Global Money Week 2023
Donnerstag, den 23. März 2023 Prof. Dr. Alexander Zureck, MBA
Der Traum vom Eigenheim und die
finanzielle Realität
Eigenheime in Kontext der persönlichen Finanzplanung

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Master-Forschungsforum | Prof. Dr. Alexander Zureck, MBA
Kontaktdaten
Global Money Week 2023
Prof. Dr. Alexander Zureck, MBA
Hochschultätigkeiten
§ Wissenschaftlicher Koordinator
isf Institute for Strategic Finance
Dekanat BWL II, insb. Internationales, Finanzwirtschaft und Banken
Modulleitung u.a. in
§ Banking Innovation
§ Business- & Projektmanagement
§ Financial Literacy
§ Financial Services Industry
§ Financial Technology
§ International Finance
§ Lern- und Arbeitstechniken
Forschungsschwerpunkte
§ Ökonomische Bildung mit Fokus auf Kapitalmarkt und Immobilien
§ Digitalisierung im Finanzsektor
§ Investments in Immobilien in Deutschland und den USA
📱 +4915110335047
📧 alexander.zureck@fom.de
🖥 www.alexander-zureck.de
02.09.2022

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Professor Dr. Alexander Zureck, MBA
25.03.23
Relevanz der privaten Altersvorsorge nimmt stetig zu
Einleitung und Themenrelevanz

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25.03.23
Ausgabeverhalten während der einzelnen Lebensphase ist zu beachten
Grundlagen der finanziellen Freiheit & Lebenszyklustheorie
Problem-
stellungen:
Altersgruppen haben
unterschiedliche Konsum-
gewohnheiten und damit
unterschiedliche
Konsumausgaben
Altersgruppen haben
unterschiedliche Inflationsraten
Durch Inflation verliert das Geld
an Kaufkraft und Konsumgüter
werden teurer
Junge Haushalte
(18-25 Jahre)
Mittlere Haushalte
(26-65 Jahre)
Ältere Haushalte
(66 – 80 Jahre)
Ø Konsumausgaben liegen
durchschnittlich bei 1.288 Euro
Ø Konsumausgaben liegen
durchschnittlich bei 1.591 Euro
jährlich.
Ø Konsumausgaben liegen
durchschnittlich bei 1.255 Euro
Ø Hohe Ausgaben für Bildung
und Freizeit, (Durchschnittlich
2,46%)
Ø Wohnen und Mobilität (z.B.
eigenes Auto) rückt in den
Vordergrund (Durchschnittlich
2,54%)
Ø Gesundheitsbedingte
Ausgaben für Medizinprodukte
mit höherer Inflation
(Durchschnittlich 2,78%)
Ø Nach 5 Jahren beträgt der
relative Kaufkraftverlust 9%
(Unterstellt Inflation: 2% p.a.)
Ø Nach 40 Jahren beträgt der
relative Kaufkraftverlust 55%
(Unterstellt Inflation: 2% p.a.)
Ø Nach 50 Jahren beträgt der
relative Kaufkraftverlust 63%
(Unterstellt Inflation: 2% p.a.)
Quelle: Eigene Erhebung i.V.m. Statistisches Bundesamt, Destatis 2018.
Stand 2021
-Tendenz ansteigend

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25.03.23
Niedrigzinsphase stellt eine Herausforderung für Rentenbeiträge dar
Einleitung und Themenrelevanz
• Versicherer brauchen neue Produkte
Ø LVR, Riester verlieren an Attraktivität durch die
gesetzliche Pflicht des 100-Prozent-Beitragserhalts.
Ø Versicherungspolicen werden aufgrund des
Zinsniveaus teurer und leisten weniger.
• Deutsche Anleger sind überwiegend
risikoavers
Ø Immobilien stellen somit oft die einzige Alternative zu
Versicherungsprodukten dar.
Ø Zugleich machen steigende Preise Immobilien
unerschwinglicher.

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25.03.23
Ausgangssituation - Fakten zur Versorgungslücke im Alter
Marktrelevanz
Quelle: Altersvorsorge vorsorgende Generation (generali.de)
Status Quo
Die Mehrheit der Haushalte mit zwei Rentenbeziehern, ca. 67 %, besitzen durchschnittlich ein Haushaltseinkommen von 2.968
Euro, davon sind im Durchschnitt 73 % (2.171 Euro) gesetzliche Renten und 27 % sonstige Einnahmen.

