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<ul><ul><li>Ciclos Económicos  </li></ul></ul><ul><li>1. Ciclo Economico </li></ul><ul><ul><li>1.1   Concepto </li></ul></...
<ul><ul><li>Concepto.  Un Sistema Financiero es un conjunto de instituciones, mercados e instrumentos, cuya misión conjunt...
<ul><ul><li>Concepto.  Comportamiento fluctuante de la economía caracterizado por movimientos ascendentes y descendentes d...
<ul><ul><li>Expansiones.  Consiste  en períodos  de  aumentos  del nivel  de  actividad  económica.  Los  máximos relativo...
Materia : Mercado e Institución Financiera Equipo N° 2 Crisis Financiera Ciclo Económico
Materia : Mercado e Institución Financiera Equipo N° 2 Crisis Financiera Causas de las Crisis <ul><ul><li>- Falta de regul...
Materia : Mercado e Institución Financiera Equipo N° 2 Crisis Financiera Implicaciones mundial de la Crisis <ul><ul><li>- ...
Materia : Mercado e Institución Financiera Equipo N° 2 Crisis Financiera Implicaciones mundial de la Crisis <ul><li>-Caída...
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Materia : Mercado e Institución Financiera Equipo N° 2 Crisis Financiera Repercusiones cambiarias <ul><ul><li>- Deterioro ...
Materia : Mercado e Institución Financiera Equipo N° 2 Crisis Financiera Caso Mundial: EEUU  <ul><ul><li>- Entre la  Gran ...
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Materia : Mercado e Institución Financiera Equipo N° 2 Crisis Financiera Caso Mundial: EEUU  <ul><ul><li>Caso 1980 crisis ...
Materia : Mercado e Institución Financiera Equipo N° 2 Crisis Financiera Caso Mundial: EEUU  <ul><ul><li>2008  </li></ul><...
Materia : Mercado e Institución Financiera Equipo N° 2 Crisis Financiera EEUU y los Ciclos Económicos
Materia : Mercado e Institución Financiera Equipo N° 2 Crisis Financiera Caso Mundial:  Venezuela <ul><ul><li>- Dificultad...
Materia : Mercado e Institución Financiera Equipo N° 2 Crisis Financiera Venezuela y los Ciclos Económicos -0.1 -0.05 0 0....
Materia : Mercado e Institución Financiera Equipo N° 2 Crisis Financiera Las políticas adoptadas en Latinoamerica para enf...
Materia : Mercado e Institución Financiera Equipo N° 2 Crisis Financiera Las políticas adoptadas en Latinoamerica para enf...
Materia : Mercado e Institución Financiera Equipo N° 2 Crisis Financiera Las políticas adoptadas en Latinoamerica para enf...
<ul><ul><li>jj </li></ul></ul>Materia : Mercado e Institución Financiera Equipo N° 2 Crisis Financiera CONCLUSIONES
Materia : Mercado e Institución Financiera Equipo N° 2 Crisis Financiera Economia Real <ul><li>La economía real representa...
Análisis de Escenarios Trabajo Final de Matemática Financiera La rentabilidad en un proyecto de interés social Equipo N° 2...
