1.
Российский IR-Форум 2017: фестиваль опыта в сфере Investor
Relations и первое обсуждение проекта профстандарта
"Специалист по связям с инвесторами"
• Компании-лидеры обсудили с участниками Форума имеющийся опыт
взаимодействия с социально-ответственными инвесторами и кредиторами
• Представлены успешные практические кейсы в сфере Investor Relations,
взаимодействия с акционерами, в области финансовых коммуникаций
• Состоялось первое публичное обсуждение проекта профессионального
стандарта "Специалист по связям с инвесторами", который совместно
разрабатывают НП "АРФИ" и фонд ИФРУ
23 мая в конференц-зале Московской биржи в г.Москве состоялся ежегодный Российский
IR-Форум 2017, организованный НП "АРФИ". Участники Форума познакомились со
свежими профильными кейсами, обменялись новостями с коллегами, приобрели новые
контакты. По сложившейся традиции, часть докладов удалось представить в формате
парных выступлений: IR-специалисты выступали совместно со своими партнёрами,
компаниями - подрядчиками. По мнению организаторов ежегодного IR-Форума, такой
формат позволяет наиболее полно продемонстрировать нюансы реализованных
проектов.
Российский IR-Форум 2017 в цифрах:
• 95 профильных участников
Перечень зарегистрировавшихся: ссылка (см. внизу страницы)
• 17 докладов и выступлений
Презентации спикеров мероприятия: ссылка
• Итоги Форума (пост-релиз): ссылка
• Фото-банк по итогам Форума: ссылка

2.
Партнёры мероприятия:
Видео запись мероприятия:
Часть I. Первые три доклада (RUS) – https://vimeo.com/219959391
Часть I. Первые три доклада (ENG) – https://vimeo.com/219955198
Часть I. Панельная дискуссия (RUS) – https://vimeo.com/219963369
Часть I. Панельная дискуссия (ENG) - https://vimeo.com/219959190
Часть II (RUS) - https://vimeo.com/220460555
Часть III (RUS) – https://vimeo.com/220461055
Записи публичных мероприятий НП "АРФИ" (2015 – 2017 гг.) доступны членам Альянса.

3.
Открыл IR-Форум Станислав Мартюшев, Исполнительный директор НП "АРФИ",
организатор мероприятия. Он поприветствовал участников и озвучил формат IR-Форума.
Модератором первой секции IR-Форума "CSR в
фокусе инвесторов и кредиторов: готова ли ваша
компания?" выступил Владимир Жуков, Директор
департамента по работе с инвестиционным
сообществом компании ГМК "Норильский никель".
Открывая секцию, Владимир предложил
слушателям Форума введение в проблематику КСО,
представив доклад "Влияние «ответственных
инвесторов» на публичные российские компании".
Основные тезисы доклада:
• ESG: растущая важность нефинансовых результатов для международных инвесторов
• Основные эксперты осуществляющие оценку рейтинга ESG, нюансы их методологии
• Инвесторы, обращающиеся к услугам ESG-аналитиковнезависимых агентств
Далее с докладом выступил Эдоардо Гай, Управляющий директор,
Глава предоставления услуг в области устойчивого развития
компании RobecoSAM. Он выступил удалённо, находясь в
Швейцарии, и представил доклад "Интегрирование показателей в
области устойчивого развития в оценку компаний".
Ключевые тезисы доклада:
• Корпоративная социальная ответственность – влияние на инвестиционную практику
• Категории социально-ответственных инвесторов
• Участники рынка социально-ответственного инвестирования: рейтинговые агентства
• Методология внедрения принципов устойчивого развития в компании
I

4.
Марина Драчева, Начальник
Управления по работе с рынком
облигаций и рейтинговыми
агентствами Департамента отношений
с инвесторами НК "Роснефть",
представила доклад "Социально
ответственное инвестирование: новые
возможности. Взгляд Роснефти".
Основные тезисы доклада:
• О необходимости проактивного подхода в вопросах социально ответственного
инвестирования
• О формировании ESG investing в отдельное направление в IR
• О возможностях в работе с инвесторами в акции, в облигации и с рейтинговыми
агентствами, которые видит Роснефть
• Предложение создать контактную группу по взаимодействию с основными
агентствами- оценщиками по показателям социально ответственного инвестирования
для адекватной оценки росийских компаний и страны, для методических консультаций
для российского бизнеса; о нашей готовности вступить инициаторами совместно с
АРФИ и Московской биржей.

