Successfully reported this slideshow.
We use your LinkedIn profile and activity data to personalize ads and to show you more relevant ads. You can change your ad preferences anytime.

艾略特波浪理論

3,614 views

Published on

Published in: Technology, Education
  • Be the first to comment

  • Be the first to like this

艾略特波浪理論

  1. 1. 艾略特波浪理論 <ul><li>波浪理論是由 Nalph Nelson Eilliott 在 1938 年所提出的,他將市場上的價格趨勢型態,歸納出幾個不斷覆出現的型態,波浪理論也就是研究價格趨勢型態種類的最完整研究。 Eilliott 歸納整個市場的價格波動型態,發現不論趨勢的層級大小,均遵循著一種五波上升三波下降的基本節奏,五波的上升趨勢可分為三個推動波 (impulsewave) 以及二個修正波 (corrective wave) ,三個推動波分別為第 1 、 3 及 5 波,而修正波則為第 2 及第 4 波;在三波下降趨勢波則分為、 b 、 c 三波。這上升及下降的八波形成一個八個波動的完整週期,而且這樣的週期將不斷的反覆持續,並且這八個波動的完整週期的現象普遍存在於各種時間刻度,而形成各種大小的浪,每一個波都可包含了更小規模的波動,並且每一個波也都為另一個更大刻度的波所包含。 </li></ul><ul><li>完整的循環: 一個完整的循環包含八個波段,分成兩個不同的階段:五波的驅動波階段(我們以(五波)來稱之,次及波以數字來表示),以及三波的修正波階段(以(三波)稱之,次級波以英文字母表示)。A .B.C 三個連續波段修正了 1.2.3.4.5 這五個連續波段。 </li></ul>
  2. 2. <ul><li>( 一 )   1波-初升段(復甦)︰ 第 1 波大部分都是在盤底時 不知不覺中完成。隨著第 1 波而出現的第 2 波調整波通常都比較大。通常為經過一段衰退期後,投資人預期股價上漲,買氣剛開始聚集,而形成上漲的階段,但隨後將出現較大的回補,是屬於營造底部的形態,因投資者不易看透止跌點,尚停留在空頭的陰影之下,故此浪較不易辨認。另外此浪也容易發生在調整後,突破趨勢的形態。 </li></ul><ul><li>( 二 )   2波-調整段(反動): 因觀望氣味濃厚,造成成交量逐漸短縮,因此形成調整下跌的形態,但因成交量的減少表示賣壓的減緩,此波的跌勢不深,較易出現道瓊理論中雙重底及頭肩底的形態,為買入的重要時機。 </li></ul><ul><li>( 三 )   3波-主升段(繁榮 -- 初期): 因股價突破壓力線,利多面居多,投資者確定股市的多頭,因此形成帶量上漲的形態,運行的時間及幅度為最長的一個波浪。其觀測方式為遇其跳空上漲的線形,又具巨大的成交量時,便為第3波的起點,投資人可在突破第1波的頂點進場較為保險;另外可視整體經濟是否呈景氣上揚現象,選股投資時,應注意個股產業的需求面是否增加,而選擇較具成長性的績優個股投資。 </li></ul><ul><li>( 四 )   4波-調整段(繁榮 -- 中期): 通常第 4 波會以三角形的盤整形態出現,投資者的有穩健投資可在此獲利了結的類型,另外仍有視第3波的高漲而企圖在此擠進,因此形成股價緩慢的變動,特別是中小型的股價將有明顯上升的現象,故其成交量也會多於大型股成交量。 </li></ul><ul><li>( 五 ) 5波-末升段(繁榮 -- 末期): 因第三波的漲勢強大,使得第3波未入場的散戶皆在此入場,因此成交量仍在此持續增長,但因主力已開始有獲利了結的動作,因此第5波的升幅將比第3波小,此時成交量若有大量攀升,卻不見股價大漲時,表示頭部將在此形成。 </li></ul>
