Strictly ConfidentialAneta McCoy Advisory Group
Корпоративное управление в России
приносит пользу всем заинтересованным ст...
Strictly Confidential2Aneta McCoy Advisory Group
• Что такое корпоративное управление?
• Текущая ситуация в России
• Подхо...
Strictly Confidential3Aneta McCoy Advisory Group
Эволюция рынков капитала: от основателей бизнеса до портфельных менеджеро...
Strictly Confidential4Aneta McCoy Advisory Group
Сложность принятия решений порождает конфликты и агентские издержеки
Влад...
Strictly Confidential5Aneta McCoy Advisory Group
Корпоративное управление - инструмент создания акционерного капитала
Осно...
Strictly Confidential6Aneta McCoy Advisory Group
Целостность предполагает, что для повышения эффективности все элементы
си...
Strictly Confidential7Aneta McCoy Advisory Group
Восприятие инвесторами системы корпоративного управления компании – ключ ...
Strictly Confidential8Aneta McCoy Advisory Group
Наличие реальных результатов улучшает восприятие абстрактной концепции
ко...
Strictly Confidential9Aneta McCoy Advisory Group
Эффективная СКУ обеспечивает устойчивость вложения капитала и доходности
...
Strictly Confidential10Aneta McCoy Advisory Group
“Корпоративное управление развивалась на протяжении
всего прошлого века,...
Strictly Confidential11Aneta McCoy Advisory Group
Содержание
• Что такое корпоративное управление?
• Текущая ситуация в Ро...
Strictly Confidential12Aneta McCoy Advisory Group
Россия является частью глобального рынка ценных бумаг, управляемого
порт...
Strictly Confidential13Aneta McCoy Advisory Group
После 2008 года оценка российских акции под влиянием неэкономических фак...
Strictly Confidential14Aneta McCoy Advisory Group
Низкая эффективность бизнеса и неразвитое корпоративное управление
нивел...
Strictly Confidential15Aneta McCoy Advisory Group
Российское правительство слишком занято собой и управлением государствен...
Strictly Confidential16Aneta McCoy Advisory Group
Слабое корпоративное управление является одной из основных причин оттока...
Strictly Confidential17Aneta McCoy Advisory Group
Содержание
• Что такое корпоративное управление?
• Текущая ситуация в Ро...
Strictly Confidential18Aneta McCoy Advisory Group
Улучшение восприятия системы корпоративного управления поможет привлечь ...
19 Strictly ConfidentialAneta McCoy Advisory Group
Оптимизация процесса
принятия решений
• Устойчивое целевое
отношение ри...
Strictly Confidential20Aneta McCoy Advisory Group Strictly Confidential
Заинтересованность менеджмента – ключевой фактор д...
Strictly Confidential21Aneta McCoy Advisory Group Strictly Confidential
Улучшение СКУ должно стать частью корпоративной ст...
Strictly Confidential22Aneta McCoy Advisory Group
AMAG предлагает уникальный набор услуг и продуктов для улучшения
корпора...
Strictly Confidential23Aneta McCoy Advisory Group
Наши услуги: Оценка эффективности существующей СКУ – что это даёт?
Взгля...
Strictly Confidential24Aneta McCoy Advisory Group
Наши услуги: Улучшение системы корпоративного управления в компании
*Sov...
Strictly Confidential25Aneta McCoy Advisory Group
Наши продукты: Обучение работников, занятых в области корпоративного упр...
Strictly Confidential26Aneta McCoy Advisory Group
Ожидаемые результаты
• Прямое увеличение денежного потока
• Существенная...
Strictly Confidential27Aneta McCoy Advisory Group
Содержание
• Что такое корпоративное управление?
• Текущая ситуация в Ро...
Strictly Confidential28Aneta McCoy Advisory Group
AMAG: наша команда
Анета МакКой
 ОСНОВАТЕЛЬ И
УПРАВЛЯЮЩИЙ
 Основатель ...
Strictly Confidential29Aneta McCoy Advisory Group
Клиенты AMAG
Strictly Confidential30
Дисклаймер
Настоящая презентация была подготовлена исключительно для информационных целей в связи ...
Upcoming SlideShare
Loading in …5
×

AMAG: Корпоративное управление в России

855 views

Published on

AMAG – консультационная фирма, расположенная в Москве и предоставляющая российским и зарубежным компаниям, а также их акционерам услуги по вопросам Корпоративного Управления, взаимодействия с инвесторами, организации программ Депозитарных Расписок и проведения собраний акционеров.

