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Aula 12-Análise de Investimentos-In Company
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Aula 12-Análise de Investimentos-In Company

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Transcript

  • 1. ANÁLISE DE INVESTIMENTOS PROF. MARCOS VINICIUS FITTIPALDI
  • 2. ANÁLISE DE INVESTIMENTOS <ul><li>OBJETIVO : </li></ul><ul><li>DETERMINAR QUAL É O INVESTIMENTO MAIS RENTÁVEL LEVANDO-SE EM CONTA O VALOR DO DINHEIRO NO TEMPO </li></ul>
  • 3. ANÁLISE DE INVESTIMENTOS <ul><li>MÉTODOS MAIS UTILIZADOS : </li></ul><ul><li>- PRAZO DE RETORNO </li></ul><ul><li>- VALOR PRESENTE LÍQUIDO </li></ul><ul><li>- TAXA INTERNA DE RETORNO </li></ul>
  • 4. PRAZO DE RETORNO DO INVESTIMENTO <ul><li>- PAYBACK PERIOD </li></ul><ul><li>- PAYOUT TIME </li></ul>
  • 5. PRAZO DE RETORNO DO INVESTIMENTO <ul><li>OBJETIVO : </li></ul><ul><li>DETERMINAR O TEMPO NECESSÁRIO PARA QUE O INVESTIMENTO SEJA RECUPERADO ATRAVÉS DAS RECEITAS POR ÊLE PROPORCIONADAS . </li></ul><ul><li>MÉTODOS : </li></ul><ul><li>- PRAZO DE RETORNO MÉDIO </li></ul><ul><li>- PRAZO DE RETORNO EFETIVO </li></ul><ul><li>- PRAZO DE RETORNO DESCONTADO </li></ul>
  • 6. PRAZO DE RETORNO MÉDIO <ul><li>P. R. MÉDIO = INVESTIMENTO </li></ul><ul><li>FLUXO CAIXA MÉDIO </li></ul>
  • 7. PRAZO DE RETORNO MÉDIO <ul><li>EXEMPLO : </li></ul><ul><li>UM EQUIPAMENTO NO VALOR DE $100.000 VAI SER ADQUIRIDO E DEVE PROPORCIONAR RETORNOS DE ACORDO COM O FLUXO DE CAIXA ABAIXO : </li></ul><ul><li>ANO VALOR </li></ul><ul><li>0 ($100.000) </li></ul><ul><li>1 $ 50.000 </li></ul><ul><li>2 $ 50.000 </li></ul><ul><li>3 $ 50.000 </li></ul>
  • 8. PRAZO DE RETORNO MÉDIO <ul><li>P. R. MÉDIO= $100.000 = 2 ANOS </li></ul><ul><li>$50.000 </li></ul><ul><li>CONCLUSÃO : O INVESTIMENTO LEVA DOIS ANOS PARA RETORNAR </li></ul>
  • 9. PRAZO DE RETORNO EFETIVO <ul><li>DEVE SER CALCULADO PERÍODO A PERÍODO DE ACORDO COM O FLUXO DE CAIXA EFETIVO . </li></ul>
  • 10. PRAZO DE RETORNO EFETIVO <ul><li>EXEMPLO : </li></ul><ul><li>ANO FLUXO DE CAIXA SALDO ACUMULADO </li></ul><ul><li>0 ( $ 100.000 ) ( $ 100.000 ) </li></ul><ul><li>1 $ 50.000 ( $ 50.000 ) </li></ul><ul><li>2 $ 50.000 0 </li></ul><ul><li>3 $ 50.000 $ 50.000 </li></ul><ul><li>CONCLUSÃO : O INVESTIMENTO LEVA DOIS ANOS PARA RETORNAR . </li></ul>