5.
Представители Генерального
финансового партнёра Форума,
компании EMEX, представили свой
успешный опыт внедрения
IT-решения в сфере ESG.
Джон Деларги,
Главный управляющий компании
EMEX Russia and CIS, Генерального
финансового Партнёра
мероприятия, выступил перед
участниками Форума с докладом
"Использование информационных
технологий для сбора CSR данных и
формирования CSR отчетности".
Ключевые тезисы доклада:
• Вызовы и проблемы при подготовке CSR отчетности
• Практический кейс: организация сбора и обработки CSR данных для подготовки
отчетности посредством IT-решения EMEX
Дэвид Кингма, Менеджер
подразделения Показателей и
инструментов устойчивого развития
компании LafargeHolcim, рассказал об
опыте внедрения принципов
устойчивого развития в компании
LafargeHolcim.
СОВМЕСТНОЕВЫСТУПЛЕНИЕ!

6.
Основные тезисы доклада:
• Каким образом принципы устойчивого развития встроены в корпоративную стратегию
компании LafargeHolcim
• Устойчивое развитие как дифференцирующий фактор для компании-эмитента в
будущем
• План 2030 – стратегия устойчивого развития
• Как следование принципам устойчивого развития влияет на практику раскрытия
компании: что такое Интегрированный отчёт о прибылях и убытках, и как
усовершенствованный подход к отчётности помогает компании демонстрировать
инвесторам стоимость, создаваемую бизнесом
Андрей Кожевников, CEO компании
B2B Design bureau Zebra, Член
Совета директоров НП "АРФИ",
представил доклад на тему: "ESG
вызовы: Стратегия реагирования"
Ключевые тезисы доклада:
• Глобальный тренд: рост значимости ESG-инвесторов на мировом финансовом рынке;
драйверы этой тенденции
• Ключевые категории социально-ориентированных инвесторов
• Критерии оценки ESG
• Точки роста для российских компаний в сфере ESG: В чём проблема? Что с этим делать?

7.
Далее, в развитие темы первой секции IR-Форума, состоялась панельная дискуссия:
ESG-критерии УЖЕ влияют на практику инвестирования инвестфондов и
предоставления кредитных ресурсов. Как реагируют компании-лидеры?
Участники дискуссии:
Владимир Залужский, Начальник
управления по коммуникациям и работе с
инвесторами, ПАО "Северсталь"
Основные озвученные тезисы:
• Спрос инвесторов на нефинансовую
информацию серьёзно растёт, число
запросов такого рода увеличивается в
последние годы
• КСО-ответственных инвесторов возможно
пока и не очень много (Северная Европа,
Голландия), но их значимость неуклонно
возрастает
• Стоимость бизнеса уже зависит от
отношения данной категории инвесторов к
вашей компании, к вашему сектору в целом
• Приверженность инвесторов принципам КСО будет возрастать с учётом требований их
клиентов, желающих чтобы их деньги инвестировались ответственным образом
• Учёт принципов КСО это уже фактически требование современности – и на рынке
акционерного, и долгового финансирования, и в плане M&A сделок (пример
несостоявшейся сделки по покупке компании Unilever компанией Kraft Foods по
причине значимых различий в корпоративных ценностях)
• В российских компаниях тематика ESG пока проработана крайне слабо, на текущем
начальном этапе вести данную работу целесообразно в формате рабочих групп
• Реагировать важно на весь спектр ESG-повестки, предоставляя позицию компании даже
по тем вопросам, которые не выглядят однозначно важными для российских реалий
• Северсталь внедряет ESG фактуру в свои материалы раскрытия (переход к
интегрированному отчёту?), расширяет данную информацию на корпоративном сайте