Наша команда состоит из высококвалифицированных специалистов, добившихся выдающихся результатов в выбранной ими сфере деятельности и обладающих прекрасной репутацией в инвестиционном сообществе как в России, так и за рубежом. Работая непосредственно с эмитентами, институциональными инвесторами и банками-депозитариями, мы получаем неоценимые знания и опыт. Нас отличает высокая компетенция в вопросах Корпоративного Управления и особый подход к их решению. Кроме того, мы работаем с широким кругом экспертов из правительства и академического сообщества, специалистов в области юриспруденции и по работе с некоммерческими организациями и имеем возможность привлекать их к работе над проектами. Все это обеспечивает для AMAG уникальное положение на рынке России и стран СНГ и позволяет предоставлять Клиентам консультации в полном объеме в соответствии с их запросами.

Свою главную задачу мы видим в улучшении инвестиционного климата в России и странах СНГ. Мы решаем ее, помогая компаниям разрабатывать и внедрять передовые стандарты Корпоративного управления, обучая участников рынка, налаживая диалог между компаниями и инвестиционным сообществом и предлагая шаги, стимулирующие улучшение инвестиционного климата в целом. Мы ставим своей целью создание долгосрочных отношений с Клиентами и оказание им содействия в ходе реализации совместно разработанных планов и проектов.

Несмотря на то, что AMAG была основана в 2011 г., более половины из десяти ведущих российских публичных компаний отдают ей предпочтение при выборе консультанта по вопросам Корпоративного Управления.

Published in: Business
0 Comments
0 Likes
Statistics
Notes
  • Be the first to comment

  • Be the first to like this

No Downloads
Views
Total views
855
On SlideShare
0
From Embeds
0
Number of Embeds
158
Actions
Shares
0
Downloads
19
Comments
0
Likes
0
Embeds 0
No embeds

No notes for slide

AMAG: Корпоративное управление в России

  1. 1. Strictly ConfidentialAneta McCoy Advisory Group Корпоративное управление в России приносит пользу всем заинтересованным сторонам
  2. 2. Strictly Confidential2Aneta McCoy Advisory Group • Что такое корпоративное управление? • Текущая ситуация в России • Подход AMAG к корпоративному управлению • Наша команда и опыт Содержание
  3. 3. Strictly Confidential3Aneta McCoy Advisory Group Эволюция рынков капитала: от основателей бизнеса до портфельных менеджеров Основатель бизнеса Капиталист Инвесторы Наемные Директора Портфельные менеджеры 20% 60% 20% 10% 20% 10% 10% 50% • Капиталист предоставляет основателю бизнеса доступ к собственному капиталу и к публичным рынкам капитала • Оба активно вовлечены в администрирование и развитие бизнеса • Активные спекуляции на фондовых рынках • Слабый контроль за деятельностью капиталиста • Инвесторы активно участвуют в управлении собственными активами и капиталом • Возникновение института Совета Директоров и менеджмента • Активность только на региональных полузакрытых рынках капитала в связи с отсутствием глобального рынка • Первые упоминания о концепции Корпоративном Управлении • Менеджеры по управлению активами являются одним из наиболее активных игроков на мировых рынках капитала • Владельцы капитала полностью уходят от управления бизнесом • Управление бизнесом осуществляется наемными директорами и менеджерами • Формирование современной концепции корпоративного управления 5% 6% 5% 4% 80% Де-регулирование, глобализация и новые технологии => институциональные и частные инвесторы Акции в свободном обращении Акции в свободном обращении Акции в свободном обращенииКапиталист Основатель Основатель Инвестор 1 Инвестор 2 Инвестор 3 Крупные акционеры Источник: Основной график: DJIA 1900-2013, logarithmic scale; круговые диаграммы: Illustrative data 1900 1920 1940 1960 20131980 2000 Великая Депрессия, регулирование рынков, смена поколений привели к дроблению первоначального капитала
  4. 4. Strictly Confidential4Aneta McCoy Advisory Group Сложность принятия решений порождает конфликты и агентские издержеки Владелец Коллектор (пенсионный фонд, страхование жизни) Избиратель (фонд-фондов) Контролер (член Совета Директоров) Исполнитель (Генеральный Директор) Принимающий решения (Управляющий портфелем) Активы «Инвесторы» «Бизнес» Агент #1 Агент #2 Aгент #3 Агент #4 Агент #5 Инвестиции на 20+ лет Вложение капитала на 12-15 лет Вложение капитала на 5-10 лет Период инвестиции 3- 4 года Трудовой контракт на 2-3 года Среднее время пребывания в СД - 5 лет 2-6% доходность капитала 1-2% ежегодная комиссия 0.5% ежегодная комиссия 2% комиссия и комиссия за участие Зарплата и премия Фикс. годовая оплата Средний срок жизни актива 10-30 лет Средняя доходность активов 5-10%
