, en general, se centra en cuatro aspectos básicos:  Cuantas unidades deberían ordenarse o producirse en un momento dado.  En que momento deberían ordenarse o producirse el inventario.  Que artículos del inventario merecen una atención especial.  Puede uno protegerse contra los cambios en los costos de los artículos del inventario. El inventario permite ganar tiempo ya que ni la producción ni la entrega pueden ser instantánea, se debe contar con existencia del producto a las cuales se puede recurrir rápidamente para que la venta real no tenga que esperar hasta que termine el cargo proceso de producción. Si la empresa provee un significativo aumento de precio en las materias primas básicas, tendrá que pensar en almacenar una cantidad suficiente al precio mas bajo que predomine en le mercado. Algunas empresas consideran que no deben tener inventario, porque mientras los productos almacenados no generan ninguna utilidad mas bien gastos. 1. la demanda no se puede pronosticar con certeza 2. se requiere de un cierto tiempo para convertir un producto de tal manera que se pueda vender
  • 46. Técnicas de administración de inventarios. Técnicas de Administración de Inventarios Los métodos comúnmente empleados en el manejo de inventarios son: El sistema ABC. El modelo básico de cantidad económico de pedido CEP. Características Es necesario realizar un análisis de las partidas que componen el inventario. Debemos identificar cuales son las etapas que se presentaran en le proceso de producción, las comunes o las que se presenta en su mayoría son: Materia Prima Productos en proceso Productos terminados Suministros, repuestos Técnicas de Administración de Inventarios El Sistema ABC Modelo Básico de Cantidad Económica de Pedidos Costos Básicos. Costos de Pedidos Costos de Mantenimiento de Inventario Costos totales Métodos gráficos Método analítico
  • 47. Control de inventario. Los diversos aspectos de la responsabilidad sobre los inventarios afectan a muchos departamentos y cada uno de éstos ejerce cierto grado de control sobre los productos, a medida que los mismos se mueven a través de los distintos procesos de inventarios. Para la determinación de costos de los inventarios, constituye el sistema del control interno de los inventarios, las funciones generales son: Planeamiento, compra u obtención, recepción, almacenaje, producción, embarques y contabilidad. Planeamiento Compra u Obtención Recepción Almacenaje Producción Embarque Contabilidad Costos de inventarios Los negocios multiplican la cantidad de artículos de los inventarios por sus costos unitarios. La gestión de inventario es una actividad en la que coexisten tres tipos de costos: Costos asociados a los Flujos Costos asociados a los Stocks Costos asociados a los Procesos
  • 48. 4.5.1.Características básicas. Son dos características básicas del inventario, una es los tipos de inventario y la otra los diferentes puntos de vista con respecto al nivel adecuado de existencias.
  • 49. Tipos de inventario Son los materiales o insumos esenciales que pasan por un proceso de manufactura, producción o construcción para ser convertidos en un producto en proceso o terminado. Llevar un minucioso inventario de materias primas te permitirá abastecer al siguiente eslabón de la cadena. Inventarios de materia prima Son activos que se encuentran en un proceso de modificación y que se utilizarán en la producción de otros productos en proceso o productos terminados. A medida que la materia prima se transforma, esta aumenta su valor debido a los costos de producción involucrados. Inventarios de producción en proceso Estos son, como su nombre lo indica, los productos que ya han terminado su proceso de transformación y están listos para ser entregados. Por este motivo, suelen transferirse del área de producción al almacén. Inventarios de productos terminados Son aquellos materiales con los que se elaboran los productos realizados en una empresa, pero que no pueden ser cuantificados de una manera exacta. En las cuales pueden ser: Pintura, lija, clavos, lubricantes, etc. Inventarios de materiales y suministros Los inventarios son importantes para los fabricantes en general, varia ampliamente entre los distintos grupos de industrias. La composición de esta parte del activo es una gran variedad de artículos, y es pro eso que se han clasificado de acuerdo a su utilización en los siguientes tipos:
  • 50. Puntos de vista con respecto al nivel adecuado de existencias. Sector Punto de vista Administrador financiero Mantener niveles bajo de inventarios: evita invertir de manera inadecuada en recursos excesivos. Gerente de comercialización Mantener grandes inventarios de cada producto: asegura poder surtir con rapidez todos los pedidos, evitando las pérdidas por falta de mercancías. Gerente de producción Mantener un nivel alto de existencias de materias primas y productos en proceso: para evitar las demoras de producción y asegurar los bajos costos de producción unitarios. Gerente de compras Mantener un nivel adecuado de materias primas: para que producción disponga de las materias primas en las cantidades adecuadas y en el momento oportuno.
