Opcion[1][1].F

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Opcion[1][1].F

  1. 2. Definición de Contratos de opciones <ul><li>Son los contratos que otorgan a su poseedor el derecho, pero no la obligación , a comprar o vender activos financieros o no financieros a un precio fijo estipulado anticipadamente en el contrato durante un periodo de tiempo determinado </li></ul><ul><li>Pueden negociarse en mercados interbancarios (over the counter) o extrabursatiles, donde los contratos se transan de manera bilateral , con el riesgo del incumplimiento de una de las partes </li></ul>
  2. 3. Clasificación de opciones negociadas <ul><li>Opciones sobre acciones </li></ul><ul><li>Opciones sobre Indices Bursatiles </li></ul><ul><li>Opciones sobre divisas </li></ul><ul><li>Opciones sobre Contratos de futuros </li></ul><ul><li>Opciones sobre Tasas de interés </li></ul><ul><li>Opciones sobre Commodities </li></ul>
  3. 4. MERCADO DE OPCIONES SOBRE ACCIONES <ul><li>( 1973) CHICAGO primer mercado organizado de opciones sobre acciones </li></ul><ul><li>TAMBIEN APARECE EN OTROS PAISES </li></ul><ul><li>INSTRUMENTAL TECNICO: Es el mismo que para cualquier clase de activo </li></ul><ul><li>OPERAR significa tomar una posición compradora o vendedora de opciones. </li></ul><ul><li>CONCEPTO: Son Contratos que otorgan al comprador el derecho pero no la obligación a comprar o vender un paquete de acciones a un precio conocido , durante un periodo de tiempo definido. </li></ul>
  4. 5. Características de las opciones sobre acciones <ul><li>Las opciones no otorgan a su poseedor alguna relación con la empresa </li></ul><ul><li>La opción carece de valor si el precio de la acción tiene sentido contrario a las expectativas. </li></ul><ul><li>El inversionista aumenta o disminuye su rentabilidad y riesgo operando con opciones. </li></ul><ul><li>Las opciones Americanas son ejercitables en cualquier momento. Mayor flexibilidad. </li></ul><ul><li>Las opciones Europeas son ejercitables sólo al vencimiento. </li></ul><ul><li>Dentro del marco legal cualquier persona natural o jurídica puede emitir o crear una opción. </li></ul>
  5. 6. Ventajas de la opciones sobre acciones <ul><li>Optimización de los beneficios obtenidos. </li></ul><ul><li>Limitan los niveles de pérdidas. </li></ul><ul><li>Una mejor asignación, redistribución y cobertura del riesgo. </li></ul><ul><li>Mayor rentabilidad financiera. </li></ul><ul><li>Proporcionan un alto grado de apalancamiento. </li></ul><ul><li>Permiten mayor financiamiento empresarial. </li></ul><ul><li>Otorgan un mayor volumen de liquidez. </li></ul>
  6. 7. Tipos de opciones sobre acciones OPCION DE COMPRA (CALL) <ul><li>Es un contrato que otorga a su poseedor el derecho a “comprar” un paquete de acciones </li></ul><ul><li>El poseedor tiene expectativas alcistas respecto al precio de las acciones-Espera que superen al precio del ejercicio de la opción para obtener algún beneficio. </li></ul><ul><li>El comprador de una opción Call o Put para adquirir el derecho de ejercer la opción paga una prima. </li></ul>
  7. 8. Tipos de opciones sobre acciones OPCION DE VENTA (PUT) <ul><li>Es un contrato que otorga a su poseedor el derecho a vender un paquete de acciones a un precio fijo, en una fecha futura predeterminada o antes de la misma. </li></ul><ul><li>El poseedor de una opción PUT tiene expectativas bajistas. Espera que el precio de la acción descienda por debajo del precio del ejercicio de la opción para obtener un beneficio. </li></ul><ul><li>El vendedor de opción CALL o PUT , asume la obligación de respetar la decisión o requerimiento del comprador, recibiendo un pago o prima por el riesgo asumido en la venta de la acción. </li></ul>
  8. 9. ESTRUCTURA Y MECANICA OPERATIVA DEL MERCADO DE OPCIONES <ul><li>La Cámara de Compensación. </li></ul><ul><li>Garantiza el cumplimiento de todo contrato de opciones. </li></ul><ul><li>Hace nulo el riesgo de contrapartida. Centraliza sus funciones </li></ul><ul><li>Hace de vendedor para el comprador y de comprador para el vendedor </li></ul><ul><li>Carácter impersonal </li></ul><ul><li>. </li></ul><ul><li>Los miembros siguen un Código de Conducta y normas de actuaciones. </li></ul><ul><li>Control de los márgenes según operaciones. </li></ul><ul><li>Aportación de un Fondo de Compensación o garantía para el caso que un cliente no cumpla con sus compromisos. </li></ul>
  9. 10. ESTRUCTURA Y MECANICA OPERATIVA DEL MERCADO DE OPCIONES <ul><li>SISTEMAS DE CONTRATACION Y AGENTES DEL MERCADO </li></ul><ul><li>Los broker que actúan por cuenta de terceros. </li></ul><ul><li>Los dealers que negocian por cuenta propia y de terceros. Son los agentes del mercado denominados “Market Makers” o hacedores del mercado, que negocian por cuenta propia se obligan a cotizar como compradores y vendedores. </li></ul><ul><li>Proveen liquidez necesaria al mercado. </li></ul><ul><li>Se prohíbe el conflicto de intereses . Que el mismo agente en la misma sesión sea market –maker en opciones y market- maker en acciones. </li></ul>
  10. 11. COMPONENTES DE VALOR DE LA OPCION CALL SOBRE DOLAR
  11. 12. PERFIL DE RENDIMIENTO DE LA OPCION DE COMPRA (CALL)
  12. 13. TABLA :GANANCIAS Y PERDIDAS DE LA OPCION EJEMPLO.- OPCION CALL VENCIMIENTO POR $ 10,000, PRECIO DE EJERCICIO 9.5 PESOS POR DÓLAR Y PRIMA DE 30 CENTAVOS DEL PESO POR DOLAR
  13. 14. GANANCIAS Y PERDIDAS DE UNA OPCION CALL, X=9.5
  14. 15. PERFIL DE RENDIMIENTO DE UNA COBERTURA CON LA OPCION CALL
  15. 16. PERFIL DE RENDIMIENTO DE UN VENDEDOR DE LA OPCION DE COMPRA (-C)

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