  5. 5. Strictly Confidential5Aneta McCoy Advisory Group Корпоративное управление - инструмент создания акционерного капитала Основные компоненты Система Корпоративного Управления (СКУ) - это набор принципов, норм, правил и процессов с помощью которых осуществляется управление бизнесом в публичных компаниях. Данная система позволяет акционерам оценивать эффективность деятельности Совета директоров и менеджмента компании, а также минимизировать агентские издержки. Определение Ключевые роли Акционеры - владельцы компании, несут ответственность за все риски в бизнесе, при этом имеют право на получение будущей выгоды от операционной деятельности компании Совет директоров осуществляет управление менеджментом компании и разрабатывает проекты решений для акционеров Менеджмент обеспечивает рост акционерного капитала за счет эффективного развития бизнеса Основные характеристики КонтрольКоммуникация Практичность Устойчивое развитие Целостность Восприятие В условиях высокой волатильности на глобальных рынках, постоянного перераспределения капитала и огромного количества информации, СКУ является незаменимым инструментом для акционеров и инвесторов Руководство
  6. 6. Strictly Confidential6Aneta McCoy Advisory Group Целостность предполагает, что для повышения эффективности все элементы системы корпоративного управления должны действовать слажено Целостность дает синергетический эффект, когда эффективная работа системы в целом дает больше, чем сумма отдельных элементов. Также включает в себя возможность системы адаптироваться к постоянно меняющейся рыночной среде. АкционерыСоветдиректоровМенеджмент Руководство Контроль Коммуникация • Назначение директоров и ген. директора • Принятие обязательных к исполнению решений • Определение стратегии • Определение списка вопросов для голосования на ОСА • Корпоративное управление • Диалог с крупными акционерами • Управление рисками • Система внутреннего контроля • Ежедневный график стоимости акций компании • Право принятия окончательных решений • Полная ответственность за бизнес • Комитет по аудиту • Мотивация и оценка работы менеджмента • Операционное управление бизнесом • Подбор персонала • Генеральный директор представляет всю компанию • Функции IR/PR
  7. 7. Strictly Confidential7Aneta McCoy Advisory Group Восприятие инвесторами системы корпоративного управления компании – ключ к увеличению капитализации Текущее восприятие инвесторами корпоративного управления в российских компаниях хуже, чем реальное состояние СКУ. Это отражается в рыночной капитализации российских компаний. Восприятие российских компаний инвесторами Несмотря на свою субъективность и изменчивость, восприятие является реальной движущей силой при принятии инвестиционных решений. Следовательно, основной акцент должен быть сделан на построении системы коммуникаций с инвесторами с целью улучшения восприятия История Понимание Настроение Альтернативы Ожидание Деятельность Финансы Стратегия СКУ Российский дисконт (20- 30%*) Дисконт отдельной компании (15- 20%*) Дисконт восприятия (10-15%*) Среднее по S&P Среднее по MSCI Russia Реальное состояние СКУ Восприятие СКУ инвесторами Уровень корпоративного управления и его восприятие инвесторами * Оценочные значеиня
  8. 8. Strictly Confidential8Aneta McCoy Advisory Group Наличие реальных результатов улучшает восприятие абстрактной концепции корпоративного управления Абстрактное понятие #1 Абстрактное понятие #2 Абстрактное понятие #... Идея: • Базируется на абстрактных концепциях • Необходима для решения конкретных задач • Развивается и реализуется под руководством ответственного лица • Есть четкое понимание ожидаемых результатов Стратегия: • «Понимание природы вещей» • Часть общей стратегии Компании • Внутренний документ Регламент:  документ, используемый на практике  освещает конкретные вопросы  для внутреннего и внешнего использования Внедрение Процессы:  матрица компетенций и ответственности  дополняет существующую структуру  инфо потоки / отчеты Коммуникация Практический результат #1 Практический результат #2 Практический результат #3 Практический результат #... Восприятие Теория Основные принципы СКУ Восприятие Практически невозможно улучшить восприятие без существенных изменений в текущей системе корпоративного управления. Успех – это когда улучшение восприятия СКУ инвесторами превышает уровень фактических изменений в существующей практике корпоративного управления