  • 51. 4.5.2.Técnicas de Administración. Los métodos comúnmente empleados en el manejo de inventarios son: I. El sistema ABC: Una empresa que emplea esté sistema debe dividir su inventario en tres grupos: A, B, C. En los productos "A" se ha concentrado la máxima inversión. El grupo "B" está formado por los artículos que siguen a los "A" en cuanto a la magnitud de la inversión. Al grupo« C" lo componen en su mayoría, una gran cantidad de productos que solo requieren de una pequeña inversión.
  • 52. II. Modelo básico de cantidad económica de pedidos: Uno de los instrumentos más elaborados para determinar la cantidad de pedido óptimo de una artículo de inventario es el modelo básico de cantidad económica de pedido CEP. Este modelo puede utilizarse para controlar los artículos "A" de las empresas, pues toma en consideración diversos costos operacionales y financieros, determina la cantidad de pedido que minimiza los costos de inventario total. El estudio de este modelo abarca: 1) los costos básicos. 2) 2) un método gráfico 3) 3) un método analítico. Método analítico: Costo de pedido = [(P x U) Q] — Precio del pedido (P) — Unidades de pedidos (U) — Cantidad de unidades (Q)
  • 53. El control interno sobre los inventarios es importante, ya que los inventarios son el aparato circulatorio de una empresa de comercialización. Las compañías exitosas tienen gran cuidado de proteger sus inventarios. Control interno sobre inventarios Los elementos de un buen control interno sobre los inventarios incluyen: 1. Conteo físico de los inventarios por lo menos una vez al año, no importando cual sistema se utilice. 2. Mantenimiento eficiente de compras, recepción y procedimientos de embarque. 3. Almacenamiento del inventario para protegerlo contra el robo, daño o descomposición. 4. Permitir el acceso al inventario solamente al personal que no tiene acceso a los registros contables. 5. Mantener registros de inventarios perpetuos para las mercancías de alto costo unitario. 6. Comprar el inventario en cantidades económicas. 7. Mantener suficiente inventario disponible para prevenir situaciones de déficit, lo cual conduce a pérdidas en ventas. 8. No mantener un inventario almacenado demasiado tiempo, evitando con eso el gasto de tener dinero restringido en artículos innecesarios.
  • 54. 4.6.Administración de Cuentas por Pagar. Cuentas por pagar es un instrumento práctico para labores constantes, es un manejo sencillo que le brinda mayor productividad a su empresa por la confiabilidad de su información, reducción de errores y un auxiliar infalible además de oportuno en la realización de pagos o control de saldos de sus proveedores por conceptos de compra u otros diversos.
  • 55. Clasificación •A corto plazo. Se denominan pasivos corrientes porque su lapso de liquidación no supera los 12 meses, lo que es un indicativo de compras o adquisiciones que se hacen periódicamente para los procesos de producción o de funcionamiento interno del negocio. Normalmente los pasos se abonan cada semana o mes. •A largo plazo. A estas facturas se le denominan pasivos no corrientes y su proceso de liquidación supera los doce meses. Se trata de compras a gran escala, mobiliario especializado o insumos que tienen un precio más alto y son esporádicos. Este rubro necesita mucha atención contable, pues al ser menos recurrentes es muy fácil hacer omisiones cuando el seguimiento de los pagos no es el adecuado.
  • 56. Rotación de cuentas por pagar: indicador de solvencia El índice de rotación de cuentas es un indicador financiero que nos permite conocer la capacidad de solvencia de una empresa respecto a su relación con los proveedores, pero también de su posibilidad de crecimiento. Conocer esta cifra no sólo facilita el acceso a instrumentos financieros o extensión de líneas de crédito, también son de gran interés para los inversionistas interesados en incorporar activos al negocio. Este indicador general se obtiene a través de tres fórmulas que nos permiten entender distintas aristas de la solvencia de las deudas adquiridas. El indicador general de rotación se obtiene de la siguiente manera: Compras totales a proveedores/Promedio de cuentas por pagar
  • 57.  Para obtener el promedio de cuentas se aplica la siguiente operación: Cuentas por pagar al inicio del período + Cuentas por pagar al final del periodo/2 Se calcula a partir del promedio de compras porque en un solo ejercicio (un mes, por ejemplo) puede tener variaciones respecto a otro, pues la adquisición de bienes depende mucho de la demanda de producción, temporadas de comercialización, un cambio de giro y otros eventos que pueden tener un efecto directo en el material o servicios que se necesitan durante determinado tiempo. Así, se obtiene una cifra general que contemple cualquier cambio de comportamiento productivo.  Finalmente, para conocer el indicador más específico, es decir, la rotación en días se utiliza la siguiente fórmula: 365/ rotación de cuentas por pagar Estas cifras deben registrarse periódicamente en los canales para la administración de cuentas por pagar, para luego reflejarlas en balances del rendimiento financiero. Al momento de hacer el análisis de los indicadores para saber si nuestra empresa tiene liquidez de sus deudas o no se debe tener mucho cuidado, no basta con saber si el nivel decrece o aumenta, también se deben tomar otras características de rendimiento para llegar a un resultado final. Cuando una pyme comienza a decrecer en la rotación de cuentas por pagar, significa que le está tomando más tiempo cumplir con las obligaciones adquiridas con sus proveedores, y aunque podría denotar peligro financiero, también puede tratarse de una mejoría en los tratos económicos con los proveedores.