8.
Анна Казанцева, Специалист Департамента по
работе с инвесторами ПАО "Магнит"
Основные озвученные тезисы:
• "Магнит" полностью осознаёт важность работы
в сфере КСО, наблюдается очень серьёзный
рост запросов по данной тематике;
• Представлена информация на корпоративном
сайте, выделен отдельный сотрудник для
осуществления проекта по КСО (совмещать эту
работу с функционалом IR-службы уже сложно)
• Остро стоит проблема внутренних
коммуникаций, бывает весьма не просто
вовлекать специалистов смежных
подразделений компании в КСО работу;
действенный подход – воздействие через
руководство, с использованием обратной связи
от акционеров и инвесторов, помогающей
обосновать важность темы
Ольга Ильина, Начальник управления
отношений с инвесторами АО "СУЭК" в ходе
дискуссии представила доклад "Влияние
ESG-факторов на привлечение долгового
финансирования".
Основные озвученные тезисы:
• Почему нельзя игнорировать ESG-факторы
при взаимодействии с кредиторами?
Мотивация инвесторов в капитал не
отличается от таковой у кредиторов.
Отличие состоит в более долгосрочном
горизонте у кредиторов и банков (5+ лет).
Кредиторы оценивают три фактора:
текущая кредитоспособность и бизнес-

9.
модель, то же в пятилетней перспективе,
способность компании управлять рисками.
• Влияние ESG-факторов на привлечение финансирование на примере угольной
отрасли: промышленная компания должна последовательно доказывать свою
“licence to operate”, работа с кредиторами и инвесторами, которые не поставили
“red flags” в отношении вашего сектора
• Выводы для коммуникаций и отчетности
Данная тематика чрезвычайно политизирована и манипулируема; возможны
неожиданные сложности. В России пока сложно выработать корпоративную КСО
стратегию с учётом того, что формальное присоединение РФ к Парижскому
соглашению пока не состоялось.
Важно понимать КСО принципы, которых придерживаются конкретные фонды и
банки, и отвечать на их запросы в материалах раскрытия компании (прежде всего в
годовом/интегрированном отчёте).
Ольга Ильина отметила по итогам участия в IR-Форуме: "Для долговых инвесторов
вопросы ESG-ответственности так же важны, как и для инвесторов в акции.
Помимо репутационных рисков финансирования проблемных активов они также
смотрят, как кредитуемые ими компании могут управлять рисками в
среднесрочной и долгосрочной перспективе и сохранять свою
платежеспособность, поскольку ESG-факторы могут повлиять на показатели
компании или бизнес-модель в случае изменения регулирования в
соответствующих отраслях или возникновения чрезвычайных экологических или
социальных ситуаций".

10.
Алиса Васильева, Старший менеджер, Услуги в области
чистых технологий и устойчивого развития компании EY
Основные озвученные тезисы:
• Любая компания реализует принципы КСО в том или ином
объёме в силу самого факта ведения бизнеса и
взаимодействия со множеством стейкхолдеров
• КСО это фактически язык, на котором сегодня общается
международная бизнес-среда, в том числе и
инвестиционное сообщество; поэтому решение бизнес-
задач, привлечение финансирования, уже объективно
требуют умения коммуницировать КСО фактуру на
грамотном английском языке для профильных
зарубежных контрагентов
• От компаний-эмитентов ожидается способность определиться с существенностью и
применимостью аспектов КСО, при этом есть риски того, что компании-оценщики могут
не проявить должной заинтересованности в
• Помимо негативного отбора, у инвесторов/кредиторов есть и подходы в русле
позитивного отбора, и это возможность для компаний-эмитентов содержательно
выделиться за счёт КСО активности
• Фондовые биржи также участвуют в стимулировании КСО принципов:
58 процентов бирж мира, представляющие 70 процентов капитализации мирового
фондового рынка, декларировали приверженность принципам устойчивого развития
12 бирж уже включили требования о раскрытии ESG информации для эмитентов
15 бирж разработали руководства в помощь эмитентам по раскрытию ESG информации
• Не следует забывать, что индексы в сфере устойчивого развития применяются не только
в международной, но и в российской практике:
Рейтинг корпоративной прозрачности – Российская региональная сеть по
интегрированной отчётности
Индексы РСПП (Ответственность и открытость, Вектор устойчивого развития, иные)
Рейтинг экологической прозрачности Интерфакс-ЭРА
Рейтинги WWF

11.
• В России 5 Мая состоялось подписание премьер-министром РФ распоряжения об
утверждении Концепции публичной нефинансовой отчётности, что будет обязывать
крупный бизнес раскрывать ESG информацию
Далее в ходе панельной дискуссии спикеры ответили на вопросы аудитории IR-Форума:
• Следование ESG принципам: облегчает ли это доступ к инструментам green finance?
• Как работать IT-компании в странах с различными требованиями по ESG compliance?
• Каковы должны быть КСО-приоритеты компаний? С какими провайдерами работать?