  9. 9. Strictly Confidential9Aneta McCoy Advisory Group Эффективная СКУ обеспечивает устойчивость вложения капитала и доходности • Понятные и честные правила Регулирование отношений между всеми акционерами • Стратегический подход Предполагающий продолжение операционной деятельности компании • Механизм Контроля Обеспечивает наличие системы управления рисками на всех уровнях • Прозрачность Гарантирующая понимание текущего состояния дел в компании Корпоративное управление Активы (качество, продуктивность и т.д.) Нормативы (законы и нормативы влияющие на деятельность компании) Волатильность рынка (цены на сырье и прочие) Люди (менеджмент, персонал и т.д.) Предсказуемый общий уровень доходности (TSR) Эффективная система корпоративного управления дает возможность лучше прогнозировать уровень доходов акционеров и способствует защитите вложенного капитала. Кроме того, это создает такой нематериальный актив, как репутация компании. Меняющаяся база акционеров Все акционеры должны иметь равные права
  10. 10. Strictly Confidential10Aneta McCoy Advisory Group “Корпоративное управление развивалась на протяжении всего прошлого века, чтобы более эффективно содействовать распределению сбережений населения и наиболее продуктивного их использования. И, честно говоря, в результате, эта структура стимулирования бизнеса, отчетности и ответственности сослужила нам хорошую службу. Мы не смогли бы достичь нашего текущего уровня национальной производительности, если бы концепция корпоративного управления была глубоко ошибочной”. Алан Гринспен “Много форм правления применялось и еще будет применяться в этом грешном мире. Все понимают, что демократия не является совершенной. Правильно было сказано, что демократия — наихудшая форма правления, за исключением всех остальных, которые пробовались время от времени”. Уинстон Черчилль Как и демократия, корпоративное управление несовершенно, но лучшей концепции пока не придумано
  11. 11. Strictly Confidential11Aneta McCoy Advisory Group Содержание • Что такое корпоративное управление? • Текущая ситуация в России • Подход AMAG к корпоративному управлению • Наша команда и опыт
  12. 12. Strictly Confidential12Aneta McCoy Advisory Group Россия является частью глобального рынка ценных бумаг, управляемого портфельными инвесторами Примерно 500 менеджеров с портфелем инвестиций в $200-300 миллиардов на рынке ценных бумаг 26% Мировой Фондовый рынок $55tr 3% Фондовый рынок стран БРИК $6.4tr 100% Мировые активы $209tr 0.3% Российский фондовый рынок $0.8tr Свободное обращение Владельцы/ олигархи Государство Прочие инвесторы (казначейские акции, стратегические инвесторы)  Инвестиционные решения этих портфельных менеджеров определяют рыночную капитализацию всех Российских публичных компаний  Управление «чужими деньгами» происходит в соответствии с четко определенными правилами  Большой выбор объектов для инвестиций  Опытные специалисты с отличным послужным списком и доступом к информации  Коллегиальный способ принятия инвестиционных решений (за некоторыми исключениями)  Индивидуальное вознаграждение (мотивация) зависит от эффективности вложенных инвестиций Источник: Deutsche Bank, Worldbank, оценки 30% 30% 30% 10%
  13. 13. Strictly Confidential13Aneta McCoy Advisory Group После 2008 года оценка российских акции под влиянием неэкономических факторов Экономика в неплохом состоянии… 2008 2009 2010 2011 2012 Рост ВВП Безработица 5.3% 4.3% 4.3% 3.6% -7.8% 6.4% 8.4% 7.5% 6.5% 6.0% Бюджет Гос долг 2008 2009 2010 2011 2012 Финансовое состояние государства еще лучше… 4.9% -3.5% 1.6% -6.3% 7.9% 11.0% 11.7% 9.6% 8.4% 0.6% Источник: Bloomberg … но котировки Российских акций ниже рынка 2012 Дивидендный доход 2012 Мультипликатор торгов 1,9% 2,9% 3,5% S&P MSCI EM MSCI Russia 19,3 10,0 5,5 MSCI EM MSCI Russia S&P 2008 2009 2010 2011 2012 MSCI Russia: -35% MSCI EM: -5% S&P 500: +32% -80% -60% -40% -20% 0% 20% 40% EM Russia S&P 500 2013
  14. 14. Strictly Confidential14Aneta McCoy Advisory Group Низкая эффективность бизнеса и неразвитое корпоративное управление нивелируют макроэкономический потенциал страны Источник: 2013 IMD World Competitiveness 44.8% 28.1% 11.1% 6.3% Восприятие корпоративного управления (процент респондентов позитивно относящихся к СКУ страны) *Подготовлено на основании опроса 4 200 менеджеров из 60 стран мира. 54 53 49 42 27 37 40 51 37 25 20 21 11 32 30 40 Рейтинг конкуренции стран БРИК (рейтинг включает 60 стран ) Общий уровень конкуренции страны Эффективность введения бизнеса 2009 2013 2009 2013 2009 2013 2009 2013 32 30 20 52 Корпоративные ценности Методы управления 27 40 37 57 20 30 23 56 Доверие к руководству (Результаты опроса 2013 г.; из 60 стран; 1=лучший, 60=хуже)