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25.03.23
Ausgangssituation – Gefährdete Gruppen
Marktrelevanz
Quelle: Altersvorsorge vorsorgende Generation (generali.de)
Allein erziehende Mütter & Frauen.
Personen mit einem geringen Bildungsabschluss
Migranten
Rentner
Gefahr der Altersarmut
Ohne eine entsprechende private Altersvorsorge
droht zahlreichen Personengruppen Altersarmut

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25.03.23
Einnahmequellen im Rentenalter sind nicht immer ausreichend
Grundlagen der finanziellen Freiheit & Lebenszyklustheorie
459
601
731
868
989
0,00%
5,00%
10,00%
15,00%
20,00%
25,00%
0
200
400
600
800
1000
1200
Kein Abschluss Berufsausbildung Meisterabschluss Fachhochschule Universität
Lebenseinkommen Arbeitslosigkeit
Lebenseinkommen verschiedener Bildungswege
Lebenseinkommen
(in TEUR)
Arbeitslosigkeit

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25.03.23
Immobilienverrentung als Bestandteil einer auskömmlichen Rente
Marktrelevanz

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25.03.23
Immobilienverrentung – Marktpotential in Deutschland
Marktpotential
• Ca. 200 Tsd. Haushalte in Deutschland leben verfügen über
Immobilienvermögen in relevanter Höhe, aber haben ein
Einkommen unterhalb der definierten Armutsgrenze von 13.200
Euro pro Jahr.
Quelle: ZEW - Leibniz-Zentrum für Europäische Wirtschaftsforschung in Mannheim hat für den ZEW-Finanzmarkttest

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25.03.23
Immobilienverrentung – Übersicht der Finanzprodukte
Finanzprodukte
1
2
3
Umkehrhypothek
• Immobilie bzw. die verbriefte Grundschuld dient als Kreditsicherheit. Zins und Tilgung
werden bis zum Tod/ Auszug gestundet
• Erben erhalten i.d.R. ein Vorkaufsrecht
• Heimkapital, Einzelne Sparkassen und Caritas-Gemeinschaftsstiftung
Immobilien-Teilverkauf
• Teil wird an die Bank/ den Anbieter verkauft
• Immobiliennutzer zahlt monatliche Nutzungsgebühr
von ca. 3-4 % p.a. des Auszahlungsbetrages je nach Objekt
• Deutsche Teilverkauf, Engel & Völkers Liquidhome, Heimkapital, Wertfaktor,
Caritas-Gemeinschaftsstiftung
Immobilienleibrente
• Immobilie wird vollständig verkauft
• Verkäufer erhält Nutzungs-/ Wohnrecht bis zum Ableben/ Auszug
• Leibrentenbörse, Deutsche Leibrenten Grundbesitz AG, Caritas Hausstifter-Rente, Malteser
Stiftung, Meine Wohnrente – Deutsche Immobilien Renten AG, Stiftung Liebenau

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Professor Dr. Alexander Zureck, MBA
25.03.23
Use Case für die Immobilienverrentung
Diskussion

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Professor Dr. Alexander Zureck, MBA
25.03.23
Zu klärende Fragestellungen
Diskussion
1
2
3
Motivationsgründe
• Was könnten Beweggründe deutscher
Verbraucher sein, um ein Finanzprodukt der
Umkehrhypothek in Anspruch zu nehmen?
• Für welche Zielkundschaft sind derartige
Finanzprodukte interessant?
Chancen für Verbraucher
• Was sind wesentliche Vorteile aus
Verbrauchersicht?
Anforderungen an die Anbieter
• Welche Besonderheiten sind aus Anbieter-Sicht
bei der Implementierung zu berücksichtigen?

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Professor Dr. Alexander Zureck, MBA
25.03.23
Höhere Nutzungsquoten u.a. in angrenzenden Ländern
Marktpotentiale im internationalen Kontext
1
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Quelle: Journal of Housing Economics; Journal of Housing and the Built Environment
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Studienergebnisse Niederlande
• Insbesondere für Personen mit (Enkel-)Kindern ist die Immobilienverrentung interessant
• Als wesentliche Gründe für das Interesse an einer Umkehrhypothek wird die finanzielle Flexibilität im Alter genannt
Studienergebnisse GB, Irland, Italien, Ungarn
• Wesentliche Motivationsgründe sind u.a.: Die finanzielle Unterstützung von (Enkel-)Kindern, Flexibilität im Alter sowie die Vermeidung hoher
Instandhaltungskosten im Alter
Studienergebnisse USA
• Insbesondere zur finanziellen Flexibilität werden in Nordamerika Reverse Mortage (Umkehrhypotheken) genutzt. Besonderheit hierbei ist, dass
keine Zahlungen an die Kreditinstitute erfolgen müssen

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Professor Dr. Alexander Zureck, MBA
25.03.23
Aktien oder Immobilien?
Geldanlage
https://www.dai.de/fileadmin/user_upload/221231_DAX-Rendite-Dreieck_50_Jahre_Sparplan_Web.pdf
Jahrgang 1957 geht
2023 in Rente!
Schulabschluss im
Jahr 1976!
Studienabschluss
im Jahr 1980!

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Professor Dr. Alexander Zureck, MBA
25.03.23
Aktien oder Immobilien?
Geldanlage
https://www.destatis.de/DE/Themen/Wirtschaft/Preise/_Grafik/_Interaktiv/wohneigentum-insgesamt-und-hpi.html
Jahrgang 1957 geht
2023 in Rente!
Schulabschluss im
Jahr 1976!
Studienabschluss
im Jahr 1980!
5,3 % p.a.
6,5 % p.a.

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25.03.23
Vielen Dank für Ihre Aufmerksamkeit!
Noch Fragen? Ich freue mich auf den Austausch!
Fon +49 (0)151 10335047
alexander.zureck@fom.de