  3. 3. <ul><li>( 六 )   A波-初跌段(漸跌): 通常在此浪中投資者會誤以為,此時為短暫下跌的逢低買進時機,此時應多注意技術面的變化,如價量的背離通常會出現在此階段;另外此時的經濟面常出現企業供給過剩、資金緊縮的現象,使得股市後續動能明顯不足。 </li></ul><ul><li>( 七 )   B波-調整段(中間反彈): B波的特點在於它不會高於第5波,且與第4波頂相當,此時容易發生散戶對市場仍有期望,使得市場呈短暫的上漲,但因主力在此時大量出貨,故形成波段短小的形態,因此,此時主力動向為觀察的重點,而在經濟面中將出現景氣明顯衰退的現象,此時政府將採取各項刺激復甦的政策,因此景氣循環的警示也是觀測,與第三波特性相似,若末的重點。 </li></ul><ul><li>( 八 )   C波-末跌段(衰退): C波的破壞力最為強大能脫手將使得上漲波段中的獲利盡數回吐,而企業也在此時面臨裁員或倒閉的危機,故失業率大幅提升,將有金融風暴的危機產生。 </li></ul>
  4. 4. <ul><li>艾略特提出了五波形式的三個特性:2波的最低點絕對不會低於1波的起點;三波絕對不會是最短的一個波段;4波的最低點絕對不會低於1波的最高點。 </li></ul>
  5. 5. <ul><li>復合結構: 當一開始的一個八波循環結束時,接著就會出現另一個類似的八波循環,然噢再出現一個五波的走勢。整個這樣發展就行成一個比較大層級的五波走勢,也就是圖中從起點一直向上到最頂點的 ( 5 ) 。然後,在這個比較大層級的五波走勢後會出現一個同樣層級的三波修正波,完成了一個較大層級的完整循環圖形。 </li></ul>(1)+(11) = 2 個波段 (1)+(2)+(3)+(4)+(5)+(a)+(b)+(c) = 8 個波段 1+2+3+4+5+a+b+c+…… = 34 個波段
  6. 6. <ul><li>基本的設計: 同樣的,更大層級的的循環可以看是兩大波,然後再依據這兩大波發展成另一個更大層級的循環。只要這個過程繼續進展下去,就會不斷衍生出更大的層級。反過來看也是一樣,每個層級都可以不斷細分成較小層級的循環,每個波段都含有次一級的波浪,也都是更大一級波浪的一部分。 </li></ul>每個層級的波段數目 驅動波  +  修正波  =  循環 最大層級的波段     1       1      2 次一層級的波段     5       3      8 次二層級的波段    21      13     34 次三層級的波段    89      55    144
  7. 7. <ul><li>擴延: 大部分的推動波都會發生艾略特所謂的擴延。擴延是一種嚴懲的推動波,其下還包含過度擴大的次級波。三個推動波中大多會有一波且僅有其中一波會出現延伸波所波的延伸型態,是指波發生了拉長或放大的情況,使得其中的次級波-延伸波的規模大小與原級波的規模相當使得原級波的波數可能看起來會由 5 個變成 9 個波數。 推動波的延伸,常發生在第三波,但第一及第五波亦可能發生延伸波。 且在第 (5) 波發生的延伸波具有重要的特性,即在隨後的 (a) 波修正將以次級波第 2 波為其修正幅度,而 (c) 波修正將以第 (4) 波為其修正幅度。 </li></ul>