  15. 15. Strictly Confidential15Aneta McCoy Advisory Group Российское правительство слишком занято собой и управлением государственными активами, чтобы развивать корпоративное управление в частных компаниях Source: MSCI Рыночная площадка (Московская биржа, НЦД) Государственный фонд (ПФР, РФПИ) Государственные банки (Сбербанк, ВТБ) Государственные компании Финансовые институты (ВЕБ, ПФ России) Публичные компании • Газпром • Роснефть • Транснефть • АЛРОСА • Интер РАО • РусГидро • аэрофлот • Ростелеком • АвтоВАЗ • и т.д. Непубличные компании • РЖД • РОСТЕХНАДЗОР • Росатом • РОСНАНО • ОСК • ОАК • Почта России • РТРС • Совкомфлот и т.д. Центральный Банк (Регулятор финансовых рынков) Правительство Судебная система Проблемы • Формальный подход к СКУ • Большое количество приоритетов не позволяет сфокусироваться на решении конкретных задач • Отсутствие лидерства в управлении • Присутствие различных интересов • Отсутствие успешных корпоративных историй Российский индекс MSCI С участием государства Без участия государства 49%51% Владельцы и руководители публичных компаний должны улучшать СКУ, полагаясь на лучшие мировые практики, тем самым показывая пример для государства и госкомпаний
  16. 16. Strictly Confidential16Aneta McCoy Advisory Group Слабое корпоративное управление является одной из основных причин оттока капитала с российского фондового рынка Source: CNN (7 Jun 2013) «Мы несомненно принимаем во внимание корпоративное управление, политические и макроэкономические риски при составлении наших прогнозов о цене акций. В результате по компании, ведущей свою операционную деятельность в России мы должны сказать: Да, это стоит $10, но это в России, значит это стоит $8. Значит, если это продается по $6, мы покупаем. На самом деле мы очень позитивно относимся к Российским активам. Их не любят и они дешевы…» Патрик Раян, Лазард «Россия действительно является загадкой сейчас, потому что это очень дешево, и очень заманчиво. В то же время, мы хотим видеть некоторые улучшения в области корпоративного управления. И если это произойдет, а я думаю, что это произойдет, это будет прекрасная возможность для инвестиций в Россию». Марк Мёбиус, Темплтон
  17. 17. Strictly Confidential17Aneta McCoy Advisory Group Содержание • Что такое корпоративное управление? • Текущая ситуация в России • Подход AMAG к корпоративному управлению • Наша команда и опыт
  18. 18. Strictly Confidential18Aneta McCoy Advisory Group Улучшение восприятия системы корпоративного управления поможет привлечь новых инвесторов и увеличить стоимость Source: 2012 Global Sustainable Investing Alliance review; July 2013 CG report by Sberbank 8 274 6 176 4 689 4 069 172 Использование "чёрных списков" Смешанный подход Участие в управлении бизнесом Список обязательных инвестиций Фокус на устойчивом развитии Активы под управлением инвесторов, для которых корпоративное управление является главным инструментом для принятия инвестиционных решений, $ млрд. Valuation Governance Discount ~20-30% Не верят Верят «Несмотря на привлекательную стоимость российских акций, восприятие (и реальное состояние) рисков, связанных с корпоративным управлением беспокоит большинство инвесторов, планирующих инвестировать в российские активы. Проще говоря, привлекательная стоимость и прекрасные показатели по росту отдельных активов не имеют значения когда нет доверия и страх непредсказуемости не позволяют рационально мыслить при принятии инвестиционных решений» . “Russian Corporate Governance - Embracing the Opportunity” Сбербанк, Июль 2013 Улучшение СКУ Больше инвесторов Выше цена акций Всего $23трлн x 3 Суммарная характеристика российских акций с различным уровнем СКУ (янв '00 = 100) 0 500 1000 1500 2000 2500 "Хорошее" КУ "Среднее" КУ "Плохое КУ" CG 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013
  19. 19. 19 Strictly ConfidentialAneta McCoy Advisory Group Оптимизация процесса принятия решений • Устойчивое целевое отношение рисков и доходности • Мотивация и синхронизация интересов • Честность и этика Сильная система управления бизнесом • Встроенный механизм обучения и развития • Кризисное управление и менеджмент изменений В н у т р е н н и е ф а к т о р ы Эффективная система корпоративного управления В н е ш н и е ф а к т о р ы Эволюция владения • Учёт интересов всех акционеров • Потенциальный выход контролирующего акционера Инструмент эффективного IR • Привлечение долгосрочных инвесторов • Дисконт/премия при оценке бизнеса • Репутация и престиж Привлечение управленческих талантов • понятные «правила игры» • увеличение производительности труда и потенциала сотрудников компании Комплаенс • Соблюдение корпоративных и правовых норм • Оптимизация временных и финансовых затрат • Эффективное управление рисками Инвестиции в эффективность корпоративного управления – разумное управленческое решение