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Presentacion crisis financiera_ucab[1]

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Presentacion crisis financiera_ucab[1]

  1. 1. Universidad Católica Andrés Bello Especialización en Finanzas Públicas Materia : Mercado e Institucion Financiera CRISIS FINANCIERA Caracas, Octubre de 2009 INTEGRANTES: Yered Castro Alejandro Márquez Jesús Salazar
  2. 2. <ul><ul><li>Ciclos Económicos </li></ul></ul><ul><ul><li>Descripción del Proyecto </li></ul></ul><ul><ul><li>Estado de Resultado </li></ul></ul><ul><ul><li>Análisis del Proyecto </li></ul></ul><ul><ul><li>Análisis de Sensibilidad </li></ul></ul><ul><ul><li>Análisis de Escenarios </li></ul></ul>Materia : Mercado e Institución Financiera Equipo N° 2 Crisis Financiera CONTENIDO
  3. 3. <ul><ul><li>Ciclos Económicos </li></ul></ul><ul><li>1. Ciclo Economico </li></ul><ul><ul><li>1.1 Concepto </li></ul></ul><ul><ul><li>1.2 Caracteristicas </li></ul></ul><ul><ul><li>2. crisis financiera: </li></ul></ul><ul><li> 2.1 Las reservas internacionales de </li></ul><ul><li>Causas de crisis financiera </li></ul><ul><ul><li>3. Implicaciones Mundiales de la Crisis: </li></ul></ul><ul><li> 3.1 </li></ul><ul><ul><li>4. Caso Mundial </li></ul></ul><ul><ul><li>4.1 Caso de Estados Unidos de America </li></ul></ul><ul><ul><li>4.3 Caso Venezolano </li></ul></ul><ul><ul><li>Politicas adoptadas en Latinoamérica para enfrentar la crisisPolitica monetaria fiscal y otras </li></ul></ul><ul><ul><li>Siete puntos para america latina y el caribe centrada en la economía real </li></ul></ul><ul><ul><li>3. Bibliografía. </li></ul></ul>Materia : Mercado e Institución Financiera Equipo N° 2 Crisis Financiera CONTENIDO
  4. 4. <ul><ul><li>Concepto. Un Sistema Financiero es un conjunto de instituciones, mercados e instrumentos, cuya misión conjunta fundamental es canalizar el ahorro de un país hacia los sectores productivos de la economía. </li></ul></ul>Materia : Mercado e Institución Financiera Equipo N° 2 Crisis Financiera SISTEMA FINANCIERO
  5. 5. <ul><ul><li>Concepto. Comportamiento fluctuante de la economía caracterizado por movimientos ascendentes y descendentes de la producción real en torno a una senda o tendencia y que representa cierta regularidad durante un cierto período. En el ciclo económico, se identifican cuatro fases: expansión, pico, recesión y sima. </li></ul></ul>Materia : Mercado e Institución Financiera Equipo N° 2 Crisis Financiera CICLO ECONOMICO - CONCEPTO
  6. 6. <ul><ul><li>Expansiones. Consiste en períodos de aumentos del nivel de actividad económica. Los máximos relativos del nivel de actividad económica se denominan “picos” o “cima”. </li></ul></ul><ul><ul><li>Recesiones. Comportamiento Son etapas de caídas del nivel general de actividad económica. También se le denomina fase descendente. Los puntos de actividad relativa mínima se designan “fondos”. </li></ul></ul>Materia : Mercado e Institución Financiera Equipo N° 2 Crisis Financiera CICLO ECONOMICO - CARACTERISTICAS
  7. 7. Materia : Mercado e Institución Financiera Equipo N° 2 Crisis Financiera Ciclo Económico
  8. 8. Materia : Mercado e Institución Financiera Equipo N° 2 Crisis Financiera Causas de las Crisis <ul><ul><li>- Falta de regularización de los grandes bancos de inversiones </li></ul></ul><ul><ul><li>-Conmoción del Mercado de Hipotecas </li></ul></ul><ul><ul><li>-Aumento de la tasa de desempleo de los EEUU a mediados del 2007 </li></ul></ul><ul><ul><li>-Fuerte alza de los precios de los Alimentos y Energía (Crisis Alimentaría Mundial) </li></ul></ul><ul><ul><li>-Gran volatilidad de los precios de las Materias Primas ( Alimentos e Hidrocarburos) </li></ul></ul><ul><ul><li>-Confianza entre las Instituciones Financieras despues de la quiebra de Lehman Brothers (Confianza en los mercados) </li></ul></ul>