12.
Модератором второй секции IR-Форума
"Investor Relations в действии" выступил
Александр Гольдин, Департамент стратегии и
IR, ПАО "Русгидро", Председатель Совета
директоров НП "АРФИ".
Артём Захаров, Начальник Управления развития
услуг компании ОАО "Независимая
регистраторская компания" представил доклад
"Переход на электронное взаимодействие с
акционерами как способ повысить их вовлечение
в голосование на собраниях акционеров"
Основные тезисы доклада:
• Обзор традиционных способов взаимодействия с инвесторами для вовлечения их в
корпоративные действия
• Мобильные IR приложения для аналитиков и инвесторов: плюсы и минусы
• Электронное голосование в личном кабинете акционера — новый способ голосования
на собраниях акционеров (и местами единственный доступный)
II

13.
Артём Захаров отметил по итогам IR-Форума: "Электронные инструменты
взаимодействия позволяют выявить мнения всех инвесторов и делают участие
акционеров в корпоративных действиях проще и доступнее. К примеру, чем проще
процесс голосования, и чем шире круг лиц, кому оно доступно, тем выше
вовлечённость акционеров в голосование. Поэтому мы считаем, что в будущем
году количество эмитентов, давших своим акционерам возможность
электронного взаимодействия с регистратором и эмитентом вырастет в
десятки раз".
Владимир Герасимов, Исполнительный
директор Информационной группы
"Интерфакс", Член Совета директоров
НП "АРФИ" представил доклад
"Переход в раскрытии на принцип
существенности: риски и возможности
для компаний-эмитентов"
Ключевые тезисы доклада:
• «Существенность» диктует регулятор.
Рынок безмолвствует?
• Работа по списку сущфактов: pro и
contra
• Как добиться единообразного
понимания «существенности» рынком,
эмитентами и ЦБ
Владимир Герасимов отметил по итогам IR-Форума: "Предстоящая реформа
системы раскрытия информации, связанная с переходом на "существенность",
даст публичным компаниям последовательно выстраивать отношения доверия
с инвесторами, эффективнее управлять репутацией. Однако для этого важно
также накопить коллективный опыт в отношении того, что должно же
считаться "существенным". Информационные агентства, аккредитованные ЦБ
на раскрытие информации, готовы помогать в накоплении такого
коллективного опыта, в сборе кейсов и - формировании таким образом
наилучшей практики, соответствующей международным стандартам в сфере
раскрытия информации".

14.
Павел Ким, Партнёр EM CO, Член Совета
директоров НП "АРФИ" пригласил
членов IR-сообщества к обсуждению
важной темы
"Вывод IR на стратегический уровень:
переосмысление целей/задач IR-
деятельности. Практические
инструменты по повышению
значимости IR профессии"
Основные тезисы доклада:
• Цель определяет средства
• IR как часть корпоративных
коммуникаций
• Управление репутацией шаг за шагом
Дженни Пэйн, Старший консультант,
Стратегические коммуникации, FTI Consulting
представила успешный кейс стади
"День инвестора: как максимизировать
эффект мероприятия"
Ключевые тезисы доклада:
• Помимо стандартных и очевидных вещей, площадка для мероприятия играет
существенную роль для успеха мероприятия: следует творчески подходить к её выбору
и оформлению. Что здесь можно себе позволить?
• Как лучше организовать взаимодействие со СМИ вокруг Дня инвестора?

15.
Представители компаний D.F. King EMEA и ORIENT CAPITAL представили доклад
"Как повысить вовлечённость миноритарных акционеров в корпоративные действия
компании?"
Основные тезисы доклада:
• Повестка взаимодействия с инвесторами существенно меняется: новые факторы
• Работа с прокси эдвайзерами (ISS, Glass & Lewis)
• Успешное вовлечение миноритариев: примеры из российской и международной
практики
Сергей Жогота
Директор по развитию бизнеса
ORIENT CAPITAL
Эмилия Варфис
Директор
D.F. King EMEA
(на снимке – справа)