  20. 20. Strictly Confidential20Aneta McCoy Advisory Group Strictly Confidential Заинтересованность менеджмента – ключевой фактор достижения результата СистемаКорпоративногоУправления Краткосрочные Стратегические ПрямыеКосвенные Результаты улучшения системы корпоративного управления Больше инвесторов Нормальная ценовая волатиль- ность Доверие инвесторов Улучшение репутации Более высокая оценка Рост капитализации Активный и независимый консультант с большим опытом и прочной репутацией Стремление компании и менеджмента к совершенствованию Поддержка со стороны депозитарного банка и биржи
  21. 21. Strictly Confidential21Aneta McCoy Advisory Group Strictly Confidential Улучшение СКУ должно стать частью корпоративной стратегии Стратегия совершенствования корпоративного управления помогает выявить основные ориентиры и эффективно использовать имеющиеся ресурсы: 1. Включает в себя следующие элементы: • Оценка существующей СКУ • Сравнение с лучшими мировыми практиками • Разработка плана действий • Организационная структура и команда • Система мониторинга 2. Должна быть утверждена Советом Директоров 3. Долгосрочный подход: • План действий • Менеджер проекта (уровень СД) и менеджеры направлений • Ресурсы 4. Внешняя и внутренняя коммуникация: • Объявление стратегии • План-график с основными этапами • Специальный СКУ роуд-шоу • Через анализ восприятия инвесторами СКУ компании Формальный По существу ВнутренниеВнешние Пустая трата времени и ресурсов Бесполезно Источникиинформации Подход к проекту Внутреннее Внешнее Раскрытие Стратегия улучшения корп. управления План действий по решению основных вопросов Краткий формальный отчет Анализ существующей СКУ
  22. 22. Strictly Confidential22Aneta McCoy Advisory Group AMAG предлагает уникальный набор услуг и продуктов для улучшения корпоративного управления РазработкаСКУ • Определение объема работ, целей и распределение обязанностей • Выделение необходимых ресурсов • Разработка и обсуждение решений • Реализация решений Улучшение 6-8 кварталов • Контрольные процедуры • Постоянное обучение • Правильная мотивация Контроль Постоянно • Формирование группы компаний для сравнения • Определение критериев для сравнения • Сбор информации • Анализ расхождений • Определение приоритетов • Формирование предварительных решений • Финальный отчет – отправная точка для совершенствования СКУ Диагностика 2-3 месяца • Разработка стратегии коммуникаций • Подготовка материалов и поддержка • Выполнение проектов вместе с PR/IR • Получение обратной связи от инвесторов Коммуникация 8-10 кварталов Обучение • Для сотрудников занимающихся СКУ • Комплексный набор материалов • Формирование специальных тренингов для руководителей и директоров компании СКУ для компаний, которые планируют размещения • Введение в СКУ • Разработка проекта корпоративных документов и проектирование СКУ • Запуск коммуникаций Анализ депозитарных программ • Анализ финансовой компенсации • Помощь при проведении тендеров и переговоров с банками- депозитариями • Помощь в подготовке соглашений Общее
  23. 23. Strictly Confidential23Aneta McCoy Advisory Group Наши услуги: Оценка эффективности существующей СКУ – что это даёт? Взгляд в будущее • Устраняет неспособность увидеть грядущие глобальные изменения • Позволяет выявить новые тенденции в практике корпоративного управления • Устанавливает цели по улучшению системы корпоративного управления исходя из будущих перспектив компании • Дает понимание последствий принятия решений по корпоративному управлению и позволяет не повторять ошибки компаний-конкурентов • Определяет потенциал и преимущества постоянного улучшения системы корпоративного управления Вектор изменений • Понимание передовых практик корпоративного управления • Выявляет и оценивает степень существующих отклонений от лучших мировых практик внутри компании • Определяет наиболее удачные решения и даёт оценку их применимости в компании • Определяет общие направления для улучшения системы корпоративного управления • Возможность использования наиболее удачных решений компаний-конкурентов Понимание конкурентных преимуществ • Наш анализ позволяет оценить качество существующей в компании системы корпоративного управления компании и сравнить его с другими компаниями из выбранной группы • Доступ к информации о принципах управления компаний-конкурентов • Понимание конкретных практических решений в сфере корпоративного управления, применяемых другими компаниями • Сравнение компаний-конкурентов между собой • Возможность проследить эволюцию систем корпоративного управления Болееподробно:www.amadvosprygroup.com/products