  • 58. 4.6.1.Condiciones de crédito. Las condiciones de crédito de una empresa especifican los términos de pagos requeridos para todos los clientes que operan el crédito. Las condiciones del crédito cubren tres aspectos: • Descuento sobre pronto pago. • Período del crédito. • Período de descuento sobre pronto pago. Cualquier cambio en los términos del crédito puede tener efecto sobre su rentabilidad total. Los administradores que establecen las condiciones del crédito pueden contribuir al éxito de la empresa al evaluar la información del crédito y a realizar la función de cobranza. Una vez fijadas las condiciones del crédito, la dirección de finanzas, a través del departamento de crédito y cobranza, es la encargada de administrar las políticas. Si un prospecto de cliente no reúne las condiciones del crédito, se debe rechazar la solicitud.
  • 59. SEGUIMIENTOS DE LOS PAGOS:  Las cuotas pactadas deberán ser canceladas en las fechas acordadas.  Cuando se presente una mora de 5 días, se les notificará al deudor y al codeudor.  Cuando el deudor y su codeudor presenten una mora de 30 días, la Información tanto positiva como negativa será reportada a las Centrales de Información. Si por algún motivo se generasen costos, serán asumidos directamente por el deudor y el codeudor. Si la mora persiste, se remitirán de manera automática a cobro pre- jurídico y jurídico, proceso en el cual deberá asumir el costo de los honorarios del abogado.  El deudor y su codeudor, se comprometen con AVANCRÉDITO S.A., a cancelar la totalidad de la deuda, aún en el caso de retiro antes de finalizar el semestre académico.  El valor de la actualización a las Centrales de Información crediticia, en caso de que lo hubiere, será asumido por el deudor y su codeudor, quien además gestionará el mismo con el paz y salvo expedido por AVANCRÉDITO S.A. o quién haga sus veces una vez cancelada la obligación.  Pagos anticipados: de acuerdo con el régimen legal se podrán efectuar pagos anticipados de las cuotas o saldos de forma total o parcial con la consiguiente liquidación de intereses al día del pago; AVANCRÉDITO no cobrará intereses no causados, ni sanciones económicas.
  • 60.  INTERESES DE MORA: • Después de vencida la fecha de pago, se generarán intereses de mora, los cuales serán cobrados sobre el valor de la cuota o cuotas vencidas, y su monto corresponderá al porcentaje máximo autorizado por la Superintendencia Financiera o la entidad que regula la materia. • La asignación de plazos para el pago de una cuota, no exonera al deudor del pago de los intereses por mora correspondientes.  PAGO DE LAS OBLIGACIONES  El deudor y su codeudor, se comprometen a pagar a AVANCRÉDITO S.A., sin lugar a requerimiento alguno, las obligaciones derivadas del crédito aprobado, en las fechas señaladas mediante cuotas periódicas, las cuales comprenderán los conceptos de cargos adicionales, intereses remuneratorios, capital y cualquier otro concepto que se genere en virtud de dicha operación.  OBLIGACIONES DEL DEUDOR EN CASO DE CANCELACIÓN DEL SEMESTRE:  Las fechas para hacer efectivas las novedades académicas, son determinadas por la Institución Educativa, quién define de manera oficial el día de iniciación de clases, éstas son aplicadas independientemente al día en el cual el deudor se incorpore a las actividades de su programa académico, debido a que existe la figura de matrícula extemporánea.  DERECHO DE LOS CONSUMIDORES:  Todos los clientes tienen derecho a realizar pagos anticipados del crédito o de las cuotas sin el cobro de sanción alguna y con la consecuente liquidación de intereses al día del pago.
  • 61. 4.6.2.Periodos de crédito. Crédito: entrega de un valor actual bajo la promesa de una confianza de recuperar este valor a futuro con un interés adicional. El valor actual pueden ser bienes materiales, dinero o servicios. Período de un crédito con un tipo de interés variable en el que se fija un nuevo tipo. El prestatario tiene generalmente la opción de elegir la duración del período, a su tipo correspondiente, o a no disponer de él. Una vez fijado el período y el tipo, tiene que disponer del total del crédito. Al acabarlo, vuelve a elegir plazo, hasta llegar al vencimiento final.