  • 11. PRAZO DE RETORNO DESCONTADO <ul><li>DEVE SER CALCULADO PERÍODO A PERÍODO LEVANDO-SE EM CONTA O FLUXO DE CAIXA DESCONTADO PELA TAXA DE ATRATIVIDADE DO INVESTIDOR . </li></ul><ul><li>FLUXO DE CAIXA DESCONTADO : </li></ul><ul><li>FLUXO DE CAIXA n ( 1 + i ) ^ n </li></ul>
  • 12. PRAZO DE RETORNO DESCONTADO <ul><li>EXEMPLO : </li></ul><ul><li>TAXA DE ATRATIVIDADE = 15 % A.A. </li></ul><ul><li>ANO FLUXO DE FLUXO DE CAIXA SALDO </li></ul><ul><li>CAIXA DESCONTADO ACUMUL. </li></ul><ul><li>0 ($100.000) ($100.000) ($100.000) </li></ul><ul><li>1 $50.000 $ 43.478 ($ 56.522) </li></ul><ul><li>2 $50.000 $ 37.807 ($ 18.715) </li></ul><ul><li>3 $50.000 $ 32.876 $ 14.161 </li></ul><ul><li>CONCLUSÃO : O INVESTIMENTO LEVA 2 ANOS, 6 MESES E 25 DIAS PARA RETORNAR . </li></ul>
  • 13. VALOR PRESENTE LÍQUIDO <ul><li>- NET PRESENT VALUE - NPV </li></ul><ul><li>OBJETIVO : </li></ul><ul><li>DETERMINAR SE A SOMA DOS RETORNOS PROPORCIONADOS PELO INVESTIMENTO, DESCONTADOS PELA TAXA DE ATRATIVIDADE DO INVESTIDOR, É MAIOR DO QUE O PRÓPRIO INVESTIMENTO . </li></ul><ul><li>( R1 + R2 + R3 + ..... Rn ) -- INVESTIMENTO > 0 </li></ul><ul><li>(1+i) 1+i)^2 (1+i)^3 (1+i)^n </li></ul>
  • 14. VALOR PRESENTE LÍQUIDO <ul><li>EXEMPLO : </li></ul><ul><li>TAXA DE ATRATIVIDADE : 15 % A.A. </li></ul><ul><li>$50.000 + $50.000 + $50.000 -- $100.000 > 0 </li></ul><ul><li>(1+0,15) (1+0,15)^2 (1+0,15)^3 </li></ul><ul><li>$43.478 + $37.807 + $32.876 -- $100.000 = $14.161 </li></ul><ul><li>CONCLUSÃO : COMO O RETORNO É POSITIVO, O NEGÓCIO DEVE SER FEITO . </li></ul>
  • 15. TAXA INTERNA DE RETORNO <ul><li>- INTERNAL RATE OF RETURN - IRR </li></ul><ul><li>- EARNING POWER - EP </li></ul><ul><li>OBJETIVO : </li></ul><ul><li>DETERMINAR QUAL É A TAXA REAL DE JUROS DE UM FLUXO DE CAIXA, QUE É AQUELA QUE IGUALA A SOMA DO VALOR PRESENTE DOS INVESTIMENTOS COM A SOMA DO VALOR PRESENTE DOS RETORNOS . </li></ul>
  • 16. TAXA INTERNA DE RETORNO <ul><li>EXEMPLO : </li></ul><ul><li>$100.000 = $50.000 + $50.000 + $50.000 </li></ul><ul><li>(1+i) (1+i)^2 (1+i)^3 </li></ul><ul><li>ONDE i = 23,375 % A.A. </li></ul><ul><li>$100.000 = $40.527 + $32.848 + $26.625 </li></ul><ul><li>$100.000 = $100.000 </li></ul><ul><li>CONCLUSÃO : COMO A TAXA INTERNA DE RETORNO - 23,375 % A.A. - É MAIOR DO QUE A TAXA DE ATRATIVIDADE ADOTADA - 15 % A.A. - DEVEMOS ACEITAR O INVESTIMENTO . </li></ul>
  • 17. ANÁLISE DE INVESTIMENTOS F I M

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