  24. 24. Strictly Confidential24Aneta McCoy Advisory Group Наши услуги: Улучшение системы корпоративного управления в компании *Sovereign Wealth Fund Мониторинг • Отслеживание лучших мировых практик корпоративного управления • Поддерживать процесс оптимизации существующих в компании бизнес-процессов • Постоянное обучение персонала связанного с СКУ • Позиционирование акций компании как привлекательного объекта инвестиций • Получение понятных конкретных результатов  Устранение выявленных недостатков СКУ, сближение с лучшими мировыми практиками  Увеличение общего количества институциональных инвесторов  Повышение привлекательности для крупных инвесторов (Суверенные фонды и Топ-10 глобальных фондов)  Улучшение восприятия инвесторами существующей СКУ до уровня «лучше» в сравнении с Российскими конкурентами и до уровня «средний» в сравнении с иностранными конкурентами • Оптимизация бизнес-процессов (повышение производительности, снижение затрат) • Организация и проведение специальных, посвященных СКУ, Роуд-шоу и встреч с инвесторами для демонстрации заинтересованности менеджмента компании в улучшении СКУ и в диалоге с инвестиционным сообществом Оценка системы корпоративного управления (СКУ) • Сравнение с основными конкурентами • Фокус на восприятии существующей СКУ институциональными инвесторами • Примеры из лучших мировых практик и оценка возможности их применения в компании Улучшение и Коммуникация Болееподробно:www.amadvosprygroup.com/products
  25. 25. Strictly Confidential25Aneta McCoy Advisory Group Наши продукты: Обучение работников, занятых в области корпоративного управления Обучение корпоративному управлению • Эксперты компании AMAG обладают уникальными знаниями и опытом в области корпоративного управления • Мы постоянно осуществляем мониторинг передовых решений и трендов как в российской, так и в мировой практике • Наша миссия заключается в том, чтобы поделиться своими знаниями и опытом с нашими Клиентами • Мы твердо верим, что Прежде чем изменять существующую систему корпоративного управления, важно убедиться, что все участники этого процесса «говорят на одном языке» и понимают основные принципы и правила Процесс обучения • Основываясь на многолетнем опыте, мы разработали комплексный набор учебных материалов для сотрудников (базовый и продвинутый уровень) • Как правило, сотрудники проходящие у нас обучение, представляют различные департаменты компании, включая: юридический департамент, подразделение отвечающее за комплаенс, отдел по связям с общественностью и по связям с акционерами и инвесторами (PR и IR), и корпоративные секретари. • По специальному запросу мы можем предложить индивидуальные программы для топ- менеджеров и членов Совета директоров Болееподробно:www.amadvosprygroup.com/products
  26. 26. Strictly Confidential26Aneta McCoy Advisory Group Ожидаемые результаты • Прямое увеличение денежного потока • Существенная экономия, связанная с изменений условий возмещения от банка-депозитария • Качество получаемых дополнительных услуг • Необходимые ресурсы для развития СКУ и взаимоотношений с инвесторами (IR) Подход к оптимизации • Увязывание между собой целей контролирующих акционерами и менеджмента • Рассмотрение возможности проведения тендера среди конкурирующих банков-депозитариев • Управление и контроль над процессом запроса коммерческого предложения (“RFP”) • Переговоры с выбранным банком с целью достижения желаемых результатов • Контроль за комиссиями, удерживаемыми банком-депозитарием с держателей ДР, и передачей части прибыли банка-депозитария в виде компенсации эмитенту • Разработка проекта депозитарного договора и коммерческого соглашения с наиболее гибкими условиями для эмитента и его акционеров Анализ программ Депозитарных расписок • Анализ текущих соглашений между эмитентом, банком-депозитарием и основными акционерами • Подробный анализ основных финансовых условий договора (возмещения, прибыль банка- депозитария и т.д.) • Сравнение текущих условий возмещения с другими российскими и зарубежными компаниями, имеющими программы ДР • Анализ количества и качества дополнительных услуг, оказываемых банками-депозитариями эмитенту и его акционерам Наши услуги: Анализ и оптимизация программы Депозитарных Расписок компании Болееподробно:www.amadvosprygroup.com/products