16.
В третьей секции IR-Форума состоялось публичное обсуждение проекта
профессионального стандарта "Специалист по связям с инвесторами".
Спикеры секции представили аудитории IR-Форума совместный доклад:
"Переход к системе профессиональных стандартов в России: текущий статус"
Ключевые тезисы доклада:
• Переход к системе профессиональных стандартов в России: касается всех!
• Совместный проект АРФИ и ИФРУ - разработка профстандарта "Специалист по связям с
инвесторами": этапы подготовки, утверждения и использования профстандарта,
текущий статус, ожидаемые результаты, планируемые сроки осуществления проекта
• Система оценки квалификаций в системе профстандартов и образования в РФ
• Структура системы независимой оценки квалификации
СОВМЕСТНОЕВЫСТУПЛЕНИЕ!
III
Ольга Ринк
Руководитель комитета по профессиональному
развитию, Член Совета директоров НП "АРФИ",
Генеральный директор "Интерфакс - Ди энд Би"
Сергей Лисин
Генеральный директор
ИННОВА, Центр развития бизнеса

17.
Ольга Ринк отметила по итогам IR-Форума: "Программа конференции включала
первое публичное обсуждение проекта профессионального стандарта
«специалист по связям с инвесторами», который АРФИ готовит в
сотрудничестве с Фондом ИФРУ. Основу структуры трудовых функций мы
предварительно обобщили ранее – до внесения в квалификационный справочник
Минтруда в 2007/8 годах и в 2016 году в ходе опроса членов партнерства.
Недавние изменения в российском законодательстве предполагают активное
сотрудничество государства, системы образования и профессиональных
объединений в институциализации, подготовке кадров молодых и динамично
развивающихся специальностей. По итогам первого круга обсуждения
доработанный проект будет направлен широкому кругу IR-профессионалов
рынка и иных, вовлеченных в работу с инвесторами представителей компаний".
Игорь Костиков, руководитель комиссии по профессиональным квалификациям на
рынке ценных бумаг и председатель совета фонда «Институт фондового рынка и
управления», отметил: "Мы приветствуем подготовку профстандарта
«специалист по связям с инвесторами». Комиссия по профессиональным
квалификациям на рынке ценных бумаг Совета по профессиональным
квалификациям финансового рынка планирует рассмотреть проект до летних
каникул".
В 2017-м году в работе IR-Форума, ставшем площадкой для обмена опытом среди
представителей российского IR-сообщества, приняли активное участие 95 профильных
участников. НП «АРФИ» намерено продолжить ежегодное проведение этого
представительного и содержательного мероприятия.
Ждём участников и спикеров на Российском IR-Форуме 2018!

18.
ДЛЯ РЕДАКТОРА:
Подробнее о НП "АРФИ"
Российское Некоммерческое партнерство «Альянс развития финансовых коммуникаций и
отношений с инвесторами» (НП «АРФИ», ARFI), ранее НОА "АРФИ" и АРФЭИ, было
образовано в 2000 году. В 2012-13гг. (и ранее в 2008 году) было реорганизовано и
переименовано с целью объединения двух российских крупных IR-сообществ НОА "АРФИ"
и НП "ОССИ" в рамках единой структуры. Среди ее участников - крупнейшие российские
фондовые биржи, финансовые агентства, эмитенты, а также другие категории
юридических и частных лиц, специализирующихся на деловой информации, организации
отношений с инвесторами и финансовых коммуникациях.
В 2007-2008 годах ARFI инициировала официальное признание профессии IR специалиста
в России.
ARFI - член Global Investor Relations Network. Подписаны меморандумы о сотрудничестве
с американской FISD / SIIA, Болгарской ABIRD, Middle-East IR Society и украинской UAIR.
Цель ARFI - повышение информационной прозрачности и инвестиционной
привлекательности финансового рынка России и создание условий для добросовестной
конкуренции на рынке финансовых коммуникаций.
Основные направления деятельности НП «АРФИ»:
• разработка и принятие профессиональных стандартов и рекомендаций в области
финансового и фондового рынков;
• способствование развитию информационной инфраструктуры финансового и
фондового рынков;
• разработка предложений по совершенствованию законодательной базы в области
финансового и фондового рынков;
• осуществление международной деятельности, в том числе установление контактов с
международными и национальными профессиональными организациями.
Контактное лицо Альянса:
Станислав Мартюшев
НП "АРФИ", Исполнительный директор
Моб.тел. +7 (962) 998-56-97
E-mail: contacts@arfi.ru
Skype: smart_moscow
https://www.linkedin.com/in/mrsmart