APALANCAMIENTO FINANCIERO

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APALANCAMIENTO FINANCIERO

  1. 1. EQUIPO 8 ORTIZ SALDAÑA ADRIANA CASTILLO FLORES ARIEL PRIETO GOMEZ MAURICIO
  2. 2. Dentro de las funciones de las finanzas se encuentra ladeterminación de las inversiones y como se van a financiarLa mejor combinación de ellas hará posible la consecucióndel objetivo de la Administración Financiera; es decir,maximizar el valor de la empresa.
  3. 3. Una de las herramientas empleadas para analizar lautilizaciónde costos en que incurre la empresa es el apalancamiento.Al utilizar el término de Apalancamiento en las finanzas, sehacereferencia al empleo de los costos y cargos fijos con el finde queuna variación en las ventas tenga una mayor amplitud devariación en la rentabilidad.
  4. 4. Existen tres tipos de apalancamiento:El operativo: Se deriva de la existencia en la empresa decostos fijos de operación, que no dependen de la actividad.El financiero: es la capacidad de la empresa para emplearlos cargos financieros fijos, con el fin de aumentar almáximo los efectos de en los cambios.El total: es el efecto combinado de los apalancamientoOperativo y Financiero sobre el riesgo de la Empresa.
  5. 5. • Adquirir conocimientos básicos de la administración financiera.• Conocer los conceptos básicos para el análisis de riesgo y rendimiento de las empresas, desde el punto de vista financiero.• Aplicar las herramientas que proporciona el apalancamiento a la administración eficiente de costos y cargos fijos de las empresas.• Analizar el riesgo y el rendimiento de las empresas a través del punto de equilibrio y el apalancamiento.• Analizar las diferentes formas de financiamiento de la empresa.
  6. 6. El apalancamiento afecta:Rentabilidad: aumenta la utilidad disponible para losaccionistas.Riesgo: incertidumbre que se asocia a la capacidad de laempresa para cubrir sus obligaciones de pago fijo.
  7. 7. Los apalancamientos básicos pueden verse mejor conreferencia al Estado de Resultados.• Utilidades antes de impuestos• Menos: impuestos• Utilidad después de impuestos• Menos: Dividendo para Accionistas Preferentes• Utilidad disponible para accionistas Comunes
  8. 8. Los dos gastos financieros fijos, que normalmente seencuentran en el Estado de Resultados de una empresason:• Intereses sobre la deuda a largo plazo• Dividendos sobre acciones preferentes
  9. 9. • Apalancamiento Financiero Positivo: Cuando la obtención de fondos proveniente de préstamoses productiva, es decir, cuando la tasa de rendimiento quese alcanza sobre los activos de la empresa, es mayor a latasa de interés que se paga por los fondos obtenidos enlos préstamos.
  10. 10. • Apalancamiento Financiero Negativo:Cuando la obtención de fondos provenientes de préstamoses improductiva, es decir, cuando la tasa de rendimientoque se alcanza sobre los activos de la empresa, es menora la tasa de interés que se paga por los fondos obtenidosen los préstamos.
  11. 11. • Apalancamiento Financiero Neutro: Cuando la obtención de fondos provenientes depréstamos llega al punto de indiferencia, es decir, cuandola tasa de rendimiento que se alcanza sobre los activos dela empresa, es igual a la tasa de interés que se paga porlos fondos obtenidos en los préstamos.
  12. 12. • Cuando el apalancamiento financiero se combina con el apalancamiento operativo, el resultado se conoce como apalancamiento total o combinado
  13. 13. • El efecto de combinar el apalancamiento financiero y el operativo es una amplificación en dos pasos de cualquier cambio en las ventas que logra un cambio relativo en las utilidades por acción más grande.
  14. 14. • Es el peligro o inseguridad de no estar en condiciones o capacidad de cubrir el producto del riesgo de operación y riesgo financiero
  15. 15. • El grado de apalancamiento combinado utiliza todo el estado de resultados y muestra el impacto que tienen las ventas o el volumen sobre la partida final de utilidades por acción.
  16. 16. • El uso apropiado del endeudamiento es una vía para conseguir mejorar la rentabilidad sobre los recursos propios de la empresa y, en consecuencia, generar valor para el accionista. Como en tantas otras actividades, la clave está en gestionar con acierto la cantidad de deuda asumida, para lo que es esencial mantener una actitud proactiva que se base en el conocimiento del negocio y en las perspectivas sobre su evolución futura. Para lograr esta adecuada gestión todo equipo directivo debe analizar y tomar decisiones sobre aspectos tales como: coste real de la deuda, naturaleza del tipo de interés (fijo o variable), naturaleza del endeudamiento (moneda nacional o divisa) y actitud ante el riesgo, y tener muy clara la diferencia que existe entre la especulación y la gestión empresarial.

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