  9. 9. Materia : Mercado e Institución Financiera Equipo N° 2 Crisis Financiera Implicaciones mundial de la Crisis <ul><ul><li>- Dificultades de las instituciones Financieras </li></ul></ul><ul><li>-Caída de los mercados bursátiles </li></ul><ul><li>-Reducción de los precios de los bonos </li></ul><ul><li>-Menores precios de los inmuebles </li></ul><ul><li>-Paralización de la actividad crediticia </li></ul><ul><ul><li>Menor consumo e inversión </li></ul></ul><ul><ul><li>Caída de las ventas </li></ul></ul><ul><ul><li>Estrechez de liquidez </li></ul></ul><ul><ul><li>- Recesión en el mundo industrializado </li></ul></ul>
  10. 10. Materia : Mercado e Institución Financiera Equipo N° 2 Crisis Financiera Implicaciones mundial de la Crisis <ul><li>-Caída de los precios de los commodities, el petroleo entre ellos </li></ul><ul><li>-Repercusiones sobre las transacciones externas </li></ul><ul><li>-Deterioro de las cuentas corrientes </li></ul><ul><li>-Menores exportaciones de productos básicos </li></ul><ul><ul><ul><li>-Menor demanda en los países industrializados (recesión) </li></ul></ul></ul><ul><ul><ul><li>-Fuga de capitales por deterioro de expectativas cambiarias </li></ul></ul></ul><ul><ul><li>-Necesidad de proteger las reservas internacionales </li></ul></ul>
  11. 11. Materia : Mercado e Institución Financiera Equipo N° 2 Crisis Financiera Implicaciones Macroeconomicas de la Crisis <ul><li>-Contracción de la demanda </li></ul><ul><ul><li>Menor consumo privado </li></ul></ul><ul><ul><ul><li>Pérdidas patrimoniales </li></ul></ul></ul><ul><ul><ul><li>Pérdidas de fondos de pensiones (locales y externas) </li></ul></ul></ul><ul><ul><ul><li>Restricción crediticia </li></ul></ul></ul><ul><ul><ul><li>Mayor desempleo </li></ul></ul></ul><ul><ul><ul><li>Contracción del poder de compra por repunte inflacionario </li></ul></ul></ul><ul><ul><li>Menor inversión </li></ul></ul><ul><ul><li>Restricción del gasto público </li></ul></ul><ul><ul><li>Reducción de las exportaciones </li></ul></ul><ul><ul><ul><li>Menores precios internacionales </li></ul></ul></ul><ul><ul><ul><li>Menor demanda foránea </li></ul></ul></ul><ul><ul><ul><li>Restricción al crédito para la exportación </li></ul></ul></ul>
  12. 12. Materia : Mercado e Institución Financiera Equipo N° 2 Crisis Financiera Implicaciones Macroeconomicas de la Crisis <ul><li>-Desaceleración económica interna </li></ul><ul><li>-Creciente desempleo y subempleo </li></ul><ul><li>-Mayor inflación </li></ul><ul><li>-Algunos beneficios, aun cuando marginales </li></ul><ul><ul><li>Abaratamiento de las importaciones de productos </li></ul></ul><ul><ul><li>básicos (commodities) </li></ul></ul><ul><ul><li>Mayor poder de compra de los dólares de las exportaciones </li></ul></ul>
  13. 13. Materia : Mercado e Institución Financiera Equipo N° 2 Crisis Financiera Implicaciones para las Empresas <ul><li>- Menores Ventas </li></ul><ul><ul><li>Menores precios internacionales y menor demanda externa </li></ul></ul><ul><ul><li>Menor capacidad de compra de los consumidores locales </li></ul></ul><ul><ul><li>Desarrollo de mercados masivos de bajo poder de compra </li></ul></ul><ul><li>- Restricción Crediticia </li></ul><ul><ul><li>Mayores dificultades y costos del crédito </li></ul></ul><ul><ul><li>Menor financiamiento de los proveedores </li></ul></ul><ul><ul><li>Mayores costos financieros en $ (depreciación de las </li></ul></ul><ul><ul><li>monedas locales) </li></ul></ul>
  14. 14. Materia : Mercado e Institución Financiera Equipo N° 2 Crisis Financiera Implicaciones para las Empresas <ul><ul><li>- Mayores controles y restricciones </li></ul></ul><ul><ul><li>Restricción a las importaciones </li></ul></ul><ul><ul><li>Controles de precios </li></ul></ul><ul><li>- Incremento de los costos de producción </li></ul><ul><li>-Presiones sobre la banca, haciéndola más vulnerable a ataques especulativos </li></ul>