  8. 8. <ul><li>未完成得第五波: 第五波可能會出現失敗 (failure) 型態當第 5 波的高點未能突破第 3 波的高點時,便稱之為第 5 波失敗型態。這個型態象徵著原有的型態的弱勢,隱含著市場的趨勢即將反轉。這個型態有另一個型態的規則,即是當第 5 波失敗型態出現時,可回頭檢視該週期的第 2 波的拉回幅度絕不會超過第 1 波的 100% 。 </li></ul><ul><li>鋸齒型: 在多頭市場中,所謂單一鋸齒,指的是一個簡單的三波段下降走勢,標視為A-B-C,而三波段中又各自有次級波,分別是5-3-5波。B波最高點明顯低於A波的起始點。有時鋸齒會一連出現兩次,最多一連出現三次,尤其如果當第一個鋸齒沒有達到正常的目標時。在這種情形下,沒一個鋸齒中間都會插入三波,因而被隔開,形成所謂的雙鋸齒,或三鋸齒。這種類型類似於推動波的擴延,不過比較不常見。 </li></ul>
  9. 9. <ul><li>平台型: 平台型修正波與鋸齒形修正波有所不同,因為他的次級波是呈現3-3-5的序列。因為A波缺乏足夠的向下力道,所以無法像鋸齒型一樣展開成五波型態,在這種情況下,B波也因為欠缺拉回力道調整,因而一路上升,在接近A波起始點附近才結束,而C波稍微超過A波結束點的地方就終止,不像鋸齒型的C波一樣超出那麼多。一搬來說,平台型的修正波當中,修正前一個推動波而產生的力道通常小於鋸齒型。由於平台型修正波往往會發生在主要走勢很強勁的時候,所以在他的前後幾乎一定會出現擴延的現象。如果市場主要走勢越強勁,平台修正的時間就越短。 在推動波當中,第四波經常成為平台型,而第二波則很少如此。 </li></ul><ul><li>推動波的交替現象: 如果推動波裡的第二波是一個急劇的修正波,那麼第四波就很有可能是一個橫向整理的側邊修正﹔反之,如果第二波是側邊修正,那麼第四波就會是急劇修正的修正波。急劇的修正波絕對不會出現價格的新高(低)點,而且幾乎一定是鋸齒型,只有偶爾會是以一個鋸齒為開頭的雙重三波﹔而側邊修正波則包括平台型、三角型、雙重三波以及三重三波,通常會出現價格的新高(低)點。 </li></ul>
  10. 10. <ul><li>水平三角形: 當市場上的成交量減少.價格波動減小,通常會隨之發生測邊橫向波動,而三角型態就是反應這種波動背後的力量。這個型態的波動為 3-3-3-3-3 的五波形式,每一個波都以三個小波組成。 把A波和C波結束點聯成一線,再把B波和D波的結束點連成一線,救回出現一個三角形。E波可能不回超過A-C線,不過超過的情形比較常見。這種型態最常發生在 B 波或第 4 波修正時,第 2 波則較少形成三角型態。 這個型態的特色是,在分別延伸每個波峰及每個波谷的直線時,將型成一個三角形,而二條線的交會點,將是市場走勢發生變化的關鍵點。依照二條線所呈現的斜率關係,可將三角型態分為上升三角型態、下降三角型態、收縮型態及擴張型態。 </li></ul>
  11. 11. <ul><li>成交量與波浪理論: 成交量與其趨勢的變化有其最密切的關係,因此可利用成交量的變化作出較準確的預測。 </li></ul><ul><li>1. 浪的成交量與第3浪相當,或超過第3浪,則將出現第5浪的擴延浪。 </li></ul><ul><li>2. 第5浪的運行過程中,若成交量縮減,便表示將進入調整階段。 </li></ul><ul><li>3. 第5浪在接近第3浪浪頂時,若成交量大量增加,表示突破頂部的阻力增加。 </li></ul><ul><li>4. 成交量的下跌,通常表示賣壓力漸減。 </li></ul><ul><li>5. 成交量明顯驟減,表示將出現轉折點。 </li></ul>
  12. 12. 台灣股價(加權指數K線圖)實例: 台股加權指數 K 線圖 1989-2004
  13. 13. 實例一 : 此圖為台股 1990-1992 的加權指數 K 線圖,在多頭行情中,第二波時發生劇烈修正,從推動波的交替現象,我們發現第四波發生了側邊修正。在空頭行情下,造成平台型態。急劇的修正波絕對不會出現價格的新高(低)點。
  14. 14. 實例二: 當市場上的成交量減少、價格波動減少,通常會隨之發生側邊航性波動,而三角型態就是反映這種波動背後的力量。

×