  27. 27. Strictly Confidential27Aneta McCoy Advisory Group Содержание • Что такое корпоративное управление? • Текущая ситуация в России • Подход AMAG к корпоративному управлению • Наша команда и опыт
  28. 28. Strictly Confidential28Aneta McCoy Advisory Group AMAG: наша команда Анета МакКой  ОСНОВАТЕЛЬ И УПРАВЛЯЮЩИЙ  Основатель и управляющий партнер AMAG  Руководила Отделом исследований управления российскими компаниями ISS  Уникальная экспертиза в области корпоративного управления, связанная с ключевой ролью Анеты в разработке политики голосования по нормативам ISS, и разработке методологии рейтинга СКУ Корпоративное управление, регуляторные вопросы, подготовка к ГОСА/ВОСА Алексей Субботин  Партнер AMAG  Бывший член Правления VimpelCom Ltd (NASDAQ: ‘VIP’)  Один из авторов стремительном взлёта компании «Голден Телеком» (NASDAQ: ‘GLDN’)  Уникальный опыт работы в качестве члена команды стратегического планирования Barclays Capital в Лондоне  МВА в бизнес-школе IESE Связи с инвесторами, рынки капитала, корпоративная стратегия, коммуникации Азат Нугуманов  Партнер AMAG  Уникальный опыт в области депозитарных расписок (DR)  Проработал более 7 лет в BNY Mellon  Уникальная экспертиза в управлении программами ДР  IPO и рынки капитала  В настоящее время проходит обучение в бизнес школе Chicago Booth DR Менеджмент, DR Инспекция, Подготовка к ГОСА/ВОСА Александр Ветров  Старший эксперт AMAG  Бывший глава офиса по управлению проектами и Секретарь Совета Директоров Корпорации «Русские машины», где он отвечал за разработку стратегии и корпоративного управления  Большой опыт в M&A и интеграции после слияния  Уникальный опыт в развитии управленческой отчетности в ВымпелКом Стратегия, Корпоративное управление, финансовый анализ Опыт и основные компетенции
  29. 29. Strictly Confidential29Aneta McCoy Advisory Group Клиенты AMAG
  30. 30. Strictly Confidential30 Дисклаймер Настоящая презентация была подготовлена исключительно для информационных целей в связи с возможным предложением услуг Компании. Настоящая презентация не может воспроизводиться, распространяться или быть опубликовано (полностью или частично) для каких-либо целей. В отношении достоверности, точности, обоснованности и полноты содержащихся в настоящей презентации сведений не дается каких-либо заверений и гарантий, и ни одно лицо не вправе полагаться на содержание настоящей презентации. Изложенные в настоящей презентации сведения могут обновляться, дополняться, исправляться, подтверждаться или изменяться. При этом не исключаются существенные изменения содержащихся в настоящей презентации сведений. Ни AMAG, ни его акционеры, ни какие-либо их аффилированные лица или их представители не несут каких-либо обязательств по обновлению или актуализации сведений, содержащихся в настоящей презентации. В настоящей презентации содержится ряд прогнозных заявлений. Такие прогнозные заявления включают в себя заявления относительно планов, задач, целей, стратегии, будущих событий или результатов, а также любые иные заявления, не являющиеся заявлениями в отношении каких-либо имевших место фактов либо фактов, которые произойдут в будущем. Содержащиеся в настоящей презентации прогнозные заявления основаны на различных предположениях. При этом сами такие предположения характеризуются высокой степенью неопределенности и условности, которые нелегко или невозможно предсказать и которые находятся вне разумного контроля. Настоящая презентация не предназначается для распространения или использования среди любых лиц или организаций, являющиеся гражданами или находящимися в любой местности, штате, стране или иной юрисдикции, где такое распространение, публикация, доступность или использование будут противоречить нормативно-правовому регулированию или потребуют регистрации или лицензирования в соответствующей юрисдикции. Ни AMAG, ни его акционеры, ни какие-либо их аффилированные лица, консультанты или представители не несут какой-либо ответственности (в том числе возникшей вследствие небрежности или по иным причинам) за любые убытки любого рода, понесенные вследствие использования настоящей презентации или содержащихся в ней сведений, либо иным образом в связи с настоящей презентации.

×