  15. 15. Materia : Mercado e Institución Financiera Equipo N° 2 Crisis Financiera Repercusiones cambiarias <ul><ul><li>- Deterioro de las Expectativas Cambiarias </li></ul></ul><ul><ul><ul><li>Caídas de los precios de exportación </li></ul></ul></ul><ul><ul><ul><li>Se pasa de entradas netas a salidas netas de inversiones </li></ul></ul></ul><ul><ul><ul><li>extranjeras (Hedge Funds) </li></ul></ul></ul><ul><ul><ul><li>Alto nivel de endeudamiento en dólares de corporaciones </li></ul></ul></ul><ul><ul><ul><li>Especulación cambiaria contra el $ (quiebras y pérdidas) </li></ul></ul></ul><ul><ul><ul><li>- Presión sobre las Monedas </li></ul></ul></ul><ul><ul><ul><li>Intervenciones de los bancos centrales </li></ul></ul></ul><ul><ul><ul><li>Nuevas facilidades de crédito de la Fed. y del FMI </li></ul></ul></ul><ul><ul><li>- Correcciones Cambiarias (depreciación de monedas) </li></ul></ul><ul><ul><ul><ul><li>Consecuencias inflacionarias y recesivas </li></ul></ul></ul></ul>
  16. 16. Materia : Mercado e Institución Financiera Equipo N° 2 Crisis Financiera Caso Mundial: EEUU <ul><ul><li>- Entre la Gran Depresión ¹(1929-1938) y principios de la década de 1960, los economistas y algunos políticos se percataron de un gran número de aspectos en los que la economía de libre mercado parecía no satisfacer ciertas necesidades sociales básicas. </li></ul></ul><ul><li>La Gran Depresión sacó a relucir problemas que existían desde hacia tiempo, a los que no se le prestaba la debida atención, entre ellos: </li></ul><ul><li>° Muchas personas habían perdido su dinero al quebrar los bancos y </li></ul><ul><li>derrumbarse la bolsa. </li></ul><ul><li>° Numerosos ancianos carecían de recursos para sobrevivir. </li></ul><ul><li>° La mayoría de los agricultores se encontraron con que los precios de </li></ul><ul><li>sus productos eran tan bajos que no podían pagar sus hipotecas. </li></ul>
  17. 17. Materia : Mercado e Institución Financiera Equipo N° 2 Crisis Financiera Caso Mundial: EEUU <ul><ul><li>Gran Depresión ¹(1929-1938) </li></ul></ul><ul><li>(1) Se inicio con la caída de la Bolsa de Nueva York el llamado “jueves negro” (24-10-1928) y duro unos 10 años, extendiéndose a todo el mundo industrial. Aunque fue paliada con políticas públicas, fue la II Guerra Mundial y no la sabiduría económica la que la terminó, a juicio de John K.Galbraith (Un viaje por la economía de nuestro tiempo”, Ariel, Barcelona, 1994, Págs. 75 y 76). </li></ul>
  18. 18. Materia : Mercado e Institución Financiera Equipo N° 2 Crisis Financiera Caso Mundial: EEUU <ul><ul><li>Gran Depresión ¹(1929-1938) causas </li></ul></ul><ul><li>En respuesta a la Depresión, los gobiernos no sólo asumieron un papel más activo en el intento de estabilizar el nivel de la actividad económica, sino que también aprobaron medidas legislativas destinadas a amortiguar mucho de los problemas, entre ellos: </li></ul><ul><li>Subsidio al paro. </li></ul><ul><li>Seguridad Social. </li></ul><ul><li>Fondo de Garantía de depósitos. </li></ul><ul><li>Programas de Apoyo a los precios agrícolas. </li></ul><ul><li>Mejoras a las condiciones Laborales. </li></ul><ul><li>Regulación de la Bolsa de Valores. </li></ul>
  19. 19. Materia : Mercado e Institución Financiera Equipo N° 2 Crisis Financiera Caso Mundial: EEUU <ul><ul><li>Caso 1980 crisis petrolera </li></ul></ul>
  20. 20. Materia : Mercado e Institución Financiera Equipo N° 2 Crisis Financiera Caso Mundial: EEUU <ul><ul><li>2008 </li></ul></ul>
  21. 21. Materia : Mercado e Institución Financiera Equipo N° 2 Crisis Financiera EEUU y los Ciclos Económicos
