CUPW Support Letter

676 views

Published on

Published in: Economy & Finance, Business
0 Comments
0 Likes
Statistics
Notes
  • Be the first to comment

  • Be the first to like this

No Downloads
Views
Total views
676
On SlideShare
0
From Embeds
0
Number of Embeds
1
Actions
Shares
0
Downloads
1
Comments
0
Likes
0
Embeds 0
No embeds

No notes for slide

CUPW Support Letter

  1. 1.   March 4, 2011   Via mail and email: info@fcac‐acfc.gc.ca Ursula Menke Commissioner Financial Consumer Agency of Canada 427 Laurier Avenue West, 6th Floor Ottawa, ON  K1R 1B9   Dear Ms. Menke: I am writing on behalf of the 54,000 members of the Canadian Union of Postal Workers to express our support for regulation of remittance services. Immigrant and migrant workers send over $12.2 billion per year in remittances to support their families.  A report from the Inter‐American Development Bank found the typical cost of transmitting $200 in remittances (including transfer fee, exchange rate commission, check cashing fees, and other charges at the point of receipt) is estimated at approximately $25 or 12.5%. This is far too high.  We want regulation on remittance transfers charged by banks and Money Transfer Organizations, including Moneygram to be no more than 5% of the amount remitted.  This is in accordance with recommendations made by the G‐8. CUPW also requests full disclosures on the cost of remittance payments by banks and Money transfer organizations. Canada Post offers remittance services through Moneygram.  The Canadian Union of Postal Workers believes that Canada Post, with a presence in most communities, is in an ideal position to be the provider of choice for this service.  We want to be able to encourage people to use this service.  However, the rates charged are still                        …/2 
  2. 2. Ursula Menke .2March 4, 2011well in excess of the 5% of the amount remitted.  This is a financial hardship on many people sending remittances. We are concerned about the high rates and fees charged on remittance services, and the surprising lack of regulation on the providers of these services, especially banks and money transfer organizations. We strongly support the campaign of ACORN Canada and ACORN International for a safe, secure and low cost remittance service. The Canadian Union of Postal Workers awaits your response. Yours truly,     Denis Lemelin National President    cc. UNI       ACORN Canada   /rgcope225 

×