  • 62. El periodo de crédito son el número de días después del inicio del periodo de crédito hasta el cumplimiento del pago total de la cuenta. los cambios del periodo de crédito también afecta la rentabilidad de una empresa. El periodo que se concede para liquidar el importe de los Bienes o servicios vendidos o prestados a crédito. Las ventas de crédito a plazos se usan normalmente para bienes de consumo duradero o de un costo relativamente alto como autos, muebles y artículos para el hogar. Por lo regular estos bienes tienen también un valor de reposición, generalmente se requiere un pago inicial, el consumidor promete realizar pagos mensuales durante un periodo determinado. El crédito en efectivo al consumidor difiere en que el consumidor obtiene fondos en vez de mercancías a cambio de una promesa de pago. Las fuentes principales de crédito en efectivo al consumidor son las compañías de financiamiento personal, los bancos y las uniones de crédito.
  • 63. 4.6.3.Descuentos por pronto pago. El descuento por pronto pago es un incentivo ofrecido por un acreedor a su respectivo prestatario. Consiste en reducir la deuda pendiente si se cancela antes del vencimiento, dentro de un plazo acordado al momento de realizar la operación. Por ejemplo, para un préstamo a 90 días, se ofrece un descuento de 2% si el deudor paga en los primeros 30 días. Esto último es una opción, más no un deber del sujeto financiado. La idea de este mecanismo es alentar al prestatario a saldar sus obligaciones lo más pronto posible.
  • 64. Características del descuento por pronto pago Entre las características del descuento por pronto pago destacan:  Usualmente se establece entre proveedor y cliente, siendo ambas empresas.  Aumenta la probabilidad de que el deudor pague el crédito. En consecuencia, disminuye el porcentaje de las cuentas a cobrar catalogado como incobrable.  El acreedor ofrece el descuento por pronto pago con el fin de obtener más disponibilidad de efectivo en el corto plazo. Es decir, se está sacrificando una entrada futura de dinero a cambio de un ingreso inmediato, aunque más pequeño.  Al no cobrar la deuda completa, el acreedor reduce su margen de ganancia.  Proviene normalmente de un crédito de proveedores que es un tipo de financiamiento por el cual una compañía obtiene insumos asumiendo un compromiso de pago a futuro.  El Impuesto al Valor Añadido(IVA) generado por la compra/venta corresponde al monto de la deuda luego de efectuar el descuento.
  • 65. Referencias bibliográficas  https://tueconomiafacil.com/financiamiento-y-capital-de-trabajo/  https://prezi.com/e-hhzxpiawjp/estrategia-conservadora/  http://ayudantedelprofesorpanpeol.blogspot.com/2014/08/estrategia- dinamica-de-financiamiento.html  https://guiasjuridicas.wolterskluwer.es/Content/Inicio.aspx  https://psicologiaymente.com/organizaciones/administracion-del-efectivo  https://www.webyempresas.com/ciclo-de-caja/  https://debitoor.es/glosario/ciclo-operativo  https://www.sdelsol.com/glosario/ciclo-operativo/  https://baixardoc.com/documents/unidad-4-administracion-del-capital-de- trabajo-5dc721f732b75  https://pdfcoffee.com/unidad-iv-administracion-del-capital-de-trabajo-5-pdf- free.html  https://es.slideshare.net/paezhs/administracin-de-las-cuentas-por-cobrar  https://sites.google.com/site/lagestiondeventas/home/politicas-de-credito  https://www.fcca.umich.mx/descargas/apuntes/academia%20de%20finanzas /Finanzas%20II%20Mauricio%20A.%20Chagolla%20Farias/ADMINISTRACION %20FINANCIERA%20CAPITULO%204.pdf  http://igeszac5to.blogspot.com/2013/11/443-politicas-de-cobranza.html  http://igeszac5to.blogspot.com/2013/11/4.html https://blog.bind.com.mx/que-son-los- inventarios-de-materias-primas-y- productos-terminados https://es.wikipedia.org/wiki/Inventario http://finanzasentecroque.blogspot.com/p/ 4-administracion-del-capital-de-trabajo.html http://finanzasentecroque.blogspot.com/p/ 4-administracion-del-capital-de-trabajo.html https://www.fcca.umich.mx/descargas/apu ntes/academia%20de%20finanzas/Finanzas %20II%20Mauricio%20A.%20Chagolla%20F arias/ADMINISTRACION%20FINANCIERA% 20CAPITULO%204.pdf http://avancredito.com/site/index.php/soli citud-de-credito/condiciones-del-credito http://fenozulemaalvardoch.blogspot.com/2 016/11/periodos-de-credito.html
  • 66. GRACIAS POR SU ATENCIÓN