  22. 22. Materia : Mercado e Institución Financiera Equipo N° 2 Crisis Financiera Caso Mundial: Venezuela <ul><ul><li>- Dificultades de las instituciones Financieras </li></ul></ul><ul><li>-Caída de los mercados bursátiles </li></ul><ul><li>-Reducción de los precios de los bonos </li></ul><ul><li>-Menores precios de los inmuebles </li></ul><ul><li>-Paralización de la actividad crediticia </li></ul><ul><ul><li>Menor consumo e inversión </li></ul></ul><ul><ul><li>Caída de las ventas </li></ul></ul><ul><ul><li>Estrechez de liquidez </li></ul></ul><ul><ul><li>- Recesión en el mundo industrializado </li></ul></ul>
  23. 23. Materia : Mercado e Institución Financiera Equipo N° 2 Crisis Financiera Venezuela y los Ciclos Económicos -0.1 -0.05 0 0.05 0.1 0.15 0.2 0.25 0.3 1920 1938 1956 1959 1963 1965 1970 1975 1987 1992 1998 2002 2004 AÑOS DESVIACION DE LA PRODUCCION Expansi ó n petrolera 1958 sustituci ó n de importaciones Elevacion del nivelEducativo (1958 - 1970) 1994 Crisis financiera 1983 R é gimen de cambio diferencial 1975 Nacionalizaci ó n del Petr ó leo -0.1 -0.05 0 0.05 0.1 0.15 0.2 0.25 0.3 1920 1938 1956 1959 1963 1965 1970 1975 1987 1992 1998 2002 2004 AÑOS DESVIACION DE LA PRODUCCION Expansi ó n petrolera 1958 sustituci ó n de importaciones Elevacion del nivelEducativo (1958 - 1970) 1994 Crisis financiera 1983 R é gimen de cambio diferencial 1975 Nacionalizaci ó n del Petr ó leo
  24. 24. Materia : Mercado e Institución Financiera Equipo N° 2 Crisis Financiera Las políticas adoptadas en Latinoamerica para enfrentar la crisis <ul><ul><li>- Reducción del encaje legal </li></ul></ul><ul><ul><li>-Otorgamiento de líneas de crédito a bancos nacionales </li></ul></ul><ul><ul><li>-Intervención de instituciones financieras en problemas y los acuerdos de recompra de bonos del gobierno </li></ul></ul><ul><ul><li>-Regulación de la Bolsa de Valores </li></ul></ul>Políticas Monetarias
  25. 25. Materia : Mercado e Institución Financiera Equipo N° 2 Crisis Financiera Las políticas adoptadas en Latinoamerica para enfrentar la crisis <ul><ul><li>- Recortes Impositivos </li></ul></ul><ul><ul><li>-Aumentos de los subsidios </li></ul></ul>Políticas Fiscales
  26. 26. Materia : Mercado e Institución Financiera Equipo N° 2 Crisis Financiera Las políticas adoptadas en Latinoamerica para enfrentar la crisis <ul><ul><li>- Inversiones en infraestructura </li></ul></ul><ul><ul><li>-Subsidio al paro </li></ul></ul><ul><ul><li>-Programa de apoyo a los precios agrícolas </li></ul></ul>Otras Políticas
  27. 27. <ul><ul><li>jj </li></ul></ul>Materia : Mercado e Institución Financiera Equipo N° 2 Crisis Financiera CONCLUSIONES
  28. 28. Materia : Mercado e Institución Financiera Equipo N° 2 Crisis Financiera Economia Real <ul><li>La economía real representa un subsistema dentro del sistema económico global de un país, conformado básicamente por: </li></ul><ul><ul><li>Oferta Agregada : PIB. </li></ul></ul><ul><ul><li>Demanda Agregada : Consumo, Inversión, Existencias y Exportaciones – Importaciones. </li></ul></ul><ul><ul><li>Empleo : Nivel de Ocupación. </li></ul></ul><ul><ul><li>Precios: Inflación. </li></ul></ul>Economia Real
  29. 29. Análisis de Escenarios Trabajo Final de Matemática Financiera La rentabilidad en un proyecto de interés social Equipo N° 2 Núcleo de Desarrollo Endógeno “Generalísimo Francisco de Miranda” La mano de obra ha sufrido un aumento del 25% sobre el costo estimado. Existe control del precio de la leche y sus derivados, en consecuencia los ingresos disminuyeron en un 10%. La tasa de descuento para un proyecto de inversión social varia entre 6% y 12%.Para el escenario probable se tomó el 10%. Escenario Probable Para este escenario se tomó la tasa mínima: 6% Escenario Pesimista Escenario Optimista

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